個股筆記：3592 瑞鼎

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圖(1)個股筆記：3592 瑞鼎（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 26 日

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瑞鼎科技：AMOLED 驅動 IC 市場的領航者

瑞鼎科技股份有限公司（Raydium Semiconductor Corp.），股票代號：3592.TW，於 2003 年 10 月在新竹科學園區創立，為台灣顯示器驅動 IC 設計產業的領導者。公司專注於顯示器驅動 IC、觸控 IC、時序控制 IC（TCON）及電源管理 IC 的研發、設計與銷售。截至 2024 年，公司實收資本額為新台幣 7.59 億元，員工人數約 996 人。瑞鼎科技在全球顯示器驅動 IC 市場中位居全球第三大，亦為台灣前十大半導體設計公司之一。

發展歷程分析

瑞鼎科技由友達光電轉投資成立，初期專注於 LCD 驅動 IC 設計。隨著技術演進，公司逐步擴展產品線，於 2020 年推出柔性 AMOLED 顯示驅動 IC，支援可折疊式手機，並開發具屏下攝像頭功能的手機顯示驅動 IC。近年來，瑞鼎科技在車載顯示結合觸控（TDDI）領域亦取得顯著進展，展現其技術創新與市場拓展能力。公司股票於 2022 年 1 月在臺灣證券交易所上市，標誌著其發展歷程中的重要里程碑。

組織規模概況

瑞鼎科技總部位於新竹科學園區，擁有專業的研發團隊與完善的營運體系。公司員工人數約 996 人，研發團隊佔據重要比例，持續投入新技術與產品開發。透過與晶圓代工廠如台積電、聯電、世界先進及封裝廠頎邦、易華等緊密合作，確保產能與供應鏈穩定。

核心業務分析

產品系統說明

瑞鼎科技產品線多元，主要分為三大類別：

  1. 大尺寸驅動 IC：應用於電視、桌上型顯示器及筆記型電腦等大尺寸面板，包含時序控制 IC（TCON）與電源管理 IC，營收佔比約 31%。
  2. 中小尺寸驅動 IC：為公司主力產品，營收佔比達 54%，核心產品為 AMOLED 驅動 IC，廣泛應用於智慧型手機、平板電腦及穿戴式裝置，特別是高階智慧型手機與折疊手機市場。
  3. 車載工控驅動 IC：營收佔比約 15%，專注於車用顯示器及工業控制面板應用，導入觸控與顯示整合型驅動 IC（TDDI）技術，滿足車載電子化趨勢需求。
graph LR A[產品組合] --> B[大尺寸驅動IC] A --> C[中小尺寸驅動IC] A --> D[車載工控驅動IC] B --> B1[時序控制IC] B --> B2[電源管理IC] B --> B3[電視] B --> B4[桌上型顯示器] B --> B5[筆電] B --> B6[手機穿戴式裝置] C --> C1[手機平板筆電] C --> C2[穿戴式裝置] D --> D1[車載] D --> D2[工控] B -->|31%| E[營業額] C -->|54%| E[營業額] D -->|15%| E[營業額] E --> F[3Q24 NTD 62.0億元] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B1 fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B3 fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B4 fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B5 fill:#F5DEB3,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B6 fill:#F0E68C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C1 fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C2 fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D1 fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D2 fill:#D2691E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

瑞鼎產品應用
圖(2)產品應用（資料來源：瑞鼎公司網站）

應用領域分析

瑞鼎科技產品應用領域廣泛，涵蓋消費性電子、車載及工控等市場：

  1. 智慧電視及專業電競：提供 8K 超高解析度驅動 IC 及時序控制 IC，滿足高頻寬傳輸需求。
  2. 電腦資訊：應用於筆記型電腦、桌上型顯示器及平板電腦，提供驅動 IC 與時序控制 IC。
  3. 行動及穿戴裝置：中小尺寸 AMOLED 驅動 IC 為核心應用，特別是智慧型手機與穿戴式裝置市場。
  4. 車載與工控：車載顯示結合觸控（TDDI）技術，應用於車用顯示器與工業控制面板。
  5. AIoT：產品應用於人工智慧物聯網相關顯示器，如智慧家居、智慧零售等領域。

技術優勢分析

瑞鼎科技在顯示器驅動 IC 領域具備領先的技術優勢：

  1. AMOLED 驅動 IC 技術：於 AMOLED 驅動 IC 市場佔據領先地位，手機市場滲透率已達 55%-60%，成功打入品牌廠折疊手機供應鏈。
  2. TDDI 技術：於車載顯示系統導入觸控與顯示整合型驅動 IC（TDDI）技術，符合車載電子化趨勢。
  3. 研發創新能力：持續投入技術研發，推進 28 奈米 AMOLED 產品及 22 奈米 TCON 技術開發，並擴充非 DDIC 營收來源。
  4. 專利佈局：積極申請專利，保護技術優勢與創新成果，維護市場競爭力。

市場與營運分析

營收結構分析

產品營收分析

根據 2024 年第三季財報，瑞鼎科技產品營收結構如下：

  • 中小尺寸驅動 IC：營收佔比 54%，為公司主要營收來源，其中 AMOLED 驅動 IC 為核心產品。
  • 大尺寸驅動 IC：營收佔比 31%，應用於電視、桌上型顯示器及筆記型電腦等。
  • 車載工控驅動 IC：營收佔比 15%，為成長動能之一，受惠於車載電子化趨勢。
pie title 瑞鼎科技 2024 年第三季產品營收佔比 "中小尺寸驅動IC" : 54 "大尺寸驅動IC" : 31 "車載工控驅動IC" : 15
財務績效分析

瑞鼎科技近年財務績效亮眼：

  • 營收表現：2024 年第三季合併營收達新台幣 62.0 億元，雖較第二季微幅減少 3.9%，仍較去年同期增加 23.5%。前三季累計營收達 186.9 億元，年增 39.1%，超越 2023 年全年營收。
  • 獲利能力：2024 年第三季稅後淨利達 5.37 億元，每股純益 7.08 元。前三季累計每股淨利 22.16 元，已超越 2023 年全年水準。
  • 毛利率：2024 年前三季毛利率為 30.14%，年增 1.76 個百分點，顯示獲利能力提升。

區域市場分析

市場布局分析

瑞鼎科技銷售市場遍及全球，外銷佔比達 65%，台灣市場佔 34%（2022 年數據）。主要銷售區域包括亞洲、歐洲和美洲，其中亞洲市場佔據重要地位，特別是中國大陸市場。公司客戶群涵蓋國內外 주요 面板製造商與終端設備品牌廠。

pie title 2022年瑞鼎科技銷售區域分布 "外銷" : 65 "台灣市場" : 34
競爭態勢分析

瑞鼎科技於全球面板驅動 IC 市場面臨激烈競爭，主要競爭對手包括：

  • 國內廠商：奇景光電、聯詠科技、旭曜科技、奕力科技、矽創電子、天鈺科技等。
  • 國外廠商：Samsung LSI、Renesas Electronics、MagnaChip Semiconductor、Solomon Systech 等。

儘管競爭激烈，瑞鼎科技憑藉 AMOLED 驅動 IC 技術領先優勢、穩固的客戶關係及市場滲透率，在全球市場中佔有一席之地。

graph LR A[瑞鼎科技競爭態勢] --> B[國內廠商] A --> C[國外廠商] A --> D[競爭優勢] B --> B1[奇景光電] B --> B2[聯詠科技] B --> B3[旭曜科技] B --> B4[奕力科技] B --> B5[矽創電子] B --> B6[天鈺科技] C --> C1[Samsung LSI] C --> C2[Renesas Electronics] C --> C3[MagnaChip Semiconductor] C --> C4[Solomon Systech] D --> D1[AMOLED 驅動 IC 技術領先] D --> D2[穩固客戶關係] D --> D3[市場滲透率] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B3 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B4 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B5 fill:#F5DEB3,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B6 fill:#F0E68C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C1 fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C2 fill:#8B4513,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C3 fill:#965A3E,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C4 fill:#D2691E,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D3 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

瑞鼎科技客戶群體廣泛，涵蓋面板製造商與終端品牌廠：

  • 面板製造商：主要客戶為友達光電，亦供應群創光電、京東方、華星光電、三星顯示、LG 顯示等面板大廠。
  • 終端品牌廠：間接供應 OPPO、vivo、小米等中國大陸智慧型手機品牌，並打入品牌廠折疊手機供應鏈。

公司與主要客戶建立長期穩定的合作關係，確保訂單來源與市場佔有率。

價值鏈定位

瑞鼎科技於顯示器驅動 IC 產業鏈中，屬於上游 IC 設計公司，負責產品研發、設計與銷售。公司與中游晶圓代工廠（如台積電、聯電、世界先進）及下游封裝測試廠（如頎邦、易華）緊密合作，共同構成完整的產業鏈。瑞鼎科技透過技術創新與產品差異化，於價值鏈中創造高附加價值。

graph LR A[價值鏈定位] --> B[上游 IC 設計公司] A --> C[中游晶圓代工廠] A --> D[下游封裝測試廠] B --> B1[產品研發] B --> B2[設計與銷售] C --> C1[台積電] C --> C2[聯電] C --> C3[世界先進] D --> D1[頎邦] D --> D2[易華] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C1 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C2 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C3 fill:#F5DEB3,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D1 fill:#F0E68C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D2 fill:#FFE4B5,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

瑞鼎科技的核心競爭優勢體現在：

  1. AMOLED 技術領先：於 AMOLED 驅動 IC 市場具備技術領先優勢，為主要成長動能。
  2. 多元產品線：產品線涵蓋大中小尺寸及車載工控驅動 IC，分散市場風險。
  3. 穩固客戶關係：與 주요 面板廠及品牌廠建立長期合作關係，確保訂單穩定。
  4. 研發創新能力：持續投入研發，推進新技術與新產品開發，保持技術領先地位。
  5. 市場滲透率：於手機 AMOLED 驅動 IC 市場滲透率高，具備規模經濟優勢。

近期重大事件分析

  • 2024 年第三季營收表現：合併營收達 62.0 億元，雖季減 3.9%，仍年增 23.5%，前三季累計營收超越 2023 年全年。
  • 獲利能力提升：前三季每股淨利 22.16 元，已超越 2023 年全年水準，顯示獲利能力增強。
  • 法人說明會：2024 年 11 月 7 日舉行法人說明會，說明第三季營運成果與第四季展望，預期下半年營收優於去年同期。
  • 亞太傑出企業獎：公司及董事長黃裕國先生榮獲 2024 年亞太傑出企業獎雙料大獎，肯定其卓越企業管理與領導能力。
  • 2024 年全年營收：達 243.8 億元，再創歷史新高。
  • 擬配發現金股利：2024 年擬配發每股現金股利 22.2 元，殖利率達 5.7%，展現回饋股東之意。

未來發展策略

短期發展計畫（1-2年）
  1. 鞏固 AMOLED 市場領先地位：持續擴大 AMOLED 驅動 IC 於智慧型手機、穿戴式裝置及折疊手機市場之滲透率。
  2. 拓展車載工控市場：積極開發車載 TDDI 新產品與客戶，擴大車載工控驅動 IC 營收貢獻。
  3. 優化產品組合：提升高毛利產品比重，如 AMOLED 驅動 IC 與車載 TDDI。
  4. 維持營運穩健：於產業淡季，維持營收與獲利能力穩定。
中長期發展藍圖（3-5年）
  1. 技術創新：持續投入 28 奈米 AMOLED 產品及 22 奈米 TCON 技術研發，保持技術領先優勢。
  2. 多元營收來源：擴充非 DDIC 營收來源，降低單一產品線風險。
  3. 全球市場拓展：深化與國際品牌廠商合作關係，拓展全球市場版圖。
  4. 強化供應鏈管理：與供應商建立長期穩固合作關係，確保產能與供應鏈穩定。
  5. ESG 永續發展：提升企業社會責任與環境永續性，實現企業永續經營。

投資價值綜合評估

瑞鼎科技作為顯示器驅動 IC 領導廠商，於 AMOLED 市場具備領先優勢，營運績效亮眼，未來成長可期。公司持續投入技術創新與多元布局，積極拓展車載工控等新興應用領域，具備長期投資價值。

投資優勢：

  • 產業領導地位：全球第三大面板驅動 IC 廠，台灣顯示器驅動 IC 產業翹楚。
  • AMOLED 技術領先：於 AMOLED 驅動 IC 市場佔據領先地位，手機市場滲透率持續提升。
  • 營運績效亮眼：2024 年前三季營收與獲利皆創下近年新高，展現強勁成長動能。
  • 未來成長可期：AMOLED 市場滲透率持續提升，車載電子化趨勢亦將帶動車用驅動 IC 需求增長。
  • 股利政策穩健：擬配發高現金股利，殖利率具吸引力。

潛在風險：

  • 市場競爭激烈：面板驅動 IC 市場競爭激烈，需持續技術創新與產品差異化。
  • 產業景氣波動：顯示器產業景氣受總體經濟影響，可能面臨需求波動風險。
  • 供應鏈風險：全球晶圓供應鏈緊張，可能影響產能與成本。

小結：

瑞鼎科技憑藉技術領先優勢、多元產品線及穩健營運策略，於顯示器驅動 IC 市場佔據重要地位。公司未來發展可期，惟需關注市場競爭與產業景氣波動風險。整體而言，瑞鼎科技具備長期投資價值，值得投資人關注。

重點整理

  • 顯示器驅動 IC 領導廠商：專注於顯示器驅動 IC 設計，為全球第三大面板驅動 IC 廠。
  • AMOLED 技術領先優勢：於 AMOLED 驅動 IC 市場佔據領先地位，手機市場滲透率持續提升。
  • 營運績效亮眼：2024 年前三季營收與獲利皆創下近年新高，全年營收再創新猷，展現強勁成長動能。
  • 未來成長可期：AMOLED 市場滲透率持續提升，車載電子化趨勢亦將帶動車用驅動 IC 需求增長，皆為公司營運帶來正面動能。
  • 技術創新與多元布局：持續投入研發創新，擴展非 DDIC 營收來源，並積極布局車載工控等新興應用領域。
  • 股利政策穩健：擬配發高現金股利，殖利率具吸引力，積極回饋股東。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 瑞鼎科技股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.07）
    本研究主要參考該法說會簡報之財務數據、產品營收結構、技術發展規劃及未來展望等內容。此簡報提供最新且權威之公司營運狀況與策略方向。

  2. 瑞鼎科技 2024 年第三季財務報告（2024.11.05）
    財務分析主要依據此份財報，涵蓋合併營收、獲利表現、每股盈餘等關鍵財務指標，報告突顯 2024 年前三季之優異營運成果。

研究報告

  1. 元大投顧產業研究報告（2024.11）
    該報告深入分析瑞鼎科技於 AMOLED 驅動 IC 市場之競爭優勢與市佔率，並對其於車載顯示器市場之布局提供專業見解。

  2. 國泰證券產業分析報告（2024.10）
    針對瑞鼎科技之技術發展路線、產品組合策略及市場競爭力進行完整剖析，並提供未來成長動能之預測。

新聞報導

  1. 工商時報產業分析（2024.11.08）
    報導詳述瑞鼎科技於智慧型手機及穿戴式裝置市場之最新發展，以及 AMOLED 技術應用之擴展趨勢。

  2. 經濟日報科技版專題（2024.11.05）
    針對瑞鼎科技第三季財報進行深入解讀，並分析公司於顯示器驅動 IC 市場之競爭態勢。

  3. 工商時報新聞（2025.02.26）
    報導瑞鼎科技 2024 年全年營收表現及股利政策。

  4. 經濟日報新聞（2025.02.25）
    報導瑞鼎科技 2024 年獲利表現及股利政策。

產業研究文件

  1. 顯示器產業研究報告（2024.10）
    此報告詳細分析全球顯示器驅動 IC 市場發展趨勢，並探討 AMOLED 技術於各應用領域之滲透率變化。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及 2025 年最新公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及產業趨勢均來自公開可得之官方文件、研究報告及新聞報導。文中提及之未來展望及預測，均基於撰寫當時之市場狀況，實際發展可能因市場變化而有所調整。

參考資料來源

資料來源：瑞鼎公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.rad-ic.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/359220241107M001.pdf

法說會影音連結：https://youtu.be/EsFvQNHtF8g

基本概況

股價：368.0
預估本益比：13.35
預估殖利率：6.02%
預估現金股利：22.14元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

3592 瑞鼎 EPS 熱力圖
圖(3)3592 瑞鼎 EPS 熱力圖

股價走勢

3592 瑞鼎 K線圖（日）
圖(4)3592 瑞鼎 K線圖（日）

3592 瑞鼎 K線圖（週）
圖(5)3592 瑞鼎 K線圖（週）

3592 瑞鼎 K線圖（月）
圖(6)3592 瑞鼎 K線圖（月）

日報表

3592 瑞鼎 法人籌碼
圖(7)3592 瑞鼎 法人籌碼

週報表

3592 瑞鼎 大戶籌碼
圖(8)3592 瑞鼎 大戶籌碼

月報表

3592 瑞鼎 內部人持股
圖(9)3592 瑞鼎 內部人持股

3592 瑞鼎 本益比河流圖
圖(10)3592 瑞鼎 本益比河流圖

3592 瑞鼎 淨值比河流圖
圖(11)3592 瑞鼎 淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2025.03.09 Note right of 2025.03.09: ↑營收報喜，瑞鼎配息超過 10 塊錢 Note right of 2025.03.09: ↑殖利率、營收雙強股，領漲抗跌 Note right of 2025.03.09: ↑瑞鼎擬配發現金股利22.2元，殖利率5.5%
sequenceDiagram participant 2025.02.26 Note right of 2025.02.26: ↑瑞鼎每股配發現金股利22.2元，24 年 EPS
27.67元 Note right of 2025.02.26: →瑞鼎 24 年 合併營收達243.8億元 Note right of 2025.02.26: →瑞鼎將於 2025.02.27 召開法說，發表
25 年 營運展望
sequenceDiagram participant 2025.02.25 Note right of 2025.02.25: ↑瑞鼎 24 年獲利創第3高，每股擬配22.2元現
金股利，殖利率5.7%
sequenceDiagram participant 2025.02.05 Note right of 2025.02.05: ↑邊緣AI夯，驅動IC族群迎春 Note right of 2025.02.05: →瑞鼎等面板顯示器IC 24 年獲利不俗
sequenceDiagram participant 2024.11.08 Note right of 2024.11.08: →瑞鼎 3Q24 合併營收61.99億元，EPS為
7.08元，但面臨傳統淡季，客戶需求轉弱 Note right of 2024.11.08: →瑞鼎董事長指出，筆電需求穩定，大尺寸產品有急單，
AMOLED新產品導入可持續觀察
sequenceDiagram participant 2024.11.05 Note right of 2024.11.05: →瑞鼎 3Q24 合併營收62.0億元，季減3.9
%，但年增23.5%，顯示出穩健的成長趨勢 Note right of 2024.11.05: ↑前三季累計營收186.9億元，年增39.1%，已
超越 23 年 24 年183.5億元的表現 Note right of 2024.11.05: →每股淨利達22.16元，顯示獲利能力持續增強，已
超越 23 年 24 年水平 Note right of 2024.11.05: →董事長黃裕國指出，3Q24 AMOLED驅動IC
營收下降，但大尺寸及車載產品持平或成長 Note right of 2024.11.05: →展望 4Q24 ，預期進入淡季，整體需求可能轉弱
，特別是大尺寸驅動IC的需求偏弱
sequenceDiagram participant 2024.08.09 Note right of 2024.08.09: →瑞鼎 2Q24 每股稅後純益7.8元，合併營收6
4.5億元，季增7%、年增36% Note right of 2024.08.09: ↑2H24 瑞鼎預期營收將有年增表現，穿戴裝置OL
ED TDDI需求強勁，車載與工控溫和成長 Note right of 2024.08.09: →瑞鼎計劃進一步推動28奈米AMOLED產品及22
奈米TCON，並拓展DDIC外的營收來源 Note right of 2024.08.09: →AMOLED手機滲透率約55%，未來幾年預計接近
60%，平板OLED市場正在起步
sequenceDiagram participant 3Q24 Note right of 3Q24: ↑瑞鼎OLED DDIC在安卓手機市場取得市占，1
H24 營收強勁成長48.5%
sequenceDiagram participant 2Q24 Note right of 2Q24: →度因基期較高，目標拚季持平或微幅成長，目前訂單能
見度與首季相似 Note right of 2Q24: →因基期較高，預估將與首季相當或微幅成長 Note right of 2Q24: ↑驅動 IC 廠瑞鼎公告 1Q24 財報，稅後淨利
5.5 億元，季增 33.9%，年增 229.2
%，每股稅後純益 7.28 元，創下一年半來新高 Note right of 2Q24: →AMOLED 另一成長動能來自於穿戴式裝置，由於
穿戴產品的體積小，驅動產品元件高度整合，因此高階的
穿戴式產品採用觸控與顯示整合型驅動 IC (TDD
I) 成為主流趨勢，為營收挹注貢獻 Note right of 2Q24: ↑車載與工控驅動 IC 方面，在客戶庫存調整告一段
落後，需求恢復成長動能 Note right of 2Q24: ↓大尺寸產品方面，處於傳統淡季及客戶產能調控，營收
呈現微幅減少 Note right of 2Q24: →AMOLED 需求在 1Q24 客戶新機發表後，
2Q24 需求動能將略為趨緩 Note right of 2Q24: →大尺寸驅動 IC 在客戶產能調控後及庫存水位低的
情況下，已見到回補庫存的拉貨動能 Note right of 2Q24: →車載工控驅動 IC 則維持溫和穩健的成長
sequenceDiagram participant 1Q24 Note right of 1Q24: ↑受惠AMOLED備貨需求增溫、挹注成長動能 Note right of 1Q24: →為大尺寸驅動IC傳統淡季，但受惠AMOLED手機
產品因應客戶新機發表，備貨需求強勁，挹注營收成長動
能，車載工控IC客戶庫存調整告段落 Note right of 1Q24: ↑營收呈現雙位數的成長，主要受惠中小尺寸 AMOL
ED 產品的拉貨動能，尤其是智慧型手機 AMOLE
D 驅動 IC Note right of 1Q24: ↑瑞鼎則持續提升AMOLED競爭力，開始打入品牌廠
折疊應用，支援單屏至多屏的折疊款式手機 Note right of 1Q24: →瑞鼎 23 年獲利年減62% 擬配15.2元現金
股利 Note right of 1Q24: →公告 4Q23 財報，受惠 AMOLED 驅動
IC 獲新客戶與新機種導入，整體獲利維持高檔，24
年則受面板驅動 IC 市況承壓 Note right of 1Q24: →稅後淨利降至 14.4 億元，年減 62.6%，
每股稅後純益 19.02 元 Note right of 1Q24: ↑新品 AMOLED 平板驅動 IC 已進入量產，
使 AMOLED 朝向更大尺寸產品的應用又向前邁進
一步 Note right of 1Q24: →大尺寸產品線的電視、IT 受限於季節性因素影響需
求轉弱，以致於驅動 IC、時序控制 IC 及電源管
理 IC 的需求同步趨緩 Note right of 1Q24: →車載工控顯示驅動 IC 則因年度客戶庫存調整而動
能較弱 Note right of 1Q24: ↑AMOLED 產品帶來明顯的拉貨動能，呈現淡季不
淡的成長態勢，中小尺寸 AMOLED 手機產品因應
客戶的新機陸續發表，備貨需求持續增溫 Note right of 1Q24: ↑高階穿戴式市場成長，AMOLED 整合驅動與觸控
IC (TDDI) 受到客戶青睞與採用，也將持續
貢獻營收 Note right of 1Q24: ↓惟大尺寸產品仍受到年節等季節性因素及客戶調整產能
影響，拉貨動能微幅減少
sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: →是上游零組件的傳統淡季，但瑞鼎營收仍保持相對高檔
，主要是受惠中小尺寸手機產品有新客戶、新機種的導入
，因此 AMOLED 驅動 IC 明顯成長 Note right of 4Q23: ↓上游零組件傳統淡季，LDDI及車用TDDI需求減
少 Note right of 4Q23: →手機OLED因新客戶新機種導入，將減緩整體季節性
衰退，且毛利率更有望微幅上升 Note right of 4Q23: →各產品線 3Q23 營收較 2Q23 皆溫和成長
，大尺寸產品線的電視需求減弱 Note right of 4Q23: →受惠 IT 產品回補庫存，拉貨力道增強，整體大尺
寸營收保持溫和成長 Note right of 4Q23: ↑中小尺寸方面，AMOLED 需求微幅增溫，手機受
惠 AMOLED 滲透率持續提高，帶動手機產品保有
拉貨動能 Note right of 4Q23: ↑車載顯示驅動 IC 隨著車載市場短暫回溫，加上長
假前客戶提早備料，3Q23 營收增幅高於大尺寸及中
小尺寸產品
sequenceDiagram participant 3Q23 Note right of 3Q23: ↑目前AMOLED 手機滲透率超過5成，中低階 L
CD手機有轉進AMOLED的趨勢，瑞鼎產品都已就位
，現正跟客戶進行驗證 Note right of 3Q23: ↑瑞鼎AMOLED DDI已進入到第三代，看好IT
AMOLED商機，產品競爭力足夠，而Micro
LED穿戴IC也已經完成

深度分析

季報表

3592 瑞鼎 營收狀況
圖(12)3592 瑞鼎 營收狀況

3592 瑞鼎 獲利能力
圖(13)3592 瑞鼎 獲利能力

3592 瑞鼎 合約負債
圖(14)3592 瑞鼎 合約負債

3592 瑞鼎 存貨與平均售貨天數
圖(15)3592 瑞鼎 存貨與平均售貨天數

3592 瑞鼎 存貨與存貨營收比
圖(16)3592 瑞鼎 存貨與存貨營收比

3592 瑞鼎 現金流狀況
圖(17)3592 瑞鼎 現金流狀況

3592 瑞鼎 杜邦分析
圖(18)3592 瑞鼎 杜邦分析

3592 瑞鼎 資本結構
圖(19)3592 瑞鼎 資本結構

年報表

3592 瑞鼎 股利政策
圖(20)3592 瑞鼎 股利政策