圖(1)個股筆記：6641 基士德-KY（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 11 月 20 日
免責聲明
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公司概要
基士德科技股份有限公司於 2013 年 10 月 3 日在開曼群島註冊成立，運營主體包括川源（中國）機械有限公司和上海川源機械工程有限公司。該公司專注於環保水處理市場及各種配套用泵設備的研發、製造和銷售。其「川源」品牌源於台灣，自 1995 年開始在中國大陸投資，深耕當地的環保市場。
圖(2)公司架構（資料來源：基士德-KY 公司網站）
產品與服務
基士德科技的主要產品包括水泵、風機、攪拌機等，其中水泵產品於 2022 年佔公司總營收的 62%，風機占 14%，攪拌機占 9%。公司不僅提供水處理所需設備的研發、生產、銷售、安裝和維修，還提供技術服務，並代理相關的污水處理藥劑及耗材。
圖(3)產品介紹（資料來源：基士德-KY 公司網站）
主要產品
- 水泵：用於輸送液體或使液體增壓，包括水、油、酸鹼液等。
- 風機：用於輸送氣體，通過偏心轉子操作來吸入、壓縮和排出空氣。
- 攪拌機：促進污水池中液體循環，提高活性污泥的氧氣吸收效率，防止物質沉澱。
競爭條件
基士德科技的產品廣泛應用於中南海荷花池、三峽工程、北京奧運會場館（鳥巢、水立方）以及上海世博園等重大項目，並成功外銷至東南亞地區。2022 年，公司的產品銷售地區比重全為亞洲，其中中國大陸市場為主要銷售地區。
競爭對手
- 水泵：包括凱泉泵業、ITT、Grundfos 等。
- 風機：包括恒榮機械、章晃機械等。
- 攪拌機：包括布魯克林、ITT、Grundfos 等。
生產基地
基士德科技主要生產基地位於浙江平湖廠和江蘇揚州廠，這些設施支持公司在環保水處理市場的產品生產和技術開發。
核心技術
基士德科技在水處理領域具有豐富的核心技術，包括：
- 自動化控制技術：確保設備運行的穩定性和效率。
- 節能減排技術：降低運營成本，提升環保效益。
技術領域
公司的技術領域橫跨多個關鍵環節，主要包括：
- 水處理：含各類水泵和攪拌機。
- 廢氣處理：包括風機和相關控制系統。
- 固液分離：關鍵技術以提高分離效率。
- 污泥處理：包括厚泥機和脫水設備。
環保解決方案
基士德科技提供全面的環保解決方案，服務範圍涵蓋：
- 都市污水處理：適用於市政建設和住宅區。
- 工業污水處理：包括化工、石化和製藥行業。
- 特種污水處理：如高難度工業污水。
- 醫療廢水處理：符合嚴格的衛生和安全標準。
市場銷售
基士德科技的產品成功應用於多個重要項目，如中南海荷花池、三峽工程、北京奧運場館（鳥巢、水立方）及上海世博園等。除此之外，公司也積極開拓東南亞等國際市場。2022 年，公司產品銷售地區比重為亞洲 100%，其中中國大陸市場為主要銷售地區。
財務表現
2024 年第二季度財報
基士德科技在 2024 年第一季度實現稅後純益 1,892 萬元，較 2023 年同期由虧轉盈，每股純益達到 0.6 元。公司成功地排除了銅價高漲的不利影響，並預期從第二季度起至下半年的經營環境將趨於穩定，有利於產業發展。
中國市場展望
基士德科技在中國市場的消費力道雖然當前不如以往，但隨著製造業的恢復，特別是到 2024 年 4 月，公司的成長表現超出預期。此外，中國政府計劃在 2024 年發行 1 兆元人民幣的超長期國債，旨在刺激消費並鼓勵企業更新設備，這將加速投資並有利於水處理和能源相關產業。
台灣市場發展
基士德科技近兩年積極開發台灣市場，目前在台灣的業務佔比約 12%。公司的智能團隊於 2023 年獲得經濟部中小企業處「綠色科技新創獎勵競賽」的優勝獎項。2024 年，公司預計在台灣的設備、智能及工程領域將穩步前進，並尋求東南亞市場的拓展機會。
重大標案與合作
基士德科技於 2024 年第一季度成功奪得桃園農業園區水務公共工程標案，總金額達 1.94 億元，這是公司在台成立子公司以來拿下的金額最大的公共工程標案。此外，公司也認列了對裕山環境的轉投資利益 807 萬元，裕山環境在 2024 年前四個月的營收達到 5.43 億元，年增高達 3.78 倍。
股利政策與投資回報
基士德科技於 2024 年初宣布將發放 2023 年度的現金股利，每股 1 元。該股利政策根據當日的收盤價 43.65 元計算，現金殖利率為 2.29%。此外，公司在 2024 年第四季度的利潤超過前三季的總和，全年稅後純益為 4,687 萬元，雖然年減 74.3%，但每股盈餘仍維持在 1.28 元。
最近標案獲得與完成情況
- 新北市污水處理廠技術提升改造計劃：該計劃於 2024 年 4 月完成，總投資額達 3,988 萬元，此計劃不僅提高了處理效率，也升級了污水處理的技術標準。
- 擴大生物科技園區水資源再生及再利用計劃：這項計劃於 2024 年 8 月成功竣工，總投資額為 2.44 億元，並成功達到了 62.71% 的水資源再利用率。
- 臺中市環境改善計劃：該計劃於 2024 年 5 月完成，總投資額為 2,398 萬元，增強了臺中市的環境品質，實現了 52.15% 的污染物處理和減量效果。
- 桃園農業園區水務公共工程：這一重要工程標案在 2024 年 1 季度成功獲得，合同總額為 1.94 億元，這也是基士德科技在台灣市場獲得的最大一筆公共工程標案。
參考資料來源
資料來源：基士德-KY公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/664120240830M001.pdf
法說會影音連結：http://webpro.twse.com.tw/
基本概況
股價：38.7
預估本益比：nan
預估殖利率：2.58%
預估現金股利：1.0元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)6641 基士德-KY EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)6641 基士德-KY K線圖（日）
圖(6)6641 基士德-KY K線圖（週）
圖(7)6641 基士德-KY K線圖（月）
日報表
圖(8)6641 基士德-KY 法人籌碼
週報表
圖(9)6641 基士德-KY 大戶籌碼
月報表
圖(10)6641 基士德-KY 內部人持股
圖(11)6641 基士德-KY 本益比河流圖
圖(12)6641 基士德-KY 淨值比河流圖
新聞筆記
%，稅後淨利為5,038萬元，超過 23 年 24
年表現 Note right of 2024.11.12: ↓中國 3Q24 GDP年增4.6%，但企業獲利壓
力加大，前9月工業企業利潤年減3.5% Note right of 2024.11.12: →基士德在中國市場面臨競爭加劇，前三季業內小虧71
6萬元，但業外獲利5,823萬元顯著提升整體獲利 Note right of 2024.11.12: →基士德將持續推動智能、高效的減碳產品及水資源相關
業務，以促進公司整體發展 Note right of 2024.11.12: →基士德KY前三季稅後純益達5,038萬元，超過
23 年 24 年淨利3,818萬元，年增2.24
倍，每股稅後淨利1.38元 Note right of 2024.11.12: →公司 3Q24 合併營收13.65億元，較 23
年同期成長13%，顯示營運持續改善 Note right of 2024.11.12: →中國大陸經濟數據顯示，3Q24 GDP年增4.6
%，但企業獲利壓力仍然存在，前9月工業企業利潤年減
3.5% Note right of 2024.11.12: ↓基士德在中國市場面臨競爭加劇，前三季業內小虧71
6萬元，但虧損金額較前期大幅縮小 Note right of 2024.11.12: →業外獲利5,823萬元的挹注，包括裕山公司的投資
利益2,069萬元，使得獲利表現優於 23 年同期 Note right of 2024.11.12: →基士德將持續推動智能、高效及模組化的減碳產品，以
穩固環保市場並加速相關業務開發
3%股權，並擁有董事席次，強化合作關係
，每股純益 1.15 元，由虧轉盈 Note right of 2024.09.03: ↑基士德–KY 預期 24 年獲利有望超越 23
年，2Q24 稅後純益 1995 萬元，季減9.4
1%，年增6.72倍
.1%，稅後淨利3,521萬元，每股稅後淨利1.1
5元 Note right of 2024.08.22: →公司在大陸市場面臨激烈競爭，但業外獲利4,606
萬元的挹注，改善業績 Note right of 2024.08.22: ↑基士德KY取得澎湖海水淡化廠設備統包案，進軍水資
源相關領域 Note right of 2024.08.22: →基士德 - KY 1H24 稅後純益 4198
萬元，較 23 年同期由虧轉盈，1H24 每股純益
1.15 元
益 1892 萬元，較 23 年同期由虧轉盈，每股
純益 0.6 元 Note right of 2Q24: →排除 2Q24 銅價高漲的不利營運成本的因素之外
，對於 2Q24 起以至 2H24 的趨穩經營環境
，應有利產業發展 Note right of 2Q24: →法說會指出，中國當地消費力道雖然不如以往，但已在
漸漸恢復中，至於製造業已經開始恢復成長，至 24
年的 4M24 ，成長力道表現有超出預期 Note right of 2Q24: →中國大陸 24 年要發行人民幣 1 兆元超長期國
債，其主要目的除了刺激消費外，也想藉此帶動企業設備
汰舊換新，由政府帶動加速投資 Note right of 2Q24: →對水處理、能源相關產業有利，預期後續還會有其他的
刺激經濟政策，對經濟穩定有高相關 Note right of 2Q24: ↑轉投資裕山環境持有股權 21.63%，業績表現也
亮眼，基士德 - KY 在 24 年 首季也認列轉
投資裕山公司投資利益 807 萬元 24 年 ，裕
山環境 24 年 前 4M24 營收營收達 5.4
3 億元，年增高達 3.78 倍
億元 Note right of 1Q24: ↑公布由在台子公司拿下「桃園農業物流園區興建工程
- 汙水處理廠工程暨三年試運轉」標案 Note right of 1Q24: ↑這是基士德 - KY 22 年 在台成立子公司營
運以來拿下金額最大的公共工程標案 Note right of 1Q24: ↑公布取得的桃園農業物流園區公共工程標案金額 1.
94 億元，也爲基士德 - KY 22 年 在台成
立子公司營運以來拿下的第四個公共工程標案 Note right of 1Q24: →近兩年積極開發台灣市場，在台灣地區營運占比約 1
2%，智能團隊再穫 2023 經濟部中小企業處「綠
色科技新創獎勵競賽」優勝獎項 Note right of 1Q24: →24 年 台灣地區的業務將在設備、智能及工共工程
領域穩步前進；同時並將結合生態系力量，尋求東南亞地
區業務拓展的機會 Note right of 1Q24: →基士德-KY 23 年EPS 1.28元 擬配發
現金股利1元 Note right of 1Q24: →通過 23 年 24 年財務報表，4Q24 獲利
超越前三季總和，24 年稅後純益 4687 萬元，
年減 74.3%，每股 1.28 元 Note right of 1Q24: →基士德 - KY 擬配發 23 年股利每股現金
1 元，依今天收盤價 43.65 元計，現金殖利率
2.29% Note right of 1Q24: →基士德 - KY 近兩年積極開發台灣市場，在台灣
地區營運占比約 12%，智能團隊再穫 2023 經
濟部中小企業處「綠色科技新創獎勵競賽」優勝獎項 Note right of 1Q24: →在中國大陸市場方面，大陸統計局公布 23 年 2
4 年 GDP 年增 5.2% 符合預期，但其經濟
發展面臨國際政治經濟不利的因素增多 Note right of 1Q24: →23 年 是地球史上最熱的一年，水資源議題因極端
氣候的影響日益嚴峻
深度分析
季報表
圖(13)6641 基士德-KY 營收狀況
圖(14)6641 基士德-KY 獲利能力
圖(15)6641 基士德-KY 合約負債
圖(16)6641 基士德-KY 存貨與平均售貨天數
圖(17)6641 基士德-KY 存貨與存貨營收比
圖(18)6641 基士德-KY 現金流狀況
圖(19)6641 基士德-KY 杜邦分析
圖(20)6641 基士德-KY 資本結構
年報表
圖(21)6641 基士德-KY 股利政策