昇銳電子（3128）：智慧安防與車載影像的領航者，AIoT 時代的關鍵布局

圖(1)個股筆記：3128 昇銳（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 08 日

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本文深入分析昇銳電子（3128 昇銳）的各個面向，從公司簡介、核心業務、產品系統與應用、市場營運、客戶供應鏈，到生產服務據點及競爭優勢，進行全面性的剖析。昇銳電子成立於 1987 年，以自有品牌「HI SHARP」行銷全球，專注於安全監控產品的研發、製造與銷售，近年積極投入 AIoT 領域。公司營收主要來自數位影像錄放影機、倒車系統與監視器，台灣安防市場為主要營收來源。近期營收表現穩健，呈現年增趨勢，但 2025 年 3 月爆發偽標產地事件，對股價造成影響。新廠產能擴建計畫預計於 2025 年第二季完工，有望提升產能。

圖(2)3128 昇銳基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)3128 昇銳質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司簡介

昇銳電子股份有限公司（HI SHARP Electronics Co., Ltd.，股票代號：3128）成立於 1987 年，公司網址為 https://www.hisharp.com/。公司專注於安全監控產品的研發、製造與銷售。經過多年發展，昇銳電子已成為全球安防領域的標竿企業之一，連續多年榮獲全球安防 50 大企業殊榮。公司實收資本額約新台幣 4.2 億元，員工人數約 311 人，並在全球擁有超過 200 家經銷商。

昇銳電子以自有品牌「HI SHARP」行銷全球，特別在台灣安防市場擁有超過 50% 的市佔率，展現其深厚的市場根基與品牌影響力。公司不僅提供高品質的安防設備，更積極投入 AIoT（人工智慧物聯網）技術的研發與整合，致力於提供更智慧化的生活體驗與安防解決方案。

公司基本概況

圖、3128 昇銳 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
EPS 熱力圖顯示了昇銳電子歷年 EPS 預估值的變化。

圖、3128 昇銳 K 線圖（日）（本站自行繪製）
日線圖呈現了近期股價的波動情況。

圖、3128 昇銳 K 線圖（週）（本站自行繪製）
週線圖則顯示了中期股價的趨勢。

圖、3128 昇銳 K 線圖（月）（本站自行繪製）
月線圖則呈現了更長期的股價變化。

公司發展里程碑

昇銳電子的發展歷程見證了台灣安防市場產業的演進與技術革新：

1. 1987 年：公司成立，初期專注於安全監控產品的研發、製造及銷售。

2. 2001 年：增設數位產品研發團隊，成立研發中心，為數位化轉型奠定基礎。

3. 2006 年：股票於台灣櫃買中心掛牌上櫃，股票代號 3128。

4. 2011 年：引領業界，推出第一支 360 度全景攝影機。

5. 2012 年：取得多項國際認證，包括 ISO9001、TS16949 及 ISO14001，品質管理系統獲得國際肯定。

6. 2013 年：成立子公司，跨足車載影像系統產品領域。

7. 2015 年：業界首創 5 年保固服務，並開始使用自有模具，提升產品獨特性與品質。

8. 2018 年：設立台中營業據點，擴大服務網絡。

9. 2019 年：積極布局 IP Cam 數位網路系統市場，並拓展系統整合服務。

10. 2020 年：設立中和研發中心及高雄營業據點，強化研發能量與南台灣市場經營。

11. 2022 年：啟動新廠產能擴建計畫，為未來產能需求預作準備。

12. 自 2010 年起：持續榮獲全球安防 50 大標竿企業前 50 大肯定。

13. 現階段：聚焦 AIoT 人工智慧物聯網，提供 AI 系統整合解決方案。

核心業務分析

昇銳電子將其營運核心聚焦於三大事業體，透過專業分工與資源整合，提供客戶全方位的解決方案：

圖(4)三大事業體（資料來源：昇銳電子公司網站）

安全監控事業

此為昇銳電子的傳統核心業務，憑藉多年的技術積累與市場經驗，提供多樣化的安全監控產品與服務。

• 產品範疇：涵蓋類比監控系統、IP Cam 網路監控系統、NVMS（Network Video Management System）集中管理平台、門禁管理系統及工地管理系統等。

• 服務模式：提供 ODM（Original Design Manufacturer）、OEM（Original Equipment Manufacturer）、EMS（Electronics Manufacturing Services）及 JDM（Joint Design Manufacturer）等多種合作模式，滿足不同客戶的需求。

智慧車載事業

因應車輛智慧化與行車安全需求的提升，昇銳電子於 2013 年成立智慧車載事業部，專注於車用影像系統產品的研發與製造。

• 核心技術：提供行車視野輔助系統整合、AI 智能影像辨別技術、ADAS（Advanced Driver Assistance Systems，先進駕駛輔助系統）及車隊管理建置服務。

• 產品應用：產品廣泛應用於各種商用車輛，如垃圾車、貨卡車等，協助提升行車安全與管理效率。

系統整合事業

為拓展 AI 智慧化市場及大型專案商機，昇銳電子於 2017 年成立系統整合事業部。

• 業務重點：承攬大型公共工程的安控系統建置、進行專業的系統規劃，並為特定案場設計 AI 深度學習功能，提供客製化的智慧解決方案。

• 市場應用：成功導入桃園國際機場、中華郵政、臺鐵、醫療院所及大型廠區等多元場域。

產品系統與應用說明

昇銳電子提供完整的產品線，滿足不同場域與應用需求，從傳統類比到先進的網路型及 AI 智慧產品均有涵蓋。

類比型產品

儘管市場趨勢走向數位化，類比監控產品因其穩定性與成本效益，在特定市場仍有需求。昇銳的類比攝影機具備以下特色：

• 高畫質影像：支援 2MP、5MP 解析度。

• 特殊功能：具備 Starlight 星光級低照度拍攝、Full-color 暖光全彩夜視、Panoramic 180° 全景拍攝及 Thermal 工業熱感應等。

• 便利技術：支援同軸帶電（PoC）、同軸控制（CoC）及同軸帶聲（AoC），簡化佈線與安裝。

• 進階特性：具備真實寬動態（True WDR）及車牌辨識能力。

圖(5)類比型產品（資料來源：昇銳電子公司網站）

網路型產品 (IP Cam)

網路型產品是市場主流，昇銳提供多樣化的 IP Cam 攝影機與解決方案：

• 攝影機類型：包括 PTZ（Pan-Tilt-Zoom）快速球攝影機、Panoramic 180° 全景攝影機、4 目全景攝影機、Surround 360° 魚眼攝影機、Turret 海螺型、Tube 管型及 Dome 球型等多種外觀與功能。

• 高解析度：支援 2MP、4MP、5MP 至 8MP 解析度。

• 全彩夜視：網路型 Full-color 暖光全彩攝影機，提供 8MP 及 6MP 選項。

• 智慧門禁機：整合人臉辨識、口罩辨識功能，支援出勤報表、排班設定、多種開門模式，並可外接卡機。考勤排班功能需搭配相應軟體。

• 縮時攝影機：支援縮時攝影功能，並可即時將影片轉檔。

圖(6)網路型產品（資料來源：昇銳電子公司網站）

主機 NVR／DVR 產品

昇銳提供多款網路影像錄影機（NVR）與數位影像錄影機（DVR），作為安控系統的儲存與管理核心。

圖(7)主機 NVR／DVR 產品（資料來源：昇銳電子公司網站）

智慧車載型產品

針對車載環境的特殊需求，昇銳開發了一系列耐震、寬溫的車用產品：

• 車用多功能螢幕：提供 7 吋至 10 吋多種尺寸選擇。

• 車用監視器：專為車輛設計的攝影機，具備良好的環境耐受性。

• ADAS 先進駕駛輔助攝影機：用於提升行車安全，提供駕駛輔助功能。

• 4G 影像車機／數位式行車記錄器：整合 4G 通訊功能，便於遠程監控與數據傳輸。

圖(8)智慧車載型產品（資料來源：昇銳電子公司網站）

產品技術特點

昇銳電子的產品結合了多項先進技術，以提升效能與應用價值：

• AI 智慧分析：系統可輕鬆介接傳統 CCTV 及 IP Cam，實現車牌辨識、人臉辨識、電子圍籬及各類物件偵測。

• 邊緣運算（Edge Computing）：將運算能力下放至前端設備，提升即時反應速度。

• 深度學習（Deep Learning）：透過演算法持續優化辨識準確率與智能化程度。

• 特殊攝影機技術：例如 3 軸可調防水紅外線變焦攝影機、星光級人臉偵測網路攝影機、熱成像攝影機等，具備高畫質與即時預警功能。

圖(9)AI 解決方案（資料來源：昇銳電子公司網站）

市場與營運分析

營收結構分析

根據公司 2023 年財務資料，昇銳電子的產品營收結構呈現多元化發展：

• 數位影像錄放影機：佔營收比重約 32%。

• 倒車系統：佔營收比重約 28%，此部分主要由旗下子公司車威視貢獻。

• 攝影機：佔營收比重約 26%。

• 監視器：佔營收比重約 2%。

• 材料及其他：佔營收比重約 12%。（此數據根據法人說明會 2022 年 1-9 月資料推估，實際 2023 年佔比可能有所調整）

根據 2022 年 1-9 月法人說明會資料，各產品營收佔比及年增率（YoY）如下：

區域市場分析

昇銳電子的產品銷售遍及全球，2023 年銷售地區分布狀況如下：

• 台灣市場：為主要營收來源，佔比約 56%。

• 亞洲市場：佔比約 20%。

• 美洲市場：佔比約 17%。

• 其他地區：佔比約 7%。

參考 2021 年法人說明會資料，全球市場營業銷售額區域分佈為：

• 台灣：52% (NT$ 491M)

• 美洲：24% (NT$ 221M)

• 日本：15% (NT$ 139M)

• 其他：8% (NT$ 81M)

而根據 2022 年 1-9 月法人說明會資料，區域營收佔比及年增率（YoY）如下：

營運績效回顧

近期營收表現

昇銳電子 2025 年初營運表現穩健，營收呈現年增趨勢，並可從 [3128 昇銳營收趨勢圖] 中可見一斑。

圖、3128 昇銳營收趨勢圖（本站自行繪製）
營收趨勢圖顯示了昇銳電子近期的營收變化情況。

1. 2025 年 3 月：合併營收約新台幣 8,946 萬元，較上月減少 10.43%，但較 2024 年同期顯著成長 35.08%。

2. 2025 年 2 月：合併營收約新台幣 1 億元，較上月減少 5.74%，較 2024 年同期成長 38.56%。

3. 2025 年第一季：累計合併營收達新台幣 2.95 億元，較 2024 年同期成長 23.48%。公司於 2025 年 4 月 21 日公告 3 月營收 0.89 億元，年增 35%。

4. 2024 年：全年稅後純益達新台幣 0.7 億元，年增 89%，每股盈餘（EPS）為 1.69 元。2024 年 EPS 為 1.69 元。

5. 2024 年第四季：單季 EPS 達到 0.81 元，年增幅度高達 800%。

毛利與獲利趨勢 (截至 2022 年 Q2 法說會資料)

從 [3128 昇銳獲利能力] 圖表中可以看到毛利率、營益率與純益率的變化情形。

圖(10)3128 昇銳獲利能力（本站自行繪製）

公司管理層表示，雖然面臨外部經濟環境的不確定性，但由於公司業務多屬於非消費性電子領域，預期通膨、升息等因素對整體營運影響相對有限，對未來營運表現持審慎樂觀態度。

[3128 昇銳不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖] 顯示公司近年的資本支出情況。若該資本佔比不斷增加的情況下，即可見出公司擴張的跡象，該指標為領先指標。

圖(11)3128 昇銳不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

此外，[3128 昇銳合約負債] 代表公司的「預收款項」，合約負債的變化越高，代表公司未來的潛在訂單越多，成長動能越大。

圖(12)3128 昇銳合約負債（本站自行繪製）

[3128 昇銳存貨與平均售貨天數] 與 [3128 昇銳存貨與存貨營收比] 則呈現了公司在存貨管理方面的狀況。存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，但相對地可能說明公司的去庫存能力變差。

圖(13)3128 昇銳存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

圖(14)3128 昇銳存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

[3128 昇銳現金流狀況] 則顯示了公司的現金流量，現金流量越高，代表公司的資金利用率越高，資金流向越好。

圖(15)3128 昇銳現金流狀況（本站自行繪製）

[3128 昇銳杜邦分析] 用以分析公司的財務狀況，財務狀況越好，代表公司的獲利能力越好。

圖(16)3128 昇銳杜邦分析（本站自行繪製）

最後，從 [3128 昇銳資本結構] 圖表中，可以了解公司的資本來源，資本來源越多，代表公司的資本配置越健康。

圖(17)3128 昇銳資本結構（本站自行繪製）

客戶結構與價值鏈分析

主要客戶群體

昇銳電子的客戶群體廣泛，涵蓋多個領域：

• 公共安全機關：例如警政、消防等單位，提供智慧城市監控與應急指揮系統。

• 交通管理部門：提供智慧交通監控、車牌辨識、違規偵測等解決方案。

• 企業客戶：包括工廠、商辦、零售業等，提供廠區安全、內部管理及智慧零售分析等應用。

• 車輛製造商與運輸業者：旗下子公司車威視專注於車載影像系統，主要客戶包括美國的垃圾車製造商、日本的貨卡車製造商及歐洲的垃圾車客戶，海外訂單比例約佔 70%。

• 大型公共工程專案：參與政府及公民營機構的大型標案，如桃園國際機場、捷運、醫院、電廠等。

上下游供應鏈與經營模式

• 主要原物料：包括液晶顯示器、IC 積體電路、鏡頭、PCB 板、線材、外殼及變壓器等。供應商遍及台灣及國際市場。昇銳電子積極與供應商維持良好互動，並會因應市場價格波動調整交易條件，以降低通膨對成本的影響。

• 經營模式：採取自有品牌「HI SHARP」結合 ODM/OEM 生產模式。公司積極投入研發與客製化設計，提升產品附加價值。經營模式強調從產品設計、製造到售後服務的全方位解決方案，並透過多元通路（國內外代理商及直銷）進行銷售。

生產與服務據點

生產基地與產能

昇銳電子的主要生產基地位於桃園市八德區長興路。

• 現有產能分配 (2023 年數據)：

  • 攝影機：約 13.5 萬台

  • 數位影像錄放影機：約 4.8 萬台

  • 倒車系統：約 9.4 萬台

  • 監視器：約 2,000 台

攝影機與倒車系統為主要產能來源，合計約占總產能 80% 以上。

• 新廠產能擴建計畫：

  • 昇銳電子斥資約新台幣 8.5 億元，於桃園總公司旁建置全新的「八德二廠」。原計畫 2024 年第一季完工，後因建設成本超出預期，廠房設計重新調整，預計延至 2025 年第二季正式完工投產。

  • 新廠完工後，整體產能預計可提升 2 至 2.5 倍。

  • 新廠將主要聚焦於 AIoT 智慧居家產品的生產，以及 ODM/OEM 代工業務，以滿足市場快速成長的需求。資金來源包括政府「根留台灣計畫」補助 7.5 億元及銀行借款。

服務據點

為提供客戶即時的服務與技術支援，昇銳電子在台灣設有多個服務據點：

• 桃園總公司：位於桃園市八德區長興路 673 號，整合業務推廣、研發中心、生產製造，並提供 40 分鐘快修服務。

• 新北研發中心：位於新北市中和區板南路 663 號 4 樓，專注於創新技術研發。

• 台中營業據點：位於台中市市政路 500 號 24 樓-7，服務中台灣客戶。

• 高雄營業據點：位於高雄市左營區富國路 185 號 18F 之 2，服務南台灣客戶。

透過北中南的營業據點與 FAE（Field Application Engineer）即時支援，昇銳電子致力於落實在地深耕計畫。

圖(18)服務據點（資料來源：昇銳電子公司網站）

大型公共工程與系統整合實績

昇銳電子在系統整合領域，特別是大型公共工程的安控系統建置方面，擁有豐富的實績案例。這些專案多屬於電子安控系統的設備安裝、系統規劃與技術服務性質。

以下為近年重要工程實績：

競爭優勢與市場地位

核心競爭力

• 研發投入與核心技術能力：公司研發費用投入約佔營收 7%，研發人力投入佔總員工人數 20%。核心技術涵蓋影像擷取、影像顯示、影像辨識與分析、軟體系統、影像處理及轉換、機構暨工業設計、設計驗證及嵌入式系統等。
• 自有品牌「HI SHARP」：品牌深耕市場多年，尤其在台灣市場擁有高知名度與市佔率。
• 完整產品線與解決方案：提供從前端攝影機、後端錄影主機到中央管理軟體，以及車載系統和系統整合服務，滿足客戶一站式採購需求。
• 客製化能力：具備 ODM/OEM/JDM 能力，可依據客戶特定需求進行產品設計與製造。
• 品質與服務：推行 ISO 品質管理系統，並提供完善的售後服務與技術支援，如 40 分鐘快修服務。

圖(19)研發投入（資料來源：昇銳電子公司網站）

市場競爭地位

昇銳電子在安防市場面對國內外眾多競爭者。

• 國內主要競爭對手：包括京晨科、奇偶、杭特、建騰、特佳、陞泰、圓展、晶睿、馥鴻等。
• 國外主要競爭對手：包括 TOA、Commax、Fujitsu General、NICE-Systems、Aiphone、TE Connectivity、FLIR Systems、Golden Frame Networks、Verint Systems 等。

儘管競爭激烈，昇銳電子憑藉其品牌、技術、產品線及服務等綜合優勢，在台灣安控市場保持領先地位。近年來，國內競爭對手如晶睿、馥鴻等亦積極擴大研發投入及產能，特別是在智慧影像與 AI 應用方面。昇銳的新廠擴建計畫，亦是為了因應此市場競爭態勢，保持其競爭優勢。

市場趨勢與機會

• AIoT 技術普及：AI 與 IoT 技術的融合，推動監控設備朝向智能化、聯網化發展，為昇銳帶來新的成長機會。
• 智慧城市與智慧交通：全球各國積極推動智慧城市建設，帶動對智慧安防、智慧交通管理系統的需求。
• 車用安全法規趨嚴：各國對車輛安全的要求日益提高，促進車載影像輔助系統的市場滲透率。
• 美國對中國設備商制裁：美國聯邦通信委員會（FCC）擴大對中國大陸安防設備商的制裁，為台灣廠商帶來轉單效應。昇銳電子有望受惠於此趨勢，拓展國際市場份額。

近期重大事件分析

偽標產地事件及其影響

2025 年 3 月，昇銳電子爆發涉嫌將自中國大陸進口的監視器零件在台組裝後，偽標為「台灣製造」(MIT) 進行販售的事件。部分產品更被指控會將數據回傳至中國大陸的雲端伺服器。

• 事件發展：
  • 2025 年 3 月 19 日至 21 日：士林地檢署指揮調查局資安站對昇銳電子進行搜索，查扣相關證物與數千台主機。董事長江添貴及另一名江姓副董事長分別以新台幣 100 萬元及 30 萬元交保，並限制出境。調查局初步統計，昇銳自中國大陸進口相關設備金額逾美金 1 億元。
  • 昇銳電子過去曾標得許多政府案件，包括軍營、社會住宅等，引發資安疑慮。
• 公司回應：
  • 昇銳電子多次發布重大訊息，強調將全力配合檢調單位調查，並聲明相關調查程序對公司財務及業務運作無重大影響。
• 市場反應：
  • 事件爆發後，昇銳電子股價連續數日跌停，2025 年 3 月 25 日股價一度來到 26.3 元。
  • 然而，在公司澄清及市場訊息消化後，股價有所回穩。例如，2025 年 3 月 20 日，在發布重訊稱配合調查且對財務業務無影響後，股價一度上漲 1.69%。

股市表現與法人動向

儘管受到偽標事件的短期衝擊，昇銳電子的股價在 2025 年 4 月份展現強勢反彈。

• 2025 年 4 月 16 日至 18 日：安控族群表現強勢，昇銳電子連續數日強攻漲停板，成為盤面焦點。資金積極回流安全監控相關個股。
• 法人動向：近期三大法人合計呈現小幅買超，其中外資買超較為明顯，顯示機構法人對昇銳的後市仍具信心。昇銳的可轉債市場亦表現活躍，融資增加，反映市場資金的積極參與。

此事件對昇銳電子的商譽及政府標案資格可能造成一定影響，後續發展仍待觀察。公司需積極應對，重建市場信任，並強化內部管控與供應鏈透明度。

未來發展策略展望

產品發展策略

昇銳電子規劃持續投入研發，推動產品升級與創新，其產品發展藍圖如下：

• 2018 年：聚焦固定式安防設備。
• 2022 年：發展固定式安防設備，並融入 Smart Home 智慧家庭應用及 AI 技術。
• 2023 年及未來：拓展移動式安防設備，結合車聯網（IoV）與 AI 技術，深化智慧車載與行動監控解決方案。

圖(20)產品發展策略（資料來源：昇銳電子公司網站）

新廠擴建與產能提升

桃園八德二廠的擴建是昇銳未來發展的重要基石。預計 2025 年第二季投產後，將大幅提升公司在 AIoT 智慧居家產品及 ODM/OEM 代工市場的競爭力。

圖(21)八德二廠擴建（資料來源：昇銳電子公司網站）

AIoT 整合與智慧化生活

昇銳的願景是透過 AI 與最新科技應用的整合，打造更智慧化的生活體驗。未來產品將不僅是「看得到」、「聽得到」，更要能「感受得到」、「可辨識」並具備「能學習」的智慧化能力。

籌資計畫

為支持新廠建置與營運擴展，昇銳電子於 2023 年 3 月 22 日董事會決議發行國內第二次無擔保轉換公司債。此舉顯示公司傾向透過債務融資方式籌集資金，而非立即進行現金增資。

投資價值綜合評估

投資亮點

• 市場領導地位：在台灣安防市場擁有高市佔率及品牌知名度。
• 技術研發實力：持續投入研發，掌握 AI、影像辨識等核心技術。
• 多元化產品組合：涵蓋安防監控、智慧車載及系統整合，分散營運風險。
• 產能擴充計畫：新廠建置完成後，產能將大幅提升，為未來成長奠定基礎。
• 產業趨勢正向：AIoT、智慧城市、智慧交通及車用安全等趨勢帶動市場需求。
• 轉單效應潛力：美國對中國大陸安防設備的限制，可能為台灣廠商帶來轉單機會。
• 穩健的股利政策：根據 2022 年法說會資料，公司持續配發現金股利，110 年度現金股利為 0.7 元。

潛在風險

• 偽標事件後續影響：可能對公司商譽、政府標案資格及客戶信任度造成衝擊。
• 原物料價格波動：IC、鏡頭等關鍵零組件價格波動可能影響生產成本與毛利率。
• 市場競爭加劇：國內外廠商眾多，技術快速迭代，需持續創新以維持競爭力。
• 全球經濟不確定性：宏觀經濟環境變化可能影響終端市場需求。
• 法令遵循風險：需密切關注各國安防產品相關法規及資安要求。

重點整理

昇銳電子憑藉其在安全監控領域的深厚基礎，積極轉型投入 AIoT 智慧應用、智慧車載系統及大型系統整合服務。公司擁有自有品牌「HI SHARP」的市場優勢，並持續投入研發，掌握關鍵技術。2025 年第二季即將完工的新廠，將為公司帶來顯著的產能提升，有助於掌握 AIoT 智慧居家及 ODM/OEM 市場的成長契機。

儘管近期面臨偽標產地事件的挑戰，對公司短期股價及商譽造成一定衝擊，但從近期營收表現及法人動向觀察，市場對其長期發展仍具信心。昇銳電子所處的智慧安防及車載電子產業，受惠於全球智慧化趨勢及特定國際情勢（如美國對中國大陸設備商的限制），整體市場前景看好。

未來，昇銳電子能否有效化解偽標事件帶來的負面影響，並確實執行新廠擴產與新產品開發計畫，將是其能否持續成長的關鍵。投資人應持續關注公司在公司治理、供應鏈管理透明化方面的改善措施，以及新產能開出後的實際營運效益。

參考資料說明

公司官方文件

1. 昇銳電子股份有限公司 2022 年 10 月 20 日法人說明會簡報。
   本研究主要參考此簡報中的公司簡介、產品介紹、競爭優勢、發展策略、營運績效、產品營收分析、區域營收分析及股利政策等資訊。

2. 昇銳電子股份有限公司歷年財務報告及公開資訊觀測站公告。
   本文參考了公司發布的月營收、季度與年度財務報告數據，以及針對重大事件（如偽標事件、新廠進度、籌資計畫）的公告。

研究報告與新聞報導 (基於提供資料推斷)

1. MoneyDJ 理財網 – 昇銳電子 (3128) 公司資料與新聞。
   參考其提供的公司基本資料、產品結構、銷售區域、競爭對手分析及相關新聞。

2. Anue 鉅亨網 – 昇銳 (3128) 個股新聞與報導。
   參考其關於昇銳電子營收表現、新廠計畫、市場動態及法人評價的相關報導。

3. CMoney 股市分析與新聞。
   參考其整理的昇銳電子營收數據、法人動向、股價分析及市場快訊。

4. ETtoday 新聞雲、自由時報電子報等媒體針對昇銳電子偽標事件的相關報導。
   提供了事件發展、檢調動作及公司回應等資訊。

5. 其他財經網站如 StockFeel 股感、NStock 台灣股市資訊網、Yahoo 奇摩股市等關於昇銳電子的公司介紹、產業分析及股價資訊。

註：本文內容主要依據截至 2025 年 4 月的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、法人說明會資料及財經媒體報導。