圖(1)個股筆記：5871 中租-KY（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 09 月 19 日
免責聲明
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公司概要
中租控股股份有限公司（股票代碼：5871.TW），於 2009 年 12 月在台灣正式成立，源於 1977 年創建的中國租賃股份有限公司。作為台灣的金融服務行業先驅，中租控股專注於提供廣泛的資產基礎融資解決方案，包括生產設備租賃、企業財務器具租賃及分期付款業務。公司自成立以來，透過持續的策略擴展和多元化，已在全球設立廣泛的服務網絡，包括亞洲、北美及歐洲等重要市場。
公司歷史與發展
中租控股最初在台灣提供機器設備租賃服務，隨後在 1980 年擴展至分期付款買賣業務。公司於 1989 年開始海外擴展，與泰國盤谷銀行合作進入泰國市場，並逐步增加在美國、中國大陸、越南及其他東協國家的業務規模。2011 年，中租控股在台灣股市正式上市，標誌著其業務及資本市場地位的進一步鞏固。
營業項目與產品結構
中租控股的主要業務涵蓋融資租賃、分期付款、直接融資及應收帳款受讓等多元金融服務。2022 年，融資租賃利息收入約佔公司總收入的 34%，分期付款銷貨利息收入約佔 19%，其他業務包括銷貨收入及放款利息收入亦為收入來源之一。公司不斷調整產品結構，以適應市場變化及客戶需求。
pie
title 中租控股2022年收入比例
"融資租賃利息收入" : 34
"分期付款銷貨利息收入" : 19
"其他收入" : 47
最新財務動態與市場表現
在最近的財務年度中，中租控股面臨外資賣出壓力，部分原因是市場對其可能發行GDR的猜測，儘管公司已明確表示 2024 年不計劃此舉。此外，公司在 2024 年第一季宣布，將招募 1000 名員工，以支持其業務擴展，尤其是在太陽能和電動車租賃市場。公司也在創新金融產品上展示了其能力，例如推出的 BNPL 服務「銀角零卡」，該產品的核准率為 40%，年利率為 5%，顯示了公司在風險控制上的嚴謹態度。
圖(2)合併延滯率（資料來源：中租公司網站）
圖(3)合併備抵呆帳（資料來源：中租公司網站）
競爭條件與市場展望
中租控股在台灣、中國大陸及東協等主要市場的獲利能力受到宏觀經濟條件的影響。尤其是在東協地區，由於經濟趨緩，公司面臨的挑戰加大。然而，中租控股仍然致力於透過持續的市場拓展和產品創新來增強其市場地位。公司的長期戰略包括加強對新興市場的投資，如綠色能源和數位金融服務，預期這將帶來新的增長動力
相關連結
公司網址：https://www.chaileaseholding.com/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/587120240513M001.pdf
法說會影音連結：http://www.zucast.com/webcast/ciK6vXNU
基本概況
股價：142.5
預估本益比：9.4
預估殖利率：4.57%
預估現金股利：6.51元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)5871 中租-KY EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)5871 中租-KY K線圖（日）
圖(6)5871 中租-KY K線圖（週）
圖(7)5871 中租-KY K線圖（月）
日報表
圖(8)5871 中租-KY 法人籌碼
週報表
圖(9)5871 中租-KY 大戶籌碼
月報表
圖(10)5871 中租-KY 內部人持股
圖(11)5871 中租-KY 本益比河流圖
圖(12)5871 中租-KY 淨值比河流圖
新聞筆記
sequenceDiagram
participant 2024.09.12
Note right of 2024.09.12: →中租-KY表示遭DDoS攻擊，官網於上午6時55
分恢復運作，影響有限，將提升資安防護措施
分恢復運作，影響有限，將提升資安防護措施
sequenceDiagram
participant 2024.09.10
Note right of 2024.09.10: →中租控股前 8M24 獲利164.4億元，每股盈
餘（EPS）為9.94元 Note right of 2024.09.10: →台灣、大陸及東協地區累計營收分別成長7%、7%及
4%
餘（EPS）為9.94元 Note right of 2024.09.10: →台灣、大陸及東協地區累計營收分別成長7%、7%及
4%
sequenceDiagram
participant 2024.08.29
Note right of 2024.08.29: ↓中租-KY將現增價格從130元下修至125元，相
當於市價的87折，並計劃公開承銷3100張 Note right of 2024.08.29: →此次募資預計募集約38.75億元，主要用於償還
12M24 到期的可轉換公司債，股東可於 2024
.09.13 認股 Note right of 2024.08.29: →中租-KY 1H24 獲利122.2億元，年減6
%，每股盈餘為7.08元，中國大陸退稅較 23 年
少2億元人民幣 Note right of 2024.08.29: →中租-KY現金增資案訂於 2024.08.28
自動申報生效，增資價格為125元 Note right of 2024.08.29: →原股東每千股可認購12.9股普通股 Note right of 2024.08.29: ↓中租-KY公告現增價從130元下修至125元，現
增價折扣為87折 Note right of 2024.08.29: ↓此價格調整因股價下跌而作出，顯示市場對該公司股價
的壓力
當於市價的87折，並計劃公開承銷3100張 Note right of 2024.08.29: →此次募資預計募集約38.75億元，主要用於償還
12M24 到期的可轉換公司債，股東可於 2024
.09.13 認股 Note right of 2024.08.29: →中租-KY 1H24 獲利122.2億元，年減6
%，每股盈餘為7.08元，中國大陸退稅較 23 年
少2億元人民幣 Note right of 2024.08.29: →中租-KY現金增資案訂於 2024.08.28
自動申報生效，增資價格為125元 Note right of 2024.08.29: →原股東每千股可認購12.9股普通股 Note right of 2024.08.29: ↓中租-KY公告現增價從130元下修至125元，現
增價折扣為87折 Note right of 2024.08.29: ↓此價格調整因股價下跌而作出，顯示市場對該公司股價
的壓力
sequenceDiagram
participant 2024.08.27
Note right of 2024.08.27: →中租 - KY將加速催收延滯案件，中國延滯率略增
，東協因泰國影響上升 Note right of 2024.08.27: →董事長陳鳳龍表示，併購東南亞市場的可能性不排除，
但目前尚無明確標的 Note right of 2024.08.27: ↑聯準會 9M24 降息將降低租賃業資金成本，有助
獲利回穩
，東協因泰國影響上升 Note right of 2024.08.27: →董事長陳鳳龍表示，併購東南亞市場的可能性不排除，
但目前尚無明確標的 Note right of 2024.08.27: ↑聯準會 9M24 降息將降低租賃業資金成本，有助
獲利回穩
sequenceDiagram
participant 2024.08.12
Note right of 2024.08.12: →前7月累計營收596.4億元，年增7%，台灣、中
國大陸及東協地區均有成長 Note right of 2024.08.12: →中租-KY 7M24 營收達88.9億元，較 2
3 年同期成長5％，創 24 年新高 Note right of 2024.08.12: →前 7M24 稅後每股盈餘8.36元，累計營收5
96.4億元，年增7％。台灣、大陸及東協地區營收分
別增長8％、7％及4％
國大陸及東協地區均有成長 Note right of 2024.08.12: →中租-KY 7M24 營收達88.9億元，較 2
3 年同期成長5％，創 24 年新高 Note right of 2024.08.12: →前 7M24 稅後每股盈餘8.36元，累計營收5
96.4億元，年增7％。台灣、大陸及東協地區營收分
別增長8％、7％及4％
sequenceDiagram
participant 3Q24
Note right of 3Q24: →董事會通過將辦理現金增資案，計劃發行31,000
仟股，比股東會批准的額度少150億元，考慮 25
年 成長預估設定 Note right of 3Q24: →現金增資股價將參考台灣證券交易所規定，由市場狀況
及訂價公式確定，用途主要為清償 24 年 到期無擔
保轉換公司債 Note right of 3Q24: →前6月每股稅後純益為7.08元，年減6.4%，主
因是信用減損增加，呆帳準備提高 Note right of 3Q24: →中租-KY計劃發行3100萬股現金增資，籌資約4
0億元，以應對 25 年業務擴展需求，稀釋效果預估
不超過2% Note right of 3Q24: ↓中租 1H24 累計獲利122.2億元，年減6%
，每股獲利7.08元，主因是中國大陸財政返還減少約
2億元人民幣 Note right of 3Q24: →營收成長主要來自台灣、中國大陸及東協地區，但盈利
受信用減損增加及大陸市場競爭壓力影響
仟股，比股東會批准的額度少150億元，考慮 25
年 成長預估設定 Note right of 3Q24: →現金增資股價將參考台灣證券交易所規定，由市場狀況
及訂價公式確定，用途主要為清償 24 年 到期無擔
保轉換公司債 Note right of 3Q24: →前6月每股稅後純益為7.08元，年減6.4%，主
因是信用減損增加，呆帳準備提高 Note right of 3Q24: →中租-KY計劃發行3100萬股現金增資，籌資約4
0億元，以應對 25 年業務擴展需求，稀釋效果預估
不超過2% Note right of 3Q24: ↓中租 1H24 累計獲利122.2億元，年減6%
，每股獲利7.08元，主因是中國大陸財政返還減少約
2億元人民幣 Note right of 3Q24: →營收成長主要來自台灣、中國大陸及東協地區，但盈利
受信用減損增加及大陸市場競爭壓力影響
sequenceDiagram
participant 2Q24
Note right of 2Q24: →宣布推出「久任服務假」，員工工作滿2、5及10年
分別額外享有1至3天的全薪假期 Note right of 2Q24: →中租控股宣布新增「久任服務假」，依同仁服務年資給
予1至3天不等的全薪假 Note right of 2Q24: ↑看來，馬來西亞、柬埔寨的資產品質改善快一點點，泰
國因為經濟復甦較慢，逾放情況比較沒有往下降 Note right of 2Q24: →預期信用減損損失金額，也就是備抵呆帳提列，為影響
中租-KY 24 年獲利的最大因素 Note right of 2Q24: →台灣、中國、東協，各自前5月稅後純益分別年減5%
、21%、21%，共同因素都是備呆費用增加 Note right of 2Q24: →在台灣地區，24 年前5月稅後純益年減5％，廖英
智表示，反映中央銀行升息下，24 年的借款利息費用
比 23 年高，另外則是呆帳費用提列比 23 年高 Note right of 2Q24: →利息費用與呆帳費用 2H23 開始增加，預估到
2H24 ，基期影響下，這2個因子對獲利年增減的影
響會變弱 Note right of 2Q24: →公告 5M24 自結合併營收為新台幣87.7億元
，較 23 年同期成長6％，前5月累計營收為新台幣
423.1億元，年增8％ Note right of 2Q24: →因為中國大陸財政返還尚未入帳，因此 24 年前5
月稅後盈餘賺98.3億元，每股盈餘賺5.62元，雖
然已賺逾半個股本，但年減一成 Note right of 2Q24: →台灣地區、中國大陸地區及東協地區累計營收分別成長
10%、6%及4%；若與前月相較，合併營收成長2.
8% Note right of 2Q24: →主要係 24 年中國大陸財政返還尚未入帳，且預期
信用減損損失金額較 23 年同期高，累計每股稅後純
益(EPS)為5.62元 Note right of 2Q24: ↓中租籌資 評估發可轉債 Note right of 2Q24: ↑中租法說會3大市場業績成長率維持10%不變 Note right of 2Q24: →影響原車融資業務 中租：占比不高衝擊小 Note right of 2Q24: →公司表示，公會自律公約幾乎是以中租內部的管理規範
去制訂的，因此，在先買後付 (BNPL) 消金業務
上影響不大 Note right of 2Q24: →對於整體業界影響較大的為「原車融資」，由於放款成
數必須低於車價 100%，未來發展恐受限，但中租強
調，原車融資業務比重不高，亦可將資金轉至其他具成長
性的業務上 Note right of 2Q24: →客戶逾期未繳錢比率提升 台灣較明顯 Note right of 2Q24: ↓台灣、中國、東協三地延滯率皆走升，台灣升幅較明顯 Note right of 2Q24: ↑24 年業績成長目標維持1成不變，24 年不會發
行GDR Note right of 2Q24: →公司表示，23 年起延滯率確實呈現緩步上升趨勢，
24 年營運策略較為審慎 Note right of 2Q24: ↑台灣、中國大陸及東協三大市場 24 年信用資產成
長可達 10% 的目標仍維持不變 Note right of 2Q24: →觀察三大地區資產品質，1Q24 延滯率皆呈季增，
台灣 2.8%，中國大陸 4.0%，東協 4.5% Note right of 2Q24: →部分帳款回收提早做因應，也就是提前打呆，若是將來
的回收能有不錯的表現，預估 24 年度延滯率有機會
低於 3% Note right of 2Q24: →無論是台灣、中國大陸、東協市場，公司對於 24
年信用資產成長率 10% 的目標仍維持不變 Note right of 2Q24: →過去在設定大陸業務成長目標時，通常不僅只是二位數
看待，有時候會到 15-20%，而 24 年設定
10% 的成長，就已經考慮到整個大環境的挑戰 Note right of 2Q24: →23 年 度的應收受讓款總額約新台幣220億元，
其中zingala銀角零卡（BNPL）的應收受讓款
大約新台幣53億元，整體帳款受讓利息收入約新台幣1
1億元 Note right of 2Q24: →中租控股指出，BNPL整體帳款受讓利息收入約新台
幣11億元，並不是媒體所言 Note right of 2Q24: →外界揣測紛紛，包括租賃龍頭「薯條三兄隊遭立委盯上
」、5M24 要發海外可轉債GDR，外資「套利賣老
股」等，結果今日投資圈又傳兇手是「瑞銀UBS一份報
告」，把目標價從243元下調至143元 Note right of 2Q24: →策略長廖英智下午受訪表示，一是沒有要發GDR，二
是先買後付BNPL的總應收款僅53億元，整體消金貸
款應收款220億元，也只占控股資產比重才2%，影響
極小 Note right of 2Q24: ↑針對外資大賣股原因，市場有不少揣測是因該公司即將
要發GDR等訊息，外資想「賣舊換新」，針對市場傳言
，中租控股表示，24 年不會發GDR（海外存託憑證
） Note right of 2Q24: ↓由於外資大股東大賣超，使得中租-KY股價大量收黑
，成交量42,503張，創一年來最大量 Note right of 2Q24: →中租控股今天召開記者會，首度揭露自家的銀角零卡B
NPL業務平均年利率5％，核准率大約只有40％，延
遲繳款率只有0.3％，維持保守且具風險控管的放款原
則 Note right of 2Q24: →中租承做新車融資平均年利率3％～4％，二手車融資
利率因處理成本較高，平均約8.9％，最高是12％，
視貸款人個案、信用情況而定，整體來說，車貸融資利率
約3％～12％，不到立委所說的16％ Note right of 2Q24: →利率達到2位數的客戶，是信用等級比較差的，每個客
戶的適用利率，不會是齊頭平等的！ Note right of 2Q24: ↓公布自結 3M24 稅後盈餘為19.95億元，累
計1~ 3M24 稅後盈餘58.15億元（歸屬母公
司淨利），跟 23 年同期相較少了約10億元，年減
15.6%，1Q24 每股盈餘3.6元
分別額外享有1至3天的全薪假期 Note right of 2Q24: →中租控股宣布新增「久任服務假」，依同仁服務年資給
予1至3天不等的全薪假 Note right of 2Q24: ↑看來，馬來西亞、柬埔寨的資產品質改善快一點點，泰
國因為經濟復甦較慢，逾放情況比較沒有往下降 Note right of 2Q24: →預期信用減損損失金額，也就是備抵呆帳提列，為影響
中租-KY 24 年獲利的最大因素 Note right of 2Q24: →台灣、中國、東協，各自前5月稅後純益分別年減5%
、21%、21%，共同因素都是備呆費用增加 Note right of 2Q24: →在台灣地區，24 年前5月稅後純益年減5％，廖英
智表示，反映中央銀行升息下，24 年的借款利息費用
比 23 年高，另外則是呆帳費用提列比 23 年高 Note right of 2Q24: →利息費用與呆帳費用 2H23 開始增加，預估到
2H24 ，基期影響下，這2個因子對獲利年增減的影
響會變弱 Note right of 2Q24: →公告 5M24 自結合併營收為新台幣87.7億元
，較 23 年同期成長6％，前5月累計營收為新台幣
423.1億元，年增8％ Note right of 2Q24: →因為中國大陸財政返還尚未入帳，因此 24 年前5
月稅後盈餘賺98.3億元，每股盈餘賺5.62元，雖
然已賺逾半個股本，但年減一成 Note right of 2Q24: →台灣地區、中國大陸地區及東協地區累計營收分別成長
10%、6%及4%；若與前月相較，合併營收成長2.
8% Note right of 2Q24: →主要係 24 年中國大陸財政返還尚未入帳，且預期
信用減損損失金額較 23 年同期高，累計每股稅後純
益(EPS)為5.62元 Note right of 2Q24: ↓中租籌資 評估發可轉債 Note right of 2Q24: ↑中租法說會3大市場業績成長率維持10%不變 Note right of 2Q24: →影響原車融資業務 中租：占比不高衝擊小 Note right of 2Q24: →公司表示，公會自律公約幾乎是以中租內部的管理規範
去制訂的，因此，在先買後付 (BNPL) 消金業務
上影響不大 Note right of 2Q24: →對於整體業界影響較大的為「原車融資」，由於放款成
數必須低於車價 100%，未來發展恐受限，但中租強
調，原車融資業務比重不高，亦可將資金轉至其他具成長
性的業務上 Note right of 2Q24: →客戶逾期未繳錢比率提升 台灣較明顯 Note right of 2Q24: ↓台灣、中國、東協三地延滯率皆走升，台灣升幅較明顯 Note right of 2Q24: ↑24 年業績成長目標維持1成不變，24 年不會發
行GDR Note right of 2Q24: →公司表示，23 年起延滯率確實呈現緩步上升趨勢，
24 年營運策略較為審慎 Note right of 2Q24: ↑台灣、中國大陸及東協三大市場 24 年信用資產成
長可達 10% 的目標仍維持不變 Note right of 2Q24: →觀察三大地區資產品質，1Q24 延滯率皆呈季增，
台灣 2.8%，中國大陸 4.0%，東協 4.5% Note right of 2Q24: →部分帳款回收提早做因應，也就是提前打呆，若是將來
的回收能有不錯的表現，預估 24 年度延滯率有機會
低於 3% Note right of 2Q24: →無論是台灣、中國大陸、東協市場，公司對於 24
年信用資產成長率 10% 的目標仍維持不變 Note right of 2Q24: →過去在設定大陸業務成長目標時，通常不僅只是二位數
看待，有時候會到 15-20%，而 24 年設定
10% 的成長，就已經考慮到整個大環境的挑戰 Note right of 2Q24: →23 年 度的應收受讓款總額約新台幣220億元，
其中zingala銀角零卡（BNPL）的應收受讓款
大約新台幣53億元，整體帳款受讓利息收入約新台幣1
1億元 Note right of 2Q24: →中租控股指出，BNPL整體帳款受讓利息收入約新台
幣11億元，並不是媒體所言 Note right of 2Q24: →外界揣測紛紛，包括租賃龍頭「薯條三兄隊遭立委盯上
」、5M24 要發海外可轉債GDR，外資「套利賣老
股」等，結果今日投資圈又傳兇手是「瑞銀UBS一份報
告」，把目標價從243元下調至143元 Note right of 2Q24: →策略長廖英智下午受訪表示，一是沒有要發GDR，二
是先買後付BNPL的總應收款僅53億元，整體消金貸
款應收款220億元，也只占控股資產比重才2%，影響
極小 Note right of 2Q24: ↑針對外資大賣股原因，市場有不少揣測是因該公司即將
要發GDR等訊息，外資想「賣舊換新」，針對市場傳言
，中租控股表示，24 年不會發GDR（海外存託憑證
） Note right of 2Q24: ↓由於外資大股東大賣超，使得中租-KY股價大量收黑
，成交量42,503張，創一年來最大量 Note right of 2Q24: →中租控股今天召開記者會，首度揭露自家的銀角零卡B
NPL業務平均年利率5％，核准率大約只有40％，延
遲繳款率只有0.3％，維持保守且具風險控管的放款原
則 Note right of 2Q24: →中租承做新車融資平均年利率3％～4％，二手車融資
利率因處理成本較高，平均約8.9％，最高是12％，
視貸款人個案、信用情況而定，整體來說，車貸融資利率
約3％～12％，不到立委所說的16％ Note right of 2Q24: →利率達到2位數的客戶，是信用等級比較差的，每個客
戶的適用利率，不會是齊頭平等的！ Note right of 2Q24: ↓公布自結 3M24 稅後盈餘為19.95億元，累
計1~ 3M24 稅後盈餘58.15億元（歸屬母公
司淨利），跟 23 年同期相較少了約10億元，年減
15.6%，1Q24 每股盈餘3.6元
sequenceDiagram
participant 1H24
Note right of 1H24: →每股獲利達7.08元，年減6%，主要由於信用減損
損失增加及稅務利益減少影響 Note right of 1H24: →累計稅後純益122.2億元，年減6%，每股稅後純
益7.08元
損失增加及稅務利益減少影響 Note right of 1H24: →累計稅後純益122.2億元，年減6%，每股稅後純
益7.08元
sequenceDiagram
participant 1Q24
Note right of 1Q24: →合併延滯率上升至 3.4%，季增 0.2 個百分
點，公司表示，從過去十年的歷史經驗來看，延滯率水平
仍在可接受範圍內 Note right of 1Q24: →中租股利要發6.7元！現金6.5元＋股票0.2元
甲種特別股要配3.8元現金 Note right of 1Q24: →中租控股宣布，24 年 海內外將召募員工1000
名，總員工數可望突破１萬名 Note right of 1Q24: →公告 20 12M23自結獲利，合併稅後純益為新
台幣 18.2 億元，年減 2%，累計 24 年稅
後純益 250.2 億元，年減 8% Note right of 1Q24: →每股稅後純益 (EPS) 為 15.15 元，雖
然 24 年營收持續成長，但獲利衰退，主要受到持續
升息及中國、東協經濟趨緩影響 Note right of 1Q24: →主要營運地區別來看，台灣地區、中國大陸及東協地區
，24 年獲利分別較 22 年 年減 6%、2.1
%、19%，其中，東協地區獲利衰退幅度最大 Note right of 1Q24: →中租控股長期耕耘中小企業融資，近年更跨足綠電領域
，旗下太陽能電廠已有超過 3600 個案場，發電容
量也超過 1305 MW (百萬瓦)，積極擴展儲能
與售電服務 Note right of 1Q24: →中租日前推出「URiDE」共享租車品牌，將持續佈
點，預估 24 年底前可以擴及至全台，達到 100
0 輛的規模 Note right of 1Q24: ↑台灣在不再升息條件下，利差將可逐步回到先前水準，
中國將在適度經濟成長下，追求穩健業務成長及資產品質
，東協地區則將專注耕耘及擴大既有利基市場 Note right of 1Q24: ↑上看1.5GW 董座陳鳳龍： 23 年獲利仍不俗 Note right of 1Q24: ↑推出「URiDE」共享租車品牌，致力邁向多角化經
營 Note right of 1Q24: ↑對於旗下太陽能電廠展望，中租控股董事長陳鳳龍受訪
時指出，24 年持續追求成長，維持 10% 以上的
市占目標，裝置量有機會上看 1.5 GW Note right of 1Q24: ↑「URiDE」共享租車開展初期將於雙北設立 70
處服務據點、逾 100 輛車，陳鳳龍表示，看好台
灣共享租車市場，潛力相當大 Note right of 1Q24: ↑由於中租在東協都有營運網點，未來如果獲得不錯成果
，希望將台灣 URiDE 成功模式，進一步複製到東
協國家 Note right of 1Q24: ↑共享租車大戰來了! 中租URiDE搶進市場 每小
時66元搶市 年底千台車布局全台
點，公司表示，從過去十年的歷史經驗來看，延滯率水平
仍在可接受範圍內 Note right of 1Q24: →中租股利要發6.7元！現金6.5元＋股票0.2元
甲種特別股要配3.8元現金 Note right of 1Q24: →中租控股宣布，24 年 海內外將召募員工1000
名，總員工數可望突破１萬名 Note right of 1Q24: →公告 20 12M23自結獲利，合併稅後純益為新
台幣 18.2 億元，年減 2%，累計 24 年稅
後純益 250.2 億元，年減 8% Note right of 1Q24: →每股稅後純益 (EPS) 為 15.15 元，雖
然 24 年營收持續成長，但獲利衰退，主要受到持續
升息及中國、東協經濟趨緩影響 Note right of 1Q24: →主要營運地區別來看，台灣地區、中國大陸及東協地區
，24 年獲利分別較 22 年 年減 6%、2.1
%、19%，其中，東協地區獲利衰退幅度最大 Note right of 1Q24: →中租控股長期耕耘中小企業融資，近年更跨足綠電領域
，旗下太陽能電廠已有超過 3600 個案場，發電容
量也超過 1305 MW (百萬瓦)，積極擴展儲能
與售電服務 Note right of 1Q24: →中租日前推出「URiDE」共享租車品牌，將持續佈
點，預估 24 年底前可以擴及至全台，達到 100
0 輛的規模 Note right of 1Q24: ↑台灣在不再升息條件下，利差將可逐步回到先前水準，
中國將在適度經濟成長下，追求穩健業務成長及資產品質
，東協地區則將專注耕耘及擴大既有利基市場 Note right of 1Q24: ↑上看1.5GW 董座陳鳳龍： 23 年獲利仍不俗 Note right of 1Q24: ↑推出「URiDE」共享租車品牌，致力邁向多角化經
營 Note right of 1Q24: ↑對於旗下太陽能電廠展望，中租控股董事長陳鳳龍受訪
時指出，24 年持續追求成長，維持 10% 以上的
市占目標，裝置量有機會上看 1.5 GW Note right of 1Q24: ↑「URiDE」共享租車開展初期將於雙北設立 70
處服務據點、逾 100 輛車，陳鳳龍表示，看好台
灣共享租車市場，潛力相當大 Note right of 1Q24: ↑由於中租在東協都有營運網點，未來如果獲得不錯成果
，希望將台灣 URiDE 成功模式，進一步複製到東
協國家 Note right of 1Q24: ↑共享租車大戰來了! 中租URiDE搶進市場 每小
時66元搶市 年底千台車布局全台
sequenceDiagram
participant 4Q23
Note right of 4Q23: →中租-KY 23 年目標東協應收款成長15～20
％、台灣成長10～15％、中國大陸5～10％，前三
季為分別成長18％、14％、8％，表現符合預期 Note right of 4Q23: ↑在時序步入傳統旺季下，公司預期整體營運可望持續回
溫，其中中國大陸放款動能可望明顯增加，23 年應收
款成長估維持7～8％ Note right of 4Q23: →觀察前 11M23 三大市場概況，台灣、中國大陸
及東協獲利分別年減7.2％、2.5％及9.6％ Note right of 4Q23: ↓中租控股台灣、中國大陸及東協市場，累計獲利分別較
22 年下滑 7.5%、1.5% 及 9.7%，
皆呈現衰退 Note right of 4Q23: ↓前三季以台灣及東協獲利衰退幅度較大，中國大陸地區
也因景氣回升速度不如預期，導致延滯率上升及增提呆帳 Note right of 4Q23: →新合約都已反映目前資金成本，隨著舊合約結束，利差
已逐漸回到先前的水準 Note right of 4Q23: ↑加速越南發展，旗下越南仲利國際租賃公司（Chai
lease International Leasi
ng Company Limited），已經是越南
當地最大的租賃公司 Note right of 4Q23: →日前公告累計前三季稅後純益193億元，等於賺贏九
家上市金控，跟 22 年同期比較雖減少8.5％，但
每股稅後純益（EPS）已有二位數的11.83元 Note right of 4Q23: →中租控股 9M23 單月自結合併稅後純益為19.
1億元，較 22 年同期減少10％，EPS為1.1
8元，主要是 23 年持續受到升息及大陸經濟趨緩影
響 Note right of 4Q23: ↑是租賃業旺季，且當升息循環進入尾聲時，中租控股未
來營運有機會漸入佳境 Note right of 4Q23: ↓大陸則因景氣回升速度不如預期，使延滯率上升及增提
呆帳等因素 Note right of 4Q23: →23 年獲利表現不如 22 年，主要是因 22
年快速升息，新合約都已反應目前資金成本，且隨著舊合
約結束，利差已逐漸回到先前的水準 Note right of 4Q23: →中租控股內部只調降大陸 23 年應收帳款成長目標
自10％～15％降至5％ Note right of 4Q23: ↑台灣和東協應收帳款成長目標依然維持在原訂目標10
％～15％、15％～20％ Note right of 4Q23: ↑旗下zingala（銀角零卡）業務積極爭取跨業合
作，以拓展東協消金市場。中租零卡分期在 22 年更
名為「zingala銀角零卡」的新品牌，並引進AI
智能徵審技術，優化數位流程
％、台灣成長10～15％、中國大陸5～10％，前三
季為分別成長18％、14％、8％，表現符合預期 Note right of 4Q23: ↑在時序步入傳統旺季下，公司預期整體營運可望持續回
溫，其中中國大陸放款動能可望明顯增加，23 年應收
款成長估維持7～8％ Note right of 4Q23: →觀察前 11M23 三大市場概況，台灣、中國大陸
及東協獲利分別年減7.2％、2.5％及9.6％ Note right of 4Q23: ↓中租控股台灣、中國大陸及東協市場，累計獲利分別較
22 年下滑 7.5%、1.5% 及 9.7%，
皆呈現衰退 Note right of 4Q23: ↓前三季以台灣及東協獲利衰退幅度較大，中國大陸地區
也因景氣回升速度不如預期，導致延滯率上升及增提呆帳 Note right of 4Q23: →新合約都已反映目前資金成本，隨著舊合約結束，利差
已逐漸回到先前的水準 Note right of 4Q23: ↑加速越南發展，旗下越南仲利國際租賃公司（Chai
lease International Leasi
ng Company Limited），已經是越南
當地最大的租賃公司 Note right of 4Q23: →日前公告累計前三季稅後純益193億元，等於賺贏九
家上市金控，跟 22 年同期比較雖減少8.5％，但
每股稅後純益（EPS）已有二位數的11.83元 Note right of 4Q23: →中租控股 9M23 單月自結合併稅後純益為19.
1億元，較 22 年同期減少10％，EPS為1.1
8元，主要是 23 年持續受到升息及大陸經濟趨緩影
響 Note right of 4Q23: ↑是租賃業旺季，且當升息循環進入尾聲時，中租控股未
來營運有機會漸入佳境 Note right of 4Q23: ↓大陸則因景氣回升速度不如預期，使延滯率上升及增提
呆帳等因素 Note right of 4Q23: →23 年獲利表現不如 22 年，主要是因 22
年快速升息，新合約都已反應目前資金成本，且隨著舊合
約結束，利差已逐漸回到先前的水準 Note right of 4Q23: →中租控股內部只調降大陸 23 年應收帳款成長目標
自10％～15％降至5％ Note right of 4Q23: ↑台灣和東協應收帳款成長目標依然維持在原訂目標10
％～15％、15％～20％ Note right of 4Q23: ↑旗下zingala（銀角零卡）業務積極爭取跨業合
作，以拓展東協消金市場。中租零卡分期在 22 年更
名為「zingala銀角零卡」的新品牌，並引進AI
智能徵審技術，優化數位流程
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participant 3Q23
Note right of 3Q23: ↑中租前 8M23 已賺逾一個股本 創同期次高紀錄
Note right of 3Q23: ↑中租為提供員工生活物資，進而延伸出仲安家新品牌，
22年 仲安家投入中國市場，23年 目光放眼東協，
規劃 9M23 進軍泰國市場 Note right of 3Q23: ↑將事業延伸至保健養生，自有品牌「仲安家JOIN
HOME」宣布切入東協市場，以泰國為首站，9M23
正式開啟推展 Note right of 3Q23: ↓風控擺前頭 中租法說下修 23年 中國業績成長目
標
22年 仲安家投入中國市場，23年 目光放眼東協，
規劃 9M23 進軍泰國市場 Note right of 3Q23: ↑將事業延伸至保健養生，自有品牌「仲安家JOIN
HOME」宣布切入東協市場，以泰國為首站，9M23
正式開啟推展 Note right of 3Q23: ↓風控擺前頭 中租法說下修 23年 中國業績成長目
標
深度分析
季報表
圖(13)5871 中租-KY 營收狀況
圖(14)5871 中租-KY 獲利能力
圖(15)5871 中租-KY 合約負債
圖(16)5871 中租-KY 存貨與平均售貨天數
圖(17)5871 中租-KY 存貨與存貨營收比
圖(18)5871 中租-KY 現金流狀況
圖(19)5871 中租-KY 杜邦分析
圖(20)5871 中租-KY 資本結構
年報表
圖(21)5871 中租-KY 股利政策