技嘉科技（2376）：AI 浪潮下的全方位運算領航者

公司概要與發展歷程

公司簡介

技嘉科技股份有限公司（GIGABYTE Technology Co., Ltd.，股票代號：2376.TW）成立於 1986 年，由葉培城、柯聰源、劉明雄、廖德和、馬孟明等創始成員共同創立。公司初期以主機板（Motherboard，MB）製造起家，憑藉其卓越的研發能力與產品品質，迅速發展成為全球電腦硬體產業的重要參與者。目前，技嘉科技不僅是全球前三大主機板及顯示卡（Graphics Card，VGA）製造商之一，更以自有品牌「GIGABYTE」行銷全球。此外，公司旗下擁有專為電競市場打造的子品牌「AORUS」，致力於提供頂尖的電競硬體產品與解決方案。

技嘉總部位於台灣新北市新店區，截至 2023 年，員工人數約 7,500 人，同年營業額達到約新台幣 1,367 億元。公司產品線已從傳統的主機板與顯示卡，擴展至伺服器、筆記型電腦、網通裝置及電競相關週邊設備。近年來，技嘉積極投入伺服器市場，尤其在==人工智慧（Artificial Intelligence，AI）伺服器==及 ARM 架構領域取得了顯著進展，主要客戶群體涵蓋歐美地區的政府機構、學術研究單位、軍事國防領域以及大型汽車製造商。

發展歷程分析

技嘉科技的發展歷程見證了個人電腦產業的快速變革與成長，其重要里程碑包括：

• 1986 年：公司正式成立，專注於主機板的研發、製造與銷售，並在成立首年即創下優異的營業額。

• 1994 年：廠房遭遇火災，雖然造成重大損失，但同年 7 月公司業績即創下歷史新高，展現出強大的經營韌性與市場應變能力。

• 1996 年：公司股票首次公開發行（Initial Public Offering，IPO），並與英特爾（Intel）公司建立合作關係，成為其頂級測試夥伴。

• 1998 年：於中國大陸東莞設立首家子公司，開始拓展海外製造基地。

• 2000 年代：持續擴大在全球主機板與顯示卡市場的影響力，並推出旗下電競品牌「AORUS」，深耕電競硬體領域。

• 2023 年：宣布將網通事業群分拆獨立，成立技鋼科技股份有限公司，旨在提升組織運營的彈性與專業化效率。

• 近年發展：積極投入 AI 伺服器及 ARM 架構的研發與市場拓展，伺服器業務的營收比重快速提升。為滿足市場需求，公司持續擴大伺服器組裝產能，已在美國及馬來西亞等地設立新的組裝廠。

組織規模概況

技嘉科技在全球擁有多個營運據點與生產基地，形成了完善的研發、製造與銷售網絡。

• 員工人數與結構：截至 2023 年，全球員工人數約 7,500 人，研發團隊是公司創新動能的核心。
• 全球據點分布：總部位於台灣新北市新店區，並在中國大陸（東莞、寧波）、美國、馬來西亞、泰國等地設有生產或組裝基地。
• 產能配置：台灣桃園南平廠主要負責高階產品，特別是出口至美國的高附加價值產品。中國大陸廠區則負責中低階產品的生產。美國與馬來西IA伺服器組裝廠於 2025 年第一季開始量產，進一步強化全球產能布局。
• 研發中心：公司持續投入研發資源，專注於新技術、新產品的開發，特別是在 AI 運算、散熱技術及高效能硬體設計方面。

主要業務範疇分析

產品系統說明

技嘉科技的產品線涵蓋多元化的電腦硬體與解決方案，主要可分為以下幾大類：

• 主機板（MB）：作為公司的傳統核心業務，技嘉主機板以其穩定性、效能及創新技術聞名，產品線完整，涵蓋高階電競、專業工作站及主流消費市場。

• 顯示卡（VGA）：技嘉顯示卡在全球市場同樣佔有領先地位，提供搭載 NVIDIA 及 AMD 最新 GPU 的產品，滿足遊戲玩家、內容創作者及 AI 運算等不同需求。

• 伺服器暨網通產品：近年來成長最為迅速的業務板塊，提供高效能伺服器、儲存解決方案及網通設備。特別是在 AI 伺服器領域，技嘉推出支援多 GPU 架構及先進液冷技術的產品，滿足 AI 模型訓練與推論的龐大算力需求。

• 筆記型電腦：旗下 AORUS 品牌專注於高效能電競筆電，GIGABYTE 品牌則提供適用於創作者及商務人士的筆記型電腦。近年也積極導入 AI 技術，推出 AI PC 產品。

• 電競週邊與其他產品：包括電競螢幕、鍵盤、滑鼠、機殼、電源供應器等，以及針對特定應用的嵌入式系統和迷你電腦。

圖、持續強化 AI 伺服器研發以提升競爭優勢（資料來源：公司網站）

圖、機櫃級產品整合與優化（資料來源：公司網站）

圖、AI PC 產品（資料來源：公司網站）

圖、AORUS 系列主機板（資料來源：公司網站）

圖、顯示卡-針對新一代晶片的高功率需求，全面升級散熱系統（資料來源：公司網站）

圖、NVIDIA GeForce RTX 50系列顯示卡（資料來源：公司網站）

應用領域分析

技嘉的產品廣泛應用於各個領域，主要終端市場包括：

• 人工智慧（AI）運算：提供 AI 伺服器、AI 工作站及 AI PC，支援大型語言模型（Large Language Model，LLM）訓練、深度學習、機器學習等應用。
• 高效能運算（High-Performance Computing，HPC）：伺服器產品應用於科學研究、氣象預測、金融模擬等需要大量運算資源的領域。
• 資料中心與雲端運算：提供伺服器、儲存及網路解決方案，服務大型雲端服務供應商（Cloud Service Provider，CSP）及企業自建資料中心。
• 電競與娛樂：AORUS 品牌提供全套電競硬體，滿足頂級遊戲玩家對效能與體驗的極致追求。
• 內容創作與專業設計：高效能主機板、顯示卡及筆記型電腦，為影片編輯、3D 建模、工業設計等專業人士提供強大工具。
• 邊緣運算與智慧製造：嵌入式系統及工業電腦應用於工業自動化、智慧監控、機器視覺等場景。

技術優勢分析

技嘉科技在業界以其技術創新能力著稱，核心技術優勢包括：

• 多 GPU 高密度設計：在 AI 伺服器領域，技嘉能夠設計支援多張高階 GPU 並存的系統，最大化運算密度。例如，新一代 G893 AI 伺服器可支援 12 張全高加速卡。
• 先進散熱技術：針對高功耗硬體，技嘉開發出風之力散熱系統（Windforce Cooling System）及液冷解決方案，包括直接液冷（Direct Liquid Cooling，DLC）技術，有效提升散熱效率與系統穩定性。
• CXL 記憶體擴展架構：採用 Compute Express Link（CXL）技術，擴展伺服器記憶體容量與頻寬，提升 CPU、GPU 與加速器之間的資料交換效率，對資料密集型 AI 應用至關重要。
• 開放運算計畫（Open Compute Project，OCP）標準支援：推出符合 OCP 標準的伺服器與儲存系統，提升系統的彈性、擴充性與互通性。
• AI 軟體整合與優化：開發如 AI TOP Utility、GiMATE AI 助理等軟體，簡化 AI 模型部署與應用，提升使用者體驗。
• 主機板超頻與電源管理技術：在主機板領域，擁有獨家的 AI D5 超頻技術、X3D Turbo Mode 等，提升系統整體效能。

市場與營運分析

營收結構分析

根據 2025 年第一季的財務報告，技嘉科技的產品營收結構如下：

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title 2025年第一季產品營收結構
"通訊產品 (伺服器、網通等)" : 55
"顯示卡" : 27
"主機板" : 13
"其他 (筆電、週邊等)" : 5

• 通訊產品（含伺服器、網通設備等）：營收佔比 55%，為公司目前最大的營收來源，主要受惠於 AI 伺服器需求的強勁增長。
• 顯示卡：營收佔比 27%，隨著新一代 GPU 的推出及電競市場回溫，顯示卡業務保持穩健。
• 主機板：營收佔比 13%，作為傳統優勢產品，市場地位穩固。
• 其他產品（含筆記型電腦、電競週邊等）：營收佔比 5%。

值得注意的是，在 2023 年第三季，產品營收比重分別為主機板佔約 22%、顯示卡 36%、伺服器 27%、其他 15%。相較之下，2025 年第一季伺服器相關的通訊產品佔比大幅提升，顯示公司業務重心已成功轉向高成長的伺服器市場。

財務績效分析

2024 年全年財務表現

• 營業收入：新台幣 2,651.48 億元，較 2023 年的 1,367.73 億元大幅成長 93.85%。
• 營業毛利：新台幣 280.92 億元，毛利率為 10.59%。
• 營業利益：新台幣 127.76 億元，營業利益率為 4.81%。
• 稅後淨利：新台幣 107.55 億元，較 2023 年的 47.81 億元成長 124.95%。
• 每股盈餘（EPS）：新台幣 15.03 元，較 2023 年的 7.40 元成長 103.10%，創下歷史新高。
• 營運效率：2024 年營業費用率為 5.78%，較 2023 年的 8.53% 下降 2.75%，顯示經濟規模效益顯現。

2025 年第一季財務表現

• 合併營收：約新台幣 657.47 億元，年增 19.2%，為歷年同期最高。
• 毛利率：提升至 12.9%，較去年同期及上一季均有增長，主要受惠於高階顯示卡新品需求強勁。
• 營業利益率：達到 6.45%，創下近六季新高。
• 每股盈餘（EPS）：新台幣 4.65 元。

公司表示，2024 年第四季相較於第三季毛利率些微下滑 0.15%，屬正常變動範圍，預期當高階顯卡產品充分供應後，毛利率可望提升。

區域市場分析

根據 2023 年第三季的資料（最新可得的區域營收詳細數據），技嘉的區域營收分布如下：

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title 2023年第三季區域營收分布
"北美市場" : 41
"亞太市場" : 34
"歐洲市場" : 25

• 北美市場：營收佔比約 41%，是技嘉最大的單一區域市場，尤其在伺服器及 AI 伺服器產品方面需求強勁，主要客戶包括多家美國大型雲端服務供應商。
• 亞太市場：營收佔比約 34%，包含中國大陸、台灣及東南亞等地區，是技嘉重要的電競及 DIY 市場，同時伺服器市場也在快速擴大。
• 歐洲市場：營收佔比約 25%，伺服器及電競產品銷售穩定成長，歐洲客戶群逐年增加。

公司為因應全球關稅政策及地緣政治風險，已將台灣產能提升至三成，並在美國和馬來西亞部署 AI 伺服器新產能，同時與威剛合作在巴西廠建置伺服器產線，拓展南美洲業務。

生產基地與產能分配

技嘉在全球擁有多個生產基地，以實現產能優化與風險分散：

• 台灣桃園南平廠：主力生產高階產品，如高附加價值的伺服器及顯示卡，約佔整體產能 30%。
• 中國大陸東莞廠與寧波廠：主要負責中低階產品及部分顯示卡的組裝，產能約佔 40%。
• 美國與馬來西亞伺服器組裝廠：於 2025 年第一季開始量產，初期產能佔比較低，預計未來將逐步增加至 15-20%，主要應對北美及全球伺服器需求。
• 泰國廠：負責部分產品的組裝與生產，協助分散供應鏈風險，產能佔比約 10-15%。

圖、全球生產據點（資料來源：公司網站）

公司 2025 年資本支出預估約 3 至 4 億元新台幣，主要用於現有設備的更新與產線擴充，目前無新購置大型廠房的計畫。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

技嘉科技的客戶群體多元，橫跨不同市場區隔：

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graph LR
A[技嘉科技] --> B[雲端服務供應商（CSP）]
A --> C[企業用戶與政府機構]
A --> D[電腦DIY市場與電競玩家]
A --> E[品牌系統整合商]
A --> F[晶片大廠合作夥伴]
B --> B1[大型AI運算中心]
B --> B2[資料中心建置]
C --> C1[AI運算解決方案]
C --> C2[高效能運算需求]
D --> D1[Gigabyte主機板/顯卡]
D --> D2[AORUS電競硬體]
E --> E1[OEM/ODM合作]
F --> F1[NVIDIA]
F --> F2[AMD]
F --> F3[Intel]
style A fill:#004085,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style B fill:#17a2b8,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style C fill:#28a745,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style D fill:#ffc107,stroke:#343a40,stroke-width:2px,color:#343a40
style E fill:#fd7e14,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style F fill:#6f42c1,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

• 雲端服務供應商（CSP）：以二線雲端服務商為主要合作對象，客戶遍及美國、歐洲及亞洲市場。技嘉的伺服器產品廣泛應用於 AI 運算及資料中心的建置。
• 企業用戶與政府機構：提供伺服器及 AI 運算解決方案，客戶涵蓋各級政府、學術研究機構及不同行業的企業用戶。
• 電腦 DIY 市場與電競玩家：技嘉自有品牌「GIGABYTE」及電競品牌「AORUS」在全球 DIY 市場及電競社群中享有高度聲譽，深受玩家喜愛。
• 品牌系統整合商：與全球多家品牌電腦製造商合作，提供主機板、顯示卡等關鍵零組件。
• 晶片大廠合作夥伴：與 NVIDIA、AMD、Intel 等全球領先的晶片設計公司保持緊密合作，共同推出搭載最新晶片的伺服器、主機板及顯示卡產品。

價值鏈定位

技嘉在電腦硬體產業價值鏈中扮演多重角色：

• 上游供應鏈：主要原物料來源包括晶片組供應商（如 Intel、AMD、NVIDIA）、印刷電路板（PCB）製造商（如精成科）、記憶體模組、散熱模組、連接器供應商（如嘉澤、鴻騰）等。技嘉積極推動永續供應鏈管理，與超過 230 家供應商合作，強調綠色採購與環保材料的使用。
• 中游製造與品牌經營：作為==自有品牌（Own Branding and Manufacturing，OBM）==廠商，技嘉不僅自行研發、設計及製造產品，也透過「GIGABYTE」和「AORUS」品牌進行全球市場的行銷與銷售。同時，在伺服器領域，也扮演==ODM（Original Design Manufacturer）==角色，為客戶提供客製化設計與製造服務。
• 下游通路與客戶服務：透過全球經銷網絡、零售通路及電商平台將產品銷售給終端消費者及企業客戶，並提供完整的售後服務與技術支援。

原物料成本是技嘉營運成本的重要組成部分，尤其是高階晶片、PCB 及散熱系統等關鍵零組件的價格波動，會直接影響公司的毛利率。公司透過與供應商的密切合作及多元採購策略，以降低價格波動風險。

競爭優勢與市場地位

核心競爭力

技嘉科技的核心競爭力體現在以下幾個方面：

1. 技術領先與產品創新：持續投入研發，尤其在 AI 伺服器的高密度設計、液冷散熱技術、主機板超頻技術等方面保持行業領先。
2. 強大的品牌影響力：「GIGABYTE」和「AORUS」品牌在全球 DIY 及電競市場擁有高度的知名度和用戶忠誠度。
3. 完整的產品線布局：產品涵蓋主機板、顯示卡、伺服器、筆記型電腦及電競週邊，能夠提供一站式硬體解決方案。
4. 全球運營與產能彈性：在台灣、中國大陸、美國、馬來西亞等地設有生產基地，能夠靈活應對地緣政治風險及關稅政策調整，確保供應鏈的穩定性。
5. 與關鍵供應商的緊密合作：作為 NVIDIA、AMD、Intel 等晶片大廠的重要合作夥伴，能夠率先獲得最新技術支持並推出相應產品。
6. 快速回應市場需求的能力：憑藉敏銳的市場洞察與高效的研發製造體系，能夠快速推出符合市場趨勢的新產品。

市場競爭地位

• 主機板市場：全球市佔率約 20% 左右，位居全球第二，僅次於華碩。
• 顯示卡市場：與微星、華碩並列全球前三大品牌，市佔率約 15%-20%。
• AI 伺服器市場：憑藉與 NVIDIA 的緊密合作及領先的產品技術，技嘉已成為 AI 伺服器市場的重要供應商之一，2024 年 AI 伺服器營收快速成長，市佔率持續提升。
• 主要競爭對手：在不同產品領域，技嘉的主要競爭對手包括華碩（ASUS）、微星（MSI）、宏碁（Acer）、華擎（ASRock）、映泰（Biostar）、精英（ECS）、仁寶（Compal）及和碩（Pegatron）等台灣及國際品牌。

競爭對手如華碩、微星等也積極擴充 AI 伺服器及電競產品的產能與研發投入，市場競爭依然激烈。

近期重大事件分析

技嘉科技近期圍繞 AI 伺服器業務擴展、新產品發布及全球市場布局展開多項重要活動：

• AI 伺服器業務持續擴大（2024 年底 – 2025 年初）：

  • 董事長葉培城於 2024 年 12 月表示，公司 2024 年業績經歷翻倍成長，AI 伺服器需求將持續至 2026 年，2025 年訂下高成長目標。
  • 公司將發展全方位 AI 產品線，涵蓋雲端、地端及邊緣 AI，形成完整生態系。
  • 2025 年第一季開始出貨輝達（NVIDIA）GB200 系列 AI 伺服器，並計劃於下半年導入 GB300 系列。

• COMPUTEX 2025 展出全域運算解決方案（2025 年 5 月）：

  • 技嘉以「全域運算：AI 為先」為主題，展示涵蓋資料中心、伺服器、冷卻技術、微型與嵌入式電腦、工作站及個人電腦的 AI 運算產品線。
  • 重點推出 GIGAPOD 叢集運算方案，整合自家 GPM 管理平台與直接液冷技術，提升 AI 運算效能與能源效率。
  • 同時發表 AORUS RTX™ 5090 AI BOX 外接顯卡、個人 AI 超級電腦 AI TOP ATOM（採用 NVIDIA GB10 架構晶片）等創新產品。
  • AI 軟體套件更新，AI TOP Utility 4.0 支援機器學習，GiMATE AI 助理新增 GiMATE Coder 功能。
  • 推出 AORUS X870 X3D 系列及 Z890 系列主機板，搭載 X3D Turbo Mode 2 及 Ultra Turbo Mode 等新技術。

• 財務表現亮眼與法人看好（2025 年第一季及展望）：

  • 2025 年第一季合併營收 657.47 億元，年增 19.2%，EPS 4.65 元，本業獲利創歷史新高。
  • 法人普遍看好技嘉成長潛力，根據 FactSet 調查，分析師上修 2025 年 EPS 預估中位數至 17.88 元，目標價最高上看 317 元。
  • 2025 年 4 月法說會吸引超過 180 位機構法人參與，公司展望第二季營收優於第一季，全年維持雙位數成長目標。
  • AI 教父黃仁勳於 2024 年 5 月及 2025 年 5 月訪台，均提及與技嘉等供應鏈夥伴的合作，提振市場信心。

• 全球產能布局與策略調整（持續進行）：

  • 為因應關稅政策，將台灣產能提升至三成。
  • 在美國、馬來西亞部署 AI 伺服器新產能，並與威剛合作，在巴西廠建置伺服器產線。
  • 技嘉重要子公司技鋼科技於 2025 年 5 月 16 日股東會決議解除董事競業禁止限制，提升經營彈性。

• 發債與現增計畫（2024 年 – 2025 年）：

  • 2024 年 7 月完成海外第四次無擔保轉換公司債發行，總額約 3 億美元，主要用於支應海外購料資金需求。
  • 2025 年 3 月 14 日董事會決議辦理現金增資發行普通股，參與發行海外存託憑證（GDR），上限為 5,000 萬股，用於公司未來發展所需資金。

• 永續發展與人才招募（持續進行）：

  • 積極推動 ESG，與供應商共同落實聯合國永續發展目標（SDGs）。
  • 2025 年啟動「夢想抵嘉擴大徵才」計畫，招募研發、產品管理、行銷等多領域人才。

整體而言，技嘉近期積極把握 AI 產業的發展機遇，透過產品創新、產能擴充及全球布局，力求在激烈的市場競爭中保持領先地位。

未來發展策略展望

短期發展計畫（1-2 年）

• AI 伺服器產能持續擴充：加速美國、馬來西亞及巴西等地新產線的投產與良率提升，滿足 NVIDIA GB200/GB300 等新一代 AI 伺服器的強勁需求。
• AI PC 產品線拓展：擴大 AI 筆記型電腦及桌上型電腦的產品組合，強化內建大型語言模型（LLM）及 AI 助理軟體（如 GiMATE）的功能與使用者體驗。
• 新一代板卡產品推廣：配合 Intel Z890/B860 及 AMD X870/B850 系列晶片組，以及 NVIDIA GeForce RTX 50 系列和 AMD Radeon RX 9000 系列 GPU，全面推廣新一代主機板與顯示卡產品，提升高階市場份額。
• 毛利率改善：透過優化產品組合（提升高階顯卡及伺服器比重）、提升生產效率及與供應商協商，力求改善整體毛利率水平。
• 庫存管理與供應鏈韌性強化：密切關注全球零組件供需狀況，靈活調整庫存水位，並持續深化與關鍵供應商的合作關係。

中長期發展藍圖（3-5 年）

• 深化 AI 生態系統佈局：從硬體製造商逐步轉型為==AI 運算解決方案提供者==，強化軟硬體整合能力，拓展 AI 在雲端、邊緣運算及終端裝置的全方位應用。
• 垂直市場應用拓展：將 AI 運算解決方案推向更多垂直行業，如智慧製造、智慧醫療、金融科技、智慧城市等，開拓新的營收增長點。
• 先進散熱技術研發與應用：持續投入液冷、浸沒式散熱等前瞻散熱技術的研發，以應對未來更高功耗的 AI 晶片與伺服器系統。
• 全球品牌影響力提升：「GIGABYTE」品牌持續鞏固專業與創新形象，「AORUS」品牌則進一步強化在高階電競市場的領導地位。
• 永續發展與企業社會責任：將 ESG 理念更深入地融入企業營運的各個環節，提升企業的長期價值與社會認同。
• 人才培育與組織發展：持續招募與培育 AI、軟體、系統整合等領域的專業人才，優化組織架構，以支持公司長遠發展。

投資價值綜合評估

技嘉科技憑藉其在主機板與顯示卡市場的長期積累，以及近年來在 AI 伺服器領域的快速崛起，展現出強勁的成長動能。

• 成長潛力：AI 伺服器市場需求預計在未來數年內將持續高速增長，技嘉作為 NVIDIA AI 伺服器的主要 ODM 廠商之一，將直接受惠。AI PC 的興起也為公司的板卡及筆電業務帶來新的增長契機。
• 技術實力：公司在多 GPU 設計、散熱技術、高速傳輸介面等方面擁有核心技術優勢，能夠快速響應市場對高效能運算的需求。
• 品牌價值：「GIGABYTE」和「AORUS」品牌在全球市場擁有良好的口碑和用戶基礎，尤其在 DIY 和電競社群中具有較高影響力。
• 財務狀況：2024 年營收與獲利均創下歷史新高，2025 年第一季延續良好勢頭。公司積極透過發債與現增等方式籌集資金，支持業務擴張。
• 風險因素：
  • 毛利率壓力：AI 伺服器業務雖然營收貢獻大，但初期毛利率相對較低，可能對整體毛利率造成影響。
  • 供應鏈風險：高階晶片等關鍵零組件的供應狀況仍存在不確定性。
  • 市場競爭：AI 伺服器及板卡市場競爭激烈，需持續投入研發以保持競爭優勢。
  • 全球經濟與政策不確定性：宏觀經濟波動、國際貿易摩擦及關稅政策調整等因素可能影響公司營運。

綜合來看，技嘉科技正處於 AI 產業發展的浪潮之巔，短期內業績成長前景樂觀。投資人應關注公司在高毛利產品比重的提升、新產能的開出進度、AI 技術的持續創新以及全球宏觀環境的變化。

重點整理

• AI 驅動核心成長：技嘉科技成功轉型，AI 伺服器已成為最重要的營收與成長引擎，2025 年第一季通訊產品（含伺服器）營收佔比達 55%。
• 全方位 AI 解決方案：公司不僅提供 AI 伺服器硬體，更積極布局 AI PC、AI 筆電、地端 AI 訓練平台（AI TOP）及相關軟體，打造從雲到端的完整 AI 生態系。
• 技術創新引領市場：在多 GPU 設計、液冷散熱、CXL 記憶體擴展、主機板超頻等方面擁有領先技術，並積極導入 NVIDIA、AMD、Intel 最新平台。
• 財務表現強勁：2024 年營收與 EPS 均創歷史新高，2025 年第一季業績持續亮眼，法人普遍看好未來成長性，上修獲利預估。
• 全球化產能布局：透過在台灣、中國大陸、美國、馬來西亞、巴西等地設廠或合作，提升供應鏈韌性，應對地緣政治與關稅風險。
• 雙品牌策略成功：「GIGABYTE」專注專業與創新，「AORUS」深耕高階電競市場，雙品牌均在全球市場享有高知名度。
• 永續發展承諾：積極推動 ESG，與供應鏈夥伴共同實踐環境保護與社會責任。
• 面臨挑戰：仍需關注 AI 伺服器毛利率提升、關鍵零組件供應穩定性、市場激烈競爭及全球宏觀經濟不確定性等挑戰。

參考資料說明

公司官方文件

1. 技嘉科技股份有限公司 2025 年投資人說明會簡報（2025.04.11）。本研究主要參考此份簡報的財務數據、策略展望、各產品線最新資訊（伺服器、筆電、主機板、顯示卡、AI TOP）、全球生產據點及 ESG 相關內容。

2. 技嘉科技股份有限公司 COMPUTEX 2025 相關新聞稿（2025.05）。參考內容包括技嘉在 COMPUTEX 展出的全域運算解決方案、GIGAPOD 叢集運算方案、AI PC 及電競新品等。

3. 技嘉科技股份有限公司 CSR 報告及官方網站永續發展專區。參考其在環境保護、社會責任及公司治理方面的具體措施與成果。

4. 公開資訊觀測站技嘉科技重大訊息公告（2024-2025）。參考內容包括發債計畫、現增股計畫及子公司董事會決議等。

研究報告

1. CMoney 理財寶相關報告（2023-2024）。提供公司基本面分析、產品結構及早期市場展望。

2. FactSet 調查綜合報告（2025）。彙整多家法人機構對技嘉科技 EPS 預估、目標價及投資評級。

3. IntelligentData 相關產業報告（2025）。提供技嘉在 AI 伺服器市場的競爭態勢、產能布局及技術優勢分析。

4. 富果直送（FugleTrade）技嘉法說會備忘錄（2025.04）。記錄法人說明會重點內容及市場解讀。

新聞報導

1. MoneyDJ 理財網技嘉科技相關報導（2024-2025）。涵蓋法說會內容、營運展望、產能調整、新品發布及法人評價。

2. 鉅亨網（Anue）技嘉科技相關報導（2024-2025）。包括公司業績、市場動態、供應鏈訊息及 COMPUTEX 展覽亮點。

3. 聯合新聞網、經濟日報、中時新聞網等媒體技嘉科技相關報導（2024-2025）。提供公司重大計畫、高層訪談、市場反應及產業趨勢分析。

4. TechNews 科技新報技嘉科技相關報導（2024-2025）。聚焦 AI 伺服器布局、技術創新及市場競爭分析。

5. BusinessWire 技嘉科技 COMPUTEX 相關新聞稿（2025.05）。詳述展覽主題及重點展出內容。

網路資料

1. 維基百科技嘉科技條目。提供公司基本歷史沿革與概況。

2. iThome、CIO 台灣等科技媒體網站。提供技嘉在伺服器技術、邊緣運算及企業解決方案方面的專業報導。