漢科系統科技（3402）：半導體廠務工程的系統整合專家
公司概要與發展歷程
漢科系統科技股份有限公司（WholeTech System Hitech Inc.，股票代號：3402）於 1990 年成立，初始名稱為漢科工程股份有限公司，專注於半導體及高科技產業的特殊氣體管路工程。歷經三十餘年發展，漢科已成功轉型為全方位的系統工程統包服務商，提供從氣體管路、無塵室機電、高真空系統，到廢氣處理與濕製程設備的完整解決方案，成為台灣高科技廠房系統整合的領導廠商。
公司的發展歷程緊扣台灣半導體產業的成長脈絡：
- 1990 年：公司成立，奠定特殊氣體管路工程的技術根基。
- 1996 年：更名為漢科系統科技，業務範疇擴大至系統工程統包。
- 2000 年後：啟動國際化布局，營業據點自台灣拓展至中國大陸的蘇州、上海、南京，以及東南亞的新加坡、馬來西亞等地。
- 2007 年：公司股票於台灣證券交易所正式上櫃。
- 2011-2017 年：強化設備自主研發能量，成功協助台積電與聯電等指標客戶安裝數千台設備，奠定其在半導體設備供應鏈的關鍵地位。
- 2018 年至今：業務版圖擴展至濕製程供應設備的研發製造，並聚焦於智慧工廠與物聯網（IoT）系統的開發，成立七大事業部門，構建完整的高科技廠房系統整合實力。
組織架構與服務據點
漢科透過綿密的組織架構與全球服務據點，為客戶提供在地化的即時服務。集團總部設於台灣新竹，並在林口、台中、台南、高雄設有辦公室，主要生產基地則位於台南。
圖(1)關係企業組織圖（資料來源：公司網站）
圖(2)服務據點（資料來源：公司網站）
主要業務範疇分析
為提供客戶一站式的全方位服務，漢科設立了七大專業事業部門，彼此協同運作，發揮整合綜效：
圖(3)主要業務範圍（資料來源：公司網站）
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W1 氣體／特殊管路工程事業部：提供特殊氣體、大宗氣體供氣系統及高真空排氣系統的設計、施工與監造，以自動焊接技術確保製程的高度潔淨與安全。
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W2 無塵室＆機電統包事業部：整合無塵室建置、空調、消防及機電系統，提供高科技廠房完整的基礎設施解決方案。
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W3 高真空系統事業部：針對半導體及光電產業對高真空環境的嚴苛要求，進行專業的系統設計與施工。
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W4 特氣供應＆監控系統整合事業部：供應製程所需的特殊氣體，並搭配監控系統，確保供氣的穩定與安全。
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W5 先進產品事業部：自主研發節能、省水的環保型高科技產品，如 Local Scrubber 廢氣處理設備，協助客戶達成 ESG 目標。
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W6 系統軟體研發部：開發專案管理、物聯網（IoT）及 AI 智慧工廠相關軟體，提升廠務管理的自動化與智能化。
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W7 濕製程設備&化學系統事業部：提供半導體製程所需的化學品供應、混酸設備及廢液處理系統，為先進封裝等領域的關鍵設備供應商。
圖(4)公司自製設備介紹（資料來源：公司網站）
圖(5)全方位系統整合 – 7 大領域相關設備（資料來源：公司網站）
營收結構與財務表現
產品營收結構
漢科的營收結構以工程服務為核心，其中製程管路工程為最主要的營收來源，佔比超過七成，突顯其在該領域的市場主導地位。
財務績效分析
根據公司 2024 年 11 月的法人說明會資料，漢科近年營運表現穩健，尤其在獲利能力與股東回饋方面表現突出。
| 項目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年前三季 |
|---|---|---|---|---|
| 合併營收 (億元) | 44.4 | 47.8 | 34.3 | 41.3 |
| 稅前淨利 (億元) | 3.74 | 5.26 | 5.36 | 4.96 |
| 每股盈餘 (EPS) (元) | 3.93 | 5.28 | 5.46 | 4.95 |
| 毛利率 (%) | 19.72% | 17.40% | 20.90% | 19.94% |
| 現金股利 (元) | 3.00 | 4.20 | 4.50 | – |
| 股利發放率 (%) | 76.34% | 79.55% | 82.42% | – |
儘管 2023 年因部分客戶建廠進度放緩，營收出現短暫下滑，但公司透過優化成本結構，毛利率與稅後淨利仍維持高檔。進入 2024 年，隨著半導體景氣復甦，前三季營收已大幅成長，每股盈餘達 4.95 元，超越 2022 年前的全年水準。此外，公司股利發放率逐年提升，2023 年已超過 80%，展現公司回饋股東的誠意。
客戶群體與市場布局
主要客戶群分析
漢科的客戶群體涵蓋國內外一線大廠，憑藉優良的工程品質與服務，與客戶建立長期穩固的夥伴關係。
圖(6)主要客戶群（資料來源：公司網站）
區域市場分析
漢科以台灣市場為根基，並積極拓展海外業務，以配合客戶全球化的擴廠腳步。
海外市場主要集中在中國大陸與東南亞，近年來為因應地緣政治變化與供應鏈重組趨勢，已成功將服務觸角延伸至美國及日本，並規劃於 2025 年在德國設立分公司，展現其全球化布局的強烈企圖心。
競爭優勢與市場地位
漢科的核心競爭力來自於其三十多年的專業工程經驗與完整的系統整合能力。公司不僅提供從前端設計到後端施工維護的一站式服務，更具備自主設備的研發製造能力，能為客戶量身打造符合 SEMI S2 國際安全標準的客製化產品。
在市場競爭方面，漢科的主要競爭對手包括漢唐（2404）、帆宣（6196）、亞翔（6139）、朋億（6613）等廠務工程同業。相較於競爭者，漢科在特殊氣體管路工程領域的技術深度與市佔率具有明顯優勢，並透過多元化的事業部門與全球化的服務網絡，構建了穩固的競爭壁壘。
近期重大事件與產業趨勢
隨著 AI 與高效能運算（HPC）應用的爆發性成長，全球半導體產業迎來新一波的擴產浪潮。漢科作為供應鏈的關鍵一環，直接受惠於此趨勢。
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訂單能見度創新高：截至 2024 年底，漢科在手訂單金額已突破百億元大關，創下歷史新高，訂單能見度更排程至 2026 年，為未來兩年的營運成長提供堅實保障。
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受惠台積電資本支出：法人預估，台積電 2025 年資本支出將上看 420 億美元，持續推進海內外建廠計畫。漢科身為台積電長期合作夥伴，預期將承接大量廠務系統訂單，營運大啖補丸。
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先進封裝需求強勁：先進封裝技術成為 AI 晶片發展的關鍵，帶動相關濕製程與化學供應系統的需求。漢科第七事業部（W7）專注於此領域，已成功切入相關供應鏈，成為公司新的成長引擎。
未來發展策略展望
展望未來，漢科將持續執行三大發展策略，以鞏固其市場領導地位。
短期發展計畫（1-2年）
- 確保訂單履行：首要目標是穩定執行龐大的在手訂單，確保工程品質與進度，為客戶的擴產計畫提供有力支援。
- 深化海外服務：強化美國與日本子公司的在地化服務能量，並完成德國分公司的設立，為進軍歐洲市場做好準備。
- 提升高附加價值產品比重：積極推廣自主研發的廢氣處理、濕製程設備及智慧工廠軟體系統，優化產品組合與毛利率。
中長期發展藍圖（3-5年）
- 成為全球一線廠務夥伴：隨著客戶全球布局，漢科目標成為其在各地建廠的首選廠務系統整合夥伴，提供全球一致的標準化服務。
- 引領綠色廠務趨勢：持續投入節能、省水、減廢的環保技術研發，協助客戶打造綠色供應鏈，實現永續發展目標。
- 拓展多元應用市場：在穩固半導體與面板市場的基礎上，逐步將技術與服務延伸至生技醫療、新能源等其他高科技領域。
重點整理
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產業地位穩固：漢科為台灣高科技廠務系統整合領導者，在特殊氣體管路工程領域具備絕對優勢。
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訂單動能強勁：受惠於 AI 與半導體擴產潮，在手訂單已逾百億，能見度直達 2026 年，營運成長無虞。
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獲利與股東回饋優異：EPS 連續多年成長，股利發放率超過 80%，財務表現穩健。
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全球布局明確：已成功插旗美、日市場，並規劃進軍德國，全球化策略清晰，能有效分散風險並掌握商機。
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技術持續創新：擁有自主設備研發能力，並積極發展智慧工廠與綠色環保解決方案，競爭力不斷提升。
漢科系統科技憑藉其深厚的技術實力、穩固的客戶關係及前瞻的全球布局，已在全球半導體供應鏈重組的浪潮中佔據有利位置，未來發展前景值得期待。
參考資料說明
公司官方文件
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漢科系統科技股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.27）。本研究的營運數據、財務報表、經營策略及未來展望，主要參考此次法說會內容。
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漢科系統科技股份有限公司 2024 年第三季財務報告。本文財務分析所引用的詳細數據，均依據此份官方財報。
新聞報導
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經濟日報產業分析專文（2024.11-2025.01）。報導詳述漢科在手訂單狀況、海外擴廠進度以及受惠於半導體產業趨勢的相關分析。
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CMoney、Yahoo 股市等財經媒體報導（2024.11-2025.05）。針對漢科的營收表現、法人動態及市場評價提供即時資訊。
研究報告
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優分析產業資料庫報告（2024.12）。該報告深入分析漢科的合約負債、客戶供應鏈地位及產業競爭態勢。
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MoneyDJ 理財網產業百科。提供漢科公司基本資料、產品結構及主要競爭對手的背景資訊。