個股筆記：3008 大立光 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：3008 大立光（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 11 月 21 日

內容目錄

免責聲明

請先參閱首頁的免責聲明，再繼續閱讀本文。

公司概要

大立光電股份有限公司（3008）於 1987 年成立，總部位於台灣，是國內領先的光學鏡頭及鏡片生產廠商。公司產品應用範圍廣泛，包括掃描器、相機、多功能事務機、液晶投影機、數位相機、手機鏡頭等。大立光在非球面塑膠鏡片領域具有領先地位，並隨著手機照相功能的普及，塑膠鏡片市場蓬勃發展，大立光在高畫素手機鏡頭市場占有一席之地。

營業項目與產品結構

大立光主要從事光學鏡頭模組和光電零組件的研發、製造與加工，其產品線包括智慧型手機鏡頭、3D結構光鏡頭、ToF鏡頭、屏下光學指紋識別、空拍機鏡頭等。2022 年，手機鏡頭產品在公司產品應用中佔比高達 90%。大立光致力於提高高階產品比重，包括800萬畫素以上的大光圈鏡頭、HD前鏡頭，以及雙鏡頭設計來提升產品競爭力。

pie title 2023年第3季鏡頭出貨量比重 "10MP" : 55 "20MP+" : 15 "8MP" : 5 "Others" : 25

市場銷售與競爭

大立光是全球最大的手機鏡頭製造商之一，市佔率約 30%。公司以亞洲為主要市場，並與包括 Apple、三星在內的一線國際手機品牌建立合作關係。面對玉晶光、亞光等國內外競爭對手，大立光透過持續技術創新和提升生產效率保持其市場領先地位。近期，公司投資 4.5 億元跨足綠能產業，並在手機鏡頭技術上不斷創新，如開發可於 5 分鐘內充飽電的電池材料，以及推動潛望鏡頭和 G+P 鏡頭技術，期待在未來市場上取得更大成功。

pie title 大立光市佔率 "大立光" : 30 "其他" : 70

參考資料來源

資料來源：大立光公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。

公司網址：http://www.largan.com.tw

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/300820241017M001.pdf

法說會影音連結：https://www.largan.com.tw/html/about/invest.php

基本概況

股價：2340.0
預估本益比：15.61
預估殖利率：1.78%
預估現金股利：41.58元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(2)3008 大立光 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(3)3008 大立光 K線圖（日）

圖(4)3008 大立光 K線圖（週）

圖(5)3008 大立光 K線圖（月）

日報表

圖(6)3008 大立光法人籌碼

週報表

圖(7)3008 大立光大戶籌碼

月報表

圖(8)3008 大立光內部人持股

圖(9)3008 大立光本益比河流圖

圖(10)3008 大立光淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.11.13 Note right of 2024.11.13: →大立光股價因法說會保守展望回落，2024.11.
01 跌至2,220元後，今日反彈至2,420元，
漲幅7.32％ Note right of 2024.11.13: →10M24 營收為65.47億元，月增0.35％
、年增3.6％，前 10M24 累計營收477.9
4億元，年增28.21％ Note right of 2024.11.13: ↑美系外資高盛看好大立光後市，將評等調升至「買進」
，目標價3485元，預期股價有51%上行空間 Note right of 2024.11.13: ↓大立光執行長林恩平表達對 4Q24 營運的保守看
法，指出客戶端訂單量顯著下滑 Note right of 2024.11.13: →10M24 大立光營收達65.47億元，年增3.
6%，前 10M24 累計營收為477.94億元，
年增28.21% Note right of 2024.11.13: →大立光股價早盤開出2390元，上漲135元，漲幅
達5%以上，顯示市場反應積極

sequenceDiagram participant 2024.11.12 Note right of 2024.11.12: ↑外資將大立光評等上調至「買進」，目標價設定348
5元，早盤股價漲幅達7%至2420元 Note right of 2024.11.12: ↑高盛報告指出，iPhone出貨量預期上升，將帶動
大立光的相機規格升級，進一步提升其市場表現 Note right of 2024.11.12: ↑光電族群普遍上漲，光鋐和玉晶光分別漲6%和5%，
顯示市場對該領域的信心回暖

sequenceDiagram participant 2024.11.10 Note right of 2024.11.10: ↑郭明錤指出，26 年 iPhone 18系列的廣
角主鏡頭將支持可變光圈，顯著提升拍照體驗 Note right of 2024.11.10: ↑大立光為可變光圈鏡頭的一級供應商，舜宇光學則為二
級供應商，具備相關設計與製造經驗

sequenceDiagram participant 2024.11.06 Note right of 2024.11.06: →大立光 10M24 合併營收達65.47億元，月
增0.35%，年增4%，為近五年同期最佳表現

sequenceDiagram participant 2024.11.05 Note right of 2024.11.05: ↓董事長林恩平指出，11M24 出貨動能將顯著下滑
，對 4Q24 市場需求持保守看法 Note right of 2024.11.05: →大立光的出貨產品中，1000萬畫素以上鏡頭占比6
0%至70%，顯示高畫素產品需求仍然強勁 Note right of 2024.11.05: →股價收盤下跌20元至2320元，三大法人合計賣超
113張，其中外資賣超90張 Note right of 2024.11.05: →大立光 10M24 自結營收為65.47億元，創
歷年同期次高，年增3.6% Note right of 2024.11.05: ↓預估 11M24 因客戶調整，訂單將顯著下滑，影
響整體需求 Note right of 2024.11.05: →前 10M24 累計營收達477.94億元，年增
28.21% Note right of 2024.11.05: ↓大立光董事長指出 4Q24 手機市場需求疲弱，預
期營收將較上一季衰退約10% Note right of 2024.11.05: ↑華為Mate 70系列的推出為大立光帶來正面題材
，仍可維持 3Q24 的稼動率

sequenceDiagram participant 2024.10.25 Note right of 2024.10.25: →大立光 3Q24 營收189.49億元，毛利率5
0.21％，目前仍處於人形機器人初期發展階段

sequenceDiagram participant 2024.10.24 Note right of 2024.10.24: ↓大立光 3Q24 獲利季增47%，但預計 4Q2
4 需求將大幅下滑

sequenceDiagram participant 2024.10.21 Note right of 2024.10.21: ↓大立光預計 4Q24 營收將較上季下滑約10%，
但整體業績仍大幅成長 Note right of 2024.10.21: ↑華為Mate 70系列將在 4Q24 推出，大立
光可望成為其主相機和潛望式鏡頭主供應商 Note right of 2024.10.21: ↑法人預期 25 年 iPhone 16和iPho
ne 17銷售穩定，將提高大立光的市場競爭力

sequenceDiagram participant 2024.10.18 Note right of 2024.10.18: ↓大立光法說會中透露 11M24 拉貨動能大幅下滑
，股價下跌逾8% Note right of 2024.10.18: ↓大立光董事長林恩平在法說會上坦言客戶大砍單，預測
4Q24 需求不佳 Note right of 2024.10.18: ↓大立光股價今日重挫，早盤一度下跌逾9%，截至上午
跌幅約7.6% Note right of 2024.10.18: →大立光預估 24 年目標價為3200元，最高估
值188.4元，最低估值164.44元 Note right of 2024.10.18: ↓儘管 3Q24 營收創新高，大立光預測 11M2
4 出貨量明顯下滑，手機市場需求將低於 3Q24 Note right of 2024.10.18: →為填補閒置產能，大立光首次在 4Q24 提前進行
預先生產 Note right of 2024.10.18: ↓大立光執行長林恩平預告 11M24 出貨將明顯下
滑，iPhone 16銷售不佳 Note right of 2024.10.18: →3Q24 營收189.49億元，毛利率達50.2
1%，年增39% Note right of 2024.10.18: →大立光將維持 4Q24 稼動率，產能布滿含 25
年訂單 Note right of 2024.10.18: ↓大立光董事長林恩平表示，4Q24 訂單下修幅度大
，對市場展望保守 Note right of 2024.10.18: →3Q24 營收189.49億元，毛利率回升至50
.2%，稅後盈餘66.3億元創近8季度新高 Note right of 2024.10.18: ↓大立光股價重挫逾9%，最低跌至2305元，為 6
M24 以來低點

sequenceDiagram participant 2024.10.09 Note right of 2024.10.09: →外資近期對iPhone 16系列銷售表現不佳，巴
克萊證券預測將砍300萬片半導體零件 Note right of 2024.10.09: →大立光公告 3Q24 法說會將於 2024.10
.17 舉行，與台積電同日，成為蘋果供應鏈的重要風
向球 Note right of 2024.10.09: →大立光 9M24 營收為65.24億元，同比增長
17%，3Q24 營收達189.49億元，創單季歷
史新高，預期 10M24 營運動能將持平 Note right of 2024.10.09: →大立光 9M24 營收65.24億元，較上月減少
7.04%，仍為 24 年單月次高，年增17.08
% Note right of 2024.10.09: →大立光 3Q24 營收189.49億元，季增72
.5%，年增39.04%； 1M24-9M24 累
計營收412.78億元，年增33.23%

sequenceDiagram participant 2024.10.05 Note right of 2024.10.05: ↑法人看好iPhone 16系列對大立光的營收貢獻
，潛望式鏡頭需求大增 Note right of 2024.10.05: →大立光 10M24 中旬舉辦法說會，將公布 3Q
24 財報及 4Q24 展望 Note right of 2024.10.05: ↑董事長林恩平表示，手機庫存調整已告一段落，存貨改
善，需求回升 Note right of 2024.10.05: ↑產能利用率滿載，新廠 4Q24 全稼動，3Q25
新廠將完工 Note right of 2024.10.05: →大立光 9M24 營收65.24億元，自上月70
.18億元下滑7.04%，年增17.08% Note right of 2024.10.05: →3Q24 營收189.49億元，季增72.5%，
年增39.04%，改寫歷史新高

sequenceDiagram participant 2024.09.09 Note right of 2024.09.09: →蘋果秋季發表會將亮相首款AI手機iPhone 1
6，搭載台積電3奈米N3E製程的A18處理器晶片 Note right of 2024.09.09: ↑新產品推動鴻海、大立光等台廠供應鏈，預期將帶來年
底前良好表現

sequenceDiagram participant 2024.09.07 Note right of 2024.09.07: ↑蘋果將於 2024.09.10 凌晨發表iPho
ne 16系列，預期將引發換機潮，促使蘋概股如大立
光等 8M24 營收上升 Note right of 2024.09.07: →iPhone 16系列將限定iPhone 15
Pro以上機型使用Apple Intelligen
ce，預期 24 年iPhone 16銷售量將超過
iPhone 15

sequenceDiagram participant 2024.09.06 Note right of 2024.09.06: ↑大立光 8M24 營收70.18億元，創單月新高
，月增29%、年增54.2% Note right of 2024.09.06: ↓預計 9M24 拉貨動能將下滑，因提前拉貨影響 Note right of 2024.09.06: ↑大立光公布 8M24 營收70.18億元，月增2
9.13%，年增54.25%，創下單月新高

sequenceDiagram participant 2024.09.05 Note right of 2024.09.05: ↑大立光 8M24 營收70.18億元，年增54.
25%，月增29.14%

sequenceDiagram participant 2024.09.04 Note right of 2024.09.04: ↑特斯拉將於 2024.10.10 發表無人自駕計
程車Robotaxi，料引領新一波熱潮 Note right of 2024.09.04: ↑大立光和亞光為Robotaxi鏡頭主要供應商，預
期業務將隨之增長

sequenceDiagram participant 2024.09.03 Note right of 2024.09.03: ↑蘋果iPhone 16將於 2024.09.10
正式推出，市場期待已久，台光電、大立光成為焦點

sequenceDiagram participant 2024.08.12 Note right of 2024.08.12: ↑大立光 7M24 營收達 54.35 億元，創近
八個月新高，月增 34%、年增 55%

sequenceDiagram participant 2024.08.08 Note right of 2024.08.08: ↑大立光 7M24 營收54.35億元，年增55%
，創八個月新高，鏡頭需求強勁，營收表現亮眼

sequenceDiagram participant 2024.08.07 Note right of 2024.08.07: ↑大立光 7M24 營收達54億元，月增34.48
％，年增55％，累計 1M24-7M24 營收27
7.33億元，年增33.1％ Note right of 2024.08.07: ↑大立光 1H24 營收222.98億元，毛利率4
8.79％，稅後純益106.09億元，年增51.8
9％，每股配息40元 Note right of 2024.08.07: ↑大立光 20 7M24營收達 54 億元，月增
34.48%，年增 55%，連續 12 個月營收年
成長； 24 年 1M24-7M24 累計營收 2
77.33 億元，年增 33.1% Note right of 2024.08.07: ↑大立光 1H24 營收為 222.98 億元，毛
利率 48.79%，稅後純益 106.09 億元，
年增 51.89%，每股純益 79.49 元，1H
24 擬每股配息 40 元

sequenceDiagram participant 2024.08.06 Note right of 2024.08.06: ↑大立光高層預期 8M24 營收將優於 7M24
，新廠將於 3Q24 投入設備，4Q24 產能滿載 Note right of 2024.08.06: ↑大立光 7M24 營收54.35億元，月增34％
，年增55％；前 7M24 累計營收277.33億
元，年增33％ Note right of 2024.08.06: →大立光表示 8M24 營運動能預期不會比 7M2
4 差，9M24 的情況目前尚不確定 Note right of 2024.08.06: →7M24 產品比重中，1,000萬畫素以上產品占
比60％至70％，2,000萬畫素以上產品占比10
％至20％ Note right of 2024.08.06: ↑蘋果新季財報優於預期，Apple Intelli
gence有望帶來iPhone 16升級週期，為大
立光 2H24 營運提供新動能 Note right of 2024.08.06: ↑2Q24 大立光營收109.85億元，季減3％、
年增34％，每股稅後純益33.7元，預期 2H24
需求回升，毛利改善 Note right of 2024.08.06: ↑大立光至 24 年底有13個廠房，產能利用率滿載
，4Q24 新廠全面運作，下一座新廠預計 3Q25
完工 Note right of 2024.08.06: ↑海通分析師 Jeff Pu 預測 iPhone
17 系列將升級至 2,400 萬像素的自拍鏡頭，
並使用六片鏡片設計 Note right of 2024.08.06: ↑iPhone 17 系列的前相機鏡頭將由 1,2
00 萬像素升級至 2,400 萬像素，並改為六片
鏡片設計，提升照片品質 Note right of 2024.08.06: ↑天風國際證券分析師郭明錤預測 iPhone 17
系列至少有一款搭載 2,400 萬像素前鏡頭，增
加消息可信度 Note right of 2024.08.06: →傳聞指出 iPhone 17 Plus 將會取消
，由 iPhone 17 Slim 取代，主相機可
能僅搭載單鏡頭

sequenceDiagram participant 2024.08.05 Note right of 2024.08.05: ↑大立光 7M24 營收達54.35億元，月增34
.5%，創8個月來新高 Note right of 2024.08.05: ↑大立光預期 8M24 營收動能將不會比 7M24
差，客戶舊產品提前拉貨 Note right of 2024.08.05: ↑大立光前7月累計營收277.33億元，年增33% Note right of 2024.08.05: ↑大立光執行長表示，3Q24 新廠設備將進駐，4Q
24 全線稼動

sequenceDiagram participant 2024.07.29 Note right of 2024.07.29: ↑大立光2024 1H24 營收222.98億元，
毛利率48.79%，稅後純益106.09億元，年增
51.89%

sequenceDiagram participant 2024.07.11 Note right of 2024.07.11: →2Q24 毛利率48.39%，稅後純益44.98
億元，每股純益33.7元 Note right of 2024.07.11: ↑1H24 稅後純益106.09億元，每股純益79
.49元，年增51.89%

sequenceDiagram participant 2024.07.10 Note right of 2024.07.10: ↑分析師郭明錤指出，大立光可能與蘋果簽訂長期協議，
並強調連台積電都無法達成此優勢 Note right of 2024.07.10: ↑大立光受益於iPhone需求改善，且在蘋果潛望鏡
頭中扮演主導角色，預計營收將在 25 年後增強 Note right of 2024.07.10: ↑郭明錤預期，大立光 2H24 獲利將超越市場預期
，並擁有維持iPhone 16鏡頭單價的競爭優勢

sequenceDiagram participant 3Q24 Note right of 3Q24: ↑大立光 2Q24 手機需求回升，3Q24 預期需
求將進一步增長，本業營運將達近三季高點 Note right of 3Q24: →大立光指出 24 年高階機型訂單與 23 年相
近，無大幅度增長 Note right of 3Q24: ↓郭明錤指出，蘋果供應商台積電和大立光暗示iPho
ne 16訂單沒有顯著增加 Note right of 3Q24: ↑大立光 6M24 營收重返40億元大關，展望 2
H24 市場看好 Note right of 3Q24: ↑新廠計劃 3Q25 準備，預計產能將擴大至現有的
2倍，以應對客戶需求增長 Note right of 3Q24: ↑野村證券最高目標價3700元，反映對其 2H24
市場表現極度看好 Note right of 3Q24: ↑iPhone生產預估達5200萬支，季增33%，
展示強勁需求預期 Note right of 3Q24: ↑24 營收獲利年增逾5成林恩平： 4Q24 全
線稼動滿載 Note right of 3Q24: ↑大立光客戶拉貨潮提前，預期 7M24 和 8M2
4 營收將連續增長 Note right of 3Q24: ↑新廠產能陸續滿載，3Q24 新設備移入，4Q24
新產能投入，產能擴張有序進行

sequenceDiagram participant 2H24 Note right of 2H24: ↑產能將逐步滿載，預期動能呈現逐月增加趨勢