圖(1)個股筆記：4557 永新-KY（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 09 月 19 日
免責聲明
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公司概要
永新控股股份有限公司，於 2011 年在英屬開曼群島成立，是北美市場最大的 AM 汽車刹車總泵、分泵供應商。公司透過其子公司在全球多個地區進行生產和銷售，包括美國、台灣、中國大陸和馬來西亞。
圖(2)生產基地（取自永新官網）
營業項目
永新控股主要生產汽車刹車系統的核心零件，如刹車總泵、刹車分泵、離合器總泵和分泵。2023 年第二季度營收比重顯示刹車總泵佔 33%，刹車分泵佔 22%，卡鉗佔 8%，二輪剎車總成佔 10%，剎車片佔 23%。公司計畫將卡鉗的營收佔比提高至 20%，並將生產線遷至馬來西亞以減少成本。
圖(3)產品結構（取自 永新-KY 官網）
產品與競爭
永新控股的產品技術主要基於液壓刹車系統的帕斯卡原理。主要原料包括鑄鐵和鋁合金材質的缸體及毛坯。生產基地遍布中國大陸的廈門、安徽、福建福清，以及台灣桃園和馬來西亞。
市場銷售
永新控股的產品主要銷售於北美的汽車零件 AM 市場，北美區域銷售佔比 32%。公司是 AutoZone、Genuine Parts 和 O’Reilly Auto Parts 等大型汽車維修連鎖的供應商。主要競爭對手包括三益制動、SORL Auto 等。
未來展望
永新控股正透過戰略調整和擴張提升市場地位。公司已透過併購策略進入二輪及電動車領域，並投入電動車剎車片的開發。永新-KY 作為比亞迪電動車的 Tier2 供應商，未來計畫跟隨主要車廠在海外的生產擴展，例如泰國。此外，公司將擴大馬來西亞的產能，提升刹車系統產品的毛利率，並探索底盤轉向和懸吊系統的合作機會。永新-KY 也在考慮未來的資本籌資計畫以支持持續的業務擴展和技術創新。
相關連結
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/455720230908M001.pdf
基本概況
股價：122.0
預估本益比：11.19
預估殖利率：4.95%
預估現金股利：6.04元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)4557 永新-KY EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)4557 永新-KY K線圖（日）
圖(6)4557 永新-KY K線圖（週）
圖(7)4557 永新-KY K線圖（月）
日報表
圖(8)4557 永新-KY 法人籌碼
週報表
圖(9)4557 永新-KY 大戶籌碼
月報表
圖(10)4557 永新-KY 內部人持股
圖(11)4557 永新-KY 本益比河流圖
圖(12)4557 永新-KY 淨值比河流圖
新聞筆記
排程由90天增至120天 Note right of 2024.09.04: ↑永新計劃在廈門和馬來西亞擴產，2H24 業績預期
優於 1H24 ，24 年營收預計雙位數成長
在廈門和馬來西亞擴大產能，預計 3Q24 投入新加
工線 Note right of 2024.09.03: ↑永新 2Q24 營收達16.75億元，前七個月累
計營收20.17億元，年增14.27%，預計 24
年營收將達雙位數成長
款專案，預期 2H24 營收成長
高 Note right of 2Q24: ↑23 年卡鉗因客戶清庫存原因減少下單，隨庫存去化
後，24 年恢復成長，總分泵同樣也將微幅增加 Note right of 2Q24: →福州新信主要大客戶為比亞迪，隨中國大陸電動車成長
，樂觀 24 年業績貢獻逐季成長 Note right of 2Q24: ↑因應AM卡鉗大客戶需求，永新 23 年開始將卡鉗
產能移往馬來西亞廠，未來自馬來西亞出貨至美國可免去
25％關稅
深度分析
季報表
圖(13)4557 永新-KY 營收狀況
圖(14)4557 永新-KY 獲利能力
圖(15)4557 永新-KY 合約負債
圖(16)4557 永新-KY 存貨與平均售貨天數
圖(17)4557 永新-KY 存貨與存貨營收比
圖(18)4557 永新-KY 現金流狀況
圖(19)4557 永新-KY 杜邦分析
圖(20)4557 永新-KY 資本結構
年報表
圖(21)4557 永新-KY 股利政策