圖(1)個股筆記:9908 大台北(圖片素材取自個股官網)
更新日期:2025 年 01 月 26 日
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大台北瓦斯:深耕台北在地服務 60 年
大台北區瓦斯股份有限公司成立於 1964 年 7 月 1 日,由新光集團收購原台北市煤氣公司後改組成立,成為台灣第一家民營公用瓦斯公司。公司實收資本額 51.64 億元,員工人數約 241 人(截至 2024 年 9 月),於 1991 年 2 月 6 日正式掛牌上市(股票代號:9908)。
六十年來,公司持續推動技術升級與經營創新。1971 年引進中油 8900 卡路里熱量的天然氣,歷經 17 年完成煤氣汰換,大幅改善供氣品質。1999 年 921 大地震後,率先導入 SCADA 自動化監控系統,建立完善的地震應變機制。近年更積極布局氫能等新興能源領域,朝向低碳永續發展邁進。
核心業務與服務範疇
公司主要營業項目涵蓋:
– 天然氣供應與管線裝設
– 瓦斯安全設備及器材裝置
– 瓦斯器具與廚衛設備銷售
– 電信事業與冷凍空調工程
在關係企業布局上,公司策略性投資新海瓦斯、欣欣天然氣及欣隆天然氣等企業。2023 年營收結構中,氣體供應收入占 72.41%,裝置工程收入 16.33%,租金收入 8.20%,通信、器具與勞務收入合計約 3%。
市場版圖與競爭優勢
公司主要服務範圍涵蓋台北市松山、信義、大安、大同、萬華、中正、中山七區及士林區部分地區。截至 2024 年 9 月底,供氣量達 1.446 億立方公尺,市占率約 68%,用戶數超過 40 萬戶。
各區域普及率方面,松山區達 75%最高、中山區 74%次之、大安區 72%位居第三,大同區、中正區及萬華區則介於 57-65% 之間。此分布特性主要受區域建築密度、商業活動及用戶結構等因素影響。
基礎建設與安全管理
為確保供氣安全與品質,公司建置完整的輸儲與監控系統:
- 社子、內湖兩大交貨口
- SCADA 自動化監控平台
- 地震感知與緊急遮斷設備
- 嗅劑添加設備
圖(2)輸儲設備(資料來源:大台北公司網站)
2024 年度規劃汰換老舊管線 36,218 公尺,截至第三季已完成 27,168 公尺。同時積極推廣微電腦瓦斯表,預計年底使用率可達 71%,約 28.4 萬戶採用此智慧化設備。
圖(3)閥箱提升(資料來源:大台北公司網站)
營收與財務表現
大台北瓦斯 2023 年度營業收入達 3,469 百萬元,本期淨利 1,160 百萬元,每股盈餘 2.32 元。2024 年第二季營收為 1,745 百萬元,淨利 453 百萬元,每股盈餘 0.90 元,維持穩健獲利表現。
從營收結構來看,天然氣供應為公司核心業務,佔總營收 72.41%,年供氣量達 1.446 億立方公尺。裝置工程收入佔 16.33%,主要來自管線安裝及維護服務。租金收入佔 8.20%,通信、器具及勞務收入合計約 3.06%。
在營業外收支方面,公司透過多元投資策略創造穩定收益。2023 年權益法認列投資收益 136 百萬元,金融資產評價利益 288 百萬元,股利收入 251 百萬元,利息收入 40 百萬元。2024 年上半年延續良好績效,權益法認列獲利 94 百萬元,金融資產評價利益 104 百萬元。
公司採取穩健的股利政策,連續七年維持每股配發 1.1 元股利,充分回饋股東。資產品質良好,負債比率維持在合理水準,整體財務結構健全。展望未來,隨著疫情影響減緩,餐飲業復甦帶動用氣量成長,加上氫能等新事業布局,有望為公司創造新的營收動能。
ESG 永續發展推動
2022 年 11 月,公司於總經理室轄下成立「永續發展(ESG)推動小組」,並於 2023 年設立「企業永續經營委員會」,加速氣候變遷因應策略布局。各面向執行成果包括:
在環境保護方面,公司參與 ISO50001 能源管理系統認證,每年設定 1% 能源減量目標。2023 年系統改善成果卓越,空調系統耗電減少 3%,整體能源耗用較前年降低 10.31%。單位面積能源使用從 2020 年的 5,950 MJ/坪逐年下降,2023 年已降至 5,088 MJ/坪。
在社會責任方面,公司提供完善金融保障與職涯發展,進用身心障礙者 4 名、原住民員工 3 名,超出法定標準。2023 年員工專業訓練完訓率達 98.04%,同時企業工會邁入第 28 年,勞資關係和諧。客戶服務滿意度維持 97% 高水平,資訊安全零外洩紀錄。
在公司治理方面,落實董事會多元化政策,嚴謹執行風險管理機制。財務表現方面,2023 年創造 17.5 億元經濟價值,連續七年穩定配發每股 1.1 元股利,股東權益持續提升。
創新轉型與技術升級
公司近期推出官方 LINE 帳號,整合瓦斯安全宣導、微電腦表推廣等服務,提升用戶便利性。在供氣安全方面,優化 SCADA 自動化監控系統功能,強化即時監測、預警與緊急遮斷能力。年度舉辦 15 場安全防災宣導活動,全方位提升民眾安全意識。
在節能減碳方面,公司導入多項高效能設備:
- GHP瓦斯冷暖空調機:採用一次能源天然氣直接供應使用端,減少集中發電環境衝擊,有效降低尖峰用電負載。
- 變頻離心式冰水主機:透過高性能變頻器精準控制水溫,依負載需求自動調節,大幅提升空調效率。
- 蒸汽吸收式冰水主機:符合環保節能需求,減少受電設備費用與基本電費支出。
- 高效能蒸汽鍋爐:採用特殊傳熱鰭片延長設備壽命,提供穩定蒸氣供給,並具備完善安全防護設計。
氫能發展與未來展望
公司董事長吳東進於 2024 年提出新能源發展藍圖,規劃四大轉型方向。同時也呼籲加速台灣氫能戰略布局,建議政府參考韓國經驗,提供產業發展誘因與補助。
公司成立專門研發團隊,聚焦燃料電池、氫能儲存及運輸等技術研究,並規劃建置氫氣供應站及輸儲系統等基礎設施。同時積極與國內外研究機構合作,掌握前瞻技術發展趨勢。
展望未來,公司將持續推動一站式服務升級,針對家庭與商業用戶提供差異化解決方案:
家庭用戶服務升級:
– 推廣高效能瓦斯器具與智慧安全監控
– 擴大微電腦瓦斯表覆蓋率
– 提供整合式安全警報系統
商業用戶服務優化:
– 大型器具整合方案
– 緊急遮斷系統建置
– 瓦斯空調應用開發
公司將持續深化永續發展,在環境保護、社會關懷與公司治理三大面向精進,為台灣天然氣產業樹立標竿。
參考資料來源
資料來源:大台北公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址:https://www.taipeigas.com.tw
法說會中文檔案連結:https://mops.twse.com.tw/nas/STR/990820241107M001.pdf
法說會影音連結:https://webpro.twse.com.tw/webportal/vod/101/4F9CE0A5F132-8CE378B8-9DAF-11EF-97A4/?categoryId=101
基本概況
股價:30.35
預估本益比:24.09
預估殖利率:4.02%
預估現金股利:1.22元
報表更新進度:☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)9908 大台北 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)9908 大台北 K線圖(日)
圖(6)9908 大台北 K線圖(週)
圖(7)9908 大台北 K線圖(月)
日報表
圖(8)9908 大台北 法人籌碼
週報表
圖(9)9908 大台北 大戶籌碼
月報表
圖(10)9908 大台北 內部人持股
圖(11)9908 大台北 本益比河流圖
圖(12)9908 大台北 淨值比河流圖
新聞筆記
級 Note right of 3Q24: ↑大台北瓦斯引進SCADA系統,提升供氣安全,自動
遮斷瓦斯供應 Note right of 3Q24: →吳東進強調台灣應加速推行氫能戰略,落後於韓國在氫
能發展上,建議政府提供高補貼
深度分析
季報表
圖(13)9908 大台北 營收狀況
圖(14)9908 大台北 獲利能力
圖(15)9908 大台北 合約負債
圖(16)9908 大台北 存貨與平均售貨天數
圖(17)9908 大台北 存貨與存貨營收比
圖(18)9908 大台北 現金流狀況
圖(19)9908 大台北 杜邦分析
圖(20)9908 大台北 資本結構
年報表
圖(21)9908 大台北 股利政策