圖(1)個股筆記：6266 泰詠（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 26 日
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泰詠科技：台灣電子代工產業的利基市場開拓者
泰詠電子股份有限公司（股票代號：6266）成立於 1990 年 2 月 15 日，2004 年 4 月 29 日正式於台灣證券交易所掛牌上市。在崔世和董事長的帶領下，公司以新竹市為根據地，逐步建立起專業的電子產品製造及測試服務體系。
投資架構方面，泰詠透過 Allied Oriental International Ltd.（投資金額 1,220 萬美元，持股 100%）在中國大陸設立兩家子公司：泰咏電子（上海）有限公司（投資金額 666 萬美元）和泰永電子（蘇州）有限公司（投資金額 850 萬美元），形成完整的兩岸生產布局。
核心業務與服務特色
泰詠的市場定位獨特，專注於「少量、多樣、高難度、不成熟」的電子產品代工市場。這四個特點代表著更高的專業要求和服務挑戰，也體現了公司在利基市場的發展策略。
主要業務內容包括：
– 電子產品製造及成品測試組裝服務
– 各專業領域電子產品的生產製造
– 電子元件、半成品及成品的進出口業務
– 電子產品可製造性分析、製程設計及技術諮詢
服務流程與技術優勢
泰詠建立了完整的服務體系，從產品開發初期到最終出貨，提供全方位解決方案：
圖(2)主要服務流程（資料來源：泰詠公司網站）
產品前期規劃
– DFM（可製造性設計）分析
– 製程設計與規劃
– 生產技術諮詢
製造工藝與技術
– SMT（表面黏著技術）生產線 15 條
– 雙面板與多層板製造能力
– 高精密度元件組裝技術
– 軟性電路板接合技術
品質管控系統
– 全流程品質監控
– 自動化檢測設備
– 可追溯性管理
供應鏈管理
– 專業代購料服務
– 庫存最佳化管理
– 即時供需調節機制
市場分布與客戶結構
泰詠的銷售市場呈現明顯的國際化特徵：
– 美國市場：55%，主要為聲學產品製造商
– 中國大陸：30%，涵蓋消費電子與通訊設備客戶
– 台灣市場：15%，包括各類電子產品製造商
營運表現與財務實力
泰詠科技在 2023 年展現出穩健的營運成長。根據最新的財務報告，2023 年前三季合併營收已達 29.32 億元，營運表現持續上揚。在獲利能力方面，公司維持相當良好的營運效率，毛利率達 15.15%，淨利率為 9.13%，每股盈餘（EPS）來到 1.94 元，反映出公司具備穩定的獲利能力。
從財務結構來看，泰詠保持穩健的財務體質。截至 2023 年第三季，公司資產總額增加至 32.82 億元，負債比率僅為 31%，顯示財務槓桿運用謹慎。每股淨值達 16.47 元，不僅為股東提供了良好的資產保障，也為公司未來的成長預留充足的營運資金。
該財務表現反映出泰詠在市場競爭中保持優勢，且經營策略得宜。公司透過專注利基市場、持續技術創新，以及審慎的成本控管，在產業環境變化中維持良好的獲利水準。同時，穩健的財務結構也為公司提供足夠的營運彈性，有助於掌握市場機會並因應可能的風險。
產業環境與應對策略
當前產業面臨多重挑戰：
市場變化
– 科技快速發展帶動電子產品需求多元化
– 5G 與汽車電子等新應用領域興起
– 全球供應鏈重組加速
營運挑戰
– 原材料成本波動
– 市場競爭加劇
– 技術要求提升
應對措施：
– 精實生產管理，提升營運效率
– 持續技術創新，保持競爭優勢
– 積極開拓新市場，分散營運風險
未來發展藍圖
泰詠規劃了四大發展方向：
智慧化製造
– 持續投資智能化工廠系統
– 深化製造流程整合
– 提升生產效能
資訊安全強化
– 建置完整資安防護系統
– 優化資訊應用環境
– 確保營運安全
人才發展計畫
– 推動全球化人才招募
– 建立多元化團隊
– 強化專業培訓
永續經營發展
– 落實企業社會責任
– 推動 ESG 永續策略
– 確保長期競爭力
結語
泰詠科技以其獨特的市場定位和專業的服務能力，在電子代工產業中開創出自己的一片天地。隨著科技產業的持續發展和產業結構的演變，公司將透過技術創新、智能製造和永續經營等策略，持續鞏固並擴大其市場優勢，為股東創造更高的價值。
參考資料來源
資料來源：泰詠公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：http://www.topunion.com.tw
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/626620241225M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6266_3_20241226_ch.mp4
基本概況
股價：31.25
預估本益比：14.4
預估殖利率：4.74%
預估現金股利：1.48元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)6266 泰詠 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)6266 泰詠 K線圖（日）
圖(5)6266 泰詠 K線圖（週）
圖(6)6266 泰詠 K線圖（月）
日報表
圖(7)6266 泰詠 法人籌碼
週報表
圖(8)6266 泰詠 大戶籌碼
月報表
圖(9)6266 泰詠 內部人持股
圖(10)6266 泰詠 本益比河流圖
圖(11)6266 泰詠 淨值比河流圖
新聞筆記
深度分析
季報表
圖(12)6266 泰詠 營收狀況
圖(13)6266 泰詠 獲利能力
圖(14)6266 泰詠 合約負債
圖(15)6266 泰詠 存貨與平均售貨天數
圖(16)6266 泰詠 存貨與存貨營收比
圖(17)6266 泰詠 現金流狀況
圖(18)6266 泰詠 杜邦分析
圖(19)6266 泰詠 資本結構
年報表
圖(20)6266 泰詠 股利政策