良得電 (2462) 4.4分[價值]→股價嚴重破淨，利多萬箭齊發 (05/23)

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綜合評分：4.4 | 收盤價：20.8 (05/23 更新)

簡要概述：觀察良得電的基本面與籌碼面變化，目前展現了不錯的投資亮點。 最令人振奮的是，這是一個絕對便宜的買點。更重要的是，利多萬箭齊發。不僅如此，市場對其未來的成長爆發力寄予厚望，因此給予較高的評價。 綜上所述，未來的股價表現值得期待，建議持續追蹤這些關鍵因素的發展。

最新【連接器】新聞摘要

2026.05.08

1. AI 伺服器架構演進帶動連接器價值重估，單一 GB200 機櫃連接器產值可達 12 萬美元
2. 液冷系統 UQD 快速接頭與大電流 Busbar 成為純增量市場，技術溢價推升毛利率至 45%
3. 傳輸速率邁向 224Gbps 物理極限，二線廠商進入門檻拉高，產業本益比有望結構性調升

2026.04.29

1. 連接器產業趨勢，全球連接器市場預計 2026- 34 年 CAGR 達 7.2%，通訊基礎建設為最大應用領域
2. AI 資料中心擴張推升電力與資料傳輸需求，預估 2024- 30 年 伺服器用電 CAGR 達 30%
3. Nvidia NVL72 伺服器線材需求規模預計 27 年 達 12.56 億美元，CAGR 達 112.7%
4. 代理式 AI 普及推升 CPU 需求，通用伺服器 26 年 出貨量有望年增 20%

核心亮點

1. 股價淨值比分數 5 分，代表股價已跌至極度不合理的便宜水平：良得電股價淨值比 0.94 (遠低於 1)，顯示其股價與公司帳面價值的比率已達到極度便宜的罕見程度。
2. 訊息多空比分數 5 分，強勁正面資訊流塑造極強預期，短期股價動能強勁：近期圍繞 良得電 的強勁正面資訊流，在市場中塑造了非常強烈的樂觀預期，對短期股價表現形成顯著的推升動能。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，反映市場給予過高預期，股價有下修風險：良得電目前預估本益比 nan 倍，可能反映市場對其未來增長給予了過度樂觀的預期，若未來業績不如預期，股價面臨較大的下修壓力。
2. 預估本益成長比分數 1 分，估值與成長性嚴重失衡，投資風險極高：良得電預估本益成長比為 nan (通常遠大於 3.5)，顯示其目前估值遠遠超過了預期盈利增長所能支撐的合理範圍，價值面臨嚴峻考驗。
3. 股東權益報酬率分數 2 分，股東資金運用效率有待提升，投資價值受限：良得電股東權益報酬率 0.32%，表明公司在運用股東投入資金以創造利潤方面的效率有較大提升空間，限制了其投資價值。
4. 產業前景分數 1 分，行業增長動能枯竭，部分企業或面臨生存危機：連接器-連接線內部幾乎缺乏有效的增長動能，市場空間可能持續萎縮，部分體質較弱的企業甚至可能面臨生存危機。
5. 業績成長性分數 1 分，核心業務可能面臨萎縮或重大困境：良得電預期 nan% 的盈餘年增長，極大可能反映其核心業務正遭遇市場萎縮、競爭失利或內部經營的重大困境。

綜合評分對照表

圖(1)2462 良得電 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.2

圖(2)2462 良得電 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.6

圖(3)2462 良得電 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：具價值：具有明顯估值優勢+股息收益率高於市場平均
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：成長趨緩：營收/獲利年增率<5%+市佔率停滯
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：良得電的非流動資產數據主要走勢呈現劇烈下降趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表固定資產急速減少。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產出現較大幅度減少，需評估是否影響營運能力。）

圖(4)2462 良得電 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：良得電的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表流動性維持正常。
（判斷依據：資金流向分析有助於評估投資決策成效、現金流出現較大缺口，建議加強資金管理和風險控制。）

圖(5)2462 良得電 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：良得電的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）

圖(6)2462 良得電 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：良得電的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨管理策略有效。
（判斷依據：存貨營收比衡量企業每單位營收所對應的存貨水平，是評估存貨管理效率和銷售匹配度的關鍵指標。）

圖(7)2462 良得電 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：良得電的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表成本結構無重大變化。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）

圖(8)2462 良得電 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：良得電的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表市場需求穩定。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）

圖(9)2462 良得電 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：良得電的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表客戶預付款項與收入確認速度平衡。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）

圖(10)2462 良得電 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：良得電的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表盈利能力維持在穩定水平，預測無重大變化。
（判斷依據：熱力圖的顏色深淺變化，突顯 EPS 波動的關鍵時期與未來可能的轉折點。）

圖(11)2462 良得電 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：良得電的本益比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。本益比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表估值風險急劇升高，市場看法極度保守。
（判斷依據：觀察當前股價在河流中的位置：接近下緣可能表示估值相對便宜，接近上緣則可能相對昂貴。）

圖(12)2462 良得電 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：良得電的淨值比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價與淨值變動趨勢一致，估值水平無顯著變化。
（判斷依據：河流的上緣和下緣代表歷史股價淨值比 (P/B) 波動的相對高點與低點區間。）

圖(13)2462 良得電 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司簡介

良得電子股份有限公司（Liang Der Electronics Co., Ltd.，以下簡稱良得電）成立於 1977 年，為台灣領先的電源線組、訊號線束及連接器製造商，股票代號 2462.TW。公司專注於提供各式電子產品所需的電源傳輸及訊號連接解決方案，產品廣泛應用於電腦周邊、消費性電子、家電、通訊、電動車及新興的 AI 伺服器與低軌道衛星領域。憑藉多年的產業經驗與製造實力，良得電已在全球市場建立穩固的地位，並以自有品牌「Linetek」行銷。

主要業務與產品

良得電的核心業務為設計、製造及銷售多樣化的線材與連接器產品，滿足不同產業客戶的需求。主要產品線可區分為以下幾類：

電源線產品

提供交流（AC）與直流（DC）電源線組，應用於個人電腦、筆記型電腦、伺服器、家電產品（如電視、音響）及其他需要穩定電力供應的電子設備。此類產品為公司傳統主力業務之一。

圖(14)AC 電源線產品（資料來源：良得電子公司網站）

圖(15)DC 電源線產品（資料來源：良得電子公司網站）

訊號傳輸線組

設計製造用於傳輸數據及訊號的線束與連接器，應用範圍涵蓋電腦周邊裝置（如顯示器、印表機）、遊戲機控制器、網通設備，以及高階 AI 伺服器內部所需的高速訊號連接線材（Jumper Cord）。

圖(16)訊號傳輸線（資料來源：良得電子公司網站）

圖(17)多媒體傳輸線（資料來源：良得電子公司網站）

圖(18)產品研發（資料來源：良得電子公司網站）

利基型應用線材

針對特定高成長市場開發專用線材解決方案，包括：

• 電動車（EV）線束：供應電動車充電槍線材、旅充線束等。已成功切入 Lucid Group 及中國最大電動車廠供應鏈。
• 低軌道衛星（LEO）地面設備線材：提供衛星接收天線所需之電源與訊號線束，主要客戶包含 SpaceX 及 Amazon Kuiper 等美系大廠。
• 智慧家庭與物聯網（IoT）線材：應用於智慧音箱（如 Amazon Echo）、智慧門鈴（如 Amazon Ring）等智能設備。
• 遊戲機線材：供應日系及美系（如 Microsoft Xbox）遊戲機大廠所需線材。
• 工業與醫療線材：提供工業電腦（IPC）、醫療設備等所需之特殊規格線材，以及瑞士滑鼠/電競品牌所需線材。

圖(19)低軌衛星專案（資料來源：良得電子公司網站）

圖(20)遊戲機線材（資料來源：良得電子公司網站）

圖(21)智慧音箱編織線（資料來源：良得電子公司網站）

圖(22)低軌衛星 12.5W/20W專案（資料來源：良得電子公司網站）

圖(23)低軌衛星 30W專案（資料來源：良得電子公司網站）

營運概況與生產布局

良得電在全球設有生產據點，以滿足客戶需求並分散營運風險。近年營運面臨挑戰，但也積極調整策略以應對市場變化。

生產基地布局

公司主要生產基地位於中國大陸的惠州、東莞以及越南的河南省州山工業區。為配合全球供應鏈移轉趨勢及風險分散策略，產能布局持續調整：

• 中國惠州廠：為公司長期主要的生產據點，目前月產能約 1,400 萬條。規劃逐步降低產能，預計 2024 年降至 1,250 萬條/月，2025 年進一步降至 1,150 萬條/月。

• 越南廠：位於越南河南省州山工業區，佔地 1.8 萬平方公尺，於 2024 年第一季正式投產。第一階段規劃月產能為 DC 線 150 萬條、AC 線 100 萬條，合計 250 萬條；未來第二階段將開出剩餘產能，目標總產能達 900 萬條/月。越南廠已取得 ISO 9001、ISO 14000、ISO 45000 及 RBA 等體系認證，安規方面已取得美規（CUL），英規/歐規預計於 2024 年 12 月取得。已通過超過 6 家國際大廠的審廠。主要生產遊戲機、低軌衛星、智慧門鈴、智慧音箱等利基型產品。公司持續推動採購在地化及 RBA 認證作業。

近期營運表現

良得電 2024 年營運呈現先蹲後跳格局。截至 2024 年 11 月，累計合併營收達新台幣 37.1 億元，較去年同期成長 2.6%。然而，獲利能力受到多重因素影響。

• 2024 年第一季：營運陷入低點（EPS 1.01 元，但此數據與法說會Q3累計1.13元似有出入，以法說會為準），主要受農曆春節工作天數減少、跨國資訊系統整合、以及越南新廠初期產能爬坡不順等因素影響。AC 與 DC 比重為 58:42，產品比重為電腦電源 31％、家電 21％、其他利基型產品 48％。
• 2024 年第二季：營運逐步回溫，受惠於產品組合優化、客戶結構調整及銅價成本轉嫁，4 月份毛利率已回升至 2023 年高峰水準。單季毛利率表現優於第一季。新開發的中國最大電動車廠線材於 6 月中下旬批量試產；美系低軌衛星客戶自 6 月起正式拉貨。歐洲家電新增高毛利無鹵料與耐高溫產品開發案。
• 2024 年第三季：獲利再度承壓。合併營收 11.3 億元（年增 5%），但毛利率降至 10%（去年同期 20%），稅後淨利僅 1,653 萬元（年減 90%），單季 EPS 為 0.11 元（去年同期 1.17 元）。獲利下滑主因包括人工及製造成本上升（尤其越南廠）、銅桿進價增加、安規費用增加、匯兌損失以及越南廠生產效率待提升等。
• 2024 年前三季累計：合併營收 30.22 億元（年增 5.19%），毛利率 12.4%（去年同期 16%），營業利益率 2%（去年同期約 6%），稅後淨利 1.68 億元（年減 34%），累計 EPS 為 1.13 元（去年同期 1.74 元）。
• 2024 年第四季展望：預期營收可望回暖，主要受惠於車用線束出貨恢復至去年同期水準，以及低軌衛星新客戶（美系）訂單挹注。越南廠隨著安規認證取得進展（英規、歐規預計 12 月取得），營運效率可望提升，有機會達成單季損益兩平。

下表為 2024 年前三季合併損益表簡明數據（單位：新台幣仟元）：

產品營收結構分析

良得電持續優化產品組合，降低傳統消費性電子依賴，提升利基型應用比重。

根據 2024 年第三季財報資料，產品營收結構如下：

• 訊號聯結線組：佔比 37%（相較 2023 年 Q3 的 41% 下滑）
• 電腦系統電源傳輸線組：佔比 31%（相較 2023 年 Q3 的 26% 提升）
• 電器類電源線組：佔比 27%（相較 2023 年 Q3 的 23% 提升）
• 電動車線：佔比 3%（相較 2023 年 Q3 的 8% 明顯下滑，反映市場狀況）
• 其他：佔比 2%（持平）

另一種分類方式顯示 2024 年第三季產品營收結構：

• 資訊週邊產品訊號聯結線：佔比 35%
• 電腦系統電源傳輸線組：佔比 31%
• 電器類/其他電源傳輸線組：佔比 30%
• 汽車線：佔比 4%

對比 2023 年底對 2024 年的預估（訊號線 41%，電動車 10%，電腦電源 25%，電器電源 24%），實際營運中電動車佔比因市況不佳而下滑（前三季平均約 4%），電腦與電器類電源線則有所增長。智慧移動（機器人+智慧門鈴+智慧音箱）前三季佔比 6.5%，預估將提升至 7%。AI 人工智慧/伺服器前三季佔比 5%，呈現逐季成長，預估未來可達 10% 以上。低軌衛星專案前三季佔比 2%，預估微幅成長至 4%。

主要客戶與市場應用

良得電積極拓展與國際大廠的合作關係，鎖定高成長的市場應用領域。

• AI 伺服器：供應 Jumper Cord 系列線材給美系雲端大廠（如 Microsoft Azure、Amazon AWS）及台灣伺服器代工廠。已有多款產品通過認證，並與國際大廠合作供應全套線材。AI 相關營收佔比逐季成長，前三季約 5%，預估未來可達 10% 以上。
• 低軌道衛星：成為 SpaceX 第二供應商，並打入 Amazon Kuiper 供應鏈。主要供應地面接收設備線材（AC, DC, C-7 UL 等）。Amazon Kuiper 計畫若達標，預估可貢獻 5% 營收。2024 年第四季開始穩定供貨，2025 年將迎來最大成長動能，尤其美國客戶預計 2025 年第一季拉高出貨。
• 電動車：雖然 2024 年整體市場疲軟，營收佔比一度降至 3-4%，但仍是重點發展領域。持續供應歐系三大車廠旅充開發案，需求預計提升一倍。新開發的中國最大電動車廠線材已於 6 月批量試產，有望帶動佔比回升至 8%。同時也供應日系車廠電動車款新案，並完成印度電動機車充電源線測試，規劃試產。新開發國內主機板大廠委託製造的電動車用線已量產上市。
• 智慧家庭：與 Amazon 合作深入，從智慧門鈴（Ring）切入，取得智慧音箱（Echo）A part 資格，並延伸至低軌衛星與新一代智慧音箱專案。智慧移動（含機器人、智慧門鈴、智慧音箱）前三季佔比 6.5%，預估提升至 7%。
• 遊戲機：原有日系客戶訂單減少，但成功取代英國廠商，拿下美系遊戲機（Microsoft Xbox）線束訂單，成為最大供應商，於 2023 年第四季放量。並供應瑞士滑鼠/電競品牌 AC 線材，爭取切入 DC 線材。
• 家電：新增多項歐洲開發案，集中在高毛利的無鹵料與耐高溫（H05V2V2-F）特殊產品。

競爭優勢與挑戰

核心競爭力

• 客戶關係深厚：與多家國際一線大廠建立長期合作關係，並持續拓展新客戶。
• 產品組合優化：積極轉型，降低低毛利產品比重，提升利基型、高附加價值產品（如 AI、LEO、EV、智慧家庭）佔比。
• 生產規模與彈性：擁有中國及越南兩大生產基地，具備規模經濟與風險分散能力，滿足客戶多元產地需求。
• 技術與認證：掌握 AI 伺服器、低軌衛星等高規格線材技術，積極取得各國安規及體系認證。
• 客製化能力：能配合客戶開發特殊規格產品，如高毛利的無鹵、耐高溫線材及客製化遊戲機線束。

面臨挑戰

• 成本與毛利壓力：易受原物料（如銅價）、人工成本及匯率波動影響，毛利率面臨壓力（如 2024 Q3 所示）。
• 越南廠營運穩定性：新廠初期生產效率、良率、安規認證進度及成本控制直接影響獲利表現。
• 市場競爭激烈：線材產業競爭者眾多，包括恩得利、廣宇、正崴等台廠，需持續創新以維持領先。
• 終端需求波動：部分應用市場（如電動車、消費電子）易受景氣循環影響。
• 供應鏈管理複雜度：跨國生產與客戶需求多樣化，增加供應鏈管理難度。

近期重要發展與策略

面對市場變化與挑戰，良得電採取多項策略應對：

新興業務拓展

• AI 伺服器：持續深化與雲端大廠及代工廠合作，Jumper Cord 出貨穩定成長，預期佔比提升。
• 低軌道衛星：鎖定 SpaceX 與 Amazon Kuiper 兩大客戶，預計 2025 年進入高速成長期，越南廠為主要生產基地。
• 電動車：克服市場逆風，透過切入中國龍頭車廠供應鏈及國內主機板廠新案維持動能，並開拓印度市場。
• 智慧家庭：擴大與 Amazon 合作範疇，從單一產品線延伸至多個智慧裝置與服務。
• 遊戲機：鞏固 Xbox 供應商地位，拓展電競周邊市場。

營運優化與調整

• 成本轉嫁：因應銅價上漲，於 2024 年調漲產品價格 8-10%。
• 越南廠效能提升：加速安規認證（UL, CUL 已取得，歐規/英規預計 12 月取得），提升生產效率與良率，目標 2024 年第四季達損益兩平。
• 產品組合優化：提高 AI 伺服器、低軌衛星、智慧產品、高階家電線材等高毛利產品比重。
• 資本支出：為應對新業務需求及越南廠營運，2024 年設備資本支出預計達 1.2 億元新台幣，較前一年倍增。

個股質化分析

個股新聞筆記彙整

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  2025.07.29：接單旺，良得電填息達陣
  
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  2025.07.29：良得電越南廠受益於轉單潮，美系筆電客戶訂單大增2～3成
  
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  2025.07.29：良得電亦為低軌衛星地面接收端AC及DC線供應商，25 年獲第二家低軌衛星客戶訂單，2H25 量產
  
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  2025.07.29：良得電預估越南廠一期產能 4Q25 滿載，月產180萬條
  
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  2025.07.17：良得電股價平盤，股價仍在月、季線之上，後市可期
  
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  2025.07.12：趙彭博本周投組選入芯鼎、錸德、良得電、永崴投控、惠特
  
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  2025.07.12：王春盛本周投組選入聯光通、世紀*、惠特、芯鼎、良得電
  
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  2025.07.03：良得電因成交量放大入列注意股，近六日平均成交量較近 2025.07.60 均量放大5.19倍
  
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  2025.07.02：良得電延續漲勢再拉漲停，看好低軌衛星、伺服器為 2H25 兩大動能
  
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  2025.07.02：低軌衛星業務逐步開始，首季營收占比低於5%，美系電商客戶啟動低軌衛星地面接收設備合作，預計 3Q25 起量產
  
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  2025.07.02：伺服器以客製化利基型產品為主，首季營收占比約6.5%，25 年伺服器營收占比目標將達到10%，積極擴展北美新客戶合作
  
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  2025.07.02：伺服器業務 2H25 開始將明顯成長，有助毛利率，越南廠一期開始放量，預計 4Q25 產能全數開出，將啟動越南廠二期擴建計畫
  
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  2025.07.02：股價連續跳空上漲，今量能明顯放大，站 1H25 線，目前日KD持續向上，短線可觀察大量低點支撐力道
  
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  2025.07.01：良得電再獲第二家低軌衛星客戶訂單，預估越南廠一期產能可望在 4Q25 步入滿載
  
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  2025.07.01：低軌衛星動能旺，良得電開盤即衝漲停
  
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  2025.07.01：良得電法說會表示，低軌衛星與伺服器為 25 年營運成長動能
  
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  2025.07.01：良得電越南廠一期產能滿載後，可望推升 25 年營收
  
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  2025.07.01：良得電開盤攻上漲停價
  
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  2025.07.01：良得電受惠法說會利多，股價開盤漲停
  
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  2025.07.01：良得電越南廠一期產能 2H25 將被標案與訂單填滿，伺服器及低軌衛星業務可望放量，拉升 25 年營收
  
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  2025.07.01：良得電攜手美系電商啟動低軌衛星地面接收設備合作，預計 3Q25 起陸續量產，持續擴充衛星用連接線產品線
  
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  2025.07.01：良得電伺服器業務 1Q25 營收佔比約6.5%，預期 25 年達10%，公司積極擴展與北美新客戶的伺服器合作，預期 2H25 伺服器業務將有明顯成長，有助毛利率
  
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  2025.07.01：良得電再獲第二家低軌衛星客戶訂單，已進入試產階段，2H25 量產
  
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  2025.07.01：新客戶訂單報價較第一家客戶翻倍，看好對 2H25 營收貢獻，低軌衛星產品於越南廠投產，加上轉單潮，預估越南廠 4Q25 產能滿載
  
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  2025.07.01：良得電看好AI、5G及低軌衛星等利基型應用，營收占比期待 2H25 提升至10％
  
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  2025.07.01：良得電為低軌衛星地面接收端AC及DC線供應商，已有三個案子進行中，與美系電商大廠合作的低軌衛星產品已進入試產，2H25 量產
  
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  2025.07.01：良得電 2025.07.28 除息0.81元，1Q25 毛利、營業利益年增率亮眼
  
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  2025.07.01：台股電子零組件股良得電攻上漲停
  
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  2025.07.01：良得電受惠低軌衛星與伺服器兩大動能，25 年營運看增，越南廠一期產能預計 4Q25 滿載，並將啟動二廠擴產
  
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  2025.07.01：良得電低軌衛星業務 1Q25 營收貢獻尚未超過5%，伺服器業務 1Q25 營收占比約6.5%，預期伺服器 25 年營收比重將達到10%
  
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  2025.06.30：良得電再獲第二家低軌衛星客戶訂單，已進入試產，2H25 量產，新客戶訂單報價翻倍，良得電看好其對 2H25 營收的貢獻
  
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  2025.06.30：良得電低軌衛星產品於越南廠投產，加上轉單潮，4Q25 一期產能估滿載，AI、5G及低軌衛星等利基型應用營收占比約8.5％，2H25 望提升至10％
  
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  2024.12.19：良得看好 25 年 低軌衛星（LEO）訂單將成為主要成長動能，預計營收將挑戰44億元，年增5～10％
  
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  2024.12.19：良得 24 年 截至 11M24 營收達37.1億元，年增2.6％，3Q24 產品比重以電腦電源、家電為主，並持續看好電動車及利基型產品
  
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  2024.12.19： 25 年 ，良得預期毛利率將回升至 2H23 水準，並對AI伺服器、智慧產品及電動車車用線等領域充滿信心
  
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  2024.12.19：良得電預期 25 年在伺服器、智慧產品、低軌衛星等利基型產品出貨樂觀，營收可望成長5~10%
  
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  2024.12.19：良得電計劃提高產品報價，毛利率將回升至 2H23 15-20%水準，儘管部分產品仍顯疲弱
  
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  2024.12.19：良得電持續專注於國際大廠合作，AI伺服器、智慧產品穩定成長，電動車充電源線有望穩定增長
  
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  2024.12.19：低軌衛星成為未來成長動能，美國低軌衛星公司預計 1Q25 拉高出貨，最大增長動能可望在 1H25
  
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  2024.12.19：良得電 24 年 截至 11M24 營收達37.1億，年增2.6%，但毛利率受製造成本上升和匯兌損失影響，預計將逐步回升
  
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  2024.12.19：越南廠產能規劃穩定，主要生產遊戲機、低軌衛星等高端產品，並已通過各大客戶的審廠認證
  
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  2024.10.24：良得電預期 4Q24 營收回暖，車用線束出貨回到 23 年同期水準，低軌衛星業務也有新客戶加入
  
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  2024.10.24：雖然 3Q24 表現不佳，且面臨匯率波動和安規申請困難，但仍預計不會出現虧損，將小幅獲利
  
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  2024.10.24：越南廠運轉不順影響 3Q24 表現，隨著安規獲得進展，預期 4Q24 有機會達成損平
  
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  2024.08.20：良得電AI伺服器電源線出貨持續增長，受惠於美系、台系代工大廠的需求
  
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  2024.08.20： 2H24 營運升溫，毛利率預期逐季上升，法人預估獲利將較 1H24 增長2-3成
  
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  2024.08.20：良得電 2H24 毛利率預期回升至 23 年高峰，營益率將逐步上揚
  
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  2024.08.20： 1H24 因原物料漲價影響毛利，EPS為1.01元，年增幅度受限
  
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  2024.08.20：良得電受惠於AI伺服器電源線出貨增長，預期 2H24 獲利將成長 20-30%
  
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  2024.08.20：低軌衛星應用進展顯著，預計 4Q24 穩定供貨並於 25 年 迎來最大成長動能
  
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  2024.08.20：良得電因銅價上漲調漲產品價格 8-10%，並預期整體營收將成長 5-8%
  
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  2024.08.20：良得電預測 2H24 毛利率將回到 23 年的高峰位置，營益率也將逐步上升，24 年本業獲利增幅預計高於營收成長率
  
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  2024.08.20：良得電的電動車充電源線 2H24 預計增長，印度電動機車車充電源線已完成測試，並計畫試產
  
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  2024.08.20：低軌衛星產品在 4Q24 將穩定供貨，並於惠州開始試產，預期出貨將成長，25 年 成長動能更大
  
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  2024.08.20：為應對需求及越南廠營運，良得電設備資本支出達1.2億元，越南廠月產能規劃80萬台至130萬台
  
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  2024.07.23：良得電新開發的中國最大電動車廠線材於 6M24 順利試產，新接的美系低軌衛星線材也在 6M24 少量拉貨，2H24 可望放量
  
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  2024.07.23：由於電動車市場不佳，良得電電動車營收占比從6%降至3%-4%。幸有新訂單來自中國最大電動車廠，為 2H24 營運添動能
  
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  2024.07.23：良得電 2H24 營運轉機，新開發的中國電動車線材 6M24 試產成功，美系低軌衛星線材也已開始少量出貨
  
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  2024.07.23：電動車市況不佳影響下，良得電的電動車營收占比由6%降至3%-4%，但新單挹注下有望回升至8%
  
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  2024.07.23：低軌衛星線材業務有進展，美系低軌衛星公司新單已入袋，2H24 可望量產，另一家客戶仍在試產階段
  
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  2024.07.23：良得電首季營收因歐洲市況不佳和越南新廠問題降至8.14億元，但 5M24、6M24 營收回升至新高及次高
  
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  2024.07.23：越南新廠的月產能規劃為AC、DC線材各100萬條，未來將加入低軌衛星線材以提升稼動率
  
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  2024.07.23：良得電在歐洲家電領域新增多項開發案，主要集中在無鹵料和耐高溫特殊產品，預期有助於提升整體獲利
  
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  1Q24 因農曆春節工作天數較少，再加上就台灣、大陸及越南資訊系統進行整合，以及越南廠產能有待提升，首季營運陷入低點
  
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  2Q24 隨著產品轉型、客戶轉型及優化產品組合，2Q24 毛利率應會優於 1Q24 ，首季的營收、毛利率應該都會是 24 年的低點
  
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  2Q24 隨著越南廠加入營運，再加上不斷上漲的銅價成本將得以轉嫁，良得電表示，4M24 毛利率已恢復到 23 年高峰位置，未來毛利率、營益率可望逐步上揚
  
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  1Q24 AC與DC比重為58：42，產品比重分別為電腦電源31％、家電21％、其他利基型產品48％
  
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  2Q24 新開發的中國最大電動車車廠的線材將於 6M24 中、下旬批量試產
  
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  2Q24 歐洲家電 24 年亦新增許多開發案，主要集中在高毛利的無鹵料與H05V2V2-F（耐高溫）等特殊產品，這些都對 24 年的營運帶來正面挹注
  
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  2Q24 低軌衛星線材部分，現有二家客戶，其中一家現正在營運的美系低軌衛星公司將自 6M24 起正式拉貨
  
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  4M24 獲利創 24 年新高、前 4 個月獲利更已超過 1H23 ，毛利率、營益率可望逐步上揚
  
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  2Q24 新客戶方面，良得電打進中國電動車龍頭，預計 2Q24 末開始出貨
  
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  2Q24 隨著產品結構優化、客戶轉型，加上銅價上漲轉嫁，4M24 毛利率恢復至 23 年高峰水準、2Q24 將優於 1Q24
  
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  2Q24 隨著越南廠加入營運、新客戶挹注，2H24 展望樂觀，24 年本業獲利增幅將優於營收成長率
  
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  2Q24 電動車用線除歐洲穩定出貨，24 年新開發的中國最大電動車車廠的線材將於 6M24 中、下旬批量試產
  
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  2Q24 家電新增許多歐洲開發案，主要集中在高毛利的無鹵料與 H05V2V2-F(耐高溫) 等特殊產品
  
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  2Q24 低軌衛星線材方面，良得電表示，美國目前已在營運的低軌衛星公司產品將於 6M24 起開始出貨，2H24 將會穩定供貨
  
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  2Q24 良得也是另一家美國網路電商發展低軌衛星公司的主要供應商，目前也已於惠州開始試產
  
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  2Q24 良得電設備資本支出 24 年將倍增，未來美國二大低軌衛星線材將於越南廠量產，產品開發重點也將以 Data Cabl、高速傳輸線為方向
  
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  4Q23 線材廠良得電鎖定電動車產品、伺服器雲端設備、高端消費電子、環地低軌衛星與綠能儲能設備為未來業績成長的金雞母
  
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  4Q23 23 年前三季訊號連結線營收占比為39％、電腦電源線占27％、電器電源線25％、電動車7％
  
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  4Q23 預估 24 年 訊號連結線將成長至41％，電動車亦將成長至10％、電腦電源線及電器電源線則微幅下滑至25％、24％
  
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  4Q23 初估 24 年雲端加高端消費電子兩者合計營收占比為22％至23％，24 年估可達28％
  
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  4Q23 良得電 24 年另一個成長契機則來自低軌衛星，除因躋身Space X第2供應商，可望於 2Q24 少量出貨外，亦成功打進 23 年才剛成功發射的亞馬遜供應鏈
  
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  4Q23 越南新廠 1Q24 投產 25 年 總產能增5成
  
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  4Q23 線材廠良得電因應需求及分散生產風險，在越南設立新廠，預計 1Q24 量產
  
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  4Q23 公司表示，24 年總月產能將達 1600 萬條，年增逾 1 成，25 年 則上看 2100 萬條，將較目前的 1400 萬條增加 5 成
  
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  4Q23 越南廠位於越南河南省州山工業區，土地面積 1.8 萬平方公尺，規劃月產能為 AC 電源線 500 萬條、DC 電源線組 450 萬條，4Q23 廠房已落成，並陸續完成生產設備移轉
  
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  4Q23 良得電預估，越南新廠 1Q24 開始量產，第一階段將開出 DC 月產能 150 萬條、AC 月產能 100 萬條
  
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  4Q23 加上中國惠州廠，24 年公司 AC 及 DC 的總月產能將達 1600 萬條
  
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  4Q23 越南廠第二階段則會將剩餘產能開出，屆時越南廠總產將達 900 萬條
  
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  4Q23 至於惠州廠目前月產 1400 萬條，依照公司規劃，預計 24 年將降至 1250 萬條，25 年 則進一步降至 1150 萬條，達成分散生產風險的目的
  
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  4Q23 Jumper Cord 系列線材為 AI 伺服器領域的門票，目前多款產品已通過國內伺服器代工大廠認證，預計 1Q24 量產
  
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  4Q23 與另一國際大廠積極合作，可望供應全套 Jumper Cord 線材，另外，公司也取得 AI 延伸的邊緣學習運算設備 AC 線材專案訂單
  
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  4Q23 低軌衛星地面設備線材方面，良得電目前手握二大美系客戶，其中 Amazon 的 Kuiper 計畫預計 24 年正式商轉，目標 3 年內達 800 萬戶
  
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  4Q23 良得電表示，若保守以一半 400 萬戶估算，每年約 120-150 萬戶，可貢獻約 5% 的營收，最快 24 年第二、三季開始出貨
  

產業面深入分析

產業-1 連接器-連接線產業面數據分析

連接器-連接線產業數據組成：廣宇（2328）、正崴（2392）、良得電（2462）、太空梭（2440）、華新科（2492）、健和興（3003）、今皓（3011）、鴻名（3021）、信邦（3023）、鴻碩（3092）、樺晟（3202）、建舜電（3322）、長盛（3492）、華盈（3520）、凡甲（3526）、聯穎（3550）、映興（3597）、宏致（3605）、艾恩特（3646）、貿聯-KY（3665）、松普（5488）、鎰勝（6115）、信音（6126）、金橋（6133）、萬旭（6134）、禾昌（6158）、佳必琪（6197）、詮欣（6205）、岳豐（6220）、驊陞（6272）、胡連（6279）、良維（6290）、詠昇（6418）、嘉基（6715）、圓裕（6835）、鴻呈（6913）、瀚荃（8103）

連接器-連接線產業基本面

圖(24)連接器-連接線 營收成長率（本站自行繪製）

圖(25)連接器-連接線 合約負債（本站自行繪製）

圖(26)連接器-連接線 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

連接器-連接線產業籌碼面及技術面

圖(27)連接器-連接線 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(28)連接器-連接線 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(29)連接器-連接線 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

連接器產業新聞筆記彙整

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  2026.05.08：AI 伺服器架構演進帶動連接器價值重估，單一 GB200 機櫃連接器產值可達 12 萬美元
  
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  2026.05.08：液冷系統 UQD 快速接頭與大電流 Busbar 成為純增量市場，技術溢價推升毛利率至 45%
  
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  2026.05.08：傳輸速率邁向 224Gbps 物理極限，二線廠商進入門檻拉高，產業本益比有望結構性調升
  
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  2026.04.29：連接器產業趨勢，全球連接器市場預計 2026- 34 年 CAGR 達 7.2%，通訊基礎建設為最大應用領域
  
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  2026.04.29：AI 資料中心擴張推升電力與資料傳輸需求，預估 2024- 30 年 伺服器用電 CAGR 達 30%
  
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  2026.04.29：Nvidia NVL72 伺服器線材需求規模預計 27 年 達 12.56 億美元，CAGR 達 112.7%
  
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  2026.04.29：代理式 AI 普及推升 CPU 需求，通用伺服器 26 年 出貨量有望年增 20%
  
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  2026.04.14：AI 訓練使 InfiniBand 與 800G 乙太網路成為標配，帶動 AEC 傳輸線滲透率逐季提升
  
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  2026.04.14：GPU 數據同步頻寬需求極高，若網路頻寬不足將影響訓練效率，促使 CSP 廠加速規格升級
  
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  2026.04.14：Rubin 世代在 Scale up 領域仍維持使用銅線，預計至下世代才會由 CPO 技術取代銅介質
  
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  2026.04.13：AI 與低軌道衛星需求強勁，多檔個股首季營收年增逾二成，信邦營收轉正落底回升
  
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  2026.04.13： 2Q26 PC 應用因提前拉貨預計持平，但 AI 與低軌道衛星持續放量，帶動整體營運續佳
  
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  2026.04.09：銅纜在短距離互連具低功耗優勢，預估 2024- 28 年 AEC 市場年複合成長率達 45%
  
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  2026.04.09：CPO 架構帶動 FAU、MPO 與 Shuffle Box 需求，看好貿聯、波若威、上詮等供應鏈
  
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  2026.02.10：AI 訓練推升 GPU 數據同步需求，InfiniBand 與 800G 乙太網路成為標準配置
  
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  2026.02.10：機櫃內互聯需求增加，AEC（主動電纜）滲透率逐季提升，帶動傳輸線廠商營運成長
  
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  2026.01.12：AI 訓練推升伺服器數據交換需求，InfiniBand 與 400G/800G 網路將成為標準配置
  
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  2026.01.12：GPU 互聯頻寬需求極高，若網路頻寬不足將大幅增加訓練時間，帶動高階連接線材需求
  
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  2025.10.21：AI伺服器推升主動傳輸線材需求，AEC滲透率預估 29 年 達25%
  
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  2025.10.21：貿聯-KY、鴻呈、萬泰科等線材廠商將受惠AI伺服器商機
  
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  2025.10.21：DAC線材仍占伺服器內部連接七成，3米以內傳輸距離為主流
  
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  2025.10.21：正崴、宣德積極切入AEC領域，4Q25 可望開始出貨
  
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  2025.10.21：萬泰科擴產，年底月產能將達1千萬米，26 年衝刺2千萬米
  
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  2025.10.15：AI 伺服器及數據中心推升高速連接器需求，預估年複合成長率4.1%
  
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  2025.10.15：USB-C 介面統一，高速傳輸介面持續升級
  
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  2025.10.15：車用、工業自動化等新興應用帶動連接器需求成長
  
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  2025.09.09：2023-2032全球連接器市場CAGR 4.1%，AI伺服器、數據中心需求帶動成長
  
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  2025.09.09：歐盟USB-C強制令 12M24 生效，統一介面並推升相關產品需求
  
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  2025.09.09：AI與數據中心擴張，推動MCIO、QSFP-DD等高速伺服器連接需求
  
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  2024.12.20：中國調降多項產品的出口退稅，取消銅材、鋁材退稅並調整其他產品退稅率，對連接器廠商成本產生影響
  
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  2024.12.20：連接器廠商預期原料成本可能上升，但銅料報價持穩，並透過產品優化來降低毛利率衝擊
  
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  2024.12.20：中國稅務機構強化查稅，退稅調整將影響部分廠商的資金規劃及作業流程
  
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  2024.12.20：連接器廠商將加速產品組合調整與製程改善，提升產品附加價值，以保證毛利率
  
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  2024.12.20：部分廠商預期 25 年毛利率將上升，貢獻來自於產品組合調整與經濟規模擴大
  
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  2024.10.21：AI市場發展助力連接器廠，嘉澤、貿聯-KY、佳必琪和宏致相繼布局
  
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  2024.09.16：銅價高波動驅使廠商轉型，降低依賴純銅料
  
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  2024.09.16：多家廠商如萬泰科和健和興擴大特殊連接器及高階線材市場
  
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  2024.09.05：延長線價格上漲20%，最小規格售價達300元，部分產品甚至超過400元
  
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  2024.09.05：漲幅原因包括銅線等原物料價格上升和用電法規的嚴格調整
  
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  2024.09.04：網友抱怨延長線價格大幅上漲，從原本的100多元漲至400-500元
  
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  1Q24 N+1風潮也吹進連接器業，在地緣政治的課題未解前，前進東南亞和美墨成了最佳避風港
  
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  3Q23 英特爾發布最新Thunderbolt 5連接技術，利用單一介面就能同時支援資料、影像與電力傳輸，勢必成為將來終端連接應用趨勢
  
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  3Q23 Thunderbolt 5和i15採相同USB-C接口 帶動需求
  
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  3Q23 外界認為23年iPhone 15系列最明顯的規格改變就是充電埠，從原有的 Lightening改為USB-C埠
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：良得電的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：雖然分析基於收盤價、均線及成交量，但短期股價波動仍可能受突發消息影響，宜將技術分析結果放在更廣泛的市場環境中綜合考量。）

圖(30)2462 良得電 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：良得電的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價在特定週線區間內波動，中期方向尚不明朗。
（判斷依據：週成交量的變化需結合價格在關鍵週均線位置的表現來解讀：價漲量增通常確認中期上升趨勢的健康性；價跌量增則可能預示中期跌勢的加速；量縮整理則可能代表趨勢中繼或轉折前的醞釀。）

圖(31)2462 良得電 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：良得電的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期月均線趨於黏合或平行，等待月成交量出現顯著變化以確認長期方向。
（判斷依據：分析月線圖上的大型態（如長期頭肩底/頂、大型W底/M頭、長期上升/下降通道），有助於預測未來數年的潛在漲跌空間與目標。）

圖(32)2462 良得電 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：良得電的外資籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表外資少量減持，獲利了結或避險需求。
  （判斷依據：外資的累計買賣超是觀察國際資金流向及對個股長期看法的關鍵指標。）
• 投信籌碼：良得電的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信對該股操作暫緩，籌碼變化不大。
  （判斷依據：季底、年底的作帳行情及結帳壓力，是觀察投信買賣超變化的重要時間點。）
• 自營商籌碼：良得電的自營商籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商（自行買賣）略有賣出，或避險賣壓略增。
  （判斷依據：自營商（避險）部位的買賣主要是為了對沖其發行的權證或從事的其他衍生品交易風險，其方向與標的股票走勢相反（如看多權證熱賣，自營商需買進現股避險）。）

圖(33)2462 良得電 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：良得電的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表千張大戶人數變化不大，籌碼結構穩定。
  （判斷依據：持有1000張以上大戶的人數變化，是觀察個股籌碼集中度的重要參考指標。）
• 400 張大戶持股變動：良得電的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
  （判斷依據：例如，若千張大戶人數增加，但400張大戶人數減少，可能意味著籌碼「由中實戶流向超級大戶」，籌碼更趨集中在頂端。）

圖(34)2462 良得電 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析良得電的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(35)2462 良得電 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

良得電對未來營運保持審慎樂觀，將持續聚焦高成長領域。

2025年營運目標

• 營收成長：預期全年營收可望成長 5%~10%。
• 毛利率回升：目標毛利率回升至 2023 年下半年 15-20% 的水準，主要透過產品組合優化、越南廠效率提升及成本控制達成。
• 獲利增長：預期本業獲利增幅將優於營收成長率。
• 成長動能：2025 年被視為主要成長動能爆發年，特別是低軌衛星業務預計在上半年展現最大增長潛力。

產品研發重點

• 伺服器與資料中心：重點發展 Server AI 產品所需之高速、高頻寬線材。
• 低軌道衛星：持續開發符合 Starlink、Kuiper 等不同功率與規格需求的線材（如 12.5W, 20W, 30W 系列）。
• 智慧產品：跟進智慧音箱編織線趨勢，開發多樣化外觀與材質選項（如冰川灰、隱形灰），預期重點客戶 2025 年高階產品將全面採用。
• 高階傳輸線：以 Data Cable、高速傳輸線為開發方向。
• 大電流產品：積極申請電線、插頭、連接器的大電流安規認證，預期可帶來 10~15% 的利潤提升空間。
• 跨國客戶專案：配合 Microsoft 等大廠需求，將產品線從遊戲機、電腦（Surface）延伸至數據中心（Azure）應用。

生產策略

• 越南廠：將成為低軌道衛星、遊戲機、智慧產品等利基型產品的主要生產基地，持續提升產能利用率與營運效率。
• 惠州廠：逐步降低產能比重，專注於成熟產品線及支援區域市場需求。
• 產能規劃：預計 2024 年集團總月產能（AC+DC）達 1,600 萬條，2025 年上看 2,100 萬條，較 2023 年底增加 5 成。

重點整理

• 核心業務轉型：良得電從傳統電源線製造商，成功轉型聚焦 AI 伺服器、低軌衛星、電動車、智慧家庭等高成長、高毛利利基市場。
• 新興動能強勁：已切入多家國際指標性大廠供應鏈（Microsoft, Amazon, SpaceX, Lucid, 中國 EV 龍頭等），相關業務預期在 2025 年顯著放量。
• 越南產能關鍵：越南新廠為未來成長及風險分散的核心，其產能開出、效率提升及安規認證進度是短期獲利關鍵因素。2024 年 Q4 損益兩平成為觀察點。
• 獲利短期承壓：雖營收成長，但 2024 年受成本上升、匯率波動及新廠初期影響，獲利能力承壓，公司已採取措施（漲價、優化組合）應對。
• 2025 展望樂觀：預期營收重拾增長（5-10%），毛利率目標回升至 15-20%，主要仰賴新興業務放量及越南廠營運效率改善。低軌衛星預計成為最大亮點。
• 技術與客製化：持續投入研發，專注於高速傳輸、大電流、特殊材料等高階線材，提升產品附加價值與競爭門檻。
• 財務結構穩健：近期無公開發債、現增或新增可轉債計畫，主要以自有營運資金支持擴產與研發。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/246220241218M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2462_10_20241218_ch.MP4

公司官方文件

1. 台灣良得電子股份有限公司 2024 年營運績效法人說明會簡報（2024.12.18）。本研究主要參考此簡報提供的 2024 年前三季財務數據、產品營收結構、各產品線營運概況、越南廠進度及未來展望。（主講人：發言人暨董事長特助 江文裕）

新聞報導與市場資訊

1. 良得電相關新聞摘要與市場報告（2023.Q3 – 2025.Q1）。本研究參考多篇日期標註之新聞摘要，包含公司近期營運表現、新訂單斬獲、面臨挑戰、法人預期、營運展望、產品結構、客戶分析、競爭態勢、產能規劃、主流題材相關性等資訊。具體來源涵蓋工商時報、經濟日報、鉅亨網、聯合新聞網、MoneyDJ 理財網、CMoney 理財寶、GII 產業情報網等財經媒體及研究機構過往報導與分析。

註：本文內容主要依據上述 2024 年底法人說明會簡報及截至 2025 年第一季之公開市場資訊與新聞報導進行分析與整理。所有財務數據、產品結構及市場分析均以可公開取得之資料為基礎。預測性陳述反映公司當時看法，實際結果可能因市場變化而有所不同。

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