個股筆記：5007 三星 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：5007 三星（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 01 月 26 日

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台灣扣件產業龍頭：三星科技

三星科技股份有限公司（股票代號：5007）成立於 1965 年 7 月 2 日,為台灣扣件產業的領導廠商。公司從早期專注螺絲生產,逐步擴展產品線至螺帽、鋼鐵線材及相關機械零件的製造與銷售。1998 年於證券櫃檯買賣中心掛牌,2011 年轉至台灣證券交易所上市。

目前公司員工約 1,406 人,土地面積達 58,849 坪（194,541 平方公尺）,實收資本額 29.5 億元。公司產業地位顯著,為全球最大汽車螺帽製造商,年產出約 50,000 噸。產品外銷比重高達 95% 以上,主要銷往歐美日等地區,螺帽出口量占台灣總出口量約六分之一。

主要業務與產品結構

三星科技的產品組合可分為四大類:

圖(2)主要產品（資料來源：三星公司網站）

汽車扣件
– 螺帽:各式汽車用專業螺帽
– 螺絲(栓):高強度車用螺絲
– 華司(墊圈):特殊規格墊片

圖(3)螺帽（資料來源：三星公司網站）

圖(4)螺絲（資料來源：三星公司網站）

模具製品
– 沖棒、沖模
– 專業汽車零件模具

圖(5)模具（資料來源：三星公司網站）

機械設備
– 螺帽(絲)成型機
– 螺帽攻牙機
– 光學分檢機

圖(6)生產設備（資料來源：三星公司網站）

圖(7)機械產品（資料來源：三星公司網站）

線材加工
– 磨光盤元
– 線材加工處理

圖(8)主要原料-盤元（資料來源：三星公司網站）

目前產品營收結構如下:

pie title 2024 年第三季產品營收佔比 "螺帽" : 53.31 "螺絲" : 26.13 "華司與其他" : 20.56

市場布局與客戶群

三星科技的主要銷售市場分布如下:

歐洲地區:40.6%
美洲地區:38.85%
亞洲及其他:20.55%

pie title 三星科技主要銷售市場分布 "亞洲及其他" : 20.55 "美洲地區" : 38.85 "歐洲地區" : 40.6

主要客戶包含全球知名汽車品牌如 Mercedes-Benz、BMW、Volkswagen、Audi、Ford、GM、Tesla 等。公司與這些頂級車廠建立長期合作關係,產品品質深受肯定。

核心競爭優勢

三星科技具備以下幾項競爭優勢:

技術研發實力
– 廠內生產設備 90% 以上自行研發
– 在全球超過 20 國擁有近 30 項 150 張專利證書
– 具備自主開發模具和設備能力

圖(9)扣件生產設備 90% 以上自行研發設計製造（資料來源：三星公司網站）

完整垂直整合
– 從上游原料加工到下游成品一貫化製程
– 具備模具設計製造與設備研發能力
– 建立以自身為核心的衛星工廠體系

品質管理系統
– 台灣扣件業第一家取得 ISO 14001、OHSAS 18001
– 亞洲螺帽業第一家取得 QS 9000
– 台灣螺帽業第一家取得 ISO 9002、TS 16949、AS 9100

財務表現

三星科技在 2023 年延續穩健的財務表現。年度營業收入達 66.45 億元,在產品組合優化及營運效率提升下,毛利率達到 24.65%。營業費用控制得宜,使得營業利益率維持在 17.85% 的水準。在非營業項目無重大異常下,全年度淨利率為 15.27%,每股盈餘達 3.38 元。

從資產負債結構來看,公司採取穩健的財務政策,負債比率維持在 17% 左右的合理水準。營運資金充裕,流動比率及速動比率均維持良好,顯示公司具備健全的短期償債能力。在股利政策方面,公司考量產業特性、公司獲利狀況及未來資本支出需求,持續維持穩定的股利發放。2023 年董事會決議配發每股現金股利 3 元,延續近年來穩定的股東報酬政策。

展望未來,公司將持續專注本業發展,透過產品組合優化及製程改善來提升獲利能力。隨著汽車產業需求回溫及新產品線逐步貢獻營收,預期將為公司帶來新的成長動能。同時,公司也積極投入研發創新及產能擴充,為長期發展奠定基礎。在財務策略上,公司將持續維持穩健的財務結構,以支持營運成長所需並兼顧股東權益。

未來發展策略

三星科技未來發展將聚焦於以下方向:

技術升級與創新
– 持續自主開發扣件製程創新技術
– 導入 AI 視覺檢測系統,實現零缺陷管理
– 與華碩電腦合作開發 AI AOI 智慧化檢測系統

產品線擴充
– 增加螺絲業務占比,預計達到螺絲 70%、螺帽 20%、墊圈 10%
– 2024 年 1-9 月螺絲銷售量較去年同期成長 18.93%
– 提升全方位服務品質

新事業佈局
– 透過子公司利孟科技開發伺服器散熱風扇
– 研發人字溝動壓軸承技術,預計 2025 年第一季試產
– 因應 AI 伺服器需求增加布局高轉速散熱風扇市場

參考資料說明

公司官方文件

三星科技股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報（2024.11.28）
本研究主要參考該次法說會簡報的公司概況、產品結構、營收分析及未來展望等內容。簡報提供最新且完整的營運資訊。
三星科技 2024 年第三季財務報告
本文的財務數據分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營益率、純益率等關鍵數據及各項比率分析。
三星科技 2023 年永續報告書（2024.08）
報告書詳述公司在環境永續發展方面的具體措施及成果，包含 ISO 14064-1 溫盤查證等資訊。