圖(1)個股筆記：6863 永道-KY（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 30 日
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永道射頻技術：全球 RFID 產業的關鍵推手
永道射頻技術股份有限公司（股票代號：6863）成立於 2021 年 10 月 21 日，由何奕達擔任董事長，林秉毅擔任總經理。公司實收資本額新台幣 7.48 億元，每股面額 10 元，共計發行 74,888 千股。員工人數現已達到 831 人，在 RFID 技術的發展歷程中扮演關鍵角色。公司源於永豐餘集團在 2000 年加入麻省理工學院 Auto-ID 中心成為創始會員時的技術研發團隊，經過多年的技術積累，現已成為全球第二大 RFID 標籤供應商。
核心業務與產品線
永道專注於 RFID 相關技術的研發與製造，主要產品包括：
- RFID 天線設計與製造
- RFID 電子標籤封裝
- RFID 讀寫器設計與製造
- RFID 應用系統整合
在產品開發上，公司從 2019 年至今持續推出多項創新產品，包括鞋類標籤、航空物流標籤、醫療用品標籤、環保標籤及密集群讀標籤等。2024 年更計劃推出雜貨標籤及斷路監測標籤，持續擴大產品應用範疇。
RFID 產品應用實例
零售與服飾業應用
永道的 RFID 解決方案在零售業態中發揮重要作用。以服飾零售為例，RFID 標籤不僅能追蹤商品位置，還能監控庫存水平、防止商品失竊，並協助零售商進行商品補貨。UNIQLO、ZARA 等國際品牌採用永道的 RFID 標籤後，庫存準確率提升至 95% 以上，大幅降低斷貨風險。
在快時尚領域，RFID 技術能即時掌握商品銷售趨勢，讓品牌快速調整生產與補貨策略。永道開發的高效能 RFID 標籤，能在密集商品環境中保持高讀取準確率，特別適合服飾賣場的應用需求。
圖(2)RFID 產業應用（資料來源：永道-KY 公司網站）
物流與供應鏈管理
在物流領域，永道的 RFID 解決方案協助客戶打造智慧物流系統。例如，航空物流標籤能在行李處理過程中提供即時追蹤，降低行李遺失風險。物流中心採用 RFID 系統後，包裹分揀效率提升 30% 以上，人工作業成本大幅降低。
醫療與生技領域
永道積極開拓醫療應用市場，推出專門設計的醫療用品標籤及血液標籤。這些產品須符合嚴格的醫療規範，能在特殊環境中保持穩定性。醫院採用 RFID 系統進行醫材管理後，不僅提升庫存管理效率，還能確保醫材使用安全性，避免過期品誤用。
工業製造應用
在工業應用方面，永道開發的抗金屬標籤與輪胎標籤，能在嚴苛的工業環境中保持穩定運作。這些產品協助製造業客戶追蹤原物料流向、監控生產進度，並優化庫存管理。工業物料採用 RFID 管理後，物料尋找時間平均縮短 60%，顯著提升作業效率。
新興應用領域
永道持續開發創新應用，近期推出的產品包括：
- LED 標籤：整合 LED 顯示功能，適用於需要視覺化資訊顯示的場合
- 環保標籤：採用可回收材料，符合永續發展趨勢
- 雙頻溫度標籤：能同時監測溫度變化，適用於冷鏈物流
- 斷路監測標籤：用於電力設備狀態監測
- 微波標籤：可在微波環境中使用的特殊標籤
這些創新產品不僅擴大了 RFID 技術的應用範疇，也為永道開拓了新的市場機會。公司將持續投入研發，以滿足各產業對 RFID 技術日益增長的需求。
營運規模與市場佔有率
公司的營運實力在 2024 年展現明顯成長。前 11 個月營收達 40.6 億元，年增 71.87%。上半年營收 20.71 億元，毛利率提升至 35.1%，稅後純益 4.15 億元，每股純益 5.58 元。前三季累計每股純益已達 7.87 元，營運表現持續向上。
在市場佔有率方面，公司位居全球第二大 RFID 標籤供應商，擁有超過 800 家客戶群。主要客戶包括國際知名品牌如 Walmart、UNIQLO、ZARA 等。目前內外銷比例約為 66:34，主要海外市場集中在中國大陸及東南亞地區。
全球產能布局
永道目前擁有三個生產基地：
- 台北廠：主導研發及系統產品，產能已由 8.8 億提升至 18 億
- 揚州廠：兩座工廠專注於 RFID 標籤生產
- 越南新廠（規劃中）：
- 位於興安省，占地 52,000 平方米
- 投資金額 20.4 億元
- 預計 2025 年第二季投產
- 首年目標銷售 7.6 億枚
- 2026 年目標提升至 15.3 億枚
圖(3)越南新廠（資料來源：永道-KY 公司網站）
競爭優勢與市場機遇
永道在 RFID 產業具備多項獨特優勢：
- 技術領先：擁有完整的研發團隊與技術積累
- 產能規模：全球第二大供應商地位提供成本優勢
- 客戶基礎：與國際品牌長期合作建立穩定關係
- 全球布局：三地生產基地形成完整供應鏈網絡
- 創新能力：持續開發新產品與應用領域
未來發展策略
公司發展策略聚焦四大方向：
- 擴大營運版圖：持續深耕亞太市場，同時布局新興區域
- 強化銷售成長：鞏固現有客戶關係，開拓新應用領域
- 提升生產效率：推動智能製造，優化生產流程
- 永續發展：注重 ESG，採用環保材料與製程
RFID 與 AI 技術整合趨勢
RFID 技術與 AI 的結合正帶來全新的智慧應用可能。在物流領域，美國主要物流業者已開始運用 AI 技術進行物流路線優化與預測分析。透過機器學習和生成式 AI，業者能更準確地預測貨物流向，提升運輸路線效率，並有效降低碳排放。
在零售業中，RFID 與 AI 的整合為庫存管理帶來革新。AI 演算法能分析 RFID 標籤收集的大量數據，協助零售商優化庫存水平、預測銷售趨勢，並改善補貨決策。永道已開始與國際零售客戶合作，開發結合 RFID 與 AI 的智慧零售解決方案。
數位雙生（Digital Twin）技術的應用也成為新趨勢。透過 RFID 收集的即時資料，AI 系統能在數位平台上模擬實體營運狀況，協助企業進行情境預測與決策優化。這項技術特別適用於電商旺季的物流調度，或應對突發狀況如天災時的應變規劃。
永道積極投入 RFID 與 AI 技術的整合研發，計劃推出更多智慧化解決方案。林秉毅總經理指出，隨著供應鏈複雜度提升，結合 RFID 與 AI 的解決方案將成為企業數位轉型的關鍵推手。公司將持續強化技術研發，協助客戶打造更智慧、更有效率的營運模式。
市場展望
根據 AIoT 星圖研究院預測，全球 UHF RFID 市場將持續成長，預期 2030 年出貨量可達 1,000 億枚。應用領域不斷擴大，從零售、物流延伸至醫療、工業等多元場域。永道已著手布局，除了產能擴充外，也積極投入新產品研發，為未來市場需求做好準備。
參考資料來源
資料來源：永道-KY公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.arizontw.com/products.html
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/686320240918M001.pdf
法說會影音連結：https://youtu.be/nV0_rgbcoqM?si=4ZmP-0Fz81D3PChG
基本概況
股價：289.0
預估本益比：23.39
預估殖利率：1.87%
預估現金股利：5.4元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)6863 永道-KY EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)6863 永道-KY K線圖（日）
圖(6)6863 永道-KY K線圖（週）
圖(7)6863 永道-KY K線圖（月）
日報表
圖(8)6863 永道-KY 法人籌碼
週報表
圖(9)6863 永道-KY 大戶籌碼
月報表
圖(10)6863 永道-KY 內部人持股
圖(11)6863 永道-KY 本益比河流圖
圖(12)6863 永道-KY 淨值比河流圖
新聞筆記
上漲，2025.01.14 漲停收281元 Note right of 2025.01.15: →永道-KY股價創波段新高，站上所有均線，技術面呈
現多頭趨勢 Note right of 2025.01.15: →日KD及周KD同步交叉向上，有利後市挑戰300元
大關 Note right of 2025.01.15: →永道-KY擴產計畫包括台灣廠房擴建、美國子公司設
立及越南廠設廠 Note right of 2025.01.15: →擴產將提供更充足的生產空間與產能，以滿足產業需求
永道-KY等個股漲幅居前 Note right of 2025.01.14: ↑【量大強漲股整理】台股反彈 1Q25 行情如何掌
握選股，主流股報你知? 1/14上市量大上漲股包含
：來億-KY、永道-KY等 Note right of 2025.01.14: ↑迎接黃仁勳來台！機器人「這檔」帶量尾盤噴漲停 偕
「半導體5檔」齊亮燈 Note right of 2025.01.14: ↑通信網路股永道-KY，皆攻上漲停
72%，申豐 25 年營收增90.78%
彈 Note right of 2025.01.10: →永道-KY受惠RFID需求，25 年營收增71.
72%，申豐增90.78%
歷史新高，年增70.66% Note right of 2025.01.09: ↑永道-KY 2024 25 年營收46.12億元
，年增71.7%，也創歷史新高 Note right of 2025.01.09: →看好UHF RFID市場成長，預估 30 年 全
球出貨量將達1000億枚 Note right of 2025.01.09: ↑永道越南新廠目標 5M25 投產，第一年銷售7.
6億枚，26 年 銷售量翻倍 Note right of 2025.01.09: →永道股價突破近期高點，站回頸線上方，留意260-
270元支撐
高，股價上漲逾5%，突破季線 Note right of 2024.12.10: ↑永道-KY 24 年 前 11M24 營收達40
.6億元，年增71.87%，前三季EPS為7.87
元 Note right of 2024.12.10: ↑預計 4Q24 營收維持高檔，2Q25 越南新廠
建置完成，2H24 將投產 Note right of 2024.12.10: ↑永道-KY計劃 25 年銷售超過7億枚RFID，
並逐年增長，為未來2-3年業績擴張提供支撐 Note right of 2024.12.10: →永道-KY股價目前帶量挑戰季線258元，短期均線
翻揚，需突破季線反壓以支撐後續表現
滿足RFID市場需求
卻因當沖客重挫4.84% Note right of 2024.09.21: →永道-KY成為當沖王，當沖率達61%，單日當沖張
數近4000張 Note right of 2024.09.21: →1H24 稅後純益年增82%，營收達20.71億
元，毛利率35.07%
擴建及設立美國子公司，未來產能將增強 Note right of 2024.09.20: →永道-KY通過10億元可轉債計畫，預計 10M2
4 完成資金募集，以滿足客戶需求
年增78.4%，1H24 稅後盈餘年增81.8% Note right of 2024.09.19: →公司計畫最快在 10M24 上旬完成10億元可轉
債募資，加速越南廠建設，抓住市場成長機會 Note right of 2024.09.19: →永道-KY完成台灣廠擴建和美國子公司設立，越南廠
即將選址，未來產能充足 Note right of 2024.09.19: ↑永道-KY因應UHF RFID需求增長，要求越南
新廠在 5M25 準時投產，首年目標銷售7.6億枚 Note right of 2024.09.19: ↑越南廠面積為揚州廠1.6倍，計劃 26 年 銷售
量翻倍至15.3億枚，預期 26 年 24 年獲利
過10億可轉債計畫募資 Note right of 2024.09.18: ↑公司 1H24 營收20.71億元，年增78.5
%，稅後盈餘4.15億元，年增81.8% Note right of 2024.09.18: ↑林秉毅表示，RFID標籤市場需求在未來將持續增長
，永道將擴大產能以滿足需求 Note right of 2024.09.18: ↑永道-KY預期 30 年 全球RFID出貨量將達
1,000億顆，顯示市場需求倍數增長 Note right of 2024.09.18: ↑總經理林秉毅指出，RFID應用於零售、服飾和物流
業將成為成長動能，尤其在中國市場持續擴張 Note right of 2024.09.18: ↑1H24 永道-KY營收達20.71億元，稅後純
益年增82%，每股純益為5.58元，顯示穩定成長 Note right of 2024.09.18: ↑永道-KY 1H24 營收達20.71億元，年成
長78.5%，稅後純益年成長81.8%，每股純益5
.58元 Note right of 2024.09.18: ↑總經理林秉毅表示，已完成台灣廠擴建、美國子公司設
立及越南新廠選址，未來產能將增強以滿足需求 Note right of 2024.09.18: →公司持續整合兩岸產能，未來越南廠的設立將提高生產
能力，符合全球供應鏈趨勢
子標籤公司，旗下客戶包含國際知名服飾品牌 Note right of 4Q23: ↑在台灣及中國揚州各有1個生產據點，鑒於看好市場發
展前景，已布建年產能最高可達50億枚 Note right of 4Q23: ↑可望切入美國最大物流公司，帶動2023、2024
年物流占比提升至7％、11％
快速提升、初評「買進」
深度分析
季報表
圖(13)6863 永道-KY 營收狀況
圖(14)6863 永道-KY 獲利能力
圖(15)6863 永道-KY 合約負債
圖(16)6863 永道-KY 存貨與平均售貨天數
圖(17)6863 永道-KY 存貨與存貨營收比
圖(18)6863 永道-KY 現金流狀況
圖(19)6863 永道-KY 杜邦分析
圖(20)6863 永道-KY 資本結構
年報表
圖(21)6863 永道-KY 股利政策