邑錡股份有限公司(7402):縮時攝影技術與軍工影像應用的領航者

圖(1)個股筆記:7402 邑錡(圖片素材取自個股官網)

更新日期:2025 年 05 月 20 日

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邑錡股份有限公司:縮時攝影技術與軍工影像應用的領航者

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本文深入剖析邑錡股份有限公司(7402.TWO)的發展歷程、核心業務、財務表現、市場布局及未來策略。邑錡以縮時攝影技術起家,近年策略轉向軍工AI 影像分析領域,取得美國軍規夜視鏡訂單,並開發具 AI 辨識功能的雲端影像平台。公司營運模式包含自有品牌經營(OBM)與創新設計製造服務(ODM),2023年營收結構中自有品牌相機佔 37%,ODM 服務佔 63%。近期重大事件包括 4K 雲端縮時相機 TLC5000 開始出貨、與雷虎科技申請經濟部無人機晶片補助、以及受惠軍工概念股題材股價上漲。未來發展策略聚焦技術創新市場拓展與多元應用,以「軍工 + AI + 雲端」三引擎驅動成長。

7402 邑錡 基本面量化指標雷達圖
圖(2)7402 邑錡 基本面量化指標雷達圖(本站自行繪製)

7402 邑錡 質化暨市場面分析雷達圖
圖(3)7402 邑錡 質化暨市場面分析雷達圖(本站自行繪製)

公司簡介與發展沿革

邑錡股份有限公司(Brinno Inc.,股票代碼:7402.TWO,公司網址:https://www.brinno.com/)於 2003 年 11 月 6 日在台灣成立,總部位於台北市內湖區洲子街 105 及 107 號 4 樓。公司初期以工業設計為核心業務,逐步發展成為電子產業中具備頂尖設計能力的企業。憑藉深厚的設計底蘊,邑錡拓展服務範疇,涵蓋從產品設計、開模到產品量產的一站式 ODM 服務,並以此為基礎,開創出獨特的「重複營收」營運模式,與世界一流高科技公司建立長期穩定的合作夥伴關係。

2008 年,邑錡洞察到影像市場的成長潛力,尤其看好無線寬頻及雲端儲存普及將帶動「縮時攝影」應用普及。公司遂結合自身在設計、電池續航力及影像處理技術之核心競爭力,投入研發可廣泛應用於商業及個人休閒生活之「縮時攝影」攜帶式單體機,並以自有品牌「Brinno」推向全球市場,成為簡化縮時攝影技術之先行者。此階段確立「輕資產營運」策略,將製造外包並專注於研發與行銷。

邑錡致力於技術創新與優化,整合軟硬體功能於單體機之中,打破傳統縮時攝影技術門檻,讓大眾消費者得以輕鬆享受專業級縮時攝影樂趣。目前,邑錡品牌產品線包含多用途縮時攝影相機(TLC 系列)、智慧防盜貓眼攝影機(PHV 系列)及攜帶式監控攝影機(MAC 系列)。近年策略聚焦軍工AI 影像分析領域,2025 年取得美國軍規夜視鏡訂單,並開發具 AI 辨識功能的雲端影像平台。

經營理念

  1. 創新為導向:以創新產品、技術與服務為客戶創造價值。

  2. 輕資產營運:追求產業鏈上、下游高附加價值環節。

  3. 經營 OBM:建立自有品牌與通路,深耕利基市場。

  4. 重視客戶體驗:提升客戶滿意度與忠誠度,強化誠信互動關係。

基本概況

邑錡(7402.TWO)的股價資訊如下:

  • 目前股價:88.3
  • 預估本益比:207.38
  • 預估殖利率:0.87
  • 預估現金股利:0.76 元
  • 報表更新進度:☑ 月報 □ 季報

觀察邑錡的 EPS 熱力圖,可看出市場對於公司未來 EPS 成長的預期。(圖(4)7402 邑錡 EPS 熱力圖)

7402 邑錡 EPS 熱力圖
圖(5)7402 邑錡 EPS 熱力圖(本站自行繪製)

以下分別呈現邑錡的日、週、月 K 線圖股價走勢圖說明此公司過去一段時間的價格變化。而日、週、月等線圖分別代表日、週、月的股價變化。(圖(6)7402 邑錡 K 線圖(日))(圖、7402 邑錡 K 線圖(週))(圖、7402 邑錡 K 線圖(月))

7402 邑錡 K線圖(日)
圖(7)7402 邑錡 K 線圖(日)(本站自行繪製)

7402 邑錡 K線圖(週)
圖(8)7402 邑錡 K 線圖(週)(本站自行繪製)

7402 邑錡 K線圖(月)
圖(9)7402 邑錡 K 線圖(月)(本站自行繪製)

主要業務範疇分析

邑錡之主要業務為自有品牌「Brinno」動態感應相機、縮時攝影機及數位電子貓眼產品之研發、生產與銷售,為台灣縮時攝影機領導廠商。公司營運採兩大商業模式:自有品牌經營(OBM)與創新設計製造服務(ODM)。2023 年,公司營收結構中,自有品牌相機佔 37%ODM 服務佔 63%

邑錡兩大商業模式

圖(10)兩大商業模式(資料來源:邑錡公司網站)

自有品牌經營 (OBM)

以「Brinno」品牌行銷全球,專注於縮時攝影與智慧家居影像產品。

創新設計製造服務 (ODM)

提供客戶從概念設計、技術研發、產品量產到全球運籌的一站式服務,特別在軍工、教育及航海等利基市場建立穩固合作關係。協助客戶縮短產品開發週期,實現創新構想。

邑錡創新ODM業務 商業模式

圖(11)創新 ODM 業務 商業模式(資料來源:邑錡公司網站)

產品系統與應用說明

邑錡產品應用領域廣泛,涵蓋軍工、教育、居家安全及戶外活動等多元市場。公司具備產品軟硬體開發製造 AI 影像機器人視覺產品之能力。

自有品牌產品 (Brinno)

邑錡 Brinno - 縮時攝影領導品牌

圖(12)Brinno縮時攝影領導品牌(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 縮時攝影領導品牌 全球銷售破百萬台

圖(13)縮時攝影領導品牌 全球銷售破百萬台(資料來源:邑錡公司網站)

縮時攝影機 (TLC 系列)

將長時間連續拍攝之數千張照片壓縮為數分鐘影片,具備超長電池續航力與簡易操作介面。應用於體育賽事、建築工程紀錄、植物生長觀察、生態監測等。最新 4K 雲端縮時相機 TLC5000 (BCC5000) 更整合 AI 分析與雲端遠程操控功能。

邑錡 雲端4K縮時相機 TLC5000

圖(14)雲端 4K 縮時攝影相機 TLC5000(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 智慧建築工程 AI 分析應用

圖(15)智慧建築工程 AI 分析應用(資料來源:邑錡公司網站)

數位電子貓眼 (PHV 系列)

透過 LCD 螢幕呈現門外訪客之清晰數位影像,結合移動偵測與影像紀錄功能,提升居家安全

動態感應相機 (MAC 系列)

利用體溫感應偵測生物移動並自動拍照,可轉換為縮時影片,應用於居家保全或生態觀察。

創新 ODM 服務產品

提供客製化影像解決方案,涵蓋軍工、教育、航海及醫療等領域。

邑錡 創新ODM業務 主要專案

圖(16)創新 ODM 業務 主要專案(資料來源:邑錡公司網站)

軍工影像設備

開發無人機載具雙光/三光相機模組(整合可見光、熱成像、雷射測距),應用於軍事監視與偵查。代理美國 SIONYX 軍規數位夜視鏡 OPSIN,並共同開發微光影像模組,參與美軍 IVAS 計畫。與 FLIR 合作開發警用生命探測儀。

邑錡 軍工產業 自主研發與代理銷售

圖(17)軍工產業 自主研發與代理銷售(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 Brinno 自有影像模組 未來發展性

圖(18)Brinno 自有影像模組 未來發展性(資料來源:邑錡公司網站)

教育智慧裝置

為美國 Vernier 等教育機構開發客製化智慧裝置,協助教學與實驗。

航海微光影像裝置

運用自有 ASIC 晶片,協助 SIONYX 開發航海專用微光影像裝置,持續穩定供貨。

醫療影像裝置

創新醫療領域有數個新品即將進入產品量產階段。

AI 機器人視覺

開發低功耗 AI 影像辨識技術,應用於 Edge AI Hub 及機器人視覺模組,鎖定工業檢測與服務型機器人市場。

營收結構與財務表現

營收結構分析

2023邑錡 營收結構中,自有品牌相機37%ODM 服務63%。此結構反映公司於自有品牌推廣與 ODM 業務間之均衡發展策略。

pie title 2023年營收結構 "ODM服務" : 63 "自有品牌相機" : 37

財務績效分析

2024 年全年合併營收為新台幣 5.08 億元,較 2023 年 5.42 億元微幅下滑 6.3%,主因新品 4K 雲端縮時相機量產遞延。然而,受惠於自有 ASIC 晶片導入降低成本及匯兌利益挹注,2024毛利率提升至 34%,創近年新高。稅後純益達 5,183 萬元,每股盈餘 (EPS) 為 1.47 元,為歷年次高紀錄。董事會決議配發現金股利 1.8 元,盈餘配發率達 122%,展現回饋股東誠意。

觀察邑錡營收趨勢圖,可看出公司營收在過去一段時間內的變化。(圖、7402 邑錡 營收趨勢圖)
7402 邑錡 營收趨勢圖
圖(19)7402 邑錡 營收趨勢圖(本站自行繪製)

另外,從邑錡獲利能力圖表中,可看到毛利率營益率純益率等指標的變化,顯示公司在獲利能力方面的表現。(圖(20)7402 邑錡 獲利能力)

7402 邑錡 獲利能力
圖(21)7402 邑錡 獲利能力(本站自行繪製)

進入 2025 年,營運展現回溫跡象。2025 年 1 月營收 4,159 萬元(年增 3.1%),3 月營收達 5,306 萬元,月增率 70.84%、年增率 9.6%。累計前兩月稅後純益 140 萬元(年增 78.06%),EPS 為 0.04 元。公司看好自有品牌、創新 ODM軍工產品三大業務於 2025 年同步成長,法人預估全年營收可望挑戰雙位數成長,獲利有望較 2024 年倍增。

觀察邑錡本益比河流圖,可看出公司歷年的本益比變化,以及市場對未來本益比的預估。(圖(22)7402 邑錡 本益比河流圖)

7402 邑錡 本益比河流圖
圖(23)7402 邑錡 本益比河流圖(本站自行繪製)

而從淨值比河流圖,則可看出公司歷年的淨值比變化。(圖(24)7402 邑錡 淨值比河流圖)

7402 邑錡 淨值比河流圖
圖(25)7402 邑錡 淨值比河流圖(本站自行繪製)

客戶結構與市場布局

客戶群體分析

邑錡客戶群涵蓋軍工、教育、航海、醫療及一般消費市場等多個領域:

  1. 美國軍工客戶:合作開發無人機載具相機及瞄準器影像處理系統,如與 SIONYX 合作參與美軍 IVAS 計畫,並代理其 OPSIN 夜視鏡。與 FLIR 合作開發警用生命探測儀。

  2. 國內軍工客戶:與無人機龍頭廠商雷虎科技簽署 MOU,共同開發無人機三光相機及雲台載具,並申請經濟部專案補助。

  3. 教育與航海行業ODM 業務主要客戶為美國教育機構(如 Vernier)及航海公司(如 SIONYX 航海微光裝置)。

  4. 一般消費者:自有品牌「Brinno」產品透過線上(Amazon 等)與線下通路銷售,吸引廣泛消費市場。

  5. 創新醫療客戶:數個醫療影像裝置專案進入產品量產階段。

  6. AI 應用客戶:與台灣網通大廠合作開發 Edge AI Hub,並與歐洲工業檢測、服務機器人開發商洽談合作。

邑錡全球合作案例

圖(26)全球合作案例(資料來源:邑錡公司網站)

以下圖表呈現邑錡主要客戶類型與市場關聯:

graph LR A[邑錡股份有限公司] --> B[自有品牌 Brinno] A --> C[創新 ODM 服務] B --> D[一般消費者] B --> E[專業用戶(建築/生態)] C --> F[軍工客戶] C --> G[教育客戶] C --> H[航海客戶] C --> I[醫療客戶] C --> J[AI 應用客戶] F --> K[美國軍方/國防承包商] F --> L[台灣軍方/國防單位] F --> M[雷虎科技] G --> N[美國教育機構(Vernier)] H --> O[SIONYX(航海裝置)] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style G fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style H fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style I fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style J fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style K fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style L fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style M fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style N fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style O fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

區域市場分析

邑錡銷售網絡遍及全球2024 年 1 月至 7 月整體營收區域分布以美國市場為主,尤其在軍工產品及 ODM 業務方面。

pie title 2024年1-7月整體營收區域分布 "美國 (US)": 74 "歐洲、中東、非洲 (EMEA)": 15 "亞太地區 (APAC)": 11
  • 美國市場:佔比 74%,為最主要營收來源,受惠於軍工 ODM 訂單及教育智慧裝置需求強勁。

  • 歐洲、中東、非洲 (EMEA):佔比 15%,自有品牌銷售及部分 ODM 業務貢獻。

  • 亞太地區 (APAC):佔比 11%,包含台灣內銷市場(縮時攝影機、智慧家居)及其他亞洲國家。

公司積極開拓國際市場2025 年計畫參加台灣杜拜軍工展,拓展中東市場等新興市場。

競爭優勢與市場地位

核心競爭力

邑錡於市場競爭中具備多項優勢:

  1. 自有 ASIC 晶片與低功耗相機模組:具備 AI 影像機器人視覺產品開發製造能力。2023 年全面導入自有晶片,整合影像處理與 AI 運算,顯著提升產品性能、降低功耗,並帶動毛利率上揚至 34%。

  2. 創新設計與 ODM 服務:擁有電子行業頂級專業設計能力,提供從概念到產品量產的一站式創新設計製造生產服務,能協助客戶快速實現利基市場產品。

  3. 軍工認證與 AI 布局深化

  4. 代理 SIONYX OPSIN 數位夜視鏡,符合 MIL-STD-810G 軍規標準,並參與美軍 IVAS 計畫,建立軍工領域信譽。

  5. 開發無人機三光相機模組,與雷虎科技合作,切入國防自主供應鏈。

  6. 投入 Edge AI 技術,開發低功耗辨識模組與 SaaS 雲端平台,轉型為解決方案供應商。

  7. 輕資產營運模式:製造全數外包,使公司能專注於研發創新品牌行銷等高附加價值活動,2023 年研發費用佔營收 12%,高於同業平均。

市場競爭地位

邑錡在不同市場區隔面對相異競爭對手:

  1. 消費性電子同業

    • GoProDJI 大疆創新:在運動相機與無人機市場具領導地位,但邑錡縮時攝影的專業性與長續航力建立差異化。

    • 台灣同業:佳能 [2374.TW)華晶科(3059.TW)天瀚 (6225.TW]耀達 (7493.TW) 等,在影像技術領域有部分重疊,但邑錡更聚焦利基應用。

  2. 軍工影像設備商

    • SIONYXFLIR:既是合作夥伴,也具備潛在競爭關係,特別是在微光與熱成像技術領域。國際大廠如 Teledyne 亦為競爭者。
  3. AI 影像新創公司

    • 新興業者聚焦 AI 演算法,但多數缺乏 ASIC 自主設計能力,邑錡具備軟硬整合優勢。

市佔率方面,邑錡在專業建築工程縮時攝影細分市場具領導地位,惟未公布具體數據。在軍工影像模組領域,2025 年切入美國軍用夜視鏡供應鏈,並在台灣無人機三光相機市場取得先機,但整體市佔仍待提升。

近期重大事件分析

邑錡近期積極推進多項重大計畫,展現公司成長動能,市場反應熱烈,尤其在軍工題材帶動下股價波動明顯。

時間 事件 說明/影響
2024 年 全年財報公布 營收 5.08 億元 [年減 6.3%),EPS 1.47 元(次高),毛利率 34% (新高],擬配息 1.8 元 (配發率 122%)
2025 年 1 月底 4K 雲端縮時相機 TLC5000 開始出貨 新品遞延影響 2024 營收,預計 2025 年 Q1 末全球銷售,Q2 起貢獻營收
2025 年 2 月底 與雷虎申請經濟部無人機晶片補助 共同開發無人機三光相機及雲台載具,強化國防自主供應鏈合作
2025 年 3 月 公布前 2 月獲利 稅後純益 140 萬元 (年增 78%),EPS 0.04 元,激勵股價上攻
2025 年 3 月底 軍工股題材發酵,股價多次漲停 受惠地緣政治升溫、國防預算增加、賴清德出席台船活動等,股價創近 8 個月新高
2025 年 4 月初 取得 SIONYX 軍規夜視鏡 OPSIN 台灣代理權 回應國內岸巡邊防設備更新需求,最快 H1’25 貢獻營收,強化軍工產品線
2025 年 4 月中 公布 3 月營收 營收 5,306 萬元 (月增 70.8%、年增 9.6%),顯示營運回溫
2025 年 Q2 (預計) 軍工微光夜視產品開始貢獻營收 代理 SIONYX OPSIN 銷售預期啟動
2025 年 Q2 (預計) TLC5000 全球銷售放量 4K 雲端縮時相機進入主要銷售期
2025 年 H2 (預計) 無人機載具與雙光/三光相機亮相/測試驗證 與雷虎合作產品進入實質進展階段
2025 年 Q4 (預計) 機器人視覺應用開始貢獻營收 Edge AI 相關產品進入市場
2025 年內 (規劃) 舉行法說會 向市場說明業務進展與未來展望
2025 年 Q4 (規劃) 參加台灣與杜拜軍工展 展示軍工新產品,拓展國際市場,特別是中東地區

未來發展策略展望

邑錡未來發展策略聚焦於技術創新市場拓展多元應用,以「軍工+AI+雲端」三引擎驅動成長。

短期發展計畫 (1-2 年)

  1. 新產品量產與銷售

    • 確保 TLC5000 4K 雲端縮時相機2025 年 Q2 順利放量,搭配 SaaS 平台搶攻建築與農業市場。

    • 推動代理之 SIONYX OPSIN 夜視鏡於 2025 年 H1 開始貢獻營收,滿足國內軍警需求。

  2. 軍工產品深化與驗證

    • 加速與雷虎科技合作之無人機雙光/三光相機模組研發與測試驗證,力拚 2025 年底前通過軍規認證並爭取訂單。

    • 持續供貨美軍 IVAS 計畫所需之微光影像模組。

  3. AI 應用拓展落地

    • 完成與網通大廠合作之 Edge AI Hub 開發,導入工業檢測應用。

    • 推出首款機器人視覺模組,鎖定服務型機器人市場,於 2025 年 Q4 實現營收貢獻。

  4. 市場擴張與通路強化

    • 鞏固北美市場 ODM 業務,深化與既有軍工、教育客戶合作。

    • 透過參加國際軍工展(杜拜)拓展中東市場。

    • 強化 Brinno 品牌全球電商通路布局。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

  1. 技術領先地位鞏固

    • 持續投入 ASIC 晶片迭代研發,提升運算效能與降低功耗。

    • 深化 AI 影像辨識演算法,提高準確率與擴展應用場景(如智慧城市、醫療影像輔助)。

    • 探索次世代微光、熱成像感測技術。

  2. 多元應用市場深耕

    • 將軍工技術延伸至無人船艦無人潛艇等載具市場。

    • 拓展 AI 影像技術於智慧醫療精準農業等高附加價值領域之應用。

    • 強化智慧建築解決方案,整合縮時攝影與 AI 分析平台。

  3. 營運模式創新優化

    • 擴大 SaaS 平台訂閱制服務範圍與客戶基礎,提升經常性收入占比至 15% 以上。

    • 探索 ASIC 技術授權或 IP 合作模式,創造多元營收來源。

  4. 策略聯盟與生態系建構

    • 與 AI 演算法公司、雲端服務供應商、系統整合商建立策略夥伴關係,共同開發垂直領域解決方案。

    • 評估透過併購補強光學或 AI 軟體技術能力之可行性。

重點整理

  • 雙引擎驅動:邑錡以自有品牌 (OBM)創新 ODM 雙軌並進,2023 年營收佔比分別為 37%63%

  • 技術核心:掌握自有 ASIC 晶片設計與低功耗影像處理技術,為產品性能與毛利率提升關鍵 (2024 年毛利率達 34%)。

  • 軍工轉型:積極切入軍工市場,代理 SIONYX 夜視鏡,並與雷虎科技合作開發無人機相機模組2025 年軍工營收佔比可望突破 20%

  • AI 布局:開發 Edge AI Hub機器人視覺模組,結合 SaaS 雲端平台,拓展 AI 影像應用市場。

  • 新品動能2025 年主力新品 TLC5000 4K 雲端縮時相機已上市,預期帶動換機潮與營收成長。

  • 財務穩健2024 年 EPS 1.47 元,配息 1.8 元,展現獲利能力與股東回饋。2025 年營收獲利展望樂觀。

  • 市場拓展:主力市場為美國 (佔比 74%),積極透過參展拓展歐洲中東市場。

  • 風險關注:需留意半導體供應鏈穩定性、AI 技術變現速度、軍工訂單驗證進度及市場競爭。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 邑錡股份有限公司法人說明會簡報(2024.12.27)

本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、營運概況、產品結構、未來展望等資訊,簡報由邑錡股份有限公司官方發布,提供最新且權威之公司營運資訊。

  1. 邑錡股份有限公司企業永續發展報告書(2023)

本研究參考永續發展報告書,以了解公司在 ESG 方面的努力與實踐、部分營運細節及合作案例。

  1. 邑錡股份有限公司公開說明書(2015.05)

參考公司掛牌上櫃時之公開說明書,了解早期發展歷程與技術基礎。

研究報告

  1. UAnalyze 投資研究報告(2024-2025 多篇)

該報告深入分析邑錡的產品組合、軍工布局、AI 發展及競爭優勢,提供本文在產業分析方面的重要參考。

  1. CMoney 法人拜訪報告與研究報告(2024-2025 多篇)

報告提供邑錡最新營運狀況、法人評價、目標價預估及市場動態分析。

  1. 富邦證券 (FBS) 研究報告(2024-2025)

提供邑錡的營運分析、財務預測及產業趨勢觀點。

新聞報導

  1. MoneyDJ 理財網(2024-2025 多篇)

報導涵蓋邑錡營收、獲利、新品發布、法說會內容、軍工合作進度及市場展望。

  1. 鉅亨網 (CNYES)(2024-2025 多篇)

提供邑錡股價動態、重大訊息發布、軍工題材分析及法人觀點。

  1. Yahoo 奇摩股市/財經(2024-2025 多篇)

彙整邑錡公司基本資料、股價資訊、即時新聞及相關個股比較。

  1. 經濟日報/工商時報/聯合報 (UDN)(2024-2025 多篇)

提供邑錡營運策略、市場動態、新品發表及軍工產業相關報導。

  1. 其他財經媒體(如:中時新聞網、自由時報、信傳媒、財訊快報、先探、萬寶週刊、股市爆料同學會、Wantgoo 玩股網、HiStock 嗨投資、TradingView 等)(2024-2025)

補充邑錡相關新聞、市場焦點、股價分析及投資人討論。

網站資料

  1. 邑錡股份有限公司官方網站 (brinno.com) 及投資人專區

提供公司基本介紹、產品資訊、最新消息及財務報告下載。

  1. 公開資訊觀測站 [MOPS) / 台灣證券交易所(TWSE)/ 櫃檯買賣中心 (TPEx]

查詢邑錡公司基本資料、財務報告、重大訊息、法人說明會資訊及股權分散狀況。

  1. NStock 網站 / Goodinfo! 台灣股市資訊網 / StockFeel 股感 / StatementDog 財報狗 / Winvest 挖投資

提供邑錡公司簡介、財務數據、營運分析、股利政策、籌碼分析及同業比較等整合資訊。

註:本文內容主要依據 2024 年2025 年 4 月之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及未來預測均來自公開可得之官方文件、研究報告、新聞報導及法人預估。# 邑錡股份有限公司:縮時攝影技術與軍工影像應用的領航者

公司簡介與發展沿革

邑錡股份有限公司(Brinno Inc.,股票代號:7402.TWO)於 2003 年 11 月 6 日在台灣成立,總部位於台北市內湖區洲子街 105 及 107 號 4 樓。公司初期以工業設計為核心業務,逐步發展成為電子產業中具備頂尖設計能力的企業。憑藉深厚的設計底蘊,邑錡拓展服務範疇,涵蓋從產品設計、開模到量產的一站式 ODM 服務,並以此為基礎,開創出獨特的「重複營收」營運模式,與世界一流高科技公司建立長期穩定的合作夥伴關係。

2008 年,邑錡洞察到影像市場的成長潛力,尤其看好無線寬頻及雲端儲存普及將帶動「縮時攝影」應用普及。公司遂結合自身在設計、電池續航力及影像處理技術之核心競爭力,投入研發可廣泛應用於商業及個人休閒生活之「縮時攝影」攜帶式單體機,並以自有品牌「Brinno」推向全球市場,成為簡化縮時攝影技術之先行者。此階段確立「輕資產營運」策略,將製造外包並專注於研發與行銷。

邑錡致力於技術創新與優化,整合軟硬體功能於單體機之中,打破傳統縮時攝影技術門檻,讓大眾消費者得以輕鬆享受專業級縮時攝影樂趣。目前,邑錡品牌產品線包含多用途縮時攝影相機(TLC 系列)、智慧防盜貓眼攝影機(PHV 系列)及攜帶式監控攝影機(MAC 系列)。近年策略聚焦軍工AI 影像分析領域,2025 年取得美國軍規夜視鏡訂單,並開發具 AI 辨識功能的雲端影像平台。

經營理念

  1. 創新為導向:以創新產品、技術與服務為客戶創造價值。

  2. 輕資產營運:追求產業鏈上、下游高附加價值環節。

  3. 經營自有品牌:建立自有品牌與通路,深耕利基市場。

  4. 重視客戶體驗:提升客戶滿意度與忠誠度,強化誠信互動關係。

主要業務範疇分析

邑錡之主要業務為自有品牌「Brinno」動態感應相機、縮時攝影機及數位電子貓眼產品之研發、生產與銷售,為台灣縮時攝影機領導廠商。公司營運採兩大商業模式:自有品牌經營(OBM)與創新設計製造服務(ODM)。2023 年,公司營收結構中,自有品牌相機佔 37%,ODM 服務佔 63%

邑錡兩大商業模式

圖(27)兩大商業模式(資料來源:邑錡公司網站)

自有品牌經營 (OBM)

以「Brinno」品牌行銷全球,專注於縮時攝影與智能家居影像產品。

創新設計製造服務 (ODM)

提供客戶從概念設計、技術研發、生產製造到全球運籌的一站式服務,特別在軍工、教育及航海等利基市場建立穩固合作關係。協助客戶縮短產品開發週期,實現創新構想。

邑錡創新ODM業務 商業模式

圖(28)創新 ODM 業務 商業模式(資料來源:邑錡公司網站)

產品系統與應用說明

邑錡之產品應用領域廣泛,涵蓋軍工、教育、居家安全及戶外活動等多元市場。公司具備產品軟硬體開發製造 AI 影像機器人視覺產品之能力。

自有品牌產品 (Brinno)

邑錡 Brinno - 縮時攝影領導品牌

圖(29)Brinno – 縮時攝影領導品牌(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 縮時攝影領導品牌 全球銷售破百萬台

圖(30)縮時攝影領導品牌 全球銷售破百萬台(資料來源:邑錡公司網站)

縮時攝影機 (TLC 系列)

將長時間連續拍攝之數千張照片壓縮為數分鐘影片,具備超長電池續航力與簡易操作介面。應用於體育賽事、建築工程紀錄、植物生長觀察、生態環境監測等。最新 4K 雲端縮時相機 TLC5000 (BCC5000) 更整合 AI 分析與雲端遠程操控功能。

邑錡 雲端4K縮時相機 TLC5000

圖(31)雲端 4K 縮時相機 TLC5000(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 智慧建築工程 AI 分析應用

圖(32)智慧建築工程 AI 分析應用(資料來源:邑錡公司網站)

數位電子貓眼 (PHV 系列)

透過 LCD 螢幕呈現門外訪客之清晰數位影像,結合移動偵測與影像紀錄功能,提升居家安全。

動態感應相機 (MAC 系列)

利用體溫感應偵測生物移動並自動拍照,可轉換為縮時影片,應用於居家保全或生態觀察。

創新 ODM 服務產品

提供客製化影像解決方案,涵蓋軍工、教育、航海及醫療等領域。

邑錡 創新ODM業務 主要專案

圖(33)創新 ODM 業務 主要專案(資料來源:邑錡公司網站)

軍工影像設備

開發無人機載具雙光/三光相機模組(整合可見光、熱成像、雷射測距),應用於軍事監視與偵查。代理美國 SIONYX 軍規數位夜視鏡 OPSIN,並共同開發微光影像模組,參與美軍 IVAS 計畫。與 FLIR 合作開發警用生命探測儀。

邑錡 軍工產業 自主研發與代理銷售

圖(34)軍工產業 自主研發與代理銷售(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 Brinno 自有影像模組 未來發展性

圖(35)Brinno 自有影像模組 未來發展性(資料來源:邑錡公司網站)

教育智慧裝置

為美國 Vernier 等教育機構開發客製化智慧裝置,協助教學與實驗。

航海微光影像裝置

運用自有 ASIC 晶片,協助 SIONYX 開發航海專用微光影像裝置,持續穩定供貨。

醫療影像裝置

創新醫療領域有數個新品即將進入量產階段。

AI 機器人視覺

開發低功耗 AI 影像辨識技術,應用於 Edge AI Hub 及機器人視覺模組,鎖定工業檢測與服務型機器人市場。

營收結構與財務表現

營收結構分析

2023 年邑錡營收結構中,自有品牌相機37%ODM 服務63%。此結構反映公司於自有品牌推廣與 ODM 業務間之均衡發展策略。

pie title 2023年營收結構 "ODM服務" : 63 "自有品牌相機" : 37

財務績效分析

2024 年全年合併營收為新台幣 5.08 億元,較 20235.42 億元微幅下滑 6.3%,主因新品 4K 雲端縮時相機量產遞延。然而,受惠於自有 ASIC 晶片導入降低成本及匯兌利益挹注,2024 年毛利率提升至 34%,創近年新高。稅後純益達 5,183 萬元每股盈餘 (EPS)1.47 元,為歷年次高紀錄。董事會決議配發現金股利 1.8 元,盈餘配發率達 122%,展現回饋股東誠意。

進入 2025 年,營運展現回溫跡象。2025 年 1 月營收 4,159 萬元(年增 3.1%),3 月營收達 5,306 萬元,月增 70.84%、年增 9.6%。累計前兩月稅後純益 140 萬元(年增 78.06%),EPS 為 0.04 元。公司看好自有品牌、創新 ODM 及軍工產品三大業務於 2025 年同步成長,法人預估全年營收可望挑戰雙位數成長,獲利有望較 2024 年倍增。

客戶結構與市場布局

客戶群體分析

邑錡客戶群涵蓋軍工、教育、航海、醫療及一般消費市場等多個領域:

  • 美國軍工客戶:合作開發無人機載具相機及瞄準器影像處理系統,如與 SIONYX 合作參與美軍 IVAS 計畫,並代理其 OPSIN 夜視鏡。與 FLIR 合作開發警用生命探測儀。

  • 國內軍工客戶:與無人機龍頭廠商雷虎科技簽署 MOU,共同開發無人機三光相機及雲台載具,並申請經濟部專案補助。

  • 教育與航海行業:ODM 業務主要客戶為美國教育機構(如 Vernier)及航海公司(如 SIONYX 航海微光裝置)。

  • 一般消費者:自有品牌「Brinno」產品透過線上(Amazon 等)與線下通路銷售,吸引廣泛消費市場。

  • 創新醫療客戶:數個醫療影像裝置專案進入量產階段。

  • AI 應用客戶:與台灣網通大廠合作開發 Edge AI Hub,並與歐洲工業檢測、服務機器人開發商洽談合作。

邑錡全球合作案例

圖(36)全球合作案例(資料來源:邑錡公司網站)

以下圖表呈現邑錡主要客戶類型與市場關聯:

graph LR A[邑錡股份有限公司] --> B[自有品牌 Brinno] A --> C[創新 ODM 服務] B --> D[一般消費者] B --> E[專業用戶(建築/生態)] C --> F[軍工客戶] C --> G[教育客戶] C --> H[航海客戶] C --> I[醫療客戶] C --> J[AI 應用客戶] F --> K[美國軍方/國防承包商] F --> L[台灣軍方/國防單位] F --> M[雷虎科技] G --> N[美國教育機構(Vernier)] H --> O[SIONYX(航海裝置)] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style G fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style H fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style I fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style J fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style K fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style L fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style M fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style N fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style O fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

區域市場分析

邑錡銷售網絡遍及全球,2024 年 1 月至 7 月整體營收區域分布以美洲市場為主,尤其在軍工產品及 ODM 業務方面。

pie title 2024年1-7月整體營收區域分布 "美國 (US)": 74 "歐洲、中東、非洲 (EMEA)": 15 "亞太地區 (APAC)": 11
  • 美國市場:佔比 74%,為最主要營收來源,受惠於軍工 ODM 訂單及教育智慧裝置需求強勁。

  • 歐洲、中東、非洲 (EMEA):佔比 15%,自有品牌銷售及部分 ODM 業務貢獻。

  • 亞太地區 (APAC):佔比 11%,包含台灣內銷市場(縮時攝影機、智慧家居)及其他亞洲國家。

公司積極開拓國際市場,2025 年計畫參加台灣杜拜軍工展,拓展中東等新興市場。

競爭優勢與市場地位

核心競爭力

邑錡於市場競爭中具備多項優勢:

  1. 自有 ASIC 晶片與低功耗相機模組:具備 AI 影像機器人視覺產品開發製造能力。2023 年全面導入自有晶片,整合影像處理與 AI 運算,顯著提升產品性能、降低功耗,並帶動毛利率上揚至 34%

  2. 創新設計與 ODM 服務:擁有電子行業頂級專業設計能力,提供從概念到量產的一站式創新設計製造生產服務,能協助客戶快速實現利基市場產品。

  3. 軍工認證與 AI 布局深化

    • 代理 SIONYX OPSIN 數位夜視鏡,符合 MIL-STD-810G 軍規標準,並參與美軍 IVAS 計畫,建立軍工領域信譽。

    • 開發無人機三光相機模組,與雷虎科技合作,切入國防自主供應鏈。

    • 投入 Edge AI 技術,開發低功耗辨識模組與 SaaS 雲端平台,轉型為解決方案供應商。

  4. 輕資產營運模式:製造全數外包,使公司能專注於研發創新品牌行銷等高附加價值活動,2023 年研發費用佔營收 12%,高於同業平均。

市場競爭地位

邑錡在不同市場區隔面對相異競爭對手:

  1. 消費性電子同業

    • GoProDJI 大疆創新:在運動相機與無人機市場具領導地位,但邑錡以縮時攝影的專業性與長續航力建立差異化。

    • 台灣同業:佳能 [2374.TW)華晶科(3059.TW)天瀚 (6225.TW]耀達 (7493.TW) 等,在影像技術領域有部分重疊,但邑錡更聚焦利基應用。

  2. 軍工影像設備商

    • SIONYXFLIR:既是合作夥伴,也具備潛在競爭關係,特別是在微光與熱成像技術領域。國際大廠如 Teledyne 亦為競爭者。
  3. AI 影像新創公司

    • 新興業者聚焦 AI 演算法,但多數缺乏 ASIC 自主設計能力,邑錡具備軟硬整合優勢。

市佔率方面,邑錡在專業建築工程縮時攝影細分市場具領導地位,惟未公布具體數據。在軍工影像模組領域,2025 年切入美國軍用夜視鏡供應鏈,並在台灣無人機三光相機市場取得先機,但整體市佔仍待提升。

近期重大事件分析

邑錡近期積極推進多項重大計畫,展現公司成長動能,市場反應熱烈,尤其在軍工題材帶動下股價波動明顯。

時間 事件 說明/影響
2024 年 全年財報公布 營收 5.08 億元 [年減 6.3%),EPS 1.47 元(次高),毛利率 34% (新高],擬配息 1.8 元 (配發率 122%)
2025 年 1 月底 4K 雲端縮時相機 TLC5000 開始出貨 新品遞延影響 2024 營收,預計 2025 年 Q1 末全球銷售,Q2 起貢獻營收
2025 年 2 月底 與雷虎申請經濟部無人機晶片補助 共同開發無人機三光相機及雲台載具,強化國防自主供應鏈合作
2025 年 3 月 公布前 2 月獲利 稅後純益 140 萬元 (年增 78%),EPS 0.04 元,激勵股價上攻
2025 年 3 月底 軍工股題材發酵,股價多次漲停 受惠地緣政治升溫、國防預算增加、賴清德出席台船活動等,股價創近 8 個月新高
2025 年 4 月初 取得 SIONYX 軍規夜視鏡 OPSIN 台灣代理權 回應國內岸巡邊防設備更新需求,最快 H1’25 貢獻營收,強化軍工產品線
2025 年 4 月中 公布 3 月營收 營收 5,306 萬元 (月增 70.8%、年增 9.6%),顯示營運回溫
2025 年 Q2 (預計) 軍工微光夜視產品開始貢獻營收 代理 SIONYX OPSIN 銷售預期啟動
2025 年 Q2 (預計) TLC5000 全球銷售放量 4K 雲端縮時相機進入主要銷售期
2025 年 H2 (預計) 無人機載具與雙光/三光相機亮相/測試驗證 與雷虎合作產品進入實質進展階段
2025 年 Q4 (預計) 機器人視覺應用開始貢獻營收 Edge AI 相關產品進入市場
2025 年內 (規劃) 舉行法說會 向市場說明業務進展與未來展望
2025 年 Q4 (規劃) 參加台灣與杜拜軍工展 展示軍工新產品,拓展國際市場,特別是中東地區

未來發展策略展望

邑錡未來發展策略聚焦於技術創新市場拓展多元應用,以「軍工+AI+雲端」三引擎驅動成長。

短期發展計畫 (1-2 年)

  1. 新產品量產與銷售

    • 確保 TLC5000 4K 雲端縮時相機2025 年 Q2 順利放量,搭配 SaaS 平台搶攻建築與農業市場。

    • 推動代理之 SIONYX OPSIN 夜視鏡於 2025 年 H1 開始貢獻營收,滿足國內軍警需求。

  2. 軍工產品深化與驗證

    • 加速與雷虎科技合作之無人機雙光/三光相機模組研發與測試驗證,力拚 2025 年底前通過軍規認證並爭取訂單。

    • 持續供貨美軍 IVAS 計畫所需之微光影像模組。

  3. AI 應用拓展落地

    • 完成與網通大廠合作之 Edge AI Hub 開發,導入工業檢測應用。

    • 推出首款機器人視覺模組,鎖定服務型機器人市場,於 2025 年 Q4 實現營收貢獻。

  4. 市場擴張與通路強化

    • 鞏固北美市場 ODM 業務,深化與既有軍工、教育客戶合作。

    • 透過參加國際軍工展(杜拜)拓展中東市場。

    • 強化 Brinno 品牌全球電商通路布局。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

  1. 技術領先地位鞏固

    • 持續投入 ASIC 晶片迭代研發,提升運算效能與降低功耗。

    • 深化 AI 影像辨識演算法,提高準確率與擴展應用場景(如智慧城市、醫療影像輔助)。

    • 探索次世代微光、熱成像感測技術。

  2. 多元應用市場深耕

    • 將軍工技術延伸至無人船艦無人潛艇等載具市場。

    • 拓展 AI 影像技術於智慧醫療精準農業等高附加價值領域之應用。

    • 強化智慧建築解決方案,整合縮時攝影與 AI 分析平台。

  3. 營運模式創新優化

    • 擴大 SaaS 平台訂閱制服務範圍與客戶基礎,提升經常性收入占比至 15% 以上。

    • 探索 ASIC 技術授權或 IP 合作模式,創造多元營收來源。

  4. 策略聯盟與生態系建構

    • 與 AI 演算法公司、雲端服務供應商、系統整合商建立策略夥伴關係,共同開發垂直領域解決方案。

    • 評估透過併購補強光學或 AI 軟體技術能力之可行性。

重點整理

  • 雙引擎驅動:邑錡以自有品牌 (OBM)創新 ODM 雙軌並進,2023 年營收佔比分別為 37%63%

  • 技術核心:掌握自有 ASIC 晶片設計與低功耗影像處理技術,為產品性能與毛利率提升關鍵 (2024 年毛利率達 34%)。

  • 軍工轉型:積極切入軍工市場,代理 SIONYX 夜視鏡,並與雷虎科技合作開發無人機相機模組2025 年軍工營收佔比可望突破 20%

  • AI 布局:開發 Edge AI Hub機器人視覺模組,結合 SaaS 雲端平台,拓展 AI 影像應用市場。

  • 新品動能2025 年主力新品 TLC5000 4K 雲端縮時相機已上市,預期帶動換機潮與營收成長。

  • 財務穩健2024 年 EPS 1.47 元,配息 1.8 元,展現獲利能力與股東回饋。2025 年營收獲利展望樂觀。

  • 市場拓展:主力市場為美國 (佔比 74%),積極透過參展拓展歐洲中東市場。

  • 風險關注:需留意半導體供應鏈穩定性、AI 技術變現速度、軍工訂單驗證進度及市場競爭。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 邑錡股份有限公司法人說明會簡報(2024.12.27)

本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、營運概況、產品結構、未來展望等資訊,簡報由邑錡股份有限公司官方發布,提供最新且權威之公司營運資訊。

  1. 邑錡股份有限公司企業永續發展報告書(2023)

本研究參考永續發展報告書,以了解公司在 ESG 方面的努力與實踐、部分營運細節及合作案例。

  1. 邑錡股份有限公司公開說明書(2015.05)

參考公司掛牌上櫃時之公開說明書,了解早期發展歷程與技術基礎。

研究報告

  1. UAnalyze 投資研究報告(2024-2025 多篇)

該報告深入分析邑錡的產品組合、軍工布局、AI 發展及競爭優勢,提供本文在產業分析方面的重要參考。

  1. CMoney 法人拜訪報告與研究報告(2024-2025 多篇)

報告提供邑錡最新營運狀況、法人評價、目標價預估及市場動態分析。

  1. 富邦證券 (FBS) 研究報告(2024-2025)

提供邑錡的營運分析、財務預測及產業趨勢觀點。

新聞報導

  1. MoneyDJ 理財網(2024-2025 多篇)

報導涵蓋邑錡營收、獲利、新品發布、法說會內容、軍工合作進度及市場展望。

  1. 鉅亨網 (CNYES)(2024-2025 多篇)

提供邑錡股價動態、重大訊息發布、軍工題材分析及法人觀點。

  1. Yahoo 奇摩股市/財經(2024-2025 多篇)

彙整邑錡公司基本資料、股價資訊、即時新聞及相關個股比較。

  1. 經濟日報/工商時報/聯合報 (UDN)(2024-2025 多篇)

提供邑錡營運策略、市場動態、新品發表及軍工產業相關報導。

  1. 其他財經媒體(如:中時新聞網、自由時報、信傳媒、財訊快報、先探、萬寶週刊、股市爆料同學會、Wantgoo 玩股網、HiStock 嗨投資、TradingView 等)(2024-2025)

補充邑錡相關新聞、市場焦點、股價分析及投資人討論。

網站資料

  1. 邑錡股份有限公司官方網站 (brinno.com) 及投資人專區

提供公司基本介紹、產品資訊、最新消息及財務報告下載。

  1. 公開資訊觀測站 [MOPS) / 台灣證券交易所(TWSE)/ 櫃檯買賣中心 (TPEx]

查詢邑錡公司基本資料、財務報告、重大訊息、法人說明會資訊及股權分散狀況。

  1. NStock 網站 / Goodinfo! 台灣股市資訊網 / StockFeel 股感 / StatementDog 財報狗 / Winvest 挖投資

提供邑錡公司簡介、財務數據、營運分析、股利政策、籌碼分析及同業比較等整合資訊。

註:本文內容主要依據 2024 年2025 年 4 月之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及未來預測均來自公開可得之官方文件、研究報告、新聞報導及法人預估。# 邑錡股份有限公司:縮時攝影技術與軍工影像應用的領航者

公司簡介與發展沿革

邑錡股份有限公司(Brinno Inc.,股票代號:7402.TWO)於 2003 年 11 月 6 日在台灣成立,總部位於台北市內湖區洲子街 105 及 107 號 4 樓。公司初期以工業設計為核心業務,逐步發展成為電子產業中具備頂尖設計能力的企業。憑藉深厚的設計底蘊,邑錡拓展服務範疇,涵蓋從產品設計、開模到量產的一站式 ODM 服務,並以此為基礎,開創出獨特的「重複營收」營運模式,與世界一流高科技公司建立長期穩定的合作夥伴關係。

2008 年,邑錡洞察到影像市場的成長潛力,尤其看好無線寬頻及雲端儲存普及將帶動「縮時攝影」應用普及。公司遂結合自身在設計、電池續航力及影像處理技術之核心競爭力,投入研發可廣泛應用於商業及個人休閒生活之「縮時攝影」攜帶式單體機,並以自有品牌「Brinno」推向全球市場,成為簡化縮時攝影技術之先行者。此階段確立「輕資產營運」策略,將製造外包並專注於研發與行銷。

邑錡致力於技術創新與優化,整合軟硬體功能於單體機之中,打破傳統縮時攝影技術門檻,讓大眾消費者得以輕鬆享受專業級縮時攝影樂趣。目前,邑錡品牌產品線包含多用途縮時攝影相機(TLC 系列)、智慧防盜貓眼攝影機(PHV 系列)及攜帶式監控攝影機(MAC 系列)。近年策略聚焦軍工AI 影像分析領域,2025 年取得美國軍規夜視鏡訂單,並開發具 AI 辨識功能的雲端影像平台。

經營理念

  1. 創新為導向:以創新產品、技術與服務為客戶創造價值。

  2. 輕資產營運:追求產業鏈上、下游高附加價值環節。

  3. 經營自有品牌:建立自有品牌與通路,深耕利基市場。

  4. 重視客戶體驗:提升客戶滿意度與忠誠度,強化誠信互動關係。

主要業務範疇分析

邑錡之主要業務為自有品牌「Brinno」動態感應相機、縮時攝影機及數位電子貓眼產品之研發、生產與銷售,為台灣縮時攝影機領導廠商。公司營運採兩大商業模式:自有品牌經營(OBM)與創新設計製造服務(ODM)。2023 年,公司營收結構中,自有品牌相機佔 37%,ODM 服務佔 63%

邑錡兩大商業模式

圖(27)兩大商業模式(資料來源:邑錡公司網站)

自有品牌經營 (OBM)

以「Brinno」品牌行銷全球,專注於縮時攝影與智能家居影像產品。

創新設計製造服務 (ODM)

提供客戶從概念設計、技術研發、生產製造到全球運籌的一站式服務,特別在軍工、教育及航海等利基市場建立穩固合作關係。協助客戶縮短產品開發週期,實現創新構想。

邑錡創新ODM業務 商業模式

圖(28)創新 ODM 業務 商業模式(資料來源:邑錡公司網站)

產品系統與應用說明

邑錡之產品應用領域廣泛,涵蓋軍工、教育、居家安全及戶外活動等多元市場。公司具備產品軟硬體開發製造 AI 影像機器人視覺產品之能力。

自有品牌產品 (Brinno)

邑錡 Brinno - 縮時攝影領導品牌

圖(29)Brinno – 縮時攝影領導品牌(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 縮時攝影領導品牌 全球銷售破百萬台

圖(30)縮時攝影領導品牌 全球銷售破百萬台(資料來源:邑錡公司網站)

縮時攝影機 (TLC 系列)

將長時間連續拍攝之數千張照片壓縮為數分鐘影片,具備超長電池續航力與簡易操作介面。應用於體育賽事、建築工程紀錄、植物生長觀察、生態環境監測等。最新 4K 雲端縮時相機 TLC5000 (BCC5000) 更整合 AI 分析與雲端遠程操控功能。

邑錡 雲端4K縮時相機 TLC5000

圖(31)雲端 4K 縮時相機 TLC5000(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 智慧建築工程 AI 分析應用

圖(32)智慧建築工程 AI 分析應用(資料來源:邑錡公司網站)

數位電子貓眼 (PHV 系列)

透過 LCD 螢幕呈現門外訪客之清晰數位影像,結合移動偵測與影像紀錄功能,提升居家安全。

動態感應相機 (MAC 系列)

利用體溫感應偵測生物移動並自動拍照,可轉換為縮時影片,應用於居家保全或生態觀察。

創新 ODM 服務產品

提供客製化影像解決方案,涵蓋軍工、教育、航海及醫療等領域。

邑錡 創新ODM業務 主要專案

圖(33)創新 ODM 業務 主要專案(資料來源:邑錡公司網站)

軍工影像設備

開發無人機載具雙光/三光相機模組(整合可見光、熱成像、雷射測距),應用於軍事監視與偵查。代理美國 SIONYX 軍規數位夜視鏡 OPSIN,並共同開發微光影像模組,參與美軍 IVAS 計畫。與 FLIR 合作開發警用生命探測儀。

邑錡 軍工產業 自主研發與代理銷售

圖(34)軍工產業 自主研發與代理銷售(資料來源:邑錡公司網站)

邑錡 Brinno 自有影像模組 未來發展性

圖(35)Brinno 自有影像模組 未來發展性(資料來源:邑錡公司網站)

教育智慧裝置

為美國 Vernier 等教育機構開發客製化智慧裝置,協助教學與實驗。

航海微光影像裝置

運用自有 ASIC 晶片,協助 SIONYX 開發航海專用微光影像裝置,持續穩定供貨。

醫療影像裝置

創新醫療領域有數個新品即將進入量產階段。

AI 機器人視覺

開發低功耗 AI 影像辨識技術,應用於 Edge AI Hub 及機器人視覺模組,鎖定工業檢測與服務型機器人市場。

營收結構與財務表現

營收結構分析

2023 年邑錡營收結構中,自有品牌相機37%ODM 服務63%。此結構反映公司於自有品牌推廣與 ODM 業務間之均衡發展策略。

pie title 2023年營收結構 "ODM服務" : 63 "自有品牌相機" : 37

財務績效分析

2024 年全年合併營收為新台幣 5.08 億元,較 20235.42 億元微幅下滑 6.3%,主因新品 4K 雲端縮時相機量產遞延。然而,受惠於自有 ASIC 晶片導入降低成本及匯兌利益挹注,2024 年毛利率提升至 34%,創近年新高。稅後純益達 5,183 萬元每股盈餘 (EPS)1.47 元,為歷年次高紀錄。董事會決議配發現金股利 1.8 元,盈餘配發率達 122%,展現回饋股東誠意。

進入 2025 年,營運展現回溫跡象。2025 年 1 月營收 4,159 萬元(年增 3.1%),3 月營收達 5,306 萬元,月增 70.84%、年增 9.6%。累計前兩月稅後純益 140 萬元(年增 78.06%),EPS 為 0.04 元。公司看好自有品牌、創新 ODM 及軍工產品三大業務於 2025 年同步成長,法人預估全年營收可望挑戰雙位數成長,獲利有望較 2024 年倍增。

客戶結構與市場布局

客戶群體分析

邑錡客戶群涵蓋軍工、教育、航海、醫療及一般消費市場等多個領域:

  • 美國軍工客戶:合作開發無人機載具相機及瞄準器影像處理系統,如與 SIONYX 合作參與美軍 IVAS 計畫,並代理其 OPSIN 夜視鏡。與 FLIR 合作開發警用生命探測儀。

  • 國內軍工客戶:與無人機龍頭廠商雷虎科技簽署 MOU,共同開發無人機三光相機及雲台載具,並申請經濟部專案補助。

  • 教育與航海行業:ODM 業務主要客戶為美國教育機構(如 Vernier)及航海公司(如 SIONYX 航海微光裝置)。

  • 一般消費者:自有品牌「Brinno」產品透過線上(Amazon 等)與線下通路銷售,吸引廣泛消費市場。

  • 創新醫療客戶:數個醫療影像裝置專案進入量產階段。

  • AI 應用客戶:與台灣網通大廠合作開發 Edge AI Hub,並與歐洲工業檢測、服務機器人開發商洽談合作。

邑錡全球合作案例

圖(36)全球合作案例(資料來源:邑錡公司網站)

以下圖表呈現邑錡主要客戶類型與市場關聯:

graph LR A[邑錡股份有限公司] --> B[自有品牌 Brinno] A --> C[創新 ODM 服務] B --> D[一般消費者] B --> E[專業用戶(建築/生態)] C --> F[軍工客戶] C --> G[教育客戶] C --> H[航海客戶] C --> I[醫療客戶] C --> J[AI 應用客戶] F --> K[美國軍方/國防承包商] F --> L[台灣軍方/國防單位] F --> M[雷虎科技] G --> N[美國教育機構(Vernier)] H --> O[SIONYX(航海裝置)] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style G fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style H fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style I fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style J fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style K fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style L fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style M fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style N fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style O fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

區域市場分析

邑錡銷售網絡遍及全球,2024 年 1 月至 7 月整體營收區域分布以美洲市場為主,尤其在軍工產品及 ODM 業務方面。

pie title 2024年1-7月整體營收區域分布 "美國 (US)": 74 "歐洲、中東、非洲 (EMEA)": 15 "亞太地區 (APAC)": 11
  • 美國市場:佔比 74%,為最主要營收來源,受惠於軍工 ODM 訂單及教育智慧裝置需求強勁。

  • 歐洲、中東、非洲 (EMEA):佔比 15%,自有品牌銷售及部分 ODM 業務貢獻。

  • 亞太地區 (APAC):佔比 11%,包含台灣內銷市場(縮時攝影機、智慧家居)及其他亞洲國家。

公司積極開拓國際市場,2025 年計畫參加台灣杜拜軍工展,拓展中東等新興市場。

競爭優勢與市場地位

核心競爭力

邑錡於市場競爭中具備多項優勢:

  1. 自有 ASIC 晶片與低功耗相機模組:具備 AI 影像機器人視覺產品開發製造能力。2023 年全面導入自有晶片,整合影像處理與 AI 運算,顯著提升產品性能、降低功耗,並帶動毛利率上揚至 34%

  2. 創新設計與 ODM 服務:擁有電子行業頂級專業設計能力,提供從概念到量產的一站式創新設計製造生產服務,能協助客戶快速實現利基市場產品。

  3. 軍工認證與 AI 布局深化

    • 代理 SIONYX OPSIN 數位夜視鏡,符合 MIL-STD-810G 軍規標準,並參與美軍 IVAS 計畫,建立軍工領域信譽。

    • 開發無人機三光相機模組,與雷虎科技合作,切入國防自主供應鏈。

    • 投入 Edge AI 技術,開發低功耗辨識模組與 SaaS 雲端平台,轉型為解決方案供應商。

  4. 輕資產營運模式:製造全數外包,使公司能專注於研發創新品牌行銷等高附加價值活動,2023 年研發費用佔營收 12%,高於同業平均。

市場競爭地位

邑錡在不同市場區隔面對相異競爭對手:

  1. 消費性電子同業

    • GoProDJI 大疆創新:在運動相機與無人機市場具領導地位,但邑錡以縮時攝影的專業性與長續航力建立差異化。

    • 台灣同業:佳能 [2374.TW)華晶科(3059.TW)天瀚 (6225.TW]耀達 (7493.TW) 等,在影像技術領域有部分重疊,但邑錡更聚焦利基應用。

  2. 軍工影像設備商

    • SIONYXFLIR:既是合作夥伴,也具備潛在競爭關係,特別是在微光與熱成像技術領域。國際大廠如 Teledyne 亦為競爭者。
  3. AI 影像新創公司

    • 新興業者聚焦 AI 演算法,但多數缺乏 ASIC 自主設計能力,邑錡具備軟硬整合優勢。

市佔率方面,邑錡在專業建築工程縮時攝影細分市場具領導地位,惟未公布具體數據。在軍工影像模組領域,2025 年切入美國軍用夜視鏡供應鏈,並在台灣無人機三光相機市場取得先機,但整體市佔仍待提升。

近期重大事件分析

邑錡近期積極推進多項重大計畫,展現公司成長動能,市場反應熱烈,尤其在軍工題材帶動下股價波動明顯。

時間 事件 說明/影響
2024 年 全年財報公布 營收 5.08 億元 [年減 6.3%),EPS 1.47 元(次高),毛利率 34% (新高],擬配息 1.8 元 (配發率 122%)
2025 年 1 月底 4K 雲端縮時相機 TLC5000 開始出貨 新品遞延影響 2024 營收,預計 2025 年 Q1 末全球銷售,Q2 起貢獻營收
2025 年 2 月底 與雷虎申請經濟部無人機晶片補助 共同開發無人機三光相機及雲台載具,強化國防自主供應鏈合作
2025 年 3 月 公布前 2 月獲利 稅後純益 140 萬元 (年增 78%),EPS 0.04 元,激勵股價上攻
2025 年 3 月底 軍工股題材發酵,股價多次漲停 受惠地緣政治升溫、國防預算增加、賴清德出席台船活動等,股價創近 8 個月新高
2025 年 4 月初 取得 SIONYX 軍規夜視鏡 OPSIN 台灣代理權 回應國內岸巡邊防設備更新需求,最快 H1’25 貢獻營收,強化軍工產品線
2025 年 4 月中 公布 3 月營收 營收 5,306 萬元 (月增 70.8%、年增 9.6%),顯示營運回溫
2025 年 Q2 (預計) 軍工微光夜視產品開始貢獻營收 代理 SIONYX OPSIN 銷售預期啟動
2025 年 Q2 (預計) TLC5000 全球銷售放量 4K 雲端縮時相機進入主要銷售期
2025 年 H2 (預計) 無人機載具與雙光/三光相機亮相/測試驗證 與雷虎合作產品進入實質進展階段
2025 年 Q4 (預計) 機器人視覺應用開始貢獻營收 Edge AI 相關產品進入市場
2025 年內 (規劃) 舉行法說會 向市場說明業務進展與未來展望
2025 年 Q4 (規劃) 參加台灣與杜拜軍工展 展示軍工新產品,拓展國際市場,特別是中東地區

未來發展策略展望

邑錡未來發展策略聚焦於技術創新市場拓展多元應用,以「軍工+AI+雲端」三引擎驅動成長。

短期發展計畫 (1-2 年)

  1. 新產品量產與銷售

    • 確保 TLC5000 4K 雲端縮時相機2025 年 Q2 順利放量,搭配 SaaS 平台搶攻建築與農業市場。

    • 推動代理之 SIONYX OPSIN 夜視鏡於 2025 年 H1 開始貢獻營收,滿足國內軍警需求。

  2. 軍工產品深化與驗證

    • 加速與雷虎科技合作之無人機雙光/三光相機模組研發與測試驗證,力拚 2025 年底前通過軍規認證並爭取訂單。

    • 持續供貨美軍 IVAS 計畫所需之微光影像模組。

  3. AI 應用拓展落地

    • 完成與網通大廠合作之 Edge AI Hub 開發,導入工業檢測應用。

    • 推出首款機器人視覺模組,鎖定服務型機器人市場,於 2025 年 Q4 實現營收貢獻。

  4. 市場擴張與通路強化

    • 鞏固北美市場 ODM 業務,深化與既有軍工、教育客戶合作。

    • 透過參加國際軍工展(杜拜)拓展中東市場。

    • 強化 Brinno 品牌全球電商通路布局。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

  1. 技術領先地位鞏固

    • 持續投入 ASIC 晶片迭代研發,提升運算效能與降低功耗。

    • 深化 AI 影像辨識演算法,提高準確率與擴展應用場景(如智慧城市、醫療影像輔助)。

    • 探索次世代微光、熱成像感測技術。

  2. 多元應用市場深耕

    • 將軍工技術延伸至無人船艦無人潛艇等載具市場。

    • 拓展 AI 影像技術於智慧醫療精準農業等高附加價值領域之應用。

    • 強化智慧建築解決方案,整合縮時攝影與 AI 分析平台。

  3. 營運模式創新優化

    • 擴大 SaaS 平台訂閱制服務範圍與客戶基礎,提升經常性收入占比至 15% 以上。

    • 探索 ASIC 技術授權或 IP 合作模式,創造多元營收來源。

  4. 策略聯盟與生態系建構

    • 與 AI 演算法公司、雲端服務供應商、系統整合商建立策略夥伴關係,共同開發垂直領域解決方案。

    • 評估透過併購補強光學或 AI 軟體技術能力之可行性。

重點整理

  • 雙引擎驅動:邑錡以自有品牌 (OBM)創新 ODM 雙軌並進,2023 年營收佔比分別為 37%63%

  • 技術核心:掌握自有 ASIC 晶片設計與低功耗影像處理技術,為產品性能與毛利率提升關鍵 (2024 年毛利率達 34%)。

  • 軍工轉型:積極切入軍工市場,代理 SIONYX 夜視鏡,並與雷虎科技合作開發無人機相機模組2025 年軍工營收佔比可望突破 20%

  • AI 布局:開發 Edge AI Hub機器人視覺模組,結合 SaaS 雲端平台,拓展 AI 影像應用市場。

  • 新品動能2025 年主力新品 TLC5000 4K 雲端縮時相機已上市,預期帶動換機潮與營收成長。

  • 財務穩健2024 年 EPS 1.47 元,配息 1.8 元,展現獲利能力與股東回饋。2025 年營收獲利展望樂觀。

  • 市場拓展:主力市場為美國 (佔比 74%),積極透過參展拓展歐洲中東市場。

  • 風險關注:需留意半導體供應鏈穩定性、AI 技術變現速度、軍工訂單驗證進度及市場競爭。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 邑錡股份有限公司法人說明會簡報(2024.12.27)

本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、營運概況、產品結構、未來展望等資訊,簡報由邑錡股份有限公司官方發布,提供最新且權威之公司營運資訊。

  1. 邑錡股份有限公司企業永續發展報告書(2023)

本研究參考永續發展報告書,以了解公司在 ESG 方面的努力與實踐、部分營運細節及合作案例。

  1. 邑錡股份有限公司公開說明書(2015.05)

參考公司掛牌上櫃時之公開說明書,了解早期發展歷程與技術基礎。

研究報告

  1. UAnalyze 投資研究報告(2024-2025 多篇)

該報告深入分析邑錡的產品組合、軍工布局、AI 發展及競爭優勢,提供本文在產業分析方面的重要參考。

  1. CMoney 法人拜訪報告與研究報告(2024-2025 多篇)

報告提供邑錡最新營運狀況、法人評價、目標價預估及市場動態分析。

  1. 富邦證券 (FBS) 研究報告(2024-2025)

提供邑錡的營運分析、財務預測及產業趨勢觀點。

新聞報導

  1. MoneyDJ 理財網(2024-2025 多篇)

報導涵蓋邑錡營收、獲利、新品發布、法說會內容、軍工合作進度及市場展望。

  1. 鉅亨網 (CNYES)(2024-2025 多篇)

提供邑錡股價動態、重大訊息發布、軍工題材分析及法人觀點。

  1. Yahoo 奇摩股市/財經(2024-2025 多篇)

彙整邑錡公司基本資料、股價資訊、即時新聞及相關個股比較。

  1. 經濟日報/工商時報/聯合報 (UDN)(2024-2025 多篇)

提供邑錡營運策略、市場動態、新品發表及軍工產業相關報導。

  1. 其他財經媒體(如:中時新聞網、自由時報、信傳媒、財訊快報、先探、萬寶週刊、股市爆料同學會、Wantgoo 玩股網、HiStock 嗨投資、TradingView 等)(2024-2025)

補充邑錡相關新聞、市場焦點、股價分析及投資人討論。

網站資料

  1. 邑錡股份有限公司官方網站 (brinno.com) 及投資人專區

提供公司基本介紹、產品資訊、最新消息及財務報告下載。

  1. 公開資訊觀測站 [MOPS) / 台灣證券交易所(TWSE)/ 櫃檯買賣中心 (TPEx]

查詢邑錡公司基本資料、財務報告、重大訊息、法人說明會資訊及股權分散狀況。

  1. NStock 網站 / Goodinfo! 台灣股市資訊網 / StockFeel 股感 / StatementDog 財報狗 / Winvest 挖投資

提供邑錡公司簡介、財務數據、營運分析、股利政策、籌碼分析及同業比較等整合資訊。

註:本文內容主要依據 2024 年2025 年 4 月之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及未來預測均來自公開可得之官方文件、研究報告、新聞報導及法人預估。