圖(1)個股筆記：8431 匯鑽科（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 30 日
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匯鑽科技：全球領先的金屬表面處理專家
匯鑽科技（股票代號：8431）創立於 1999 年，經過 25 年的發展，專注於金屬表面處理技術的研發與製造服務。公司主要業務包含半導體導線架、端子、料帶及 LED 支架等專業電鍍代工，憑藉精密電鍍技術，取得國際大廠認證。2015 年 3 月 30 日正式掛牌上市，由李素白擔任董事長，王信為擔任總經理。
匯鑽集團營運總部設於台北市內湖區，為就近服務客戶需求，積極布局海外生產基地。公司陸續在深圳、東莞及泰國大城區設廠，近期完成越南策略性佈局，建立完整的跨國製造網絡。
圖(2)匯鑽科在供應鏈扮演之角色（資料來源：匯鑽科公司網站）
產品與技術優勢
產品競爭力：
– 從產品研發階段即參與規格制定
– 提供多工藝複合表面處理服務
– 建立自動化生產線確保品質穩定
核心技術：
– 高階珍珠鍍鎳技術
– 碳纖維複合材料表面處理
– 5G/6G 基地濾波器表面處理
圖(3)產品應用（資料來源：匯鑽科公司網站）
產品應用領域：
– 電子類應用：智慧型手機零件、通訊產品連接器
– 汽車類應用：符合 IATF 16949 認證標準
– 硬碟類應用：提供精密表面處理服務
– 散熱類應用：專注於提升散熱效能
– 精密儀器：滿足高精度表面處理需求
營運表現分析
匯鑽科在 2024 年第三季交出亮眼的財務成績單。合併營收達到 2.93 億元，相較第二季成長 17.89%，顯示市場需求持續回溫。毛利率方面也有優異表現，上升至 27.8%，較第二季增加 2.8 個百分點，反映公司在成本控管及產品組合優化的成效。營業利益率達到 8.2%，每股盈餘為 0.34 元，營運表現穩定成長。
從產品營收結構來看，3C 產品為公司最主要的營收來源，占整體營收的 66%，主要受惠於智慧型手機及相關零組件的需求增加。其次是硬碟產品，占營收 25%，主要供應全球知名硬碟大廠。其他產品則占營收的 9%，涵蓋汽車零組件及精密儀器等領域。
在區域營收分布方面，公司主要市場分布在亞太地區，尤其以中國大陸、台灣及東南亞為核心。透過深圳、東莞的生產基地，服務中國大陸的主要電子製造商；位於泰國的廠區則負責東南亞市場，越南新廠的設立更強化了公司在東南亞的布局。此外，匯鑽科也與北美的主要科技大廠建立長期合作關係，為其提供 Type-C 連接線等產品的表面處理服務，在全球供應鏈中占有重要地位。
產品營收結構：
– 3C 產品：占營收 66%
– 硬碟產品：占營收 25%
– 其他產品：占營收 9%
未來發展策略
技術創新：
匯鑽科透過持續創新，成功突破碳纖維複合表面處理技術，同時積極開發新一代智慧型手機零組件處理技術。公司也布局 5G/6G 通訊設備表面處理服務，強化技術競爭力。
產能擴充：
越南新廠預計 2025 年上半年投產，泰國廠區也持續擴充產能。透過多廠區生產配置策略，有效降低中美貿易衝擊，提升整體營運效率。
永續發展：
公司致力於深化 ESG 競爭力，積極引進自動化設備及技術人才，並持續發展複合式表面處理技術，朝永續經營目標邁進。
結語
匯鑽科憑藉創新技術與完整的全球布局，在金屬表面處理領域建立堅實的市場地位。隨著 AI 應用普及和 5G、智慧型手機需求增長，公司營運動能持續提升，未來發展可期。
參考資料來源
資料來源：匯鑽科公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://thesuperiorplating.com/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/843120241219M001.pdf
基本概況
股價：60.6
預估本益比：103.9
預估殖利率：0.36%
預估現金股利：0.22元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)8431 匯鑽科 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)8431 匯鑽科 K線圖（日）
圖(6)8431 匯鑽科 K線圖（週）
圖(7)8431 匯鑽科 K線圖（月）
日報表
圖(8)8431 匯鑽科 法人籌碼
週報表
圖(9)8431 匯鑽科 大戶籌碼
月報表
圖(10)8431 匯鑽科 內部人持股
圖(11)8431 匯鑽科 本益比河流圖
圖(12)8431 匯鑽科 淨值比河流圖
新聞筆記
高階利基型3C產品表面處理業務成為主要成長動能 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科 24 年 1M24-11M24 營收達9
.13億元，年增7.01%，受惠Type C及硬碟
產品線出貨量提升 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科預估隨AI應用普及，5G、智慧型手機及網路
儲存需求將持續推升表面處理需求 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科計劃 25 年 北越廠投產，預期將顯著貢獻
營收，並持續拓展AI功能產品的表面處理需求 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科成功突破碳纖維複合表面處理技術，拓展非美系
手機品牌客戶訂單 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科成功開發碳纖維複合表面處理技術，並獲得非美
系手機品牌客戶訂單，預期 4Q24 及 25 年穩
步成長 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科 11M24 營收1.12億元，年增44.
46%，受惠於Type C及硬碟產品線出貨量提升 Note right of 2024.12.20: ↑隨AI應用普及，匯鑽科預期5G、智慧型手機與網路
儲存需求將持續推升表面處理需求 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科在美系3C大客戶推出AI智慧型手機後，高階
珍珠鎳的表面處理量顯著增加，推升毛利率 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科完成越南佈局，預計 1H25 開始量產，並
專注於5G/6G基地濾波器表面處理 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科加大資本支出，增設廢水回用設備，提升ESG
競爭力，支持永續發展與成本節省 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科完成越南戰略布局，預計 1H25 開始量產
，初期將專注於5G／6G基地濾波器表面處理 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科 11M24 營收達1.12億元，年增44
.46%，主要受惠Type C及硬碟產品線出貨量提
升 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科預期隨AI應用普及，5G、智慧型手機與網路
儲存需求將推動表面處理需求持續增長 Note right of 2024.12.20: →3Q24 營收達2.93億元，季增17.89%，
毛利率達28%，受美系3C大客戶推出AI智慧型手機
帶動 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科成功突破碳纖維複合表面處理技術，並獲得非美
系手機品牌客戶訂單，未來營運穩步成長 Note right of 2024.12.20: ↑匯鑽科將利用中、越、泰三國廠區生產配置，避免中美
貿易戰影響，並有機會受惠於提早布局
，並在 2H24 接單進展良好 Note right of 2024.10.28: →隨著iPhone 16換機潮，法人預估匯鑽科 4
Q24 營收和獲利雙增，單季EPS挑戰1元 Note right of 2024.10.28: ↑匯鑽科已獲得中國智慧機品牌的訂單，並於 10M2
4 中旬開始量產折疊手機電池艙蓋板 Note right of 2024.10.28: ↑匯鑽科北越廠正在生產5G戶外大型天線金屬表面處理
訂單，預期將提升 2H25 的營收
一款全面採用Type C傳輸規格的智慧型手機，帶動
公司Type C專用的高階珍珠鎳的表面處理量成長
深度分析
季報表
圖(13)8431 匯鑽科 營收狀況
圖(14)8431 匯鑽科 獲利能力
圖(15)8431 匯鑽科 合約負債
圖(16)8431 匯鑽科 存貨與平均售貨天數
圖(17)8431 匯鑽科 存貨與存貨營收比
圖(18)8431 匯鑽科 現金流狀況
圖(19)8431 匯鑽科 杜邦分析
圖(20)8431 匯鑽科 資本結構
年報表
圖(21)8431 匯鑽科 股利政策