個股筆記：6442 光聖

圖(1)個股筆記：6442 光聖（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 01 月 30 日

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光聖：光通訊解決方案的產業領航者

光聖股份有限公司（以下簡稱光聖，股票代碼：6442）成立於 1996 年，專注於高頻連接器及光纖產品的研發、製造與銷售。經過多年深耕，已發展成為全球光通訊產業的重要供應商。

創立背景與沿革

光聖自成立以來，持續以創新技術推動光通訊產業發展。隨著科技進步，公司逐步擴大產品線，從最初的基礎光纖產品，拓展至各類高頻連接器及光通訊元件。2005 年，公司資本額達到新台幣 5.4 億元；至 2024 年，資本額已增至新台幣 18 億元。這段期間，公司透過持續的技術創新與市場開拓，建立起穩健的市場地位。

主要產品與營收結構

光聖的產品組合主要分為兩大類：

光通訊產品

圖(2)光通訊產品（資料來源：光聖公司網站）

該類產品佔公司總營收的 77%，包括：
– 光纖連接器和光纖跳線
– 光纖引線與插座
– 光纜接續盒
– 各類光通訊模組

這些產品廣泛應用於資料中心、5G 基地台等通訊設備中，因應高速數據傳輸需求。

高頻連接器

圖(3)高速連接器（資料來源：光聖公司網站）

高頻連接器產品佔營收的 23%，主要包括：
– 車用電子連接器
– 航太級連接器
– 工業用高頻連接器
– 醫療設備連接器

全球製造據點

光聖建立了完整的全球生產網絡，包括四大製造基地：

圖(4)全球製造據點（資料來源：光聖公司網站）

全球員工總數達 1,174 人，透過這四大生產基地的分工，光聖建立起完整的生產體系，能夠及時回應全球客戶需求。

技術創新與研發能力

專利布局

光聖持續強化研發動能，截至 2021 年底，全球專利總數達 165 件。公司投入研發的成果，反映在近年專利申請數量的穩定成長上。2021 年新增 18 件專利，2020 年 22 件，而 2019 年則有 10 件，顯示出公司在技術創新上的持續投入。

品質認證

光聖在產品品質和企業永續發展方面建立完整體系，已取得多項重要認證。從 2007 年開始，陸續取得 ISO 14001:2004 環境管理系統認證和 ISO 9001:2008 品質管理系統認證。2014 年進一步取得 OHSAS 18001:2007 職業安全衛生管理系統認證。

圖(5)品質認證（資料來源：光聖公司網站）

在產品安全方面，公司於 2020 年取得 TÜV 產品安全認證，2021 年獲得歐盟 CE 認證。這些認證不僅體現了光聖對品質的承諾，也為公司開拓國際市場提供重要基礎。

營運表現與財務分析

2024 年營運概況

光聖在 2024 年前三季交出亮眼成績。合併營收達到 39.09 億元，較 2023 年同期的 19.97 億元，增長 95.7%。稅前純益達到 8.69 億元，較去年同期的 2.05 億元，增長幅度高達 324%。每股盈餘（EPS）為 8.52 元，較去年同期的 2.14 元，增長 298%。

在獲利能力方面，毛利率從去年同期的 32.14% 大幅提升至 56.57%，營業淨利從 1.37 億元成長至 8.42 億元，營業利益率達到 21.5%。這些數據反映出光聖在產品結構優化及成本控制上的成效。

財務結構分析

光聖的財務結構持續穩健發展。截至 2024 年第三季，負債佔資產比率為 43.11%，較 2023 年底的 38.74% 略有提升，主因為因應營運成長所需的資金增加。短期償債能力方面，流動比率維持在 211.32% 的良好水準，顯示公司具備充足的營運資金。

獲利表現方面，權益報酬率（ROE）從 2023 年底的 8.31% 大幅提升至 32.06%，凸顯公司營運效率的提升。每股淨值也從 2023 年底的 30.93 元增加至 41.51 元，成長 34.2%，反映公司持續累積獲利，股東權益穩定增加。

應用市場與產品發展

主要應用領域

光聖的產品技術廣泛應用於八大領域：

通訊網路

公司開發的光通訊元件，主要應用於資料中心及 5G 基地台建設。隨著高速運算及 AI 技術發展，此領域需求持續成長。尤其在美系資料中心客戶的需求帶動下，2024 年光被動元件營收占比已超過 70%。

車用電子

因應智慧汽車發展趨勢，光聖開發各類車用高頻連接器，包括 HDMI-E 及 FAKRA 連接器系列，滿足車聯網及自動駕駛所需的高速傳輸需求。

航太與國防

光聖生產的高可靠度連接器系列，包括 N 型及 7/16 連接器，以及低 PIM 系列產品，廣泛應用於航太及國防產業。這些產品具備高精度及抗干擾特性。

醫療檢測

公司開發了一系列醫療檢測模組，包括靜脈雷射模組、OCT 光源模組等，應用於各類醫療檢測設備，展現光聖在精密光學領域的技術實力。

垂直整合優勢

圖(6)垂直整合能力（資料來源：光聖公司網站）

光聖建立完整的垂直整合生產體系，從前端研發到後端生產，形成完整價值鏈：

未來展望

成長策略

面對未來市場機會，光聖規劃多項策略性布局：

技術升級

深化光通訊技術研發，包括高速光纖連接器、矽光子技術等領域，強化產品競爭力。公司計畫在 2025 年推出新一代 10G 光主動元件，切入更高階市場。

產能擴充

菲律賓新廠預計於 2025 年第一季投產，不僅可提升產能，也能降低生產成本，進一步提升公司競爭力。

市場拓展

持續深化與美系資料中心客戶合作關係，同時積極開發歐洲市場。預計 2025 年歐美市場營收占比將達到 95%，強化全球市場布局。

產業環境與風險分析

產業發展趨勢

隨著全球數位轉型加速，光通訊產業面臨重要發展機遇。根據市場研究報告，2024 年美系雲端服務供應商（CSP）的資本支出預計達到 2,215 億美元。5G 網路建設、AI 運算需求，以及資料中心擴建，形成市場三大成長動能。

光聖在這波產業變革中，憑藉技術優勢及穩定的客戶關係，成功搶佔市場商機。公司光被動元件出貨暢旺，產能利用率維持在 100% 的高檔水準，訂單能見度已延伸至 2025 年第一季。

市場競爭態勢

光通訊元件市場競爭日趨激烈，主要競爭者包含：達運光電、中磊、宏達電及波若威等。在此環境下，光聖採取產品差異化策略，透過持續創新及品質提升，鞏固市場地位。公司目前在台灣光通信市場占有率約 15% 至 20%，並持續擴大市占。

風險因素分析

原物料供應

光纖材料及雷射二極體等關鍵原料價格波動，可能影響生產成本。光聖透過以下方式降低風險：

1. 維持多元供應商策略
2. 適時擴充安全庫存
3. 強化供應鏈管理效率

匯率變動

由於光聖外銷比重高，匯率波動對營收有所影響。公司採取下列措施因應：

1. 實施自然避險
2. 適時運用匯率避險工具
3. 強化應收付款管理

產業變化

面對產業快速變遷，光聖採取積極應對策略：

1. 加強研發投入，維持技術領先
2. 優化產品組合，提升附加價值
3. 深化客戶關係，確保訂單穩定

參考資料說明

公司官方資料

1. 光聖 2024 年第三季法人說明會報告
2. 光聖 2024 年第三季財務報告
3. 光聖公司年報

研究報告

1. 元大證券產業研究報告（2024.12）
2. 富邦證券投資分析報告（2024.12）
3. 群益證券企業報告（2024.11）

產業資料

1. 光電科技工業協進會產業報告
2. 工研院產業經濟與趨勢研究中心分析報告
3. 資訊工業策進會產業研究報告

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：光聖公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.ezconn.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/644220241115M001.pdf

基本概況

股價：629.0
預估本益比：32.77
預估殖利率：0.84%
預估現金股利：5.3元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(7)6442 光聖 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(8)6442 光聖 K線圖（日）

圖(9)6442 光聖 K線圖（週）

圖(10)6442 光聖 K線圖（月）

日報表

圖(11)6442 光聖 法人籌碼

週報表

圖(12)6442 光聖 大戶籌碼

月報表

圖(13)6442 光聖 內部人持股

圖(14)6442 光聖 本益比河流圖

圖(15)6442 光聖 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(16)6442 光聖 營收狀況

圖(17)6442 光聖 獲利能力

圖(18)6442 光聖 合約負債

圖(19)6442 光聖 存貨與平均售貨天數

圖(20)6442 光聖 存貨與存貨營收比

圖(21)6442 光聖 現金流狀況

圖(22)6442 光聖 杜邦分析

圖(23)6442 光聖 資本結構

年報表

圖(24)6442 光聖 股利政策