新鼎系統 (5209) 產業深度分析

圖(1)個股筆記：5209 新鼎（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2026 年 09 月 04 日

主要業務

新鼎系統股份有限公司（股票代號：5209）隸屬於台灣工程界龍頭中鼎工程集團（CTCI Group），成立於 1987 年，企業定位為智慧工廠與自動化整合服務商。公司營運從初始儀控系統代理，發展至現今具備軟硬體自主開發能力的數位轉型專家，為台灣少數能提供完整智慧工業解決方案的領導廠商。

新鼎系統的業務版圖涵蓋四大核心範疇：

• 智慧工業與製程儀控：提供石化、煉油、天然氣等流程工業所需的分散式控制系統（DCS、PLC）、先進製程控制（APC）及安全儀表系統（SIS）

• 系統整合與智慧交通：涵蓋工業控制軟硬體設計與安裝，應用擴及捷運號誌、電力監控（EMS）、通訊系統（COM）與自動收費系統

• 智能應用與廠務監控：發展高科技廠房智慧解決方案，包含 AIoT 數據戰情中心、數位孿生（Digital Twin）虛擬工廠與無塵室環境控制

• 綠色技術與節能服務：提供全廠能源管理系統、碳盤查體系及節能減排技術，協助企業進行低碳轉型

在關鍵技術與護城河方面，新鼎具備深厚的領域知識（Domain Knowledge），將三十多年的工程經驗轉化為數位資產。有別於傳統系統整合商僅依賴代理硬體，新鼎自主開發多項智慧化軟體平台，包含：

• Mr.Energy 50001 能源管理系統：整合全廠能耗監控與 ISO 50001 標準，能自動比對能源基線，預測耗能異常，為企業提供節能服務化（EaaS）方案

• Mr.AI 平台（含 Mr.OPX 智能維運）：導入深度學習演算法，用於製程優化與設備預診斷。透過精準加藥指引與虛擬量測，準確率高達 90% 以上

• SIMACS 程序動態模擬系統：運用數位孿生技術建立 1:1 虛擬工廠模型，在實際施工前完成系統模擬與壓力測試，大幅縮短建廠周期

近年來，隨 AI 產業蓬勃發展，新鼎的核心技術與近期熱門產業高度契合。在 AI 資料中心建設中，新鼎提供高階廠務監控系統（FMCS），確保伺服器電力與散熱系統穩定運作；在半導體先進封裝（如 CoWoS）擴廠潮中，其預鑄工法與數位孿生技術成為推動「實體 AI（Physical AI）」落地的關鍵推手。

此外，新鼎具備罕見的 C3I 系統整合能力，意即指揮（Command）、控制（Control）、通訊（Communication）與資訊（Information）的高度整合。該技術在半導體與石化產業中屬於高可靠度的剛性需求。相較於同業，新鼎擁有強大的集團資源，其競爭優勢可透過以下分析呈現：

圖(2)數位化／智能化（資料來源：新鼎公司網站）

圖(3)SI 系統整合（資料來源：新鼎公司網站）

營收結構

新鼎系統的營收高度集中於工程服務，呈現系統整合商的典型特性。公司採專案統包（EPC）與技術服務的雙軌模式，整體營收結構分佈如下：

• 工程建造服務：佔比約 80% 至 85%，為公司最大營收來源，包含系統規劃、設計、現場安裝與試車

• 系統整合服務：佔比約 12% 至 15%，涵蓋軟硬體整合與自動化系統客製化開發

• 商品銷售與維護：佔比約 3% 至 5%，包含儀表設備銷售、長期維護合約與軟體授權

在區域市場分布上，營收重心高度集中於台灣及大中華地區。雖然積極跟隨母集團拓展海外，但目前內需市場仍扮演絕對關鍵角色：

• 台灣市場：佔比約 70% 至 75%，主要受惠於半導體建廠、智慧交通與台電等大型公共工程標案

• 大中華市場：佔比約 15% 至 20%，以上海、昆山等據點服務當地石化產業與台商高科技廠房

• 東南亞及其他：佔比約 5% 至 10%，透過越南、馬來西亞技術支援中心，參與當地石化與電廠專案

新鼎系統的在建工程與新簽約額持續維持高檔，接單能量強勢。根據 2025 年下半年法說會資料，前 7 個月累計新簽約額達 24.64 億元（全年累計新簽約額曾達 72.7 億元高位），其中高科技暨生技建廠佔新簽約額比重高達 82%。而在建工程總額達 150.9 億元，其結構以智慧綠建築佔 62.5% 為最大宗，高科技暨生技建廠佔 18.5% 次之。

以下為公司近期執行的重大工程專案概況：

圖(4)智能 AI 應用（資料來源：新鼎公司網站）

重大事件

公司近期在獲利表現及營運策略上皆迎來多項利多消息，突顯其轉型高毛利業務的成效，並獲得市場高度關注：

• 2026 年 1 月獲利逆勢翻倍成長：儘管 2026 年 1 月營收受農曆春節假期工作天數減少影響，降至 2.99 億元（年減 19.5%），但獲利結構卻呈現爆發性成長。單月稅後淨利高達 3,865 萬元，較去年同期的 1,522 萬元大幅躍升逾 150%，單月每股盈餘（EPS）達 1.38 元。營收減少而獲利倍增，證明公司在專案毛利率控管及高價值軟體服務（ESG 軟體與 AI 預測模型）佔比提升上的策略獲得極大成功。

• 2025 年獲利屢創單季歷史新高：新鼎於 2025 年第二季展現優異的營運爆發力，單季稅後淨利達 1.43 億元，年增 38.6%，毛利率跳增至 17.93%，單季 EPS 創下 5.04 元新高紀錄；累計上半年 EPS 達 6.61 元。隨後第三季表現更上層樓，單季 EPS 攀升至 5.73 元（年增高達 52%），前三季累計 EPS 高達 12.34 元，提早超越 2024 全年水準。強勢的財報表現帶動股價於第三季出現波段大漲，甚至連續觸及漲停板。

• 萬鼎增資佈局百億規模統包案：為擴大年度承攬空間及業務總額，新鼎於 2025 年 8 月宣佈對旗下持股近 100% 的子公司萬鼎工程進行增資。萬鼎具備前瞻的預鑄工法專業，能有效解決目前缺工問題並精準掌控施工進度。此舉旨在結合中鼎集團統包綜效，積極爭取市場上百億元規模的大型統包工程案，為未來數年的營收奠定基石。

• 半導體與 AI 基礎設施擴建訂單湧現：受惠於台積電與美系記憶體大廠的全球擴廠計畫，新鼎成功取得大量廠務端智慧化控制與監控系統（DCS/FMCS）訂單。2025 年新簽約額中極高比例來自高科技領域，宣告公司已成功擺脫對傳統石化產業的單一依賴，正式躋身半導體與 AI 資料中心基礎設施核心供應鏈。

未來展望

展望 2026 年與後續發展，新鼎系統處於 AI 基礎設施與淨零排放兩大浪潮的交匯點。在供需緊繃的擴張態勢下，公司未來營運具備明確的成長動能，發展策略聚焦於以下面向：

• 實體 AI 與數位孿生技術落地：工業自動化正從被動收集數據轉向主動預測。新鼎將持續優化其 AI 預測模型，協助半導體與石化客戶落實預測性維護（Predictive Maintenance），降低無預警停機風險。透過將 AI 演算法植入工業製程，推動實體 AI 的全面普及，並擴展軟體授權等高毛利的經常性收入。

• ESG 節能管理商機爆發：隨著各國碳邊境調整機制（CBAM）全面實施與全球 2050 淨零路徑推進，節能已從企業的選配項目變為生存剛需。公司自主研發的 Mr.Energy 系列能源管理平台能提供數位能源管理與碳盤查服務，未來將進一步深化「節能服務化（EaaS）」商業模式，確保長期的專案維護與軟體升級營收。

• 全面搶攻 AI 資料中心商機：AI 伺服器世代交替帶動超大型資料中心擴建潮，其對電力穩定度、液冷與散熱系統的精確度要求極高。新鼎憑藉在水、電、氣體監控上深厚的機電整合實力與高可靠度控制系統，積極切入資料中心廠務監控市場，增添全新的高毛利營運柴火。

• 協同集團深化海外市場布局：面臨國內市場人才競爭加劇，新鼎持續招募高階自動化與 AI 演算法工程師，實質擴充專案執行產能。同時，藉由母公司中鼎集團在全球的統包網絡，新鼎將把台灣在智慧工廠與能源管理的成功經驗複製至東南亞與中東市場，目標進一步提升海外營收佔比。

儘管面臨高階自動化人才短缺推升營業成本，以及專案認列進度容易帶來單月營收波動等潛在風險，新鼎系統透過集團資源整合與深厚的領域知識，已築起難以跨越的技術護城河。在半導體廠務擴建與 ESG 政策的雙重推動下，公司獲利結構持續優化，長線營運具備高度潛力。

參考資料

1. 新鼎系統股份有限公司法說會簡報（2025 年）。此份公開簡報提供公司最新營運成果、在建工程結構、新簽合約佔比分析，以及未來針對高科技建廠與綠能市場的佈局方向。

2. 新鼎系統股份有限公司 2025 年季度合併財務報告。本產業分析主要依據財報數據，包含合併營收變化、三率（毛利率、營業利益率、稅後淨利率）表現、稅後淨利及每股盈餘等關鍵財務指標。

3. 理財寶個股分析與投資網誌（2026 年 2 月）。參考相關社群數據與財經分析，評估新鼎 2026 年 1 月獲利逆勢成長表現，以及近期市場資金動向與關注焦點。

4. 企業永續報告書與 TCSA 台灣企業永續獎公開評鑑資料。評估公司在 ESG 永續發展面向的策略落實、減碳技術實際應用成效，以及蟬聯上櫃治理評鑑優良的績效表現。

5. 各大財經新聞媒體專題報導（2025 年至 2026 年）。整合工商時報、經濟日報等權威財經媒體，針對新鼎系統在半導體廠務自動化、實體 AI 應用及綠能商機拓展上的產業深度分析與追蹤報導。

免責聲明

請參閱本站免責聲明，本站所提供資訊係基於公開資料整理與本站演算法進行分析，僅供一般投資資訊參考，不代表任何形式之投資建議、保證或邀約。本站對於所提供資訊之正確性、完整性或實用性不做任何形式之擔保。本站與讀者無任何對價關係，讀者應自行評估相關內容資訊之適當性，並自主進行相關投資決策並承擔盈虧風險，本站不負相關損益責任。