圖(1)個股筆記：6574 霈方（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 26 日
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霈方國際：從台灣出發，建構亞洲美妝保養新版圖
霈方國際股份有限公司（股票代號：6574）成立於 2002 年 10 月，從化妝品批發起步，逐步發展為專業的美容保養品牌集團。公司於 2017 年在台灣證券櫃檯買賣中心掛牌上市，開啟了資本市場發展的新篇章。在董事長暨總經理呂慶盛的帶領下，霈方已發展成為台灣美妝保養產業的重要領導品牌之一。
業務與營收結構
霈方國際的業務橫跨四大領域，營收結構分布如下：
- 美容保養產品（75%）：包含各類進階護膚品，以高效抗老、美白及修護功效為主。
- 醫美相關服務（12%）：涵蓋醫美品牌授權、醫療器材銷售及顧問諮詢。
- 面膜及修護品（9%）：主打高效能面膜及特殊修護產品。
- 清潔用品（4%）：開發溫和功效性清潔產品。
圖(2)美容保養相關產品（資料來源：霈方公司網站）
圖(3)醫美相關服務（資料來源：霈方公司網站）
2024 年前三季的合併營收達到 4.65 億元，其中 11 月單月營收為 0.64 億元，較去年同期成長 15.69%，展現出良好的業績成長動能。
品牌組合與產品線
霈方以多品牌策略深耕市場，旗下擁有五大主力品牌：
- ENVIE DE NEUF 茵蝶：定位頂級奢華保養，主打創新科技成分
- NU+derma 新德曼：專攻醫美級保養領域
- L’HERBOFLORE 蕾舒翠：台灣精品面膜代表品牌
- MIKOBEAUTÉ：創新護膚科技品牌
- L’HERBOFLORE 蕾舒翠國際版：針對全球市場客製化開發
圖(4)集團 5 大品牌（資料來源：霈方公司網站）
產品線橫跨四大類別，共計 206 個品項，涵蓋：
– 臉部保養（Facial Care）
– 身體保養（Body Care）
– 精油香氛（Aromatherapy）
– 美容健康飲品（Health Care）
全球市場布局
霈方的營運網絡已擴展至 18 個國家，重點市場包括：
亞洲地區：
– 台灣：主要營運基地，設有 19 個專櫃據點
– 日本、韓國：重要的研發合作夥伴
– 中國大陸：策略性拓展市場
歐美地區：
– 法國、美國、德國：技術合作及原料供應
– 義大利、西班牙：品牌形象合作
客戶群體分析
霈方的客戶結構可分為三大類：
- 個人消費者（占比約 65%）
- 主要透過百貨專櫃和線上平台購買
-
年齡層集中在 25-45 歲的都會女性
-
專業通路（占比約 25%）
- 醫美診所
- 專業美容院
-
美妝通路商
-
品牌代理商（占比約 10%）
- 負責海外市場銷售
- 區域性合作夥伴
財務表現與營運效率
霈方的財務狀況展現出穩健的基礎。根據 2024 年第三季財報，公司的主要財務指標如下：
- 資產總額達 8.14 億元
- 負債總額為 1.71 億元
- 權益總額為 6.44 億元
- 營業毛利率維持在 76.42% 的優異水準
- 每股盈餘（EPS）達 2.65 元
在營運效率方面，公司的存貨周轉天數約為 131 天，應收帳款收現天數為 30.81 天，反映出良好的營運管理能力。這些指標也顯示公司在存貨管理和應收帳款控制上都維持在合理水準。
核心競爭優勢
霈方國際的市場競爭力主要建立在五大核心優勢之上：
首先是研發創新能力。公司與國際知名研發機構保持緊密合作，不斷推出新型配方和創新產品。研發團隊特別注重產品的安全性和功效性，確保每項產品都能滿足消費者的需求。
其次是品牌價值的建立。透過多品牌策略，霈方成功在不同市場區隔建立品牌影響力。每個品牌都有其獨特定位和目標客群，使公司能夠覆蓋更廣泛的市場需求。
第三是卓越的服務品質。公司首創五星級專業美容諮詢服務，為客戶提供個人化的護膚建議和解決方案。這種高品質的服務體驗有助於提升客戶滿意度和品牌忠誠度。
第四是完整的供應鏈體系。霈方建立了橫跨全球的供應商網絡，確保原料品質和供應穩定性。這種全球化的供應鏈管理不僅降低了營運風險，也提升了產品的競爭力。
第五是多元化的通路優勢。公司同時經營線上和線下通路，包括百貨專櫃、醫美診所和電子商務平台，讓消費者能夠透過不同管道接觸到霈方的產品。
永續發展策略
在永續經營方面，霈方積極推動全方位的 ESG 計畫：
環境保護方面，公司導入多項節能減碳措施，包括：
– 全面更換 LED 節能設備
– 推動包材減量，已達成 29% 的減量目標
– 採用 FSC 認證綠色包材
– 汰換傳統鍋爐，改用環保能源設備
社會責任方面，公司著重於：
– 打造安全健康的職場環境
– 推動員工多元化和平等機會
– 支持社區發展計畫
– 投入醫療公益活動
公司治理方面，重點包括：
– 董事會多元化，女性董事比例達 57%
– 獨立董事席次比例達 43%
– 完善的風險管理機制
– 穩健的股利政策
未來發展願景
展望 2025 年，霈方國際規劃了四大發展方向：
第一是業務轉型升級。公司計劃將業務重心從傳統美容保養產品，逐步擴展至高端醫學美容市場。這項策略將有助於提升產品的附加價值和市場競爭力。
第二是品牌國際化。霈方將加速全球市場布局，特別是亞太地區的重點市場。透過在地化的品牌經營策略，建立更強大的國際品牌影響力。
第三是產品創新。公司將持續投入研發資源，開發符合市場趨勢和消費者需求的新產品。特別注重天然成分的應用和產品功效的提升。
第四是通路優化。霈方計劃進一步整合線上線下通路，打造無縫的全通路購物體驗。同時也將強化與專業通路的合作關係，擴大市場覆蓋率。
面對快速變化的美妝保養市場，霈方國際憑藉其堅實的品牌基礎、創新的產品研發能力，以及完善的通路布局，正穩步邁向成為亞洲領先的美容保養品牌的目標。未來，公司將繼續深化品牌價值，擴大市場份額，為股東創造更高的投資價值。
參考資料來源
資料來源：霈方公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：http://www.mikobeaute.com/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/657420241212M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6574_13_20241212_ch.mp4
基本概況
股價：53.1
預估本益比：27.95
預估殖利率：nan%
預估現金股利：nan元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(5)6574 霈方 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(6)6574 霈方 K線圖（日）
圖(7)6574 霈方 K線圖（週）
圖(8)6574 霈方 K線圖（月）
日報表
圖(9)6574 霈方 法人籌碼
週報表
圖(10)6574 霈方 大戶籌碼
月報表
圖(11)6574 霈方 內部人持股
圖(12)6574 霈方 本益比河流圖
圖(13)6574 霈方 淨值比河流圖
新聞筆記
深度分析
季報表
圖(14)6574 霈方 營收狀況
圖(15)6574 霈方 獲利能力
圖(16)6574 霈方 合約負債
圖(17)6574 霈方 存貨與平均售貨天數
圖(18)6574 霈方 存貨與存貨營收比
圖(19)6574 霈方 現金流狀況
圖(20)6574 霈方 杜邦分析
圖(21)6574 霈方 資本結構
年報表
圖(22)6574 霈方 股利政策