圖(1)個股筆記：4576 大銀微系統（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 11 月 17 日
免責聲明
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公司概要
大銀微系統股份有限公司成立於 1997 年 4 月，為上銀的關係企業，專注於開發及生產高精密工業自動化元件。公司與上銀共同使用自有品牌「HIWIN」行銷全球，並在美國、德國、日本、瑞士、捷克、以色列及俄國等地設有分公司與研發中心。
營業項目
大銀微系統是台灣直驅技術機電元件領導品牌，深耕核心驅動及控制技術的開發，提供半導體、電動車、工具機、面板、自動化等產業的高附加價值解決方案。其主要產品涵蓋奈米及次微米級定位系統、線性馬達、力矩馬達、位置量測系統、高階伺服驅動器及運動控制器等。
2024 年第 1 季公司營收結構中，精密運動與控制元件佔 60%，微米與奈米級定位系統佔 38%，其它 2%。
圖(2)公司產品（資料來源：大銀微系統公司網站）
最新發展
- 2024 年 9 月：大銀與上銀合作開發新型物流機器人，法人買超 2,208 張，股價上漲 9.5 元至 220.5 元。
- 2024 年 9 月：訂單增加，高階精密平台訂單能見度延長至 3 至 8 個月。大銀預期 2024 年營運將逐季成長，營收及獲利皆將優於 2023 年，並月月安排產線加班以消化訂單。
- 2024 年 9 月：大銀已進入全球前三大半導體設備商供應鏈，受半導體產業景氣回升影響，第二季每股稅後純益達 0.22 元，擺脫虧損局面。
- 2024 年 8 月：第二季轉虧為盈，EPS 達 0.22 元，創下近六季新高，累計上半年 EPS 為 0.03 元。
- 2024 年 8 月：訂單能見度延長至 2 個月，高階平台及半導體訂單增加，並開始洽談 2025 年訂單。
- 2024 年 2 季：斥資在新竹鳳山工業區購地建廠，預計 2025 年第一季完工，全年資本支出估計 6 億元。
產品與技術
大銀微系統的產品範圍包括核心驅動與控制技術，適用於各種工業自動化應用。公司技術專注於高精度定位系統及運動控制元件，涵蓋半導體、自動化及高端製造業的應用需求。近期推出的高精密大中空定位平台與奈米定位平台 N2，適用於半導體整線生產。
原物料與生產據點
公司主要生產基地位於台中南屯二廠、雲科廠及高雄鳳山廠。
主要使用的原物料包括機構元件、光學尺、磁鐵及電子元件，供應來自台灣、歐洲、美國、日本及中國大陸。
銷售與競爭
2024 年第 1 季公司產品銷售以外銷為主，台灣市場佔 13%，亞洲佔 65%，美洲佔 2%，歐洲佔 13%。未來，公司將積極拓展北歐、東歐、英國及中國大陸的經銷網路，並進一步開發亞洲及中南美洲等新興市場。
精密運動及控制元件的主要競爭對手包括 Fanuc、Parker Hannifin、Siemens 及台灣的直得等公司。
財務相關
- 2009 年：大銀微與上銀合作收購了以色列的驅動器及控制系統研發廠商 Mega-Fabs，以強化技術實力及市場競爭力。
- 2024 年 8 月：第二季每股稅後純益達 0.22 元，擺脫過去虧損，為近六季最高。
- 2024 年：大銀積極擴大生產及加強訂單消化，全年資本支出預估為 6 億元，比 2023 年增加，並預計 2025 年初完工新廠房，提升產能。
參考資料來源
資料來源：大銀微系統公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
公司網址：https://www.hiwinmikro.tw
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/457620240510M001.pdf
法說會影音連結：http://www.zucast.com/webcast/Ya19P2ao
基本概況
股價：122.5
預估本益比：nan
預估殖利率：0.08%
預估現金股利：0.1元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)4576 大銀微系統 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)4576 大銀微系統 K線圖（日）
圖(5)4576 大銀微系統 K線圖（週）
圖(6)4576 大銀微系統 K線圖（月）
日報表
圖(7)4576 大銀微系統 法人籌碼
週報表
圖(8)4576 大銀微系統 大戶籌碼
月報表
圖(9)4576 大銀微系統 內部人持股
圖(10)4576 大銀微系統 本益比河流圖
圖(11)4576 大銀微系統 淨值比河流圖
新聞筆記
件的訂單能見度延長至2個月，高階精密平台長單能見度
達8個月
73%，每股盈餘0.12元，但受匯損影響，獲利略低
於上季 Note right of 2024.10.28: →3Q24 合併營收達5.97億元，年增18%，主
要受到半導體、PCB及工廠自動化需求增溫的推動 Note right of 2024.10.28: →2H24 半導體需求回升，生產線員工需加班以消化
持續增加的訂單，預期 4Q24 營收將持續季增 Note right of 2024.10.28: →目前精密運動及控制元件訂單能見度維持兩個月，高階
精密定位平台及半導體訂單能見度達三至八個月，顯示需
求穩定
推升了 3Q24 及前三季的營收成長，生產線員工需
加班以消化訂單 Note right of 2024.10.26: →目前精密運動及控制元件的訂單能見度維持兩個月，高
階精密定位平台及半導體業訂單能見度可達三到八個月，
最長可見至 2Q25
盈餘0.12元，年增73% Note right of 2024.10.22: ↑預期 4Q24 營收將較 3Q24 成長，主要受
惠於半導體和工廠自動化需求增溫 Note right of 2024.10.22: →9M24 營收2.17億元，年增18%，稅前淨利
0.25億元，稅後淨利0.14億元 Note right of 2024.10.22: ↑大銀 3Q24 合併營收5.97億元，為近七季來
新高，前三季合併營收16.35億元，年增0.7% Note right of 2024.10.22: ↑大銀高階精密定位平台及半導體訂單能見度可達3-8
個月，預計 24 年業績優於 23 年
物流業者共同量產，提升訂單回溫 Note right of 2024.10.19: →大銀微系統股價漲停，連續兩日大漲，六日漲幅近35
%，受到AI機器人題材的驅動 Note right of 2024.10.19: →上銀與大銀微系統計劃開發搭載視覺和AI系統的機器
人，尚在測試階段，尚未正式量產 Note right of 2024.10.19: ↑大銀微系統的訂單能見度大幅提高，預計 4Q24
營運優於 3Q24 ，24 年業績有望超越 23
年
受益於AI需求 Note right of 2024.10.18: ↓分析師指出，投資人不宜再追高，建議等待回調至約1
17元再進場
8個月，預期 24 年營收及獲利優於 23 年 Note right of 2024.10.17: →2024.10.17 股價漲停至123.5元，9
M24 合併營收2.16億元，年增17.80% Note right of 2024.10.17: →大銀微系統 9M24 合併營收2.16億元，年增
17.80%； 3Q24 營收5.97億元，年增1
7.47%。前三季累計營收16.35億元，年增0.
76% Note right of 2024.10.17: ↑大銀預期 4Q24 營運將優於 3Q24 ，24
年營收和獲利可望超過 23 年，目前高階訂單能見
度達3至8個月，持續討論 25 年 產能規劃
2,208張，股價上漲9.5元至220.5元
長至3-8個月 Note right of 2024.09.16: →大銀預期 24 年營運將逐季成長，力求營收及獲利
雙雙優於 23 年
8M24 營收，精密運動及控制元件訂單能見度延長為
2個月，高階平台長單達8個月 Note right of 2024.09.13: ↑大銀預期 24 年營運逐季成長，力拚營收及獲利雙
雙優於 23 年，並月月安排產線加班以消化訂單 Note right of 2024.09.13: →大銀已進入全球前三大半導體設備商供應鏈，半導體產
業景氣回升促使訂單增加，2Q24 EPS回升至0.
22元 Note right of 2024.09.13: →大銀與上銀攜手參展機器人暨智慧自動化展及半導體展
，推出高精密大中空定位平台及奈米定位平台N2，提供
半導體整線生產解決方案
及半導體訂單顯著增加，並開始洽談 25 年訂單
22元，累計 1H24 EPS為0.03元
為近六季新高； 1H24 EPS 為 0.03 元
，擺脫虧損局面
完工，24 年 建廠經費、添購設備及因應ESG，
資本支出預估6億元，比 23 年 增加 Note right of 2Q24: →大銀客戶以半導體及自動化兩產業為主，微米及奈米級
定位系統可應用在半導體及面板等產業 Note right of 2Q24: →精密運動及控制元件訂單則以智慧製造、電動車及自動
化等產業為主 Note right of 2Q24: →生產機器人，最近最夯的AI會用到晶片，需要半導體
晶圓及封裝支援，這些半導體設備或PCB業者都會用到
大銀的微米及奈米級定位系統，大銀是間接供貨給機器人
產業 Note right of 2Q24: ↑半導體等產業去化庫存告一段落，半導體產業景氣逐漸
好轉，大銀訂單也回溫，配合客戶訂單需求，生產線已恢
復加班
位系統可應用在半導體及面板等產業，訂單能見度增加至
5個月 Note right of 1Q24: ↑精密運動及控制元件訂單以智慧製造、電動車及自動化
等產業為主，訂單能見度從1.5個月延長至3個月 Note right of 1Q24: ↑大銀指出，隨著半導體產業景氣逐漸復甦、大陸市場需
求增溫，目前微米及奈米及定位系統能見度能見度增加至
5個月 Note right of 1Q24: ↑大銀微米及奈米及定位系統，目前能見度能見度增至5
個月 Note right of 1Q24: ↑精密運動及控制元件訂單主要來自智慧製造、電動車及
自動化等產業，訂單能見度從原本1.5個月延長至3個
月
看到 1Q24 Note right of 4Q23: ↑微米及奈米及定位系統能見度2～3個月、長單看到
6M24 Note right of 4Q23: →預期 3Q23 是 23 年最低點，4Q23 雖
比 22 年同期差但優於 3Q23 Note right of 4Q23: →24 年起，將與上銀攜手搶攻日本半導體市場訂單 Note right of 4Q23: →因應日本半導體市場需求，將委託上銀神戶廠無塵室代
工生產銀生產半導體設備相關的檢測設備、傳動系統及元
件等產品 Note right of 4Q23: ↑大銀及上銀 09 年 共同斥資近10億元，併購以
色列工業機器人驅動器大廠Mega-F，大銀持股6成
、上銀持股4成 Note right of 4Q23: ↑上銀集團旗下上銀及大銀微系統將整合資源，攜手搶攻
日本半導體產業訂單 Note right of 4Q23: ↑上銀神戶廠建立無塵室生產組裝線，規劃 24 年幫
大銀生產前三大半導體產業設備商所需的檢測設備、傳動
定位系統及元件，服務日本半導體業客戶 Note right of 4Q23: ↑大銀表示，保守看待 4Q23 營運，近期自動化產
業已有起色，半導體業也預期 4Q23 景氣可望好轉
，半導體客戶恢復正常下單，4Q23 接單、出貨有機
會優於 3Q23
深度分析
季報表
圖(12)4576 大銀微系統 營收狀況
圖(13)4576 大銀微系統 獲利能力
圖(14)4576 大銀微系統 合約負債
圖(15)4576 大銀微系統 存貨與平均售貨天數
圖(16)4576 大銀微系統 存貨與存貨營收比
圖(17)4576 大銀微系統 現金流狀況
圖(18)4576 大銀微系統 杜邦分析
圖(19)4576 大銀微系統 資本結構
年報表
圖(20)4576 大銀微系統 股利政策