個股筆記：6641 基士德-KY

圖(4)產品介紹（資料來源：基士德-KY 公司網站）

應用領域分析

基士德科技的產品與技術廣泛應用於多個領域，提供全面的環保解決方案：

• 都市污水處理：為市政建設和住宅區提供污水處理設備及系統。
• 工業污水處理：針對化工、石化、製藥等產業的廢水處理需求，提供客製化解決方案。
• 特種污水處理：處理高難度工業污水，確保符合環保排放標準。
• 醫療廢水處理：提供符合嚴格衛生與安全標準的醫療廢水處理方案。
• 海水淡化：近年積極拓展海水淡化市場，提供相關設備及技術，應對水資源短缺挑戰。

技術優勢分析

基士德科技在環保水處理領域累積了深厚的技術實力，核心技術涵蓋：

• 水處理技術：包含各類水泵及攪拌機的設計與製造技術。
• 廢氣處理技術：風機及相關控制系統的研發與應用。
• 固液分離技術：提高分離效率的關鍵技術。
• 污泥處理技術：厚泥機及脫水設備的研發與應用。
• 自動化控制技術：確保設備運行的穩定性與效率。
• 節能減排技術：降低營運成本，提升環保效益。
• 智能化技術：AI 即時精準預測與決策加藥量系統，提升水處理效率。

市場與營運分析

營收結構分析

基士德科技的主要營收來自環保設備的銷售與技術服務。依 2022 年產品營收比重來看，水泵為公司主要營收來源，佔比達 62%，其次為風機佔 14%，攪拌機佔 9%。

區域市場分析

基士德科技的產品銷售地區以亞洲為主，2022 年產品銷售地區比重亞洲佔 100%，其中中國大陸市場為主要銷售區域。近年來，公司積極開發台灣市場，並拓展東南亞市場，尋求更多成長機會。

財務績效分析

• 轉虧為盈：基士德科技 2024 年上半年稅後純益達 4,198 萬元，每股純益 1.15 元，相較去年同期由虧轉盈，顯示營運顯著改善。
• 營收成長：2024 年前 11 個月累計營收達 16.38 億元，年增 5.46%，營收規模持續擴大。
• 獲利能力提升：2024 年前三季稅後純益 5,038 萬元，年增 2.24 倍，超越 2023 年全年獲利表現。
• 毛利率：2024 年第三季毛利率為 28.2%，維持穩健水準。
• 股利政策：2023 年擬配發現金股利每股 1 元，現金殖利率 2.29%，回饋股東。

重大標案與工程實績

基士德科技的產品與技術已成功應用於多項重大工程，展現其在環保水處理領域的實力：

• 公共工程實績：產品應用於中南海荷花池、三峽工程、北京奧運會場館（鳥巢、水立方）、上海世博園等指標性項目。
• 桃園農業物流園區污水處理廠工程：2024 年第一季取得 1.94 億元標案，為在台成立子公司以來最大公共工程標案。
• 新北市污水處理廠技術提升改造計劃：2024 年 4 月完成，總投資額 3,988 萬元，提升污水處理效率與技術標準。
• 擴大生物科技園區水資源再生及再利用計劃：2024 年 8 月竣工，總投資額 2.44 億元，水資源再利用率達 62.71%。
• 臺中市環境改善計劃：2024 年 5 月完成，總投資額 2,398 萬元，污染物處理和減量效果達 52.15%。
• 澎湖虎井嶼、桶盤嶼海水淡化廠設備統包案：2024 年 7 月取得，金額 1,530 萬元，進軍海水淡化市場。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

基士德科技的客戶群體廣泛，涵蓋政府機構、公共事業單位及工業企業：

• 政府機構：如水務局、環保署等，負責水資源管理和環境保護。
• 公共事業單位：污水處理廠、自來水公司等，需高效水處理設備確保水質。
• 工業企業：化工、食品加工、製藥等產業，需處理生產過程中的廢水。
• 碳控排行業：積極拓展碳控排行業客戶，開拓新商機。

價值鏈定位

基士德科技在環保產業價值鏈中扮演關鍵角色，提供從設備製造到技術服務的完整解決方案。公司與上游原物料供應商建立長期穩定的合作關係，確保原材料供應及品質。下游客戶則涵蓋各產業領域，形成良好的市場覆蓋。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

基士德科技在環保水處理市場具備多項競爭優勢：

• 品牌優勢：「川源」品牌深耕中國市場多年，具備良好口碑與客戶信任度。
• 技術創新：持續投入研發，開發智能化、節能化環保設備，提升產品競爭力。
• 完整產品線：產品線涵蓋水泵、風機、攪拌機等，提供多元化解決方案。
• 公共工程實績：參與多項重大公共工程，展現技術實力與可靠性。
• 策略聯盟：與裕山環境結盟，擴展地區及業務範疇。

近期重大事件分析

• 與裕山環境結盟 (2024.12.18)：與專注於土水整治、廢棄物處理及污染防治設備銷售的裕山環境結盟，預期將擴展地區及業務，法人預估 2025 年營收將呈雙位數成長。
• 前 11 月營收成長 (2024.12.05)：2024 年前 11 個月營收年增 5.46%，顯示營運穩步成長。
• 前三季獲利亮眼 (2024.11.12)：2024 年前三季稅後純益年增 2.24 倍，超越 2023 年全年獲利，顯示獲利能力顯著提升。
• 取得海水淡化廠設備統包案 (2024.08.22)：取得澎湖海水淡化廠設備統包案，正式進軍海水淡化市場，拓展水資源相關業務。
• 上半年轉虧為盈 (2024.09.03)：2024 年上半年稅後純益 4,198 萬元，每股純益 1.15 元，營運由虧轉盈。
• 奪得桃園農業園區水務公共工程標案 (2024.1Q)：取得 1.94 億元桃園農業園區水務公共工程標案，為在台子公司成立以來最大公共工程標案。

未來發展策略展望

基士德科技在未來將持續深化環保水處理領域的發展，並積極拓展新業務：

• 技術創新：持續投入智能化、節能化環保設備的研發，提升產品技術含量。
• 市場拓展：深耕中國大陸市場，積極開拓台灣及東南亞市場，擴大市場版圖。
• 多元業務發展：擴展海水淡化、污泥處置與資源化等新業務，尋求多元成長動能。
• 策略聯盟：透過策略聯盟與合作，擴大業務範疇與市場影響力。
• ESG 永續發展：積極推動 ESG 永續發展，實踐綠色經營理念。

重點整理

基士德科技股份有限公司深耕環保水處理設備領域，憑藉技術創新、品牌優勢及市場拓展，營運表現穩健成長。近年來，公司積極拓展台灣及東南亞市場，並進軍海水淡化等新興領域，展現多元發展潛力。與裕山環境的策略聯盟，更將有助於擴大業務範疇與市場競爭力。在環保意識抬頭及政策支持的背景下，基士德科技有望持續掌握綠色發展先機，實現穩健成長。

參考資料說明

公司官方文件

1. 基士德科技股份有限公司公司簡報（2024.12）
   本研究主要參考此份公司簡報，簡報內容涵蓋公司概況、財務概況、產業概況和營運概況等重要資訊，為本報告提供整體架構與方向。

媒體報導

1. 鉅亨網新聞 – 轉投資裕山助攻！基士德-KY H1每股賺1.15元 將跨足海水淡化領域（2024.08.22）
   報導重點說明基士德科技 2024 年上半年業績表現，以及轉投資裕山環境帶來的獲利挹注，並提及公司將跨足海水淡化領域的策略方向。
2. 聯合新聞網 – 轉投資裕山助攻 基士德-KY H1每股賺1.15元（2024.08.22）
   此報導與鉅亨網新聞內容相似，皆著重於基士德科技上半年獲利表現及未來發展策略。
3. MoneyDJ 新聞 – 營運分析 – 轉型公共工程效益顯現，基士德轉盈機率大增（2023.09.03）
   該報導分析基士德科技跨足公共工程領域的效益，以及公司轉虧為盈的可能性，為本文分析公司營運轉型策略提供參考。
4. MoneyDJ 新聞 – 基士德-KY前三季稅後純益年增2.24倍 EPS 1.38元（2024.11.12）
   報導基士德科技 2024 年前三季的財務表現，稅後純益大幅成長，並分析其營收成長及獲利能力提升的原因。
5. MoneyDJ 新聞 – 基士德11月營收月增逾26% 2024全年營收可望優於去年（2024.12.05）
   報導基士德科技 2024 年 11 月營收表現，月增率亮眼，並預期全年營收可望優於去年，為本文分析公司營收成長動能提供佐證。
6. 經濟日報 – 《產業分析》基士德-KY看整體經濟環境趨穩健 有利產業發展（2024.07.02）
   報導基士德科技對整體經濟環境的看法，認為趨於穩健的經濟環境有利於產業發展，為本文分析公司外部經營環境提供參考。
7. 自由財經 – 迎旺季 基士德-KY前2月營收年增逾2成（2024.03.14）
   報導基士德科技 2024 年前兩個月營收表現，年增率達 2 成，顯示公司營收成長動能強勁。
8. 工商時報 – 基士德-KY 去年EPS 1.28元 擬配息1元（2024.03.20）
   報導基士德科技 2023 年 EPS 及股利政策，為本文分析公司股利政策及投資價值提供參考。
9. 中央社 – 跨足海水淡化領域 基士德-KY澎湖搶單（2024.08.22）
   報導基士德科技跨足海水淡化領域，並取得澎湖海水淡化廠設備統包案，為本文分析公司多元業務發展策略提供佐證。
10. 經濟日報 – 聲量破表 基士德-KY、森崴能源、雲豹能源、泓德能源 綠能四大天王（2024.05.17）
    報導將基士德科技列為綠能四大天王之一，突顯公司在綠能產業的市場地位與影響力。
11. 聯合新聞網 – 擴大布局！基士德攜手裕山策略聯盟 搶攻水處理及污染防治市場（2024.12.18）
    報導基士德科技與裕山環境策略聯盟，將共同搶攻水處理及污染防治市場，為本文分析公司策略聯盟布局提供資訊。
12. 自由時報 – 裕山結盟基士德-KY 法人估明年營收雙位數成長（2024.12.18）
    報導法人機構對裕山環境與基士德科技結盟效益的預估，認為將有助於營收成長，為本文分析公司未來營收成長性提供參考。
13. 經濟日報 – 迎旺季 基士德-KY前2月營收年增逾2成（2024.03.14）
    報導基士德科技 2024 年前兩個月營收表現，年增率達 2 成，顯示公司營收成長動能強勁。
14. 自由時報 – 拚轉型！基士德-KY跨足公共工程 去年營收可望創新高（2023.03.20）
    報導基士德科技跨足公共工程領域，並預期 2023 年營收可望創新高，為本文分析公司營運轉型策略提供佐證。
15. 工商時報 – 基士德科技 揚州新廠啟用（2024.03.20）
    報導基士德科技揚州新廠啟用，擴大生產規模，為本文分析公司產能擴張提供資訊。
16. 經濟日報 – 基士德斥資3.4億 擴建平湖廠二期（2024.03.20）
    報導基士德科技擴建平湖廠二期，提升生產能力，為本文分析公司產能擴張提供資訊。
17. 自由時報 – 拚轉型！基士德-KY跨足公共工程 去年營收可望創新高（2023.03.20）
    報導基士德科技跨足公共工程領域，並預期 2023 年營收可望創新高，為本文分析公司營運轉型策略提供佐證。
18. 工商時報 – 營收：基士德-KY(6641)11月營收1億5245萬元，月增26.02%，年減9.31%（2024.12.05）
    報導基士德科技 2024 年 11 月營收數據，為本文分析公司近期營收表現提供數據參考。

公司網站

1. 基士德科技股份有限公司官方網站
   本研究參考基士德科技官方網站，以驗證公司基本資料、產品資訊、生產基地及公司架構等資訊。

參考資料來源

資料來源：基士德-KY公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.gsd.net.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/664120240830M001.pdf

法說會影音連結：http://webpro.twse.com.tw/

基本概況

股價：28.75
預估本益比：6.99
預估殖利率：3.76%
預估現金股利：1.08元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(5)6641 基士德-KY EPS 熱力圖

股價走勢

圖(6)6641 基士德-KY K線圖（日）

圖(7)6641 基士德-KY K線圖（週）

圖(8)6641 基士德-KY K線圖（月）

日報表

圖(9)6641 基士德-KY 法人籌碼

週報表

圖(10)6641 基士德-KY 大戶籌碼

月報表

圖(11)6641 基士德-KY 內部人持股

圖(12)6641 基士德-KY 本益比河流圖

圖(13)6641 基士德-KY 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(14)6641 基士德-KY 營收狀況

圖(15)6641 基士德-KY 獲利能力

圖(16)6641 基士德-KY 合約負債

圖(17)6641 基士德-KY 存貨與平均售貨天數

圖(18)6641 基士德-KY 存貨與存貨營收比

圖(19)6641 基士德-KY 現金流狀況

圖(20)6641 基士德-KY 杜邦分析

圖(21)6641 基士德-KY 資本結構

年報表

圖(22)6641 基士德-KY 股利政策