個股筆記：3426 台興 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：3426 台興（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 02 月 01 日

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台興電子：深耕電磁元件，邁向智能應用新紀元

台興電子企業股份有限公司創立於 1973 年 7 月，為台灣電磁元件產業的先驅企業。公司從電磁鐵生產起步，歷經近半世紀的深耕發展，成功擴展業務範疇至電磁閥與繼電器等領域。2016 年 12 月 21 日，台興電子於櫃買中心掛牌上櫃，股票代號 3426，資本額 2.64 億元，樹立公司發展重要里程碑。

產品布局與技術優勢

台興電子建立完整的產品線，涵蓋一般電磁元件到高階應用產品：

一般電磁鐵系列：
– 圓管式電磁鐵：適用於線性運動控制
– 開放式電磁鐵：提供靈活的安裝選擇
– 保持式電磁鐵：節能設計，維持狀態無需持續供電
– 拍打式電磁鐵：應用於需要快速動作的場合
– 旋轉式電磁鐵：適用於角度控制應用
– 模組化產品：配合客戶需求客製化設計

圖(2)主要產品（資料來源：台興公司網站）

高階應用產品：
– 多元控制電磁鐵：整合先進控制技術
– 電磁閥系統：提供精確的流體控制
– 電磁控制線圈：滿足各類控制需求

圖(3)流體電磁𫔟設計（資料來源：台興公司網站）

營運規模與市場布局

台興電子憑藉深厚的技術實力與靈活的市場策略，建立多元化的產品組合與全球化的銷售網絡。2023 年度營運結構中，電磁鐵及電磁閥產品占營收比重達 74%，彰顯公司在電磁元件領域的核心優勢；繼電器產品貢獻 16% 的營收，成為第二大收入來源；其餘相關配件及零組件則占 10%。

pie title 2023年產品營收占比 "電磁鐵及電磁閥" : 74 "繼電器" : 16 "相關配件" : 10

圖(4)產品應用（資料來源：台興公司網站）

隨著產業應用領域的擴展，2024 年上半年台興電子的營收結構呈現更均衡的發展態勢。能源設備應用占比達 39%，主要受惠於全球智慧電網建設及能源管理需求增加；工業設備應用緊追在後，占比 37%，反映公司在工業自動化領域的深耕成果；車用產品占比 16%，主要來自新能源汽車及智能駕駛系統的應用增長；醫療設備應用雖僅占 8%，但隨著智慧醫療趨勢發展，未來成長潛力可期。

pie title 2024年上半年應用領域分布 "能源設備" : 39 "工業設備" : 37 "車用產品" : 16 "醫療設備" : 8

在全球市場布局方面，台興電子採取多元化的銷售策略。2022 年度銷售數據顯示，亞洲市場為公司最重要的營收來源，占比達 48%，主要受惠於區域內智能製造與新能源產業蓬勃發展；美洲市場貢獻 36% 的營收，歸功於公司成功打入北美智慧電網及工業設備供應鏈；歐洲市場占比 15%，主要來自工業自動化及車用電子的需求；其他地區則占 1%，顯示公司仍有市場拓展空間。

pie title 2022年銷售地區分布 "亞洲市場" : 48 "美洲市場" : 36 "歐洲市場" : 15 "其他地區" : 1

這種多元化的產品組合與全球化的市場布局，不僅為台興電子帶來穩定的營收成長，也增強公司抵禦單一市場波動風險的能力。公司持續優化產品結構，深化市場布局，為未來的永續發展奠定堅實基礎。

研發創新與技術突破

台興電子投入流體設計技術研發，在四大領域取得重要進展：

動密封技術：開發新型密封結構，大幅提升產品可靠性與壽命
低壓差大流量應用：優化閥體設計，擴大產品應用範圍
閥片平衡孔流道技術：改善產品性能指標
防水垢先導技術：因應智能製造需求，提升產品耐用性

生產基地與供應鏈

公司在桃園平鎮及中國寧波設立生產基地，形成兩岸互補的生產網絡。主要原物料包括：
– 銅線材料
– 引線組件
– 鐵件零組件
– 塑膠模具件
– 矽橡膠配件

客戶結構與市場地位

台興電子憑藉優異的技術實力與可靠的產品品質，成功打入全球重要企業的供應鏈體系。公司與工業用縫紉機領導廠商 JUKI 建立長期合作關係，為其提供高精度的電磁元件，確立在工業自動化領域的領先地位。同時，台興電子也是全球智慧電表龍頭企業 Itron 的獨家供應商，充分彰顯公司在智慧能源管理領域的核心競爭力。

在智能電網領域，台興電子取得國際電機大廠 ABB 的供應鏈認證，不僅證實公司的技術水準受到國際級企業肯定，也為拓展歐洲市場奠定堅實基礎。這種與國際一線大廠的深度合作，不僅提升台興電子的品牌知名度，更推動公司在產品研發和技術創新方面持續進步。

客戶結構的多元化策略，使台興電子得以分散市場風險，同時掌握不同產業的發展機會。公司持續深化與現有客戶的合作關係，並積極開拓新市場領域，特別是在新能源汽車、智慧醫療等新興應用市場。透過提供客製化解決方案和即時的技術支援，台興電子建立起難以替代的市場競爭優勢，為公司的永續經營打下穩固根基。

近期營運表現

台興電子在 2024 年第二季繳出亮眼成績單，單季營收達 1.89 億元，毛利率升至 34.3%。營業利益與稅後淨利分別為 2,524 萬元及 2,432 萬元，每股盈餘達 0.92 元，反映公司營運效率持續提升。截至 2024 年 6 月底，公司資產總額達 104.3 億元，股東權益增至 68.9 億元，每股淨值攀升至 26.1 元，展現穩健的財務實力。

財務結構方面，台興電子維持保守穩健策略，負債比率控制在 34% 的合理水準，流動比率高達 294.5%，顯示公司具備充裕的營運資金與強健的償債能力。這種穩健的財務政策不僅為公司提供足夠的營運彈性，也為未來的策略性投資預留發展空間。

產業競爭分析

電磁元件產業的競爭格局日趨複雜，台興電子面臨來自全球各地強勁對手的挑戰。在電磁鐵領域，德國 Schultz 與 Kendrion 憑藉精密製造技術，在歐洲市場占據重要地位；日本 TDS 與 SHINDENGEN 則以產品可靠性著稱；香港德昌電機則在亞洲市場佔有一席之地。

電磁閥市場方面，義大利 RPE 與美國 The Lee 公司均以技術創新與產品品質在國際市場建立品牌優勢。面對這些國際競爭對手，台興電子採取差異化策略，專注於客製化產品開發與技術創新，每年推出 20 至 30 款新產品，在特定應用領域建立獨特競爭優勢。

未來發展策略

台興電子制定全面的發展策略，聚焦四大應用領域布局未來。在新能源暨混合動力車輛領域，公司積極開發車用電磁元件，配合全球車廠電動化轉型需求，搶占市場先機。智能製造與工業 4.0 方面，台興電子深化自動化設備元件開發，並拓展智能安全管控系統應用，為工業升級浪潮預做準備。

在智慧節能與物聯網領域，公司布局感應水龍頭系統與智能斷路器產品，把握節能環保趨勢帶來的市場機會。智慧醫療照護領域則著重於精密控制元件研發，積極開拓醫療設備應用市場，為公司創造新的成長動能。

graph LR A[未來發展策略] --> B[新能源暨混合動力車輛] A --> C[智能製造與工業4.0] A --> D[智慧節能與物聯網] A --> E[智慧醫療照護] B --> F[開發車用電磁元件] B --> G[配合電動化轉型需求] C --> H[自動化設備元件開發] C --> I[智能安全管控系統] D --> J[感應水龍頭系統] D --> K[智能斷路器產品] E --> L[精密控制元件研發] E --> M[醫療設備應用市場] style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E fill:#A0522D,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style F fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style G fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style H fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style I fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style J fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style K fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style L fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style M fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff

永續經營與風險管理

面對全球化挑戰，台興電子建立完整的永續經營體系。公司持續深化企業治理，優化供應鏈管理，並提供彈性業務模式，以適應瞬息萬變的市場環境。在環境永續方面，台興電子積極因應氣候變遷議題，投入綠色技術研發，展現企業社會責任。

風險管理層面，公司建立多元化因應機制。針對原物料價格波動風險，台興電子與供應商建立策略合作關係，確保供應穩定；面對國際匯率變動，採取適當避險策略，降低匯損風險。在市場競爭加劇的環境下，公司持續投入技術創新，強化產品競爭力，並透過產業布局多元化，分散經營風險，為永續發展奠定基礎。

參考資料說明

公司官方文件

台興電子企業股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.08.14）
本研究主要參考法說會簡報的財務數據、產品布局、技術發展及未來展望。該簡報由台興電子董事長林萬興主持，提供公司最新營運策略及發展方向。
台興電子 2024 年第二季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵財務指標及經營數據。
台興電子 2023 年年報
本文關於公司歷史沿革、組織架構及長期發展策略的內容，主要參考此份年報資料。