個股筆記：6671 三能-KY - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：6671 三能-KY（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 27 日

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三能集團：專業烘焙器具領導品牌

三能集團控股股份有限公司（6671）成立於 2015 年 4 月，是一家設立於英屬開曼群島的境外控股公司。公司專注於烘焙器具的研發、生產及銷售，主要產品包括烤盤、吐司盒等烘焙相關器具。自成立以來，公司不斷擴大業務範圍，於 2018 年 12 月 11 日在台灣證券交易所掛牌上市，標誌著公司發展的重要里程碑。

圖(2)資本結構（資料來源：三能-KY 公司網站）

主要產品與營運特色

三能集團的產品線豐富多樣，主要涵蓋四大類別：烘焙烤模、訂製產品、烘焙器具及家庭用品。根據最新數據，烘焙烤模占營收 36%，訂製產品占 33%，烘焙器具占 22%，家庭用品則占 9%。公司產品包括專業級烘焙器具如烤盤、吐司盒和蛋糕模具等，以及針對家庭市場推出的烘焙器具和食材。

圖(3)烘焙烤模類、烘培工具類（資料來源：三能-KY 公司網站）

圖(4)家用類產品（資料來源：三能-KY 公司網站）

生產基地與市場布局

三能集團在台灣和中國大陸設有主要生產基地，分別位於台中大里工業區和江蘇省無錫。無錫廠區擁有五棟廠房，分別負責金屬成型、塑料生產和表面處理等不同製程。這樣的生產布局使公司能夠更有效地服務不同市場需求。

圖(5)台灣市場據點（資料來源：三能-KY 公司網站）

圖(6)中國市場據點（資料來源：三能-KY 公司網站）

市場銷售與客戶群體

三能集團的銷售網絡遍布亞太地區，其中以中國大陸市場為主，占總營收的 66%，台灣市場占 19%，亞洲其他地區占 13%，歐美及其他地區則占 2%。公司採用多元化的銷售策略，除了傳統銷售渠道外，還通過電子商務平台如天貓、淘寶及京東等拓展市場。

客戶基礎與市場覆蓋

三能集團的客戶群體相當多元，包括知名企業如 Costco、Starbucks 和華航等。公司通過自有品牌「San Neng」及「unopan」進行銷售，並積極拓展電子商務管道，提升品牌在線上市場的能見度。在中國大陸市場，電子商務銷售已占當地營收的 15%，顯示出公司在數位轉型方面的成功。

競爭優勢與產品特性

三能集團的競爭優勢主要體現在產品品質和創新能力上。公司的烘焙器具產品線完整，從專業級烤盤到家用烘焙工具都有涵蓋。近期，公司更推出露營炊具品牌「三能 SANNENG OUTDOOR」，展現出產品多元化的策略。在中國大陸市場，公司主要面對 貝克威爾、昌順和 上海巧廚 等競爭對手的挑戰，但憑藉優質的產品和完善的服務，三能仍然保持著穩固的市場地位。

供應鏈管理

在原物料方面，三能集團主要使用鋁合金材料、鍍鋁鋼板和不沾塗料等關鍵原料。公司與供應商建立了長期穩定的合作關係，確保原料供應的穩定性和品質。這種完善的供應鏈管理體系使公司能夠更好地控制成本，並保證產品品質的一致性。

產業環境與挑戰

烘焙產業面臨著市場變遷帶來的挑戰與機遇。2024 年下半年，由於中國大陸消費力尚未完全恢復，烘焙業者普遍放緩展店速度，這使得三能集團對下半年的展望趨於保守。然而，公司積極採取多項策略來應對市場變化：

市場多元化：透過印尼新廠的設立，分散市場風險，降低對單一市場的依賴。
產品創新：開發新產品線，包括露營和戶外用品，滿足消費者多元化需求。
成本管理：通過在地化生產策略，有效控制生產成本，提升競爭力。

組織發展與接班計劃

2024 年是三能集團組織發展的重要年份，公司啟動了二代接班計畫。張瑞榮家族內部的接班規劃正式展開，其中張心怡和張志豪在管理層的角色發展備受市場關注。這項接班計畫的順利推進，對於公司的長期穩定發展具有重要意義。

印尼新廠計劃細節

三能集團在印尼的發展計劃已進入具體實施階段：

時程規劃：
2024 年第四季開始試量產
2025 年正式投產
初期年營業額目標達 5,000 萬元
產能規劃：
主要生產吐司盒、烤盤及蛋糕模
初期以供應當地市場為主
逐步擴展至整個東南亞市場
策略意義：
提升東南亞市場銷售動能
分散國際市場風險
實現在地化生產目標

未來發展策略

三能集團的未來發展策略主要聚焦於以下幾個方面：

印尼市場拓展：公司將在 2024 年第一季於印尼設立第三生產基地，預計可降低 35% 生產成本。印尼工廠已完成沖壓與表面處理產線的設置，計劃在 2025 年實現在地化生產與銷售目標。
產品創新：持續推出新產品，包括露營炊具品牌及環保型產品，響應市場對永續發展的需求。
市場擴張：除了鞏固現有市場外，公司計劃進一步拓展東南亞市場，特別是在印尼設廠後，將有助於提升整體市場占有率。
組織優化：2024 年 1 月 1 日起，蕭凱峰升任總經理，強化公司管理團隊，為未來發展奠定更穩固的基礎。

展望未來，三能集團將持續深耕亞洲市場，透過印尼新工廠的設立，預計將帶動東南亞地區的銷售成長。公司看好印尼市場的人口紅利及人均所得增加所帶來的商機，並計劃在當地設置後段表面處理廠，進一步強化生產能力。在產品開發方面，公司將持續推動 ESG 永續發展，開發減塑與抗菌商品，並利用再生材料降低塑膠使用，減少溫室氣體排放，展現出對環境永續的承諾。