佳穎精密 (3310)：深耕精密沖壓，車用與營建雙引擎驅動成長

圖(1)個股筆記：3310 佳穎（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 12 日

免責聲明

請先參閱首頁的免責聲明，再繼續閱讀本文。

快速總覽

佳穎精密 (3310) 是一家專注於精密模具開發及金屬沖壓零件製造的公司，近年來拓展至營建事業，形成雙引擎成長模式。本篇文章深入分析佳穎精密的業務範疇、財務表現、市場佈局、競爭態勢以及未來展望。

圖(2)3310 佳穎 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

從基本面量化指標雷達圖來看，公司在股東權益報酬率、預估本益成長比、預估本益比、股價淨值比、預估殖利率等面向的表現，有助於初步判斷公司的基本面健康狀況。

圖(3)3310 佳穎 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

而從質化暨市場面分析雷達圖來看，公司的產業前景、題材利多、訊息多空比、法人動向等指標，有助於分析公司的市場前景。

重點包括：

• 雙引擎成長：精密沖壓本業和營建事業雙軌並進。

• 車用電子領先：成功打入國際車廠供應鏈，營收占比超過五成。

• 擴產與合資：觀音新廠投產擴充導線架產能，與成易精密合資拓展車用市場。

• 技術創新：複合式模具、微小間距沖壓等核心技術。

• 財務亮眼：2025 年第一季營收大幅成長。

公司簡介

佳穎精密企業股份有限公司 (Chialin Precision Co., Ltd.，股票代號：3310)，自 1988 年成立以來，專注於精密模具開發及金屬沖壓零件製造。公司於 2008 年 7 月在台灣櫃檯買賣中心掛牌上櫃，目前實收資本額約新台幣 5.27 億元。佳穎精密以台灣桃園為營運總部及研發技術中心，並在中國大陸的昆山與東莞設有製造基地，形成跨足兩岸的生產網絡。公司網址為：https://www.chialin.com.tw/。

近年來，佳穎精密不僅在電子零組件本業持續精進，更於 2013 年成立營建事業部門，拓展住宅及大樓開發租售業務，形成電子零組件與營建事業雙軌並進的營運格局。

公司發展與組織規模

佳穎精密憑藉其在精密沖壓領域的技術積累，逐步擴展其業務版圖。公司在全球主要市場如中國大陸、東南亞及歐洲均有業務足跡。生產基地主要分布於：

• 台灣桃園大園廠：作為主要的生產基地與研發中心。

• 台灣桃園觀音廠（佳鼎精密）：2023 年成立的子公司，專注於導線架生產，為擴充光電及半導體導線架產能而設立，預計2024年第一季開始貢獻營收。

• 中國昆山晉碁精密機械模具有限公司 (Kunshan JINNJI Precision Co., Ltd.)

• 中國東莞晉碁興精密光電有限公司 (Dongguan JINNJI Precision Die Machine Co., Ltd.)

圖(4)基本資料（資料來源：佳穎精密公司網站）

透過多地生產基地的佈局，佳穎能夠有效分散供應鏈管理風險，並就近服務全球不同區域的客戶。

基本概況

• 目前股價：85.0

• 預估本益比：17.75

• 預估殖利率：1.91

• 預估現金股利：1.62 元

• 報表更新進度：☑ 月報 □ 季報

圖(5)3310 佳穎 EPS 熱力圖（本站自行繪製）：EPS 熱力圖呈現了歷年 EPS 的預估變化。

圖(6)3310 佳穎 K線圖（日）（本站自行繪製）：股價日線圖呈現股價每日的波動狀況。

圖(7)3310 佳穎 K線圖（週）（本站自行繪製）：股價週線圖呈現股價每週的波動狀況。

圖(8)3310 佳穎 K線圖（月）（本站自行繪製）：股價月線圖呈現股價每月的波動狀況。

主要業務範疇分析

佳穎精密的業務主要涵蓋精密沖壓件的設計、製造與銷售，產品應用範圍廣泛，並持續拓展新興領域。

產品系統與應用領域

公司的產品主要可分為以下幾大類：

1. 車用電子零組件：

   • 應用：包括微小間距精密端子、複合模具端子、導線架、汽車連接器、車載電子系統、安全監控電源連接器、感應扣環埋入射出件、汽車支架及 EMI 遮蔽罩等。

   • 特色：產品廣泛用於傳統燃油車及新能源車、智能車市場。佳穎於 2006 年取得車用供應鏈 TS16949 品質認證，並於 2016 年續獲 IATF16949 認證，為第一階客戶的合格供應商。車用電子零組件佔營收比重達 54%。

2. 消費性電子及通訊設備零組件：

   • 應用：提供穿戴裝置、5G 產品所需的微小間距端子及線材沖壓件，以及手機、筆記型電腦的連接器與沖壓件。

3. 光電產品零組件：

   • 應用：生產發光二極體（LED）導線架，包括不可見光支架、單色、雙色及全彩支架，應用於車燈、感應器、電競設備、戶外看板等。

4. 半導體及二極體零組件：

   • 應用：導線架產品亦用於半導體封裝、光耦合器、二極體及相關電子元件。

5. 營建事業：

   • 業務：自 2013 年起，跨足住宅及大樓開發與租售業務，主要聚焦於大台北及桃園地區。

圖(9)車用電子產品組件-1（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(10)車用電子產品組件-2（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(11)車用電子產品組件-4（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(12)光電產品組件（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(13)網通、工業及消費性產品組件（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(14)醫療端子（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(15)導線架（資料來源：佳穎精密公司網站）

技術優勢分析

佳穎精密在精密沖壓領域擁有多項核心技術，構成其市場競爭力的基石：

• 複合式模具技術：能夠在模具內完成異質金屬的沖壓鉚合及雷射點焊，有效降低材料成本並提升生產效率。

• 微小間距精密沖壓技術：成功開發出 0.35mm 間距的端子，滿足 5G 通訊及穿戴裝置對高精密度零件的需求。

• 魚眼端子技術：透過端子切斷面的多重塑型技術，提升連接器在無焊錫插板應用中的可靠性。

• 多樣化導線架設計與製程：產品涵蓋直插式、矩陣式導線架，並搭配點鍍銀製程，實現高密度與高效能的產品需求。

• 線材沖壓客製化能力：可依據客戶特定需求製作各種線材沖壓件，替代傳統板材下料技術，提升供應鏈的整體競爭力。

• 模內雷射點焊技術：自 2017 年導入後，顯著提升生產效率與產品可靠性。

• 點鍍生產線：於 2020 年起導入，提高導線架電鍍的效率與品質。

營收結構與財務表現

佳穎精密的營收來源呈現多元化趨勢，車用電子零組件為近年主要的成長引擎。

產品營收結構

根據近期資料，佳穎的產品營收結構如下：

• 車用電子零組件：約占總營收 54% 至 58%，是公司最主要的營收來源。

• 消費性電子零組件：約占 34%。

• 半導體及光電導線架應用產品：約占 12%。

• 營建收入：約占 27% (2023 年數據)，為公司提供穩定的現金流。

註：營建收入認列方式可能與產品營收有所不同，上圖為示意。

近期財務績效

• 2024 年前三季：合併營收約 10.39 億元，營業利益約 8,254 萬元，稅前淨利 1.31 億元，稅後淨利 1.17 億元，歸屬母公司淨利 1.21 億元，每股盈餘 (EPS) 2.02 元。

• 2025 年第一季：

• 1-2 月累計營收 10.43 億元，年增 379.66%。其中 2 月單月營收達 9.09 億元，年增率高達 1018.21%，創下單月歷史新高，主要受惠於大型建案認列及車用電子訂單挹注。

• 3 月合併營收為 3.61 億元，雖較前月減少 60.26%，但較去年同期大幅增長 236.69%。

• 累計 2025 年前 3 月營收達 14.04 億元，年增 332.41%。

資料來源：佳穎精密 2022 年法人說明會簡報，簡報連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/331020220817M001.pdf。

圖(16)3310 佳穎 營收趨勢圖（本站自行繪製）：該圖表呈現公司營收的變化趨勢。

圖(17)3310 佳穎 獲利能力（本站自行繪製）：此圖表展示了公司的毛利率、營益率及純益率等獲利能力指標。

圖(18)3310 佳穎 本益比河流圖（本站自行繪製）：呈現歷年本益比的變化，以及預估的本益比。

圖(19)3310 佳穎 淨值比河流圖（本站自行繪製）：呈現歷年股價淨值比的變化。

圖(20)3310 佳穎 杜邦分析（本站自行繪製）：分析公司的財務狀況與獲利能力。

客戶群體與市場布局

佳穎精密憑藉其技術實力與產品品質，已成功打入國際大廠供應鏈。

主要客戶群體

佳穎的主要客戶涵蓋全球知名的車用電子大廠及消費電子品牌，例如：

• 德國博世 (Bosch)

• 福斯 (Volkswagen)

• 中國大型車用電子供應商聯合汽車電子

• 其他韓系及日系車廠

區域市場分析

根據 2023 年數據，佳穎金屬沖壓零件組的銷售地區佔比如下：

• 中國大陸：占比約 51.9%，為公司最大的單一市場，主要服務當地的車用電子及消費性電子客戶。

• 東南亞：占比約 15.0%，隨著區域製造業的發展，該地區的需求持續成長。

• 歐洲：占比約 4.1%，主要為德國及其他歐洲國家，服務博世等歐洲車用電子大廠。

• 台灣 (內銷)：占比約 1.7%，主要供應本地電子及車用產業的需求。

公司同時積極拓展美國及日本等其他國際市場，尤其在車用電子領域持續擴大銷售網絡。

生產與供應鏈管理

佳穎精密透過多地生產佈局與供應鏈管理，確保生產效率與供貨穩定。

生產基地與產能分配

• 台灣桃園大園廠：主要生產基地，負責車用端子、導線架及電子沖壓件製造。

• 台灣桃園觀音廠（佳鼎精密）：新建置，專注於半導體及光電導線架生產，以自有產能取代原有部分外包的電鍍製程。規劃初期月營收貢獻 1,000 萬元起跳，逐步放大至 3,000 萬元，待產品逐一獲客戶認證後，年產能最高可貢獻產值 5 億元。

• 中國昆山及東莞子公司：擴大中國大陸生產能力，主要服務中國及亞洲市場，昆山廠亦將投入與成易精密合資的車用產品生產。

產能分配上，車用電子零件約佔總產能五成以上。台灣廠區作為研發及技術中心，掌握核心技術，並負責全球市場的行銷；大陸廠則以服務內需市場為主。

圖(21)沖壓設備（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(22)產線自動化（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(23)線上檢測（資料來源：佳穎精密公司網站）

圖(24)3310 佳穎 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）：此圖顯示公司不動產、廠房及設備等非流動資產的變化，可能反映公司擴張的跡象。

原物料管理與成本控制

佳穎精密的主要原物料包括銅、鐵、不銹鋼及銅合金，這些金屬材料約佔製造成本的最大比重。全球金屬價格受能源價格、供應鏈及國際政經情勢影響波動劇烈。

公司因應策略：

• 與國內外多家金屬材料供應商建立長期穩固的合作關係。

• 在各生產基地備有 2-3 個月的安全庫存，以應對市場波動。

• 持續推動技術創新與生產流程優化，提升材料利用效率，部分抵銷原料成本上漲的壓力。

• 發展高附加價值產品，降低對單一原物料價格波動的敏感度。

圖(25)3310 佳穎 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）：此圖表呈現公司的存貨與平均售貨天數。

圖(26)3310 佳穎 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）：此圖表呈現公司的存貨與存貨營收比。

競爭態勢與市場地位

電子零組件產業競爭激烈，技術更迭快速，但特定產品應用領域如車用電子，則因認證門檻高，一旦切入供應鏈則具備相對穩定的訂單。

主要競爭對手

• 國際競爭者：德國及中國大陸的精密沖壓件廠商，尤其在車用電子領域競爭激烈。

• 國內同業：如順德、健策、一詮、金利、胡連、鉅祥等。

競爭優勢

• 技術領先：掌握複合式模具、微小間距精密沖壓、雷射點焊等核心技術。

• 品質認證：通過 IATF16949 等嚴格的車用供應鏈品質認證。

• 客戶關係穩固：與國際一線車用電子大廠及消費電子品牌建立長期合作夥伴關係。

• 產品多元與客製化能力：提供從車用、消費性電子到光電、半導體領域的多元產品，並能依客戶需求提供客製化解決方案。

• 全球佈局與產能彈性：在台灣及中國大陸均設有生產基地，並持續擴充產能，能靈活應對市場需求變化。

• 營建事業的多元發展：營建部門提供穩定的現金流，有助於分散電子本業的經營風險。

籌碼動向

圖(27)3310 佳穎 法人動向（日）（本站自行繪製）：法人籌碼日線圖呈現法人機構每日的買賣超情形。

圖(28)3310 佳穎 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）：大戶籌碼月線圖呈現大戶股東每月的持股比例變化。

圖(29)3310 佳穎 內部人持股（月）（本站自行繪製）：內部人持股月線圖呈現公司內部人每月的持股比例變化。

近期重大事件與發展策略

佳穎精密近期透過多項策略性佈局，強化其市場競爭力並拓展未來成長空間。

重大擴產與投資計畫

1. 桃園觀音新廠（佳鼎精密）投產：

   • 總投資額約 2.5 億元，專注於半導體及光電導線架的產能擴充。

   • 已於 2024 年第一季開始貢獻營收，預計 2024 年底全面投產。

   • 初期月營收貢獻約 1,000 萬元，未來目標單月營收放大至 3,000 萬元，年產能最高可貢獻產值 5 億元。

   • 此擴產計畫將有效緩解現有產能瓶頸，提升公司在半導體及光電領域的競爭力。

2. 與成易精密合資擴大車用佈局：

   • 於 2025 年 4 月宣布，旨在擴大車用電子零組件市場。

   • 結合佳穎昆山廠的生產優勢與成易精密在日、歐系車廠的市場資源。

   • 預計 2025 年第三季開始由昆山廠代工生產，並規劃在一至二年內取得車廠認證，搶攻中國新能源車及智能車市場。

3. 發行可轉換公司債：

   • 2020 年 9 月完成募集 6 億元有擔保可轉換公司債，並於同年 9 月 18 日掛牌交易。

   • 主要用途為償還銀行借款及充實營運資金，有助於優化資本結構，支持產能擴充及營運需求。

圖(30)3310 佳穎 可轉換公司債餘額比例（本站自行繪製）：此圖表呈現公司可轉換公司債的餘額比例。

短中長期發展策略

短期策略

• 台灣廠持續作為研發及技術中心，行銷全球；大陸廠則深耕內需市場。

• 強化複合式模具的先進技術，維持競爭優勢。

中期策略

• 佳穎母公司與昆山晉碁專注於車用電子市場的拓展。

• 導線架業務將由獨立子公司（佳鼎精密）運營，提升專業化程度。

• 東莞晋基則以消費性及網通產品為主要發展方向。

長期策略

• 評估開發如均熱片等利基型產品，拓展新的成長曲線。

• 以佳穎及昆山晋碁為基礎，持續深耕歐美及中國大陸的車用供應鏈**。

現金流與資本結構

圖(31)3310 佳穎 現金流狀況（本站自行繪製）：此圖表呈現公司的現金流量狀況。

圖(32)3310 佳穎 資本結構（本站自行繪製）：此圖表呈現公司的資本結構。

圖(33)3310 佳穎 合約負債（本站自行繪製）：合約負債代表公司的預收款項，數值越高可能代表公司未來的潛在訂單越多。

未來展望與市場機遇

佳穎精密所處的產業環境充滿機遇，尤其在車用電子及高階零組件領域。

產業趨勢與市場需求

• 車用電子化與新能源車趨勢：全球汽車產業朝向電動化、智能化發展，帶動車用感測器、控制單元、連接器等電子零組件需求大幅攀升。

• 5G 通訊與物聯網普及：推升對高頻、高速、微小化精密零組件的需求。

• 半導體與光電產業持續擴張：對高精度導線架及相關製程耗材的需求增加。

公司營運展望

• 營收成長：隨著桃園觀音新廠產能逐步開出，以及與成易精密合資效益顯現，加上 2024 下半年仍有營建收入認列，法人預期 2024 年營收可望突破 2023 年的 20.71 億元新高紀錄，再創新猷。2025 年初的強勁營收表現亦為全年奠定良好基礎。
• 獲利能力：透過產品組合優化，提升高毛利產品（如車用、高階導線架）比重，並藉由生產效率提升與成本控制，維持穩健的獲利能力。
• 市場拓展：持續深化與現有國際大廠的合作，並積極開拓新客戶與新市場，尤其在歐洲及東南亞地區。

機構法人近期對佳穎的評價普遍正面，肯定其強勁的業績成長、技術領先及多元產能佈局，尤其看好公司在車用電子及半導體光電產品的市場機會。

重點整理

• 雙引擎成長：佳穎精密以精密沖壓本業為根基，並成功拓展營建事業，形成穩健的雙成長引擎。
• 車用市場領先：在車用電子零組件領域，憑藉技術實力與品質認證，成功打入國際一線車廠供應鏈，車用產品營收占比已超過五成，為主要成長動能。
• 產能積極擴充：桃園觀音新廠的投產將顯著提升在半導體及光電導線架領域的產能與競爭力；與成易精密的合資將強化在中國車用市場的佈局。
• 技術創新核心：持續投入複合式模具、微小間距沖壓及模內製程技術的研發，提升產品附加價值。
• 財務表現亮眼：近期營收表現強勁，2025 年第一季營收大幅成長，顯示市場需求旺盛及公司接單能力提升。
• 供應鏈管理穩健：透過多地生產基地及與供應商的長期合作，有效應對原物料價格波動與供應鏈風險。

佳穎精密透過清晰的發展策略、持續的技術創新以及積極的市場擴張，在快速變遷的電子零組件產業中，展現出強勁的成長潛力與競爭韌性。

參考資料說明

公司官方文件

1. 佳穎精密企業股份有限公司 2022 年投資人簡報 (2022.08.17)。本研究主要參考此簡報的公司基本資料、營收結構、成長動能、經營績效及發展策略。該簡報由董事長林坡圳與總經理張大智主講。
2. 佳穎精密企業股份有限公司歷年財務報告及公開資訊觀測站公告。

研究報告與新聞報導 (Perplexity AI 彙整資訊)

1. 佳穎精密企業股份有限公司五個重要問題彙整 (Perplexity AI, 日期多筆，包含 2024 年及 2025 年資訊)。內容涵蓋自有品牌策略、產品結構、上下游供應鏈、產業趨勢、擴產計畫、主要客戶、銷售區域、產品應用、技術特點、原物料影響、生產基地、競爭態勢、重大計畫與市場反應、業績展望、法人評價等。
2. MoneyDJ 理財網 – 佳穎精密相關報導及個股資訊。
3. 鉅亨網 – 佳穎精密相關新聞及營收資訊。
4. 財訊快報、工商時報、經濟日報等財經媒體關於佳穎精密之新聞報導。
5. NStock、StatementDog、StockFeel 股感等財經資訊平台提供之佳穎精密公司資料與分析。