圖(1)個股筆記：6642 富致（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 30 日
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富致科技：電路保護元件的隱形冠軍，驅動車用與智能應用市場
富致科技股份有限公司（Fuzetec Co., Ltd.，股票代號：6642.TWO）於 1999 年 12 月在台灣成立，總部位於新北市五股區，專注於高分子正溫度係數自復式保險絲（Polymeric Positive Temperature Coefficient Resettable Fuse，PPTC）及相關電路保護元件的研發、製造與銷售。歷經二十多年的發展，富致科技已在全球 PPTC 市場佔據領先地位，穩居全球第四大 PPTC 製造商，產品行銷全球超過 40 個國家，成為電路保護領域不可或缺的關鍵力量。
公司概要與發展歷程
紮根台灣，放眼全球
富致科技的前身可追溯至 1997 年，由研發團隊率先投入 PPTC 技術的探索與開發。隨著市場對電路保護需求日益增長，富致科技於 1999 年正式創立，並於 2019 年成功掛牌上櫃，股票代號 6642。公司以自有品牌 “Fuzetec” 行銷全球，專注於提供高品質、高可靠性的電路保護解決方案。
深耕核心技術，專注產品創新
富致科技的核心產品為 PPTC 自復式保險絲，並逐步拓展產品線至過電壓保護元件（TVS）、複合式保護元件（OVP+OCP）及功率半導體（MOSFET）等領域，建構起全方位的電路保護產品組合。公司產品廣泛應用於汽車電子、智能應用、工業自動化及能源等領域，滿足多元化的市場需求。
全球佈局，服務在地客戶
富致科技深耕全球市場，產品銷售遍及亞洲、美洲、歐洲等 40 多個國家。公司在中國大陸、韓國、北美等地均有重要客戶群，並積極拓展新興市場，以全球化的視野服務在地客戶，持續擴大市場版圖。
核心業務分析
主要產品線：PPTC 自復式保險絲為核心
富致科技的核心產品為 PPTC 自復式保險絲，其獨特之處在於具備自動斷路和自我復歸的特性。在正常工作狀態下，PPTC 呈現低阻抗，一旦電路發生過電流異常，元件溫度升高，阻抗便會迅速增加，限制電流通過，達到保護電路的目的。當異常狀況排除後，PPTC 溫度下降，阻抗自動恢復，電路即可重新正常運作，無需更換元件，大幅提升產品的可靠性與便利性。
富致科技的 PPTC 產品主要分為 SMD 型 與 DIP 型 兩大類：
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SMD 型 PPTC：
- 營收佔比：55%
- 應用領域：現代電子產品，如智能手機、平板電腦等便攜式設備，以及空間受限的應用。
- 產品特性：體積小巧，易於表面黏著安裝。
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DIP 型 PPTC：
- 營收佔比：34%
- 應用領域：工業設備、汽車電子系統等功率需求較高的應用。
- 產品特性：功率承受能力較強。
圖(2)PPTC 產品（資料來源：富致公司網站）
多元產品線：擴展至 TVS、MOSFET 等領域
為提供更全面的電路保護解決方案，富致科技近年來積極擴展產品線，跨足 過電壓保護元件（TVS）、複合式保護元件（OVP+OCP）及 功率半導體（MOSFET）等領域。
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過電壓保護元件 (TVS)：
- 應用領域：保護電子設備免受過電壓衝擊。
- 產品特性：快速反應，有效抑制瞬態高壓。
圖(3)TVS Diode （資料來源：富致公司網站） -
功率半導體 (MOSFET)：
- 應用領域：電動車、工業控制等高功率應用。
- 產品特性：高效能、高可靠性。
圖(4)MOSFET（資料來源：富致公司網站） -
複合式保護元件 (OVP+OCP)：
- 應用領域：提供過電壓與過電流雙重保護。
- 產品特性：整合多重保護功能，提升系統安全性。
圖(5)保護元件（資料來源：富致公司網站）
產品應用領域：汽車電子為最大宗
富致科技的產品應用領域廣泛，涵蓋汽車電子、智能應用、工業自動化及能源等多個領域。其中，汽車電子為最大應用市場，營收佔比達 35%。
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汽車電子：
- 營收佔比：35%
- 主要應用：電動車電池管理系統（BMS）、充電系統、動力控制系統等。
- 市場趨勢：受惠於電動車市場快速成長，車用電子需求強勁。
圖(6)汽車應用（資料來源：富致公司網站） -
智能應用與物聯網：
- 營收佔比：31%
- 主要應用：智能家居、物聯網設備、智能穿戴裝置等。
- 市場趨勢：物聯網技術普及，智能設備需求持續增長。
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工業自動化：
- 營收佔比：29%
- 主要應用：工業控制系統、自動化設備等。
- 市場趨勢：工業 4.0 趨勢推動，工業自動化需求穩定成長。
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能源應用：
- 營收佔比：5%
- 主要應用：再生能源、儲能系統等。
- 市場趨勢：全球能源轉型，再生能源及儲能系統需求增加。
市場與營運分析
營收結構分析
富致科技的營收主要來自產品銷售，其中 外銷市場 佔比高達 85.15%，內銷市場 佔比為 14.85%。亞洲市場為主要銷售區域，尤其以中國大陸市場為重中之重。
區域市場分析
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亞洲市場：
- 營收佔比：約 85% 外銷營收
- 主要市場：中國大陸、韓國
- 市場動態：中國大陸電動車市場蓬勃發展，韓國汽車產業需求穩定。
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美洲市場：
- 營收佔比：約 20% 總營收 (2024 Q3)
- 主要市場：美國
- 市場動態：策略性市場，持續拓展汽車電子與工業自動化應用。
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歐洲市場：
- 市場動態：積極拓展工業自動化與智能應用市場。
客戶結構與價值鏈分析
富致科技的客戶群涵蓋汽車產業、工業控制、智能應用等多個領域，與眾多國際知名企業建立長期合作關係。
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汽車產業：
- 主要客戶：Toyota、Honda、Nissan、General Motors、BMW、比亞迪等國際車廠。
- 合作模式：Tier 1 & Tier 2 供應商，長期穩定供貨。
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工業控制：
- 主要客戶：SpaceX、ASML 等高科技企業。
- 合作模式：供應高可靠性電路保護元件，應用於航太、半導體設備等領域。
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智能應用：
- 主要客戶：微軟、亞馬遜等科技巨頭。
- 合作模式：供應 PPTC 產品，應用於智能家居、物聯網設備等。
競爭優勢與未來展望
競爭優勢分析
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技術領先優勢：
- 專利配方與先進製程：富致科技擁有獨家專利配方及高自動化製程，確保產品在性能、品質與可靠性方面領先同業。
- 高耐壓與高穩定性：產品可承受高達 150 伏特的電壓，超越美系競爭對手，尤其適用於電動車高壓系統。
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客戶關係優勢：
- 穩固的客戶基礎：與國際知名車廠、科技巨頭建立長期合作關係，確保訂單穩定。
- 客製化服務能力：快速響應客戶需求，提供客製化產品與解決方案。
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市場地位優勢：
- 全球市場領導者：穩居全球第四大 PPTC 製造商，市場佔有率持續提升。
- 車用 PPTC 主要供應商：與美系大廠並列車用 PPTC 兩大主要供應商，部分領域已取代美系品牌。
近期重大事件分析
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車用訂單滿載 (2024 Q2)：
- 事件概述：受惠於中國大陸車市回穩及富致產品競爭力提升，車用 PPTC 訂單自 2023 年 Q3 開始回升，2024 年上半年訂單已滿載，預期滿載狀態將持續至年底。
- 影響分析：車用營收比重顯著提升，成為營運成長主要動能。
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新廠擴建計畫 (預計 2025 Q3 投產)：
- 事件概述：為滿足市場需求，富致科技積極擴建新廠，預計 2025 年 Q3 正式投產，屆時月產能有望倍增至 1 億顆。
- 影響分析：大幅提升產能，為未來營收成長奠定基礎，並有助於擴大市場佔有率。
未來發展策略展望
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擴大產能，滿足市場需求：
- 持續擴建新廠，提升產能，以應對電動車、工業自動化、智能應用等市場快速成長的需求。
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深耕核心技術，拓展產品線：
- 持續投入研發資源，精進 PPTC 核心技術，並積極開發 TVS、MOSFET 等新產品線，提供更全面的電路保護解決方案。
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強化全球佈局，拓展新興市場：
- 鞏固亞洲市場領先地位，積極拓展北美、歐洲等市場，並關注新興市場的發展機會，擴大全球市場版圖。
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深化客戶合作，提升服務品質：
- 持續深化與現有客戶的合作關係，並積極拓展新客戶，提供客製化產品與優質服務，提升客戶滿意度與忠誠度。
重點整理
富致科技憑藉其在 PPTC 自復式保險絲領域的技術領先優勢、穩固的客戶基礎及前瞻性的市場佈局，已在全球電路保護元件市場佔據重要地位。受惠於電動車、工業自動化及智能應用等市場的快速成長，富致科技未來營運展望可期。隨著新廠擴建計畫的推進及新產品線的拓展，富致科技有望在未來持續擴大市場佔有率，實現營收與獲利的穩健成長，成為電路保護元件領域的隱形冠軍。
參考資料說明
公司官方文件
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富致科技股份有限公司公司簡介
本研究參考公司簡介，以了解富致科技的公司歷史、發展歷程、產品範疇及全球佈局。 -
富致科技股份有限公司投資人簡報 (2024)
本研究主要參考投資人簡報，以分析富致科技的產品應用、市場銷售區域、專利佈局、生產能力、財務績效及未來發展策略。簡報內容涵蓋公司最新營運狀況與未來展望，為本研究提供權威且全面的資訊。 -
富致科技股份有限公司官方網站
本研究參考富致科技官方網站，以取得公司產品資訊、技術優勢、應用領域及公司發展歷程等相關資料。
產業研究報告
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永豐金證券產業研究報告 (2024.05)
本研究參考永豐金證券的研究報告，以分析富致科技的產業地位、競爭優勢、市場前景及財務預測，提供深入的產業分析與投資評估。 -
富邦證券產業研究報告 (2019.11)
本研究參考富邦證券的研究報告，以了解富致科技的歷史沿革、產品結構、上下游關係、經營模式及產業狀況，作為公司背景分析的重要參考資料。
新聞報導
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MoneyDJ 新聞 – 富致車用工控看俏 3 年產能倍增躋身全球前 3 大 (2024.05.02)
本研究參考 MoneyDJ 新聞報導，以了解富致科技在車用及工控領域的市場展望、產能擴張計畫及未來發展目標。 -
工商時報 – 富致車用、工控訂單滿載 (2024.03.11)
本研究參考工商時報新聞報導，以佐證富致科技車用及工控訂單滿載的市場狀況，並分析其營運表現與成長動能。 -
經濟日報 – 富致科技 2023 年營收創新高 (2024.01.19)
本研究參考經濟日報新聞報導，以驗證富致科技 2023 年營收創新高的事實，並了解其營運成果。
線上資料庫
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財報狗 – 富致 (6642) 財報分析
本研究參考財報狗網站提供的富致科技財報分析數據，以深入了解公司的財務結構、營運績效及盈利能力。 -
HiStock 嗨投資 – 富致 (6642) 個股資訊
本研究參考 HiStock 嗨投資網站提供的富致科技個股資訊，以查詢公司股價、技術分析及相關新聞資訊。 -
CMoney 股市 – 富致 (6642) 個股資料
本研究參考 CMoney 股市網站提供的富致科技個股資料，以取得公司基本面、籌碼面及技術面等分析資訊。
註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。
參考資料來源
資料來源：富致公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/664220241118M001.pptx
基本概況
股價：63.4
預估本益比：18.07
預估殖利率：3.8%
預估現金股利：2.41元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(7)6642 富致 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(8)6642 富致 K線圖（日）
圖(9)6642 富致 K線圖（週）
圖(10)6642 富致 K線圖（月）
日報表
圖(11)6642 富致 法人籌碼
週報表
圖(12)6642 富致 大戶籌碼
月報表
圖(13)6642 富致 內部人持股
圖(14)6642 富致 本益比河流圖
圖(15)6642 富致 淨值比河流圖
新聞筆記
陸車市回穩、旗下產品取代美系知名品牌，自 4Q23
開始訂單回流 Note right of 2Q24: ↑富致預期，車用訂單將一路滿載到年底，24 年營運
將重啟成長，可望回到 22 年 水準，據此推算，2
4 年營運可望雙位數勁揚 Note right of 2Q24: ↑來自汽車的需求從 3Q23 開始回升，除了大陸車
市回穩之外，富致的PPTC產品耐受性、穩定性高於美
系競爭對手 Note right of 2Q24: ↑在大陸逐步取代知名美系領導廠商，因此從 4Q23
訂單回流，不僅 1H24 已經滿載，預期車用訂單
將一路滿載至年底 Note right of 2Q24: →富致應用在汽車馬達的PPTC數量顯著提升，主要供
應給大陸內地的電動車、燃油車 Note right of 2Q24: →也有很大一部分供應給國外的油車、電動車 Note right of 2Q24: →富致與知名美系廠商為二大主要供應商，由於富致的製
程、配方經過十多年來與客戶互動、設計規格持續改善調
整 Note right of 2Q24: →中美貿易戰之後，陸資車廠對採用美系PPTC多少有
心理排斥，因此知名美廠要搶回市占率的難度提升
車交貨熱絡之下，車用營收比重已超過工控應用 Note right of 4Q23: →富致預期，在低基期效應之下，24 年 可望重返成
長，幅度暫看10％
深度分析
季報表
圖(16)6642 富致 營收狀況
圖(17)6642 富致 獲利能力
圖(18)6642 富致 合約負債
圖(19)6642 富致 存貨與平均售貨天數
圖(20)6642 富致 存貨與存貨營收比
圖(21)6642 富致 現金流狀況
圖(22)6642 富致 杜邦分析
圖(23)6642 富致 資本結構
年報表
圖(24)6642 富致 股利政策