時碩工業（4566）：全球精密金屬零件製造的領航者

公司簡介

時碩工業股份有限公司（GLOBAL TEK INDUSTRIAL CO., LTD.），股票代號 4566，於 2008 年 11 月 7 日 在台灣新北市汐止區創立，隸屬於時碩集團。公司專精於 精密金屬零件 的研發、製造與銷售，以其專業化、系統化及國際化的經營策略，深耕工業產品、汽車產品及航太產品等領域，成為全球精密金屬零件製造產業中不可或缺的關鍵力量。

公司概要與發展歷程

公司基本資料

發展歷程

時碩工業的發展歷程可劃分為以下幾個關鍵階段：

1. 奠基與成長 （2008-2016）：

   • 2008 年 11 月 7 日，時碩工業股份有限公司正式成立，初期專注於精密金屬零件的製造與銷售。

   • 秉持時碩集團專業化、系統化及國際化的發展路線，逐步在精密金屬加工領域站穩腳跟。

2. 資本市場與擴張 （2016-2018）：

   • 2016 年 12 月 5 日，為擴大營運規模，時碩工業公開發行股票。

   • 2017 年 2 月 24 日，股票於興櫃市場掛牌交易。

   • 2018 年 2 月 5 日，正式於台灣證券交易所掛牌上市 （股票代號：4566），邁入新的里程碑。

3. 多元業務拓展 （2018-至今）：

   • 持續深耕精密金屬零件製造核心業務，並積極拓展多元應用領域，涵蓋汽車、工業儀表、航太、半導體設備、高階自行車及醫療產業等。

   • 透過集團化運營，整合時碩科技、時碩無錫、時碩西安及 GP Tech 等成員，強化集團在全球精密機械加工領域的競爭力。

組織規模概況

時碩工業為時碩集團的核心成員，集團組織架構完善，具備全球化營運規模：

• 集團人數：全球員工總數約 1,300 人 （截至 2024 年 9 月 30 日）。

• 生產基地：

  • 台灣：新屋廠 （桃園）、幼獅廠 （桃園，時碩科技）、台中廠 （天陽航太）。

  • 中國：無錫廠、蘇州廠 （崇業精密）、西安廠、銅川廠。

  • 泰國：春武里府 （興建中，預計 2026 年 Q1 量產）。

• 海外據點：

  • 海外倉：美國 （猶他州、密西根州）、荷蘭。

  • 行銷暨技術支援辦公室：美國 （亞利桑那州）、德國、日本 （東京）。

• 主要子公司：

  • 天陽航太工業股份有限公司：專注航太鋁合金砂鑄與精鑄，提供表面處理與非破壞性檢驗等全方位製程服務。時碩持股比例已提升至 59.56%。

  • （蘇州）崇業精密沖壓有限公司：具備精密沖壓與深抽技術，專精於輕量化產品製造。（時碩已於 2024 年 Q4 提列 9,600 萬元 減損）

時碩工業透過全球化的生產與服務網絡，以及多元化的產品應用領域，展現其在全球精密金屬零件製造產業的領導地位。

圖(1)公司簡介與全球佈局 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(2)集團佈局與概況 （資料來源：時碩工業公司網站）

核心業務分析

產品系統說明

時碩工業專注於提供客戶 精密成型、機械加工 及 後處理 等全方位一站式服務，產品線廣泛，主要涵蓋以下系統：

1. 汽車產品：

   • 安全系統零件：安全氣囊引爆器零件 （全球市佔率約 80%）、智慧型安全帶零件、轉向系統零件等。

   • 制動系統零件：燃油制動系統零組件、煞車系統零件、線控制煞車系統相關零件等。

   • 傳動系統零件：發動機零組件 （渦輪增壓器蓋、廢氣循環系統）、變速箱零件 （雙離合器變速箱）、新能源車電驅動系統零件 （電機軸）、皮帶張緊器、振動控制系統等。

   • 熱管理系統零件：新能源車散熱系統零件 （渦漩盤）、水冷快接頭、電車充電座零件。

2. 工業產品：

   • 工業儀表元件：不鏽鋼工業儀表元件、管件及閥類，應用於油氣探勘、石化、化工、液化氣體等。

   • 半導體設備零件：半導體製程設備精密零件、建廠基礎設施所需管件及閥件。

   • AI 伺服器水冷散熱零件：AI 伺服器水冷快接頭 （已送樣測試，供應 GB200，開發 GB300）、資料中心冷卻液分配裝置 （CDU） 零組件。

   • 其他工業應用零件：石油和天然氣探勘設備儀表零件、油氣調節閥和壓力控制零件、磁懸浮無油壓縮機零件、機器人零組件 （供應波士頓動力等）、高階自行車鋁件產品、半導體 IC 封測方案零件。

3. 航太產品：

   • 發動機零組件：商用飛機發動機關鍵零組件。

   • 反推力制動器零組件：飛機反推力制動系統零件。

   • 其他航太應用零件：進階感測器、輔助動力系統、環境控制系統、eVTOL 座艙座椅、送貨無人機零件、LEO （低軌衛星） 相關零件、航太五金零件。

4. 其他產品：

   • 高階自行車零件：自行車變速器零組件、高階自行車零組件。

   • 醫療器材零件：腔鏡吻合器零件、注射筆零件等。（中國新業務）

圖(3)新能源車商機爆發 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(4)汽車產品 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(5)工業產品 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(6)航太產品 （資料來源：時碩工業公司網站）

應用領域分析

時碩工業的產品廣泛應用於多個產業領域，並與各產業的領導廠商建立緊密的合作關係：

圖(7)應用領域 （資料來源：時碩工業公司網站）

1. 汽車產業：

   • 應用範疇：安全系統、制動系統、傳動系統、新能源車系統 （散熱、充電、電驅動）、底盤、懸吊等。

   • 終端客戶：Autoliv、Takata、KSS、BorgWarner、Magna、MAHLE、Litens、Dayco、Eaton、Hutchinson、Joyson、DAICEL 等國際 Tier 1 供應商，並間接供應福特、大眾、通用、豐田、本田、吉利、長城、奇瑞等整車廠，以及比亞迪、特斯拉等新能源車大廠。

   • 市場趨勢：受惠於新能源車市場快速成長、中國官方補貼政策及雙頭並進策略 （內燃機+新能源），以及汽車安全法規日趨嚴格，汽車產業應用需求持續增溫。

2. 工業應用產業：

   • 應用範疇：工業儀表、半導體設備、AI 伺服器散熱、石油天然氣、自動化控制、高階自行車、機器人等。

   • 終端客戶：Emerson、Parker、Siemens、VAT、Honeywell、丹佛斯、Endress+Hauser、PIERPURG、富士達 （電梯）、波士頓動力 （機器人）等工業控制與設備大廠。

   • 市場趨勢：受惠於全球工業自動化趨勢、半導體產業擴張 （尤其建廠基礎建設需求）、AI 伺服器市場興起、美國重啟頁岩油氣開採，以及高階自行車庫存去化告一段落，工業應用領域需求穩健成長。

3. 航太產業：

   • 應用範疇：商用飛機、航空發動機、航空系統、無人機、低軌衛星 （LEO）、eVTOL 等。

   • 終端客戶：Safran、Meggitt、United Technology （UTAS）、Goodrich、Curtiss-Wright、Williams Control、Raytheon、Crane、EGAP、Triumph、Honeywell、GE、長榮航太、漢翔航空等航太大廠。

   • 市場趨勢：全球航空業逐步復甦，商用飛機需求強勁，加上國防航太需求穩定，以及無人機、eVTOL 等新興應用興起，航太產業應用前景看好。

4. 醫療產業：

   • 應用範疇：微創手術器械 （腔鏡吻合器）、醫療注射裝置等。

   • 市場趨勢：全球人口高齡化及醫療技術進步，帶動醫療器材市場穩定成長。時碩規劃在中國進軍此新業務領域。

技術優勢分析

時碩工業在精密金屬零件製造領域具備多項技術優勢：

1. 精密加工技術：

   • 具備精密成型 （脫蠟鑄造、砂型鑄造、沖壓、深抽、粉末冶金、3D 列印）、機械加工 （車削、銑削、研磨拋光）及後處理 （熱處理、表面處理、焊接）等核心技術能力。

   • 擁有先進的 CNC 車銑複合加工機、CNC 自動走心機、CNC 五軸加工機等設備。

   • 掌握特殊清淨鋼原材開發與加工技術，解決加工過程中的殘屑問題，領先同業，尤其在安全氣囊引爆器底座生產上具備關鍵優勢。

2. 客製化與整合服務能力：

   • 提供客戶從產品設計、生產製造到組裝測試的一站式全方位服務 （Value Added + Value Engineering, VA+VE）。

   • 具備快速客製化能力，能彈性滿足客戶多樣化的需求，如 AI 伺服器水冷快接頭的共同開發。

3. 品質管理與認證：

   • 通過 ISO 9001、IATF 16949 （汽車）、AS9100 （航太）、ISO 13485 （醫療）等多項國際品質管理體系認證。

   • 取得 Nadcap 等航太特殊製程認證。

   • 銅川廠現代化不鏽鋼精密鑄造廠已獲得 SIEMENS 及 E+H 等國際大廠驗證合格。

4. 研發創新能力：

   • 持續投入新產品與新技術研發，如新能源車節能系統 （渦漩盤）、AI 伺服器水冷快接頭、航太感測器零件等。

   • 與客戶策略合作，共同開發高附加價值產品，提升市場競爭力。

5. 智慧製造導入：

   • 積極導入智慧製造系統 （CAX + PLM + MES），整合生產數據，實現即時監控與品質管控。

   • 透過智慧補償系統降低重工率，提升良率與生產效率。

生產基地

時碩工業依據產品類別與市場需求，策略性地在全球佈局生產基地，以優化生產效率並深耕各產業領域：

1. 汽車零組件生產廠區：

   • 無錫廠 （中國）：作為時碩工業在中國最大的生產基地，專注於汽車精密零件的生產，尤其在 汽車安全系統零件、新能源車關鍵零組件 及 燃油動力系統零件 領域具備領先優勢。廠區具備高度自動化的生產線及嚴謹的品質管理體系。近年擴大到新能源車和純電動車的關鍵零組件生產。

   • 新屋廠 （台灣）：亦為汽車零組件的重要生產基地，專注於 汽車應用精密零件 的製造。廠內配置約 80 台 自動化走心式 CNC 車床。

   • 泰國春武里府廠區 （建設中）：投資 10 億泰銖，預計 2026 年 Q1 量產。初期將以 汽車零組件生產 為核心業務，以避開美國關稅風險並服務東南亞市場。

2. 工業應用零組件生產廠區：

   • 幼獅廠 （台灣，時碩科技）：產品線多元，涵蓋廣泛的 工業應用精密零件，包含 工業儀表元件、高階自行車零件、半導體設備零件、AI 伺服器水冷快接頭 及 機器人零組件 等。

   • 西安廠 （中國）：定位為 工業應用精密零件 及 航太精密零件 的生產基地。

   • 銅川廠 （中國）：為時碩工業最新的 先進鑄造工廠，專注於 工業應用精密鑄件 及 航太精密鑄件 的生產。

   • 泰國春武里府廠區 （規劃中）：未來泰國廠亦將導入 工業應用產品 生產。

3. 航太零組件生產廠區：

   • 台中廠 （天陽航太）：由子公司天陽航太營運，為時碩工業在 航太零組件生產 的核心基地。專精於 航太鋁合金砂鑄與精鑄，並提供包含表面處理及非破壞性檢驗等 全方位製程服務。

   • 新屋廠 （台灣）：亦生產部分 航太精密零件，特別是 商用飛機關鍵零組件。

   • 西安廠 （中國）：同時支援 航太精密零件 的生產。

   • 銅川廠 （中國）：亦生產 航太精密鑄件。

   • 泰國春武里府廠區 （規劃中）：未來泰國廠規劃導入 航太產品 生產。

圖(8)汽車零組件生產廠區 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(9)拓展汽車新能源商機 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(10)工業應用零組件生產廠區 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(11)航太零組件生產廠區 （資料來源：時碩工業公司網站）

圖(12)時碩+天陽打造航太產業全方位㇐站式服務大平台 （資料來源：時碩工業公司網站）

一站構足：全方位價值主張專業服務

時碩工業致力於為客戶提供 全方位一站式價值主張專業服務，從產品設計、生產製造到後段加工處理，涵蓋精密金屬零件製造的完整流程，實現真正的「一站購足」，為客戶創造最大價值：

1. 產品設計與開發：

   • 擁有專業的研發團隊與技術能力，能與客戶緊密合作，提供 客製化產品設計與開發服務 （VA+VE）。

   • 協助客戶開發創新產品，縮短產品上市時程。

2. 精密成型與鑄造：

   • 透過集團內部的銅川廠及天陽航太，掌握 先進的精密成型與鑄造技術。

   • 提供多樣化的金屬成型解決方案，彈性應對不同生產需求。

3. 精密機械加工：

   • 卓越的 精密機械加工能力 為核心競爭力。

   • 遍布全球的生產基地配置先進設備與自動化產線，實現高精度、高效率加工。

4. 後處理與表面處理：

   • 具備完善的 後處理與表面處理能力，包含熱處理、表面塗層、電鍍、清洗、焊接及非破壞性檢測等。

   • 天陽航太專精於航太等級的表面處理與檢驗。

5. 組裝與測試：

   • 針對部分客戶需求，提供 產品組裝與測試服務，如 AI 伺服器水冷快接頭專案。

   • 提供更便捷、更完整的解決方案。

圖(13)「一站構足」服務 （資料來源：時碩工業公司網站）

市場與營運分析

營收結構分析

時碩工業的營收結構多元，主要來自汽車產業、工業應用產業及航太產業。

• 依產品應用領域分析 （2024 Q3 YTD 營收占比）：

  • 汽車產業：51% （包含安全系統、新能源車、燃油制動等）

  • 工業應用產業：37% （包含工業儀表、半導體、高階自行車、AI 伺服器等）

  • 航太產業：12%

• 依產品類別分析 （2024 Q3 YTD 營收占比，此分類與應用領域略有重疊，以應用領域為主）：

  • 汽車制動系統零件：32%

  • 汽車安全系統零件：20%

  • 工業應用零件：43%

  • 航太應用零件：5%

財務績效分析

• 2024 年營運：

  • 全年合併營收 47.97 億元，年增 13.99%，創歷史次高。

  • 全年稅後淨利約 2.78 億元 （推算自 EPS 與股本），EPS 2.56 元，較 2023 年的 3.04 元下滑，主因 Q4 提列蘇州崇業 9,600 萬元 減損、所得稅費用增加及股本膨脹。

  • 擬配發現金股利約 1.5 元，配息率 58.72%。

• 2024 Q3 表現：

  • 單季稅後淨利年減 80%，受匯損及轉投資損失影響。

• 2025 年 Q1 表現：

  • Q1 合併營收 12.52 億元，季增 5%，年增 18.7%，創同期新高。

  • 1 月營收 4.47 億元，年增 3.31%，月增約 20%。

  • 2 月合併營收 3.91 億元，年增 39.84%。

  • 3 月合併營收 4.15 億元，年增 21.02%。

• 獲利能力：毛利率、營業利益率等詳細數據需參考最新財報。

區域市場分析

時碩工業的銷售市場遍及全球，以外銷為主，台灣內銷佔比較低。

• 區域營收占比 （2024 Q3 YTD，依生產基地貢獻）：

  • 台灣廠區 （新屋、幼獅、天陽）：48%

  • 無錫廠：36%

  • 西安廠：16%

  • 轉投資事業 （未合併部分）：0%

• 外銷與內銷比例 （2023 年）：

  • 外銷：97%

  • 內銷 （台灣）：3%

• 主要銷售區域：北美 （約 25%）、中國、韓國、歐洲等地。

  • 無錫廠內外銷比例 （2024 Q3）：內銷 69% vs. 外銷 31% （外銷以美洲及歐洲為主）。

• 美國關稅影響：美國對等關稅政策影響營收約 9%，大部分汽車、工業產品關稅由客戶負擔，航太產品受影響有限。公司將透過深化客戶合作、技術精進及密切關注政策調整因應。

時碩工業透過全球化的生產基地與銷售網絡，有效分散市場風險，並掌握全球各區域市場的成長機會。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

時碩工業的客戶群體涵蓋多個產業領域的國際領導廠商，客戶結構優良且分散：

• 汽車產業客戶：

  • 安全系統：Autoliv、Takata、KSS。

  • 傳動/動力系統：BorgWarner、Magna、MAHLE、Litens、Dayco、Eaton、Hutchinson、Joyson、DAICEL。

  • 新能源車：比亞迪、特斯拉、德國汽車電動插座裝置設備廠。

  • 整車廠合作 （間接或直接）：福特、大眾、通用、豐田、本田、吉利、長城、奇瑞。

• 工業應用產業客戶：

  • 工業控制/儀表：Emerson、Honeywell、Siemens、Parker、VAT、丹佛斯、Endress+Hauser、PIERPURG。

  • 其他：富士達 （電梯）、波士頓動力 （機器人）。

• 航太產業客戶：

  • Safran、Meggitt、United Technology （UTAS）、Goodrich、Curtiss-Wright、Williams Control、Raytheon、Crane、EGAP、Triumph、Honeywell、GE、長榮航太、漢翔航空。

價值鏈定位

時碩工業在全球價值鏈中扮演著 中游精密金屬零件製造商 的角色，與上游原物料供應商及下游各產業終端客戶緊密合作：

• 上游供應商：

  • 提供金屬棒材 （碳鋼、不鏽鋼、鋁材、鈦合金、特殊合金鋼）、沖壓件、鍛造件及精密鑄造件等原物料。

  • 時碩工業與策略供應商合作開發特殊清淨鋼原材，確保關鍵原料品質與供應，並降低成本。公司亦尋找環保及回收再利用原料來源。

• 下游客戶：

  • 為汽車、工業、航太及醫療等產業的 OEM （原始設備製造商） 及 Tier 1 供應商提供精密金屬零件。

  • 與客戶建立長期策略夥伴關係，共同開發新產品，並提供客製化解決方案 （VA+VE）。

時碩工業透過與價值鏈上下游夥伴的緊密協作，建立穩固的產業地位，並提升整體競爭力。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

時碩工業在全球精密金屬零件製造產業中，具備以下顯著的競爭優勢：

1. 技術領先優勢：

   • 掌握精密加工核心技術，尤其在特殊清淨鋼材料加工技術領先同業。

   • 具備客製化設計與製造能力 （VA+VE）。

   • 持續投入研發創新，開發 AI 伺服器水冷快接頭、新能源車節能系統等高附加價值產品。

2. 多元化產品與應用領域：

   • 產品線涵蓋汽車、工業、航太及醫療等多個高門檻產業領域，有效分散市場風險。

   • 應用領域廣泛，切入新能源車、AI、機器人等高成長市場。

3. 全球化布局與生產規模：

   • 在台灣、中國及泰國設有多個生產基地，具備全球化生產與供應能力 （China+1）。

   • 泰國新廠即將投產，進一步擴大亞洲市場布局，並降低地緣政治與關稅風險。

   • 量產規模與口碑效應，在 Tier 1 廠商整合供應鏈趨勢下，市佔率有望持續提升 （全球安全氣囊引爆器市佔約 80%）。

4. 彈性化經營與應變能力：

   • 採用扁平化組織結構與學習型有機組織文化，提升營運效率與應變能力。

   • 推崇「利他」文化與「時碩工業聯盟」商業模式，整合資源，強化企業韌性。

5. 成本控制與供應鏈管理：

   • 透過自製與外包策略搭配、智慧製造導入及與供應商合作開發清淨鋼，有效控制成本。

   • VMI （供應商管理庫存）模式提升供應鏈效率。

主要競爭對手

時碩工業面臨來自國內外競爭對手的挑戰：

• 國內主要競爭對手：東陽 （1319）、廣華-KY （1338）、昭輝 （1339）、正道 （1506）、瑞利 （1512）、大億 （1521）、堤維西 （1522）、耿鼎 （1524）、江申 （1525）等，主要在汽車零組件市場競爭。

• 國際競爭對手：美國 AutoCom 集團、西班牙 Bravo & Bippus、德國 Haring 等，在高端精密金屬零件及航太領域具備強大實力。

儘管競爭激烈，時碩工業憑藉其技術、規模、成本及客戶關係等優勢，在特定利基市場 （如安全氣囊引爆器） 佔據領先地位。

近期重大事件分析

時碩工業近期營運表現與策略布局重點：

1. 營收穩健成長：

   • 2024 全年 合併營收 47.97 億元，年增 13.99%。

   • 2025 Q1 合併營收 12.52 億元，年增 18.7%，創同期新高。顯示汽車、工業、航太三大引擎動能恢復。

2. 新能源車及 AI 伺服器市場布局：

   • 持續深化與比亞迪等新能源車廠合作，打入德國電動插座設備廠供應鏈。

   • AI 伺服器水冷快接頭已通過輝達 （NVIDIA） 認證並送樣測試，供應 GB200，開發 GB300，預期提前拉貨，成為新成長動能。

   • 磁懸浮無油壓縮機等節能工業產品銷量增長。

3. 泰國新廠建設積極推進：

   • 投資 10 億泰銖，預計 2025 年 Q4 完工，2026 年 Q1 量產，初期生產汽車零件，未來擴及工業與航太。

4. 航太業務整合與成長：

   • 天陽航太轉虧為盈，持股比例增至 59.56%，打造一站式服務平台，訂單能見度佳。

5. 財務與市場反應：

   • 2024 年獲利 受轉投資減損影響，EPS 2.56 元。

   • 2025 年展望：法人預估 EPS 約 3.9-4.2 元，目標營收挑戰雙位數成長。

   • 股價因 AI 題材、基本面轉佳而表現活躍，成為市場熱門股。

6. 挑戰與應對：

   • 美國關稅：影響約 9% 營收，透過客戶分攤與技術提升應對。

   • ECFA 風險：大陸無錫廠增加在地採購比例，降低對台灣依賴。

   • 自行車庫存：新訂單遞延至 2024 年後出貨，影響短期工業應用營收。

   • 董事長變動：黃亞興於 4Q23 請辭董座，由劉祖英接任，營運策略持續性待觀察。

未來發展策略展望

時碩工業在穩固核心業務的基礎上，積極布局未來成長動能，主要發展策略包括：

1. 深耕核心產業，拓展高附加價值產品線：

   • 持續擴大在汽車安全系統、新能源車 （電機軸、線控制動、散熱）、航太 （引擎、感測器）及工業應用 （AI 伺服器水冷、半導體閥件）等核心產業的市場份額。

   • 積極開發高附加價值產品，提升產品組合與毛利率。

2. 強化全球化布局，擴大亞洲市場：

   • 加速泰國新廠建設與投產，作為亞洲重要生產基地，實踐 China+1 策略。

   • 持續拓展全球銷售網絡，深化與國際大廠的合作關係，提升全球市場佔有率。

3. 積極投入研發創新，掌握關鍵技術：

   • 持續投入研發資源，開發新材料、新製程及新產品，保持技術領先優勢。

   • 強化智慧製造 （CAX+PLM+MES） 應用，提升生產效率與彈性。

4. 推動 ESG 永續發展，提升企業價值：

   • 積極推動綠色製程與節能減碳措施，尋找環保替代原料。

   • 落實公司治理 （榮獲桃園市 ESG 企業治理獎），強化企業社會責任。

5. 人才培育與組織優化：

   • 持續打造學習型有機組織，推動扁平化管理，培養跨功能專業人才。

重點整理

• 領導地位：時碩工業是全球精密金屬零件製造領導廠商，尤其在汽車安全氣囊引爆器領域市佔率高達 80%。

• 多元布局：業務橫跨汽車 （51%）、工業應用 （37%）及航太 （12%）三大領域，有效分散風險。

• 成長動能：受惠於新能源車、AI 伺服器散熱、航太復甦及工業自動化等多重趨勢，成長動能強勁。

• 技術核心：掌握特殊清淨鋼加工、精密成型、智慧製造等關鍵技術，具備 VA+VE 一站式服務能力。

• 全球網絡：生產基地遍布台灣、中國、泰國 （興建中），實踐 China+1 策略，強化供應鏈韌性。

• 財務穩健：營收持續成長 （2025 Q1 年增 18.7%），獲利能力逐步改善 （法人估 2025 EPS 3.9-4.2 元），股利政策穩健。

• 未來展望：公司目標 2025 年營收雙位數成長，獲利優於 2024 年，長期發展前景看好。

參考資料說明

公司官方文件

1. 時碩工業股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報 （2024.12.17）

本研究參考此份法說會簡報，內容涵蓋公司營運概況、產業分析、產品應用、財務資訊、泰國建廠計畫及未來展望等重要資訊。

1. 時碩工業股份有限公司 2025 年第一季法人說明會簡報 （2025.03.27）

此份簡報提供了最新的營運數據、泰國廠進度更新、新產品 （AI 水冷） 開發狀況及 2025 年財務目標。

1. 時碩工業股份有限公司 2023 年企業社會責任報告書

本研究參考此報告書，了解公司在環境永續、社會責任及公司治理 （ESG） 方面的實踐與成果，包含環保措施與人才策略。

1. 時碩工業股份有限公司 2024 年第三季合併財務報告

本研究引用此份財報，分析公司該期間的財務數據與營運績效。

1. 時碩工業股份有限公司公開說明書 （含轉換公司債發行資訊）

參考公開說明書了解公司資本結構、發債歷史及相關資金用途。

網站資料 與 新聞報導

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 時碩工業

參考其百科介紹，包含公司基本資料、產業地位、產品應用、競爭對手及市場競爭等資訊。

1. NStock 網站 – 時碩工業做什麼

參考其分析資料，側重於公司業務範疇、市場應用及營運概況。

1. UAnalyze 網站 – 時碩工業深度分析報告

參考其深度分析報告，涵蓋公司營運模式、產業趨勢、競爭優勢及未來展望。

1. 工商時報、經濟日報、鉅亨網、Yahoo 奇摩股市等新聞報導 （2024.09 – 2025.04）

彙整多篇新聞報導，掌握公司近期營運表現 （月營收、季報）、重大事件 （AI 水冷接頭認證、泰國建廠、關稅影響、董座變動）、市場反應 （股價、法人評價）及產業動態 （新能源車、半導體、自行車市況）。

1. 其他網路資源 （如 104 人力銀行、公司官網、公開資訊觀測站）

補充公司組織規模、生產基地細節、經營理念、主要股東及管理團隊等資訊。

註：本文內容主要依據 2024 年下半年至 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。