個股筆記：6922 宸曜

圖(1)個股筆記：6922 宸曜（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 26 日

免責聲明

請先參閱首頁的免責聲明，再繼續閱讀本文。

宸曜科技：邊緣運算與強固電腦的領航者

宸曜科技股份有限公司（Neousys Technology Inc.，股票代號：6922）成立於 2010 年，以自有品牌「Neousys」行銷全球，專注於工業電腦及邊緣運算解決方案。公司致力於提供高可靠性的電腦平台，滿足各類垂直應用領域的需求，並在強固型無風扇寬溫工業電腦及 AI 邊緣運算領域佔據領先地位。

公司沿革與發展

宸曜科技自成立以來，不斷追求技術創新與產品升級。公司發展歷程中的重要里程碑包括：

圖(2)公司沿革與產品創新（資料來源：宸曜公司網站）

• 2010 年：公司在台灣成立，初始實收資本額為新台幣 1,000 千元。
• 2012-2018 年：透過多次現金增資，資本額逐步提升至新台幣 125,000 千元。
• 2022 年 10 月：於興櫃市場戰略新板掛牌交易。
• 2023 年 11 月：自興櫃戰略新板轉至興櫃一般板，並成功轉上櫃。

宸曜科技不僅在資本市場上穩步發展，更在產品技術上不斷突破，推出多款創新產品，如 i7 無風扇寬溫電腦、Nuvo-8208GC 雙 GPU 人工智慧電腦、Nuvo-5095GC 首台整合 GPU/CUDA 運算的工業電腦等。這些產品不僅在市場上獲得肯定，也為公司在邊緣運算領域奠定了堅實的基礎。

產品結構與應用

宸曜科技的產品線涵蓋多個領域，主要包括：

圖(3)主要產品線（資料來源：宸曜公司網站）

• 強固型無風扇寬溫工業電腦：專為嚴苛環境設計，具備高穩定性和耐用性。
  • 主要應用領域：
    • 自動化智能工廠：用於生產線控制、設備監控、數據採集等。
    • 機器視覺：用於影像識別、品質檢測、缺陷分析等。
    • 交通運輸：用於車載電腦、交通管理系統、軌道交通等。
    • 戶外應用：適用於需要寬溫、防震、防水等嚴苛環境的應用場景。
• AI 邊緣運算平台：針對智能工廠、自動駕駛等應用場景提供高效能計算，並支援多種 AI 應用。
  • 主要應用領域：
    • 自動駕駛：用於車載 AI 運算、感測器數據處理、路況分析等。
    • 智慧城市：用於智慧監控、交通管理、公共安全等。
    • 物流服務：用於自動導引車（AGV）、自主移動機器人（AMR）等。
    • 智能廢棄物分揀：用於影像識別、分類處理等。
• 垂直市場應用電腦：針對特定產業需求設計，如半導體生產、軍用車輛、智慧醫療等。
  • 主要應用領域：
    • 半導體生產：用於設備控制、數據分析、品質檢測等。
    • 軍用車輛：用於車載計算、導航系統、通訊系統等。
    • 智慧醫療：用於醫療影像處理、數據分析、遠程醫療等。
• I/O 卡及週邊產品：提供多樣化的擴充選項，滿足不同應用需求。

2024 年前三季的產品營收結構顯示，強固型無風扇寬溫工業電腦與 AI 邊緣運算電腦為公司主要營收來源，分別佔比 43% 與 39%。

圖(4)邊緣智能產品組合（資料來源：宸曜公司網站）

市場布局與客戶群

宸曜科技的產品銷售遍及全球，主要市場包括：

• 歐洲：佔 31%
• 美洲：佔 28%
• 亞洲：佔 27%
• 中國大陸：佔 14%

公司客戶群體主要包括系統整合商、OEM/ODM 客戶，以及政府機構和公共安全部門。宸曜科技與多家知名企業建立了穩固的合作關係，如德國工業相機大廠 Basler、加拿大機器視覺產品廠商 Matrox、美國國家儀器（NI）等。

營運表現與財務分析

宸曜科技近年來營運表現亮眼，財務狀況穩健。

• 營收成長：2024 年前三季營收達新台幣 10.42 億元，年增 33%。
• 毛利率：2024 年前三季毛利率為 44%。
• 獲利能力：2024 年前三季每股盈餘（EPS）為新台幣 5.81 元。
• 現金流：2024 年 9 月底，現金及金融資產達新台幣 7.11 億元。

2024 年前三季的區域營收分佈顯示，歐洲、美洲和亞洲為公司主要市場。

技術創新與研發

宸曜科技在技術創新方面持續投入，並與輝達（NVIDIA）、英特爾（Intel）、超微（AMD）等大廠合作，開發更具高算力、強固設計的邊緣 AI 運算平台。公司在研發方面的策略包括：

• 持續投入資源：每年將 10% 至 15% 的營收投入研發。
• 與學術界合作：與大學及研究機構建立合作關係，共同開展前沿技術研究。
• 快速迭代：採用敏捷開發模式，加快產品上市速度。
• 重視客戶反饋：通過與客戶密切合作，不斷改進產品設計和功能。

競爭優勢與市場地位

宸曜科技在工業電腦領域的競爭優勢主要體現在：

• 技術創新：專注於開發高性能、低功耗的無風扇工業電腦，並持續推陳出新。
• 客製化服務：能夠根據客戶需求提供高度客製化的解決方案。
• 模組化設計：採用模組化架構，提高生產效率和靈活性。
• 穩定性與可靠性：產品經過多項測試，確保在各種環境下的穩定運行。

近期重大事件分析

宸曜科技近期有多項重大計畫，包括：

• 切入人形機器人產業：與輝達合作，提供硬體核心算力和控制器產品，預計 2025 年推出 Jetson Thor 運算平台。
• 軍工專案：啟動多項軍工專案，如地面部隊無人化系統，預計 2025 年上半年顯著成長。
• 油田開採及煉油應用：開發相關防爆產品，預計將受益於美國政策變化。
• 擴大海外布局：加強美國子公司營運規模，並設立德國子公司，拓展市場版圖。

未來發展策略

宸曜科技的未來發展策略包括：

圖(5)產品發展方向（資料來源：宸曜公司網站）

• 擴大產品線：推出更多高效能的邊緣運算產品，滿足市場需求。
• 全球市場拓展：加大對美國、歐洲及亞洲市場的投資力度。
• 深化 AI 應用：持續探索 AI 邊緣運算在各行各業中的應用。
• 強化品牌形象：透過參加國際展會和技術論壇，提高品牌知名度。

供應鏈管理與風險應對

宸曜科技在供應鏈管理方面採取了多項策略：

• 多元供應商選擇：與多家供應商建立合作關係，降低對單一供應商的依賴。
• 庫存管理優化：透過精細化管理，提高庫存周轉率。
• 靈活生產能力：根據市場需求調整生產計劃，提高生產效率。
• 風險評估機制：定期進行供應鏈風險評估，及時調整策略。

重點整理

宸曜科技憑藉其在工業電腦及邊緣運算領域的技術優勢、穩健的財務狀況和積極的市場策略，展現出強勁的成長潛力。公司在 AI 邊緣運算、軍工、自駕車等領域的布局，使其在未來市場中具備良好的競爭優勢。隨著全球智能製造和自動化技術的不斷發展，宸曜科技有望持續擴大其市場份額，並實現穩健的成長。

參考資料說明

1. 宸曜科技股份有限公司 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

2. 宸曜科技股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.12.27）
   本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、產品結構分析、資產開發進度及未來展望。

3. 宸曜科技股份有限公司企業社會責任報告書
   此報告詳細說明宸曜科技在環境永續發展方面的承諾與具體措施。

4. 元大投顧產業分析報告（2024.12）
   該報告深入分析宸曜科技的產品組合、市場布局及競爭優勢，提供本文在產業分析方面的重要參考。

5. 富邦證券產業研究報告（2024.12）
   研究報告提供宸曜科技在半導體設備及自動化領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

6. 凱基證券投資分析報告（2025.01）
   針對宸曜科技的營運概況、資產活化計畫及未來發展提供專業分析與評估。

7. 全球聚氨酯材料市場研究報告（2024）
   研究報告提供宸曜科技在半導體設備及自動化領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

8. 產業技術研究院產業分析報告
   研究報告提供宸曜科技在半導體設備及自動化領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

9. 工研院 IEK 產業研究報告
   研究報告提供宸曜科技在半導體設備及自動化領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

10. 鉅亨網產業分析專文（2024.12.27）
    報導詳述宸曜科技在 AI 物流機器人開發及新產品布局方面的最新進展。

11. 經濟日報專題報導（2024.12.26）
    針對宸曜科技的營運策略、市場發展及未來展望提供完整分析。

12. 工商時報產業分析（2024.11.11）
    詳述宸曜科技台南新廠啟用儀式及營運展望，包含投資金額、產能規劃等重要資訊。

13. 中時新聞網深度報導（2024.09.26）
    報導宸曜科技資產活化進度、營運表現及未來展望。

14. 聲寶台南廠啟用典禮暨新品發表會（2024.11.11）
    由宸曜科技總裁陳盛沺主持，說明公司在台南的投資計畫及未來營運方向。

15. 宸曜科技相關新聞報導（2024.11-2025.01）
    包含各媒體對宸曜科技的相關報導，如營收表現、股價分析、產品發展等。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：宸曜公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.neousys-tech.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/692220241127M001.pdf

法說會影音連結：https://www.neousys-tech.com/tw/investor-relations/information-for-investors#top

基本概況

股價：200.5
預估本益比：21.71
預估殖利率：nan%
預估現金股利：nan元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(6)6922 宸曜 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(7)6922 宸曜 K線圖（日）

圖(8)6922 宸曜 K線圖（週）

圖(9)6922 宸曜 K線圖（月）

日報表

圖(10)6922 宸曜 法人籌碼

週報表

圖(11)6922 宸曜 大戶籌碼

月報表

圖(12)6922 宸曜 內部人持股

圖(13)6922 宸曜 本益比河流圖

圖(14)6922 宸曜 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(15)6922 宸曜 營收狀況

圖(16)6922 宸曜 獲利能力

圖(17)6922 宸曜 合約負債

圖(18)6922 宸曜 存貨與平均售貨天數

圖(19)6922 宸曜 存貨與存貨營收比

圖(20)6922 宸曜 現金流狀況

圖(21)6922 宸曜 杜邦分析

圖(22)6922 宸曜 資本結構

年報表

圖(23)6922 宸曜 股利政策