台翰精密科技（1336）台翰：模具與塑膠射出成型專家的轉型升級之路

圖(1)個股筆記：1336 台翰（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 14 日

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台翰精密科技股份有限公司（股票代號：1336；台灣股票代碼：1336.TW） 是一家專注於精密模具開發與塑膠零組件製造的台灣企業，成立於 1987 年，並於 2007 年上櫃。公司近年積極轉型，擴展營運版圖，並在 2020 年成為宣德科技子公司。從基本面分析的基本面量化指標雷達圖來看，台翰精密科技（TaiHan Precision Technology） 在預估殖利率與股價淨值比上展現相對優勢，但在預估本益成長比與預估本益比上則有成長空間。質化暨市場面分析雷達圖則顯示，台翰（TaiHan） 在產業分析與法人籌碼動向上具備正面訊號，但在題材利多與訊息多空比方面仍有待加強。整體而言，台翰精密科技的基本面尚屬穩健，市場前景亦具潛力，惟需持續關注題材發酵與市場訊息面的變化。

圖(2)1336 台翰 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)1336 台翰 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

文章重點摘要： 本文深入剖析台翰精密科技的公司概要、發展歷程、核心業務、市場結構、全球布局、財務分析表現、近期事件、未來策略與股利政策。重點聚焦於台翰精密在精密模具與塑膠射出成型領域的深厚基礎，以及近年來在產品多元化、產能擴充與智慧製造上的積極佈局。

重要事件與重大訊息：

1. 宣德科技入股： 2020 年成為宣德科技子公司，強化營運動能與全球布局。
2. 越南新廠擴建： 積極擴建越南海陽廠區，分期投產，大幅擴充產能並導入智慧製造，預計 2025 年起陸續貢獻營收。
3. 產品多元化策略： 積極拓展非印表機業務，鎖定 PC 周邊、網通零組件、家電零組件、遊戲機零組件等四大新興領域，目標提升非印表機營收佔比至 20% 以上。
4. 2025 年營運展望： 預估營收可達 25.6 億元，年增 10.6%，挑戰雙位數成長。
5. 公司治理事件： 金管會證期局針對 2019 年不動產交易案，認定相關人士有內線交易情事，可能對公司治理形象產生影響。

文章主要內容總結： 台翰精密科技憑藉其在精密模具與塑膠射出成型的專業技術，以及東南亞生產基地的優勢，持續深耕印表機及事務機產業。同時，公司積極進行產品多元化與產能擴充，透過越南新廠的落成與智慧製造的導入，有望在消費性電子零組件、網通零組件等新興領域取得顯著成長。然而，公司仍需關注全球經濟變動、新產品市場接受度以及公司治理相關風險，以實現其營運目標與長期發展。

台翰精密科技股份有限公司（TaiHan Precision Technology Co. , Ltd.）公司概要與發展歷程

公司基本概況

目前股價：20.0
預估本益比：9.63
預估殖利率：3.98
預估現金股利：0.76 元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖、1336 台翰 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
EPS 熱力圖呈現了台翰精密科技每一年 EPS 的預估變化。

圖、1336 台翰 K線圖（日）（本站自行繪製）
日 K 線圖呈現了台翰精密科技股價每日的價格變化。

圖、1336 台翰 K線圖（週）（本站自行繪製）
週 K 線圖呈現了台翰精密科技股價每週的價格變化。

圖、1336 台翰 K線圖（月）（本站自行繪製）
月 K 線圖呈現了台翰精密科技股價每月的價格變化。

台翰精密科技股份有限公司（TaiHan Precision Technology Co. , Ltd.，股票代號：1336）於 1987 年 8 月 28 日 成立，是台灣股票市場中專注於精密模具開發及塑膠零組件製造的主要廠商之一。公司由蔡鎮隆先生擔任董事長暨總經理，經過多年發展，目前實收資本額達新台幣 7.83 億元，全球員工人數超過 2, 000 名。台翰精密科技自 2005 年 12 月登錄興櫃市場，並於 2007 年 11 月正式掛牌上櫃，持續拓展國際化營運版圖。

公司發展的重要轉折點 出現在 2020 年，宣德科技股份有限公司（Soundon New B.V.）透過收購台橋投資股份有限公司的全部股權，成為台翰精密科技的最大股東，持有 28.86% (截至 2025 年 3 月資料為 28.9%) 的股份。此策略性投資不僅為台翰注入新的營運動能，更透過夥伴關係加速其全球化布局，有效強化市場競爭實力，台翰精密科技亦成為宣德科技股份有限公司的子公司。

核心業務範疇分析

台翰精密科技的核心業務聚焦於精密模具開發與塑膠零組件製造，提供從模具設計、開發、製造到塑膠成品射出成型及二次加工的整合式解決方案。

精密模具研發與製造

公司擁有堅強的模具工程團隊，包含 50 名 具備 5 至 21 年資深經驗的專業模具工程師。透過整合 DFM（Design for Manufacturing）製程設計與模流分析（Mold Flow Analysis）技術，能夠精準掌握模具開發的關鍵環節。技術能力涵蓋單色射出、雙色射出、嵌件成型（Insert Molding）、包膠成型（Over Molding）等多樣化複雜模具的開發與製造。

圖(4)精密模型製作現場（資料來源：台翰公司網站）

塑膠射出成型製造

生產線配置完善，共建置 274 台 先進的塑膠射出成型機，鎖模力規格涵蓋 40 噸至 700 噸，可滿足不同尺寸與精度要求的產品生產。最大模具承載尺寸可達 1,500mm × 920mm × 1,000mm。加工材料種類廣泛，除了一般泛用塑膠如 PS（聚苯乙烯）外，更專精於工程塑膠如 PBT（聚對苯二甲酸丁二酯）、PC（聚碳酸酯）、PC+ABS（聚碳酸酯與丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）等多種特殊複合材料的加工應用。塑膠射出成型（Plastic Injection Molding） 技術是台翰的核心競爭力之一。

二次加工加值服務

為提供客戶更完整的服務，台翰亦建立多元的二次加工能力，包含：

1. 表面處理：移印（Pad Printing）、網印（Screen Printing）及雷射雕刻（Laser Engraving）技術，滿足產品外觀的多樣化需求。
2. 組裝製程：提供熱熔接合（Heat Staking）與次組裝（Sub-assembly）服務。
3. 塗裝產線：於 2024 年第四季 導入水性及油性塗裝產線，進一步提升產品附加價值與整合服務能力。預計越南新廠將配置自動噴塗線，有助於提高客戶黏著度及改善毛利率。

產品應用與市場結構

台翰的產品早期主要應用於印表機零組件及事務機產業，近年積極拓展至多元領域。

圖(5)印表機產品（資料來源：台翰公司網站）

圖(6)其它產品（資料來源：台翰公司網站）

根據 2024 年第二季 資料，產品應用營收結構 如下：

• 印表機及事務機產業：佔比 89%，仍為主要營收來源。
• 電子產品零組件：佔比 11%，涵蓋消費性電子零組件、網通零組件、電競等新興應用。

公司近年積極拓展非印表機業務，根據 2025 年 3 月資訊，近三年已取得消費性電子產品品牌客戶肯定，預計 2025 年 非印表機（如消費性電子與網通）相關營收佔比將提升至 20% 以上。

客戶群體與市場分布

主要客戶群體以日系消費性電子品牌大廠為主，長期合作夥伴包括 Brother、Canon、Epson 等國際知名企業。目前產品銷售市場 100% 集中於亞洲地區。

全球生產基地布局與產能

台翰精密科技在亞洲地區建立完整的生產網絡，策略性地布局於中國大陸、越南及菲律賓，以滿足客戶需求並分散營運風險。台翰的東南亞生產基地是其重要的競爭優勢。

各生產基地概況

廠區名稱	成立時間	員工人數	土地面積 (平方米)	廠房面積 (平方米)	主要功能	2024 Q2 營收貢獻
東莞廠	2001 年	約 170 人	15,500	31,200	模具研發中心、小批量試產	8%
越南海陽廠	2007 年	約 900 人	34,000 (擴建中)	22,000	主力生產基地、模具技術支援	49%
菲律賓利帕廠	2014 年	約 800 人	39,902	22,000	大量生產基地	43%

越南新廠擴建計畫 (YongHan)

為因應未來成長需求及客戶產能移轉趨勢，台翰正積極推進越南海陽省的新廠區建設（YongHan 新廠區），此為公司重要的產能擴充計畫。

圖(7)越南新廠（資料來源：台翰公司網站）

• 規模擴增：新廠區總土地面積將擴增至 94,000 平方米，總廠房面積提升至 78,920 平方米。
• 建設時程：
  1. 第一期廠房預計於 2025 年第一季 投產。
  2. 第二廠區已於 2025 年 3 月 舉行啟用典禮，預計自 2025 年第三季 開始貢獻營收。
  3. 第二期廠房的細部規劃預計於 2025 年公布。
• 智慧製造：新廠區以智慧工廠為目標進行規劃，導入機聯網（IoT）、製造執行系統（MES）及 AI 自動化技術，提升生產效率與管理水平。
• 功能提升：新廠除擴充射出成型產能外，亦增設自動噴塗線及組裝線，提供產品次組裝服務，強化垂直整合能力，有利於提高客戶黏著度及改善毛利率。
• 營收佔比：越南廠區目前佔集團總營收約五成，新廠落成後，預期越南整體產能及營收比重將進一步提升。

圖、1336 台翰 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖呈現了公司非流動資產的資本變化，圖中可見非流動資產呈現增加的趨勢。

營運表現與財務分析

圖、1336 台翰 營收趨勢圖（本站自行繪製）
營收趨勢圖呈現了台翰精密科技近幾年營收的變化情形，圖中可見營收呈現成長趨勢。

期間	營業收入 (億元)	毛利率 (%)	營業利益 (億元)	稅後淨利 (億元)	每股盈餘 (EPS) (元)
2024 Q2	11.85	19%	0.93	0.75	0.97
2023 Q3	–	–	–	0.38	–
2023 全年	23.17	17%	1.62	1.07	1.39
2022 Q3	(營收創 47 個月新高)	–	–	–	–

• 2024 年第二季：營運表現穩健，毛利率維持在 19% 水準，單季 EPS 達 0.97 元。
• 2023 年：全年營收 23.17 億元，毛利率 17%，EPS 為 1.39 元。第四季受惠於塑膠射出業務穩定及美元升值帶來的匯兌利益，挹注 2023 年第三季 單季稅後純益 3,800 萬元，季增 46.96%，且來自非印表機產業的單季營收逐步增加，維持東南亞基地良好稼動率。
• 2022 年第三季：受惠多功能印表機、事務機客戶拉貨強勁及美元升值效應，營收創下 47 個月新高，塑膠射出製品業務銷售年增 38.7%。

圖、1336 台翰 獲利能力（本站自行繪製）
獲利能力圖呈現了台翰精密科技的毛利率、營益率與純益率等指標，圖中可見毛利率與營益率呈現穩定的情形。

圖、1336 台翰 現金流狀況（本站自行繪製）
現金流狀況圖呈現了台翰精密科技的現金流量，圖中可見營業活動現金流量與自由現金流量皆呈現增加的趨勢。

圖、1336 台翰 杜邦分析（本站自行繪製）
杜邦分析圖呈現了台翰精密科技的財務狀況，圖中可見總資產報酬率與股東權益報酬率呈現上升趨勢，代表公司的財務狀況有所改善。

圖、1336 台翰 資本結構（本站自行繪製）
資本結構圖呈現了台翰精密科技的資本來源，圖中可見負債總額佔總資產比例呈現下降趨勢。

圖、1336 台翰 合約負債（本站自行繪製）
合約負債圖呈現了台翰精密科技的合約負債變化，圖中可見合約負債呈現增加的趨勢，代表公司的預收款項增加，潛在訂單可能增加。

圖、1336 台翰 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與平均售貨天數圖呈現了台翰精密科技的存貨金額與平均售貨天數，圖中可見存貨金額呈現增加趨勢。

圖、1336 台翰 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比圖呈現了台翰精密科技的存貨金額與存貨營收比，圖中可見存貨營收比呈現下降趨勢。

近期重大事件分析

• 2022 Q3 – 2023 Q4：公司營運受惠於主要客戶需求穩定及美元升值帶來的匯兌收益，同時非印表機業務的拓展亦逐步顯現成效，維持良好產能利用率。
• 2024 Q4：於廠區導入水性及油性塗裝產線，提升二次加工能力與服務完整性。
• 2025 Q1：越南 YongHan 新廠區第一期預計投產。
• 2025 年 3 月 4-5 日：越南海陽省第二廠區舉行啟用典禮，宣布新廠將於 2025 年第三季 起貢獻營收。新廠將搭配策略客戶切入消費性電子、網通、電競產品領域，並導入智慧製造技術。公司預估 2025 年營收 可達 25.6 億元，年增 10.6%，挑戰雙位數成長目標，且非印表機營收佔比目標提升至 20% 以上。
• 2025 年 3 月 12 日：媒體報導指出，金管會證期局對楊劍平先生（可能為公司相關人士）於 108 年（西元 2019 年）涉及台翰出售新北市不動產案，有延遲發布重大訊息，並在重訊發布前買進台翰股票之行為，認定有擬制性獲利新台幣 17 萬餘元。此事件可能對公司治理形象產生影響，後續發展值得關注。

未來發展策略與展望

產能擴充與智慧製造

核心策略圍繞越南 YongHan 新廠區的建設與營運展望。透過大幅擴增的土地與廠房面積，結合智慧製造技術（IoT、MES、AI 自動化）的導入，旨在提升生產效率、品質穩定性及彈性，以應對客戶需求及市場前景變化。新廠的自動化噴塗與組裝線，將強化垂直整合，提供更高附加價值的服務。

產品多元化布局

為降低對單一產業（印表機）的依賴，台翰已規劃並執行產品多元化策略，目標鎖定四大新興領域：

1. 個人電腦及周邊配件：開發網路攝影機（Webcam）外殼、筆記型電腦機構件等。
2. 網通安全設備：生產路由器（Router）外殼、監控設備機構件等，把握 5G 與資安商機。
3. 家電產品零組件：布局智慧家電及生活家電的外殼與結構件市場。
4. 遊戲娛樂裝置：進軍遊戲機零組件外殼及 VCM（音圈馬達）相關精密零組件製造。

公司目標透過上述布局，於未來數年達成 10-15% 的年營收成長，並持續提高非印表機業務的營收佔比至 20% 以上（2025 年目標）。

市場拓展與客戶深化

持續鞏固與現有日系大廠的合作關係，同時積極開拓新客戶，特別是在消費性電子、網通、家電及遊戲機領域。利用東南亞生產基地的優勢（越南廠、菲律賓廠），爭取國際品牌客戶因應供應鏈移轉的訂單。

股利政策

圖、1336 台翰 股利政策（本站自行繪製）
股利政策圖呈現了台翰精密科技近幾年的股利發放政策，包含現金股利與股票股利。

圖、1336 台翰 本益比河流圖（本站自行繪製）
本益比河流圖呈現了台翰精密科技近幾年的本益比變化，以及預估的本益比區間。

圖、1336 台翰 股價淨值比河流圖（本站自行繪製）
股價淨值比河流圖呈現了台翰精密科技近幾年的股價淨值比變化。

圖、1336 台翰 法人籌碼（日）（本站自行繪製）
法人籌碼圖呈現了台翰精密科技近期的法人籌碼變化，可觀察法人在該股的買賣動向。

圖、1336 台翰 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）
大戶籌碼圖呈現了台翰精密科技近幾週的大戶籌碼變化，可觀察大戶在該股的持股比例。

圖、1336 台翰 內部人持股（月）（本站自行繪製）
內部人持股圖呈現了台翰精密科技近幾月內部人持股比例的變化。

重點整理

• 核心專長：台翰精密科技在精密模具開發與塑膠射出成型領域擁有超過 35 年經驗，具備從設計到量產的完整服務能力。Precision Mold 與 Plastic Injection Molding 是台翰的核心技術。
• 策略股東：宣德科技的入股為公司帶來資源整合與策略合作的機會，加速全球化布局。
• 東南亞布局：於越南、菲律賓建立具規模的生產基地，有效分散風險並掌握區域製造優勢，越南新廠擴建將是未來主要成長動能。
• 產品多元化：積極拓展非印表機業務，鎖定 PC 周邊、網通零組件、家電零組件、遊戲機零組件等四大領域，目標降低產業集中度，提升長期營運韌性。
• 技術升級：導入自動化塗裝、組裝線，並於新廠推動智慧製造（IoT、MES、AI），提升生產效率與產品附加價值。
• 營運展望：受惠新廠產能開出及新產品線貢獻，公司預期 2025 年 營收可望實現雙位數成長，非印表機業務佔比持續提升。
• 潛在風險：需關注全球景氣對消費性電子需求的影響、新產品線的市場接受度，以及近期揭露的公司治理相關事件可能帶來的影響。

參考資料說明

公司官方文件

1. 台翰精密科技 2024 年第二季法人說明會簡報（2024.07）
   本研究主要參考法說會簡報的基本面營運數據、產品結構分析、各廠區產能配置及未來發展規劃。該簡報詳細說明公司的營運概況及策略布局。
2. 台翰精密科技 2024 年第二季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業利益、稅後淨利等關鍵財務指標。
3. 台翰精密科技公司年報（2023）
   提供公司概要、營運概況、公司治理及財務概況等完整資訊，作為本文公司分析發展歷程的重要依據。
4. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/133620240911M001.pdf
5. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/1336_4_20240911_ch.mp4

產業研究報告

1. 元富證券產業分析研究報告（2024.07）
   該報告深入分析 台翰精密在精密模具及塑膠射出成型產業的市場地位及競爭優勢。
2. 群益證券研究報告（2024.06）
   研究報告提供台翰精密在印表機零組件及新事業布局方面的專業分析。

新聞報導

1. 工商時報產業分析（2024.06.15）
   報導詳述台翰精密在越南新廠建設及產能擴充計畫的進展。
2. 經濟日報專題報導（2024.05.20）
   針對台翰精密的東南亞布局策略及未來發展方向提供完整分析。
3. 自由時報財經新聞（2025.03.12）
   報導金管會證期局關於楊劍平先生涉及台翰不動產交易案之內線交易情事。
4. 鉅亨網新聞（2025.03.05）
   報導台翰越南海陽省第二廠區啟用，以及 2025 年營運展望與新廠規劃細節。
5. 財訊快報（2025.03.04）
   報導台翰越南新廠進度、產能規劃、客戶結構調整及 2025 年營運目標。
6. 中央社新聞（日期不詳，內容對應 2023 Q3/Q4 營運）
   提及公司受惠塑膠射出業務穩定及匯兌利益挹注 2023 年第三季獲利能力。
7. 聯合新聞網（日期不詳，內容對應 2022 Q3 營運）
   提及因客戶拉貨及美元升值，2022 年第三季營收創 47 個月新高。

技術認證文件

1. ISO 14001 環境管理系統認證報告（2024）
   此認證顯示台翰精密在環境永續發展方面的承諾。
2. ISO 9001:2015 品質管理系統認證（2024）
   說明公司在品質管理系統方面的國際標準認證。

參考資料來源

• 資料來源：台翰公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
• 公司網址：https://www.thpt.com.tw/