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綜合評分：7.2 | 收盤價：684.0 (04/23 更新)
簡要概述：總體來看，洋基工程在當前的市場環境下，擁有獨特的競爭優勢。 優勢方面，擁有頂級的獲利護城河。更重要的是，獲利倍數翻揚。不僅如此，成長潛力被嚴重低估，這類「雙重低估」的標的極為罕見。 總結來說，這是一檔具備特定優勢的標的，投資人可依據自身的策略進行佈局。
核心亮點
- 預估本益成長比分數 5 分，具備戴維斯雙擊的巨大佈局價值：洋基工程未來一年預估本益成長比 0.33 (小於1)，顯示其成長潛力與低估值有望帶來盈利與估值的雙重提升，佈局效益極大。
- 股東權益報酬率分數 5 分，象徵著公司盈利能力已臻化境：洋基工程的股東權益報酬率 39.33%，如此頂尖的盈利水平使其在市場競爭中擁有絕對的領先優勢。
- 業績成長性分數 5 分，盈利爆發力與高成長的確定性備受資本市場高度青睞：洋基工程 68.34% 的預估盈餘年增長，其展現出的強大盈利爆發能力以及未來高成長路徑的相對清晰度，使其成為資本市場高度關注和追捧的明星企業。
- 題材利多分數 4 分，部分利多性話題受到市場關注，關注度略有提升：關於 洋基工程 的某些具潛在利多性質的話題近期在市場上獲得了一些關注，使其短期市場關注度略有提升，但題材的實質影響仍待觀察。
主要風險
- 預估殖利率分數 2 分，若公司成長性亦不明顯，則整體投資吸引力將進一步降低：洋基工程預估殖利率 2.34%，如果公司同時未能展現出強勁的成長前景來彌補低股息的不足，其整體的投資吸引力將會受到較大影響。
- 股價淨值比分數 1 分，市場給予極端樂觀預期，股價對負面消息極其敏感：洋基工程的股價淨值比 10.86 倍，反映市場可能對其未來增長、盈利能力或無形資產價值給予了極度樂觀乃至不切實際的預期，股價對任何負面消息或預期落空都將極其敏感。
- 法人動向分數 2 分，觀察到法人資金呈現溫和淨流出，籌碼面略顯鬆動：洋基工程近期三大法人資金面呈現溫和的淨賣出趨勢，顯示籌碼面出現一些初步的鬆動跡象，投資人應開始留意。
綜合評分對照表
| 項目 | 洋基工程 |
|---|---|
| 綜合評分 | 7.2 分 |
| 趨勢方向 | ↗ |
| 公司登記之營業項目與比重 | 無塵室及機電空調統包工程100.00% (2023年) |
| 公司網址 | https://www.yankey.com.tw/ |
| 法說會日期 | 113/12/06 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 無影音檔案 |
| 目前股價 | 684.0 |
| 預估本益比 | 22.39 |
| 預估殖利率 | 2.34 |
| 預估現金股利 | 16.0 |
圖(1)6691 洋基工程 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：8.1
圖(2)6691 洋基工程 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：6.4
圖(3)6691 洋基工程 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★☆☆☆
- 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★★★★★
- 評級方式：高速成長：營收/獲利年增率>30%+持續擴張市場份額
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★★★★☆
- 評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★☆☆☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★★★★★ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★★★★☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：洋基工程的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表設備投資激增。
（判斷依據：固定資產變化反映公司投資策略調整、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）
圖(4)6691 洋基工程 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：洋基工程的現金流數據主要呈現穩定上升趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表流動性逐步提升。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）
圖(5)6691 洋基工程 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：洋基工程的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表庫存管理無重大變化。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）
圖(6)6691 洋基工程 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：洋基工程的存貨與存貨營收比數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨管理策略有效。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）
圖(7)6691 洋基工程 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：洋基工程的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：三率（毛利率、營益率、純益率）的變動趨勢及其相互關係，能揭示企業在成本控制、營運管理及整體盈利策略上的變化。）
圖(8)6691 洋基工程 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：洋基工程的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表營運規模維持現狀。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）
圖(9)6691 洋基工程 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：洋基工程的合約負債與 EPS 數據主要呈現強烈上升趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表預收帳款激增，鎖定大量未來訂單。
（判斷依據：對於軟體、訂閱制、預售型業務，合約負債是評估其業務健康度與成長性的重要參考，也是預測EPS趨勢的關鍵。）
圖(10)6691 洋基工程 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：洋基工程的EPS 熱力圖數據主要呈現強烈上升趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表各季度 EPS 預測值均顯著高於前期，成長動能明確。
（判斷依據：熱力圖的顏色深淺變化，突顯 EPS 波動的關鍵時期與未來可能的轉折點。）
圖(11)6691 洋基工程 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：洋基工程的本益比河流圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。本益比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表預估本益比顯著下移，評價漸趨合理或便宜。
（判斷依據：觀察當前股價在河流中的位置：接近下緣可能表示估值相對便宜，接近上緣則可能相對昂貴。）
圖(12)6691 洋基工程 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：洋基工程的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：當股價（月K線收盤價）位於河流圖的下緣或以下時，表示P/B比處於歷史低位，可能意味著股價相對其帳面價值被低估。）
圖(13)6691 洋基工程 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司概要與發展歷程
公司基本資料
洋基工程股份有限公司（Yankey Engineering Co., Ltd.，股票代號：6691）成立於 1980 年 7 月 25 日，是一家專注於高科技廠房無塵室及機電空調統包工程與節能技術服務的專業工程公司。公司總部位於新北市林口區，初期專注於食品廠冷凍技術的研發與規劃。隨著台灣產業結構的轉型，公司逐步將業務重心轉向高科技廠房工程。
2022 年 1 月 3 日，洋基工程於台灣證券交易所成功掛牌上市，正式邁入資本市場新里程。公司實收資本額約 10.57 億元 新台幣。
發展歷程與轉型
洋基工程自成立以來，已累積超過四十年的工程經驗。
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1980 年代初期： 公司成立，以食品廠冷凍技術為主要業務。
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1985 年： 進入電子產業，開始承接高科技廠房的空調無塵室機電工程。
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持續發展： 隨著台灣半導體及電子產業蓬勃發展，洋基工程陸續取得 ISO 9001 及 OHSAS 18001 等國際品質與職業安全認證，並承攬多家指標性高科技企業的工程專案，奠定業界領導地位。
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市場拓展： 除深耕台灣市場外，亦積極開拓中國大陸市場，主要承接 PCB 廠及太陽能廠工程。近年更將觸角延伸至東南亞，並評估北美市場機會。
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服務多元化： 從單純的機電與無塵室工程，拓展至涵蓋規劃、設計、施工、維護及節能技術的 EPC（Engineering, Procurement, Construction）統包服務。
主要業務與服務範疇
核心業務：EPC 統包服務
洋基工程提供完整的 EPC 統包服務，業務範圍涵蓋機電工程（MEP, Mechanical, Electrical, and Plumbing）、無塵室工程（Clean Room）及工程設計（Design）。公司採用統包模式承攬工程，為客戶提供從規劃、設計、施工到維護的一站式解決方案。核心業務包括高科技廠房無塵室空調、製程廢氣系統、製程管路系統、室內裝修、高低壓配電、消防系統及弱電系統的安裝規劃、設計與施工。
圖(14)主要服務（資料來源：洋基工程公司網站）
主要產品與服務項目
公司的主要產品與服務涵蓋：
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高科技廠房無塵室統包工程
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機電空調系統整合工程
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商業大樓機電統包工程
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綠建築節能技術服務
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LEED 認證規劃與輔導
技術組成包括吊桿與鋼樑組成的天花板系統、空氣艙及過濾器組成的空調系統、隔板牆、高架地板及照明器具等。
技術優勢與創新
洋基工程憑藉深厚的技術實力，在高科技廠房工程領域建立獨特地位。公司擁有領先業界的無塵室及機電空調系統整合能力，並導入建築資訊模型（BIM, Building Information Modeling）等創新技術，提升工程施工效率和品質管理水準。此外，公司結合節能技術，協助客戶達成環保與節能目標，並提供 LEED（Leadership in Energy and Environmental Design）綠建築認證規劃與輔導服務。
市場與營運分析
營收結構分析
洋基工程的業務高度聚焦於高科技產業。根據 2023 年前三季 認列工程的終端產業應用比重分析：
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半導體產業：佔比超過 60%，為最大收入來源。
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PCB 產業：佔比約 15.62%。
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電子零組件產業：佔比約 11.16%。
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光電及其他產業：合計佔剩餘比重。
註：因原文僅提供前三者明確占比，圖表中「光電及其他」占比為推估值。
在地域分布方面，根據 2023 年 全年數據：
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台灣市場：貢獻約 87% 營收。
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中國大陸市場：佔比約 13%。
最新營運成果與財務表現
洋基工程近期營運表現強勁：
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營收表現：
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2024 年 11 月 單月營收達 19.99 億元，年增 88.73%，月增 43.81%。
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2024 年累計至 11 月 營收 133.42 億元，年減 7.09%。
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2024 年 12 月 營收 18.50 億元，年增 60.42%。
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2024 年全年 累計營收 151.92 億元，年減 2.07%。第四季營收 52.39 億元，創單季新高。
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2025 年 1 月 營收 13.12 億元，年增 26.21%。
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2025 年 2 月 營收 13.15 億元，年增 72.07%。
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2025 年累計前 2 月 營收 26.26 億元，年增 45.64%。
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獲利能力：
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2023 年前三季 合併營收 122.93 億元，稅後純益 13.9 億元，每股稅後純益 (EPS) 15.92 元，均創歷年同期新高。
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2024 年 毛利率達 19.8%，創近年新高。
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2024 年 1H 稅後純益 8.15 億元，EPS 7.77 元。
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法人預估 2025 年度 稅後純益有望達 25.14 億元至 25.7 億元，EPS 約 22.3 元至 25.37 元。
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在手訂單：
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截至 2024 年 8 月，在手訂單達 350 億元。
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截至 2024 年 12 月，在手訂單突破 400 億元，創歷史新高，較年初增加 267 億元。
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截至 2025 年 2 月底，在手訂單金額超過 410 億元 (或稱餘額約 420 億元)，訂單能見度高。
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財務指標 (截至 2023 年底附近資料)：
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市值約 416 億元
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毛利率約 19.84% (2024年)
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營益率約 15.86%
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每股淨值約 59.99 元
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原物料管理
洋基工程使用的原物料涵蓋空調設備、無塵室材料、電線電纜、管材閥類、配電盤等。原物料成本佔比較高，其價格波動對毛利率有直接影響。公司部分訂單採取「綁價綁量」機制，以降低價格波動風險。近期原物料價格趨於穩定，供應鏈狀況良好。
客戶結構與全球布局
主要客戶群體
洋基工程的主要客戶群體涵蓋台灣及國際級領導廠商：
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半導體產業： 台積電 [TSMC)、精材科技（Xintec）、艾司摩爾 (ASML]、艾克爾 (Amkor) 等。
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光電產業： 大立光 (Largan)、群創光電 (Innolux) 等。
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PCB 產業： 華通電腦 [Compeq)、燿華電子（Unitech）、景碩科技 (Kinsus] 等。
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電子零組件/代工： 鴻海精密 [Foxconn)、華碩電腦（ASUS）、宸鴻 (TPK-KY] 等。
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太陽能產業： 昱晶能源 (Gintech)、元晶太陽能 (TSEC) 等。
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其他： 富邦建設 (Fubon Land) 等。
公司與客戶建立長期穩固的合作關係，透過客製化服務方案和即時技術支援贏得信賴。
全球營運據點與人力結構
洋基工程積極拓展全球版圖，目前營運據點分布於：
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台灣： 總部 (林口)、台南、台中、新竹。
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中國大陸： 蘇州、東莞、惠州。
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東南亞： 越南、泰國 (已設子公司)、馬來西亞 (已設子公司，申請接案資格中)。
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北美： 評估赴美設點。
圖(15)營業據點（資料來源：洋基工程公司網站）
公司員工總數約 734 人 (近期資料可能更新至約 775 人)，人力結構展現年輕化與國際化特徵：
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地區分布：
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台灣地區：約 71%
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中國地區：約 22%
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東南亞地區：約 7%
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平均年齡： 34 歲
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平均服務年資： 4.86 年
競爭優勢與市場地位
核心競爭力
洋基工程的核心競爭力體現在：
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技術實力： 領先的無塵室及機電空調系統整合能力，豐富的高科技廠房工程經驗。
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完整服務鏈： 提供從設計、採購、施工到維護的 EPC 統包服務。
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客戶關係： 與半導體及 PCB 等產業龍頭建立長期穩固合作關係。
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市場布局： 深耕台灣，積極拓展中國大陸、東南亞及潛在北美市場。
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創新應用： 導入 BIM 技術提升效率，發展綠建築與節能技術服務。
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規模經濟： 承攬工程規模龐大，具備採購的規模經濟優勢。
市場地位與佔有率
洋基工程在高科技廠房工程領域具有領導地位，尤其在 晶圓代工業先進封裝工程 市場，市佔率高達 80% 以上。
主要競爭對手包括：
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帆宣 (Marketech International Corp.)
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同開科技工程 (Topco Engineering Co., Ltd.)
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漢科系統科技 (Hantech Engineering Co., Ltd.)
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聖暉工程科技 (Acter Co., Ltd.)
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擎邦國際科技工程 (ChenPang International Technology Engineering Co., Ltd.)
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漢唐集成 (United Integrated Services Co., Ltd.)
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亞翔工程 (L&K Engineering Co., Ltd.)
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千附實業 (Chen Full International Co., Ltd.)
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亞翔集成 [L&K Engineering（Shanghai）Co., Ltd.]
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新綸科技 (Shenzhen Selen Science & Technology Co., Ltd.)
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至純科技 (Shanghai Zhichun Core Silicon Material Equipment Co., Ltd.)
重大工程專案進展
洋基工程近期承攬多項重大工程專案，為未來營收奠定基礎：
| 專案名稱 | 合約金額 (新台幣) | 預計完工期程 | 專案類型 | 狀態/說明 |
|---|---|---|---|---|
| 艾司摩爾 (ASML) 林口園區 EPC 統包工程 | 98 億元 | 3-4 年 | 半導體廠房工程 | 進行中，預計 2025 年下半年達高峰，依工程進度認列 |
| 高雄富邦凹子底開發案機電工程 | 83.41 億元 | 3-4 年 | 商業建築工程 | 進行中，依工程進度認列 |
| 桃園數據中心機電工程 | 80-90 億元 | 3-4 年 | 數據中心工程 | 進行中，首度進軍數據中心領域 |
| 精材科技 (Xintec) 廠務工程 | 9.17 億元 | 進行中 | 半導體廠房工程 | 包含 2024/9 4.95億 + 2025/1 4.22億訂單 |
| 台積電 (TSMC) AP5A/2C 擴建工程 | 未揭露 | 進行中 | 半導體廠房工程 | 配合客戶擴產 |
| 台積電 (TSMC) 6B/6C 廠機電工程 | 未揭露 | 進行中 | 半導體廠房工程 | 配合客戶擴產 |
| 台積電 (TSMC) F20 辦公大樓機電工程 | 未揭露 | 進行中 | 商業建築工程 | 配合客戶需求 |
| 精材科技 (Xintec) P2 新廠無塵室與機電工程 | 未揭露 | 進行中 | 半導體廠房工程 | 配合客戶擴產 |
| 大立光 (Largan) LP4/LP9 新廠無塵室空調工程 | 未揭露 | 進行中 | 光電廠房工程 | 配合客戶擴產 |
註：上表根據提供資料整理，部分細節可能隨時間更新。
個股質化分析
近期重大事件與市場動態
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訂單斬獲：
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2024 年 Q2： 獲 ASML 林口園區新廠 98 億元 統包工程。
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2024 年 Q2： 獲高雄富邦凹子底開發案機電工程 83.41 億元。
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2024 年 12 月： 宣布接獲桃園數據中心機電工程 80-90 億元。
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2025 年 1 月： 公告取得精材科技廠務工程訂單，合計 9.17 億元。
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營運表現：
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2024 年 4Q 營收創單季新高。
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2024 年全年 營收微幅年減，但在手訂單創新高。
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2025 年前 2 月 營收年增 45.64%，成長動能強勁。
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市場關注：
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切入 CoWoS 供應鏈，受惠台積電等客戶擴充先進封裝產能。
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法人看好 2025 年 營收有望突破 200 億元 關卡，再創歷史新高。
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股價在 2025 年 4 月 市場波動期間表現相對抗跌，技術面轉強。
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被納入 00944 (野村趨勢動能高息 ETF) 成分股。
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永續發展承諾 (ESG)
洋基工程重視企業永續發展，於 2022 年 發布首份永續報告書，展現 ESG (Environmental, Social, and Governance) 實踐成果：
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環境面 (E)： 推動廢紙回收 (回收率達 96%)、定期舉辦環保活動、應用綠建築與節能技術於工程專案。
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社會面 (S)： 提供獎學金贊助教育、投入社會公益活動、支持文化推廣。
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治理面 (G)： 強化營運效能、維持 ISO 9001 品質管理系統認證、保障員工權益。
個股新聞筆記彙整
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2026.04.14：云風實業為洋基工程等全球半導體廠務龍頭之核心供應商，長期合作獲利強勁\r
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2026.04.15：台積電法說前夕股價創新高，帶動相關概念股洋基工程獲法人買超
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2026.04.13：受惠台積電台美擴產需求，目前在手訂單近600億，預計 26 年 起營收逐年提升
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2026.03.20：受惠美光加碼擴產，洋基工程承接南科廠改建200億元大單，預計 27 年 完工
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2026.03.20： 25 年營收與獲利皆創史上新高，在主要客戶訂單加持下，26 年 業績展望樂觀
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2026.03.19： 25 年EPS為24.76元，擬配21元現金與1元股票，前2月營收續創新高且接單強勁
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2026.03.19：法人看好AI帶動建廠潮，廠務工程具備高訂單能見度，營收有望再戰新高
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2026.03.15：半導體工程廠 26 年營運旺，漢唐、聖暉、洋基等訂單滿手
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2026.03.15：半導體需求帶動工程訂單爆發，洋基 26 年 前 2M26 累計營收創新高，營運動能強勁
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2026.03.15： 25 年 獲利創新高，EPS為24.76元，擬配發21元現金及1元股票股利
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2026.03.15：受惠美系大廠大單推升在手訂單至550億元新高，26 年 業績持續看漲
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2026.02.27：輝達財報、財測正向，助攻台系供應鏈表現，資金轉進周邊半導體設備廠
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2026.02.27：AI晶片供不應求，帶動台積電與封測大廠大規模擴建CoWoS產線，無塵室工程族群受惠，洋基工程強攻漲停
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2026.02.27：AI浪潮帶動PCB、半導體以及記憶體廠擴產，設備訂單能見度高
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2026.01.28：美光大擴產引爆建廠商機，亞翔成最大贏家、洋基也沾光
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2026.01.28：美光宣布未來十年在新加坡投資240億美元，擴充儲存型快閃記憶體產能，預計 28 年 開出新產能
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2026.01.28：美光此次投資主要用於添購設備與廠務設施，亞翔、洋基工程將率先搭上商機
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2026.01.28：洋基工程 4Q25 營收年增33.1%，在手訂單衝上500億元新高
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2026.01.28：洋基近期首度打入美光供應鏈，接獲美系大廠在台建廠統包工程，推測為美光南科案
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2026.01.27：在手訂單達 500 億元歷史新高，美光案持續貢獻至 1H27，並有望爭取其海外擴廠工程
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2026.01.27：獲利：預估 26 年 EPS 提升至 34.3 元，27 年 穩健增至 37 元，受惠半導體海外擴產
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2026.01.23：衝刺AI產能！台積電嘉義AP7廠打造全球最大先進封測基地，導入AI監控樹立工安新標竿
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2026.01.23：台積電嘉義先進封測七廠第一期廠房於 12M25 展開進機，第二期同步建置
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2026.01.23：為確保工安，台積電AP7廠導入AI監控、國際第三方專家團隊，建立營造與監造分立機制
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2026.01.23：工區導入堆高機安全警示系統、24小時CCTV監控中心、AI辨識安全帶，並配置24小時駐廠救護車及EMT
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2026.01.23：台積電AP7廠選商將安全紀錄視為評選關鍵，麗明營造導入圓盤式系統架，洋基工程推動高風險作業轉化為圖示化手順書
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2026.01.19：台積電將擴大投資美國，設備、機電廠也有好處
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2026.01.19：洋基工程 25 年完成美國子公司設置，跟進搶食商機
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2026.01.12：緯創、洋基工程錢景靚，權證旺
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2026.01.12：洋基工程切入美系大廠在台工程，海外據點具中期動能
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2026.01.12：洋基工程為無塵室及機電空調整合服務商，積極擴張海外據點
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2026.01.12：洋基工程2024～ 25 年 陸續在馬來西亞、美國和新加坡設立據點
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2026.01.12：洋基工程台灣營收貢獻佔比高，預期 25 年 貢獻約89％的合併營收
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2026.01.12：台積電各廠區、寶山2nm辦公大樓等工程將在 26 年 貢獻洋基工程營收
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2026.01.12：洋基工程 26 年 在手訂單已比 25 年 單年度營收翻倍
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2026.01.12：法人預估洋基工程 26 年 營收341億，年增率有望達60.5％，EPS 35.1元
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2026.01.07：在手訂單突破 500 億元，多於 26 年 認列，已切入美系大廠在台工程
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2026.01.07：獲利： 25 年 22.6 元，26 年 35.1 元，初次評等買進，目標價 700 元
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2026.01.09：台積電設備供應鏈持續看好，可留意洋基工程、漢唐、帆宣等2奈米設備供應鏈
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2025.12.31：00915成份股刪除洋基工程等11檔
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2025.12.16：元晶、洋基工程、華東等列入注意股
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2025.12.11：洋基工程參加券商論壇，說明營運展望樂觀，年底前在手訂單上看550億
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2025.12.11：預估 26 年 營收獲利年成長幅度將達6至7成，EPS可望達到20元以上
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2025.12.11：近期接獲定穎泰國廠機電工程約15億元訂單，也接獲美系科技大廠在台南的大型專案訂單
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2025.12.12：洋基工程 25 年接單情況樂觀，截至 9M25 底在手訂單約330億元
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2025.12.12：預計 26 年 25 年營收及獲利成長幅度將推升至6至7成，EPS可望突破20元以上水準
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2025.12.12：洋基工程前三季EPS為17.39元，預估 25 年營收可望突破200億元
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2025.12.12：預計 26 年擴編員工人數至200人，增幅約二成
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2025.12.12： 9M25 已完成美國子公司設立，加上泰國及馬來西亞子公司，預期海外營運貢獻將成為重要成長動能
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2025.12.12：主要未完工在建案包括大立光、富邦金、桃園數據中心、台積電嘉義廠、ASML林口廠等工程
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2025.12.12：AI、自駕車、機器人與無人機等新興應用將推動高科技建廠及數據中心需求，有利未來營運
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2025.12.15：洋基工程股價再創新高，帶動類股強勢
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2025.12.15：洋基工程接到美系記憶體大廠建廠訂單，金額達200億元
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2025.12.15：洋基工程在手訂單上看550億元，創歷史新高，有助於提升 26 年 營收和獲利
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2025.12.15：洋基工程前三季EPS為16.64元，法人估計 25 年營收可望突破200億元，EPS有機會超過20元
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2025.12.15：手中訂單包含大立光台中兩座新廠的無塵室工程，及富邦金高雄開發案機電設備工程
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2025.12.11：調升評等至增加持股，目標價630元，潛在漲幅11.5%
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2025.12.11：3Q25營收55.49億元YoY+47.3%，稅後淨利7.35億元YoY+33.9%
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2025.12.11：接獲美系大廠台灣統包專案逾200億元，預期1.5年內完工
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2025.12.11：林口ASML專案金額約100億元，土建階段進入尾聲
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2025.12.11：桃園資料中心、高雄富邦凹子底商辦專案進入工程初期階段
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2025.12.11：三大專案將持續貢獻 26 年 營運，預期營收成長逾50%
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2025.12.11：已於美國亞利桑那州成立子公司，籌備新加坡地區子公司設立
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2025.12.11：目標市場瞄準全球，布局新加坡據點
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2025.12.11： 26 年 營收預估323.5億元YoY+53.1%，稅後淨利39.12億元YoY+44.3%
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2025.12.11： 26 年 EPS 30.55元，毛利率17.6%、營益率14.9%
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2025.12.11： 26 年 本益比17.55X，ROE 35.7%
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2025.12.11：3Q25半導體產業占57.31%、PCB 17.23%、資料中心6.09%
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2025.12.11：PCB因應AI需求暢旺，整體產業供不應求持續擴產
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2025.12.11：3Q25毛利率17.68%，營業利益率15.76%，成本控管得宜
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2025.12.11：未認列營收331.3億元，後續訂單充足
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2025.12.10：台積電概念股洋基工程受資金關注，股價創新高
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2025.12.10：洋基工程創歷史新高價564元
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2025.12.09：台股八強攻高，洋基工程為多頭明燈之一
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2025.12.09：華東、昇達科、竑騰、洋基工程、鼎炫-KY、晶彩科、崴寶等股股價創高
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2025.12.09：這些個股多受惠於AI概念股或台積電半導體供應鏈等題材，外資近來偏多操作
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2025.12.08：國際中橡、洋基工程也一度亮燈漲停
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2025.12.08：洋基工程早盤開高走高後股價漲停鎖死，表現突出
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2025.12.08：海外布局有成，洋基工程 26 年看旺
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2025.12.08：洋基工程已正式跨足美國市場並設立當地子公司，在台灣、中國大陸、泰國、馬來西亞與美國等地積極接洽專案
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2025.12.08：預計 2H25 營運優於 1H25 ，25 年成長確立，隨海外市場開始貢獻，26 年營運動能將進一步強化
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2025.12.08：鎖定AI與雲端運算相關廠房為切入核心，大陸與泰國均可望挹注大型訂單
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2025.12.08： 3Q25 稅後純益7.35億元創新高，每股稅後純益6.1元；累計前三季合併營收153.77億元年增54.5％
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2025.12.08：在手訂單包括大立光、富邦金、台積電、ASML專案，預計未來1～2年陸續完工
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2025.12.08：焦點股：洋基工程 26 年營運可期，股價量增突破前高
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2025.12.08：洋基工程 25 年營運強勁，3Q25 營收、營業利益皆創歷史次高，稅後純益創新高，EPS為6.1元，累計前三季營收創同期新高，EPS為16.64元
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2025.12.08：瑞耘、洋基工程、日揚股價飆漲停
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2025.12.08：傳台積電CoWoS爆單，瑞耘、洋基工程、日揚漲停鎖死
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2025.11.25：先進製程需求熱絡，台積電帶飛台股24檔
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2025.11.25：法人報告點名洋基工程等24檔台股可望受惠
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2025.11.19：台積電供應鏈跌出投資價值，聖暉*、亞翔、洋基工程營運成長
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2025.11.12：盤前／台積電供應鏈大會前夕！14檔必看
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2025.11.12：洋基工程為無塵室設備及節能工程廠商，擅長高科技廠房整體規劃
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2025.11.06：熱門股／台積電報價調漲？14檔消息曝光
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2025.11.06：華南永昌證券報告點名亞翔、洋基工程等設備廠
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2025.11.04：熱門股／台積電再上高峰 造王者1+14檔一次看
產業面深入分析
產業-1 管路工程-整廠、管路工程產業面數據分析
管路工程-整廠、管路工程產業數據組成：漢科（3402）、擎邦（6122）、巨路（6192）、洋基工程（6691）、聚賢研發-創（7631）、銳澤（7703）
管路工程-整廠、管路工程產業基本面
圖(16)管路工程-整廠、管路工程 營收成長率（本站自行繪製）
圖(17)管路工程-整廠、管路工程 合約負債（本站自行繪製）
圖(18)管路工程-整廠、管路工程 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
管路工程-整廠、管路工程產業籌碼面及技術面
圖(19)管路工程-整廠、管路工程 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(20)管路工程-整廠、管路工程 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(21)管路工程-整廠、管路工程 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
管路工程產業新聞筆記
本產業尚未收錄相關新聞筆記。
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：洋基工程的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：日K線圖的收盤價變化與成交量，反映市場短期情緒與資金流向。）
圖(22)6691 洋基工程 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：洋基工程的週線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。週線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表週成交量顯著放大，配合價格突破，中期上漲動能強勁。
（判斷依據：週線圖分析通常用於制定中期投資策略或判斷大波段方向，需結合更長期的趨勢（如月線）及基本面變化進行綜合考量。）
圖(23)6691 洋基工程 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：洋基工程的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表月線呈現強勁噴發，長期多頭格局明確。
（判斷依據：月成交量的變化需結合價格在歷史關鍵高低點或重要月均線位置的表現來解讀：長期底部區域的溫和放量或頂部區域的異常天量，往往預示著長期趨勢的重大轉變。）
圖(24)6691 洋基工程 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：洋基工程的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資持股水位變化不大，操作趨於平穩。
（判斷依據：外資的累計買賣超是觀察國際資金流向及對個股長期看法的關鍵指標。） - 投信籌碼：洋基工程的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表投信對該股操作暫緩，籌碼變化不大。
（判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。） - 自營商籌碼：洋基工程的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商（自行買賣）與避險部位調整相對平衡。
（判斷依據：當自營商買賣超與外資、投信方向一致時，可能強化短期市場趨勢；若方向相左，則需留意其背後的操作邏輯。）
圖(25)6691 洋基工程 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：洋基工程的1000 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表市場主力持續釋放籌碼，後市看淡度提升。
（判斷依據：需注意「人數增加」並不等同於「總持股比例增加」，應結合「大戶總持股比例」一同分析，以更全面判斷籌碼動向。） - 400 張大戶持股變動：洋基工程的400 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表籌碼結構惡化，對股價形成明顯壓力。
（判斷依據：此數據的分析邏輯與千張大戶類似，同樣需注意數據公布頻率及結合股價、總持股比例進行綜合判斷。）
圖(26)6691 洋基工程 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析洋基工程的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(27)6691 洋基工程 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來發展策略與展望
成長動能分析
展望未來，洋基工程的 成長動力 主要來自：
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半導體產業擴張： 持續受惠於台積電等客戶的先進製程與封裝 (CoWoS) 擴產需求。
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重大專案執行： ASML 林口園區、富邦凹子底、桃園數據中心等大型專案將在未來幾年貢獻穩定營收。
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新興市場拓展： 成功切入數據中心領域，提供新的增長曲線。
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國際化布局深化： 東南亞市場 (泰國、馬來西亞) 逐步貢獻營收，並評估北美市場機會。
國際化策略
公司國際化策略清晰，重點佈局 東南亞 與評估 北美 市場：
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東南亞：
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泰國： 已設立子公司，與當地廠商策略聯盟，預計 2024 年起 開始貢獻營收。
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馬來西亞： 已設立子公司，正申請接案資格，複製泰國成功經驗。
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越南： 既有營運據點。
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北美： 評估赴美設點可能性，以配合客戶 (如台積電) 的全球擴廠計劃。
營運展望與法人預期
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短期展望： 法人預期 2024 年下半年 營運優於上半年。
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中期展望： 看好 2025 年 營運表現，預估營收可望突破 200 億元，年增超過 31%，創歷史新高。EPS 預估區間約 22.3 元至 25.37 元。
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長期展望： 透過產業多元化 (半導體、數據中心、商辦) 及市場國際化策略，持續鞏固市場領導地位並開拓新商機。
重點整理
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產業龍頭： 洋基工程為台灣高科技廠房無塵室及機電空調統包工程領導廠商，尤其在先進封裝領域市佔率超過 80%。
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訂單滿載： 在手訂單金額超過 410 億元 (截至 2025 年 2 月底)，創歷史新高，未來 1-3 年營收能見度高。
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客戶優質： 主要客戶為台積電、ASML 等半導體龍頭及其他高科技大廠，客戶關係穩固。
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多元成長： 除半導體本業外，成功拓展數據中心、大型商辦等新業務領域。
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國際布局： 深耕台灣，積極拓展東南亞 (泰、馬、越) 市場，並評估北美設點機會。
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財務穩健： 營收獲利呈現增長趨勢，毛利率提升，法人普遍看好 2025 年營運再創新高。
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技術領先： 具備 EPC 統包能力，導入 BIM 技術，並提供綠建築與節能服務。
參考資料說明
最新法說會資料
公司官方文件
- 洋基工程股份有限公司官方網站資訊 (推估來源)
本文部分公司基本資料、服務項目、營業據點圖片及 ESG 資訊參考自公司官方公開資訊。
- 洋基工程股份有限公司法人說明會資料 (可能來源)
部分營運數據、在手訂單、未來展望可能參考自歷次法人說明會簡報或發布內容。
- 洋基工程股份有限公司永續報告書 (2022 年)
ESG 相關實踐成果參考自該報告書。
研究報告
- MoneyDJ 理財網 財經百科/新聞報導 (2023-2025)
提供公司基本資料、業務範圍、客戶名單、競爭對手、營收結構、區域佔比、原物料資訊、市場地位、國際布局策略等分析。
- 各大券商研究報告 (推估來源，如永豐金證券、元大證券等) (2024-2025)
法人預估之營收、獲利、EPS 數據及市場展望可能參考自券商研究報告。
新聞報導
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鉅亨網 [Cnyes) 新聞報導（2023-2025）提供公司簡介、財務數據、重大工程案公告 (如 ASML、富邦]、泰國布局、最新營收等資訊。
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Yahoo 奇摩股市/新聞 (2023-2025)
提供公司基本資料、股價資訊、營收數據、重大訂單公告 (如精材)、法人看法、市場動態等報導。
- 經濟日報/工商時報/中央社 (CNA) 等媒體報導 (2023-2025)
提供重大工程案細節、在手訂單金額更新、法人預期、市場分析、股價表現等新聞資訊。
- 其他財經網站 (如 StockFeel、NStock、HiStock、CMoney、Vocus 等) (2023-2025)
提供公司簡介、競爭對手分析、營運概況、近期業績、法人預估、市場評論等補充資訊。
註：本文整合上述多元公開資訊來源，日期主要涵蓋 2023 年 Q4 至 2025 年 Q1。所有數據與分析以最新公開揭露資訊為準。
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| 8 | 「個股新聞筆記即時彙整」 | 位於 [4] 個股質化分析之下 |
| 9 | 「產業面新聞筆記彙整」 | 位於 [5] 產業面深入分析之下 |