圖(1)個股筆記：6823 濾能（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 04 月 18 日
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本篇文章深入解析濾能股份有限公司 (6823) 的基本資料、發展歷程、核心業務與技術、市場營運、競爭格局及未來展望。濾能是台灣半導體先進製程 關鍵 AMC 微污染防治 方案領導廠商，憑藉獨家模組化濾網 專利與領先業界的 循環經濟 模式，深耕本土市場並掌握逾五成市佔。儘管 2023 年-2024 年營運受半導體週期影響面臨挑戰並轉為虧損，然隨著半導體景氣回溫、濾能 南科廠 逐步量產、以及首筆 AMC 防治設備 訂單於 2025 年第一季開始出貨，公司營運已在 2025 年初展現強勁復甦動能。近期重要事件包括成功辦理 濾能 現金增資、加入由台灣半導體供應商合組的「德鑫貳」聯盟 以拓展海外商機等。濾能正積極從單純耗材供應商轉型為提供「設備、耗材、循環經濟」三位一體解決方案的服務商，並透過擴充 濾能 產能、深化技術與布局全球市場，鞏固其在產業中的關鍵地位。本文亦提供 濾能 基本面 與 濾能 分析，助您了解 濾能 股價 與 濾能 營運展望。
圖(2)6823 濾能 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）
圖(3)6823 濾能 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）
公司基本資料
公司概要說明
濾能股份有限公司 (Greenfiltec Co., Ltd.)，股票代號 6823，成立於 2014 年 3 月 24 日，於 2022 年 6 月在台灣證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃。公司總部位於桃園市楊梅區，是一家專注於 半導體先進製程 關鍵耗材供應的專業 化學濾網 製造商，致力於提供空氣分子污染物 (Airborne Molecular Contaminant, AMC) 防治的整體解決方案，特別是 AMC 微污染防治。濾能 以自有品牌「GREENFILTEC」行銷，主要產品包括 模組化濾網、全面性空氣潔淨設備及氣體採樣分析服務，並提供相關 濾網安裝工程。公司以客製化設計與環境友善為核心價值，主要服務台灣及國際頂尖的 半導體 製造商、面板產業 及有無塵室潔淨需求的產業。在產業價值鏈中，濾能 扮演著確保先進製程良率的關鍵耗材供應商角色。
截至最近更新，濾能 的 濾能 股價 約為 41.05 元。
目前尚無明確的預估本益比及預估現金股利/殖利率資訊。
發展歷程分析
濾能 自創立以來，憑藉持續的技術創新與市場拓展，逐步奠定其在 半導體潔淨領域的領導地位：
- 2014 年：公司正式成立，專注於 無塵室 化學濾網 產品開發。
- 2015 年：設立研發部門，強化自主技術能力。
- 2016 年：組合濾網產品榮獲第十七屆金鋒獎肯定；設立倉儲物流中心。
- 2017 年：通過 晶圓代工 大廠認證，成為機台濾網合格供應商。
- 2018 年：取得多項重要認證，包括行政院環保署第二類環保標章、ISO 9001:2015 品質管理系統、OHSAS 18001 職業安全衛生管理系統；導入 ERP 系統；獲國家品牌玉山獎最佳產品類。
- 2019 年：遷址楊梅新辦公室；推動產學合作；取得 BS 8001:2017 循環經濟 查核認證；董事長黃銘文榮獲第 42 屆創業楷模獎。
- 2020 年：參與抗疫，捐贈快速組合式隔離艙；取得 ISO 45001:2018 職業安全衛生管理系統認證；取得 南科 入園許可；股票公開發行 (12 月)。
- 2021 年：濾能 南科廠 動土；楊梅廠啟用；登錄興櫃 (H1)；榮獲國家磐石獎及桃園金牌企業卓越獎。
- 2022 年：濾能 南科廠 上樑；股票上櫃掛牌 (6 月)；榮獲亞太傑出企業獎。
- 2023 年：榮獲 半導體大廠年度安全管理優越獎；通過溫室氣體 (ISO 14064-1) 及碳足跡 (ISO 14067) 盤查認證；濾能 南科廠 竣工；獲永續報告書認證及運動企業認證；三度獲得桃園金牌企業卓越獎；濾能 南科廠 取得鑽石級綠建築標章。
- 2024 年：榮獲經濟部中堅企業獎 (潛力中堅企業)；濾能 南科廠 獲鑽石級綠建築標章認證。
- 2025 年 3 月：加入台灣半導體供應商合組的「德鑫貳」聯盟，尋求海外商機。
組織與營運據點
截至 2024 年第四季，濾能 員工人數約 190 人。公司總部位於桃園楊梅，並在台灣設有多個營運及服務據點，包括楊梅總部、梅獅廠、新竹辦公室、中科辦公室、南科辦公室及 濾能 南科廠。為拓展國際市場，濾能 亦設立海外子公司。
圖(4)組織與營運據點（資料來源：濾能公司網站）
濾能 提供 8 項專業服務，涵蓋現場檢測、樣品分析、方案研擬、濾網 製造與銷售、顧客諮詢、無塵環境分析、氣體分析、壓損測量、壽命分析、材料釋氣分析、粒子量測及效能分析等，形成完整的服務鏈。
從 濾能 股價 走勢圖來看，濾能 股價 自上櫃以來經歷了一段波動，在 2023 年-2024 年間處於較低點，但在 2025 年初因 濾能 營收 回溫及擴廠等消息呈現顯著上漲。
圖(5)6823 濾能 K線圖（日）（本站自行繪製）
圖(6)6823 濾能 K線圖（週）（本站自行繪製）
圖(7)6823 濾能 K線圖（月）（本站自行繪製）
從本益比河流圖可以看出，濾能 的 濾能 股價 在歷史上曾經在較高的本益比區間交易，但在 2023 年虧損後，本益比變為負值，直到 2025 年營運回升才可能重新計算。淨值比河流圖顯示 濾能 股價 大致圍繞某一區間波動，但近期因 濾能 股價 上漲，淨值比也隨之提升。
圖(8)6823 濾能 本益比河流圖（本站自行繪製）
圖(9)6823 濾能 淨值比河流圖（本站自行繪製）
核心業務與技術分析
主要產品系統
濾能 的核心業務圍繞 AMC 微污染防治，提供全方位的解決方案。其主要產品系統包括：
圖(10)提供全方位 AMC 微汙染解決方案（資料來源：濾能公司網站）
- 模組化化學濾網：此為 濾能 的核心專利技術產品，可依客戶需求客製化組合，應用於 無塵室 天花板氣機濾網 (MAU)、風機濾網機組 (FFU) 及 半導體製程 機台 (Tool) 內部。濾網 類型包含箱型 濾網、泡棉 濾網 及 模組化堆疊式濾網。
- 再生濾網：積極推動的環保型產品，透過 濾網 框體回收再利用與濾材再生處理，實現 循環經濟 濾網 目標。應用範圍與一次性 濾網 相同。
- 空氣潔淨設備：開發如超高效空氣清淨機等設備，整合 濾網 技術提供更全面的潔淨方案。公司已開始接獲 AMC 防治設備 訂單，預計 2025 年第一季出貨。
- 氣體採樣分析服務：擁有 ISO/TAF 17025 認證的環境氣態分子檢測實驗室，提供專業的空氣品質監測與分析服務。
- 濾網安裝工程與檢測服務：提供 濾網 的現場安裝、效能檢測與維護服務。
圖(11)濾網全系列產品（資料來源：濾能公司網站）
根據 2023 年 濾能 營收 資料，AMC 化學濾網 及配件佔 濾能 營收 73 %，而 濾網安裝與檢測分析服務則佔 27 %。
應用領域分析
濾能 的產品與服務主要應用於對潔淨度要求極高的產業環境，特別是：
- 半導體 製造：包含 晶圓代工 (Foundry)、記憶體 (Memory) 製造等，尤其在 10 奈米以下的 半導體先進製程 中，濾能 的 AMC 微污染防治 方案已成為確保良率的關鍵一環。
- 面板產業 (Display Panel)：應用於高階面板製程，防止氣態污染物影響產品品質。
- 光電產業：部分光電製程亦需高潔淨環境。
- 生化科技與醫療：部分實驗室或生產環境需要嚴格的空氣品質控制。
- 其他高科技產業：如精密儀器、化工等領域。
公司亦積極拓展新應用，例如將降噪技術應用於離岸風機設備。近期新聞筆記顯示，濾能 採用先進的空氣分子污染物過濾技術，能夠提升生產環境的潔淨度，具備 模組化濾網 設計，符合當前業界對 濾能 ESG 的趨勢要求。
圖(12)AMC 氣體性分子污染物分類（資料來源：濾能公司網站）
圖(13)半導體行業應用場景（資料來源：濾能公司網站）
技術優勢與創新
濾能 的核心競爭力建立在獨特的技術與持續的創新之上：
- 專利模組化設計：獨家專利的 模組化濾網 結構，提供高彈性客製化、安裝便利及高效過濾性能。
- 循環經濟 技術 (3R)：領先業界推動 Reuse (框體重複使用)、Reduce (廢棄物減量)、Regenerate (濾網 再生) 的 3R 策略。框體可重複使用，廢棄濾材可再生製成燃料棒或環保建材，實現 化學濾網 零廢棄物目標。該模式可為客戶降低 40 % 維運成本，減少 60 % 濾網廢棄物。公司預期一次性 化學濾網 產品會逐漸式微，未來將重點推動 再生濾網，滿足 ESG 需求。
- AMC 防治 專業：深厚的 AMC 微污染防治 知識與經驗，擁有 TAF 認證實驗室進行精確分析，能針對不同污染物提供最佳化解決方案。
- 綠色製造：濾能 南科廠 取得鑽石級綠建築標章與 綠色工廠 認證，為全球唯一以 綠色工廠 生產 化學濾網 的廠商。
- 持續研發：不斷投入濾材、結構及新應用的研發，如指向性 化學濾網、AMC 防治設備 及風電抗噪技術。濾能 正從單純的耗材供應商，轉型為提供整體解決方案的服務商，營運策略轉向「設備、耗材、循環經濟」三軸布局，未來將提供 AMC 防治設備 的整體解決方案。
圖(14)產品持續演進符合客戶需求（資料來源：濾能公司網站）
市場與營運分析
營收結構與財務表現
濾能 近年營運受 半導體 景氣循環影響，但在 2024 年下半年至 2025 年初顯現復甦跡象。此為 濾能 財報 重點分析。
近年營運成果 (單位：新台幣千元)
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024年前三季 | 2024全年 | 2025年1月 | 2025年2月 | 2025年3月 | 2025年第一季 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 647,556 | 828,908 | 1,081,488 | 472,317 | 324,387 | 447,000(約) | 54,860 | 50,490 | 44,300(約) | 149,650(約) |
| 年增率 (%) | N/A | 28.0 % | 30.5 % | -56.3 % | N/A | -5.4 %(YOY) | +104.55 % | +140.67 % | -7.29 % | +115 %(約) |
| 營業毛利 | 206,818 | 238,069 | 318,662 | 108,966 | (2,473) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| 毛利率(%) | 32 % | 29 % | 29 % | 23 % | (1) % | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| 本期淨利 | 83,456 | 96,994 | 107,790 | (24,230) | (130,405) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| 每股盈餘(元) | 4.81 | 5.46 | 5.39 | (1.09) | (5.44) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
註：2024 全年及 2025 年 3 月 濾能 營收 為約略數字；2024 年前三季毛利及本期淨利為負數；2025 年第一季營收為 1-3 月加總約略數字，年增率與去年同期比較。
從 濾能 營收 趨勢圖可以看出，濾能 在 2022 年達到 濾能 營收 高峰後，2023 年出現顯著下滑，2024 年維持較低水平，但在 2025 年初呈現明顯的回升趨勢。
圖(15)6823 濾能 營收趨勢圖（本站自行繪製）
從 濾能 獲利能力圖表可見，公司的毛利率、營益率及純益率在 2023 年後明顯下滑並轉為負值，反映了產業景氣下行及新廠初期費用的影響。
圖(16)6823 濾能 獲利能力（本站自行繪製）
從 濾能 EPS 熱力圖可以看出，濾能 的 每股盈餘 (EPS) 在 2020 年-2022 年保持穩定獲利，但在 2023 年-2024 年轉為虧損，反映了公司在 半導體 下行週期的營運壓力。
圖(17)6823 濾能 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖顯示，自 2020 年以來，公司的固定資產呈現顯著的增加趨勢，這與公司建設 濾能 南科廠 的擴張計畫吻合。
圖(18)6823 濾能 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
合約負債圖表顯示公司的預收款項金額在近期有上升趨勢，這可能反映了客戶下單的積極性增加，預示著未來潛在訂單的成長動能。
圖(19)6823 濾能 合約負債（本站自行繪製）
存貨與平均售貨天數圖以及存貨與存貨 濾能 營收 比圖顯示，公司的存貨金額在 2023 年-2024 年維持相對高位，平均售貨天數有所增加，這可能與產業下行、客戶去庫存導致銷售放緩有關。
圖(20)6823 濾能 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
圖(21)6823 濾能 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
現金流狀況圖表顯示，公司的營運活動現金流在 2023 年轉為負值，投資活動現金流因 濾能 南科廠 建設持續為負，反映了公司擴張期的資金需求。
圖(22)6823 濾能 現金流狀況（本站自行繪製）
杜邦分析圖表呈現了公司股東權益報酬率 (ROE) 的分解，反映了公司獲利能力、資產使用效率和財務槓桿的變化。資本結構圖表顯示公司的資產負債結構變化，通常用來評估公司的財務風險。
圖(23)6823 濾能 杜邦分析（本站自行繪製）
圖(24)6823 濾能 資本結構（本站自行繪製）
濾能 股利政策圖表顯示，公司自上櫃以來尚未配發任何現金或股票股利。
圖(25)6823 濾能 股利政策（本站自行繪製）
近期 濾能 營收 表現：
根據新聞筆記及營收公告，濾能 2024 年 12 月 濾能 營收 為新台幣 5,486 萬元，年增 104.55 %，月增 49.05 %，創下 21 個月新高。2024 年累計 濾能 營收 為 4.47 億元，年減 5.39 %。2025 年 1 月 濾能 營收 5,486 萬元，2 月合併 濾能 營收 達 5,049 萬元，月增 60.17 %，年增 140.67 %。3 月 濾能 營收 約 4,430 萬元，年減 7.29 %。累計 2025 年第一季 濾能 營收 約 1.49 億元，較去年同期呈現約 115 % 的顯著增長。濾能 營收 成長主要受惠於 半導體 客戶需求回溫及 濾能 南科廠 產能的逐步開出。
獲利能力分析：
公司在 2023 年及 2024 年前三季面臨虧損，主要受 半導體 景氣下行、建廠初期費用及新產品開發投入影響。根據 2024 年前三季 濾能 財報，公司營業毛利及本期淨利皆為負值，前三季 濾能 EPS 為 -5.44 元。然而，毛利率在 2023 年雖有下滑，但公司積極透過成本控制與推動 循環經濟 濾網 來改善獲利結構。新聞筆記指出，2024 年前三季單季 每股虧損 擴大，但年底接單已趨好轉。法人預期，隨著 濾能 營收 規模擴大及 濾能 南科廠 效益顯現，公司 2025 年有機會挑戰單季損益兩平。
區域市場分析
濾能 的銷售市場高度集中於台灣，反映其深度耕耘本土 半導體產業鏈 的策略。這也是 台灣 化學濾網 市場的重要指標。
- 台灣市場：佔總營收 90 % 以上，主要客戶為國內各大 晶圓代工廠、記憶體廠及 面板產業。根據 3Q24 的新聞筆記，濾能 在 台灣 化學濾網 市場的抽取式 濾網 及 AMC 防治服務領域 化學濾網 市佔率 超過 5 成。
- 海外市場：約佔 10 %，以中國大陸為主，客戶包括華星光電、中芯國際、深超等。此外，也透過機台設備商銷售至日本等地。
公司參與「德鑫貳半導體產業聯盟」，目標是跟隨台灣 半導體 龍頭的全球擴廠腳步，拓展海外市場商機。
生產基地與 濾能 產能
濾能 目前擁有兩大生產基地：
- 桃園楊梅廠：為現階段主要生產基地及總部所在地。
- 台南科學園區 (南科) 廠：於 2020 年核准設立，2023 年底竣工並取得鑽石級綠建築標章。此廠專注於 半導體級 化學濾網 及移動式微污染濾淨設備的生產，具備全段製程能力。根據 2023 年 3 季末的新聞筆記，濾能 南科廠 原預計 2023 年 10 月量產，初期預計擴充月 濾能 產能 5 萬片。2024 年底已通過第一階段廠驗，進入第二階段產品驗證，逐步導入量產。雖然建廠及新產品開發曾有延後，影響 2024 年營運，但 濾能 南科廠 在 2024 年底已通過第一階段廠驗，進入第二階段產品驗證，正逐步導入量產。
擴廠計畫與 濾能 產能 提升：
濾能 南科廠 的設立是 濾能 重要的 濾能 產能 擴充計畫，目標是將整體月 濾能 產能 從 5 萬片提升至 10 萬片，以應對 半導體先進製程 客戶的強勁需求。新廠導入自動化設備，有助於提升生產效率、自製率與成本控制。
客戶結構與供應鏈
主要客戶群體
濾能 的主要客戶群體為對製程環境潔淨度有極高要求的高科技產業領導者，包括：
- 半導體 晶圓代工廠：台灣的 台積電、聯電等龍頭企業。
- 記憶體廠：如旺宏、南亞科等。
- 面板廠：如群創等。
- 半導體相關企業：如家登、精材、光罩、辛耘、士電等。
- 中國大陸客戶：如華星光電、中芯國際、深超等。
- 設備商客戶 (機台端)：如日本的 Nakan、Daitron 及台灣的輯方技術等。
由於產品的關鍵性與高技術門檻，濾能 與主要客戶建立了長期穩定的合作關係，客戶黏著度高。新聞筆記提到，濾能 為 半導體 廠區製程防污 濾網 供應商，且主力產品抽取式 濾網 及 AMC 防治服務在國內 化學濾網 市佔率 超過 5 成，顯示其在核心客戶群中的重要地位。
原物料與供應鏈
濾能 的核心產品 模組化化學濾網，其主要原物料包括：
- 活性碳：關鍵的吸附材料，品質直接影響 濾網 效能。
- 不織布：作為 濾網 的結構支撐與物理過濾層。
- ABS 膠條：用於構成 模組化 框體。
濾能 本身不直接生產這些原物料，而是向國內外專業供應商採購，再委由代工廠或自有廠房進行加工組裝。
原物料影響與市況：
原物料成本佔總成本比重高，其中活性碳因品質要求高且市場需求增加（尤其受環保政策推動），價格波動對成本影響較大，目前市場供應偏緊。不織布與 ABS 膠條市場相對穩定，但仍受石化原料價格波動影響。濾能 透過與供應商建立長期合作關係，並積極推動 循環經濟 濾網 （框體回收、濾材再生），以穩定供應鏈並降低原物料成本壓力。
競爭格局與市場地位
主要競爭對手
濾能 在 AMC 微污染控制領域面臨國內外廠商的激烈競爭：
- 鈺祥企業 (Yusei)：為 台灣 化學濾網 市場的主要競爭對手，據其宣稱在 5 奈米以下高階 濾網 市佔率超過 五成，FFU 及 MAU 高階 濾網 市佔率更高達 八成以上。在台灣高階 化學濾網 市場，鈺祥與 濾能 是主要競爭者。
- 國際品牌：如瑞典的 康法 (Camfil)、美國的 英特格 (Entegris) 等，在全球市場具有品牌與技術優勢。
- 國內其他相關企業：部分業務涉及潔淨室設備或耗材的公司，可能在特定產品線上形成競爭。
市場競爭地位
濾能 在 台灣 半導體先進製程 AMC 化學濾網 市場中，佔有重要地位，尤其在 10 奈米以下製程， 化學濾網 市佔率 約達 50 %。根據 3Q24 的新聞筆記，濾能 主力產品抽取式 濾網 及 AMC 防治服務，在國內 化學濾網 市佔率 超過 5 成。
競爭優勢：
* 技術領先：獨家 模組化濾網 專利、循環經濟 (3R) 技術。
* 客戶關係：深耕台灣 半導體 龍頭客戶，建立長期夥伴關係。
* 在地化服務：擁有 TAF 認證實驗室與完整服務團隊，能快速回應客戶需求。
* 環保認證：綠色工廠、環保標章、碳足跡認證，符合 濾能 ESG 趨勢。
* 濾能 產能 擴充：濾能 南科廠 提升自製率、濾能 產能 與供應鏈掌控力。
圖(26)環保認證（資料來源：濾能公司網站）
面臨挑戰：
市場競爭激烈，鈺祥 濾能 在特定高階 濾網 市佔率 領先；國際品牌具全球資源；需持續投入研發以維持技術領先。
從法人籌碼、大戶籌碼及內部人持股的圖表可以看出市場參與者及公司內部人士對 濾能 股價 的持有變化，這些變化可以作為觀察市場情緒和潛在交易活動的參考指標。
圖(27)6823 濾能 法人籌碼（日）（本站自行繪製）
圖(28)6823 濾能 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）
圖(29)6823 濾能 內部人持股（月）（本站自行繪製）
近期重大事件分析
可轉換公司債餘額比例
濾能 發行有可轉換公司債 (CB)。可轉換公司債餘額比例圖表顯示了尚未轉換為股票的債券佔總資產的比例。在轉換期間，如果大量可轉債被轉換，可能會增加市場上的股票數量，對 濾能 股價 產生稀釋壓力。
圖(30)6823 濾能 可轉換公司債餘額比例（本站自行繪製）
濾能 南科廠 進展
濾能 南科廠 按計畫推進，2023 年底竣工並取得鑽石級綠建築標章。新聞筆記顯示，濾能 南科廠 預計 2023 年第四季正式投產，並於 2024 年底已通過第一階段廠驗，進入產品驗證階段，逐步導入量產。此廠房專注於 半導體級 化學濾網 及移動式微污染濾淨設備生產，具備全段製程能力。濾能 南科廠 的順利投產，對於提升公司 濾能 產能、滿足客戶需求及強化成本控制至關重要。
濾能 現金增資 與財務活動
為支應 濾能 南科廠 建設、擴充營運規模及充實營運資金，濾能 於 2025 年第一季辦理 濾能 現金增資。
新聞筆記指出，濾能 於 2025 年 3 月 11 日辦理上櫃 濾能 現金增資，申購期間為 3 月 7 日至 3 月 11 日，承銷價為 48 元。該計畫發行 550 萬股，預計募集 2.64 億元。雖有部分董事因財務規劃放棄認購，但最終洽特定人認購完成，於 4 月中旬完成股款催繳，4 月 25 日劃撥股票。
公司亦在 2024 年 10 月 1 日公告庫藏股執行狀況，實際買回 28 張，執行率 11.2 %，平均每股買回價格為 61.22 元。
AMC 防治設備 與新布局
濾能 正從單純的耗材供應商，轉型為提供整體解決方案的服務商，營運策略轉向「設備、耗材、循環經濟」三軸發展，專注於 AMC 微污染防治。新聞筆記顯示，濾能 的主力產品為 無塵室 AMC 防治設備，主要應用於 半導體 廠區，公司已取得首張 AMC 防治設備 訂單，並積極與系統工程廠合作，預計 2025 年第一季開始出貨，市場法人看好其營運成長。此 設備業務 為公司未來重要的成長動能之一。同時，公司也持續推動 再生濾網，預期一次性 化學濾網 將逐漸式微，再生濾網 將成為主流，滿足客戶 ESG 需求。
圖(31)設備、耗材、循環經濟三軸發展（資料來源：濾能公司網站）
圖(32)AMC 防治設備發展（資料來源：濾能公司網站）
德鑫貳聯盟 參與
2025 年 3 月 7 日，濾能 加入由台灣 18 家 半導體供應商 合組的「德鑫貳」聯盟。新聞筆記指出，「德鑫貳」聯盟 旨在整合台灣 半導體供應鏈 的力量，共同爭取 台積電 等大廠海外擴廠的商機，成員包括家登、意德士、科嶠、濾能 等，目標是走向全球布局。德鑫貳 由吳騰彥擔任董事長。
未來發展策略與 濾能 營運展望
短期發展策略 (1-2 年)
- 濾能 南科廠 量產達標：確保 濾能 南科廠 順利進入規模量產，提升整體 濾能 產能 與自製率。根據新聞筆記，新廠的逐步量產是 2025 年營運好轉的關鍵因素之一。
- AMC 防治設備 市場拓展：擴大 AMC 防治設備 的銷售與應用，爭取更多訂單，建立市場口碑。新聞筆記顯示，已取得首張訂單並預計 2025 年第一季出貨。
- 再生濾網 推廣：加速 再生濾網 的客戶導入與量產，提升 循環經濟 濾網 業務比重，滿足客戶 濾能 ESG 需求。
- 營運效率優化：持續改善生產流程與成本結構，力求達成單季損益兩平目標。新聞筆記指出，法人預期 2025 年有機會挑戰單季損益兩平。
圖(33)現在進度與未來展望（資料來源：濾能公司網站）
中長期發展藍圖 (3-5 年)
- 技術持續領先：深化 AMC 微污染防治 技術，開發指向性 濾網 及新一代 防治設備。
- 全球市場布局：透過 德鑫貳聯盟 及自有通路，拓展歐美、日本等海外市場。
- 循環經濟 領導地位：成為 半導體產業 循環經濟 解決方案的領導者，建立完整的回收再生網絡，特別是 循環經濟 濾網 領域。
- 新應用領域探索：持續開發風電抗噪等新技術應用，尋求多元成長機會。
- 濾能 ESG 永續深化：達成 2025 年 RE100、2027 年 化學濾網 零廢棄物等目標，提升企業永續價值。
圖(34)淨零策略地圖（資料來源：濾能公司網站）
濾能 營運展望
濾能 的營運已於 2024 年第一季落底（根據 2Q24 新聞筆記），濾能 營運展望 趨於樂觀。隨著 半導體 景氣逐步回溫、客戶庫存調整近尾聲，以及 濾能 南科廠 產能 開出與 AMC 防治設備 新訂單挹注，公司營運重回成長軌道。
根據新聞筆記，2023 年受到產業降溫影響，全年 濾能 營收 低於 2022 年。但由當時市況及客戶下單情況判斷，預期營運已在 2024 年第一季落底。濾能 南科廠 原預計 2023 年第四季投產，預期在 2024 年新廠貢獻效應下，全年營運可望重回成長，但實際 2024 年 濾能 營收 仍為年減。不過，近期接單已趨好轉，取得首張 AMC 防治設備 訂單，濾能 南科廠 也準備進入量產。
- 2025 年 濾能 營運展望：法人普遍預期，若南科廠導入及新產品出貨順利，2025 年 濾能 營收 有望實現顯著增長，甚至挑戰 10 億元大關，並有機會達成單季損益兩平。
- 長期趨勢：半導體先進製程 的持續推進 (3nm, 2nm) 對 AMC 微污染防治 需求日益嚴苛，以及全球對 濾能 ESG 的重視，將為 濾能 的 AMC 微污染防治 與 循環經濟 濾網 業務提供長期的結構性成長動能。
重點整理
- 市場定位：濾能 是台灣 半導體先進製程 AMC 微污染控制領域的關鍵耗材供應商，尤其以 台灣 化學濾網 市場為主，在國內 化學濾網 市佔率 超過 50 %。
- 核心優勢：濾能 擁有專利 模組化濾網 技術與領先的 循環經濟 (3R) 解決方案，並具備 TAF 認證實驗室及 綠色工廠。
- 成長動能：受惠於 半導體先進製程 擴產、全球 ESG 趨勢，以及公司 濾能 南科廠 投產與 AMC 防治設備 新業務開展。
- 營運復甦：濾能 營運 於 2024 年初落底，2025 年初 濾能 營收 展現強勁增長，全年營運有望顯著優於 2024 年，並挑戰單季損平。
- 策略轉型：濾能 積極從耗材供應商轉型為提供「設備＋耗材＋循環經濟 濾網」整體解決方案的服務商，強化 AMC 微污染防治 能力。
- 未來發展：濾能 持續擴大 濾能 產能（南科廠）、拓展海外市場 (透過 德鑫貳聯盟)、深化 循環經濟 濾網 布局、開發新產品，鞏固市場領導地位。
- 主要風險：面臨激烈市場競爭 (如 鈺祥 濾能 在台灣市場的競爭、國際大廠)、半導體景氣循環波動、原物料價格變動及新廠/新產品量產不如預期等挑戰。
參考資料來源
公司官方文件
- 濾能股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報 (2024.12)
本研究參考法說會簡報的公司簡介、集團架構、產品佈局、營運成果回顧、未來展望及 濾能 ESG 成效等資訊。 - 濾能股份有限公司 官方網站 (greenfiltec.com)
參考公司網站關於公司沿革、產品介紹、技術服務、經營理念及聯絡資訊。 - 濾能股份有限公司 公開資訊觀測站公告
參考關於 濾能 現金增資 計畫、時程、認購狀況、庫藏股執行狀況及 濾能 營收 公告等資訊 (2024.10–2025.04)。
研究報告與新聞報導
- MoneyDJ 理財網 – 濾能 (6823) 公司基本資料及新聞 (2024.12 – 2025.04)
參考關於公司簡介、產品結構、上下游關係、主要客戶、生產基地、擴廠計畫、競爭態勢、近期業績及市場展望分析，以及 濾能 財報 資訊。 - 鉅亨網 – 濾能 (6823) 公司新聞與基本資料 (2024.12 – 2025.04)
參考關於公司簡介、股票代號、近期重大事件 (濾能 現金增資、德鑫貳聯盟)、濾能 營收 公告及市場反應。 - Yahoo 奇摩股市 – 濾能 (6823) 公司概況與新聞 (2024.12 – 2025.04)
參考公司簡介、濾能 營收 數據、濾能 股價 表現、法人動向及相關新聞報導。 - Vocus 方格子 – 濾能 (6823) 相關文章分析 (2023.11 – 2024.03)
參考關於公司產品技術特色、循環經濟 濾網 策略、市場競爭分析及投資潛力評估，以及 鈺祥 濾能 的競爭態勢。 - 財訊快報、工商時報、經濟日報等財經媒體報導 (2023.09 – 2025.03)
參考關於 濾能 營運展望、法人評價、濾能 南科廠 進度、AMC 防治設備 訂單及產業動態等新聞資訊，包含 3Q23、2Q24、3Q24 對營運低點及新廠進度的判斷。 - CMoney 股市分析
參考提供的圖表數據來源及趨勢分析，包含 濾能 基本面 相關數據。