長聖國際生技（6712）：細胞療法引領再生醫療新紀元

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長聖國際生技（6712）：細胞療法引領再生醫療新紀元

公司概要與發展歷程

公司基本資料

長聖國際生技股份有限公司（Ever Supreme Bio Technology Co., Ltd.，股票代號：6712.TW）於 2016 年 12 月 6 日 在台灣台中市中部科學工業園區創立，總部位於大雅區科雅路 30 號 4 樓。公司創立之初，即以挑戰傳統醫療瓶頸為己任，集結國內外專業博碩士研發團隊與醫事顧問，專注於 免疫細胞療法 及 幹細胞療法 之研發與應用，致力於提供創新、精準的個人化醫療服務，為重症病患開闢嶄新治療途徑。

創立背景與里程碑

長聖國際生技成立於再生醫療蓬勃發展之際，洞悉細胞療法於多項疾病治療之潛力，遂以領先技術與創新研發能量，積極投入 幹細胞 與 免疫細胞 新藥開發。公司發展歷程可劃分為以下階段：

  1. 奠基階段 (2016-2018)：公司成立初期，即確立以新藥研發與細胞製備技術為核心發展方向，並積極與學研單位合作，取得關鍵技術授權，為後續發展奠定基礎。

  2. 臨床試驗啟動階段 (2018-2021)：長聖國際生技研發之 臍帶間質幹細胞（UMSC01） 新藥，於 2018 年 2 月 及 9 月 分別獲得美國食品藥物管理局（Food and Drug Administration, FDA）與台灣衛生福利部食品藥物管理署（Taiwan Food and Drug Administration, TFDA）核准，進行治療急性心肌梗塞之第一期臨床試驗，展現公司研發實力與國際接軌之決心。2020 年，針對腦中風的幹細胞新藥亦獲得 TFDA 與 US FDA 的一期臨床申請通過。同時，公司開發的自體樹突細胞腫瘤疫苗（ADCV01）針對惡性腦瘤的治療已通過 TFDA 審核，進入臨床試驗階段。

  3. 多元發展與市場拓展階段 (2021-至今)：公司於 2021 年 1 月 8 日 正式於台灣證券交易所掛牌上櫃，象徵邁入嶄新里程碑。除持續精進新藥研發外，長聖國際生技亦積極拓展 細胞委託製造服務（Contract Development and Manufacturing Organization, CDMO）、保健產品、基因檢測 及 技術授權 等多元業務範疇，營收逐年攀升，展現強勢成長動能。公司亦積極與北美生技業者合作成立合資公司，共同開發 UMSC01，攜手搶攻全球幹細胞市場。

長聖商業模式

圖(1)商業模式（資料來源：長聖公司網站）

經營團隊與規模

長聖國際生技由劉銖淇擔任董事長，黃文良擔任總經理，率領專業經營團隊，擘劃公司發展藍圖。截至 2024 年底，公司員工人數約 89 人，然研發團隊實力堅強，約七成人員具備醫藥生物相關博碩士學位，顯見公司對研發人才之重視。公司實收資本額約新台幣 8.16 億元，已發行普通股數為 8,156 萬股。

產業地位與未來展望

長聖國際生技在台灣生技醫療產業中佔據關鍵地位，尤其於細胞治療領域，堪稱產業領航者。公司以創新技術與研發能量為基石，致力於提供個人化精準醫療服務，為重症病患帶來新希望。展望未來，隨著全球細胞療法市場持續擴張，以及台灣再生醫療法規之完善（如預計 2025 年施行的《再生醫療雙法》），長聖國際生技有望憑藉其技術優勢與市場先機，持續擴大市場版圖，提升國際競爭力。

核心業務分析

產品系統與應用說明

長聖國際生技以 細胞委託製造服務（CDMO） 與 新藥開發（Investigational New Drug, IND） 為雙引擎，建構完整產品系統，並以 免疫細胞、幹細胞、奈米包覆 及 外泌體 四大核心技術平台為支撐，展現於再生醫療領域之深厚實力。

細胞委託製造服務 (CDMO)

長聖國際生技之細胞委託製造服務，為公司現階段主要營收來源。公司依據台灣《特定醫療技術檢查檢驗醫療儀器施行或使用管理辦法》（簡稱特管辦法），與全台 19 家 醫療機構合作，提供符合人體細胞組織優良操作規範（Good Tissue Practice, GTP）之細胞製劑委託製造服務，項目涵蓋：

  • 免疫細胞治療：

    • 樹突細胞（Dendritic Cell, DC）治療實體癌

    • 樹突細胞結合細胞激素誘導殺手細胞（DC-CIK）治療實體癌

    • 細胞激素誘導殺手細胞（Cytokine-Induced Killer cells, CIK）治療血液腫瘤與實體癌

    • 伽瑪-delta T 細胞（Gamma Delta-T）治療實體癌

  • 幹細胞治療：

    • 骨髓間質幹細胞（Bone Marrow Mesenchymal Stem Cell, BMSC）治療退化性關節炎、脊髓損傷。2024 年 11 月，第二代自體 BMSC 產品獲衛福部核准，製作時間縮短至兩週，凍存期限達 18 個月，毛利率較第一代提高 10-15%。

    • 脂肪間質幹細胞（Adipose-Derived Stem Cell, ADSC）治療慢性傷口

長聖國際生技於特管辦法細胞委託製造服務領域，居於市場領先地位，不僅為台灣 核准通過項目最多 之細胞製備公司，亦為 合作醫院最多（截至 2025 年 4 月已超過 16 家）、收案人數最多（超過 600 人）之業者，充分展現其於細胞治療委託製造領域之競爭優勢。

新藥開發 (IND)

長聖國際生技以前瞻視野，積極投入新藥研發，聚焦 幹細胞療法 與 免疫細胞療法 兩大領域，並以四大核心技術平台為基礎，開發具市場潛力之創新療法：

  1. 幹細胞新藥：

    • 臍帶間質幹細胞（UMSC01）：體外培養的人類異體間質臍帶幹細胞，培養系統強化 IGF1R 表現，具抗發炎及促進組織修復功能。

    • 急性心肌梗塞（Acute Myocardial Infarction, AMI）：已進入第二期 a 臨床試驗，初步結果顯示治療組患者心肺功能改善優於對照組，且未見嚴重不良反應，預計 2026 年完成。若展現療效，有望循再生醫療製劑條例取得臨時藥證。

    • 急性缺血性腦中風（Stroke）：第一期臨床試驗已完成收案，預計 2025 年完成。

    • 新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）：已獲准恩慈療法。

    • 多發性硬化症（Multiple Sclerosis, MS）：已啟動第一/二期 a 臨床試驗，初步數據顯示患者治療一年後病情未復發，神經功能改善超過 50%，預計 2025 年完成一期試驗。

  2. 免疫細胞新藥：

    • 自體樹突細胞腫瘤疫苗（ADCV01）：自體樹突細胞與自體腫瘤細胞共培養，專一性高，主要用於多形性神經膠質母細胞瘤，臨床數據顯示可將患者生存時間延長近兩倍，已取得 TFDA 核准進入第二期臨床試驗，並擴展至其他八種癌症類型。

    • CAR001（CAR-T 細胞療法）：

    • 實體癌（如三陰性乳癌、肺癌、大腸直腸癌等）：已獲美國 FDA 與台灣 TFDA 核准進入第一/二期 a 臨床試驗，為 全球首創異體 mRNA 基因轉殖 CAR-T 細胞療法，具備雙靶向 HLA-G 與 PD-L1 之雙特異性抗體，可望克服傳統 CAR-T 療法於實體腫瘤治療之瓶頸。臨床試驗 Cohort 2 已完成，安全性良好，Cohort 3 已啟動收案，預計 2025 年第四季完成一期臨床，2026 年啟動 Phase IIa 試驗，目標 2027 年完成二期試驗並取得 5 年藥證。目前已吸引多家國際藥廠洽談授權合作。

    • 異體 Gamma Delta-T 細胞療法：

    • 實體癌：研發中。

長聖帶有靶點 EXOSOME

圖(2)帶有靶點 EXOSOME（資料來源：長聖公司網站）

長聖初步臨床前動物試驗數據

圖(3)初步臨床前動物試驗數據（資料來源：長聖公司網站）

![長聖臍帶間質幹細胞[UMSC01)之多項臨床試驗]（https://uc913.com/wp-content/uploads/PO44805-4.webp）圖(4)臍帶間質幹細胞 [UMSC01] 之多項臨床試驗（資料來源：長聖公司網站）![長聖UMSC01治療急性心肌梗塞Phase IIa啟動](https://uc913.com/wp-content/uploads/PO44805-5.webp]

圖(5)UMSC01 治療急性心肌梗塞 Phase IIa 啟動（資料來源：長聖公司網站）

長聖新藥研發:UMSC01治療急性腦中風一期臨床試驗進度

圖(6)新藥研發:UMSC01 治療急性腦中風一期臨床試驗進度（資料來源：長聖公司網站）

核心技術平台

長聖國際生技建構之四大核心技術平台，為公司發展細胞療法之重要基石：

  1. 免疫細胞技術平台：專注於開發新世代免疫細胞療法，包含 CAR-T 細胞療法與 Gamma Delta-T 細胞療法，期能提升癌症治療之精準度與療效。

  2. 幹細胞技術平台：致力於幹細胞於再生醫療領域之應用，開發臍帶間質幹細胞（UMSC01）等多項幹細胞新藥，針對心血管疾病、腦神經疾病及免疫系統疾病等醫療未滿足需求（unmet medical needs），提供創新治療方案。

  3. 奈米粒子製藥平台：以 伏剋藻醣膠（Fucoidan） 為核心，開發 INSP 精準醫療平台式技術，將化療藥物、多胜肽、核酸等有效成分包覆於奈米粒子中，實現藥物之精準靶向、穩定包覆與控制釋放，提升藥物療效並降低副作用。預計 2026 年初向美國 FDA 申請新藥 INSP003 的 IND。

  4. 外泌體平台：開發 帶有靶點之外泌體技術，將 microRNA 等有效成分搭載於外泌體上，透過靶點導引，精準傳遞至特定器官，期能開發新一代疾病治療方案，目前鎖定 心肌梗塞 等心血管疾病為首要目標。預計 2025 年與美國 FDA 展開 Pre-IND 會議，力拚成為全球首創的靶向外泌體心血管治療。

長聖新藥研發四大核心技術平臺

圖(7)新藥研發四大核心技術平臺（資料來源：長聖公司網站）

市場與營運分析

營收結構與比重分析

產品營收結構

根據 2023 年營收結構，長聖國際生技之營收比重分別為：

pie title 2023年產品營收結構 "細胞備製" : 64 "保健產品" : 19 "基因檢測" : 7 "技術授權" : 10

  • 細胞備製：佔營收 64%，為公司最主要營收來源，主要為依據特管辦法，與醫療機構合作之細胞製劑委託製造服務收入。

  • 保健產品：佔營收 19%，為公司多元化發展之業務之一，透過自有品牌 Exocare 於電商平台及網路通路銷售，擴展營收來源。

  • 基因檢測：佔營收 7%，提供基因檢測服務，拓展精準醫療領域之佈局。

  • 技術授權：佔營收 10%，主要為新藥研發技術授權收入，展現公司技術研發之價值。

營收成長趨勢

長聖國際生技近年營收呈現明顯成長趨勢。2024 年全年合併營收達新台幣 9.39 億元，較 2023 年之 7.59 億元成長 23.6 %，再創歷史新高。2024 年 12 月單月營收達新台幣 1.27 億元，年增率高達 56.8 %。2025 年第一季合併營收達 1.89 億元，年增 15.2 %，其中 3 月營收 6,624 萬元，年增 20 %，創歷年同期新高。營收成長主要受惠於細胞治療產品市場接受度提升及 CDMO 業務快速擴張。

展望 2025 年，公司董事長預期營收目標為 13 億元，成長率可望突破 40 %，主要動能來自 CDMO 訂單能見度已達 2026 年第一季（部分資料顯示 2025 年第四季，採較新說法），以及合作醫院與細胞治療項目持續擴展。

客戶群體與占比分析

長聖國際生技之客戶群體主要可分為 醫療機構 與 一般消費者 兩大類別。

醫療機構

醫療機構為長聖國際生技之主要客戶群，公司依據特管辦法，與全台 19 家醫療機構 建立合作夥伴關係，包含台灣大學醫學院附設醫院、台北榮民總醫院、中國醫藥大學附設醫院、高雄醫學大學附設醫院等知名醫療院所。透過與醫療機構之緊密合作，長聖國際生技得以將細胞治療技術應用於臨床，嘉惠病患，並獲取穩定之細胞委託製造服務收入。客戶需求強勁，病患數超過 600 人。

一般消費者

一般消費者為長聖國際生技保健產品之目標客群。公司透過自有品牌 Exocare，於電子商務平台及網路通路銷售保健產品，拓展營收來源，並提升品牌知名度。

客戶結構圖

graph LR A[長聖國際生技] --> B[醫療機構（CDMO & 臨床試驗）] A --> C[一般消費者（保健品）] A --> E[國際藥廠（技術授權）] B --> F[台大醫院] B --> G[北榮總醫院] B --> H[中國附醫] B --> I[高醫附醫] B --> J[其他合作醫院（共19家）] C --> K[電商平台] C --> L[網路通路] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style G fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style H fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style I fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style J fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style K fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style L fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

營業範圍與地區佈局

長聖國際生技以台灣為研發與營運基地，積極拓展全球市場版圖，現階段業務範圍主要涵蓋 台灣 及 亞太地區，並已於 北美地區 設立子公司，邁向國際化發展。

台灣市場

台灣為長聖國際生技之主要市場，公司於台灣細胞治療委託製造服務領域居於領先地位，與全台 19 家 醫療機構建立合作關係，提供細胞製劑委託製造服務，並積極推廣新藥臨床試驗，拓展台灣市場業務。

亞太地區

亞太地區為長聖國際生技重點拓展市場之一，公司除深耕台灣市場外，亦積極拓展亞太地區業務，包含與亞太地區醫療機構洽談合作，推廣細胞治療技術與服務，並尋求技術授權與市場拓展機會。

北美地區

北美地區為長聖國際生技全球化佈局之重要據點。公司已於北美設立子公司，並透過技術入股取得美國幹細胞合資公司 48.78% 股權，作為拓展國際市場之橋頭堡，除可就近服務北美市場客戶外，亦可藉此鏈結國際資源，加速新藥研發與國際合作。2024 年已認列簽約金 300 萬美元。

區域營收佔比

長聖國際生技現階段營收主要來自台灣市場，惟公司積極拓展國際市場，未來可望逐步提升海外市場營收比重。目前尚無公開資料揭露公司區域營收佔比。

競爭優勢與市場地位

競爭優勢分析

長聖國際生技於競爭激烈之生技醫療產業中，脫穎而出，奠定市場領先地位，其競爭優勢可歸納為以下數點：

技術領先優勢

  1. 四大核心技術平台：長聖國際生技建構 免疫細胞、幹細胞、奈米包覆 及 外泌體 四大核心技術平台，於細胞治療、藥物開發及精準醫療領域，展現深厚技術實力。

  2. CAR-T 細胞療法技術：長聖國際生技研發之 CAR001 細胞療法，為 全球首創異體 mRNA 基因轉殖 CAR-T 細胞療法，具備雙靶向 HLA-G 與 PD-L1 之雙特異性抗體細胞療法，可望克服傳統 CAR-T 細胞療法於實體腫瘤治療之瓶頸，技術領先全球。

  3. 幹細胞療法技術：長聖國際生技於幹細胞療法領域亦居於領先地位，臍帶間質幹細胞（UMSC01） 新藥已獲美國 FDA 與台灣 TFDA 核准進行多項臨床試驗，於急性心肌梗塞、腦中風、多發性硬化症等疾病治療展現潛力。

![長聖競爭優勢[特管辦法)]（https://uc913.com/wp-content/uploads/PO44805-7.webp）圖(8)競爭優勢 (特管辦法]（資料來源：長聖公司網站）

市場先機與合作優勢

  1. 特管辦法市場領導者：長聖國際生技為台灣特管辦法 核准通過項目最多（截至 2023 年 4 月佔比約 32%）、合作醫院最多、收案人數最多 之細胞製備公司，於細胞委託製造服務市場居於領導地位，掌握市場先機。

  2. 產學研醫合作網絡：長聖國際生技與中國醫藥大學及其附屬醫院、中央研究院、交通大學等學研機構，以及全台 19 家醫療機構建立緊密合作關係，形成強大產學研醫合作網絡，有助於技術創新、臨床應用與市場拓展。

  3. 國際市場佈局：長聖國際生技已於北美設立子公司，積極拓展國際市場，並與國際藥廠洽談技術授權合作，展現全球化發展之企圖心。

  4. 法人股東與資源支持：主要股東安基生醫與晟德大藥廠背景雄厚，並持有育世博生技股份，助力異體細胞療法研發及市場拓展。

品牌信譽與品質保證

  1. 品牌信譽卓著：長聖國際生技深耕細胞治療領域多年，以技術創新、品質卓越與服務專業，建立良好品牌信譽，深獲醫療機構與病患信賴。

  2. 品質管理嚴謹：長聖國際生技之細胞製劑生產基地（目前三座，第四座規劃中）依據 PIC/S GMP 規範建置，並通過確效，確保產品品質符合國際標準，提供病患安全有效之細胞治療產品。

市場地位

長聖國際生技憑藉其技術領先優勢、市場先機與合作優勢，於台灣細胞治療市場佔據領先地位，為台灣再生醫療產業之領頭羊。公司於 細胞委託製造服務 領域，為市場領導者；於 新藥開發 領域，亦展現強勁研發能量與市場潛力，未來發展可期。

主要競爭對手

長聖的競爭對手主要為同樣從事細胞醫療及生技研發的公司，包括：

  • 訊聯（1784）

  • 鑫品生醫（4170）

  • 永笙-KY（4178）

  • 尖端醫（4186）

  • 宣捷幹細胞（4724）

  • 樂斯科（6662）

  • 國璽幹細胞（6704）

  • 向榮生技-創（6794）

  • 路迦生醫（6814）

  • 樂迦再生（6891）

在特定產品領域，ADCV01 面臨世褔細胞與 Northwest Biotherapeutics 的競爭；UMSC01 則面臨海軍總醫院（北京）、Athersys、Mesoblast 等國際廠商競爭。目前尚無明確公開資料指出競爭對手有大規模擴廠計畫，但全球細胞療法市場競爭者眾，多有擴產需求。

近期重大事件分析

長聖國際生技近期營運表現亮眼，並有多項重大事件值得關注，展現公司強勁成長動能與未來發展潛力。

營運績效亮眼

公司營收屢創新高，2024 年全年營收達 9.39 億元，年增 23.6 %。2025 年第一季營收 1.89 億元，年增 15.2 %。CDMO 業務訂單能見度已達 2026 年第一季。獲利能力方面，2024 年每股盈餘（EPS）為 4.55 元，毛利率維持在 70% 以上，營業利益率約 51%。公司預估 2025 年營收目標 13 億元，EPS 上看 6 元。

財務與股東回饋

為維護股東權益並展現對營運的信心，董事會於 2025 年 2 月 21 日決議實施庫藏股計畫，預計買回 2,000 張股票，買回區間價格為每股新台幣 170 元至 260 元，最高動用金額達新台幣 3.5 億元。此舉激勵股價一度創下 11 個月新高。

股利政策方面，公司計畫配發 2024 年度股利，包含每股新台幣 1 元股票股利及 5 元現金股利，股利政策優渥。

臨床試驗進展

  • CAR001：已進入第一/二期 a 臨床試驗第二組病患（Cohort 2）完成，第三組（Cohort 3）啟動收案，預計 2025 年第四季完成一期臨床，2026 年啟動 Phase IIa。

  • UMSC01：

    • 急性心肌梗塞：第二期 a 臨床試驗進行中，初步結果正面，預計 2026 年完成。

    • 多發性硬化症：第一/二期 a 臨床試驗數據正面，患者一年後病情未復發，預計 2025 年完成一期試驗。

    • 急性缺血性腦中風：第一期臨床試驗完成收案，預計 2025 年完成。

  • 奈米粒子製藥平台 (INSP003)：預計 2026 年初向美國 FDA 申請 IND。

  • 外泌體平台：預計 2025 年與美國 FDA 舉行 Pre-IND 會議。

策略合作與授權

長聖國際生技積極拓展策略合作與技術授權，強化公司競爭力：

  1. 美國幹細胞合資公司：透過技術入股美國幹細胞合資公司，已於 2024 年認列簽約金 300 萬美元。

  2. 國際藥廠洽談技術授權：正與多家國際藥廠洽談 CAR001 等新藥之技術授權合作。

  3. 產學研合作深化：持續與中國醫藥大學等機構合作，2024 年 11 月推出第二代 BMSC 產品即為合作成果。

  4. 獲獎肯定：2024 年 12 月榮獲第二十一屆國家新創獎肯定。

未來發展策略展望

長聖國際生技以 新藥研發 與 CDMO 業務 雙引擎驅動，擘劃未來發展藍圖，期能成為 全球高水準細胞製藥公司，並於再生醫療領域持續創新突破。

短期發展計畫 (1-2 年)

  1. CDMO 業務持續成長：持續深耕細胞委託製造服務市場，擴大與醫療機構之合作，優化細胞製備流程，提升生產效率與產品品質，並積極開拓新客戶，擴大 CDMO 業務規模，維持市場領導地位。

  2. CAR-T 細胞療法加速推進：加速推進 CAR001 細胞療法臨床試驗進程，儘速完成第一期臨床試驗，啟動第二期 a 試驗，並積極尋求國際藥廠授權合作，加速 CAR-T 細胞療法之商業化進程。

  3. 幹細胞新藥臨床試驗深化：持續深化幹細胞新藥臨床試驗，擴大 UMSC01 於急性心肌梗塞、腦中風、多發性硬化症等疾病之臨床應用，並積極開發新適應症，拓展幹細胞療法之應用範疇。

  4. 外泌體平台技術發展：加速外泌體平台技術發展，鎖定心血管疾病等醫療未滿足需求，開發帶有靶點之外泌體新藥，並預計於 2025 年向美國 FDA 提出 Pre-IND Meeting。

  5. 奈米粒子製藥平台推進：預計 2026 年初向美國 FDA 申請 INSP003 新藥臨床試驗。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

  1. 異體細胞治療全球佈局：以異體細胞治療為發展重心，積極拓展全球市場，透過技術授權、策略合作及海外設廠等方式，將 CAR-T 細胞療法、幹細胞療法等創新療法推向國際舞台，建立全球競爭優勢。

  2. 新藥產品線擴張：持續投入新藥研發，擴張新藥產品線，除 CAR-T 細胞療法與幹細胞療法外，亦將積極開發奈米粒子製藥平台與外泌體平台相關新藥，多元化產品組合，提升營運韌性。預計 2025 年研發費用將提高至 1.5 億元。

  3. 策略聯盟與國際合作深化：持續深化與國際藥廠、學研機構及醫療機構之策略聯盟與國際合作，引進國際資金與技術（計畫 2025 年引進），加速新藥研發與市場拓展，並提升公司國際能見度與影響力。

  4. 精準醫療與個人化醫療服務拓展：結合四大核心技術平台，拓展精準醫療與個人化醫療服務，提供基因檢測、細胞儲存、疾病預防及健康管理等多元服務，滿足市場對精準醫療與個人化醫療之需求，提升公司營運價值。

  5. 產能擴充：推動台中第四座廠房建設計畫，支持未來業務成長。

投資價值綜合評估

長聖國際生技於細胞治療領域具備領先技術與市場地位，近年營運績效亮眼，未來發展潛力可期，綜合評估其投資價值，可歸納為以下數點：

投資優勢

  1. 產業前景光明：全球再生醫療產業蓬勃發展，細胞治療市場成長快速，長聖國際生技身處產業趨勢浪潮之上，具備長期成長潛力。台灣《再生醫療雙法》預計 2025 年施行，有望進一步帶動產業發展。

  2. 技術領先優勢：於 CAR-T 細胞療法、幹細胞療法、奈米包覆技術及外泌體技術等領域，皆具備領先優勢，技術門檻高。

  3. 市場地位穩固：為台灣細胞治療委託製造服務市場領導者，客戶基礎穩固，營收來源穩定。

  4. 營運績效亮眼：近年營收與獲利皆呈現高度成長，2024 年營收獲利創新高，2025 年展望樂觀。

  5. 未來成長動能強勁：CDMO 業務穩定成長，多項新藥研發進展順利，國際市場拓展積極，未來成長動能強勁。

  6. 股利政策優渥：計畫配發優渥股利，現金殖利率具吸引力。

風險提示

  1. 新藥研發風險：新藥研發時程長、投入資金龐大，且具備高度不確定性，臨床試驗結果不如預期之風險。

  2. 市場競爭風險：細胞治療市場競爭激烈，國內外競爭者眾多，若競爭加劇，可能影響市場佔有率與獲利能力。

  3. 法規政策變動風險：再生醫療產業受法規政策影響甚鉅，若法規政策變動（包含《再生醫療雙法》最終內容與施行細則），可能影響營運與發展。

  4. 供應鏈風險：全球供應鏈不確定性增加，若原物料供應不穩定或價格波動劇烈，可能影響生產成本與營運。

  5. 授權不確定性：國際授權合作雖積極洽談，但最終能否成功及條件如何，仍具不確定性。

投資建議

綜合以上分析，長聖國際生技於細胞治療領域具備技術領先優勢與市場領導地位，營運績效亮眼，未來成長潛力可期。建議投資人可將長聖國際生技納入投資組合考量，惟應密切關注公司新藥研發進展、國際授權進度、市場競爭態勢及法規政策變動等因素，審慎評估投資風險。

重點整理

  • 台灣細胞治療領航者：長聖國際生技為台灣細胞治療產業之領導者，於細胞委託製造服務及新藥研發領域皆居於領先地位。

  • 四大核心技術平台：公司建構免疫細胞、幹細胞、奈米包覆及外泌體四大核心技術平台，技術實力深厚。

  • CAR-T 細胞療法全球領先：CAR001 細胞療法為全球首創異體 mRNA 基因轉殖 CAR-T 細胞療法，技術領先全球，具備龐大市場潛力。

  • CDMO 業務穩健成長：細胞委託製造服務為主要營收來源，訂單能見度高，營收穩定成長。

  • 營運績效亮眼：2024 年營收獲利創新高，2025 年展望樂觀，EPS 上看 6 元。

  • 新藥臨床進展順利：多項新藥（UMSC01、CAR001 等）臨床試驗按計畫推進，成果正面。

  • 國際佈局積極：透過美國合資公司及國際授權洽談，積極拓展全球市場。

  • 股東回饋積極：實施庫藏股並計畫配發優渥股利。

  • 未來發展潛力可期：新藥研發、CDMO 擴張及國際化佈局將驅動未來成長。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 長聖國際生技股份有限公司法人說明會簡報（2025.01.09）

本研究主要參考長聖國際生技於 2025 年 1 月 9 日舉行之法人說明會簡報，內容涵蓋公司營運概況、技術平台、新藥研發進度、營運績效及未來展望等重要資訊。

  1. 長聖國際生技股份有限公司公司簡介（2024）

本研究參考長聖國際生技公司官方網站之公司簡介，內容包含公司成立背景、發展歷程、經營團隊、核心技術及產品服務等基本資訊。

網站資料

  1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 長聖

本研究參考 MoneyDJ 理財網財經百科關於長聖國際生技之公司簡介、營收結構、產品服務、產業地位及相關新聞資訊。

  1. NStock 網站 – 長聖做什麼

本研究參考 NStock 網站關於長聖國際生技之公司沿革、經營模式、產品應用及市場競爭等資訊。

  1. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 長聖

本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於長聖國際生技之股價資訊、公司概況、財務報表及相關新聞報導。

  1. HiStock 嗨投資 – 個股 – 長聖

本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於長聖國際生技之公司資料、財務分析、股利政策及相關新聞資訊。

  1. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音

本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於長聖國際生技法人說明會之資訊。

  1. 櫃買中心「生技醫療」主題業績發表會公告（2025.03.31）

提及長聖將於 2025 年 4 月 7 日出席說明營運。

  1. Vocus 方格子 – 長聖國際生技 (6712) 公司介紹與分析 (2024.08.02)

提供公司基本資料、技術平台、臨床試驗進度、財務狀況等分析。

新聞報導

  1. 經濟日報 – 長聖 2024 年擬配發現金 5 元、股票 1 元股利 2025 營收估成長 4 成（2025.02.21）

報導公司股利政策、2025 年營收展望及庫藏股計畫。

  1. 聯合新聞網 – 長聖生技營收、獲利雙創新高 2025 營運再創新高可期（2025.03.03）

報導 2024 年營運績效、2025 年展望及臨床試驗進度。

  1. 工商時報 – 長聖 1 月營收創同期新高（2025.02.04）

報導 2025 年 1 月營收表現及 CDMO 業務展望。

  1. 鉅亨網 – 長聖國際生技 12 月營收創新高 2024 全年營收年增 23.6 %（2025.01.03）

報導 2024 年 12 月及全年營收表現。

  1. 環球生技月刊 – 長聖砸 3.5 億元再買庫藏股 盤初股價一度飆漲停 190.5 元（2025.02.21）

報導庫藏股計畫及股價反應。

  1. Yahoo 股市 – 長聖 3 月營收年增兩成 創同期新高 今年拚業績月月增（2025.04.01）

報導 2025 年 3 月營收及 2025 年業績展望。

  1. Yahoo 股市 – 長聖 CDMO 訂單看到 2026 年 4 大技術平台驅動國際布局（2025.04.07）

報導法說會內容，包含 CDMO 訂單能見度及國際布局策略。

  1. 其他相關新聞（2024.10 – 2025.04）

包含營收公告、臨床試驗進度、獲獎資訊、法人說明會預告等。

研究報告

  1. 元大投顧產業分析報告（2024.12）

提供長聖國際生技產業分析、公司營運模式、競爭優勢及未來展望等專業分析。

  1. 富邦證券產業研究報告（2024.12）

提供長聖國際生技財務分析、營運績效評估及投資建議等專業分析。

  1. 永豐金證券報告（2025.04.08）

摘要法說會重點，包含臨床試驗時程、再生醫療雙法影響、營收目標及授權進度。

註：本文內容主要依據截至 2025 年 4 月 8 日之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得之官方文件、網站資訊、新聞報導及研究報告。