豆府餐飲集團（2752）：多元品牌引領台灣餐飲潮流

圖(1)個股筆記：2752 豆府（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 21 日

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本文深入分析台灣韓式餐飲領導品牌 豆府餐飲集團（2752）的營運現況、發展歷程與未來展望。 從基本面量化指標雷達圖可見， 豆府（2752） 在預估殖利率方面表現突出，但股價淨值比相對較高；質化暨市場面分析雷達圖則顯示，產業前景與題材利多是其優勢。

圖(2)2752 豆府 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)2752 豆府 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

文章重點包括： 豆府餐飲集團 憑藉多品牌策略、穩健財務與明確發展策略，在台灣餐飲市場佔據領先地位。 近年營收、獲利、 EPS 持續創新高， 展店計畫 動能強勁。 公司積極拓展產品線、深化 數位轉型，並評估海外市場。 然而，原物料波動、人力成本與食安管理仍是潛在風險。 重要事件： 獲選 富比士亞洲200強、持續展店朝 百店目標 邁進。 重大訊息： 2024 年營收獲利創新高、2025 年第一季營收創同期新高。 文章重點： 分析 豆府餐飲集團 的競爭優勢、發展策略與 投資價值，提供全面性的公司概況，讓潛在 餐飲業投資 者能更了解 豆府（2752）。

公司概要與發展歷程

公司簡介

豆府 股份有限公司（Dofu Restaurant Group，股票代號：2752）成立於 2008 年 1 月 23 日，是台灣規模最大的 韓式料理 連鎖餐飲集團之一。 公司由董事長吳柏勳與總經理吳孟哲共同創立，初始以代理韓國最大豆腐鍋品牌 DKORE（當時稱 JBSD 北昌洞嫩豆腐）起家，創立核心品牌 「涓豆腐」，專注於 連鎖餐飲服務業。 經過十餘年的發展， 豆府 已從單一 韓式料理 品牌，擴展成為擁有多元餐飲風格的集團，涵蓋韓式、越南、泰式及台式料理，在台灣餐飲市場佔據重要地位。 截至 2024 年底，集團員工人數約 2,300 人，年服務超過 500 萬 消費人次。

基本概況

在深入了解 豆府 的發展歷程前，先來看看公司的基本概況。 截至目前 股價 為 218.0 元，預估本益比為 12.84，預估殖利率為 6.32%，預估現金 股利 為 13.78 元。 公司每月、每季都會更新營運報表，資訊透明。

圖(4)2752 豆府 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

從 EPS 熱力圖中，可看出 豆府（2752） 歷年 EPS 呈現穩健成長的趨勢，顯示公司獲利能力逐年提升。

圖(5)2752 豆府 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(6)2752 豆府 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖(7)2752 豆府 K線圖（月）（本站自行繪製）

股價 走勢圖分別呈現了日、週、月的 股價 變化，可觀察到 豆府股價 在不同時間週期的波動情況。

歷史沿革與重要里程碑

豆府 的發展歷程展現其對市場趨勢的敏銳度與持續創新的能力：

1. 2008 年： 豆府 股份有限公司正式成立，引進韓國經典嫩豆腐煲料理，創立旗艦品牌 「涓豆腐」，成功打入台灣市場。

2. 品牌多元化：為滿足不同消費族群，集團陸續創立或引進新品牌，包含 「銅盤」（韓式烤肉火鍋吃到飽）、 「北村豆腐家」（韓國豆腐煲專門店）、 「韓姜熙的小廚房」（精緻韓國定食）、 「姜滿堂」（正宗韓國直火燒肉）。

3. 拓展異國風味：近年更跨足非 韓式料理 領域，引進 「飛機河粉」（越南百年河粉）、 「帕泰家」（米其林必比登推薦泰式炒河粉）及自創台式品牌 「阿達師五星麵舖」。

4. 經營策略演進：集團保留部分傳統 韓式 風味，同時針對台灣市場口味進行改良，強調嚴選食材（如非基因改造黃豆、產銷履歷雞蛋）與食品安全管理，建立獨特競爭優勢。

5. 營運規模擴張：從 2016 年 營收 約 7.7 億元，成長至 2023 年 突破 31 億元，門市數量亦從個位數擴展至 2024 年底的 84 家，展現強勁成長動能。 根據公司最新資訊，2025 年將持續 展店，目標年底前達成 百店目標。

6. 資本市場里程碑： 豆府（2752） 於 2019 年 掛牌上櫃，成為資本市場一員，進一步提升品牌知名度與募資能力。

7. 國際榮譽： 2024 年 獲「富比士雜誌」（Forbes）評選為 「亞洲最佳中小企業 200 強」，是 台灣 唯一上榜的 餐飲 業者，肯定其經營績效與發展潛力。

主要業務範疇與品牌矩陣

豆府餐飲集團 的核心業務為 連鎖餐飲服務，透過多品牌經營策略，滿足不同市場區隔的消費需求。

品牌定位與市場區隔

集團旗下品牌涵蓋多元價位與餐飲類型，精準定位目標客群：

• 價格帶：從 150 元 的平價小吃到 500 元以上 的精緻餐飲皆有涵蓋，滿足廣泛消費者的預算需求。
• 餐飲類型：包含 韓式 豆腐煲、烤肉、定食、越南河粉、泰式炒河粉及台式麵食等，提供豐富多樣的選擇。
• 目標客群：鎖定家庭聚餐、朋友聚會、上班族、學生及追求精緻餐飲體驗的消費者。

圖(8)品牌定位與佈局（資料來源：豆府公司網站）

核心品牌介紹

豆府 旗下各品牌特色鮮明，共同構築集團的餐飲版圖：

• 涓豆腐：集團 營收 主力，主打精緻 韓式 嫩豆腐煲、石鍋飯，並提供 韓式 小菜無限續盤服務。
• 北村豆腐家：以傳統韓屋風格為特色，專營 韓式 豆腐煲、鑄鐵拌飯，深受年輕族群喜愛。
• 韓姜熙的小廚房：提供精緻 韓式 定食，價格親民，適合上班族與小家庭。
• 姜滿堂：定位為正宗韓國直火燒肉，提供高品質肉品與用餐體驗。
• 帕泰家：引進米其林必比登推薦的泰式炒河粉，風味獨特。
• 飛機河粉：專注於越南百年經典河粉料理。
• 阿達師五星麵舖：集團自創台式品牌，主打五星級風味牛肉麵。
• 銅盤：(早期品牌) 提供 韓式 烤肉火鍋吃到飽服務。

產品組合與營收結構

豆府餐飲集團 的產品線以 韓式料理 為核心，並逐步擴展至其他亞洲風味料理。

主要產品線

集團提供的餐飲產品種類繁多，涵蓋：

• 韓式料理：嫩豆腐煲、石鍋拌飯、 韓式 烤肉、 韓式 炸雞、煎餅、 韓式 定食。
• 越南料理：經典牛肉河粉、各式越南小吃。
• 泰式料理：泰式炒河粉、泰式湯品、特色飲品。
• 台式料理：紅燒/清燉牛肉麵、特色小菜。
• 即食/冷凍食品：近年開發的新產品線，拓展零售通路。

品牌營收貢獻分析

根據 2023 年 資料，各品牌 營收 佔比顯示 「涓豆腐」 仍是集團最重要的 營收 來源：

• 涓豆腐： 營收 占比 46%
• 北村豆腐家： 營收 占比 23%
• 韓姜熙的小廚房： 營收 占比 11%
• 姜滿堂： 營收 占比 9%
• 帕泰家： 營收 占比 7%
• 飛機河粉： 營收 占比 2%
• 五星麵舖： 營收 占比 2%

（註：早期品牌「銅盤」佔比較低，近年營收結構可能已調整）

營運據點與市場布局

豆府餐飲集團 的營運重心在 台灣，門市遍布全台主要城市。

全台門市分布策略

集團採取策略性 展店 模式，門市主要設立於人流密集的 購物中心、百貨公司及熱門商圈，以提升品牌曝光度與觸及率。 截至 2024 年底，全台總店數已達 84 家。 2025 年將持續 展店，加重中南部地區的 展店 力道。

根據 2023 年底 資料，各區域門市分布如下：

• 北區： 45 家，涵蓋台北 101、信義 ATT4FUN、板橋大遠百等指標性據點。
• 中區： 10 家，如台中中友百貨、台中大遠百等。
• 南區： 13 家，包含高雄漢神百貨、左營新光三越等。

圖(9)營業據點（資料來源：豆府公司網站）

展店計畫與目標

豆府展店 步伐積極，計畫持續擴大營運版圖：

• 2024 年：全年新增 14 家 門市，年底總店數達 84 家。
• 2025 年：目標新增 12 至 15 家 門市，年底衝刺 百店里程碑。
• 區域重點：近年加重於 中南部地區 的 展店 力道，以達區域均衡發展。

財務表現與營運概況

豆府（2752） 近年營運表現穩健，財務指標持續成長。

圖(10)2752 豆府 營收趨勢圖（本站自行繪製）

從 營收 趨勢圖可見， 豆府 近年 營收 呈現穩步上升的態勢，顯示公司業務規模持續擴張。

近期營收與獲利表現

• 2023 年：全年合併 營收 31 億元，創歷史新高。 稅後淨利 3.08 億元，年增 94%， EPS 11.70 元。
• 2024 年：全年合併 營收 36.5 億元，年增 17.77%，再創歷史新高。 稅後淨利 4.18 億元，年增 7.09%， EPS 達 15.66 元。 第四季單季 營收 9.71 億元（年增 23.65%），稅後淨利 1.20 億元（年增 47.40%）， EPS 4.47 元，單季 營收 與獲利均創歷年同期新高。
• 2025 年第一季：單季合併 營收 10.01 億元，創同期新高。 3 月 營收 3.1 億元，年增 12.29%。 1 月 營收 3.77 億元，年增 37.9%，創單月歷史新高。 顯示營運維持強勁成長動能。

財務結構分析

截至 2022 年底 資料顯示，集團財務結構穩健：

• 總資產： 18.95 億元
• 現金及約當現金： 8.48 億元，營運資金充裕。
• 權益總額： 10.68 億元，自有資本實力良好。
• 銀行借款： 2.04 億元，負債比率維持在相對低檔。

穩健的財務結構為集團未來的 展店計畫 與品牌發展提供堅實後盾。

圖(11)2752 豆府 獲利能力（本站自行繪製）

觀察 豆府（2752） 的獲利能力，毛利率、營益率和純益率等指標維持在一定水準，顯示公司具有良好的成本控制能力和穩定的獲利來源。

圖(12)2752 豆府 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

不動產、廠房、設備等非流動資產的持續增加，可能代表公司正在積極擴張，為未來的發展做準備。

圖(13)2752 豆府 合約負債（本站自行繪製）

合約負債的增加，意味著公司預收款項增加，未來的潛在訂單可能越多，成長動能值得期待。

圖(14)2752 豆府 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

圖(15)2752 豆府 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

存貨狀況與平均售貨天數，以及存貨 營收 比等數據，有助於了解公司的存貨管理效率和供應能力。

圖(16)2752 豆府 現金流狀況（本站自行繪製）

現金流狀況是評估公司財務健康的重要指標，充沛的現金流代表公司有足夠的資金應付日常營運和未來發展。

圖(17)2752 豆府 杜邦分析（本站自行繪製）

杜邦分析可以更深入地了解公司的財務結構和獲利能力，各項指標的變化趨勢值得關注。

圖(18)2752 豆府 資本結構（本站自行繪製）

健康的資本結構有助於公司穩健發展，降低財務風險。

客戶群體與市場定位

豆府餐飲集團 的主要客戶群體為台灣本地消費者，涵蓋廣泛年齡層與消費族群。

目標客戶分析

• 家庭客群： 「涓豆腐」、 「北村豆腐家」 等品牌提供舒適的用餐環境與適合共享的餐點，吸引家庭聚餐。
• 年輕族群/學生： 「銅盤」、「韓姜熙的小廚房」等品牌價格相對親民，且具時尚感，受年輕人歡迎。
• 上班族：精緻定食與快速出餐的特性，滿足上班族午間及晚間用餐需求。
• 異國料理愛好者： 「帕泰家」、「飛機河粉」吸引喜愛嘗試不同風味的消費者。

銷售市場範疇

目前 豆府 的銷售市場 100% 集中於台灣。 雖然集團積極評估海外市場機會，並與潛在合作夥伴洽談，但尚未有實際的海外營運據點。 未來計畫拓展至 東南亞 及 北美 市場。

競爭格局與市場優勢

台灣餐飲 市場競爭激烈， 豆府 憑藉其獨特策略與優勢，在市場中佔有一席之地。

主要競爭對手分析

• 兩班家集團：在 韓式料理 領域為主要競爭者，旗下擁有多個品牌，但近年 展店 動能相對趨緩。
• 王品集團（2727）： 台灣 最大 餐飲集團，旗下 韓式 品牌「初瓦」、「金咕」規模尚小，但集團資源雄厚，具擴張潛力。
• 瓦城泰統集團（2729）：大型 連鎖餐飲集團，與 豆府 同屬全服務餐廳（FSR）類型，規模較大，積極布局國際市場。
• 風間餐飲：旗下「FOND」、「醴本」等 韓式 品牌具成長潛力，但規模較小。
• 其他上市櫃 餐飲集團：如 安心（1259）、 漢來美食（1268）、 乾杯（1269）、 美食-KY（2723） 等，在不同 餐飲 類型形成競爭。

市場佔有率與定位

豆府 在 台灣韓式料理連鎖市場 中，憑藉旗下多品牌與最多門店數，具有 領先地位。 相較於王品、瓦城等大型集團， 豆府 總體 營收 規模尚有成長空間，但在特定 韓式餐飲 領域已建立穩固基礎。

核心競爭優勢

• 多品牌經營策略：成功區隔市場，降低單一品牌風險，擴大客群覆蓋。
• 高品牌知名度與口碑： 「涓豆腐」 等主力品牌深耕市場多年，累積良好聲譽，是 韓式料理推薦 首選之一。
• 有效的成本控制：透過集中採購、部分食材自製及優化人力結構，維持良好毛利率。
• 數位化會員經營：自有 APP 「豆府鐵粉卡」 擁有 80 萬 會員（截至 2025 年 4 月），有效提升顧客黏著度與回購率。
• 明確的展店策略：持續且穩健的 展店 步伐，帶動 營收 規模增長。
• 產品研發與創新能力：不斷推出新菜色、新品牌及即食/冷凍產品，滿足市場變化。

近期重大事件與發展

豆府（2752） 近期營運亮點頻傳，但也面臨部分挑戰。

圖(19)2752 豆府 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

觀察法人籌碼的變化，有助於了解機構投資者對 豆府 的看法和 投資 動向。

圖(20)2752 豆府 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖(21)2752 豆府 內部人持股（月）（本站自行繪製）

大戶籌碼和內部人持股比例的變化，則可作為評估公司長期 投資價值 的參考。

營運亮點與獲獎紀錄

• 營收 獲利創新高： 2023 年 及 2024 年 全年 營收、獲利及 EPS 連續創下歷史新高。 2025 年第一季 營收 亦創同期新高。
• 獲選富比士亞洲 200 強： 2024 年 獲「富比士雜誌」評選為「亞洲最佳中小企業 200 強」，提升國際能見度。
• 展店 目標達成： 2023 年底 順利達成 70 家 門店目標， 2024 年底 達 84 家。 根據公司最新資訊，2025 年將持續 展店，目標年底前達成 百店目標。

展店與品牌活動

• 持續展店： 2024 年 新增 14 家門市， 2025 年 持續在中南部拓點。
• 品牌行銷活動： 2025 年 4 月 推出連假炸雞買一送一優惠，並透過 APP 舉辦會員專屬活動，如名廚廚藝競賽、簽到領兌換券等，增加品牌互動。

食安與供應鏈事件

• 進口辣椒粉檢出農藥： 2024 年 8 月，食藥署公布 豆府 進口的一批中國大陸辣椒粉檢出禁用農藥。 豆府 表示該批產品為初次合作供應商，已依規定全數退運銷毀，未流入市面及門市使用，並強調後續將加強供應商管理與逐批檢驗。
• 過期牛小排事件： 2023 年第三季 媒體報導有加工廠囤放過期牛小排，雖未直接點名 豆府，但凸顯整體 餐飲 供應鏈管理的潛在風險。

人才培育合作

• 產學合作： 2025 年 4 月 與弘光科技大學及王品、瓦城等 17 家 餐飲集團 簽訂 MOU，共同培育餐旅產業人才，解決人力短缺問題。

未來發展策略與展望

豆府餐飲集團 對未來發展規劃清晰，旨在鞏固市場地位並尋求新成長動能。

短中期發展策略（1-2 年）

• 持續展店：達成 2025 年底百店 目標，均衡區域發展，特別是中南部市場。
• 深化多品牌經營：優化現有品牌定位，提升各品牌市佔率，評估開發新品牌可能性。
• 產品線延伸：擴大 即食與冷凍食品 業務，拓展零售通路，增加 營收 來源。
• 強化數位行銷：持續經營 「豆府鐵粉卡」 APP，運用數據分析提升會員經營成效。

長期發展藍圖（3-5 年）

• 國際市場布局：積極尋求 東南亞 及 北美 市場的合作夥伴，透過授權或合資模式，逐步實現海外擴張。
• 供應鏈優化：建立更具韌性的供應鏈體系，評估設立海外中央廚房的可行性。
• 永續經營深化：持續投入 ESG 相關計畫，提升企業永續形象與價值。
• 人才發展與留任：建立更完善的人才培育與激勵機制，應對產業人力挑戰。

股利政策與數位轉型

股利政策回顧與展望

豆府（2752） 展現對股東的穩定回饋承諾。 2024 年 董事會決議配發 14 元 現金 股利，盈餘分配率達 89.4%，現金殖利率約 5.6%。 公司已 連續 8 年 發放 股利，累計金額達 90 元。 未來預期將維持此穩健配息 政策，與股東共享營運成果。

圖(22)2752 豆府 股利政策（本站自行繪製）

從 股利政策 圖可看出， 豆府（2752） 近年 股利 發放穩定，對股東展現了良好的回饋。

數位轉型具體作為

豆府 的 數位轉型 以 自有會員 APP 「豆府鐵粉卡」 為核心，具體措施包括：

• 會員經營：透過 APP 提供專屬優惠、累積點數、線上訂位/點餐功能，會員數已突破 80 萬。
• 數據分析應用：分析會員消費行為，優化菜單設計、精準行銷推送及庫存管理。
• 線上線下整合 (OMO)：結合線上 APP 與線下門店體驗，提升顧客旅程完整性。
• 社群媒體互動：積極經營 Facebook、Instagram 等平台，舉辦線上活動，增加品牌曝光與互動。

人力資源與永續發展

人力短缺因應策略

面對 餐飲業 普遍的人力挑戰， 豆府 採取：

• 彈性人力調配：優化正職與兼職比例。
• 具競爭力薪酬：提升薪資福利，如 2024 年 宣布基層員工加薪 12-17%。
• 內部培訓與晉升：提供完整職涯發展路徑。
• 科技輔助：導入自助點餐等系統。
• 產學合作：與大專院校合作，提前儲備人才。

永續經營 (ESG) 實踐

豆府 將 ESG 融入日常營運：

• 環境 (E)：門店使用綠建材、LED 燈具、節能設備；推動食材溯源，減少食物浪費。
• 社會 (S)：嚴格食安把關；重視員工權益與發展；參與社區公益。
• 治理 (G)：維持高標準公司治理，保障股東權益，提升資訊透明度。

圖(23)2752 豆府 本益比河流圖（本站自行繪製）

本益比河流圖呈現了 豆府（2752） 歷年本益比的變化，可作為評估 股價 合理性的參考。

圖(24)2752 豆府 淨值比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖則反映了公司 股價 相對於淨值的溢價或折價情況。

重點整理

• 市場領導者： 豆府 為 台灣 最大 韓式 連鎖 餐飲集團，多品牌策略成功。
• 營運績效亮眼：近年 營收、獲利、 EPS 持續創高， 展店 動能強勁。
• 品牌力強： 「涓豆腐」 等核心品牌具高知名度，會員經營成效顯著。
• 財務穩健：現金流充裕，負債比低，支持未來擴張。
• 股利政策 佳：連續多年穩定配息，殖利率具吸引力。
• 未來展望正向： 2025 年百店目標 明確，積極拓展產品線與評估海外市場。
• 風險控管：需持續關注原物料波動、人力成本及食安管理。
• ESG 實踐：積極投入永續發展，提升企業形象。

豆府餐飲集團 憑藉其成功的 多品牌經營模式、 穩健的財務表現 與 明確的發展策略，在競爭激烈的 台灣餐飲 市場中脫穎而出。 未來透過持續 展店、產品創新、 數位轉型 及潛在的國際化布局，有望維持其成長動能，為 投資 人帶來長期價值。 對於 餐飲股 的 投資 者來說， 豆府（2752） 是值得關注的標的。

參考資料說明

公司官方文件

1. 豆府股份有限公司 2023 年第三季法人說明會簡報（2023.11.16）
   本文主要參考法說會簡報的財務數據、品牌結構分析、門市分布及未來展望。該簡報提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 豆府股份有限公司 2023 年第三季合併財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

3. 豆府股份有限公司 2023 年度企業社會責任報告書 / 永續報告書
   參考永續報告書中有關 ESG 策略、食安管理、供應鏈及員工福利等資訊。

4. 豆府股份有限公司 2024 年度合併財務報告暨會計師查核報告
   參考最新年度財報數據，確認 2024 全年營收、獲利及 EPS。

5. 豆府股份有限公司股東會年報（歷年）
   參考年報中關於公司沿革、業務範圍、經營策略、原物料及股利政策等資訊。

公司新聞稿

1. 豆府餐飲集團 2024 年展店計畫說明（2024.01）
   說明集團未來展店策略、品牌發展方向及市場布局規劃。

2. 豆府餐飲集團 2023 年營運報告（2023.12）
   詳述集團 2023 年度營運成果、品牌發展及未來展望。

3. 豆府餐飲集團 2025 年第一季營運表現新聞稿（2025.04）
   說明 2025 年第一季營收創同期新高及近期營運概況。

4. 豆府餐飲集團 2024 年度財報暨股利政策新聞稿（2025.03）
   公布 2024 年 EPS、全年獲利及 14 元現金股利等資訊。

新聞報導

1. 工商時報專題報導（2024.01.13、2025.03.12 等）
   針對豆府的品牌策略、市場發展、財務表現及未來展望提供分析。

2. 經濟日報產業分析（2024.01.12、2025.02.11 等）
   報導豆府在多品牌經營、數位轉型、營收表現方面的最新進展。

3. 聯合報產業新聞（2024.01.10、2024.10.29 等）
   詳述豆府的海外市場布局策略、新產品開發計畫及獲獎資訊。

4. MoneyDJ 理財網、鉅亨網、Yahoo 奇摩股市等財經媒體報導（持續追蹤）
   提供即時股價、營收、法人動向及相關新聞資訊。

產業研究報告

1. 凱基證券、元大證券等券商產業研究報告（2024.01 及後續更新）
   研究報告提供豆府在連鎖餐飲市場的專業分析、競爭對手比較及對公司未來發展的評估。

註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年 4 月 的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中圖片及數據若未特別標註日期者，以最新可得資料為主。