個股筆記：4763 材料-KY

圖(1)個股筆記：4763 材料-KY（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 11 月 20 日

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公司概要

材料-KY（濟南大自然新材料股份有限公司） 成立於 1999 年，隸屬於濟南大自然集團。最初從事錦綸空氣變形絲的生產，自 2005 年起轉型生產醋酸纖維絲束。經過多次擴產後，目前已成為全球第五大醋酸纖維絲束製造商。主要客戶群包括全球香煙製造商及其濾嘴供應商與代理商。

營業項目與產品結構

材料-KY 主要從事醋酸纖維絲束、醋片及醋酐的生產、銷售及研發。其產品近九成應用於香煙濾嘴。公司還成功進入醋片市場，產品廣泛應用於眼鏡框、髮夾等消費品，並參與不織布的開發與生產。

圖(2)產品應用（取自 材料-KY 官網）

圖(3)二醋酸纖維長絲產品（取自材料-KY 官網）

2023年產品營收比重為絲束佔 85%，醋片佔 14%，醋酐佔 1%。2023 年，因加熱不燃燒菸市場成長，絲束需求大增，且該產品用量是傳統香煙的 1.7 倍，推動公司營收和市占率顯著增長。

產品與競爭條件

材料-KY 的醋酸纖維產品源自天然木漿，具有良好的生物分解性和多樣化用途，包括藥品腸溶衣、眼鏡框、玩具、洗腎機透析膜等醫療器材及高級服飾等。

原物料與生產據點

主要原料包括醋片、丙酮、木漿和醋酐，主要供應商為興達化工、三江化工等。生產基地設於濟南絲束廠和棗庄醋片廠。

市場銷售與競爭

材料-KY 的產品主要應用於香煙濾嘴，並有穩定的全球客戶群，包括日本煙草產業、英美煙草等。在全球市場的醋酸纖維絲束市占率約為 2.48%。競爭對手包括國際大廠如 Solvay、Eastman Kodak、Celanese 和 Daicel。

圖(4)煙草應用（取自材料-KY 官網）

財務相關

材料-KY 透過持續的產能擴充和營運效率優化，加上新市場如加熱不燃燒菸的成長，2023 年營收和利潤預計創新高。公司計劃於 2024 年中旬完成擴增 9,000 噸絲束產能，並於 2025 年再擴增 9,000 噸，同時也將完成 35,000 噸醋片產能擴增，以支持未來的需求成長。此外，公司正考慮在東南亞設立新的生產基地，以應對地緣政治情勢變化和全球供應鏈的重新排序，以確保市場供應的穩定性並進一步擴大其在全球的市場份額。

圖(5)新廠建廠速度（取自材料-KY 官網）

圖(6)增設產線（取自材料-KY 官網）

參考資料來源

資料來源：材料-KY公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。

公司網址：https://www.acetekgroup.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/476320240910M001.pdf

法說會影音連結：https://webpro.twse.com.tw/webportal/?liveChannelId=1

基本概況

股價：842.0
預估本益比：10.82
預估殖利率：0.76%
預估現金股利：6.25元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(7)4763 材料-KY EPS 熱力圖

股價走勢

圖(8)4763 材料-KY K線圖（日）

圖(9)4763 材料-KY K線圖（週）

圖(10)4763 材料-KY K線圖（月）

日報表

圖(11)4763 材料-KY 法人籌碼

週報表

圖(12)4763 材料-KY 大戶籌碼

月報表

圖(13)4763 材料-KY 內部人持股

圖(14)4763 材料-KY 本益比河流圖

圖(15)4763 材料-KY 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(16)4763 材料-KY 營收狀況

圖(17)4763 材料-KY 獲利能力

圖(18)4763 材料-KY 合約負債

圖(19)4763 材料-KY 存貨與平均售貨天數

圖(20)4763 材料-KY 存貨與存貨營收比

圖(21)4763 材料-KY 現金流狀況

圖(22)4763 材料-KY 杜邦分析

圖(23)4763 材料-KY 資本結構

年報表

圖(24)4763 材料-KY 股利政策