創惟科技（6104）：高速傳輸介面晶片領導者，驅動 Type-C 與 USB4 世代成長新動能

圖(1)個股筆記：6104 創惟（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 29 日

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本篇文章深入分析創惟科技 (6104.TWO)，一家專注於高速傳輸介面晶片設計的 IC 設計公司 Genesys Logic。文章從公司簡介、基本概況出發，涵蓋公司概要與發展歷程、核心業務、市場與營運分析、客戶結構與價值鏈分析，以及競爭優勢與未來展望。

重要事件與重大訊息：
* 2024 年營收成長強勁，全年營收約 31.8 億元，年增率達 34.86%。
* 2025 年 2 月與 3 月營收創近 36 個月新高，累計前 3 月營收年增 65.41%。
* 法人預估 2025 年 EPS 區間介於 3.44 至 8.27 元之間。
* 創惟科技為 Switch 系列遊戲機 USB Hub 控制 IC 的獨家供應商，並成功切入蘋果外接式記憶卡讀卡機供應鏈。

文章重點：
* 創惟科技在 USB Type-C 相關產品市場具有顯著優勢，市佔率領先。
* 公司擁有技術領先、優質客戶群、穩定供應鏈、創新研發等多重競爭優勢。
* 受惠於 USB4 及 Type-C 趨勢，以及新產品的推出，公司未來成長動能可期。

圖(2)6104 創惟基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)6104 創惟質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司簡介

創惟科技股份有限公司（Genesys Logic, Inc.，股票代號：6104.TWO）於 1997 年 4 月 2 日 創立，總部設立於新北市新店區。公司專注於積體電路及半導體零組件之設計、製造、測試與銷售，並提供電腦軟體程式設計、研發及資料處理等多元服務。創惟科技深耕高速 USB、SD 及 PCIe 等傳輸介面技術多年，已在全球市場佔據領先地位，致力於為消費性電子及系統製造商提供創新高效的解決方案。

公司基本概況

在深入了解創惟科技之前，我們先來看看公司的基本概況。

1. 目前股價：141.5

2. 預估本益比：27.38

3. 預估殖利率：2.12

4. 預估現金股利：3.0 元

5. 公司網址：http://www.genesyslogic.com/

圖、6104 創惟 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
從 EPS 熱力圖可以看出，法人預估創惟科技未來幾年的 EPS 將呈現成長趨勢。對於台股投資者而言，創惟科技的基本面分析值得關注。

圖(4)6104 創惟 K 線圖（日）（本站自行繪製）

圖(5)6104 創惟 K 線圖（週）（本站自行繪製）

圖、6104 創惟 K 線圖（月）（本站自行繪製）
股價走勢圖分別呈現了日、週、月的股價變化，股價在 2024 年底至 2025 年初有一波明顯漲勢。

公司概要與發展歷程

公司基本資料

發展沿革

1. 1997 年：創惟科技成立，初期即專注於積體電路設計領域，涵蓋 USB 控制晶片、系統監控晶片及滾輪滑鼠控制晶片等資訊 IC 設計，由王國肇先生擔任董事長及總經理，確立公司發展方向。

2. 2001 年：公司憑藉穩健的經營體質與優異的市場表現，於台灣櫃檯買賣中心（OTC）成功掛牌交易，股票代號為 6104.TWO，象徵公司邁入新的里程碑。

3. 技術深耕期：

   • 創惟科技持續精進高速傳輸介面技術，聚焦 USB、SD 及 PCIe 等關鍵領域，並發表多項領先業界的創新產品。

   • 例如，推出首顆支援 iPad Pro 的 USB Type-C Super Speed iAP2/MSC 讀卡機控制晶片，展現其技術前瞻性。

   • 成功開發全球首顆 USB 3.0 網路攝影機控制晶片 GL3620，以及 PCIe Gen4 4 通道 10Gbps PIPE PHY 晶片，突顯其研發實力。

   • 公司掌握先進混合訊號技術，積極研發 USB4/3.2 技術及更高速 SerDes 介面技術，拓展通訊、工業與車規等多元應用領域。

4. 全球佈局：

   • 為拓展國際市場，創惟科技積極進行全球佈局，於北美地區設立子公司 Genesys Logic America, Inc.（GLA）。

   • 在中國華南地區設立辦事處 ECLAT Holding Ltd.，就近服務當地客戶。

   • 透過全球代理商夥伴，構建完善的銷售及服務網絡，即時提供銷售與技術支援。

5. 企業榮耀：

   • 創惟科技在追求企業成長的同時，亦重視企業社會責任，榮獲臺北市中高齡者暨高齡者友善企業認證。

   • 獲頒運動企業認證標章，展現公司在員工關懷與健康促進方面的努力。

核心業務分析

產品系統說明

創惟科技專注於 USB 控制晶片之研發、設計與銷售，產品線完整，主要涵蓋三大類別：

圖(6)主要產品資訊（資料來源：創惟公司網站）

1. USB 集線器（Hub）控制 IC：

   • 支援最新 USB4、USB 3.2 及 USB 2.0 規格，應用於各式電腦及消費性電子產品之連接埠擴充。

   • 因應輕薄化趨勢，提供高效能、低功耗之解決方案。

2. USB 儲存媒體控制 IC：

   • 包含 USB 3.2/2.0 橋接控制器及讀卡機控制器，適用於檔案儲存、備份與分享等應用。蘋果讀卡機亦採用創惟科技的產品。

   • 滿足市場對於高速資料傳輸與便捷儲存之需求。

3. USB 影像控制 IC：

   • 提供 USB 3.2/2.0 掃描控制器及 USB 2.0 攝影機控制器，應用於影像擷取及處理裝置。

   • 支援高解析度影像傳輸，提升產品應用效能。

營收結構分析

根據公司 2024 年 12 月 法說會揭露，法說會中文檔案連結：[https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/610420241226M001.pdf]（https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/610420241226M001.pdf），法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6104_39_20240918_ch.mp4，2024 年 1 月至 11 月之營收結構依應用別區分如下：

• Type C USB Hub & Power Delivery（PD） 應用為營收主力，佔比達 40.8%，顯示 Type-C 相關產品已成為公司主要成長動能。

• Normal USB Hub 應用營收佔比為 27.2%，仍為公司穩定營收來源。

• Storage 應用產品營收佔比約 19.0%，在儲存媒體控制 IC 市場保持競爭力。

• Analog 與 Others 應用合計佔比約 12.9%，為營收組合提供多元性。

產品應用領域

創惟科技產品應用廣泛，涵蓋三大主要領域：

圖(7)產品應用領域（資料來源：創惟公司網站）

1. MB & NB（主機板及筆記型電腦）：

   • USB Hub 控制 IC 為 MB & NB 擴充 USB 連接埠之關鍵元件，包含即將推出的 USB4 Hub、現有的 USB 3.2G2/G1 Hub 及 USB 2.0 Hub。

   • USB Redriver IC 則用於訊號增強，確保高速傳輸品質，涵蓋 USB4 及 USB 3.2G2 Redriver。

   • PCIe/USB SD 讀卡機控制 IC 則滿足筆電對於高速資料讀寫之需求。

2. Embedded Systems（嵌入式系統）：

   • 適用於 Monitor、STB、TV、Gaming 等嵌入式系統裝置。

   • USB Hub IC 可為嵌入式系統擴充有限的 USB 連接埠，涵蓋 USB4、USB 3.2G2/G1 及 USB 2.0 規格。

   • PCIe/USB SD 讀卡機控制 IC 則提供嵌入式系統高速資料讀取能力。

3. Accessories & Docking Station（配件與擴充基座）：

   • USB Hub IC 為配件與擴充基座之核心元件，提供連接埠擴充功能，包含 USB4、USB 3.2G2/G1 及 USB 2.0 Hub。

   • PCIe/USB SD 讀卡機控制 IC 則提升配件與擴充基座之儲存擴充能力。

   • USB Redriver IC 則確保高速訊號傳輸穩定性，包含 USB4 及 USB 3.2G2 Redriver。

   • PD 控制 IC 則支援供電功能，滿足配件與擴充基座之電力需求。

上述三大應用領域涵蓋消費性電子產品及系統裝置之主要市場，展現創惟科技產品線之廣度與深度。

技術優勢分析

創惟科技在高速傳輸介面晶片領域，具備以下核心技術優勢：

1. 高速 SerDes 技術：

   • 掌握高速 SerDes (Serializer/Deserializer) 核心技術，為開發高速傳輸介面晶片之關鍵。

   • 此技術能力使創惟得以在 USB4、PCIe 等高速傳輸規格領域保持領先地位。

2. 自有 IP 與客製化能力：

   • 深耕自有 IP (Intellectual Property) 及核心技術開發，具備高度自主性。所有核心技術 IP 均由公司自行研發。

   • 可依據客戶需求，彈性調整晶片設計，提供客製化解決方案，快速回應市場需求。

3. 前瞻技術導入：

   • 於產品設計初期，即導入前瞻技術概念，與客戶同步開發 cutting-edge 產品。

   • 例如，在 USB4 標準制定初期，即投入相關技術研發，搶佔市場先機。

4. 完整解決方案：

   • 產品線涵蓋 USB Hub 控制 IC、Redriver IC、SD 讀卡機控制 IC、PD 控制 IC 等，提供客戶完整之高速傳輸解決方案。

   • 簡化客戶設計流程，降低開發成本，加速產品上市時程。

市場與營運分析

區域市場分析

創惟科技客戶遍布全球，銷售區域涵蓋亞洲、北美、歐洲等地。2022 年 產品銷售區域比重為：

• 台灣：約 60%

• 亞洲其他地區：約 33%

• 其他地區（含北美、歐洲等）：約 7%

此銷售結構反映創惟在亞洲市場的強大根基，尤其是台灣本地市場佔比最高。公司透過北美子公司 GLA 及中國大陸辦事處 ECLAT，並結合全球代理商，積極拓展海外市場。

競爭態勢分析

創惟科技身處競爭激烈的 IC 設計產業，面臨來自國內外同業之競爭壓力。

主要競爭對手：

1. 國內廠商：祥碩（5269）、威鋒電子（6756）、旺玖（6233）、安格（6684）、聯陽（3014）、智微（4925）、精拓科（4951）、君曜（7770）、安國（8054）、矽統（2363）、威盛（2388）、禾瑞亞（3556）、鈺創（5351）、凱鈺（5468）、群聯（8299）等。

2. 國際廠商：Fresco Logic（已被譜瑞-KY 收購）、NXP Semiconductors、Renesas Electronics、Texas Instruments、Microchip 等國際大廠。

競爭優勢：

• 技術領先：於 USB4 及 Type-C 等高速傳輸介面技術領域居於領先地位，擁有自主 IP。

• 客戶關係：與全球主要領導品牌客戶建立長期穩固之合作關係，尤其在遊戲機市場具獨家供應地位。

• 供應鏈整合：與台積電、聯電、GlobalFoundries、中芯國際等全球領導晶圓代工廠及菱生等封裝廠建立堅強合作夥伴關係，確保產能及品質穩定。

市場地位：

• 創惟科技在 USB Hub 控制 IC 市場佔據領導地位，尤其在 USB Type-C 規格產品市場具有顯著優勢，市佔率領先。

• 透過不斷創新及技術升級，持續鞏固市場地位，並積極擴展新應用領域。

財務績效分析

營收表現：

• 2024 年營收成長強勁：2024 年 1 月至 11 月累計營收達新台幣 28.78 億元，年增率高達 34.86%。全年營收約 31.8 億元，較 2023 年明顯成長。

• 逐季成長趨勢：2024 年各季度營收皆呈現成長趨勢，第三季營收達新台幣 8.82 億元，季增 21.3%，年增 41.1%，為單季營收高點。

• 近期營收亮眼：2025 年 2 月合併營收達新台幣 3.24 億元，年增率高達 85.87%；3 月營收更達 3.75 億元，月增 15.5%、年增 77.84%，創近 36 個月新高。累計 2025 年前 3 月營收約 10.32 億元，年增 65.41%，持續展現強勁成長力道。

獲利能力：

• 毛利率維持高檔：2024 年前三季平均毛利率達 42.7%，第三季毛利率為 43.7%，維持於 40% 以上之高水準，顯示產品組合及成本控制得宜。法人預期庫存調整結束後，毛利率可望回升至 48-50% 區間。

• 營業利益率顯著提升：2024 年第三季營業利益率達 12.6%，較第二季之 5.9% 大幅提升，顯示公司營運效率持續改善。

• 每股盈餘（EPS）提升：2024 年前三季累計 EPS 達新台幣 1.88 元，較去年同期之 0.79 元大幅成長 138.0%。2024 年全年稅後淨利約 3.04 億元。法人預估 2025 年 EPS 區間介於 3.44 至 8.27 元之間。

2024 年前三季合併損益表（單位：新台幣百萬元）

2024 年各季合併損益表（單位：新台幣百萬元）

圖、6104 創惟營收趨勢圖（本站自行繪製）
從營收趨勢圖可以看出，創惟科技的營收在 2024 年呈現明顯的成長趨勢，並在 2025 年初創下新高。

圖、6104 創惟獲利能力（本站自行繪製）
圖表顯示，創惟科技的毛利率、營益率和純益率等獲利能力指標在 2024 年均呈現上升趨勢。

圖、6104 創惟不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
不動產、廠房、設備等非流動資產的增加，顯示公司可能正在擴張。

圖、6104 創惟合約負債（本站自行繪製）
合約負債的增加，代表公司未來的潛在訂單越多，成長動能越大。

圖、6104 創惟存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨維持穩定，平均售貨天數沒有明顯增加，代表公司存貨管理能力良好。

圖(8)6104 創惟存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

圖、6104 創惟現金流狀況（本站自行繪製）
圖表顯示，創惟科技的現金流量狀況良好，資金利用率高。

圖、6104 創惟杜邦分析（本站自行繪製）
杜邦分析顯示，創惟科技的財務狀況良好，獲利能力佳。

圖、6104 創惟資本結構（本站自行繪製）
創惟科技的資本結構顯示其資本來源穩定。

圖(9)6104 創惟股利政策（本站自行繪製）

圖、6104 創惟法人籌碼（日）（本站自行繪製）
法人籌碼顯示，近期法人對創惟科技的操作以買超為主。

圖(10)6104 創惟大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖、6104 創惟內部人持股（月）（本站自行繪製）
內部人持股比例穩定，顯示經營階層對公司未來發展具信心。

圖、6104 創惟本益比河流圖（本站自行繪製）
本益比河流圖顯示，創惟科技的本益比在合理範圍內波動。

圖(11)6104 創惟淨值比河流圖（本站自行繪製）

圖(12)6104 創惟可轉換公司債餘額比例（本站自行繪製）

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

創惟科技客戶群涵蓋全球知名品牌大廠，主要可歸納為以下類別：

1. 遊戲機製造商：

   • 任天堂（Nintendo）：創惟為 Switch 系列遊戲機 USB Hub 控制 IC 的獨家供應商，預期在新一代 Switch 2 機種中供貨比重將提升，可能採用 2 至 3 顆 USB 晶片。

2. 消費性電子品牌：

   • 蘋果（Apple）：已成功切入蘋果外接式記憶卡讀卡機供應鏈，並受惠於 iPhone 15 系列改用 Type-C 接口。

   • 三星（Samsung）、索尼（SONY）：全球消費性電子領導品牌，與創惟科技維持長期合作關係。

3. 電腦及周邊設備大廠：

   • 微軟（Microsoft）：Surface 系列產品採用創惟科技晶片解決方案。

   • 全球前五大筆記型電腦 OEM 廠：創惟為其 USB Hub 控制 IC 主要供應商。

4. 儲存裝置大廠：

   • 希捷（Seagate）、金士頓（Kingston）：全球儲存裝置領導品牌，採用創惟科技儲存媒體控制 IC。

客戶集中度：

• 創惟科技客戶群廣泛，分散於遊戲機、消費性電子、電腦、儲存等不同領域，降低單一客戶依賴風險。

• 主要客戶皆為國際級領導廠商，有助於公司維持穩定營收來源與技術領先地位。

• 惟具體客戶營收佔比資訊未公開。

客戶關係維護：

• 與主要客戶建立長期策略夥伴關係，透過客製化服務與技術支援，提升客戶黏著度。

• 積極參與客戶新產品開發初期，爭取產品導入機會，擴大業務合作範疇。

價值鏈定位

創惟科技於半導體產業價值鏈中，屬於 IC 設計公司，定位於中游。

• 上游：

  • 晶圓代工廠：如台積電、聯電、GlobalFoundries、中芯國際（SMIC）等，為創惟科技主要晶圓供應商。

  • IP 供應商：提供 ARM 等 IP 授權，為 IC 設計之基礎。

• 中游：

  • IC 設計：創惟科技專注於 USB 控制晶片設計，開發自有 IP 及核心技術。

  • 晶圓製造：委由上游晶圓代工廠進行生產製造。

  • 測試：晶片測試於創惟科技內部或委外測試廠（如菱生）進行。

• 下游：

  • 封裝廠：將晶圓切割、封裝為 IC 成品。

  • 電子元件通路商/代理商：將 IC 產品銷售予終端客戶。

  • 終端應用市場：遊戲機、消費性電子、電腦及周邊設備、嵌入式系統、配件與擴充基座等。

價值創造模式：

• 創惟科技透過 IC 設計專業能力，將上游原物料（晶圓）轉化為具備 高附加價值 之 USB 控制晶片產品。

• 透過 技術創新、客製化服務、穩定供貨 等優勢，於價值鏈中創造價值，並與上下游夥伴共享利潤。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

1. 技術領先優勢：

   • 深耕 USB 高速傳輸介面技術，尤其在 USB 4 及 Type-C 領域具備領先優勢。

   • 掌握高速 SerDes 關鍵技術，自主研發 IP，可快速推出符合市場趨勢之產品。

2. 客戶優勢：

   • 與全球主要消費性電子、電腦及遊戲機品牌大廠建立長期合作關係，客戶群優質且穩定，尤其在遊戲機市場具獨家供應地位。

   • 客戶基礎廣泛，涵蓋多元應用領域，降低單一產業景氣波動風險。

3. 供應鏈優勢：

   • 與台積電、聯電等領導晶圓代工廠及菱生等封測廠建立穩固合作夥伴關係，確保產能供應穩定。

   • 供應鏈體系完整，從晶圓、封裝、測試到通路皆有長期合作夥伴，提升營運效率。

4. 創新研發優勢：

   • 持續投入研發資源，開發新技術、新產品，保持技術領先地位。

   • 積極佈局 USB 4、PCIe Gen 5 等新世代高速傳輸介面技術，掌握未來成長動能。

5. 經營團隊優勢：

   • 經營團隊具備豐富 IC 設計產業經驗，對市場趨勢及產業變化具備敏銳判斷力。

   • 穩健務實之經營風格，帶領公司在競爭激烈的市場中持續成長茁壯。

近期重大事件分析

1. 任天堂新款 Switch 2 效應（2024Q4-2025H1）：

   • 事件：市場預期任天堂將於 2025 年第一季 發布新款 Switch 2 遊戲機（預計 2025 年 3 月 發售），創惟科技為其 USB IC 主要供應商。

   • 影響評估：

   • 營收貢獻：法人預估 Switch 2 可為創惟科技貢獻約新台幣 8-10 億元 營收。

   • 市佔率提升：創惟科技在前代 Switch USB IC 供應市佔率已達 50%，預期新一代機種供貨比重可望提升（可能採用 2-3 顆晶片）。

   • 股價反應：受惠於 Switch 2 題材，創惟科技股價於 2024 年底至 2025 年初有多波明顯漲勢，例如 2024 年 12 月 曾連七紅飆漲約 38%。

2. USB4 Redriver 新品量產（預計 2025H1）：

   • 事件：創惟科技高性能低成本 USB4 Redriver BW9906 已於 2024 年第二季 送樣一線 NB、主機板大廠，預計於 2025 年上半年 進入量產階段。

   • 影響評估：

   • 產品升級：USB4 Redriver 為新一代高速訊號放大元件，解決 20Gbpsx2 以上高速傳輸的訊號衰減問題，符合市場對於高速傳輸效能之需求。

   • 毛利率提升：USB4 Redriver 產品單價較高，有助於提升公司整體毛利率表現。

   • 市場拓展：可望擴展至筆記型電腦、Docking Station、電競等高階應用市場，配合 Intel 及 AMD 新平台推出。

3. 資訊安全事件（2024Q3）：

   • 事件：創惟科技於 2024 年 9 月 遭受駭客網路攻擊。

   • 影響評估：

   • 營運影響有限：公司迅速啟動資安防禦機制，並與外部資安公司合作處理，對公司營運影響不大。

   • 資安意識提升：事件後，公司更加重視資訊安全，預期將強化資安防護措施，降低未來風險。

未來發展策略展望

1. 短期發展計畫（1-2 年）：

   • 擴大 USB Type-C 應用：掌握 Type-C 規格普及趨勢（含 iPhone 導入及歐盟政策），擴大相關產品線（Hub、PD、Redriver），搶佔市場佔有率。

   • USB4 產品量產：順利量產 USB4 Hub（完整功能版預計 2025 H1 提供工程樣品）及 Redriver（2025 H1 量產），搶攻高階應用市場商機。

   • 深化與遊戲機客戶合作：藉由 Switch 2 供應鏈合作基礎，擴大與遊戲機客戶之業務範疇，提升供貨比重。

   • 把握 AI PC 需求：配合 AI PC 發展趨勢，提供所需的高速傳輸介面解決方案。

2. 中長期發展藍圖（3-5 年）：

   • 技術升級：持續投入高速傳輸介面技術研發，佈局 PCIe Gen 5、Thunderbolt 5 等新世代技術。

   • 產品多元化：拓展產品線至車用、工控等新應用領域，降低產業景氣循環影響。

   • 全球市場擴張：深耕亞洲市場，積極拓展北美、歐洲等市場，建立全球化營運規模。

   • 策略聯盟：與國內外具實力之設計公司策略聯盟，合作開發新產品，強化研發能量。

市場展望：

• USB Type-C 普及化：USB Type-C 介面已成為消費性電子產品主流規格，市場需求持續成長，歐盟政策更強化此趨勢。

• USB4 高速傳輸趨勢：USB4 具備高速傳輸、多功能整合等優勢，未來市場滲透率可望快速提升。

• AI PC 興起：AI PC 需求增加，將帶動高速傳輸介面晶片市場成長。

• 遊戲機市場需求：新款遊戲機（Switch 2）上市，將為相關供應鏈帶來顯著營收挹注。

創惟科技展望未來，將持續以技術創新為核心競爭力，掌握 USB Type-C 及 USB4 世代 市場成長契機，擴大產品應用領域，朝向 全球高速傳輸介面晶片領導廠商 目標邁進。

投資價值綜合評估

綜合以上分析，創惟科技具備以下 投資價值：

1. 產業趨勢契合：受惠於 USB Type-C 及 USB4 規格普及化趨勢，以及 AI PC、遊戲機等應用帶動，市場成長動能明確。

2. 技術領先優勢：於高速傳輸介面晶片領域具技術領先地位，掌握關鍵 SerDes 技術及自主 IP。

3. 營收獲利成長：近年營收及獲利能力顯著提升，2025 年 營運展望佳，成長動能強勁。

4. 客戶基礎穩固：客戶群為全球知名品牌大廠，尤其在遊戲機市場具獨家供應地位，訂單能見度高。

5. 股價表現強勢：受惠於 Switch 2 及業績成長題材，股價表現相對強勁，具備市場關注度。

潛在風險：

1. 市場競爭風險：IC 設計產業競爭激烈，需持續關注祥碩、威鋒電子等國內外競爭對手動態及擴廠計畫。

2. 總體經濟風險：全球經濟景氣波動可能影響消費性電子產品需求，進而影響公司營運。

3. 供應鏈風險：晶圓代工產能及原物料價格波動，可能影響生產成本及交貨時程。

4. 匯率風險：2024 年曾因匯兌損失影響獲利，需留意匯率波動。

5. 資安風險：資訊安全事件可能對公司聲譽及營運造成影響，需持續強化資安防護。

投資建議：

• 創惟科技為高速傳輸介面晶片領導廠商，受惠於產業趨勢及自身競爭優勢，未來營運展望樂觀。

• 短期可關注 Switch 2 及 USB4 新品量產效益，中長期可留意公司於新技術（PCIe Gen 5）及新應用領域（車用、工控）之發展。

• 惟需審慎評估市場競爭、總體經濟、匯率及資安等潛在風險。

• 投資評等：謹慎樂觀。

重點整理

1. 高速傳輸介面領導者：創惟科技為 USB Hub 控制 IC 市場領導廠商，於 USB Type-C 及 USB4 領域具備領先優勢。

2. 營收獲利高速成長：受惠於市場需求及新產品量產，近年營收及獲利能力快速成長，2025 年 營運展望樂觀，3 月營收創近三年新高。

3. Type-C 及 USB4 成長動能：Type-C 規格普及化及 USB4 高速傳輸趨勢，為創惟科技帶來強勁成長動能。

4. 遊戲機及 AI PC 題材加持：Switch 2 及 AI PC 市場需求，為創惟科技營運再添成長動能，法人預估 Switch 2 可貢獻 8-10 億元營收。

5. 技術領先及客戶優勢：掌握關鍵高速 SerDes 技術與自主 IP，與任天堂、蘋果、微軟等全球品牌大廠建立穩固合作關係，為公司競爭優勢之基石。

參考資料說明

公司官方文件

1. 創惟科技股份有限公司 2024 年 12 月法人說明會簡報（2024.12.26）

本研究主要參考法說會簡報之公司營運概況、財務數據（含近期營收、損益表、毛利率、營益率、EPS）、產品結構（營收佔比）、產品應用領域、技術優勢、新產品線狀況（USB4 Re-driver/Hub 時程）、近期營運變數等資訊。此份簡報由創惟科技官方發布，具備權威性與及時性。

1. 創惟科技股份有限公司公司網站（www.genesyslogic.com.tw）

參考公司網站之公司簡介、產品資訊、技術優勢、企業社會責任、投資人關係（含財務報告、營收公告）等資訊，以了解公司基本面及營運範疇。

1. 公開資訊觀測站 – 創惟科技公司公告（mops.twse.com.tw）

查詢公開資訊觀測站關於創惟科技之重大訊息公告、財務報告、每月營收、股利政策等資訊，包含近期營收數據及自結損益。

媒體報導及法人報告

1. MoneyDJ 理財網 – 創惟科技個股分析（www.moneydj.com）

參考 MoneyDJ 理財網對於創惟科技之產業地位、營運分析、財務數據、法人評估、歷史沿革、產品與市場、競爭環境、上下游關係等資訊，以了解市場對公司之評價與展望。

1. CMoney 股市 – 創惟科技個股資訊（www.cmoney.tw）

參考 CMoney 股市關於創惟科技之新聞動態、營收資訊、法人報告（含預估 EPS、目標價）、市場反應、供應鏈資訊、題材概念等資訊，以掌握公司近期營運狀況與市場反應。

1. 經濟日報、工商時報、科技新報（TechNews）、鉅亨網（Anue）等財經媒體新聞報導

蒐集各財經媒體關於創惟科技之新聞報導，以了解產業動態、市場趨勢、公司重大事件（如 Switch 2 效應、新品發布、股價變動）等資訊。

1. 券商研究報告（彙整自媒體報導）

參考媒體引述之券商評估報告，包含對公司營運展望、毛利率預期、目標價設定等分析。

其他網路資料

1. 104 人力銀行 – 創惟科技公司介紹

參考 104 人力銀行關於創惟科技之公司簡介、發展歷程、主要業務、技術核心、銷售服務網絡及企業認證等資訊。

1. StockFeel 股感 – 創惟科技個股分析

參考 StockFeel 股感網站關於創惟科技之基本資料、產品結構、競爭對手等資訊。

1. Wantgoo 玩股網 – 創惟科技公司資料

參考 Wantgoo 玩股網關於創惟科技之公司基本資料等資訊。

1. HiStock 嗨投資 – 創惟科技公司資料

參考 HiStock 嗨投資網站關於創惟科技之公司基本資料等資訊。

註：本文撰寫時間為 2025 年初，資料及分析主要基於 2024 年底至 2025 年初之公開資訊，包含 2024 年第三季財報、2024 年 12 月法說會簡報、近期營收公告及相關新聞報導。未來營運狀況及市場變化仍可能影響本文觀點，特此說明。