圖(1)個股筆記：5443 均豪（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 05 月 12 日
免責聲明
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均豪精密工業股份有限公司（Gallant Precision Machining Co., Ltd.，股票代號：5443.TW）自 1978 年 12 月 22 日創立以來，深耕精密機械設備製造領域，以自創品牌「GPM」行銷全球。公司初期以顯示器製程設備起家，歷經產業變革，近年成功轉型，於半導體製程暨檢測設備、自動光學檢測設備等領域佔據關鍵地位，並積極拓展智慧工廠及智慧機械業務，展現其多元發展與技術創新實力。
公司基本概況
- 目前股價：68.3
- 預估現金股利：1.64 元
- 預估殖利率：2.4
- 預估本益比：請參考本益比河流圖
- 報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
由「5443 均豪 EPS 熱力圖」可見，法人機構對於均豪精密未來的 EPS 預估呈現樂觀趨勢。
圖(2)5443 均豪 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
以下分別為均豪精密的日、週、月 K 線圖，股價走勢圖說明此公司過去一段時間的價格變化。而日、週、月等線圖分別代表日、週、月的股價變化。
圖(3)5443 均豪 K 線圖（日）（本站自行繪製）
圖(4)5443 均豪 K 線圖（週）（本站自行繪製）
圖(5)5443 均豪 K 線圖（月）（本站自行繪製）
公司沿革與品牌建立
均豪精密工業創立於 1978 年，初始以半導體設備模具零組件製造為主，逐步確立「GPM」自有品牌。公司於 1995 年 公開發行股票，為業務擴張奠定資本基礎。1997 年，成立蘇州均強機械有限公司，啟動跨足中國大陸市場的步伐。1998 年 2 月 9 日，均豪精密於臺灣證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃（股票代號：5443），進一步強化資金募集能力。
多角化經營與策略聯盟
為擴大產業布局，均豪精密於 2001 年 成立均碩光電科技股份有限公司，跨足光電產業。2002 年，合併華東半導體工業股份有限公司，強化半導體製程設備實力。2003 年，成立均豪精密工業（蘇州）有限公司，深化中國大陸市場布局。2006 年，合併群錄自動化工業股份有限公司，提升自動化設備製造能力。2007 年，總公司遷至新竹科學園區，整合資源並提升研發能量。2010 年，成立均華精密工業股份有限公司，擴展精密機械製造業務範疇。2017 年，子公司均華精密工業股份有限公司興櫃掛牌（股票代號：6640），展現半導體製程設備業務的顯著成長。2020 年，均豪與志聖（2467.TW）、均華（6640.TW）共組 G2C 聯盟，透過技術整合，推進晶圓製造技術精進，布局先進封裝供應鏈。志聖工業董事長梁茂生於 2025 年 4 月 22 日 獲頒 25 年 ERSO Award，表彰其對臺灣半導體產業的貢獻，亦突顯 G2C 聯盟的產業影響力。
G2C 聯盟 (志聖、均豪、均華) 攜手打入台積電 CoWoS 設備供應鏈，合作緊密。
圖(6)集團架構與 T 型策略（資料來源：均豪公司網站）
主要關係企業
均豪精密工業旗下關係企業包含：
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均華精密工業股份有限公司
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均碩國際股份有限公司
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均強機械（蘇州）有限公司
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蘇州均菘商貿有限公司
核心業務分析
產品系統與應用領域
均豪精密工業產品線多元，涵蓋四大核心領域：
圖(7)產品應用領域（資料來源：均豪公司網站）
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顯示器製程設備：於 LCD 及 OLED 顯示器製程設備領域具備領先技術，特別在 Array 及 Cell 段主力製程產品上表現突出。公司亦將檢測、研磨等設備導入 Micro LED 製程，與東捷科技設備搭配出貨，協同提升面板自動化技術。
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半導體製程暨檢測設備：為台積電等半導體大廠供應關鍵設備，如曝光、顯影、蝕刻、晶圓研磨、拋光、檢測與量測設備，於半導體製程設備領域，尤其先進封裝製程，佔據重要地位。
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自動光學檢測設備 (AOI)：提供高精度光學檢測解決方案，廣泛應用於各產業，包含 Wafer AOI 檢測設備，特別聚焦再生晶圓市場。
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智慧自動化設備：致力於智慧工廠及智慧機械發展，提供相關自動化設備與解決方案，包括智慧機械與物流系統整合方案。
圖(8)自動光學檢測設備 AOI / Metrology 產品（資料來源：均豪公司網站）
圖(9)Grinder & Polisher 產品（資料來源：均豪公司網站）
圖(10)Intelligent Automation 解決方案（資料來源：均豪公司網站）
技術優勢與核心技術
均豪精密工業在精密機械製造領域累積深厚技術實力，掌握八大核心技術：
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研磨
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濕製程
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AOI (自動光學檢測)
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貼合及撕膜
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精密取放 (掌握 IC 取放與成型的快、穩、準自主技術)
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精密模具
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雷射
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智能自動化
公司亦具備 3D 紅外線穿透式檢測技術（包括高度 3D、表面 2D 及近紅外線 NIR 穿透式檢測），並結合 AI 人工智慧檢測（利用 2D 及 3D 斷層掃描技術進行缺陷自動識別），提升先進封裝良率與檢測效率。均豪更是全球首家經第三方認證符合 SEMI E187 半導體設備資安國際標準的供應商。
產品應用領域
均豪精密工業產品廣泛應用於五大產業領域：
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半導體產業：提供半導體製程暨檢測設備，協助客戶提升製程技術與競爭力，尤其在先進封裝與晶圓再生領域。
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顯示器產業：提供 Flat Panel Display、3D Display、Touch Panel、Micro LED 等相關製程設備。
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智慧製造：提供智慧工廠及智慧物流解決方案，助力產業升級。
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生醫產業：提供體外檢測儀器等生醫設備。
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綠能產業：提供單/多晶太陽能整廠設備。
市場與營運分析
客戶群體與市場分布
均豪精密工業客戶群涵蓋顯示器及半導體產業之領導廠商：
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顯示器製程設備客戶：友達光電、群創光電、京東方等大型面板廠。
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半導體製程設備客戶：台灣積體電路 (TSMC)、日月光投控 (ASE) 等半導體大廠。
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矽晶圓設備客戶：環球晶圓、台勝科技、合晶科技等。
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醫療檢測客戶：Abbott Laboratories、Bayer、Johnson & Johnson 等國際醫療大廠。
均豪精密工業產品銷售市場以亞洲為主，2023 年 內銷佔比 64%，外銷佔比 36%。外銷市場涵蓋大中華地區及東南亞國家。
營收結構分析
2023 年產品營收結構
2024 年第三季累計產品營收結構
由營收結構可見，半導體設備已成為均豪精密最主要營收來源，佔比從 2018 年的 3% 大幅提升至 2024 年的 42%（法說會資料），且比重持續攀升，顯示公司轉型策略成效顯著。2024 年面板設備佔比約 57%（法說會資料），智慧製造和自動化設備穩定成長。
生產基地與產能概況
均豪精密工業生產基地主要分布於台灣及中國大陸：
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台灣：
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新竹科學園區總部 (研發、設計、管理)
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中部科學園區創新研發及製造中心 (主要製造工廠)
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土城工業區生產及研發設施
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中國大陸：
- 蘇州均華精密機械有限公司 (子公司，生產晶粒挑揀機、黏晶機等，支援中國及亞洲市場)
目前尚無公開資料揭示各生產基地具體產能分配及佔比。公司透過子公司均華及 G2C+ 聯盟整合產能，彈性調配以應對訂單增加，持續優化現有基地設備與流程，提升產能利用率。
財務績效分析
近年營收表現
| 年度 | 營業收入 (百萬元) | 年增率 (%) |
|---|---|---|
| 2019 | 2,934 | – |
| 2020 | 2,062 | -29.72 |
| 2021 | 3,089 | +49.81 |
| 2022 | 4,734 | +53.25 |
| 2023 | 4,811 | +1.63 |
| 2024 | 4,435 | -7.81 |
註：2024 年營收數據來自法說會及新聞報導，與前期表格數據略有差異，採最新資訊。
近年獲利能力
| 年度 | 股東權益報酬率 [ROE) | 每股盈餘（EPS）[元] | 負債比率 [%) | 毛利率（%） | 稅後淨利率（%] |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 6.94% | 1.25 | 56.79% | – | – |
| 2021 | 3.56% | 0.60 | 57.20% | – | – |
| 2022 | 6.70% | 1.61 | 57.55% | – | – |
| 2023 | 16.01% | 2.41 | 58.94% | – | 10.4% |
| 2024 | 8.4% | 1.82 | – | 26.7% | 6.7% |
| 2024Q3 累計 | 6.3% | 1.54 | 36.39% | – | 6.7% |
註：2024 年獲利數據來自法說會及新聞報導，ROE/ROA 約 8.4%/4.7%。
2024 年業績表現
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2024 年 合併營收 新台幣 44.35 億元，年減 7.81%。稅後淨利 新台幣 2.97 億元，年增 45.6%，每股稅後純益 1.82 元。
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2024 年第四季 營收達 新台幣 15.06 億元，季增 48.7%，年增 46.6%。但獲利較前年同期下降。
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2025 年第一季 自結稅後純益達 0.74 億元，年增 115%，單季 EPS 0.45 元。
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2025 年 3 月 合併營收 2.47 億元，月減 17.57%，年減 27.94%。
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2025 年前三月 累計營收 8.32 億元，年減 18.69%。
獲利能力分析
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近年毛利率維持在 23% 至 29% 之間，2024 年毛利率 26.7%。
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稅後淨利率於 2023 年達 10.4%，2024 年為 6.7%。
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股東權益報酬率於 2023 年達 16.01%，2024 年約 8.4%。獲利能力雖有波動，但整體維持穩健。
下圖分別為均豪精密近年的法人籌碼、大戶籌碼與內部人持股比例。
5443 均豪 法人籌碼（日）（本站自行繪製）
圖(12)5443 均豪 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）
圖(13)5443 均豪 內部人持股（月）（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年的本益比河流圖，圖中可看出本益比的變化。
圖(14)5443 均豪 本益比河流圖（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年的淨值比河流圖，圖中可看出淨值比的變化。
圖(15)5443 均豪 淨值比河流圖（本站自行繪製）
由下圖可見，均豪精密的營收在近幾年呈現成長的趨勢。
圖(16)5443 均豪 營收趨勢圖（本站自行繪製）
以下圖表為均豪精密近年的獲利能力，包含毛利率的變化、營益率變化、純益率等指標變化。
圖(17)5443 均豪 獲利能力（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖，若該資本佔比不斷增加的情況下，即可見出公司擴張的迹象，該指標為領先指標。
圖(18)5443 均豪 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
下圖為均豪精密的合約負債，代表公司的的「預收款項」，合約負債的變化越高，代表公司未來的潛在訂單越多，成長動能越大。
圖(19)5443 均豪 合約負債（本站自行繪製）
以下圖表為均豪精密近年的存貨與平均售貨天數，存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，平均售貨天數越低，代表公司的存貨成本越低。
圖(20)5443 均豪 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年的存貨與存貨營收比，存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，但相對地可能說明公司的去庫存能力變差。
圖(21)5443 均豪 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
下圖說明均豪精密近年的現金流狀況，現金流量越高，代表公司的資金利用率越高，資金流向越好。
圖(22)5443 均豪 現金流狀況（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年的杜邦分析，代表公司的財務狀況，財務狀況越好，代表公司的獲利能力越好。
圖(23)5443 均豪 杜邦分析（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年的資本結構，代表公司的資本來源，資本來源越多，代表公司的資本配置越健康。
圖(24)5443 均豪 資本結構（本站自行繪製）
下圖為均豪精密近年的股利政策，由圖可看出其股利發放情形。
圖(25)5443 均豪 股利政策（本站自行繪製）
競爭優勢與市場地位
競爭態勢分析
均豪精密工業於顯示器及半導體設備市場面臨多元競爭：
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顯示器製程設備：旭東機械 [4537）、敘豐企業（3485）、揚博科技 (2493] 等。
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半導體製程設備：弘塑科技 [3131)、科林研發（KLIC）、應用材料 (AMAT]、Besi、Kulicke and Soffa 等國際大廠。
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自動化設備：迅得機械、東捷科技、致茂電子 (2360)、高僑自動化、單井工業、陽程科技、盟立自動化 (2464)、廣運機械等。
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工業機器人：上銀科技 (2049)、盟立自動化、廣運機械、發那科 (Fanuc) 等。
競爭優勢
均豪精密工業競爭優勢體現於四大面向：
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技術研發與整合能力：掌握八大核心技術，並透過 G2C+ 聯盟整合志聖、均華技術，提供完整先進封裝解決方案。持續投入技術創新，滿足客戶需求。均豪未來聚焦先進封裝及再生晶圓兩大領域。
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客戶合作關係：與台積電、日月光、友達等大型企業建立長期穩固合作關係，訂單能見度高。
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市場定位與轉型：成功從面板設備轉型至半導體先進封裝設備，切合 AI 及高階晶片發展趨勢。聚焦晶圓再生等利基市場。
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本土化生產與服務：台灣及中國蘇州雙基地生產，快速響應客戶需求，降低供應鏈風險。
市場地位
均豪精密工業於台灣光電產業中，已躍居國內最大光電自動化設備廠之一。於半導體設備領域，亦成功打入台積電、日月光等大廠供應鏈，尤其在 LCD 包裝設備市場為全球最大供應商之一，先進封裝設備市佔率快速提升，市場地位穩固。
近期重大事件分析
營收結構轉型與成長
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2024 年 半導體設備營收佔比達 42%，預計 2025 年突破 50%，朝 70% 長期目標邁進。
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2024 年 營收 44.35 億元，稅後純益 2.97 億元，年增 45.6%，EPS 1.82 元。
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2025 年第一季 獲利年增 115%，EPS 0.45 元。
G2C+ 聯盟深化合作
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與志聖、均華共組 G2C+ 聯盟，打進台積電 CoWoS 設備供應鏈，整合技術與資源，共同搶攻半導體先進封裝市場商機。
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聯盟將隨客戶（如台積電）拓展海外市場，預計兩年後赴美，已開始人才準備。
圖(26)先進封裝市場商機（資料來源：均豪公司網站）
擴大半導體領域布局
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先進封裝設備出貨：2023 年下半年 起，先進封裝設備陸續出貨半導體封測廠與晶圓廠客戶，訂單能見度達 2026 年第一季。
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晶圓再生市場：2024 年 入股昇陽半導體，策略合作拓展再生晶圓檢測、研磨、拋光設備業務，預估 2025 年 該業務營收將有倍數成長。
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矽晶圓設備領域：進軍矽晶圓設備市場，供應設備予環球晶圓、台勝科技、合晶科技等業者。
圖(27)晶圓／載板解決方案（資料來源：均豪公司網站）
Micro LED 設備市場
- 均豪將檢測、研磨等設備導入 Micro LED 製程，與東捷科技設備搭配出貨，協同提升面板自動化技術，搶攻 Micro LED 新興顯示技術商機。鴻海與友達的 Micro LED 產線擴建預期帶動相關設備需求。
人才激勵計畫
- 2025 年 4 月 10 日 董事會決議發行 100 萬股 限制員工權利新股，無償發行，旨在吸引及留任專業人才。
未來發展策略展望
短期發展計畫 (1-2 年)
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擴大半導體設備營收：持續擴展半導體設備產品線，2025 年 達成半導體營收佔比過半目標。均豪 25 年取自半導體的營收有望倍增，半導體營收目標也要衝刺倍增。
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強化 G2C+ 聯盟合作：深化與志聖、均華策略聯盟，共同開發及推廣先進封裝解決方案，擴大市場版圖。
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拓展先進封裝與再生晶圓市場：把握先進封裝市場成長契機，擴大相關設備出貨。加速再生晶圓設備業務成長，目標 2025 年 營收倍增。均豪預估晶圓再生業務 25 年有倍數以上成長，均豪 24 年入股昇陽半導體，策略夥伴和客戶 25 年投入資金，再生晶圓營收可望成長多倍。
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Micro LED 設備市場布局：積極參與 Micro LED 產業發展，爭取設備訂單。
中長期發展藍圖 (3-5 年)
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技術創新：持續投入研發資源，精進 AOI、研磨、AI 檢測等核心技術，開發更高階製程設備。
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智慧製造解決方案：擴大智慧製造解決方案應用領域，提供客戶整廠智能化服務，提升產業競爭力。
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全球市場拓展：深化亞洲市場布局，配合客戶腳步拓展美國、日本、德國等市場，提升全球市場佔有率。
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永續經營：落實 ESG 永續發展目標，強化環保製程與供應鏈管理，提升企業價值與社會責任。
營運目標
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股東權益報酬率 (ROE) 提升至 20%
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現金股利配發 1.5 元 (此為新聞推估，非公司正式目標)
投資價值綜合評估
投資優勢
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產業趨勢契合：受惠半導體產業成長、先進封裝技術發展及晶圓再生市場興起趨勢。
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轉型策略成功：成功轉型為半導體設備供應商，營收結構優化，成長動能強勁。
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技術實力與聯盟優勢：掌握多項核心技術，並透過 G2C+ 聯盟整合資源，提供完整解決方案，競爭力提升。G2C 聯盟 (志聖、均豪、均華) 攜手打入台積電 CoWoS 設備供應鏈，合作緊密。
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客戶基礎穩固：與產業領導廠商建立長期合作關係，訂單能見度高。
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獲利能力提升：近年營收及獲利能力顯著提升，2025 年第一季 獲利年增翻倍。
風險提示
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市場競爭風險：面臨國內外眾多競爭對手挑戰，技術迭代快速。
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景氣循環風險：半導體及顯示器產業景氣波動可能影響客戶資本支出與公司營收。
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供應鏈風險：全球供應鏈不確定性及地緣政治風險可能影響原物料供應及生產。
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短期營收波動：2025 年 3 月 營收月減年減，顯示短期營運仍受景氣影響。
投資建議
綜合考量均豪精密工業之產業地位、技術優勢、轉型成效、G2C+ 聯盟綜效及未來展望，公司於半導體產業成長趨勢下，具備長期投資價值。先進封裝與晶圓再生業務為主要成長引擎，前景看好。惟短期股價與營收可能受市場波動影響，投資人宜審慎評估風險，並持續關注公司未來營運發展與半導體景氣動向。多數機構法人給予「持有」至「買進」評等，目標價區間顯示市場肯定其成長潛力。
重點整理
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精密機械製造領導廠：深耕精密機械設備製造逾四十年，技術實力雄厚。
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成功轉型半導體設備供應商：營收結構顯著優化，半導體營收佔比快速提升，2025 年 目標過半。
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受惠半導體產業成長：搭上半導體先進封裝及晶圓再生快速發展列車，營運前景看好。
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G2C+ 聯盟效益顯現：與志聖、均華策略聯盟，整合技術與資源，擴大市場版圖與競爭優勢。
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財務績效亮眼：2024 年 獲利年增 45.6%，2025 年 Q1 獲利年增 115%，展現強勁成長動能。
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未來展望樂觀：持續擴大半導體領域布局，積極拓展智慧製造及 Micro LED 等新興市場，訂單能見度佳。
參考資料說明
公司官方文件
- 均豪精密工業股份有限公司法人說明會簡報（2024.11.22）：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/544320241122M001.pdf
本研究主要參考法說會簡報之公司 ESG 政策、營運成果、市場趨勢、產品發展及未來展望等資訊。該簡報由均豪精密工業股份有限公司官方發布，提供最新且權威之公司營運資訊。
- 均豪精密工業股份有限公司董事會決議公告（2025.04.10）
本研究參考董事會關於發行限制員工權利新股之決議內容及說明。
網站資料與新聞報導 (綜合整理自 Perplexity 提供之來源)
- MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 均豪精密
參考公司簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、基本資料等。
- NStock 網站 – 均豪精密做什麼
參考公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等。
- TechNews 科技新報 – 公司資料庫 – 均豪精密工業股份有限公司
參考公司基本資料、地址、資本額等。
- 鉅亨網 – 台股 – 均豪精密
參考公司簡介、經營團隊資訊、近期新聞動態。
- Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 均豪精密
參考公司概況、股價資訊、營收財報數據、相關新聞。
- HiStock 嗨投資 – 個股 – 均豪精密
參考公司資料、資本額、財報數據。
- 經濟日報、工商時報、中央社、聯合新聞網等財經媒體報導（2024.08 – 2025.04）
參考關於公司法說會內容、營運展望、G2C 聯盟動態、新產品布局、市場反應及股價表現之報導。
- UAnalyze、CMoney、StatementDog、Goodinfo! 等財經資訊平台
參考公司財務數據、法人報告摘要、營收資訊、重大訊息公告等。
註：本文內容主要依據 2024 年底至 2025 年 4 月 的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、網站資訊及新聞報導。