個股筆記：6188 廣明

圖(1)個股筆記：6188 廣明（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 02 月 21 日

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廣明光電：從光碟機轉型智動化領航者

廣明光電股份有限公司（Quanta Storage Inc.，股票代號：6188.TW）創立於 1999 年 2 月 10 日，為廣達集團旗下轉投資企業，歸類於電子–電腦及週邊設備產業。初期以光碟機製造起家，歷經產業變革，現已轉型為專注於 資料儲存設備 與 協作型工業機器人 的全球供應商。

公司沿革與轉型

光碟機時代與轉型陣痛 (1999-2016)

廣明光電草創期以光碟機為主要產品，為公司奠定發展基礎。然而，隨著市場趨勢變遷，光碟機產業逐漸式微。2016 年，廣明毅然決然退出光碟機業務，此舉雖帶來短期陣痛，卻也為公司開闢嶄新的發展道路。

聚焦儲存與智動化 (2016-至今)

揮別光碟機業務後，廣明積極轉型，聚焦於 兩大核心業務：儲存裝置與協作型工業機器人。在儲存裝置方面，廣明深耕外接式硬碟、固態硬碟等領域，並進軍企業級固態硬碟市場。在協作型工業機器人領域，則成立子公司達明機器人，以自有品牌「Techman」搶攻市場，目前已躍居 全球第二大協作型機器人廠商。

產品系統與技術應用

廣明光電產品線涵蓋 儲存裝置 與 協作型工業機器人 兩大事業群，並積極投入技術研發，提升產品競爭力。

儲存裝置事業群

廣明儲存裝置產品線完整，包含：

1. 外接式硬碟 (HDD)

2. 固態硬碟 (SSD)

3. 企業級固態硬碟 (Enterprise SSD)

4. Thunderbolt/USB Docking Station

產品應用於個人電腦、企業伺服器、雲端運算、資料中心等領域，滿足多元化的資料儲存需求。

圖(2)儲存與週邊設備（資料來源：廣明公司網站）

圖(3)儲存與週邊設備 – 外接式硬碟（資料來源：廣明公司網站）

協作型工業機器人事業群

廣明旗下達明機器人專注於協作型工業機器人的研發與製造，產品線包括：

1. TM5 系列：TM5-700、TM5-900

2. TM12 系列：TM12、TM14

3. TM16 系列：TM16

4. AI 解決方案：TMAI+ 人工智慧 AOI 解決方案

5. 智慧工廠管理系統：TMmanager

達明機器人產品具備內建視覺系統與 AI 推論能力，可廣泛應用於電子零組件組裝、汽車零件加工、半導體產業等自動化生產線，執行搬運、組裝、檢測等多項任務。

圖(4)智能化解決方案（資料來源：廣明公司網站）

圖(5)達明機器人手臂（資料來源：廣明公司網站）

圖(6)無線網路模組（資料來源：廣明公司網站）

營收結構與市場銷售

營收比重

廣明光電營收結構以 儲存裝置 為大宗，協作型工業機器人 營收佔比逐年提升。

1. 儲存裝置：約佔營收88% (2023 年)

2. 協作型工業機器人：約佔營收 12% (2023 年)

2024 年第三季，達明機器人營收佔比已提升至 18%，顯示智動化業務成長動能強勁。

市場銷售區域

廣明產品銷售遍及全球，亞洲市場 為主要營收來源。2023 年銷售區域比重：

1. 中國大陸：46%

2. 泰國：17%

3. 美國：15%

4. 韓國：5%

5. 日本：3%

6. 荷蘭：4%

7. 其他國家：10%

生產基地與產能

廣明光電於全球佈建生產基地，以優化供應鏈效率並滿足全球客戶需求：

圖(7)生產基地（資料來源：廣明公司網站）

1. 台灣桃園龜山：主要研發與製造中心

2. 中國大陸上海：服務中國市場

3. 泰國：擴大東南亞市場布局

目前各生產基地產能佔比未公開，惟泰國廠區為集團擴展東南亞市場之重要據點。

財務表現與獲利能力

近期營收表現

廣明光電 2024 年營收受消費性電子產業景氣下滑及客戶庫存調整影響，營收呈現衰退。

1. 2024 年第三季營收：新台幣 16.96 億元，季減 9.59%，年減 37.69%

2. 2024 年前三季累計營收：新台幣 57.65 億元，年減 24.09%

獲利能力分析

儘管營收下滑，廣明光電透過產品組合優化與成本控制，毛利率仍維持穩健。

1. 2024 年第三季毛利率：28.53%，季增 1.22 百分點，年增 1.68 百分點

2. 2024 年前三季累計毛利率：27.08%

3. 2024 年第三季稅後純益：新台幣 1.02 億元，每股盈餘 0.37 元

4. 2024 年前三季累計稅後純益：新台幣 4.54 億元，每股盈餘 1.63 元

歷年損益表摘要

競爭態勢與優勢

主要競爭對手

廣明光電在儲存裝置領域面臨眾多競爭者，包括：

1. 光寶科技

2. 創見資訊

3. 威剛科技

4. 廣穎電通

5. 宜鼎國際

6. 品安科技

7. 宇瞻科技

8. 十銓科技

在協作型工業機器人領域，主要競爭對手為國際協作機器人領導廠商，如 Universal Robots (UR)。

競爭優勢

廣明光電在市場競爭中具備以下優勢：

1. 技術研發能力：於 AI 驅動人工智慧技術及協作型機器人領域持續創新。

2. 多元產品線：兼具儲存裝置與協作型機器人業務，分散市場風險。

3. 全球化布局：生產基地遍布亞洲，貼近市場需求。

4. 達明機器人品牌：協作型機器人品牌「Techman」已建立市場口碑。

5. 集團資源：母公司廣達集團提供資源與市場通路支援。

未來發展策略與展望

智動化業務成長動能

廣明光電未來營運成長動能，主要來自於 協作型工業機器人 業務的擴張。達明機器人近年營收快速成長，2024 年營收佔比已達 18%，預估 2025 年協作型機器人出貨量將較 2024 年成長二至三成。

AI 技術加持

達明機器人積極導入 AI 技術，提升產品智能化程度。新推出的 TM20、TM30S 系列協作機器人，皆內建 AI 視覺技術，可應用於更複雜的自動化生產場景。

市場拓展策略

達明機器人積極拓展 全球市場，鎖定美國、日本、歐洲等市場，透過參與國際展會、策略合作等方式，提升品牌知名度與市場佔有率。

擴廠計畫

廣明光電雖未有大規模擴廠計畫，然母公司廣達集團於泰國擴建新廠，可望間接支援廣明於東南亞市場之業務拓展。

營運展望

廣明光電預期，隨著協作型工業機器人業務持續成長，以及全球自動化、智慧製造趨勢加速，公司營運可望重回成長軌道。法人預估，達明機器人 2025 年營收有望成長 20-30%。

重點整理

1. 雙核心業務轉型成功：成功轉型為儲存裝置與協作型工業機器人供應商。

2. 協作型機器人業務亮眼：達明機器人躍居全球第二大協作型機器人廠商，營收快速成長。

3. AI 技術領先優勢：AI 技術導入協作型機器人產品，提升競爭力。

4. 全球市場積極拓展：達明機器人積極拓展全球市場，成長潛力可期。

5. 集團資源豐沛：廣達集團提供資源與通路支援，營運穩健。

投資價值評估

廣明光電歷經轉型陣痛，成功搭上 智動化 與 AI 趨勢，旗下達明機器人業務爆發成長力道，可望成為公司未來營運成長引擎。雖短期營收受消費性電子產業景氣影響，然長期展望樂觀。

投資優勢

1. 產業趨勢：受惠全球自動化、智慧製造趨勢，協作型機器人市場前景看好。

2. 技術領先：AI 技術導入協作型機器人，具備差異化競爭優勢。

3. 轉型成功：成功轉型高成長性智動化產業，擺脫光碟機產業頹勢。

4. 集團奧援：廣達集團資源挹注，營運穩健。

風險提示

1. 消費性電子景氣波動：儲存裝置業務仍受消費性電子市場景氣影響。

2. 市場競爭激烈：協作型機器人市場競爭加劇，需持續投入研發創新。

3. 供應鏈風險：半導體供應鏈不穩定性可能影響生產成本。

綜合評估

綜合考量廣明光電之產業地位、技術優勢、轉型成果與未來展望，以及潛在風險，建議審慎樂觀。投資人可關注達明機器人業務發展狀況、全球市場拓展進度，以及公司整體營收獲利表現，作為投資決策參考。

參考資料說明

公司官方文件

1. 廣明光電股份有限公司法人說明會簡報 (2024.12.27)
   本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、營運概況、財務數據、產品結構、市場銷售區域及未來展望等資訊，簡報內容由廣明光電官方發布，具備權威性與時效性。

2. 廣明光電股份有限公司 2024 年第三季財務報告
   本文財務數據主要參考廣明光電 2024 年第三季財務報告，包含合併營收、毛利率、營業利益、稅後淨利、每股盈餘等關鍵財務指標，確保數據之精確性與可靠性。

網路資訊

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 廣明光電
   參閱 MoneyDJ 理財網財經百科關於廣明光電之公司簡介、歷史沿革、產品服務、產業地位、競爭對手等資訊，建立對公司之基本認識。

2. NStock 網站 – 廣明做什麼
   參考 NStock 網站關於廣明光電之公司轉型歷程、產品發展方向、營運模式等資訊，深入了解公司業務轉型策略與發展脈絡。

3. StockFeel 股感 – 個股 – 廣明 (6188)
   參考 StockFeel 股感網站關於廣明光電之財務分析、營收結構、產品應用、產業前景等資訊，輔助分析公司營運狀況與投資價值。

4. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 廣明 (6188) – 公司簡介
   參考 Yahoo 奇摩股市關於廣明光電之公司基本資料、經營團隊、股權結構等資訊，補充公司基本面資訊。

5. 鉅亨網 – 台股 – 廣明 (6188) – 公司資料
   參考鉅亨網關於廣明光電之公司概況、主要業務、市場銷售區域等資訊，驗證公司營運資訊之準確性。

6. WantGoo 玩股網 – 股票 – 廣明 (6188) – 公司簡介
   參考 WantGoo 玩股網關於廣明光電之公司沿革、產品線、生產基地等資訊，補充公司發展歷程與生產布局資訊。

7. Goodinfo! 台灣股市資訊網 – 廣明光電 (6188) 基本資料
   參考 Goodinfo! 台灣股市資訊網關於廣明光電之公司基本資料、股東結構、董監持股比例等資訊，驗證公司股權結構相關數據。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季公開資訊進行分析與整理，力求客觀中立，惟市場情勢多變，投資決策仍需審慎評估。

參考資料來源

資料來源：廣明公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：http://www.qsitw.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/618820241118M001.pptx

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6188_3_20241118_ch.mp4

基本概況

股價：111.0
預估本益比：47.64
預估殖利率：2.07%
預估現金股利：2.3元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(8)6188 廣明 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(9)6188 廣明 K線圖（日）

圖(10)6188 廣明 K線圖（週）

圖(11)6188 廣明 K線圖（月）

日報表

圖(12)6188 廣明 法人籌碼

週報表

圖(13)6188 廣明 大戶籌碼

月報表

圖(14)6188 廣明 內部人持股

圖(15)6188 廣明 本益比河流圖

圖(16)6188 廣明 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(17)6188 廣明 營收狀況

圖(18)6188 廣明 獲利能力

圖(19)6188 廣明 合約負債

圖(20)6188 廣明 存貨與平均售貨天數

圖(21)6188 廣明 存貨與存貨營收比

圖(22)6188 廣明 現金流狀況

圖(23)6188 廣明 杜邦分析

圖(24)6188 廣明 資本結構

年報表

圖(25)6188 廣明 股利政策