圖(1)個股筆記：6865 偉康科技（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2026 年 09 月 12 日
在全球企業加速數位轉型與資訊安全威脅日益嚴峻的雙重趨勢下，資訊軟體服務產業正迎來結構性的價值重估。偉康科技股份有限公司（WebComm Technology Co., Ltd.，股票代號：6865）作為台灣專注於金融科技、雲端運算及資安解決方案的領導企業，正處於從傳統專案開發商蛻變為高價值軟體產品授權商的關鍵轉折點。
偉康科技成立於 1998 年，總部位於台北市。公司以「We make your business smarter！透過科技創新邁向卓越未來」為核心理念，長期深耕台灣金融業，已協助國內約七成銀行進行數位轉型。近年來，公司憑藉卓越的研發實力，屢獲國際監理科技黑客松首獎及台灣精品獎肯定，並取得多項國際資安與人工智慧技術認證。隨著 2026 年第一季法說會公布經常性收入佔比正式突破五成，偉康科技正展現出軟體即服務（SaaS）轉型初期的黃金交叉效應，未來營運爆發力備受市場期待。
核心產品與技術
偉康科技的技術護城河建立在國際級資安認證、深厚的金融產業知識以及高度產品化的能力之上。公司營運以兩大核心產品線為成長雙引擎，分別是「OETH 智慧資安」與「Nous 智能決策」，兩者相輔相成，為企業提供從前端身分安全到後端數據應用的完整解決方案。
圖(2)營運模式（資料來源：公司網站）
圖(3)成長雙引擎（資料來源：公司網站）
OETH 智慧資安平台：零信任架構的數位身分基石
在遠距辦公與行動金融普及的現今，傳統密碼已無法有效抵禦釣魚攻擊與駭客入侵。OETH 智慧資安平台是偉康科技自主研發的旗艦品牌，主打符合國際 FIDO (Fast IDentity Online) 標準的無密碼身分認證解決方案。
該平台採用多因子生物辨識技術（如臉部辨識、指紋辨識），結合公開金鑰加密技術，提供基於零信任 (Zero Trust) 架構的安全認證服務。取得 FIDO 認證需要通過極為嚴格的國際互操作性測試，偉康科技不僅擁有技術，更具備多家大型銀行行動銀行認證的實戰場域經驗，形成極高的競爭壁壘。
OETH 平台廣泛應用於多個關鍵場景：
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金融服務：提供行動銀行登入、線上申辦平台核身、視訊客服驗證等高安全性交易防護。
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企業內部系統：支援虛擬私人網路 [VPN)、虛擬桌面（VDI）、企業資源規劃 (ERP] 系統的安全存取。
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遠距辦公防護：確保員工在任何地點皆能安全存取企業機敏資源，防堵內網破口。
圖(4)Bank 4.0 數位金融全通路（資料來源：公司網站）
圖(5)Bank 4.0 金融業數位轉型（資料來源：公司網站）
圖(6)智能數位金融解決方案（資料來源：公司網站）
圖(7)智能身分核實解決方案（資料來源：公司網站）
圖(8)跨業資安產品應用（資料來源：公司網站）
Nous 智能決策平台：釋放數據價值的 AI 大腦
企業在數位化過程中常面臨數據破碎與資訊孤島的困境。Nous 智能決策平台（WDP 智能數據平台）以數據中台技術為核心，結合人工智慧 (AI) 與數據虛擬化 (Data Virtualization) 技術，協助企業整合內外部多源異構數據。
該平台提供全視角智能洞察與 AI 數據分群能力，實現精準行銷、風險控管與智能決策。在金融業應用上，Nous 平台能協助銀行進行洗錢防制 (AML) 監測與自動化徵信審核；在製造業方面，已成功導入全球工業電腦領導品牌研華 (Advantech)，強化其全球數據整合與分析能力。
圖(9)智能數位分身解決方案（資料來源：公司網站）
前瞻技術佈局：AI 指紋加密晶片與雲端雙驗證
為持續擴大技術領先優勢，偉康科技於 2026 年宣布投入研發「AI 指紋加密晶片」，旨在將軟體層面的資安防護延伸至硬體底層，進一步強化零信任架構的安全性。
此外，公司是國內唯一同時具備 ISO 27017 (雲端服務資訊安全) 與 ISO 27018 (公有雲個人資料保護) 國際雙驗證的廠商，並獲得數位發展部 AI 技術能量認證。在金融業加速上雲的趨勢下，上述高難度的合規認證成為偉康科技爭取大型專案的關鍵門票。
營收結構
偉康科技的營運模式正經歷深刻的質變，從傳統依賴人力工時的「專案服務型」轉向智財權導向的「產品授權型」。此轉型策略雖在短期內造成營收規模波動，但長期將顯著優化獲利結構。
營收組成與轉型陣痛期分析
公司的營收來源主要分為勞務收入（專案開發、系統整合）、授權收入（軟體授權費）及訂閱收入（SaaS 服務、維護合約）。
根據財務數據顯示，偉康科技 2024 年營收達 5.18 億元創下歷史新高，自有產品線營收佔比約 34%。然而，進入 2025 年，公司為加速轉型，主動篩選低毛利的客製化專案，導致全年營收下滑至約 4.28 億元，呈現逆成長，每股盈餘 (EPS) 亦降至 1.52 元。此現象為軟體公司轉型 SaaS 模式常見的「J 曲線效應」陣痛期。
進入 2026 年，轉型成果開始顯現。根據 2026 年 3 月法說會資料，偉康科技的經常性收入 (Recurring Revenue) 佔比已提升至 51%，正式出現黃金交叉。同時，自研產品授權收入佔比首度達到 10% 的里程碑。雖然 2026 年第一季受金融業部分案件認列時點較晚影響，自有產品訂閱佔比短暫由 35% 降至 28%，且單季 EPS 呈現虧損（-1.12 元），但經常性收入的過半，意味著公司未來營收的穩定性與可預測性已大幅提升。
客戶群體與產業分佈
偉康科技的客戶結構高度集中於高門檻、高合規要求的產業，並積極推動跨產業滲透。
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金融業（核心基石）：佔比約 70%。涵蓋國內多數大型金控、銀行、保險與證券商。由於金融系統轉換成本極高，客戶黏著度強，為公司提供穩固的現金流。
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製造業（成長引擎）：佔比逐步提升至 12%。成功將資安與 AI 解決方案打入工業電腦大廠及自行車龍頭企業，協助保護核心機密與優化營運數據。
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政府與醫療物流（新興佈局）：積極拓展政府機關的零信任建設，以及醫療、物流產業的數位轉型需求，以分散過度集中單一產業的風險。
區域市場佈局策略
目前，偉康科技的營收絕大比例仍來自台灣內銷市場。
儘管海外營收佔比尚低於 5%，但國際化已列為公司核心戰略。偉康科技正跟隨台灣金融客戶南向的腳步，積極佈局越南、泰國、新加坡等東南亞市場，並尋求切入日本企業資安市場的機會。透過與當地系統整合商 (SI) 合作，將台灣驗證成功的自有品牌產品輸出，期望打造第二條成長曲線。
重大事件
偉康科技近年在資本市場、技術研發與跨界合作上動作頻頻，展現其深化競爭力與擴大市場版圖的企圖心。
2026 年法說會與營運黃金交叉
2026 年 3 月 16 日，偉康科技舉辦法說會，公布多項關鍵營運指標。最受市場矚目的是，公司宣布經常性收入佔比提升至 51%，出現營運模式轉型的黃金交叉。此外，自研產品授權收入佔比首度達 10% 里程碑。管理層明確表示，雖然 2025 年至 2026 年初受轉型期專案篩選影響導致營收與獲利下滑，但預計 2026 年至 2028 年規模化成果將逐步顯現，目標自有研發產品未來三年維持雙位數成長。會中亦首度揭露研發「AI 指紋加密晶片」的計畫，宣示強化底層資安防護的決心。
資本政策與策略結盟
回顧 2025 年 5 月的股東常會，偉康科技決議通過每股配發現金股利 1 元及股票股利 0.7 元，合計 1.7 元，展現對股東的回饋。更重要的是，會中通過私募普通股及/或可轉換公司債計畫，額度上限 260 萬股。此舉旨在引進具備產業綜效的策略性投資人，強化研發能量與加速國際市場拓展步伐。
跨界應用與政策紅利受惠
在技術應用拓展方面，偉康科技於 2025 年底與中華電信展開合作，運用 YoCity 元宇宙平台，打造虛實整合的百貨場景，展現其在沉浸式內容與新興科技應用的整合能力。
此外，2025 年中旬國安局公布中國 APP 潛在資安風險名單，引發國內對資訊安全的高度重視。在政府積極推動《金融資安行動方案 2.0》與零信任架構的政策紅利下，偉康科技作為具備 FIDO 國際認證的本土指標廠商，直接受惠於此波資安防禦升級的剛性需求，帶動市場對其產品的強勁詢問度。
未來展望
展望未來，偉康科技正處於營運體質脫胎換骨的關鍵階段。在「AI 驅動」與「資安防禦」雙引擎策略的引領下，公司具備清晰的發展藍圖，但也面臨產業競爭的挑戰。
短中期發展策略（1-2年）
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加速產品化與 SaaS 轉型：持續優化 OETH 與 Nous 平台，目標將自有產品營收佔比穩步提升至 50% 以上。透過模組化交付與雲端訂閱模式，打破傳統軟體開發的人力產能限制，帶動毛利率向 50% 靠攏。
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深化生成式 AI 應用：將 GenAI 技術深度整合至數據中台，開發具備自動生成分析報告、智能預測客戶行為的進階模組，提升產品單價與附加價值。
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擴大跨產業滲透：利用在金融業累積的嚴苛合規經驗，降維打擊一般企業市場，加速將資安與數據解決方案導入高科技製造業、醫療與政府機關。
中長期發展藍圖（3-5年）
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建構國際化生態系：以東南亞市場為灘頭堡，建立穩固的海外經銷網絡與技術支援團隊。透過 SaaS 雲端交付模式，實現產品的全球化規模擴張，降低對單一台灣市場的依賴。
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次世代技術研發：持續投入「AI 指紋加密晶片」等前瞻硬體資安技術，以及抗量子密碼學的預先佈局，確保在零信任領域的絕對技術領先地位。
競爭態勢與潛在風險評估
在競爭激烈的資訊軟體市場中，偉康科技面臨來自精誠資訊 (6214)、普鴻資訊 (6811) 等大型系統整合商的競爭。相較於對手的全方位代理與廣泛佈局，偉康科技的優勢在於垂直領域的技術深度與自有品牌的掌握度。
然而，投資人需密切關注以下潛在風險：
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高階人才爭奪戰：軟體業的核心資產為研發人才。在 AI 與資安人才普遍短缺的環境下，薪資成本上升可能持續對營業費用造成壓力，影響短期獲利表現。
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轉型陣痛期延長：若自有產品的推廣速度不如預期，或海外市場拓展遭遇法規與通路阻礙，可能導致營收規模無法快速回升，拉長獲利低迷的週期。
總結而言，偉康科技已成功建立起「金融等級資安」與「AI 數據決策」的強大護城河。隨著經常性收入跨越五成門檻，公司正逐步擺脫傳統專案接單的宿命。只要能有效控管研發成本並加速海外市場變現，偉康科技在 2026 年後的獲利爆發力與長期投資價值，值得市場持續高度關注。
圖(10)策略佈局（資料來源：公司網站）
參考資料
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偉康科技股份有限公司 2026 年第一季法人說明會簡報（2026.03.16）。本研究主要參考法說會公布之 2025 年全年營運成果、經常性收入佔比變化、自研產品授權收入數據，以及未來三年雙位數成長之營運展望。
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偉康科技股份有限公司 2025 年股東常會會議記錄與公告（2025.05）。本文參考股東會關於配發現金股利與股票股利之決議，以及私募普通股或可轉換公司債之資本規劃內容。
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優分析 (UAnalyze) 產業研究報告（2025.03）。該報告深入分析偉康科技自有產品策略、毛利率變化趨勢及雙引擎策略，提供本文在營運結構轉型分析方面的重要參考。
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財報狗、CMoney 等財經資訊平台數據（2026.05）。參考偉康科技近期月營收表現、EPS 變化趨勢及財務體質指標，以評估公司轉型期之財務狀況。
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Yahoo 奇摩股市、經濟日報、鉅亨網等財經媒體報導（2024-2026）。彙整關於公司跨足製造業、與中華電信元宇宙合作、國安局資安事件影響及市場競爭態勢之即時新聞資訊。
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