個股筆記：8034 榮群

圖(1)個股筆記：8034 榮群（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 24 日

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榮群電訊：深耕電信級傳輸與接取設備，迎接 5G 浪潮的穩健力量

榮群電訊股份有限公司（股票代號：8034）成立於 1992 年 4 月 20 日，是台灣一家專注於電信級傳輸與接取設備研發、生產及銷售的網通設備製造商。公司總部位於新竹科學工業園區，並在泰國設有辦事處，負責東南亞地區的業務發展。榮群電訊以自有品牌行銷全球，致力於提供高品質、高可靠度及高性價比的產品，並在客戶服務上保持高標準。

公司發展歷程

榮群電訊自成立以來，經歷了多次重要的發展階段：

• 1992 年：公司成立，初期專注於電信級設備的研發。
• 2004 年：公司於台灣證券市場上櫃，進一步擴大資本運作。
• 2010 年代：隨著科技進步，榮群持續投入研發，推出多項新產品，包括先進的光纖通信系統及數據傳輸技術。
• 2020 年代：榮群電訊加強國際市場開拓，特別是在東南亞地區，提升品牌知名度與市場佔有率。

產品與技術

榮群電訊主要提供的產品包括網路接取設備及光傳輸設備，產品定位於電信語音、數據、影像等多媒體網路基礎建設。

網路接取設備

• Multi-Service Access Node (MSAN)：多服務接取網路設備，整合語音、數據等多種服務。
• Voice Gateway：語音閘道器，用於連接傳統電話網路與 IP 網路。
• IP DSLAM：IP 數位用戶線路接取多工器，提供高速數據傳輸。
• Internet Telephony/ISDN Gateway：網路電話/ISDN 閘道器，用於連接傳統電話系統與 IP 網路。
• IP-DLC / IP-Mux / OE1-Mux：IP 數位用戶迴路/多工器，用於連接用戶端設備。
• Carrier Grade 100G Switch Platform：電信級 100G 交換器平台，用於高速數據傳輸。

光傳輸設備

• 光多工機 (FOM)：用於光纖網路中的多工傳輸。
• 新一代光多工機 (UFM-880)：具備 10GE Uplink 和多點對多點連接功能。
• GPON OLT/ONT：GPON 光線路終端/光網路終端，用於光纖到戶網路。
• ODN：光分配網路，用於光纖網路的連接。
• 100G Switch Platform OAN-CXSP：電信級 100G 交換器平台，支援 5G 專網核心伺服器。
• 整合型 5G 專用核網伺服器及交換器：用於 5G 專網的核心設備。

圖(2)電信網路接取設備（資料來源：榮群公司網站）

圖(3)核心網路設備（資料來源：榮群公司網站）

圖(4)網路管理系統 NMS（資料來源：榮群公司網站）

圖(5)光傳輸設備（資料來源：榮群公司網站）

圖(6)100G 5G 專網伺服器（資料來源：榮群公司網站）

產品應用領域

榮群電訊的產品廣泛應用於以下領域：

• 電信業：提供網路接取設備和光傳輸設備，支持語音、數據及多媒體服務。
• 交通運輸：為交通運輸系統提供穩定的通訊解決方案，確保運營效率。
• 軍事：提供專業的通訊系統，滿足軍方在各種環境下的需求。
• 雲端服務：隨著雲端技術的發展，榮群的產品也被廣泛應用於雲端基礎設施中。

營運狀況

營收結構

榮群電訊的主要產品為接取網路設備及寬頻產品，於 2022 年佔公司營收 79%，傳輸設備則佔 21%。2023 年 2 月取得國防部標案，帶動前 8 個月營收年增 77%。

區域營收

榮群電訊的主要銷售市場為台灣，佔總銷售比重的 88%，同時也積極拓展亞洲及歐洲市場。

• 台灣市場：約佔 88%
• 亞太地區：約佔 12%
• 歐洲市場：約佔 0%

財務表現

• 2023 年：營收為新台幣 6.75 億元，稅後淨利為新台幣 9,409 萬元，基本每股盈餘為新台幣 1.51 元。
• 2024 年前三季：營收為新台幣 2.17 億元，稅後淨利為新台幣 1,957 萬元，基本每股盈餘為新台幣 0.32 元。
• 2024 年 12 月：營收為新台幣 1.49 億元，年增率高達 141.31%，月增率為 219.14%。
• 2025 年 1 月：最新股價為新台幣 21.4 元，近 2025 年 1 月 5 日股價上漲 10.61%，相關通信網路類指數上漲 2.65%。
• 2025 年 1 月：2025 年 1 月至 12 月累計營收為新台幣 4.24 億元，累計年增率為 -37.18%。
• 2023 年 11 月至 12 月：累計每股稅後純益為新台幣 0.71 元，年成長逾 4 倍。
• 2023 年 11 月：單月每股稅後純益為新台幣 0.45 元，較前一年同期大幅成長 164.71%。
• 毛利率：約為 44.05%。
• 每股盈餘（EPS）：最近一季為新台幣 0.11 元。

研發投入

榮群電訊持續投入研發，每年研發費用佔營業額 10%～17%。

• 2019 年：新台幣 5,858 萬元
• 2020 年：新台幣 5,465 萬元
• 2021 年：新台幣 6,225 萬元
• 2022 年：新台幣 6,086 萬元
• 2023 年：新台幣 6,679 萬元
• 2024 年 1 月至 11 月：新台幣 6,170 萬元

生產基地

榮群電訊的主要生產基地位於台灣新竹科學工業園區，並在中國大陸設有深圳歐普奈通訊有限公司，主要負責接入網系統及相關網路設備的設計與生產。

競爭優勢

榮群電訊在市場上具備以下競爭優勢：

• 技術專業性：專注於電信級傳輸與接取設備的研發，擁有一支高素質的研發團隊。
• 產品多樣性：產品涵蓋接入網路設備和光傳輸設備，能夠滿足不同客戶的需求。
• 良好的客戶關係：與多家電信運營商及大型企業建立了穩定的合作關係。
• 持續創新能力：注重技術創新，每年將相當比例的營收投入到研發中。
• 高品質服務：提供全面的售後服務，包括網路規劃、建置維護和教育訓練等。

競爭對手

榮群電訊的主要競爭對手包括：

• 合勤科技（QNAP）
• 中興通訊（ZTE）
• 華為（Huawei）
• Nokia
• 烽火通信（FiberHome）
• 佳得（3391）
• 聯光通（4903）
• 華電網（6163）
• 互動科技（6486）

未來展望

榮群電訊對未來發展持樂觀態度，主要基於以下因素：

• 5G 技術普及：隨著 5G 技術的普及，各行各業對高速數據傳輸和低延遲服務的需求將持續增長，這為榮群提供了巨大的市場機會。
• 物聯網發展：物聯網技術日益成熟，將促進智能家居、智慧城市等新興應用場景的發展，進一步推動通信設備需求上升。
• 數位轉型加速：企業數位轉型進程加快，對於通信基礎設施的投資將持續增加，這將成為榮群未來增長的重要驅動力。
• 政府政策支持：政府對於數位基礎設施的支持政策為榮群提供了良好的發展環境。

重點整理

榮群電訊作為台灣重要的通訊設備廠商，不僅在技術研發上持續創新，也在市場拓展上不斷努力。隨著全球對於高速網路需求的增加，榮群未來有望在國內外市場中繼續增長並鞏固其領導地位。公司將持續投入研發，以提升產品性能和可靠性，並積極拓展國際市場，以抓住全球數位轉型帶來的機遇。

參考資料說明

公司官方文件

1. 榮群電訊股份有限公司 2024 年度法人說明會簡報（2024.12.22）
   本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、產品結構分析、財務數據及未來展望。該簡報由榮群電訊管理團隊主講，提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 榮群電訊股份有限公司 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

3. 榮群電訊股份有限公司 2023 年年度報告
   本研究參考年報中關於公司發展歷程、產品介紹、市場布局及未來展望等資訊。

研究報告

1. 元大證券產業研究報告（2024.12）
   該報告深入分析榮群電訊的產品組合、市場布局及競爭優勢，提供本文在產業分析方面的重要參考。

2. 富邦證券產業研究報告（2024.12）
   研究報告提供榮群電訊在電信設備及自動化領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

3. 凱基證券投資分析報告（2025.01）
   該報告針對榮群電訊的財務狀況、市場競爭力及未來成長潛力進行了詳細分析。

新聞報導

1. 經濟日報產業分析專文（2024.12.27）
   報導詳述榮群電訊在 5G 專網及新產品布局方面的最新進展。

2. 工商時報專題報導（2024.12.26）
   針對榮群電訊的營運策略、市場發展及未來展望提供完整分析。

3. 鉅亨網深度報導（2024.12.26）
   報導榮群電訊近期營收表現及市場反應，並分析其未來成長潛力。

產業活動

1. 榮群電訊法人說明會（2024.12.22）
   由榮群電訊管理團隊主持，說明公司在 5G 領域的投資計畫及未來營運方向。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：榮群公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：http://www.opnet.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/803420241220M001.pptx

法說會影音連結：https://youtu.be/xne18aTYkQ0

基本概況

股價：19.9
預估本益比：nan
預估殖利率：2.26%
預估現金股利：0.45元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(7)8034 榮群 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(8)8034 榮群 K線圖（日）

圖(9)8034 榮群 K線圖（週）

圖(10)8034 榮群 K線圖（月）

日報表

圖(11)8034 榮群 法人籌碼

週報表

圖(12)8034 榮群 大戶籌碼

月報表

圖(13)8034 榮群 內部人持股

圖(14)8034 榮群 本益比河流圖

圖(15)8034 榮群 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(16)8034 榮群 營收狀況

圖(17)8034 榮群 獲利能力

圖(18)8034 榮群 合約負債

圖(19)8034 榮群 存貨與平均售貨天數

圖(20)8034 榮群 存貨與存貨營收比

圖(21)8034 榮群 現金流狀況

圖(22)8034 榮群 杜邦分析

圖(23)8034 榮群 資本結構

年報表

圖(24)8034 榮群 股利政策