寶雅國際（5904）：深耕美妝生活雜貨市場的零售巨擘

圖(1)個股筆記：5904 寶雅（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 20 日

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本文深入分析寶雅國際股份有限公司（5904）的發展歷程、營運策略、財務表現以及市場競爭態勢。寶雅 (5904) 自 1985 年精品零售起家，成功轉型為台灣美妝生活雜貨專賣店領導者。近年來，公司積極進行數位轉型、擴展自有品牌、優化店面型態與物流體系，並取得亮眼的財務成果。重要事件包括推出 POYA Pay、POYA Buy，擴大自有品牌規模，以及持續展店。重大訊息包括營收與獲利屢創新高，及穩定的高股利政策。重點在於寶雅如何透過多元策略，維持市場領先地位並提升獲利能力。

以下是寶雅 (5904) 的基本面量化指標雷達圖，以及質化暨市場面分析雷達圖：

圖(2)5904 寶雅 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)5904 寶雅 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司簡介

寶雅國際股份有限公司（POYA International Co., Ltd.，股票代號：5904.TWO）於 1997 年 3 月 12 日正式成立，其前身可追溯至 1985 年在台南市創立的精品零售店。歷經數十年的發展與轉型，寶雅已成功蛻變為台灣最大的美妝生活雜貨專賣店領導者，專注於提供多樣化且具流行性的商品選擇。公司總部位於台南市民族路三段 74 號，由董事長陳建造及總經理陳宗成領導。

寶雅的核心經營理念體現在其標語「為你打造精采生活」之中，致力於透過豐富的商品與優質的購物體驗，提升消費者的生活品質。其商品範疇廣泛，涵蓋歐美、日韓流行彩妝、開架美妝保養品、進口流行飾品、個人精緻用品以及生活百貨等多個面向，滿足消費者一站式購足的需求。

公司概要與發展歷程

公司基本資料

項目	內容
公司名稱	寶雅國際股份有限公司
英文名稱	POYA International Co., Ltd.
股票代號	5904.TWO
成立時間	1997 年 3 月 12 日
總部地址	台南市中西區民族路三段 74 號
董事長	陳建造
總經理	陳宗成
發言人	沈鴻猷
實收資本額	約新台幣 10.49 億元
掛牌上櫃日期	2002 年
會計師事務所	資誠聯合會計師事務所
員工人數	(未提供最新數據，但持續擴張中)
官方網站	https://www.poya.com.tw/

公司基本概況
寶雅國際股份有限公司（5904）目前股價為 489.0 元，預估本益比為 17.19，預估殖利率為 4.59%，預估現金股利為 22.46 元。公司報表更新進度包含月報與季報。圖(4)5904 寶雅 EPS 熱力圖顯示了歷年 EPS 的預估變化，可作為評估公司獲利能力的參考。

圖(5)5904 寶雅 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

寶雅國際股份有限公司（5904）的股價走勢圖呈現了公司過去一段時間的價格變化。圖(6)5904 寶雅 K 線圖（日）顯示了每日股價的波動情況，而圖、5904 寶雅 K 線圖（週）與圖、5904 寶雅 K 線圖（月）則分別呈現了每週及每月的股價變化。

圖(7)5904 寶雅 K 線圖（日）（本站自行繪製）

圖(8)5904 寶雅 K 線圖（週）（本站自行繪製）

圖(9)5904 寶雅 K 線圖（月）（本站自行繪製）

發展軌跡與轉型

寶雅的發展歷程見證了台灣零售業市場的變遷，並展現其靈活應變與持續創新的能力：

1. 創立初期 (1985-1996 年)：以台南為起點，專注於精品零售業務，奠定市場基礎。

2. 擴張與上櫃 (1997-2004 年)：1997 年正式成立股份有限公司，並於高雄開設首家分店，開始跨區域經營。2002 年掛牌上櫃，進入資本市場，同年推出寶雅玉山聯名卡，強化會員經營。

3. 品牌深耕與全國布局 (2005-2018 年)：慶祝 20 週年並進軍東部市場，逐步完成全台通路網絡。2014 年名列富比士雜誌亞洲 200 強，品牌聲譽日隆。2016 年起推動第五代店型，提升消費體驗。

4. 多元化與數位轉型 (2019-至今)：

   • 2019 年：推出第二品牌「POYA HOME 寶家」，跨足居家生活與五金百貨市場。

   • 2020 年：會員數突破 580 萬。進行古蹟翻新，打造台中中區消費新地標，並積極參與海洋保育等公益活動，展現企業社會責任。

   • 2021 年：推出「POYA Pay」數位支付系統與「POYA Buy」線上購物平台，加速 OMO (Online Merge Offline) 虛實整合。與大江生醫合作推出首支自有品牌美顏飲「iBEAUTY」。

   • 2024 年：進行通路策略調整，「寶家」品牌逐步整合至寶雅店面內，並推出聚焦美妝的社區店型「POYA Beauty」，強化分眾市場經營。會員數超過 800 萬。寶雅積極發展自有品牌及數位化布局。寶雅為維持高毛利並提高獲利，將發展自有品牌列為未來重點。目前寶雅已推出七個自有品牌，銷售額占整體營收的 2.5%。寶雅專注零售業，拓展自有品牌及數位化布局。

圖(10)四種型態店面（資料來源：寶雅公司網站）

主要業務範疇分析

核心產品結構

寶雅的產品組合多元，滿足不同客層的需求，主要營收來源分為四大類：

1. 時尚美妝美材保養品類：佔總營收 39%，為公司核心業務，涵蓋國際品牌與開架商品。美妝保養品、居家用品、休閒零食為銷售大宗。

2. 生活日用品類：佔 36%，包括家庭清潔、個人護理等民生必需品。

3. 精緻個人用品類：佔 16%，包含文具禮品、飾品配件等提升生活質感的商品。

4. 流行內衣襪類：佔 9%，提供多樣化款式的內著與配件。

市場定位與客群

寶雅明確鎖定 15 至 49 歲的年輕女性消費者為主要客群，該群體注重時尚潮流、美妝保養與生活品質。為滿足目標客群，寶雅致力於打造明亮、寬敞且具設計感的購物空間，並持續引進國內外最新流行商品。產品供應來源涵蓋各大製造商、代理商與經銷商，確保商品的多樣性與品質。

產品創新與自有品牌

新品牌與產品開發

為強化產品差異化並提升獲利能力，寶雅積極投入自有品牌的開發。

1. 早期品牌：已建立「PHILLIFE（菲兒）」、「EXPECT（依貝摩爾）」及「nature’s」等品牌，涵蓋化妝包、容器、乳液、沐浴乳等品項。

2. 近期發展：

   • POYA Chic：專注於女性日常穿搭配件，推出獨家設計款髮箍等商品，強調台灣製造。自創「POYA Chic」品牌，推出獨家自訂款髮箍，全系列商品堅持台灣製造，有望挹注動能，並推升客單。

   • POYA PURE＋美在管蒟蒻凍：切入健康食品市場，主打天然成分與親民價格。推出全新健康商品 POYA PURE＋美在管蒟蒻凍，強調以銅板價即可吃出健康美，為自有商品添新動能。

   • POYA Snack 寶雅米餅：提供健康零食選擇。

   • iBEAUTY 美妍飲：與大江生醫合作開發，滿足「健康＋美麗」的雙重需求。

   • 其他七大自有品牌：包含 POYA COZY（生活織品）、POYA WAY（襪子）、POYA SHINE2U（飾品）、POYA CHILL（食品）及 POYA HOMEY（生活用品）等，共計超過 200 種商品。寶雅自有品牌品項包括食品、生活用品等七支，帶動獲利成長。寶雅大力推動美妝店型「POYA Beauty」，美妝保養品類商品占比超過 50%。

自有品牌策略與貢獻

自有品牌是寶雅提升毛利率的重要策略。目前自有品牌營收佔比約 2.4% 至 2.5%，雖然佔比不高，但其毛利率顯著高於整體平均（達 46% 左右），對提升公司整體獲利有明顯助益。寶雅設定目標，計畫每年將自有品牌營收佔比提升 1 個百分點，持續擴大自有品牌的規模與影響力。寶雅近年積極發展自有品牌，目前整體占比達 2.4％，毛利率達 46％，挹注營業利益率創高。自有品牌為毛利率增長關鍵，占比約 2.5％，25 年將持續開發擴大自有品牌占比。

圖(11)5904 寶雅 法人籌碼（日）顯示了法人機構對寶雅股票的買賣情況，可觀察法人對寶雅的投資偏好。圖、5904 寶雅 大戶籌碼（週）則呈現了大戶投資人對寶雅股票的持有情況，有助於了解市場資金的流向。圖、5904 寶雅 內部人持股（月）揭露了公司內部人士對公司股票的持有情況，可作為評估公司前景的參考。

圖(12)5904 寶雅 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

圖(13)5904 寶雅 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖(14)5904 寶雅 內部人持股（月）（本站自行繪製）

市場擴展與營運策略

店面網絡與展店計畫

寶雅的實體通路擴展是其核心成長動能之一。寶雅預計每年展店 50 店，目標全台 800 店。

1. 店面定位：早期多設於 2 至 3 級都市，近年策略性進軍一線城市與重點商圈。店面面積通常介於 500 至 1200 坪，提供寬敞舒適的購物空間。

2. 店型策略：寶雅強調將持續展三種新型店，以成為美妝生活雜貨通路龍頭。未來將藉由三種不同店型，一般店、店中店和美妝店，持續展店提升整體市場滲透率，透過賣場陳列優化，提升實體店面的顧客體驗，並提供多品類、多選擇且具高性價比商品為品類發展核心。

   • 一般店：提供最廣泛的商品種類，滿足大眾化需求。

   • 店中店：在大坪數寶雅門市內設立「寶家」專區，整合居家生活用品。近年店型轉型策略奏效，包括美妝店、店中店擴大布局，帶動同店維持正增長。

   • POYA Beauty 美妝店：聚焦美妝保養品類，坪數約 200 坪，鎖定社區型商圈，提供更專業、精緻的美妝購物體驗。此店型坪效與同店銷售成長表現突出。寶雅國際將持續展店，預計對公司帶來正面貢獻。計畫透過新美妝店型和店中店概念，提升在台灣市場的市佔率。美妝店與複合店快速展店所賜，帶動毛利率、營益率雙升。

3. 店鋪數量與分布：截至 2024 年底，全台共有 420 家門市（寶雅 386 家、寶家 34 家）。截至 2025 年 3 月底，總店數為 419 間（寶雅 370 家、寶家 23 家 – 數據略有波動，反映店鋪調整）。截至 1M25 底，寶雅全台共有 418 間分店。截至 3M25 底寶雅全台共 419 店，2Q25 將持續展店，提高台灣市場滲透率。24 年寶雅預計再展 50 店，預計未來全台開出 800 店。POYA Beauty 專櫃預計 24 年新增 80 家，25 年達成百店規模；年底總店數預計增至 420 間。

4. 未來目標：2025 年預計淨增加 55 家門市，全年總店數目標達 470 家。三種店型（一般店、店中店、美妝店）占比目標各約三成。長期目標為全台 800 家門市。寶雅目前全國門市總數達 418 間，預計 25 年展店 55 家。

區域營收分布

寶雅的銷售網絡遍及全台，營收分布呈現區域特性：

北部地區為最主要的營收來源，佔比達 42%，其次為中部地區（25%）、高屏地區（18%）及南部地區（15%）。

數位轉型與會員經營

面對零售業的數位化浪潮，寶雅積極投入轉型：

1. 數位支付與電商平台：推出「Poya Pay」行動支付與「Poya Buy」線上購物平台，整合線上線下消費體驗。Poya Pay 成功引流超過 100 萬會員。寶雅加速數位布局，推廣 POYA PAY 和 POYA BUY，實體門市持續展新店並轉型為 beauty 店、店中店，目標成為在地商圈複合式購物商場。24 年電商業務成長 80％，由 POYA PAY 支付引流 100 萬會員，25 年預估成長 30％，線上業務占比將超越 2％。

2. POYA APP 優化：全面更新 APP 功能，整合支付、線上購物與會員服務，提升使用者便利性。目前會員數已突破 800 萬人次。寶雅會員數突破 1000 萬，顯示品牌影響力持續增強。寶雅全面更新的 POYA APP，將 POYA 支付＋寶雅線上買全面串聯，推高會員數突破 800 萬人次，電商營收貢獻目標上看 10％。

3. 電商目標：2024 年電商營收佔比約 1.6%，2025 年預估成長 30%，佔比目標超過 2%，長期目標為 10%。線上電商 OMO 帶動雙位數成長，25 年預計全台店取可擴增至 470 家。

4. 會員分級經營：實施會員分級制度（一般、金卡），2024 年更推出白金卡。金卡會員雖僅佔 9%，卻貢獻超過三成營收，顯示精準會員經營的成效。未來將透過服務升級刺激客單價。寶雅加速會員升級，24 年除一般會員、金卡會員外，也將推出白金卡，主要是透過服務升級推升客單價以刺激營收。

5. 自助收銀系統：自 2024 年起逐步導入自助收銀系統，以應對勞動力短缺趨勢並提升營運效率。

圖(15)社群媒體升級（資料來源：寶雅公司網站）

物流體系優化

為支持龐大的門市網絡與電商業務發展，寶雅持續投資物流建設：

1. 現有物流中心：

   • 桃園物流中心：可服務 246 家門市。

   • 高雄物流中心：可服務 243 家門市。

2. 新建計畫：

   • 彰化（中部）大型倉儲中心：預計 2025 年啟用，將大幅提升中部地區的物流效率，並有力支持電商業務的快速增長。此倉儲中心將應對未來 800 家門市規模及線上營收增長的需求。寶雅中部大倉預計 25 年啟用，將帶動電商業務提升。25 年完成中部大倉啟用。

圖(16)物流中心建置（資料來源：寶雅公司網站）

財務表現分析

圖(17)5904 寶雅 本益比河流圖呈現了歷年本益比的變化，以及預估的未來本益比，可作為評估股價合理性的參考。圖、5904 寶雅 淨值比河流圖則呈現了歷年淨值比的變化，可作為評估公司資產價值的參考。投資分析師會參考這些數據，評估寶雅的投資價值。

圖(18)5904 寶雅 本益比河流圖（本站自行繪製）

圖(19)5904 寶雅 淨值比河流圖（本站自行繪製）

近期營運概況

寶雅近年財務表現穩健，營收與獲利持續增長：

1. 2024 年全年：合併營收達新台幣 236.3 億元，年增 7.0%，續創歷史新高。稅後純益 28.11 億元，年增 11.47%。每股純益 [EPS) 26.74 元，亦創歷史新高。寶雅 24 年 EPS 達 26.74 元，營收、獲利、毛利率均創新高。24 年營收達 236.3 億，創歷史新高，每股稅後純益（EPS）達 26.74 元，與同期相比增長 10.6%。寶雅 (5904] 24 年合併營收達 236 億元，年增 7%，續創新高。

2. 2024 年第四季：單季營收 60.02 億元，年增 6.5%。稅後純益 7.57 億元，年增 10.0%。單季 EPS 7.15 元。寶雅 24 年 4Q25 財報，EPS 達 26.74 元，擬配發現金股利 23 元、股票股利 0.1 元。

3. 2025 年第一季：單季營收 62.96 億元，年增 7.2%，創同期新高。（3 月營收 19.1 億元，年增 2.8%；1 月營收 24.19 億元，年增 24.32%，創單月新高；2 月營收 19.6 億元，年減 5%，主因春節基期差異）。寶雅 3M25 合併營收 19.1 億元，年增 2.8%；1Q25 營收 62.96 億，年增 7.2%，創同期新高。農曆春節買氣旺，寶雅 1M25 營收雙位數成長。寶雅 1M25 營收達 24.19 億元，年增 24.32％，創單月歷史新高。營收增長受益於展店、冬季商品、美妝新品。

圖(20)5904 寶雅 營收趨勢圖顯示了公司近年營收的變化情況，可觀察公司的成長趨勢。

圖(21)5904 寶雅 營收趨勢圖（本站自行繪製）

獲利能力與成本控管

寶雅展現優異的獲利能力與成本管理效率：

1. 毛利率：2024 年全年毛利率達 45.1%，2024 年第三季更高達 46%。高毛利率主要受惠於產品組合優化（特別是自有品牌貢獻）、店型升級帶來的效益以及規模經濟。寶雅 3Q24 單季毛利率達 46％，營業利益率創高。毛利率為 43.9％，營業利益率為 12.35％，年成長 16.7％。3Q24 單季毛利率達 46％，自有品牌品項數、產品組合改善、店型升級和規模經濟提升，均挹注營業利益率衝高。

2. 營業利益率：2024 年全年營業利益率為 14.6%，亦處於高檔水平。改裝店及新店型的良好表現，加上數位化提升效率，有助於維持穩定的營業利益率。

3. 成本控管：公司透過規模化採購、優化供應鏈及導入自助收銀等措施，有效控制營運成本。新展店的現金流回收期約 3-4 年，顯示投資效益良好。

圖(22)5904 寶雅 獲利能力呈現了公司近年毛利率、營益率及純益率的變化，可觀察公司的獲利能力趨勢。

圖(23)5904 寶雅 獲利能力（本站自行繪製）

圖(24)5904 寶雅 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖呈現了公司不動產、廠房及設備等非流動資產的變化情況。非流動資產佔比不斷增加的情況下，可見出公司擴張的跡象。

圖(25)5904 寶雅 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

圖(26)5904 寶雅 合約負債呈現了公司的合約負債變化情況，合約負債的變化越高，代表公司未來的潛在訂單越多，成長動能越大。

圖(27)5904 寶雅 合約負債（本站自行繪製）

圖(28)5904 寶雅 存貨與平均售貨天數呈現了公司的存貨與平均售貨天數，存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，平均售貨天數越低，代表公司的存貨成本越低。

圖(29)5904 寶雅 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

圖(30)5904 寶雅 存貨與存貨營收比呈現了公司的存貨與存貨營收比，存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，但相對地可能說明公司的去庫存能力變差。

圖(31)5904 寶雅 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

圖(32)5904 寶雅 現金流狀況呈現了公司的現金流量，現金流量越高，代表公司的資金利用率越高，資金流向越好。

圖(33)5904 寶雅 現金流狀況（本站自行繪製）

圖(34)5904 寶雅 杜邦分析呈現了公司的財務狀況，財務狀況越好，代表公司的獲利能力越好。

圖(35)5904 寶雅 杜邦分析（本站自行繪製）

圖(36)5904 寶雅 資本結構呈現了公司的資本來源，資本來源越多，代表公司的資本配置越健康。

圖(37)5904 寶雅 資本結構（本站自行繪製）

股利政策

寶雅重視股東回報，維持穩定的高股利政策：

1. 2024 年度股利：董事會決議配發現金股利每股 23 元，另配發股票股利每股 0.1 元（自可分配盈餘中提撥）。合計股利 23.1 元，以 EPS 26.74 元計算，配發率高達 86%。以當時股價計算，現金殖利率約 4.43% 至 4.67%。寶雅決議配發現金股利 23 元、股票股利 0.1 元，殖利率達 4.43％。24 年營收 236.28 億元年增 7％，營收創新高，稅後純益達 28.11 億元年增 11％，總店數達 420 家，預計三年內拓店至少達 580 家。

2. 盈餘轉增資：2025 年 2 月董事會決議進行盈餘暨員工酬勞轉增資發行新股，顯示公司傾向利用內部盈餘支持成長，而非依賴外部融資。

圖(38)5904 寶雅 股利政策呈現了公司歷年的股利發放情況，可作為評估投資價值的參考。

圖(39)5904 寶雅 股利政策（本站自行繪製）

市場競爭態勢

主要競爭對手

台灣美妝生活雜貨市場競爭激烈，寶雅的主要競爭對手包括：

1. 屈臣氏 (Watsons)：國際連鎖品牌，店面較小（約 100 坪），主打個人用品與藥妝。

2. 康是美 (Cosmed)：統一集團旗下，店面更小（約 30-60 坪），聚焦女性藥妝與保健品。

3. 其他本土通路：如美華泰（與寶雅創辦人有關）、四季、佳瑪等，在特定區域或利基市場具競爭力。

4. 其他零售業者：如東森、三商、麗嬰房等在部分產品線亦有重疊。

品牌	賣場面積	主要客群	自有品牌特色
寶雅	500-1200 坪	女性生活雜貨	多元化，涵蓋配件、織品、食品等
屈臣氏	約 100 坪	男女個人用品	個人消耗型生活用品為主
康是美	約 30-60 坪	女性藥妝產品	保健品及面膜居多

競爭優勢分析

寶雅能在激烈競爭中脫穎而出，主要憑藉以下優勢：

• 通路規模與店型優勢：店數最多，且大坪數賣場提供一站式購足的便利性，是競爭對手難以複製的模式。POYA Beauty 等新店型則能精準切入特定市場。

• 產品多元化與採購能力：商品種類超過 6 萬項，涵蓋範圍廣泛，並能快速引進流行新品。規模經濟帶來較強的議價能力。

• 自有品牌策略：成功開發多個自有品牌，提升毛利率並建立產品差異化。

• 數位整合與會員經營：OMO 模式成熟，會員基礎龐大且黏著度高，有助於精準行銷與提升客單價。

• 品牌形象與市場定位：深耕台灣市場多年，品牌形象良好，成功鎖定核心客群。

近期重大事件與市場反應

寶雅近期營運表現亮眼，並持續推出新策略，市場反應普遍正面：

• 營收獲利創新高：2024 年全年及 2025 年第一季營收、獲利均創下歷史或同期新高，顯示營運基本面強勁。

• 展店與改裝成效顯著：新店型與改裝店的同店銷售增長數據亮眼，驗證策略有效性，法人看好其持續貢獻營收。

• 自有品牌受關注：自有品牌成為提升毛利關鍵，市場關注其未來擴展計畫與營收佔比提升。

• 股價表現：2025 年 2 月股價一度衝上年度新高。4 月台股大盤重挫時，寶雅等內需股展現抗跌韌性，股價逆勢上漲，成為資金避風港。

• 法人評價：多家法人機構給予「看多」評級，預估 2025 年 EPS 可達 29-30 元，目標價上看 700 元。顯示市場對其未來成長潛力具高度信心。

• 促銷活動：持續舉辦大型促銷活動（如：粉耀醫美節、39 週年慶、新春樂刮卡），刺激買氣並提升 APP 會員數。

未來發展策略與展望

短期營運目標 (1-2年)

• 持續展店：2025 年淨增 55 家門市，總店數達 470 家，持續提高市場滲透率。

• 店型優化：加速 POYA Beauty 美妝店與店中店的改裝與開設，提升坪效與獲利。2025 年計畫改裝 70 間美妝店。

• 自有品牌成長：每年提升自有品牌營收佔比 1 個百分點。

• 數位深化：提升電商營收佔比至 2% 以上，優化 APP 功能與會員服務。

• 物流建設：2025 年啟用中部大型倉儲中心，提升物流效率。

中長期發展藍圖 (3-5年)

• 通路龍頭地位鞏固：目標全台開設 800 家門市，成為美妝生活雜貨通路絕對領導者。

• OMO 深度整合：持續優化線上線下購物體驗，實現無縫接軌。

• 自有品牌多元化：擴大自有品牌產品線，涵蓋更多生活面向，成為重要營收及獲利來源。

• 數據驅動決策：深化會員數據分析應用，進行更精準的商品開發與行銷。

• 國際化探索：在鞏固台灣市場基礎後，審慎評估海外市場（尤其是亞太地區）的擴展機會。

重點整理

• 市場領導者：寶雅是台灣美妝生活雜貨零售龍頭，通路規模與品牌形象俱佳。

• 營運成長強勁：近年營收與獲利持續創高，展店與改裝策略成效顯著。

• 獲利能力優異：毛利率與營業利益率維持高檔，自有品牌貢獻關鍵。

• 數位轉型成功：OMO 模式成熟，會員經營成效卓著，線上業務快速成長。

• 財務穩健：現金流充裕，股利政策大方，具備長期投資價值。

• 未來展望樂觀：展店計畫明確，自有品牌與數位化持續深化，成長動能清晰，法人普遍看好。

參考資料說明

公司官方文件

1. 寶雅國際股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.12.27）

本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、財務數據、產品結構分析、市場策略及未來展望。

1. 寶雅國際股份有限公司 2024 年第四季財務報告及 2024 年年度財務報告

本文的財務分析、獲利能力、股利政策等主要依據相關財報數據。

1. 寶雅國際股份有限公司官方網站及公開資訊觀測站公告

參考公司基本資料、發展歷程、店鋪資訊、ESG 相關資訊及重大訊息公告。

研究報告

1. 元大投顧產業分析報告（2024.12）

該報告深入分析寶雅的市場布局、競爭優勢及未來發展策略。

1. 富邦證券產業研究報告（2024.12、2025.03）

研究報告提供寶雅在零售市場的專業分析，以及對公司未來發展的評估，包含抗跌股推薦。

1. 凱基證券投資分析報告（2025.01）

該報告深入分析寶雅的財務狀況、營運表現及未來展望。

1. CMoney 法人決策系統及相關報告（2025.04）

參考法人對寶雅的最新評價、目標價及 EPS 預估。

新聞報導

1. 工商時報、經濟日報、中時新聞網、鉅亨網、聯合新聞網等財經媒體報導（2024.07 – 2025.04）

涵蓋寶雅各季度營收發布、財報公布、展店計畫、新品上市、促銷活動、法人說明會內容、市場反應及股價變動等多方面即時資訊。

1. 其他網路媒體與平台（如：MoneyDJ、NStock、Vocus、PressPlay、HiStock、Yahoo 奇摩股市、Goodinfo!台灣股市資訊網等）

提供公司基本資料、股價資訊、財務數據、新聞彙整及部分市場分析。

註：本文內容主要依據 2024 年下半年至 2025 年 4 月的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及未來預期均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。參考資料說明中未附上原始連結。