個股筆記：6807 峰源-KY

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圖(1)個股筆記：6807 峰源-KY（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 11 月 26 日

免責聲明

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公司概要

峰源集團股份有限公司（FY Group Limited）於 2019 年 7 月 12 日 成立，專注於室內家具的研發、生產與銷售，主要產品為沙發。

截至 2023 年，室內家具佔公司營收的 99.5%，其餘 0.5% 為沙發扶手、塑料五金零件等產品。

pie title 2023 年公司產品營收比例 "室內家具" : 99.5 "沙發扶手及塑料五金零件" : 0.5

發展歷程

  • 1997 年：成立辦公椅配件事業，成為北歐知名品牌供應商。
  • 2003 年：開展沙發家具事業。
  • 2007 年：開始客製化皮革沙發業務。
  • 2010 年：進入全球知名零售商供應體系。
  • 2014 年：推出自有品牌木製家具，成為日本知名品牌供應商。
  • 2017 年：成為北歐及美國知名品牌的優秀供應商並開發供應鏈。
  • 2022 年：於台灣證交所掛牌上市。
  • 2023 年：於泰國投資新生產基地，擴大營運版圖。

產品與競爭優勢

公司主要產品包括室內家具（如沙發、腳蹬、椅類）以及其他產品（如沙發扶手、塑料五金零件等）。經營模式以直接銷售給全球知名品牌商及零售通路商為主。

峰源主要產品
圖(2)主要產品（資料來源：峰源公司網站）

graph LR A[產品研發開始] --> B[Efficiency] B --> C1[共用框架] B --> C2[標準化材料] B --> C3[自動化生產] B --> C4[開發時程縮短] A --> D[ECommerce] D --> E1[組合式產品] D --> E2[線上銷售及物流] D --> E3[輕量化] D --> E4[運輸空間利用率] A --> F[Ecology] F --> G1[再生材料] F --> G2[可回收性] F --> G3[環保面料] F --> G4[可持續性]

公司採購的主要原料包括布皮類（供應商為江蘇君霖紡織科技有限公司）、木材類（如松木及板材）、發泡類化學品（如TDI及聚醚多元醇，供應商為萬華化學、中化國際）、鐵件類（如蛇形彈簧、彈簧包、鋼管腳及鉸鏈），以及包材類（如紙箱及紙托盤，供應商為美盈森集團股份有限公司）。

峰源自有泡綿生產線
圖(3)自有泡綿生產線（資料來源：峰源公司網站）

公司在浙江嘉興和泰國設有工廠。

市場需求與銷售競爭

公司產品主要銷往亞洲（45%）和美洲（36%），主要客戶包括全球知名品牌，如 IKEA、Costco、日本 Nitori 及美國 Williams-Sonoma。主要競爭對手包括商億-KY、客思達、特昇-KY、永藝、恒林等。

峰源創新及自動化產品
圖(4)創新及自動化產品（資料來源：峰源公司網站）

pie title 產品銷售地區比例 "亞洲" : 45 "美洲" : 36 "歐洲" : 19

pie title 終端消費市場比例 "亞洲 761M (35%)" : 35 "美洲 743M (34%)" : 34 "歐洲 489M (23%)" : 23 "大洋洲 84M (4%)" : 4 "其他 83M (4%)" : 4

graph LR A[主要客戶] --> B[全球知名品牌] B --> C[IKEA] B --> D[Costco] B --> E[日本 Nitori] B --> F[美國 Williams-Sonoma] A --> G[主要競爭對手] G --> H[商億-KY] G --> I[客思達] G --> J[特昇-KY] G --> K[永藝] G --> L[恒林]

最新動態

根據前瞻產業研究院的報告，2022 年全球家具市場規模約為 6943.2 億美元，較前一年下降 1.52%。

為滿足國際品牌客戶的持續訂單需求，公司在泰國建設新廠，預計於第四季投產，年產能超過 70 萬套沙發，將提升總產能逾 30%。

公司成功打入全球第三大零售商 Costco 的直接供應體系，並與 IKEA、Nitori、Williams-Sonoma 等建立長期合作關係。

2019 至 2021 年，公司合併營收分別為 34.52 億元、29.53 億元和 41.76 億元，稅後純益分別為 1.97 億元、1.92 億元和 2.12 億元，每股純益分別為 4.37 元、4.26 元和 4.71 元，獲利表現穩健。

隨著家具產業逐步回復至疫情前水準，公司持續開發新產品和拓展新客戶，並透過泰國新廠的投產，分散國際貿易摩擦風險，降低人力成本，預期未來營業規模將持續增長。

參考資料來源

資料來源：峰源-KY公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。

公司網址：http://www.fy-grp.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/680720240909M001.pdf

法說會影音連結：https://webpro.twse.com.tw/webportal/?liveChannelId=1

基本概況

股價：90.4
預估本益比：9.22
預估殖利率：2.88%
預估現金股利：2.6元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

6807 峰源-KY EPS 熱力圖
圖(5)6807 峰源-KY EPS 熱力圖

股價走勢

6807 峰源-KY K線圖（日）
圖(6)6807 峰源-KY K線圖（日）

6807 峰源-KY K線圖（週）
圖(7)6807 峰源-KY K線圖（週）

6807 峰源-KY K線圖（月）
圖(8)6807 峰源-KY K線圖（月）

日報表

6807 峰源-KY 法人籌碼
圖(9)6807 峰源-KY 法人籌碼

週報表

6807 峰源-KY 大戶籌碼
圖(10)6807 峰源-KY 大戶籌碼

月報表

6807 峰源-KY 內部人持股
圖(11)6807 峰源-KY 內部人持股

6807 峰源-KY 本益比河流圖
圖(12)6807 峰源-KY 本益比河流圖

6807 峰源-KY 淨值比河流圖
圖(13)6807 峰源-KY 淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.11.15 Note right of 2024.11.15: ↑峰源-KY 10M24 營收達4.95億元，年增
55.8%，創歷史新高，前 10M24 營收年增3
3.1% Note right of 2024.11.15: →股價隨營收增長沿短期均線上漲，日KD指標進入高檔
鈍化，若量能維持，短期看漲
sequenceDiagram participant 2Q24 Note right of 2Q24: →全球最大家具賣場供應商之一的峰源-KY，亦隨著客
戶庫存去化終了、回補庫存下，1Q24 營收9.95
億元，年增19.18％ Note right of 2Q24: →峰源認為，最壞時刻已過，看好市場訂單持續回流，挹
注 24 年業績

深度分析

季報表

6807 峰源-KY 營收狀況
圖(14)6807 峰源-KY 營收狀況

6807 峰源-KY 獲利能力
圖(15)6807 峰源-KY 獲利能力

6807 峰源-KY 合約負債
圖(16)6807 峰源-KY 合約負債

6807 峰源-KY 存貨與平均售貨天數
圖(17)6807 峰源-KY 存貨與平均售貨天數

6807 峰源-KY 存貨與存貨營收比
圖(18)6807 峰源-KY 存貨與存貨營收比

6807 峰源-KY 現金流狀況
圖(19)6807 峰源-KY 現金流狀況

6807 峰源-KY 杜邦分析
圖(20)6807 峰源-KY 杜邦分析

6807 峰源-KY 資本結構
圖(21)6807 峰源-KY 資本結構

年報表

6807 峰源-KY 股利政策
圖(22)6807 峰源-KY 股利政策

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