富致 (6642) 5.1分[題材]→價格公道合理，獲利能力持平 (04/23)

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綜合評分：5.1 | 收盤價：57.6 (04/23 更新)

簡要概述：綜合評估富致近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 值得投資人留意的是，資產評價面享有溢價，代表市場對其經營效率的肯定。不僅如此，投資人著眼於長線的成長潛力，願意在現階段支付溢價；同時，輿論關注度一般。 綜上所述，未來的股價表現值得期待，建議持續追蹤這些關鍵因素的發展。

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益成長比分數 1 分，若成長停滯甚至衰退，高PEG意味著巨大風險：富致預估本益成長比 24.8，特別是當預期盈餘成長率極低、停滯甚至為負時，如此高的PEG（或無意義的負PEG）意味著潛在的巨大投資風險與價值陷阱。
2. 股價淨值比分數 2 分，代表價格相對其帳面價值而言吸引力有限，除非具備高成長或高ROE：富致股價淨值比 2.01 倍，從純粹淨值角度看吸引力有限，除非公司能展現出持續的高成長性或卓越的股東權益報酬率（高ROE）來合理化此溢價。
3. 題材利多分數 2 分，公司回應消極加深投資人疑慮：富致對負面傳聞的消極回應態度，進一步加深投資人對其風險管控能力的疑慮。

綜合評分對照表

圖(1)6642 富致 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：4.7

圖(2)6642 富致 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.5

圖(3)6642 富致 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：富致的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表設備投資激增。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)6642 富致 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：富致的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表資金狀況平衡。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）

圖(5)6642 富致 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：富致的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：高週轉率通常代表資金使用效率佳，但過高可能隱含缺貨風險。）

圖(6)6642 富致 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：富致的存貨與存貨營收比數據主要呈現強烈上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表庫存相對於銷售額顯著過高。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）

圖(7)6642 富致 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：富致的三率能力數據主要呈現劇烈下降趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表毛利率急劇惡化。
（判斷依據：與同業及歷史數據比較，有助於評估企業的競爭優勢與潛在風險。）

圖(8)6642 富致 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：富致的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營收表現持平。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）

圖(9)6642 富致 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：富致的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表合約負債保持穩定，新訂單與履約進度相當。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）

圖(10)6642 富致 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：富致的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表盈利能力維持在穩定水平，預測無重大變化。
（判斷依據：熱力圖的顏色深淺變化，突顯 EPS 波動的關鍵時期與未來可能的轉折點。）

圖(11)6642 富致 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：富致的本益比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。本益比河流圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表估值位於相對穩定區間。
（判斷依據：若股價持續突破河流上緣，需警惕估值泡沫風險；若跌破下緣，可能存在價值低估機會，但需結合基本面確認。）

圖(12)6642 富致 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：富致的淨值比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價與淨值變動趨勢一致，估值水平無顯著變化。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）

圖(13)6642 富致 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

富致科技股份有限公司（Fuzetec Co., Ltd.，股票代號：6642.TWO）於 1999 年 12 月 在台灣成立，總部位於新北市五股區，是台灣專注於 高分子正溫度係數自復式保險絲 （Polymeric Positive Temperature Coefficient Resettable Fuse，PPTC）及相關電路保護元件的研發、製造與銷售的領先企業。歷經二十多年的發展，富致科技已在全球 PPTC 市場佔據領先地位，穩居 全球第四大 PPTC 製造商，產品以自有品牌 “Fuzetec” 行銷全球超過 40 個國家，成為電路保護領域不可或缺的關鍵力量。

紮根台灣，放眼全球

富致科技的發展根基可追溯至 1997 年，當時研發團隊率先投入 PPTC 技術的探索與開發。隨著市場對電路保護需求日益增長，富致科技於 1999 年 正式創立。2000 年底 公司導入自動化連續生產線，奠定規模化生產基礎。2019 年 9 月，富致科技成功在台灣證券櫃檯買賣中心（OTC）掛牌上櫃，股票代號 6642，進一步提升資本市場能見度。公司專注於提供高品質、高可靠性的電路保護解決方案。

深耕核心技術，專注產品創新

富致科技的核心產品為 PPTC 自復式保險絲，並逐步拓展產品線至過電壓保護元件（Transient Voltage Suppressor，TVS）、複合式保護元件（Over Voltage Protection + Over Current Protection，OVP+OCP）及功率半導體（Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor，MOSFET）等領域，建構起全方位的電路保護產品組合。公司產品廣泛應用於汽車電子、智能應用、工業自動化及能源等領域，滿足多元化的市場需求。2023 年，公司積極推動企業永續經營計畫，並獲得經濟部 第 27 屆小巨人獎 的肯定。

全球佈局，服務在地客戶

富致科技深耕全球市場，產品銷售遍及亞洲、美洲、歐洲等 40 多個國家。公司在中國大陸、韓國、北美等地均有重要客戶群，並積極拓展新興市場。配合未來成長，公司規劃於 2025 年 在新北產業園區完成新廠建設，以因應產能擴充需求，以全球化的視野服務在地客戶，持續擴大市場版圖。

核心業務分析

主要產品線：PPTC 自復式保險絲為核心

富致科技的核心產品為 PPTC 自復式保險絲，其獨特之處在於具備 自動斷路 和 自我復歸 的特性。在正常工作狀態下，PPTC 呈現低阻抗，一旦電路發生過電流異常，元件溫度升高，阻抗便會迅速增加，限制電流通過，達到保護電路的目的。當異常狀況排除後，PPTC 溫度下降，阻抗自動恢復，電路即可重新正常運作，無需更換元件，大幅提升產品的可靠性與便利性。

富致科技的 PPTC 產品主要分為 SMD 型 （Surface Mount Device）與 DIP 型 （Dual In-line Package）兩大類。根據 2023 年 數據，其營收結構如下：

• SMD 型 PPTC：

  • 營收佔比：55%

  • 應用領域：現代電子產品，如智能手機、平板電腦等便攜式設備，以及空間受限的應用。

  • 產品特性：體積小巧，易於表面黏著安裝。

• DIP 型 PPTC：

  • 營收佔比：34%

  • 應用領域：工業設備、汽車電子系統等功率需求較高的應用。

  • 產品特性：功率承受能力較強。富致科技在此類產品全球市場中占有領先地位。

• 其他產品：

  • 營收佔比：11%

圖(14)PPTC 產品（資料來源：富致公司網站）

公司產品以高自動化製程、專利技術及成本優勢著稱，具備快速交貨與客製化能力。其主要原料包括高分子聚合物、導電材料及金屬箔，導電材料主要由 公利洋行 等固定供應商供應。富致產品已通過美國 UL 品質安全認證、歐洲 TUV 及北美 C-UL[CSA] 認證，並擁有多項美國及台灣技術專利。

多元產品線：擴展至 TVS、MOSFET 等領域

為提供更全面的電路解決方案，富致科技近年來積極擴展產品線，透過企業創投（Corporate Venture Capital，CVC）模式跨足 過電壓保護元件 （TVS）、複合式保護元件 （OVP+OCP）及 功率半導體 （MOSFET）等領域。

1. 過電壓保護元件 (TVS)：

   • 應用領域：保護電子設備免受靜電放電（ESD）及其他過電壓瞬變現象的衝擊。

   • 產品特性：反應速度快，能有效抑制瞬態高壓。

圖(15)TVS Diode （資料來源：富致公司網站）

1. 功率半導體 (MOSFET)：

   • 應用領域：電動車、工業控制、電源供應器等高功率應用。

   • 產品特性：具備高效率、高可靠性，用於功率切換與放大。

圖(16)MOSFET（資料來源：富致公司網站）

1. 複合式保護元件 (OVP+OCP)：

   • 應用領域：需要同時防護過電壓與過電流的精密電子設備。

   • 產品特性：整合多重保護功能於單一元件，縮短反應時間，提升系統安全性。公司已取得美國新專利，未來將擴大量產。

圖(17)保護元件（資料來源：富致公司網站）

產品應用領域：汽車電子為最大宗

富致科技的產品應用領域廣泛，涵蓋汽車電子、智能應用、工業自動化及能源等多個領域。根據 2024 年 數據，汽車電子 為最大應用市場，營收佔比達 35%。

1. 汽車電子：

   • 營收佔比：35%

   • 主要應用：電動車電池管理系統（BMS）、充電系統、動力控制系統、車用小馬達（如座椅調整、後視鏡、電動尾門）、車載電源充放電保護、儀錶板、行車電腦及智慧座椅等。

   • 市場趨勢：受惠於全球電動車市場快速成長及汽車電子化程度提升，車用電子需求強勁。全球車用電子市場規模 2023 年約 3,129 億美元，預計 2032 年將達 6,600 億美元，年複合成長率約 8.9%。

圖(18)汽車應用（資料來源：富致公司網站）

1. 智能應用與物聯網 (IoT) / 人工智慧 (AI)：

   • 營收佔比：31%

   • 主要應用：智能家居、物聯網設備、智能穿戴裝置、AI 伺服器、智慧機器人等。

   • 市場趨勢：物聯網技術普及，智能設備需求持續增長。AI 應用快速發展，帶動伺服器、大型資料庫與雲端傳輸需求，對保護元件需求同步成長。富致已開始小量出貨 AI 伺服器及機器人相關產品。

2. 工業自動化 (Industrial Control)：

   • 營收佔比：29% (2024 年數據約 28%)

   • 主要應用：工業控制系統、自動化設備、機械手臂、供電開關、感測器、半導體設備等。

   • 市場趨勢：工業 4.0 及智慧製造趨勢推動，工業自動化需求穩定成長。客戶遍及日本、韓國及歐美等地。

3. 能源應用：

   • 營收佔比：5%

   • 主要應用：再生能源（如太陽能）、儲能系統、能源轉換設備等。

   • 市場趨勢：全球能源轉型與減碳趨勢成形，再生能源及儲能系統需求增加，帶動相關保護元件市場潛力。

市場與營運分析

營運概況與財務表現

根據 2025 年 3 月 最新財報，富致當月合併營收達 4.82 億元，較去年同月成長 12.51%，月增 1.42%，連續多月呈現穩定成長。2024 年 全年累計營收約 42.85 億元，較 2023 年 成長約 23.5%，顯示公司營運動能強勁。

獲利能力方面，2024 年 公司毛利率維持在約 49%，營業利益率約 22.65%，近四季（截至 2024 年底）每股盈餘（EPS）約 3.58 元，展現良好獲利能力。公司財務結構健康，現金流穩健，資產負債結構良好。

股利政策方面，富致維持穩健的股利政策，過去數年均有現金股利配發，2023 年度 現金股利為每股 1.5 元。

區域市場分析

富致科技的營收主要來自產品銷售，其中 外銷市場 佔比高達 85.15%（2023 年數據），內銷市場 佔比為 14.85%。

1. 亞洲市場：

   • 營收佔比：佔外銷營收約 85%

   • 主要市場：中國大陸、韓國

   • 市場動態：中國大陸電動車市場蓬勃發展，為主要成長動能來源。韓國汽車產業及工控需求穩定。

2. 美洲市場：

   • 營收佔比：約佔總營收 20% (2024 Q3 數據)

   • 主要市場：美國

   • 市場動態：策略性市場，持續拓展汽車電子與工業自動化應用。

3. 歐洲市場：

   • 市場動態：積極拓展工業自動化與智能應用市場，客戶需求穩定。

客戶結構與價值鏈分析

富致科技的客戶群涵蓋汽車產業、工業控制、智能應用等多個領域，與眾多國際知名企業建立長期合作關係，成功切入多家重要供應鏈。

1. 汽車產業：

   • 主要客戶：幾乎涵蓋所有日系車廠（如 Toyota、Honda、Nissan），以及 General Motors、BMW、比亞迪 (BYD) 等美系、德系、中國車廠。

   • 合作模式：作為 Tier 1 及 Tier 2 供應商，提供車用小馬達、電源保護等關鍵元件，長期穩定供貨。

2. 工業控制：

   • 主要客戶：SpaceX、ASML 等高科技企業。

   • 合作模式：供應高可靠性電路保護元件，應用於航太、半導體設備、機械手臂、智能感測器等領域。

3. 智能應用 / AI：

   • 主要客戶：微軟 (Microsoft)、亞馬遜 (Amazon) 等科技巨頭，並已進入 NVIDIA 等國際大廠指定的 AI 伺服器與機器人供應鏈。

   • 合作模式：供應 PPTC 產品及相關保護元件，應用於智能家居、物聯網設備、AI 伺服器等。

生產基地與產能規劃

生產基地與現有產能

目前，富致科技的主要生產基地位於 新北市五股區。公司持續改善生產製程，提高自動化程度與營運效率。2024 年上半年 的產能利用率約為 70%，總銷售量約 2.5 億顆，全年預估落在 5 億至 6 億顆。

新廠擴建計畫

為因應市場強勁需求及未來成長，富致科技正在 新北產業園區 興建新廠，預計於 2025 年第三季 正式投產。

• 產能提升：新廠投產後，若以兩班制生產，最高年產能可達 12 億顆；若採三班制並導入智慧化生產，最高可達 15 億顆，相較目前產能將實現倍增。

• 產品擴展：新廠除生產核心的 PPTC 保護元件外，亦將量產 過壓保護元件 (TVS) 及 功率半導體 (MOSFET) 等新產品線，實現產品組合多元化。

• 效率提升：新廠將導入智慧化生產系統，預期能進一步提升生產效率、確保品質穩定性，並有效降低生產成本。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

1. 技術領先優勢：

   • 專利配方與先進製程：富致科技擁有獨家專利配方及高自動化製程，確保產品在性能、品質與可靠性方面具備領先地位。創業初期即推出能承受 2.5 安培 電流的 PPTC，效能優於競爭對手。

   • 高耐壓與高穩定性：自 2014 年 起積極開發可耐 150 伏特以上 的高壓 PPTC 產品，超越美系競爭對手，特別適合電動車高壓系統需求，已取得約 20% 高壓車用 PPTC 市場佔有率。

2. 客戶關係與市場滲透：

   • 穩固的客戶基礎：與國際知名車廠、科技巨頭建立長期合作關係，訂單穩定性高。

   • 客製化服務能力：能快速響應客戶需求，提供客製化產品與解決方案。

   • 市場取代效應：在大陸市場，富致產品因性能與穩定性優勢，已逐步取代部分美系領導廠商的市佔率，尤其在中美貿易戰背景下，陸資車廠採用意願提升。

3. 市場地位優勢：

   • 全球市場領導者：穩居全球 第四大 PPTC 製造商，市場佔有率持續提升。

   • 車用 PPTC 主要供應商：與美系大廠 Littelfuse/Tyco 並列為車用 PPTC 兩大主要供應商。

個股質化分析

近期重大事件分析

1. 車用訂單強勁增長 (2024 Q2 起)：

   • 事件概述：受惠於中國大陸車市回穩、電動車滲透率提升，以及富致產品成功取代部分美系品牌市佔，車用 PPTC 訂單自 2023 年 Q3 開始顯著回升。

   • 影響評估：2024 年上半年 車用訂單已滿載，預期此滿載狀態將持續至年底。車用營收比重顯著提升至 35%，成為公司營運成長主要動能。法人預期 2024 年 營運可望重返 2022 年 水準，實現雙位數成長。

2. 切入 AI 供應鏈 (2024 年起)：

   • 事件概述：富致科技成功打入 NVIDIA 等國際大廠指定的供應鏈，開始小量出貨 AI 伺服器及智慧機器人相關的保護元件。

   • 影響評估：雖然初期出貨量不大，但象徵公司產品技術獲得 AI 領導廠商認可，成功切入高成長潛力的 AI 應用市場，為未來營運增添想像空間。

3. 新廠擴建計畫穩步推進 (進行中)：

   • 事件概述：位於新北產業園區的新廠建設按計畫進行，預計於 2025 年 Q3 正式投產。

   • 影響評估：新廠將使總產能倍增，並擴充 TVS、MOSFET 等新產品線，為公司抓住市場機遇、擴大營運規模奠定堅實基礎。

4. 參與櫃買市場業績發表會 (2025 年 3 月)：

   • 事件概述：富致科技於 2025 年 3 月 19 日 參加櫃買中心舉辦的業績發表會，向投資人說明公司概況、財務業務及未來展望。

   • 影響評估：提升公司在資本市場的透明度與能見度，有助於投資人了解公司價值。

個股新聞筆記彙整

• 
  2025.10.17：富致科技整合電流電壓保護功能於單一元件，提升電路耐受度，應用廣泛
  
• 
  2025.04.30：富致切入AI、機器人鏈
  
• 
  2025.04.30：富致 1Q25 每股稅後純益0.84元，優於 24 年同期及上季表現，目標挑戰雙位數成長
  
• 
  2025.04.30：富致 1Q25 營收1.37億元，年增17.09％，單季稅後純益3,160萬元，年增8.97％，每股稅後純益0.84元
  
• 
  2025.04.30：富致董事長指出，受惠於中國市場汽車、電動車和AI智能家電的成長，帶動營收成長約24％
  
• 
  2025.04.30：富致將持續深耕車用市場，並開發過電壓保護產品及電流感控元件
  
• 
  2025.03.13：櫃買中心將於2025.03.19起舉辦「櫃買市場業績發表會」
  
• 
  2025.03.13：首場發表會於2025.03.19以「電子科技」為主題，邀請M31、富致、倍力分享
  
• 
  2025.03.13：富致力於保護元件
  
• 
  2025.03.13：櫃買中心3/19起舉辦「櫃買市場業績發表會」，首場由電子科技業打頭陣，富致將說明公司概況
  
• 
  2025.03.13：櫃買中心將自 2025.03.19 起舉辦「櫃買市場業績發表會」，邀請富致說明財務業務
  
• 
  2025.03.12：櫃買市場業績發表會 2025.03.19 起登場，了解上櫃公司資訊
  
• 
  2025.03.12： 2025.03.19 以「電子科技」主題揭幕，邀M31、富致、倍力說明
  
• 
  2025.03.06：富致將在 2025.03.19 櫃買業績發表會說明業績
  
• 
  2025.03.05：富致將參與櫃買中心舉辦的業績發表會
  
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  2025.02.27：慶豐富 24 年獲利創新高EPS2.39元，擬配息1.8元
  
• 
  2025.02.27：慶豐富 24 年 營收53.99億元年增18.73%，稅後純益4.15億元創新高
  
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  2025.02.27： 24 年 窗簾事業銷售年增39.05%，營收比重提升至80%
  
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  2025.02.27：慶豐富持續深化固定尺寸、快速客製化及全客製化窗簾產品線
  
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  2025.02.27：線上電商通路銷售佔窗簾事業比重達21.4%，專業市場佔7.8%
  
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  2025.02.27：慶豐富致力深化全渠道通路業務接單等策略佈局，展望 25 年 1Q25
  
• 
  2025.02.27：慶豐富希冀將北美業務實績複製於歐洲及其他區域
  
• 
  2Q24 迎來汽車訂單潮，應用在汽車馬達的PPTC受惠於大陸車市回穩、旗下產品取代美系知名品牌，自 4Q23 開始訂單回流
  
• 
  2Q24 富致預期，車用訂單將一路滿載到年底，24 年營運將重啟成長，可望回到 22 年 水準，據此推算，24 年營運可望雙位數勁揚
  
• 
  2Q24 來自汽車的需求從 3Q23 開始回升，除了大陸車市回穩之外，富致的PPTC產品耐受性、穩定性高於美系競爭對手
  
• 
  2Q24 在大陸逐步取代知名美系領導廠商，因此從 4Q23 訂單回流，不僅 1H24 已經滿載，預期車用訂單將一路滿載至年底
  
• 
  2Q24 富致應用在汽車馬達的PPTC數量顯著提升，主要供應給大陸內地的電動車、燃油車
  
• 
  2Q24 也有很大一部分供應給國外的油車、電動車
  
• 
  2Q24 富致與知名美系廠商為二大主要供應商，由於富致的製程、配方經過十多年來與客戶互動、設計規格持續改善調整
  
• 
  2Q24 中美貿易戰之後，陸資車廠對採用美系PPTC多少有心理排斥，因此知名美廠要搶回市占率的難度提升
  
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  4Q23 景氣已在 3Q23 觸底，23 年在大陸、韓國汽車交貨熱絡之下，車用營收比重已超過工控應用
  
• 
  4Q23 富致預期，在低基期效應之下，24 年 可望重返成長，幅度暫看10％
  

產業面深入分析

產業-1 車用-保護元件、被動元件產業面數據分析

車用-保護元件、被動元件產業數據組成：興勤（2428）、富致（6642）

車用-保護元件、被動元件產業基本面

圖(19)車用-保護元件、被動元件 營收成長率（本站自行繪製）

圖(20)車用-保護元件、被動元件 合約負債（本站自行繪製）

圖(21)車用-保護元件、被動元件 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

車用-保護元件、被動元件產業籌碼面及技術面

圖(22)車用-保護元件、被動元件 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(23)車用-保護元件、被動元件 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(24)車用-保護元件、被動元件 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 被動元件-保護元件產業面數據分析

被動元件-保護元件產業數據組成：興勤（2428）、聚鼎（6224）、佳邦（6284）、今展科（6432）、富致（6642）、詠業（6792）

被動元件-保護元件產業基本面

圖(25)被動元件-保護元件 營收成長率（本站自行繪製）

圖(26)被動元件-保護元件 合約負債（本站自行繪製）

圖(27)被動元件-保護元件 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

被動元件-保護元件產業籌碼面及技術面

圖(28)被動元件-保護元件 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(29)被動元件-保護元件 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(30)被動元件-保護元件 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

車用產業新聞筆記彙整

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  2026.04.20：北美商用車隊管理滲透率預計 28 年 升至 80.6%，硬體轉向 SaaS 訂閱模式確保穩定收益
  
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  2026.04.20：全球行車紀錄器轉向主動安全預警，日本法規紅利帶動租賃與計程車平台加速數位升級裝機
  
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  2026.04.20：零售業進入 5-7 年設備換機潮，AI 辨識與邊緣運算整合需求確立，動能擴及物流與路網市場
  
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  2026.04.20：車用電子產值預估 27 年 突破 4,000 億美元，ADAS 滲透率提升帶動車載資通訊進入需求高峰
  
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  2026.04.21：ADAS 與車聯網普及帶動商用車隊滲透率，車載資通訊轉向 SaaS 模式，確保穩定經常性收益
  
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  2026.04.21：日本法規紅利驅動行車紀錄器數位升級，具備車廠合作實績之供應商將受惠剛性需求
  
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  2026.04.18：車用與其他消費性電子領域需求相對疲軟，營收占比預期將被高成長的 AI 業務稀釋
  
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  2026.04.16：產業處於政策觀望期，受關稅與地緣政治影響，短期出貨受壓抑，預期 26 年呈現先蹲後跳走勢
  
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  2026.04.16：散熱需求延伸至汽車與半導體領域，帶動相關零組件供應商稼動率維持高檔，業務多元化成趨勢
  
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  2026.04.16：台廠透過併購與設立海外新廠（如越南、歐洲）積極切入國際一階供應鏈，優化長期獲利結構
  
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  2026.04.16： 3M26 台灣車市掛牌數回升至 3.9 萬輛，但首季仍年減 3.4%，AM 產業受關稅政策影響觀望
  
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  2026.04.16：台美貿易協定預計 26 年 中實施美製車零關稅，市場觀望氣氛濃厚，衝擊國產車銷量
  
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  2026.04.07：美製汽車關稅從 17.5% 降至 0%，引發車款價格戰並提升消費者購車意願與線索費收入
  
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  2026.03.24：億豐受惠美國關稅調降至 10% 及產品組合轉佳，4Q25 EPS 6.69 元優於預期
  
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  2026.03.24：東陽 4Q25 EPS 2.07 元符合預期，短期受關稅不確定性影響，但中長期回補庫存動能仍在
  
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  2026.03.09：台美達成降稅協議使關稅降至15%，帝寶等AM件廠受惠，預估稅後淨利有望提升10%以上
  
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  2026.03.11：台灣 2M26 車市掛牌數年減 19.9%，受農曆年假工作天數少及美製車零關稅預期導致觀望影響
  
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  2026.03.11：特斯拉 25 年 銷量被比亞迪超越，且預計 26 年 2Q26 停產 Model S/X，轉產人型機器人
  
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  2026.03.11：比亞迪發表第二代刀片電池，支援 5 分鐘快充至 70%，推動電動車充電速度接近加油速度
  
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  2026.03.02：春節長假及美國進口車關稅干擾，2M26 豪華車領牌數近腰斬，年減45.1%，佔整體車市銷售占比下滑至18.2%
  
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  2026.03.02： 2M26 全台新車領牌數受春節長假影響，工作天數縮短，年減近2成，進口車年減24.7%，市佔率47.2%
  
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  2026.03.02：春節長假＋美國進口車關稅干擾，2M26 豪華車領牌數近腰斬
  
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  2026.03.02： 2M26 全台新車領牌數年減近2成，進口車年減24.7%，市佔率47.2%
  
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  2026.03.02：三陽代理的HYUNDAI汽車 1M26-2M26 領牌數年增10.5%，市佔率4.4%
  
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  2026.03.03： 2M26 新車領牌數年減 19.9%，受假期、基期高及進口關稅未定案影響，市場觀望情緒濃厚
  
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  2026.03.03：台美協議確定美製車零關稅，預期觀望消除後景氣恢復常態，優先看好中華車
  
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  2026.02.23：銷美關稅高達27.5%，相較日、韓、歐僅15%，對企業經營是一大衝擊和考驗
  
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  2026.02.23：美規車零關稅受川普關稅官司影響恐延後上路，但大方向確定，有利消除觀望並恢復車市景氣
  
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  2026.02.22：台美貿易協定使美國進口車關稅降至 0%，不確定性消除有望帶動 26 年 車市回升
  
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  2026.02.22：東陽、帝寶受惠台美協定關稅上限 15%，且不疊加 122 條款關稅
  
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  2026.02.22：最高法院判決 IEEPA 違法，川普改援引貿易法 122 條對全球加徵 15% 臨時關稅
  
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  2026.02.22：網通、手機、藥品、汽車列入豁免清單，電聲產品關稅負擔較先前下降約 4-5%
  
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  2026.02.22：美國廢除溫室氣體排放標準，利多傳統車廠但衝擊純電轉型，電動車補貼退坡銷量放緩
  
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  2026.02.22：美製小客車進口台灣關稅歸零，售價更具競爭力，看好東陽受惠售後市場需求
  
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  2026.02.13：台美對等貿易協定簽署，將對台股市場帶來板塊挪移
  
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  2026.02.13：裕日車、汎德永業、和泰車被列為主要受惠股，裕隆、中華車以及鴻華先進等恐需面對電動車與高價車降價的直接衝擊
  
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  2026.02.13：台灣產業重組加速，國產車面臨價格錯位與競爭加劇的壓力，裕隆等國產體系業者則面臨競爭壓力
  
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  2026.02.13：進口小客車關稅降至零，國產整車產值預估受損 40 億元，政府撥 30 億元預算協助轉型
  
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  2026.02.13：國產車具妥善率與維修優勢，且與進口車存有價位落差，實際衝擊仍需觀察後續市場變化
  
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  2026.02.13：美規小客車關稅降至 0% 且取消配額限制，提升消費者購車選擇與醫療可近性
  
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  2026.02.13：裕隆、中華車、鴻華先進受美規車零關稅衝擊，國產車面臨直接定價壓力
  
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  2026.02.05：北美冬季風暴及旺季效應，推升碰撞件需求，東陽 1M26 營收較上月成長3%，達21.5億元
  
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  2026.02.06：高通（QCOM US）記憶體短缺與漲價衝擊手機供應鏈，下修 2Q26 手機營收指引至 60 億美元，年減 13%
  
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  2026.02.06：DRAM 產能轉向 HBM 導致結構性缺貨，手機廠預防性減產並優先生產高毛利旗艦機種
  
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  2026.02.06：汽車業務營收創 11 億美元新高；晶片支援多世代記憶體控制器，增加客戶調整物料靈活性
  
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  2026.01.28：終端應用與供應鏈衝擊，三星與海力士向蘋果提出 LPDDR 漲價近 1 倍，定價權完全向供應商傾斜
  
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  2026.01.27：記憶體短缺蔓延至汽車產業，1H26 價格恐翻漲 2 倍，嚴重衝擊整車利潤與產能
  
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  2026.01.28：鎧俠推出 UFS 4.1 快閃記憶體，隨機讀取性能提升 90%，鎖定端側 AI 與車用市場
  
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  2026.01.28：中微半導體與國科微宣布調漲 MCU、NOR Flash 與 KGD 價格，漲幅最高達 80%
  
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  2026.01.16：關稅降至 15% 提升工具機與手工具競爭力，並取得汽車零組件、木材等關稅最優待遇
  
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  2026.01.16：汽車零組件與木材產品關稅上限降至 15%，協議為川普政府關稅政策下的不確定性提供明確方向
  
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  2026.01.10：台美關稅談判若調降進口關稅，預期將引發報復性購車潮，對 26 年 零售貢獻顯著
  
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  2026.01.06：與輝達合作五年成果落地，首款搭載 Alpamayo 推理型自駕系統車型，預計 1Q26 上路
  
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  2025.12.30：特斯拉受安全調查影響股價走弱，衝擊裕隆、和大及貿聯-KY 等車用供應鏈氣氛
  
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  2025.12.24：北美雪季將帶動中重度事故增加，鈑金件（引擎蓋、葉子板）需求有望隨季節性因素回升
  
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  2025.12.24：受惠北美平均車齡延長至 12.8 年及保險大廠擴大 AM 件理賠，長期具備穩健成長動能
  
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  2025.12.24：北美進入雪季使碰撞事故增加，帶動維修零件需求，東陽憑藉產品線完整與認證優勢受惠
  
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  2025.12.24：State Farm 擴大 AM 件賠付範圍，加上美國平均車齡延長至 12.8 年，支撐長期成長
  
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  2025.12.02：連賢明院長指出全球趨勢將聚焦川普政策走向與AI需求發展兩大關鍵
  
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  2025.12.02：美國將有高機率要求台灣開放農產品與汽車進口，關稅可能降至約15％
  
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  2025.11.12：市場傳出鴻華先進將接手裕隆旗下納智捷品牌，作為電動車進軍海外平台
  
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  2025.11.12：裕隆傳將納智捷汽車股權移轉給鴻華先進
  
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  2025.11.12：鴻海間接取得納智捷品牌主導權，整合電動車供應鏈
  
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  2025.11.12：納智捷成為鴻華先進100%子公司，加速垂直整合
  
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  2025.11.12：市場推測 Luxgen n5 將喊卡，改以 Foxtron Bria搶市
  
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  2025.11.12：鴻海自有品牌Foxtron將接棒亮相
  
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  2025.11.12：LUXGEN主攻內銷，FOXTRON瞄準外銷，為國際客戶開發與代工合作創造更大空間
  
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  2025.11.10：政府購車政策帶動，和泰車 10M25 及前 10M25 營收創同期新高
  
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  2025.10.22：熱門股，耿鼎股價收29.85元，漲幅7.96％，收復月線
  
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  2025.10.22：周線及十日線呈現上彎，周KD呈現黃金交叉向上
  
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  2025.10.22：外資及自營商同步買超，單日成交量放大至8,938張
  
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  2025.10.22：2025.09營收2.12億元、年減16.64％
  
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  2025.10.22：北美AM汽車零件市場需求進入 4Q25 傳統旺季，後續仍有庫存回補需求
  
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  2025.10.22：旗下AM鈑金產品於北美市場認證逾1,200項具利基
  
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  2025.10.21：報廢車拆解量減少，供給趨緊導致銅鋁水箱價格上漲
  
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  2025.10.21：國際銅鋁金屬期貨價格回暖，支撐廢水箱市場行情
  
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  2025.10.21：下游再生金屬煉廠訂單回升，增加對銅鋁混合料需求
  
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  2025.10.21：佛山地區銅鋁水箱市場價格週漲0.25%，達每噸40050-40250元
  
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  2025.10.13：中國稀土管制若造成電動車供應中斷，有利東陽等AM供應鏈
  
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  2025.10.13：電動車對稀土依賴高於燃油車，若供應受阻，車廠恐減產，反而有利東陽等AM供應鏈
  
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  2025.09.24：美國輕型車售後市場規模達4,137億美元，年增5.7%，2024- 28 年 CAGR達9.9%
  
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  2025.09.24：美國車輛平均車齡延長至12.6年，碰撞機率上升，對AM件需求穩定
  
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  2025.09.24：客戶庫存已降至1個月，預期旺季後將提升至2個月，有回補需求
  
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  2025.09.24：State Farm等大型保險公司採用AM件趨勢不變，東陽CAPA認證件數逾8,000個
  
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  2025.09.22：砸數10億助攻國產
  
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  2025.09.09： 8M25 新車掛牌29,460輛月減17%，1M25-8M25 年衰退14.2%創12年同期低
  
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  2025.09.09：消費者觀望美車關稅談判，車商不敢放車入關，新車堆積港口
  
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  2025.09.09：9/8起「汰舊換新」貨物稅減徵延至2030/12/31，新購小客車最高減10萬元
  
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  2025.09.09：電動車牌照稅免徵延至2029/12/31，預期帶動車廠推新車、市占提升
  
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  2025.09.09：台灣汽車輸美關稅20%談判中，美方要求降至2.5%甚至0%，細節未公布
  
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  2025.09.09：若美車關稅降至0%，國產車競爭力下滑，不利裕隆、中華車
  
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  2025.09.09：美製Tesla、BMW X系列等車款若降稅，搭配台幣升值，消費者享價差
  
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  2025.08.01：日本 AM 零件市占率低，與我國非競爭關係，目前衝擊持平
  
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  2025.08.01： 2H25 車市景氣或優於預期，關注美國對他國汽車關稅協商
  
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  2025.07.25：盤前／隨Robotaxi跑起來 台股車用2英雄飛出
  
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  2025.07.25：Robotaxi市場正快速擴張，成為新一輪產業競爭焦點
  
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  2025.07.25：中長期關注車用晶片、感測器、智慧座艙與高頻連接器等相關供應鏈
  
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  2025.07.25：東陽、胡連有望受惠Robotaxi市場擴張
  

被動元件產業新聞筆記彙整

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  2026.04.21：TLVR 電感具備高速暫態響應，成為 GPU/CPU 供電主流，帶動高階電感產品需求
  
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  2026.04.21：台灣廠商三集瑞-KY、台慶科、佳邦積極布局 AI 伺服器電源市場，切入高階電感供應鏈
  
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  2026.04.14：村田調漲MLCC價格15-35%，帶動大毅等受惠族群獲利結構回溫
  
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  2026.04.19：太陽誘電全面漲價，需觀察 CPU 需求作為催化劑，並留意村田、TDK 等國際大廠走勢
  
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  2026.04.19：操作建議採右側交易，觀察股價創新高後是否能站穩突破，若無摔回則趨勢成立
  
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  2026.04.19：被動元件產業，Agentic AI 推升 CPU 與 ASIC 需求，引爆鋁電容等底層元件緊俏，終端 ODM 廠面臨漲價
  
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  2026.04.16：太陽誘電宣布 5M26 起全面調漲 MLCC、電感等產品價格，具指標意義，有利被動元件族群續漲
  
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  2026.04.16：CCL 三雄 4M26 報價齊升；太陽誘電帶動被動元件全線漲價
  
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  2026.04.14：供電架構由 AC 轉向 800VDC 高壓直流配電，帶動 1kV 至 2kV 大尺寸 MLCC 需求同步成長
  
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  2026.04.14：電容由標準品轉向系統規格件，規格、單價與驗證門檻同步抬升，產業結構趨向樂觀
  
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  2026.04.14：看好 AI 伺服器推升 48V 系統採用率，導入 100V 高容 MLCC 並強化高紋波電流處理能力
  
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  2026.04.14：高壓 MLCC 於資料中心 PSU 角色關鍵，630V 以上產品用於濾波，Class 1 C0G 用於低損耗轉換
  
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  2026.04.14：超級電容（Supercapacitor）AI 工作負載具瞬時擾動特徵，超級電容可用於吸收浪湧、穩定電壓並降低 UPS 瞬態壓力
  
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  2026.04.14：受惠環節包含活性炭、電解液、鋁箔及單體模組，對應毫秒級功率緩衝與峰值吸收需求
  
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  2026.04.14：AI 伺服器功耗激增帶動電力架構升級，NVIDIA 推動 800VDC 架構，大幅拉升電容規格需求
  
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  2026.04.14：48V 供電系統普及，帶動 100V 以上高容 MLCC 需求，AI 伺服器用量較一般機種增加 10 至 15 倍
  
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  2026.04.14：技術門檻拉高，具備高壓設計、材料控制及軟終端（Soft termination）技術之廠商將優先受惠
  
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  2026.04.14：國巨領軍大漲帶動族群全面爆發，金山電、禾伸堂等多檔漲停，成為盤面最強勢輪動族群
  
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  2026.04.12：機櫃功率由 40kW 飆升至 150kW 以上，帶動 NP0 MLCC 用量由 2 千顆翻倍至 5 千顆
  
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  2026.04.12：電源架構轉向 LLC 諧振，NP0 憑藉低損耗與高穩定性成為主流，取代傳統 X7R 電容
  
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  2026.04.06：Vera Rubin 用量增加疊加鋁價噴出，鋁電、鉭電有缺貨機會，漲價題材有利族群表現
  
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  2026.04.06：若鋁電缺貨，市場可能轉向 MLCC 或 TLVR 電感作為替代方案，需觀察戰爭對原物料影響
  
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  2026.03.24：被動元件出現供需與成本雙重推動力，銀價飆漲使電感、電阻廠具定價力，高階 MLCC 預計 26 年 供不應求
  
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  2026.03.19：日商村田將調漲電感報價，惟法人指轉單效應有限
  
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  2026.03.18：村田製作所與三星電機預計 4M26 調漲 MLCC 價格，AI 需求強勁導致高階產能滿載
  
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  2026.03.18：龍頭華新科及低基期興勤、大毅具短線操作空間，惟股市處高檔，對漲價效應不宜過度期待
  
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  2026.03.17：村田4/1起調漲電感價格，被動元件漲聲確立，台廠股價同慶
  
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  2026.03.17：村田因銀價漲幅過大調漲磁珠與電感價，受消息激勵，光頡等股價同步勁揚
  
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  2026.03.17：日本村田及三星電機傳 4M26 起調漲報價，主因銀價上漲與AI、EV需求激增帶動成本
  
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  2026.03.17：受被動元件漲價題材激勵，族群近九成個股開紅盤，凱美盤中出現顯著漲幅
  
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  2026.03.18：被動元件產業龍頭廠喊漲，國巨、臺慶科、三集瑞、佳邦等台廠有望跟進漲價或迎來轉單效應
  
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  2026.03.18：供應鏈傳出電感產品調價消息，帶動整體被動元件族群受惠，市場關注台廠後續報價動向
  
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  2026.03.18：全球 MLCC 龍頭發出通知函，針對部分電感相關產品調整價格，引發市場漲價預期
  
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  2026.03.17：村田製作所（Murata）宣布 2026.04.01 起全面調漲四大類產品價格，主因銀價漲幅過大已超過成本吸收能力
  
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  2026.03.17：工業、AI 設備及電動車對銀需求激增導致供應困難，調漲電感等產品價格確立漲聲
  
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  2026.03.11：AI 伺服器需求帶動 MLCC 與電感用量翻倍，日韓大廠產能滿載且擴產保守
  
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  2026.03.11：銀、銅成本飆漲，2M26 起電阻、電感漲價 15~20%，26 年 續為賣方市場
  
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  2026.03.02：產業循環持續向上，AI 生態系建設帶動電信與基礎設施需求，歐洲工業市場亦見復甦
  
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  2026.03.02：醫療、航太、衛星及軍工應用維持成長，高階產品需求強勁支撐產能利用率與報價調升
  
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  2026.03.02：日系大廠產能轉向 AI 與車用高階 MLCC，排擠中低階產能，引發類似 HBM 的利基型漲價潮
  
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  2026.03.02：AI 應用推升 TLVR 電感與高階 MLCC 需求，單顆 ASP 顯著提升，帶動台廠轉單與漲價預期
  
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  2026.03.01：陸資電感龍頭已先行調漲價格，與日系大廠漲價潮共同引爆被動元件產業超級大循環
  
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  2026.03.01：傳 3M26 上旬調漲電感價格，首輪漲幅倍數起跳，涵蓋磁珠、功率及 RF 電感
  
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  2026.03.01：AI 需求塞爆產能引發排擠效應，日廠調漲具挑選訂單用意，台廠轉單效應可期
  
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  2026.03.01：被動元件中小型股轉強，日系大廠調漲鉭電容與電阻價格，中低階產品有望迎來轉單與漲價潮
  
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  2026.02.25：被動元件沒力了？國巨法說前平盤下震盪，分析師：漲多回檔
  
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  2026.02.25：國巨法說會前股價降溫，族群氣焰也消減
  
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  2026.02.25：日韓龍頭大廠喊漲MLCC，被動元件族群受惠漲價預期
  
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  2026.02.27：目前族群喜好度不高，僅國巨、華新科等指標大股走強，中小型標的表現疲弱
  
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  2026.02.24：村田製作所考慮調高先進MLCC價格，日、韓大廠稼動率滿載，可能排擠中低階MLCC產能，華新科有望受惠
  
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  2026.02.24：MLCC龍頭村田喊漲，激勵全球MLCC股大漲，國巨、華新科、禾伸堂、信昌電市值大增215億元
  
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  2026.02.23：村田點頭考慮漲價，國巨、華新科急亮燈，被動元件雙雄原地升天，凱美等多檔個股漲幅逾半根停板
  
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  2026.02.23：市場預期MLCC漲價效應將擴散至台廠，帶動凱美等被動元件相關股走強
  
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  2026.02.25：受日廠村田製作所大漲逾 10% 帶動，產業基本面與股價走勢預期表現樂觀
  
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  2026.02.23：AI 伺服器帶動 MLCC 供不應求，村田擬調漲價格，產能利用率接近滿載，漲勢估持續三年
  
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  2026.02.11：漲價發酵，勤凱等15檔個股元月營收改寫歷史新高
  
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  2026.02.11：隨MLCC等四大被動元件廠主力產品線全數漲價，市場看好相關廠商後市業績發展
  
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  2026.02.12：晶片電阻廠 1M26 營收登高，華新科寫下42～45個月新高
  
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  2026.02.12：華新科跟進國巨、大毅發出晶片電阻漲價通知，2026.02.01 生效
  
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  2026.02.12：人力、電力及營運成本持續攀升，是漲價原因之一
  
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  2026.02.12：厚膜電阻生產所需之核心貴金屬原料價格持續走高且大幅度波動
  
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  2026.02.04：被動元件價漲聲又響起，國巨、華新科現貨及合約價有望上揚
  
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  2026.02.04：中國大陸通路端已陸續上調MLCC現貨價，調幅上看兩成，業界評估國巨、華新科現貨價有望跟進調升，後續合約價也將漲價
  
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  2026.02.04：鉭電容、晶片電阻、磁珠、MLCC等四大被動元件廠主力產品線全數漲價
  
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  2026.02.04：業界看好挹注相關廠商後市可期
  
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  2026.02.04：雲端服務供應商將鉭電容導入高單價AI伺服器，導致市場供需快速失衡
  
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  2026.02.04：國巨集團旗下基美，25 年和 26 年已針對伺服器用大尺寸聚合物鉭電容展開第二波漲價，漲幅達二至三成
  
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  2026.02.04：隨鉭電容交期拉長、價格快速上揚，系統設計端開始重新配置被動元件組合，MLCC用量因此顯著增加
  
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  2026.02.04：AI伺服器與加速卡因運算密度高、功耗大，對電源品質要求嚴格，使單機MLCC使用顆數遠高於一般伺服器
  
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  2026.02.04：部分原本採用鉭電容的電源模組，已改以「鉭電搭配MLCC」設計策略
  
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  2026.02.04：目前大陸MLCC通路商已感受到急單湧現，部分中高容值、車規與工規等級產品現貨報價率先調漲一至二成
  
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  2026.02.04：法人分析，在AI長期需求支撐下，MLCC不再只是補漲角色，而是結構性需求擴張
  
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  2026.02.05：MLCC 產業（TrendForce）實體 AI 與伺服器需求爆發，帶動高階 MLCC 訂單暢旺，日韓大廠稼動率維持 80% 以上
  
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  2026.02.05：村田（Murata）受惠 AI 訂單，預估首季高階 MLCC 訂單季增 20% 至 25%，產線持續滿載
  
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  2026.02.05：手機與筆電需求疲弱且無春節備貨潮，台陸系廠稼動率僅 60% 至 70%，面臨成本與庫存挑戰
  
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  2026.02.05：金屬原料漲價推升磁珠與電阻報價，MLCC 報價持穩，但 AI 需求磁吸效應恐導致消費端缺料
  
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  2026.01.27：漲價潮燒向被動元件，被動元件產業歷經庫存去化後，供需結構逐步回穩，本波漲價主因並非需求失衡，而是供給端成本快速墊高
  
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  2026.01.27：主流電容、電阻與磁性元件報價已調升，AI伺服器、車用電子等升級，帶動被動元件結構性需求轉強
  
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  2026.01.27：漲價潮燒向被動元件，主流電容、電阻與磁性元件報價已出現8～30%不等的調升幅度
  
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  2026.01.27：記憶體、面板、貴金屬接連漲價，被動元件也受影響，產業歷經庫存去化後，供需結構逐步回穩
  
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  2026.01.27：華新科公告自2026.02.01起，針對晶片電阻進行價格調整，龍頭廠國巨已率先調漲電阻產品價格，晶片電阻廠大毅亦向客戶發出漲價通知
  
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  2026.01.27：本波漲價主因並非需求失衡，而是供給端成本快速墊高，電阻與電容製程所需的貴金屬原料價格，近一年漲勢猛烈
  
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  2026.01.27：台廠主攻被動元件的生產，上游材料開發多依賴日系供應商，目前市況穩定，並未出現缺料情形
  
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  2026.01.27：AI伺服器、車用電子等升級，帶動被動元件結構性需求轉強，輝達GB200一台用上3萬顆MLCC，是挖礦機的10倍，手機的30倍
  
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  2026.01.27：日系大廠將產能集中於車用與超高階規格，台廠補位標準品市場，國巨產品線齊全，華新科以MLCC與電阻為主
  
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  2026.01.27：禾伸堂聚焦高壓、高容MLCC，信昌電主攻車用電容，興勤為保護元件大廠，鈺邦專攻導電高分子固態電容
  
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  2026.01.27：被動元件已從單純的景氣循環股，進化成結構性需求，電子產品規格升級，對被動元件的需求只會增加
  
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  2026.01.27：AI相關應用僅占整體被動元件市場約一至兩成，具備高階MLCC、鉭質電容或車規產品線的廠商，較能轉嫁成本壓力
  
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  2026.01.26：被動元件漲價蔓延，繼國巨喊漲後，華新科等台灣晶片電阻廠跟進
  
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  2026.01.26：台灣晶片電阻廠市占率高居全球7至8成，龍頭喊漲後，厚聲、華新科、大毅相繼跟進
  
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  2026.01.24：華新科近期對客戶發出漲價通知，將從 2026.02.01 起調升所有晶片電阻產品線報價
  
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  2026.01.24：業界預期，華新科此次調整幅度不會低於國巨水準
  
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  2026.01.24：華新科近期調升晶片電阻產品線報價，晶片電阻漲價帶動大毅等相關類股股價飆升
  
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  2026.01.26：漲價潮蔓延，大毅已發出調漲通知，產業供需趨緊帶動報價上揚
  
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  2026.01.26：三星 NAND 傳 1Q26 漲價 1 倍，車用 DRAM 缺貨告急，旺宏、欣銓等營運看旺
  
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  2026.01.26：被動元件漲價蔓延，大毅發出調漲通知，華新科等景氣循環股吸引資金
  
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  2026.01.23：法人指出，白銀價格持續上漲，凱美等主要晶片電阻廠將受益於這波漲勢
  
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  2026.01.23：村田製作所（Murata）看好基板內嵌型電容發展，能更靠近負載處供電，滿足 AI 運算瞬間高電力需求
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：富致的日線圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價橫盤整理，多空在均線（如月線、季線）附近呈現拉鋸。
（判斷依據：價格與各週期均線的互動關係，例如股價是否站穩特定均線（如月線、季線）之上，或跌破重要均線支撐，常是趨勢延續或轉折的關鍵信號。）

圖(31)6642 富致 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：富致的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價在特定週線區間內波動，中期方向尚不明朗。
（判斷依據：週線圖分析通常用於制定中期投資策略或判斷大波段方向，需結合更長期的趨勢（如月線）及基本面變化進行綜合考量。）

圖(32)6642 富致 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：富致的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價在較大月線區間內波動，長期方向等待基本面或宏觀因素指引。
（判斷依據：價格與各週期月均線的互動關係，尤其是股價能否長期站穩關鍵月均線（如20月線、60月線）之上，或是否跌破這些生命線，對判斷長期牛熊市格局至關重要。）

圖(33)6642 富致 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：富致的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資持股水位變化不大，操作趨於平穩。
  （判斷依據：外資的買賣行為常與指數權重調整、國際政經情勢及匯率波動有關。）
• 投信籌碼：富致的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信進出動作平緩，市場缺乏明確方向。
  （判斷依據：追蹤投信持股比例高的個股，其籌碼動向對股價穩定性有重要影響。）
• 自營商籌碼：富致的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
  （判斷依據：相較於外資與投信，自營商的籌碼對股價的長期趨勢影響力通常較小，但其短線操作仍可能對日內或數日內的股價造成擾動。）

圖(34)6642 富致 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：富致的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
  （判斷依據：此數據通常每週公布一次，適合用於觀察中長期籌碼趨勢的演變。）
• 400 張大戶持股變動：富致的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表四百張大戶人數變化不大，籌碼結構持平。
  （判斷依據：此數據的分析邏輯與千張大戶類似，同樣需注意數據公布頻率及結合股價、總持股比例進行綜合判斷。）

圖(35)6642 富致 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析富致的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(36)6642 富致 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略展望

1. 擴大產能，滿足市場需求：

   • 確保新廠按時投產，透過產能倍增計畫，積極應對電動車、工業自動化、智能應用等核心市場的快速成長需求。

2. 深耕核心技術，拓展產品線：

   • 持續投入研發資源，精進 PPTC 核心技術，特別是高壓、高可靠性產品。

   • 加速 TVS、MOSFET 及 OVP+OCP 複合元件等新產品線的量產與市場推廣，轉型為全方位電路保護解決方案供應商。

3. 強化全球佈局，拓展新興市場：

   • 鞏固在亞洲市場（尤其中國大陸）的領先地位。

   • 積極拓展北美、歐洲等高階市場，提升品牌知名度。

   • 關注東南亞等新興市場的發展機會，逐步擴大全球市場版圖。

4. 深化客戶合作，提升服務品質：

   • 持續深化與現有國際大廠的合作關係，爭取更多設計導入（Design-in）機會。

   • 積極拓展 AI、機器人、綠能等新興應用領域客戶。

   • 提供客製化產品與優質技術支援服務，提升客戶滿意度與黏著度。

重點整理

富致科技憑藉其在 PPTC 自復式保險絲 領域的技術領先優勢、穩固的客戶基礎及前瞻性的市場佈局，已在全球電路保護元件市場佔據 第四大 的重要地位。受惠於 電動車、工業自動化 及 AI 智能應用 等市場的快速成長，富致科技未來營運展望樂觀。

公司 車用訂單 強勁，2024 年 產能滿載，並成功切入 AI 伺服器供應鏈，展現其技術實力與市場拓展成效。新廠擴建計畫 將於 2025 年 Q3 投產，不僅使產能倍增，更將拓展至 TVS 與 MOSFET 等新產品線，為長期成長奠定基礎。

多家機構法人看好富致科技的技術競爭力、市場地位及未來成長潛力，預期公司 2025 年 營運將維持雙位數成長。整體而言，富致科技具備技術與市場雙重優勢，是電路保護元件領域值得關注的成長型企業。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/664220241118M001.pptx

公司官方文件

1. 富致科技股份有限公司公司簡介

此份文件提供富致科技的公司歷史、發展里程碑、核心產品範疇及全球營運據點等基本資訊。

1. 富致科技股份有限公司投資人簡報 (2024)

本研究主要依據此份投資人簡報，分析富致科技的產品應用分布、市場銷售區域劃分、專利技術佈局、生產製造能力、近年財務績效及未來營運策略。該簡報涵蓋公司最新的營運狀況與發展藍圖，為本研究提供權威且全面的資訊。

1. 富致科技股份有限公司官方網站

參考富致科技官方網站，取得詳細的產品規格資訊、技術特性說明、主要應用領域案例及公司沿革等補充資料。

1. 富致科技股份有限公司法人說明會資料 (2025.03.19)

參考櫃買中心業績發表會相關公告與簡報內容，了解公司於 2025 年 3 月 對外說明的最新財務業務概況與未來展望。

產業研究報告

1. 永豐金證券產業研究報告 (2024.05)

該報告分析富致科技的產業競爭地位、核心競爭優勢、主要市場前景及財務預測數據，提供深入的產業觀點與投資評估參考。

1. 富邦證券產業研究報告 (2019.11)

此份報告提供富致科技上櫃前的歷史沿革、產品結構演變、上下游供應鏈關係、經營模式特性及當時產業狀況分析，作為公司背景研究的重要參考。

新聞報導

1. MoneyDJ 新聞 – 富致車用工控看俏 3 年產能倍增躋身全球前 3 大 (2024.05.02)

報導說明富致科技在車用及工控市場的積極展望、產能擴張目標及市場地位提升計畫。

1. 工商時報 – 富致車用、工控訂單滿載 (2024.03.11)

此報導佐證 2024 年初 富致科技車用及工控訂單需求強勁的市場狀況，並分析其營運表現與成長動能。

1. 經濟日報 – 富致科技 2023 年營收創新高 (2024.01.19)

此報導驗證富致科技 2023 年 營收表現，說明其營運成果。

1. 經濟日報 – 富致卡位 AI 供應鏈 (2024.03.22)

報導說明富致科技切入 AI 伺服器與機器人供應鏈的進展與意義。

1. Line Today 新聞 (引用鉅亨網) – 〈富致法說〉車用、工控需求回溫 今年營運拚雙位數成長 (2025.03.19)

報導詳述 2025 年 3 月 法說會重點，包含各應用市場展望、新廠進度及全年營運目標。

1. 鉅亨網新聞 – 〈富致法說〉AI 伺服器、機器人訂單到手 切入輝達供應鏈 (2025.03.19)

此報導聚焦富致在 AI 領域的突破，確認其進入 NVIDIA 供應鏈。

線上資料庫

1. 財報狗 – 富致 (6642) 財報分析

參考財報狗網站提供的富致科技歷年財務報表數據、關鍵財務比率分析，深入了解公司的財務結構、營運績效及盈利能力趨勢。

1. HiStock 嗨投資 – 富致 (6642) 個股資訊

參考 HiStock 嗨投資網站提供的富致科技股價走勢、技術線圖及相關即時新聞資訊。

1. CMoney 股市 – 富致 (6642) 個股資料

參考 CMoney 股市網站提供的富致科技基本面、籌碼面（法人持股）及技術面分析資訊。

1. 公開資訊觀測站 (MOPS) – 法人說明會資訊

查詢櫃買中心法人說明會相關公告，確認富致科技法說會日期與主題。

1. MoneyDJ 理財網 – 富致 (6642) 公司基本資料

參考 MoneyDJ 網站提供的公司簡介、營業項目、主要競爭對手等基本資料。

1. 104 人力銀行 – 富致科技股份有限公司公司介紹

參考 104 公司頁面，了解企業文化、員工福利及公司沿革補充資訊。

註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年第一季 的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及預測均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

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