匯鑽科技（8431）：精湛電鍍技術驅動全球電子產業鏈

圖(1)個股筆記：8431 匯鑽科（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 25 日

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本文深入剖析匯鑽科技 (8431) 的發展歷程、營運現況、技術優勢與未來展望。匯鑽科為精密電鍍服務領導廠商，專注於半導體電鍍、LED 電鍍及電子零組件電鍍代工。公司近年來積極擴張全球佈局，尤其在越南廠的建置上，並在技術創新與成本控制上持續精進。目前股價為 54.4 元，預估本益比為 20.77 倍，預估殖利率為 0.96%。主要客戶包括 Apple 供應鏈、Seagate 供應鏈等國際大廠。近期營收表現亮眼，法人預估 2025 年 EPS 可挑戰 4-5 元。文章重點包括公司簡介、全球營運佈局、核心技術、產品應用、營運表現、競爭優勢及未來發展策略。以下圖表呈現匯鑽科的基本面健康狀況與市場前景：

圖(2)8431 匯鑽科基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)8431 匯鑽科質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司簡介與發展歷程

匯鑽科技股份有限公司（The Superior Plating Technology Co., Ltd.，股票代號：8431，以下簡稱匯鑽科）成立於 1999 年，初期以匯鍍電鍍廠之名深耕金屬表面處理領域。歷經 25 年發展，匯鑽科已蛻變為提供精密電鍍服務的領導廠商，專注於半導體導線架、端子、料帶、LED 支架，以及各類電子零組件的專業電鍍代工。公司股票於 2015 年 3 月 30 日正式於櫃檯買賣中心掛牌交易。

值得注意的是，原任董事長李素白因健康因素於 2025 年 2 月請辭，董事會推選花鐳哲先生繼任董事長職務，為公司治理開啟新頁。總經理則由王信為先生擔任。

公司沿革與發展里程碑

匯鑽科技的發展歷程，見證其從單一工廠逐步擴展為跨國營運集團的軌跡：

奠基華南（1999 年）：匯鑽科前身匯鍍實業於中國深圳成立首個電鍍廠，初期專注金屬表面處理技術的研發與製造，奠定硬碟零組件處理基礎。
組織調整（2008 年）：為因應集團化發展，於台灣設立台灣匯鍍股份有限公司作為集團母公司，整合華南五家子公司（匯鑽 / 匯鍍 / 匯鍠 / 匯鋥 / 頂群）營運架構。
正式更名（2009 年）：台灣匯鍍股份有限公司正式更名為匯鑽科技股份有限公司。
上櫃掛牌（2015 年）：股票於櫃檯買賣中心上櫃買賣，代號 8431，開啟資本市場新篇章。
進軍東南亞（2016 年）：因應供應鏈轉移趨勢，於泰國設立生產基地。
營運重心調整（2020 年）：調整中國大陸營運重心，將原有 4 個廠區調整為 2 個（深圳、東莞），並成立東莞冠杰強化連續鍍金銀技術。提出「使命 – 願景 – 核心價值」企業準則。
跨足新領域（2021 年）：透過合資成立長鑽科技，跨足電動車 IGBT 散熱模組表面處理領域。
越南布局（2024-2025 年）：積極建置北越廠，預計 2025 年上半年量產，瞄準 5G/6G 濾波器通訊設備市場。

全球營運佈局與生產基地

匯鑽科技營運總部設於台灣台北市內湖區，為就近服務全球客戶，積極佈局海外生產據點，形成跨區域產能互補網絡。截至 2024 年底，公司員工總數約 970 人（中國廠 650 人、泰國廠 320 人）。

圖(4)匯鑽科在供應鏈扮演之角色（資料來源：匯鑽科公司網站）

目前主要生產基地包括：

中國大陸：
- 深圳廠區：包含 5 個電鍍廠區（匯鑽實業、頂群科技等），為華南地區最大的硬碟表面處理基地，亦是集團主要生產中心，日處理量佔集團總產能約 60%。匯鑽實業專精化學鎳 / 鍍鉻，頂群科技則專注珍珠鍍鎳 / 連續鍍銀。
- 東莞廠（冠杰）：成立於 2020 年，專注連續鍍金銀技術，支援 Type-C 連接器與 LED 支架訂單。
泰國：
- 大城廠：2016 年設立，聚焦高階鍍金與多功能自動線，服務日系精密儀器及散熱模組客戶。匯鑽科持股 42% 並具控制權。
越南：
- 北越廠：為最新擴建據點，預計 2025 年上半年加入量產。初期鎖定 5G/6G 基地台濾波器表面處理，規劃月產能佔集團總量 10-15%，將成為公司在東南亞的重要生產基地。

值得一提的是，匯鑽科在環保合規方面具備顯著優勢。中國廠區每日政府核准排汙量合計達 1,000 噸（含 60% 廢水回收再利用），泰國廠則具 600 噸處理能力。該合規產能，特別是在環保法規日趨嚴格的華南地區，已成為重要的競爭壁壘。

核心技術與多元應用

匯鑽科技在金屬與塑膠表面處理領域擁有深厚的技術積累與創新能力，專精於精密電鍍技術，服務範圍涵蓋半導體導線架、硬碟零組件、汽車零件電鍍及 3C 產品等多樣化領域。

關鍵核心技術

公司的技術組合廣泛且具備市場領先性，主要核心技術包含：

高階珍珠鍍鎳技術：自主研發鎳鈷合金鍍層，兼具優異耐磨性與美觀性。為美系 3C 大客戶 Type-C 連接線及充電器的主要表面處理供應商，市佔率居首。此技術亦廣泛應用於智慧型手機、筆記型電腦及其他高階電子產品，也應用於 AI 手機。
碳纖維複合材料表面處理：2024 年成功突破此技術瓶頸，解決碳纖維與金屬的接合問題，成功開發非美系手機品牌折疊手機電池艙蓋板訂單，滿足消費性電子產品輕量化、高強度趨勢。
5G/6G 基地台濾波器表面處理：針對高頻通訊需求開發的關鍵技術，可提升濾波器效能與穩定性。越南新廠將以此技術為初期發展重點，瞄準歐美電信設備大廠訂單。
化學鎳：對鐵材、鋼材、不鏽鋼、鋁材等金屬材質零件進行表面鍍鎳處理，提供優異的耐腐蝕性與硬度，主要應用於硬碟（如磁頭架、音圈馬達、取代陶瓷的不鏽鋼內墊片）及工業產品零件加工製程。
滾鍍：對鐵材、銅材、不鏽鋼、鋅合金等金屬材質進行滾鍍表面處理，適用於小尺寸且可大量生產之連接器接頭、端子等電子零組件。
電鍍錫鎳：對銅材金屬進行鍍錫、鎳之表面處理，具備良好的焊接性與耐腐蝕性，應用於汽車（如引擎噴嘴）及醫療器材相關零件之加工製程。
其他特殊技術：
LDS（Laser Direct Structuring）電鍍技術：可直接在塑膠基板上形成導電線路，適用於 5G 天線模組、相機變焦模組等精密應用。
陽極處理：提升鋁合金等材料的耐蝕性與硬度，應用於車用零件、散熱模組等。
微弧氧化（MOA）表面處理技術：一種環保電鍍表面處理技術，可在鋁、鎂合金表面形成陶瓷化鍍層，硬度高、耐磨性佳，應用於音響外殼、自行車零件、複合層炊具結構等。
鋅鎳合金電鍍：提供優於傳統鍍鋅的耐蝕性，應用於車用扣件等。
鍍硬鉻工藝：應用於家電產品（如百靈熨斗底板），取代傳統鐵氟龍塗層，消除高溫毒性疑慮。

廣泛產品應用領域

匯鑽科技憑藉其多元技術組合，產品廣泛應用於全球各大產業，主要應用領域包括：

電子類應用：
- 智慧型手機：零件（外殼、電池艙蓋板）、Type-C 連接器、相機模組。
- 電腦及周邊：Type-C 連接線、筆記型電腦外殼。
- 通訊產品：5G/6G 基地台濾波器、通訊連接器、天線模組。
- 穿戴裝置：無線藍牙耳機（TWS）充電盒及零件。
- 半導體與 LED：導線架、端子、料帶、LED 支架。
硬碟類應用：
- 傳統硬碟機（HDD）精密零組件：磁頭讀寫臂（Actuator Arm）、音圈馬達（VCM）、不鏽鋼內墊片。
汽車類應用：
- 引擎零件：引擎噴嘴。
- 車用扣件：螺絲、螺帽。
- 電動車：IGBT 散熱模組（與艾姆勒合資）。
散熱類應用：
- 伺服器散熱模組。
- 電動車 IGBT 散熱模組。
其他應用：
- 醫療器材零件。
- 家電產品：如熨斗底板。
- 精密儀器零件。
- 自行車零件。

圖(5)產品應用（資料來源：匯鑽科公司網站）

營運表現與市場結構

匯鑽科技近年來營運表現穩健，並透過產品組合優化與新市場開拓，展現持續成長的動能。

產品營收結構

根據公司資訊及法人預估，匯鑽科技的營收結構主要由三大應用領域構成。以 2024 年第三季為例：

pie title 2024年第三季產品營收結構 "3C產品" : 66 "硬碟產品" : 25 "其他產品" : 9

3C 產品：佔營收比重約 66%。此類別包含智慧型手機、Type-C 連接器、TWS 耳機等消費性電子產品的表面處理。受惠於美系客戶 AI 手機導入 Type-C 及高階珍珠鍍鎳需求增加，此部分營收貢獻顯著提升。
硬碟產品：佔營收比重約 25%。雖然面臨 SSD 替代的長期趨勢，但匯鑽科憑藉在華南地區的領導地位及與 Seagate 供應鏈等大廠的穩固關係，加上資料中心對高容量近線硬碟（Nearline HDD）的需求，此業務仍維持一定規模。
其他產品：佔營收比重約 9%。包含汽車零件電鍍、散熱模組、醫療器材及家電等多元應用。車用電子（特別是 IGBT 散熱模組）與 5G 通訊設備（濾波器）為未來此類別的主要成長動能。

公司基本概況

截至 2025 年 5 月，匯鑽科技的基本概況如下：

目前股價：54.4 元
預估本益比：20.77 倍
預估殖利率：0.96%
預估現金股利：0.52 元
報表更新進度：☑ 月報 □ 季報

圖(6)8431 匯鑽科 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

上圖顯示了匯鑽科歷年 EPS 的預估變化，可看出市場對公司未來獲利能力的預期。

圖(7)8431 匯鑽科 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(8)8431 匯鑽科 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖(9)8431 匯鑽科 K線圖（月）（本站自行繪製）

以上分別為日、週、月線圖，呈現了匯鑽科技股價在不同時間跨度內的走勢變化。

近期營運績效

匯鑽科技 2024 年營運重返成長軌道，營收與獲利能力均呈現明顯改善，並延續至 2025 年：

營收表現：
- 2024 全年營收：達新台幣 10.29 億元，年增 8.46%（部分資料顯示 10.3 億，年增 12.21%，以最新公告為準）。
- 2024 年 11 月營收：達 1.12 億元，年增 44.46%，創 34 個月新高，主要受惠 Type-C 及硬碟產品線出貨暢旺。
- 2024 年第三季營收：達 2.93 億元，季增 17.89%。
- 2025 年 3 月營收：達 9,236 萬元，年增 50.21%，月增 45.78%，創近三個月新高，顯示成長動能延續。
- 2025 年第一季累計營收：年增 41.77%。
獲利能力：
- 2024 年第三季毛利率：達 28%，較第二季增加 3 個百分點，主要受惠高毛利的 AI 手機 Type-C 訂單放量。
- 2024 年第三季營業利益：達 2,399 萬元，季增 33.24%。
- 2024 年第四季每股盈餘（EPS）：達 0.97 元，季增 185%，年增 708%，獲利能力大幅提升。
- 2024 全年 EPS：法人預估約落在區間內，需待年報確認。
- 2025 年 EPS 預估：法人普遍預期，隨越南廠量產及新訂單挹注，EPS 有機會挑戰 4-5 元。

圖(10)8431 匯鑽科法人籌碼（日）（本站自行繪製）

觀察法人籌碼，可見近期法人對匯鑽科的投資分析偏向買超。

圖(11)8431 匯鑽科大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖(12)8431 匯鑽科內部人持股（月）（本站自行繪製）

大戶籌碼與內部人持股的變化，則反映了公司股權的集中程度與內部人士對公司前景的看法。

圖(13)8431 匯鑽科本益比河流圖（本站自行繪製）

圖(14)8431 匯鑽科淨值比河流圖（本站自行繪製）

本益比河流圖與淨值比河流圖，呈現了匯鑽科歷年的估值區間，可作為投資參考。

圖(15)8431 匯鑽科營收趨勢圖（本站自行繪製）

上圖顯示了匯鑽科的營收變化趨勢，可看出公司營收在 2024 年重返成長。

圖(16)8431 匯鑽科獲利能力（本站自行繪製）

毛利率、營益率與純益率等指標，則反映了匯鑽科技的獲利能力。從圖中可看出，公司的獲利能力在 2024 年有顯著提升。

圖(17)8431 匯鑽科不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

不動產、廠房、設備等非流動資產的增加，可能代表公司正在擴張產能，為未來成長做準備。

圖(18)8431 匯鑽科合約負債（本站自行繪製）

合約負債的增加，通常意味著公司未來潛在訂單的增加，有助於營收成長。

圖(19)8431 匯鑽科存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

圖(20)8431 匯鑽科存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

存貨相關指標，則可評估公司的存貨管理效率。

圖(21)8431 匯鑽科現金流狀況（本站自行繪製）

現金流狀況反映了公司的資金利用效率。

圖(22)8431 匯鑽科杜邦分析（本站自行繪製）

杜邦分析則可深入了解公司的財務結構與獲利能力。

圖(23)8431 匯鑽科資本結構（本站自行繪製）

資本結構則可了解公司的資本配置是否健康。

成本控制與生產效率

匯鑽科技透過多項策略，有效控制營運成本並持續提升生產效率：

自動化生產導入：積極於各廠區導入自動化電鍍產線及檢測設備（如泰國廠多功能自動線），提高生產效率，降低人工成本（目標將人力成本佔比降至 15% 以下），並確保製程穩定性。
關鍵藥水自製：具備自行調配關鍵電鍍藥水（如鎳鈷合金配方）的能力，相較外購可降低 20-25% 的原料成本，並能快速應對客戶特殊需求及優化製程。
廢水回收與資源循環：於各廠區建置完善的廢水處理及回用系統（中國廠區回收率達 60%），不僅符合日益嚴格的環保法規，更有效降低水資源及化學藥劑的使用成本，符合 ESG 趨勢。
製程持續優化：透過數據分析與經驗積累，不斷優化電鍍製程參數，縮短生產週期，提高產品良率（如深圳廠化學鎳製程良率維持 95% 以上）。
數據分析應用：利用生產數據進行即時監控與分析，預測潛在問題，及時調整生產計畫，提高設備稼動率與資源利用效率。AI 視覺檢測系統的導入更進一步提升缺陷辨識效率。

客戶結構與市場分布

匯鑽科技憑藉其技術實力與全球佈局，服務眾多國際知名客戶，產品行銷全球。

主要客戶群體

公司的客戶基礎穩固且多元，橫跨多個高成長產業，主要客戶包括：

硬碟（HDD）製造商：
- Seagate：為其中國區唯一認證的硬碟驅動臂表面處理廠商，合作關係緊密，屬於 Seagate 供應鏈的重要夥伴。
- Western Digital (WD) 及 Toshiba：與 Seagate 合計囊括全球硬碟市場約九成市佔率，均為匯鑽科重要客戶。
3C 電子產品品牌客戶（或其供應鏈）：
- 美系 3C 大廠（Apple）：為其 Type-C 專用電源及傳輸產品（連接線、充電頭）的第一大表面處理服務商，Apple 供應鏈地位關鍵。
- 非美系手機品牌（如榮耀 Honor）：透過碳纖維複合表面處理技術，成功切入其折疊手機供應鏈，供應電池艙蓋板。
家電品牌：
- 德龍建伍集團旗下百靈（Braun）：為其熨斗底板提供鍍硬鉻加工服務。
汽車零件製造商：
- 供應車用螺絲、螺帽及引擎噴嘴等零件的金屬表面處理。
- 透過合資公司長鑽科技（與艾姆勒車電合作），切入電動車 IGBT 散熱模組供應鏈，目標客戶為日系及歐美車廠。
電信設備大廠：
- 一家歐美電信設備大廠（代號 E 公司）：越南新廠已鎖定其 5G 戶外大型天線金屬表面處理訂單。

全球市場分布

匯鑽科技的產品以外銷為主。根據 2023 年數據，外銷比重高達 99%，顯示其營運的國際化程度。主要銷售區域與其生產基地布局緊密相關：

中國大陸華南地區：為公司最主要的營運與銷售地區，尤其在硬碟零組件處理領域具有絕對領導地位。
全球市場：客戶遍布全球，但訂單交付地點主要集中在客戶的生產基地，如中國大陸、東南亞等地。
東南亞地區：隨著泰國廠的穩定運營及越南新廠的即將投產，東南亞市場的營收貢獻與戰略重要性日益增加，尤其是在承接歐美客戶轉單及服務當地供應鏈方面。

技術創新與競爭優勢

匯鑽科技能在競爭激烈的金屬表面處理市場中脫穎而出，主要仰賴其持續的技術創新與多面向的競爭優勢。

持續技術創新

公司研發投入不輟，持續開發符合市場趨勢的新技術、新製程及新應用：

高階珍珠鍍鎳製程領先：自主研發的鎳鈷合金鍍層技術，不僅滿足美系客戶對 Type-C 產品外觀與耐用性的嚴格要求，更建立技術標竿。
突破碳纖維複合處理：成功克服碳纖維與金屬材料接合的技術瓶頸，實現輕量化與高強度兼具的表面處理，為折疊手機等新興應用開創可能。
布局 5G/6G 通訊表面處理：針對高頻通訊開發的濾波器表面處理技術，以及導入 LDS 電鍍技術，強化在下一代通訊設備市場的競爭力。
開發新電鍍層工藝：持續研發如微弧氧化（MOA）、鋅鎳合金等新鍍層技術，提供客戶更多元、更環保、更高性能的選擇。
環保製程精進：積極開發綠色電鍍技術，如 MOA 取代傳統陽極處理，以及持續優化廢水回收系統，降低環境足跡。

核心競爭優勢

匯鑽科技在產業中建立多重競爭壁壘：

精密電鍍技術實力：擁有超過 25 年的精密電鍍專業技術積累，品質穩定，能滿足國際大廠嚴苛的認證要求。
客製化解決方案能力：能針對不同客戶、不同產品的特定需求，提供從材料選擇、製程設計到量產執行的客製化表面處理解決方案。
穩固的頂級客戶關係：與 Apple、Seagate、WD、榮耀等全球知名品牌客戶建立長期穩固的合作關係，訂單來源相對穩定，且具備指標性意義。
策略性的全球生產基地佈局：在中國大陸、泰國及越南設有生產基地，不僅能就近服務客戶，更能有效分散地緣政治風險，提升供應鏈韌性，應對貿易戰等外部衝擊。
高度自動化生產：積極導入自動化生產設備，大幅提高生產效率與良率，降低對人工的依賴，強化成本競爭力。
環保合規領先優勢：嚴格遵守各地環保法規，取得必要的排汙許可（深圳廠為當地少數具備大規模合規產能的電鍍廠），此合規性已成為重要的接單門檻與競爭優勢，也符合 ESG 趨勢。
顯著的成本控制能力：透過關鍵藥水自製、高效廢水回收、製程優化等手段，有效控制生產成本，維持良好的毛利率水平。
技術領導地位：在特定利基市場（如 Type-C 珍珠鍍鎳、硬碟驅動臂處理）具備技術領先甚至壟斷地位，為少數能穩定供應高階表面處理技術的廠商。

未來發展策略與展望

面對快速變化的市場環境與新興技術的崛起，匯鑽科技已擬定清晰的發展策略，以期掌握未來成長契機。

技術研發藍圖

公司將持續投入研發資源，專注於以下方向：

綠色電鍍技術深化：開發更環保、低污染的電鍍製程與材料，例如擴大 MOA 技術應用範圍，研究無氰電鍍等，以符合全球永續發展趨勢，並展現 ESG 決心。
高階表面處理技術拓展：開發應用於更高階電子產品（如 AR/VR 裝置）、先進汽車電子（如 ADAS 感測器外殼）及精密醫療器材的高性能、高可靠性表面處理技術。
智慧製造技術整合：持續導入物聯網（IoT）、大數據分析及人工智慧（AI）技術於生產管理，建立預測性維護機制，進一步提升生產效率、良率及決策品質。

市場拓展策略

匯鑽科技計畫透過多元途徑，擴大市場版圖與客戶基礎：

深化核心客戶合作：鞏固與 Apple 供應鏈、Seagate 供應鏈等現有主要客戶的策略夥伴關係，爭取其新產品、新技術的導入機會，確保核心業務穩定。
開拓新興地理市場：以越南廠為據點，積極拓展東南亞市場業務，同時利用多國生產基地優勢，爭取歐美客戶因應地緣政治風險的轉單需求。
擴大產品應用領域：將現有技術延伸至更多元化的終端應用，重點開發汽車電子（除 IGBT 外的其他感測器、連接器）、醫療器材（如手術器械表面處理）及航太零件等高附加價值市場。
開發新客戶群體：在已成功切入非美系手機品牌後，持續開發其他潛力客戶，降低對單一客戶或單一區域市場的依賴。

產能擴張計畫

為滿足預期的市場增長，匯鑽科技持續進行產能規劃與擴充：

越南廠順利投產與爬坡：確保北越新廠於 2025 年上半年順利量產，並在最短時間內達成目標產能與良率，初期將以 5G/6G 基地台濾波器的表面處理為主要產品服務，後續導入 LDS 等新技術產線。
現有廠區產能優化與升級：持續評估中國大陸及泰國廠區的設備更新與自動化升級需求，透過製程優化與智慧化管理，提升現有產線的產能利用率與效率。

ESG 永續發展承諾

匯鑽科技將永續發展視為企業核心價值之一，積極落實 ESG 策略：

環境保護（E）：持續投資環保設備（如廢水回收系統），使用環保材料，推動節能減碳措施，降低營運對環境的衝擊。目標提升廢水回收率，減少化學品使用量。
社會責任（S）：重視員工福祉與安全，提供健康安全的工作環境與合理薪酬福利。透過庫藏股轉讓等方式激勵員工。積極參與在地社區活動。
公司治理（G）：維持透明、健全的公司治理結構，保障股東權益，確保營運決策的合規性與效率。新任董事長將持續強化公司治理水平。透過法說會等管道，增加公司透明度。

市場前景展望

匯鑽科技對未來發展抱持正向樂觀態度，預期將受惠於多項全球產業趨勢：

AI 應用普及化：AI 技術導入智慧型手機、PC 及伺服器，將帶動硬體規格升級，推升對高階 Type-C 連接器（珍珠鎳）、散熱模組及高容量硬碟等表面處理的需求。
Type-C 介面一統江湖：歐盟法規推動及技術優勢，使 Type-C 成為消費性電子的主流標準接口，匯鑽科在此領域的領先地位將持續帶來穩定訂單。
5G/6G 通訊技術演進：全球 5G 網路建設持續進行，並逐步邁向 6G 研發，將帶動基地台濾波器、天線模組等關鍵零組件表面處理需求的長期增長。
電動車與汽車電子化：電動車滲透率持續提升，加上汽車智慧化趨勢，帶動 IGBT 散熱模組、車用感測器、連接器等相關電子零件表面處理需求高速成長。
供應鏈重組趨勢：地緣政治風險促使品牌客戶尋求更多元的供應來源，匯鑽科的多國生產基地佈局（特別是越南廠）使其成為供應鏈移轉的潛在受惠者。
新興應用萌芽：折疊手機、AR/VR 裝置等新興消費性電子產品對輕量化、高強度、特殊外觀的表面處理提出新需求，為公司帶來新的成長機會（如碳纖維複合處理）。

匯鑽科技憑藉其在精密電鍍領域的深厚技術積累、與國際大廠的穩固合作關係、具前瞻性的全球生產佈局，以及對新興技術與市場趨勢的積極投入，已做好充分準備，迎接未來的挑戰與機會，實現長期穩健的營運成長。

近期營運焦點與重大事件

董事長異動

2025 年 2 月 13 日，公司公告原任董事長李素白女士因健康因素請辭，董事會於同年 3 月 16 日推選花鐳哲先生接任董事長。此高層人事變動對公司長期策略的影響值得後續關注，但短期內預期營運方針將維持一貫性。

庫藏股執行

為維護公司信用及股東權益，並轉讓股份予員工，激勵士氣及留任人才，董事會於 2025 年 4 月 10 日決議執行第六次庫藏股買回計畫。

預定買回期間：2025 年 4 月 11 日至 2025 年 6 月 10 日。
預定買回數量：1,000,000 股（約佔公司已發行股份總數之 2.25%）。
買回區間價格：新台幣 32 元至 96 元之間，股價低於區間下限將繼續買回。
預定買回總金額上限：約新台幣 5.8 億元。
執行狀況：截至 2025 年 4 月 24 日，已累積買回 898,000 股，達已發行股份總數之 2.02%，買回平均價格為 53.43 元。

此次庫藏股買回的主要目的為轉讓予員工，有助於穩定技術團隊，特別是在越南新廠需才之際。然而，市場亦關注過往庫藏股執行率偏低的情況，此次執行成效將影響市場信心。

重點整理

技術領先地位：在 Type-C 珍珠鎳、硬碟驅動臂、碳纖維複合處理等利基市場具備領先甚至壟斷的技術實力。
頂級客戶認證：深獲 Apple、Seagate、WD、榮耀等國際大廠認證與信賴，訂單穩定性高，具備指標意義。
策略性全球佈局：於中國大陸、泰國、越南建立生產基地，有效分散地緣政治風險，提升供應鏈韌性，並能就近服務客戶。
多元成長動能：營運成長由 AI 手機（Type-C 需求）、5G/6G 通訊設備（濾波器）、電動車（IGBT 模組）及折疊手機（碳纖維處理）等多重引擎驅動。
營收獲利回升：2024 年營運重返成長，2025 年第一季動能延續，法人看好全年 EPS 挑戰 4-5 元。
環保合規優勢：取得必要的排汙許可，特別是深圳廠的合規產能已成為稀缺資源與競爭壁壘。
越南新廠潛力：2025 年上半年投產的越南廠，將成為承接 5G/6G 訂單及歐美轉單的重要據點，是未來幾年關鍵的成長動能。
永續發展承諾：積極落實 ESG，透過廢水回收等措施降低成本，提升企業長期競爭力。
財務結構穩健：負債比控制得宜，營運現金流足以支應擴產，短期無迫切籌資需求。

潛在風險：需關注鎳價等原物料波動對毛利率的影響、硬碟市場長期轉型 SSD 的替代效應、越南廠量產初期的人才與供應鏈挑戰，以及庫藏股執行成效對市場信心的影響。

參考資料說明

公司官方文件

匯鑽科技股份有限公司官方網站

提供公司簡介、產品介紹、技術優勢、生產基地資訊及企業社會責任等內容。

匯鑽科技股份有限公司歷次法人說明會簡報

（可於公開資訊觀測站查詢）提供各季度營運概況、財務數據、產品組合、市場展望及未來策略等重要資訊。

匯鑽科技股份有限公司年度財務報告及股東會年報

（可於公開資訊觀測站查詢）提供詳細的財務報表、營運分析、公司治理及股權結構等資訊。

研究報告

永豐金證券、富邦證券等券商不定期發布之產業或個股研究報告

提供對匯鑽科技的產業分析、財務預估、競爭態勢評估及投資建議。

新聞報導

鉅亨網、經濟日報、工商時報、財經新報、MoneyDJ 理財網、Yahoo 財經、聯合新聞網等財經媒體

提供匯鑽科技相關的即時新聞、營收發布、重大事件報導、法人動態及市場評論。

公開資訊平台

台灣證券交易所公開資訊觀測站 (mops.twse.com.tw)

提供公司基本資料、財務報告、重大訊息、法人說明會資訊、庫藏股執行狀況等法定公開揭露資訊。

櫃檯買賣中心網站 (www.tpex.org.tw)

提供上櫃公司相關資訊及公告。

註：本文內容主要依據 2024 年底至 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析與預測均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。