圖(1)個股筆記：6843 進典（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 04 月 18 日
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本文深入剖析 進典工業 (6843.TWO)，一家台灣 高階工業閥門 製造商。透過基本面量化指標雷達圖，可見進典在 預估殖利率 上表現較佳，但在 本益比 與 本益成長比 則有待加強；質化暨市場面分析雷達圖則顯示，公司在產業前景和題材上具備優勢，但法人動向仍需關注。
圖(2)6843 進典 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）
圖(3)6843 進典 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）
文章重點包含：公司概況、發展歷程、核心業務（高階工業閥門）、核心技術優勢、應用領域、市場營運與 財務分析，以及 全球市場布局。重要事件如 2024 年成立 JDV JAPAN，並於 台灣櫃買中心 掛牌上櫃。重大訊息則包含 2024 年 營收分析 下滑，但預期 2025 年 營收 將重返成長軌道，挑戰 雙位數成長。文章著重於 進典工業 在 高階工業閥門 領域的技術領先地位和 全球市場 擴張策略。
公司概要與發展歷程
公司基本資料
進典工業 股份有限公司（JDV Control Valve Co., Ltd.），股票 代號 6843.TWO，由范順田先生於 1975 年創立，總部位於桃園市楊梅區青年路 6-1 號。公司實收資本額約新台幣 3.33 億元，現任董事長為范義鑫先生。進典工業 在 全球 擁有約 200 名 員工，堪稱 台灣 規模最大、擁有最多專利認證的 高階工業閥門製造商，專精於 球閥、蝶閥 及 控制閥 的研發、製造與銷售。
公司以自有品牌「JDV」行銷 全球 超過 60 個國家，JDV 不僅代表「Jinn Dean Valves」，更蘊含「Just Delivering Value」的承諾，意在提供高價值產品與服務。進典工業 的產品以 100% 台灣研發製造 為核心競爭力，堅持創新與品質，廣泛應用於 石化、煉油、電廠、半導體、鋼鐵、製藥、造紙、天然氣、地熱等多個關鍵產業。
基本概況
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 目前股價 | 50.7 |
| 預估本益比 | 24.49 |
| 預估殖利率 | 2.92 |
| 預估現金股利 | 1.48 元 |
圖(4)6843 進典 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
如上圖 EPS 熱力圖所示，呈現了歷年 EPS 的預估變化。
圖(5)6843 進典 K線圖（日）（本站自行繪製）
圖(6)6843 進典 K線圖（週）（本站自行繪製）
圖(7)6843 進典 K線圖（月）（本站自行繪製）
股價 走勢圖說明此公司過去一段時間的價格變化。而日、週、月等線圖分別代表日、週、月的 股價 變化。
發展里程碑
進典工業 的發展歷程，見證了 台灣 傳統製造業如何透過技術深耕與 全球布局，轉型為國際級 高階工業閥門供應商：
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1975 年：創辦人范順田先生創立 進典工業，奠定 閥門 製造基石。
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1989 年：成功開發關鍵的 金屬密封球閥 技術，為進入 高階市場 鋪平道路。
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2003 年：成立 台灣 進典工業上海代表處，正式拓展中國大陸市場。
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2006 年：開發 台灣 第一套 HVOF 高速火焰噴塗 技術，顯著提升產品核心競爭力。
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2011 年：全球 營運總部及研發中心（幼獅廠）落成啟用，強化研發能量。
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2013 年：成功跨足 半導體閥門供應鏈，拓展高端應用領域。
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2017 年：策略性投資瑞士 閥廠 Zuercher-Technik AG (Z-TAG)，作為拓展歐洲市場的銷售及服務據點。
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2021 年：設立江蘇進典（鹽城廠），啟動 品牌與代工雙軌並行 的營運策略，擴大產能規模。
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2022 年：
- 成立 JDV USA，積極推動北美市場業務。
- 成功開發適用於 超高溫（600℃）超高壓（CL4500） 環境的電廠 閥門，展現技術實力。
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2023 年：
- 連續 十一年 榮獲 台灣精品獎 肯定。
- 取得日本 高壓氣體設備製造認定 (KHK認證)，並成為日本 TEL 及 東麗 (Toray) 等大型企業的 閥門供應商。
- 與 全球 最大工業氣體廠簽訂 長期採購合約 (LTA)。
- 進入美國 前三大電力公司閥門供應鏈。
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2024 年：
- 成立 JDV JAPAN，強化日本市場的在地服務與拓展。
- 於 11 月 21 日 正式在 台灣櫃買中心 掛牌上櫃，開啟資本市場新篇章。
組織規模與 全球據點
進典工業 透過 全球 化的據點布局，建構完整的研發、製造、銷售及服務網絡：
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生產基地：
- 台灣：桃園幼獅一廠、幼獅二廠、新屋廠，專注於 高階 產品研發與精密製造。
- 中國大陸：江蘇鹽城廠，為主要的產能基地，服務大陸市場並支援 全球 供應。
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售後服務中心：台灣 麥寮、大寮，提供客戶即時的維修與技術支援。
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子公司與轉投資：
- 上海進典（中國大陸營運中心）
- 江蘇進典（中國大陸生產基地）
- 台灣吉悌（相關業務）
- ZÜ RCHER-TECHNIK AG（瑞士，歐洲市場據點）
- JDV USA（美國休士頓，北美市場據點）
- JDV JAPAN（日本東京，日本市場據點）
- JDV SEA（新加坡，東南亞市場據點）
核心業務深度剖析
產品系統：高階工業閥門
進典工業 專注於技術門檻高、應用環境嚴苛的 高階工業閥門。相較於應用於一般水處理、消防或樓宇建築的傳統 閥門（多為塑膠、黃銅、鑄鐵材質，適用常溫常壓），進典的產品具備顯著差異：
- 材質選用：主要採用 不銹鋼、特殊合金（如鈦合金、鎳基合金）等具備優異耐腐蝕、耐高溫、耐高壓特性的材料。
- 嚴苛工況：產品設計用於承受極端操作環境，包括 超低溫（-196°C）、超高溫（300°C ~ 800°C）、超高壓（2500 磅 ~ 4500 磅）、高磨耗性流體、強腐蝕性介質等，並滿足嚴格的 防洩漏（低逸散性） 與抗噪音要求。
- 核心產品種類：
- 金屬密封球閥：利用金屬對金屬硬密封技術，適用於高溫、高壓、高磨耗環境，是公司主力產品之一。
- 三偏心蝶閥：採用特殊幾何設計，減少操作扭矩與閥座磨損，適用於大口徑、高壓差場合。
- V 型控制閥：具備優良的流量調節特性，適用於含固體顆粒或纖維的流體控制。
- 高潔淨閥：針對 半導體、製藥 等高潔淨度要求產業設計。
- 環保低逸散閥：符合國際環保法規，減少揮發性有機化合物 (VOCs) 排放。
圖(8)主要產品（資料來源：進典工業 公司網站）
圖(9)閥門 簡介（資料來源：進典工業 公司網站）
圖(10)金屬密封球閥（資料來源：進典工業 公司網站）
圖(11)雙偏心電子級 蝶閥 高潔淨 半導體 球閥（資料來源：進典工業 公司網站）
圖(12)V 型閥（資料來源：進典工業 公司網站）
圖(13)金屬三偏心蝶閥（資料來源：進典工業 公司網站）
目前，球閥、蝶閥 及 V 型閥 為公司三大主力產品線，合計佔整體產品 營收 約 96%，其餘 4% 為維修與技術服務收入。
核心技術優勢
進典工業 的核心競爭力深植於其領先的 閥門 製造技術，這些技術確保了產品在嚴苛環境下的可靠性與性能：
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金屬硬密封技術 (Metal Seated Technology)：此為進典的基石技術。透過在 閥 球與 閥 座接觸面噴塗碳化鎢 (TCC)、碳化鉻 (CRC) 等超硬材料（硬度可達 HRC 72），取代傳統易損耗的軟質密封材料（如 PTFE），使 閥門 能在高溫、高壓、高磨耗的極端工況下達到 零洩漏 (Zero Leakage) 的優異密封效果。
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高速火焰噴塗技術 (HVOF – High Velocity Oxygen Fuel)：引進 台灣 首套 HVOF 設備。此技術利用燃料與氧氣燃燒產生的高溫高速氣流（焰流速度可達 超音速，約 600 m/sec），將金屬或陶瓷粉末均勻、緻密地噴塗於 閥 件表面，形成 高硬度、高結合力、低孔隙率 的耐磨、耐腐蝕塗層，大幅提升 閥門 的使用壽命與可靠性。
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精密研磨技術 (Precision Grinding)：擁有超過 30 年 金屬研磨經驗，並具備自行開發專用研磨設備的能力。透過精密研磨工藝，能將 閥 球與 閥 座的表面粗糙度控制在 Ra 0.08 μm 以下，真圓度小於 0.01 mm，確保金屬硬密封元件之間的完美貼合，達成氣密等級的密封要求。
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高潔淨處理技術 (High Purity Cleaning)：針對 半導體、製藥 等對潔淨度要求極高的產業，提供符合國際標準的處理方案。包括 EP (Electropolishing) 等級（表面粗糙度 Ra < 0.125 μm）或 BA (Bright Annealed) 等級（表面粗糙度 Ra < 0.3 μm）的超高潔淨管道內面處理。所有高潔淨 閥門 均執行 100% 氦氣測漏 (Helium Leak Test)，洩漏率可達到 10⁻⁶ atm.cc/sec 以下的嚴格標準。
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環保低逸散設計 (Low Fugitive Emission)：因應 全球 環保法規趨嚴，進典的 閥門 產品設計符合國際最嚴格的 低逸散 標準，如 ISO 15848 及美國環保署 (EPA) Method 21 要求。透過優化 閥 桿密封結構等設計，有效減少製程中揮發性有機化合物 (VOCs) 的排放，協助客戶達成環保目標與法規要求。
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專利與認證實力：公司在 全球 擁有 63 項 專利，涵蓋 閥門 結構、材料、製程等多個面向。同時，取得超過 210 項 國際重要認證（如 API、CE、SIL 安全完整性等級、ATEX 防爆指令等），並成為 20 家 以上國際大型企業的合格 供應商 (AVL)，技術實力與產品質量獲得廣泛認可。
廣泛應用領域
憑藉卓越的技術實力與可靠的產品性能，進典工業 的 閥門 廣泛應用於對 閥門 要求極高的六大核心產業：
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石化與煉油 (Petrochemical & Refining)：應用於乙烯、丙烯、煤化工、煉油裝置、聚合物生產等製程，需承受高溫、高壓、腐蝕性介質及催化劑磨損。主要客戶涵蓋國內外大型 石化 集團，如中油、台塑、沙特 SABIC、德國 BASF、中國大陸中石化等。(2024 年營收佔比 31%)
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能源與電力 (Power & Energy)：應用於傳統燃煤電廠、燃氣複循環電廠 (LNG)、核電廠、地熱發電、氫能源生產與儲運、碳捕捉與封存 (CCUS) 等領域。閥門 需處理高溫高壓蒸汽、天然氣、地熱流體或二氧化碳等特殊介質。客戶包括台電、美國三大電力公司、義大利 Enel、越南電力 (EVN)、日本日立、中國東方電氣等。(2024 年營收佔比 25%)
-
半導體 (Semiconductor)：應用於晶圓廠的 大宗氣體 (Bulk Gas) 供應系統、特殊氣體 (Specialty Gas) 分配、化學機械研磨 (CMP) 漿料輸送、壓縮乾燥空氣 (CDA)、超純水 (UPW) 系統、製程廢氣處理及二次配管 (Hook Up) 等。對 閥門 的潔淨度、低微粒產生、低逸散性、耐腐蝕性要求極高。客戶涵蓋台積電（含日本熊本廠）、美光 (Micron)、中芯國際 (SMIC)、日本東京威力科創 (TEL)、東麗 (Toray)、全球 最大工業氣體廠等。(2024 年營收佔比 14%)
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鋼鐵 (Steel)：應用於煉鋼、煉焦、熱軋、冷軋等製程中的高溫高壓流體（如蒸汽、冷卻水、氧氣、煤氣）控制，以及煤化學產品處理。主要客戶為中鋼集團等大型 鋼鐵 企業。(2024 年營收佔比 12%)
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製藥與化學 (Pharmaceutical & Chemical)：應用於精細化工、特用化學品、製藥、生技產業的反應、分離、純化等製程。閥門 需符合高潔淨度、無死角設計、耐腐蝕、耐溶劑等要求。客戶包括國際大型化學廠及 藥廠。(2024 年營收佔比 9%)
-
其他 (Others)：包含造紙（紙漿輸送、化學品添加）、頁岩油氣開採（高壓泥漿、壓裂液控制）、海水淡化、船舶工業（LNG 燃料船、壓載水處理）等特殊應用領域。(2024 年營收佔比 8%)
透過在上述六大核心產業的多元化布局，進典有效分散了單一產業景氣循環的風險，並能掌握不同領域的成長契機。
市場營運與 財務表現
營收 結構分析
進典工業 的 營收 來源呈現多元化分布，涵蓋不同產品、產業及區域市場。
-
依產品別：高階工業閥門（球閥、蝶閥、V 型閥）為 營收 主力，佔比約 96%；維修與技術服務貢獻其餘 4%。
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依產業別 (2024 年)：石化 煉油 (31%)、能源 電力 (25%)、半導體 (14%) 為前三大應用領域，合計佔比達 70%。鋼鐵 (12%)、製藥 化學 (9%) 及其他 (8%) 亦有穩定貢獻。
-
依區域別 (2024 年前五個月概估)：台灣 市場為最大 營收 來源，約佔 40%；中國大陸市場次之，約佔 36%；歐美市場合計約 10%；日本市場因積極拓展，佔比提升至 8%；東南亞市場則約佔 6%。
財務 績效回顧
進典工業 近年營運表現穩健，儘管 2024 年面臨部分產業需求調整，但整體獲利能力維持一定水準。
| 年度 | 2020 年 | 2021 年 | 2022 年 | 2023 年 | 2024 年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 644,117 | 782,631 | 922,643 | 951,851 | 743,292 |
| 營業毛利 | 239,252 | 255,080 | 333,363 | 348,011 | N/A |
| 營業毛利率 (%) | 37.1% | 32.5% | 36.1% | 36.6% | N/A |
| 營業損益 | 89,158 | 94,206 | 169,163 | 187,378 | N/A |
| 稅後淨利 | 61,675 | 71,544 | 133,206 | 135,185 | 79,320 |
| 淨利率 (%) | 9.7% | 9.1% | 14.4% | 14.2% | 10.6% |
| 每股盈餘 (NT$) | 2.16 | 2.45 | 4.41 | 4.06 | 1.55 (前三季) |
單位：新台幣千元 (除 EPS 與百分比外)
註：2024 年毛利、營業損益等詳細數據待年報公布。淨利率依據已知淨利與 *營收 計算。EPS 為 2024 年前三季數據。***
圖、6843 進典 營收 趨勢圖（本站自行繪製）
營收 趨勢圖呈現了公司近年 營收 的變化情況。
- 營收 趨勢分析：公司 營收 自 2020 年至 2023 年呈現穩定成長趨勢，主要受惠於 半導體、能源 等關鍵產業的強勁需求。2024 年 合併 營收 為 7.43 億元，較 2023 年減少 21.91%。營收 下滑主因包括：(1) 中國大陸 石化 市場競爭加劇，當地業者採取低價策略；(2) 美國市場部分代工策略調整及訂單延遲；(3) 台灣 部分電廠更新訂單遞延。然而，公司預期隨市場回溫及新訂單挹注，2025 年 營收 有望重返成長軌道，挑戰 雙位數成長 目標。
圖、6843 進典 獲利能力（本站自行繪製）
上圖顯示了公司近年毛利率、營益率及純益率等獲利能力的變化。
-
獲利能力分析：毛利率近年維持在 32% 至 37% 的健康水準，顯示公司在 高階 產品市場具備良好的定價能力與成本控制效率。淨利率亦穩定維持在 9% 至 14% 之間。展望 2025 年，隨著高毛利產品（如 半導體、能源 應用 閥門）出貨比重預期提升，整體獲利能力有望進一步改善。
-
近期營運表現：根據 2025 年 1 月 15 日的 法說會 資訊，進典工業 在 半導體、石化 及 能源 產業接單暢旺，預期 2025 年上半年出貨有機會比 2024 年同期增加 10% 以上。2025 年 3 月 合併 營收 達 6,168 萬元，年增 11.57%，顯示營運已有回溫跡象。公司預期 2025 年上半年 出貨量將較 2024 年同期增加 10% 以上，主要受惠於 半導體、石化 及 能源 產業的訂單挹注。
圖(14)6843 進典 本益比 河流圖（本站自行繪製）
圖(15)6843 進典 淨值比河流圖（本站自行繪製）
本益比 河流圖與淨值比河流圖分別呈現了公司歷年的 本益比 與淨值比變化。
圖、6843 進典 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
不動產、廠房、設備變化圖顯示了公司固定資產的投資狀況，可作為公司擴張的參考指標。
圖、6843 進典 合約負債（本站自行繪製）
合約負債代表公司的預收款項，數值越高可能代表未來的潛在訂單越多。
圖、6843 進典 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與平均售貨天數的變化，可以用於評估公司的存貨管理效率。
圖、6843 進典 存貨與存貨 營收 比（本站自行繪製）
存貨與存貨 營收 比可以用於判斷公司去庫存能力。
圖、6843 進典 現金流狀況（本站自行繪製）
現金流狀況圖可以觀察公司資金的運用效率。
圖、6843 進典 杜邦分析（本站自行繪製）
杜邦分析可用於評估公司的整體 財務 狀況。
圖、6843 進典 資本結構（本站自行繪製）
資本結構圖呈現了公司的資本來源組成。
圖、6843 進典 股利政策（本站自行繪製）
股利政策圖呈現了公司歷年的股利發放情況。
籌碼動向
圖(16)6843 進典 法人籌碼（日）（本站自行繪製）
圖(17)6843 進典 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）
圖、6843 進典 內部人持股（月）（本站自行繪製）
法人籌碼、大戶籌碼與內部人持股等資訊，可作為觀察市場對公司信心度的參考。
全球市場布局
進典工業採取全球化市場策略，積極深耕六大目標市場，以分散風險並掌握各地區的成長機會：
- 台灣市場：為公司營收主要來源（約佔 40%），深耕半導體、石化（擴建及洲際碼頭儲槽案）、鋼鐵（國產化）、能源電力（煤轉氣、地熱發電）等產業。
- 中國大陸市場：佔營收約 36%，以石化、精細化工、大型 EPC（工程總包）及半導體客戶為主。近年面臨當地業者價格競爭壓力，公司策略轉向高值化產品。
- 日本市場：近年重點發展市場，已成立 JDV JAPAN 子公司，取得 KHK 認證並加入日本閥門協會 (JVMA)。成功切入半導體設備 (TEL)、材料 (東麗) 及晶圓代工廠（如 JASM 熊本廠）供應鏈，並拓展石化市場。預期 2025 年訂單將顯著成長。
- 北美市場：成立 JDV USA，聚焦頁岩油氣、燃氣電廠、大型化學廠及半導體產業。已成功進入美國前三大電力公司供應鏈，並計劃 2025 年在美國建置控制閥生產線，以更貼近客戶需求，提供在地化服務。
- 歐洲市場：透過投資瑞士 Z-TAG 公司進行銷售與服務，主要客戶為能源（如義大利 Enel）、製藥化學及國際閥門通路商。
- 東南亞市場：以新加坡為據點 (JDV SEA)，拓展東協國家電力、石化、造紙等市場。
客戶結構與價值鏈
主要客戶群體
進典工業憑藉優異的產品品質與技術實力，贏得了眾多國際級指標性企業的信賴，客戶群體涵蓋多元產業的龍頭：
- 半導體產業：台灣積體電路製造 (TSMC，含日本熊本廠 JASM)、美光科技 (Micron)、中國大陸中芯國際 (SMIC)、日本東京威力科創 (TEL)、日本東麗 (Toray)、全球最大工業氣體供應商等。
- 石化煉油產業：台灣中油 (CPC)、台灣塑膠工業 (Formosa Plastics)、沙烏地基礎工業公司 (SABIC)、德國巴斯夫 (BASF)、中國石油化工 (Sinopec)、中國石油天然氣 (CNPC)、日本東洋工程 (TOYO) 等。
- 能源與電力產業：台灣電力公司 (Taipower)、美國電力公司 (American Electric Power, AEP，美國前三大)、義大利國家電力公司 (Enel)、越南電力 (EVN)、中國東方電氣集團 (DEC)、日本日立 (Hitachi)、殼牌 (Shell)、道達爾能源 (TotalEnergies)、英國石油 (BP) 等。
- 鋼鐵產業：中國鋼鐵 (CSC) 集團等。
- 製藥化學產業：國際大型化學廠及藥廠（如花王 Kao）。
- 其他：ABB、新加坡水務局 (PUB) 等。
與這些指標性客戶的長期合作關係，不僅證明了進典產品的可靠性，也為公司帶來穩定的訂單來源與市場聲譽。
價值鏈定位與策略
進典工業在產業鏈中不僅是單純的製造商，更透過獨特的「雙微笑曲線」策略，深化其價值創造能力，與上下游夥伴建立緊密的合作關係：
- 第一條微笑曲線（左端高）：聚焦於研發設計與品牌價值。透過持續的技術創新，開發高附加價值產品，並積極進行專利佈局與取得國際認證，提升 JDV 品牌在全球市場的識別度與信譽。
- 核心製造（中段）：以精密製造為基礎，運用核心技術（如 HVOF、精密研磨）與智慧化生產設備，確保產品品質符合甚至超越客戶對嚴苛工況的要求。通過國際級工廠認證，建立高效可靠的生產體系。
- 第二條微笑曲線（右端高）：強化通路布局與售後服務。建立全球化的銷售網絡與服務據點，提供客戶即時的技術支援與解決方案，藉此提升客戶滿意度與品牌忠誠度。
- 價值循環（下方閉環）：從客戶端出發，透過成為合格供應商 (AVL) 累積應用實績，深入了解並解決客戶痛點，進而洞察新技術需求，反饋至研發端進行產品優化與創新，最終提升客戶體驗，形成一個正向循環的價值創造生態系。
此經營模式使進典工業不僅提供產品，更提供解決方案與長期價值，鞏固其在產業鏈中的關鍵地位。
產品供需與訂單狀況
進典工業的高階閥門產品因技術門檻高、應用領域關鍵，市場需求相對穩定且具成長潛力。
- 市場需求：全球工業閥門市場規模龐大，預計到 2030 年將達到 900 億美元。半導體擴廠、能源轉型（燃氣、地熱、氫能）、石化產業升級及環保法規趨嚴等趨勢，持續推動對高階閥門的需求。
- 訂單能見度：截至 2025 年第一季，公司訂單能見度良好，部分訂單已排至 2025 年第三季。尤其在半導體、能源（地熱發電）、石化（儲槽案）等領域接單暢旺。
- 產能利用率：預期 2025 年上半年產能利用率可望達到高位甚至滿載，反映市場需求的強勁復甦。
- 挑戰與風險：儘管前景看好，仍需關注半導體產業資本支出的周期性波動、地緣政治風險對供應鏈的影響，以及中國市場的價格競爭壓力。但公司透過多元化的客戶與市場布局，已有效分散相關風險。
生產製造與 ESG 實踐
生產基地與產能配置
進典工業的生產製造體系以台灣為研發與高階製造核心，中國大陸為主要產能基地，形成互補的布局：
圖(18)生產基地（資料來源：進典工業公司網站）
圖(19)子公司轉投資（資料來源：進典工業公司網站）
- 台灣廠區：包含幼獅一廠、二廠及新屋廠，合計佔總產能約 40%。此處不僅是全球營運總部與研發中心所在地，也專注於技術含量高、客製化程度高的閥門產品製造，如半導體潔淨閥、超高壓電廠閥等。
- 中國鹽城廠：作為公司最大的生產基地，佔總產能約 50%。主要負責標準化產品及較大批量的訂單生產，以供應中國大陸市場及支援全球需求，同時具備成本效益。
- 其他地區：包含上海營運中心、全球各地的銷售子公司與服務據點，雖產能佔比較低（約 10%），但在市場拓展、客戶服務與在地化組裝方面扮演重要角色。
公司持續進行產能優化與提升，預計 2025 年透過新增產線與設備升級，整體產能可望提升 15-20%，特別是針對半導體與新能源產業的高端閥門。
智慧製造與效率提升
進典工業積極導入智慧製造與數位轉型，以提升生產效率、品質穩定性及管理精確度：
- 自動化導入：引進自動化機械手臂、CNC 精密加工設備、自動焊接等，減少人工作業變異，提高生產一致性。
- MES 系統建置：導入製造執行系統 (MES)，實現生產排程、製程監控、設備稼動率、品質追溯等數據的即時化與透明化管理。
- 數據分析應用：利用生產數據進行分析，找出流程瓶頸，優化參數設定，持續改善生產效率與良率。
- 高精度檢測：採用高精度 3D 掃描儀、氦氣測漏儀等先進檢測設備，確保產品符合最嚴格的品質標準。
- 成效展現：透過上述措施，公司產能利用率已提升至 85% 以上（截至 2024 年底），產品良率穩定維持在 98% 以上，生產週期亦有效縮短。
原物料管理與成本考量
高階閥門製造需使用高品質的特殊金屬材料，原物料管理與成本控制對進典至關重要：
- 原物料來源：主要原物料包括鑄件、鍛件、棒材（不銹鋼、合金鋼、鈦合金、鎳基合金等）、精密控制元件（致動器、定位器）、五金零件及電控元件。鑄件、加工件多來自台灣本地供應鏈，零配件則進行全球採購（美、歐、日、韓等地）。
- 成本影響：金屬材料成本佔比較高，其價格波動對毛利率有直接影響。近年全球金屬原料（尤其高性能合金）價格因供需失衡、地緣政治等因素持續上漲（2024 年漲幅約 10-15%），對公司成本帶來壓力。能源成本上升亦是考量因素。
- 應對策略：
- 與關鍵供應商建立長期合作關係，簽訂長期合約以穩定價格與供應。
- 開發多元供應來源，降低單一供應商風險。
- 持續進行價值工程分析，優化產品設計與製程，降低材料耗用。
- 研發使用替代材料或提升材料回收再利用率。
- 透過智慧製造提升生產效率，抵銷部分成本上漲壓力。
- 市況與供需：目前全球金屬原料市場仍處於需求強勁、供應相對緊張的局面，價格維持高檔波動。進典透過上述策略積極應對，力求維持成本競爭力。
ESG 永續發展策略
進典工業將 ESG（環境、社會、治理） 理念融入企業營運，致力於永續發展：
-
環境面 (Environmental)：
- 取得 ISO 14001:2015 環境管理系統認證。
- 完成 ISO 14064-1:2018 溫室氣體盤查，2023 年成功減碳 8%，預計取得查證聲明書。
- 開發符合 ISO 15848 低逸散性標準的環保閥門，減少 VOCs 排放。
- 推動廠內廢棄物減量與資源回收再利用。
- 將於 2025 年發布首份 ESG 報告書。
-
社會面 (Social)：
- 積極參與公益活動，如協助農民、捐助社福機構與偏鄉學校。
- 重視員工關懷與勞資關係，營造友善職場環境。
- 確保產品責任，維護客戶權益與使用安全。
-
治理面 (Governance)：
- 建立完善的內部控制機制與風險管理系統。
- 重視智慧財產管理，已取得 TIPS 認證。
- 推動董事會成員多元化。
- 確保資訊揭露的透明度與及時性。
透過落實 ESG，進典不僅善盡企業社會責任，也提升了品牌形象，強化了面對國際客戶（尤其重視永續供應鏈的歐美大廠）的競爭力。
競爭態勢與未來展望
競爭優勢總結
進典工業在高階工業閥門市場建立起多面向的競爭優勢：
- 深厚技術壁壘：掌握金屬硬密封、HVOF 噴塗、精密研磨、高潔淨處理等核心技術，技術門檻高。
- 完整產品組合：提供涵蓋球閥、蝶閥、控制閥等多元產品線，能滿足不同產業的嚴苛工況需求。
- 自有品牌價值：以「JDV」品牌行銷全球，品質與可靠性獲國際大廠認可，建立良好市場聲譽。
- 廣泛國際認證：擁有 63 項專利與 210 項國際認證，是 20 家以上國際龍頭企業的合格供應商 (AVL)。
- 多元市場布局：深耕六大核心產業與六大目標市場，有效分散風險，掌握多元成長動能。
- 智慧製造能力：導入自動化與數位化系統，提升生產效率與品質穩定性。
- 客戶導向策略：透過「雙微笑曲線」模式，深入了解客戶需求，提供整合解決方案。
- ESG 實踐：符合國際永續發展趨勢，提升企業形象與長期價值。
市場競爭地位與挑戰
- 市場地位：在台灣高階工業閥門市場居於領導地位，技術領先同業。在全球市場，尤其在特定利基應用（如金屬密封閥門）具備強勁競爭力。
- 競爭挑戰：
- 國際大型閥門集團：面臨來自 Emerson、Flowserve、Cameron 等國際一線大廠的競爭，這些廠商擁有更廣泛的全球網絡與品牌知名度。
- 中國大陸市場價格競爭：當地業者挾成本優勢進行價格競爭，對進典在部分標準化產品市場造成壓力。
- 技術快速迭代：新興應用（如氫能源、CCUS）對閥門材料與性能提出更高要求，需持續投入研發以維持領先。
- 供應鏈風險：全球地緣政治與經濟波動可能影響原物料供應與成本。
近期重大事件彙整
進典工業近期透過一系列重大事件，持續強化其市場地位與未來發展動能：
- 技術與認證突破 (2023-2024)：取得日本 KHK 認證，成為台灣首家加入日本閥門協會 (JVMA) 的企業，並打入 TEL、東麗供應鏈。
- 關鍵客戶斬獲 (2023-2025)：進入美國前三大電力公司供應鏈；與全球最大氣體廠簽訂 LTA；獲得台灣地熱發電（宏崙暨太乙、仁澤案場）關鍵閥門訂單；供應台積電熊本廠 (JASM) 所需閥門。
- 資本市場里程碑 (2024.11)：於台灣櫃買中心掛牌上櫃，提升企業知名度與籌資管道。
- 全球布局深化 (2024-2025)：成立 JDV JAPAN；計劃 2025 年在美國建置控制閥生產線。
- 產品獲獎肯定 (2023)：連續十一年榮獲台灣精品獎。
未來發展策略
進典工業展望未來，將持續聚焦核心優勢，並積極拓展新興機會：
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短期發展目標 (1-2 年)：
- 營收重返成長：力拚 2025 年營收雙位數成長，優於 2024 年表現。
- 提升高毛利產品比重：增加半導體、能源（含地熱、氫能、燃氣）、高階化工等領域訂單佔比。
- 拓展重點市場：加速日本市場滲透，深化北美市場客戶關係，鞏固台灣市場領導地位。
- 落實美國設廠計畫：推進 2025 年美國控制閥產線建置。
- 強化供應鏈韌性：持續優化供應商管理與庫存策略。
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中長期發展藍圖 (3-5 年)：
- 技術持續領先：投入下一代閥門技術研發，滿足更極端工況（如更高溫壓、更強腐蝕）及新興應用需求（如藍氫、CCUS）。
- 深化全球布局：拓展歐洲、東南亞等潛力市場，建立更完善的全球服務網絡。
- 智慧製造升級：持續導入 AI、大數據分析等技術，打造全方位智慧工廠。
- ESG 永續深化：達成碳中和目標，開發更多綠色環保產品，成為永續發展標竿企業。
- 策略聯盟與併購：不排除透過策略合作或併購，加速技術獲取或市場擴張。
進典工業將憑藉其在高階工業閥門領域的深厚積累與前瞻布局，在全球產業升級、能源轉型及環保趨勢下，持續追求卓越成長。
重點整理
- 公司定位：進典工業 (6843) 為台灣最大、技術領先的高階工業閥門製造商，以自有品牌「JDV」行銷全球。
- 核心技術：掌握金屬硬密封、HVOF 高速火焰噴塗、精密研磨、高潔淨處理等關鍵技術，產品適用於極端工況。
- 應用廣泛：深耕石化煉油、能源電力、半導體、鋼鐵、製藥化學及其他六大核心產業。
- 營運表現：2024 年營收受市場波動影響下滑，但毛利率與獲利能力維持穩健；2025 年展望樂觀，目標營收雙位數成長。
- 市場布局：台灣與中國大陸為主要市場，積極拓展日本、北美、歐洲、東南亞等海外市場。
- 客戶結構：客戶涵蓋台積電、中油、SABIC、美國三大電廠、TEL 等國際級龍頭企業。
- 競爭優勢：技術壁壘高、產品線完整、品牌信譽佳、國際認證齊全、市場布局多元、智慧製造導入、ESG 實踐。
- 未來策略：聚焦高毛利產品與市場，推進美國設廠計畫，深化全球布局，持續投入研發與 ESG，鞏固產業領導地位。
- 近期動能：日本市場突破、美國電廠訂單、台灣地熱發電訂單、半導體需求回溫為主要成長動能。
參考資料說明
公司官方文件
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進典工業股份有限公司 法人說明會簡報 (2025.01.14)
本研究廣泛參考此份法說會簡報，內容包含公司簡介、發展歷程、生產基地、子公司資訊、產品介紹、核心技術、專利認證、營運策略、市場與產業分析、財務績效、ESG 實踐等。該簡報由公司副總經理黃彥文主講，提供最新且權威的公司營運資訊。 -
進典工業股份有限公司 公開說明書 (上櫃前)
參考公開說明書中有關公司沿革、股本、經營團隊、主要產品、原物料來源、生產流程、財務狀況等基本資訊。
研究報告與法人資訊
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凱基證券 法人說明會報告 (約 2024 Q3/Q4)
參考報告中對進典工業法說會內容的解讀，以及對公司營運展望、毛利率變化、美國市場訂單等方面的分析。 -
統一證券 投資說明會資訊 (約 2025 Q1)
參考說明會中法人分析師對進典工業技術實力、市場布局（尤其半導體與綠能）的評價。 -
多家機構法人近期報告摘要 (綜合資訊)
整合多家法人機構對進典工業的評價重點，包括技術領先性、國際市場潛力、財務穩健度及 ESG 策略等面向的分析。
新聞報導與網路資訊
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財經媒體報導 (MoneyDJ、經濟日報、工商時報、鉅亨網、ETtoday 財經雲、Yahoo 股市、聯合新聞網、中時新聞網、自由時報電子報、Technews 科技新報等) (2023.11 – 2025.03)
參考相關新聞報導，內容涵蓋公司營收公告、法說會重點、獲獎資訊 (台灣精品獎)、市場動態 (日本 KHK 認證、加入 JVMA、地熱訂單)、客戶訊息 (台積電熊本廠、美國電廠)、擴廠計畫 (無塵室、美國產線) 及整體營運展望等。 -
公司官方網站 (www.jdv.com.tw)
參考官網提供的公司資訊、產品介紹、技術說明、最新消息、ESG 相關內容等。 -
公開資訊觀測站 (TWSE/TPEx)
參考公開資訊觀測站發布的營收公告、財務報告、重大訊息等。 -
其他網路資料 (Goodinfo!、CMoney、NStock、StatementDog 等)
參考相關財經資訊平台彙整的公司基本資料、財務數據、股利政策、營收資訊等。
註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、法人報告、新聞報導及公司網站資訊。為求閱讀便利，原始連結未予附上。