個股筆記：1268 漢來美食

圖(1)個股筆記：1268 漢來美食（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 27 日

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漢來美食：南台灣餐飲業龍頭企業

漢來美食股份有限公司（股票代號：1268.TW）於 2003 年 1 月 9 日成立，2017 年 9 月 27 日掛牌上櫃。公司總部位於高雄市前金區成功一路 266 號 21 樓之 1，員工人數達 1,632 人（含實習生）。

圖(2)品牌餐廰（取自官網）

經營範疇與品牌版圖

公司目前擁有 45 家餐廳，包含台灣自營 39 家及代理 6 家，另在上海授權 2 家。旗下經營 18 個品牌，橫跨台菜、粵菜、日料、火鍋等多元餐飲領域。其中代表性品牌包括漢來海港、名人坊、漢來軒、上菜片皮鴨等。

圖(3)品牌總覽（資料來源：漢來美食公司網站）

就營收貢獻而言，2024 年前三季數據顯示，海港自助餐為最大營收來源，佔比 41%；名人坊次之，佔 18%；宴會廳位居第三，佔 11%。其他品牌如上海湯包、翠園/漢來軒、漢來蔬食和上菜，分別貢獻 7%、6%、4% 及 3% 的營收。

營運據點分布

漢來美食在全台六大城市展店，主要集中在百貨商場，據點分布如下：
– 高雄：25 家
– 台北：6 家
– 台中：5 家
– 台南：4 家
– 桃園：3 家
– 新竹：2 家

分公司營收佔比方面，高雄本館營收最高，佔 27%；巨蛋館次之，佔 18%；台南地區排名第三，佔 12%。其他如台中、敦南、天母、桃園、信義及竹北等地區，分別貢獻 10%、9%、7%、7%、6% 及 3% 的營收。

圖(4)營業據點（資料來源：漢來美食公司網站）

營運成果與績效

漢來美食在 2024 年展現強勁成長動能。根據最新數據，11 月單月營收達 4.88 億元，年增 20.33%，創同期新高。前 11 個月累計營收更衝上 53.56 億元，已超越前一年度全年營收水準。

第三季營運表現同樣亮眼，合併營收達 14.31 億元，年增 19.24%，創下歷史次高紀錄。此外，前三季累計營收 44.26 億元，稅後純益達 3.27 億元，每股盈餘達 7.75 元，均創下歷史新高。

公司尾牙和春節旺季表現更是可圈可點：
– 三大宴會廳訂位率達 90%
– 高雄漢來大飯店和漢來巨蛋會館宴會廳全數額滿，預估可帶來逾 9,000 萬元營業額
– 台北南港漢來大飯店商務宴席需求強勁，團體尾牙預訂率已達 90%

成長策略布局

因應市場持續成長，漢來美食擬定多項擴展計畫：

展店計畫

1. 未來一年將在台北、台中、台南和高雄開設 10 家新店
2. 規劃改裝 2 家舊店，提升整體營運效率
3. 台北南港漢來大飯店將新增 4 家餐廳和 1 家宴會廳
4. 計畫啟動 IPO，進一步拓展資本市場

品牌升級與創新

1. 持續優化既有品牌定位
2. 推出新型態餐飲品牌，如「溜溜」酸菜魚
3. 升級既有品牌，包括焰鐵板燒、牛排館等
4. 強化餐點創新研發

數位轉型

1. 導入 Inline 訂候位系統
2. 推出漢來美食 APP，整合外帶外賣功能
3. 開發電子商務平台
4. 建置數據分析系統

競爭優勢分析

漢來美食在餐飲市場具備多項核心競爭優勢：

品牌價值

1. 專業領軍制度，確保服務品質
2. 五星級餐飲環境設定
3. 多元品牌組合，滿足不同消費需求
4. 優質品牌形象與市場口碑

營運效益

1. 具規模經濟優勢，透過大宗採購控制成本
2. 完善的供應鏈管理系統
3. 高效的人力資源配置
4. 穩健的財務結構

市場策略

1. 精準的商圈選址
2. 靈活的價格策略
3. 完善的會員經營
4. 持續的產品創新

未來展望與挑戰

面對餐飲市場的變化與挑戰，漢來美食採取以下因應策略：

因應措施

1. 品牌優化與差異化定位
2. 優化採購策略，控制成本上漲壓力
3. 運用數位工具，提升營運效率
4. 加強產學合作，培育專業人才

發展重點

1. 深化會員經濟
2. 擴大市場佔有率
3. 持續產品創新
4. 提升服務品質

在餐飲市場競爭加劇的環境下，漢來美食憑藉其完整的品牌組合、穩健的營運策略以及持續創新的精神，展現出強大的市場競爭力。展望未來，公司將持續透過多元化發展策略，鞏固市場領導地位，為股東創造更高價值。

參考資料說明

公司官方文件

1. 漢來美食股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.12.15）
   本研究主要參考法說會簡報的財務數據、品牌營收佔比分析、餐廳據點分布及未來展望。該簡報由漢來美食總經理林淑婷及財務長柯柏良主講，提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 漢來美食 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據，以及餐飲服務收入比例的分析。

研究報告

1. 漢來美食股份有限公司董事會議事錄（2024.12）
   此份文件提供公司在餐飲服務及新品牌發展的詳細規劃，以及對未來營運展望的重要參考資料。

2. 中華經濟研究院產業分析報告（2024.12）
   研究報告提供台灣餐飲產業整體發展趨勢分析，以及漢來美食在餐飲市場的競爭優勢評估。

新聞報導

1. 工商時報產業分析專文（2024.12.11）
   報導詳述漢來美食在尾牙旺季的營運表現，以及新據點布局的最新進展。

2. 經濟日報專題報導（2024.12.15）
   針對漢來美食的營運策略、市場發展及未來展望提供完整分析，特別著重於新品牌發展策略。

產業資訊

1. 台灣經濟研究院餐飲產業分析報告（2024.12）
   此報告提供台灣餐飲市場整體概況，包含市場規模、競爭態勢及未來發展趨勢等重要參考數據。

2. 國家發展委員會經濟展望報告（2024.12）
   提供台灣整體經濟環境分析，作為評估餐飲產業發展前景的重要依據。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中提及的營運數據及未來展望均以公開資訊為準，並經過交叉驗證確保其準確性。

參考資料來源

資料來源：漢來美食公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.hilai-foods.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/126820221215M001.pdf

基本概況

股價：152.0
預估本益比：nan
預估殖利率：5.95%
預估現金股利：9.05元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(5)1268 漢來美食 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(6)1268 漢來美食 K線圖（日）

圖(7)1268 漢來美食 K線圖（週）

圖(8)1268 漢來美食 K線圖（月）

日報表

圖(9)1268 漢來美食 法人籌碼

週報表

圖(10)1268 漢來美食 大戶籌碼

月報表

圖(11)1268 漢來美食 內部人持股

圖(12)1268 漢來美食 本益比河流圖

圖(13)1268 漢來美食 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(14)1268 漢來美食 營收狀況

圖(15)1268 漢來美食 獲利能力

圖(16)1268 漢來美食 合約負債

圖(17)1268 漢來美食 存貨與平均售貨天數

圖(18)1268 漢來美食 存貨與存貨營收比

圖(19)1268 漢來美食 現金流狀況

圖(20)1268 漢來美食 杜邦分析

圖(21)1268 漢來美食 資本結構

年報表

圖(22)1268 漢來美食 股利政策