圖(1)個股筆記：5508 永信建（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 03 月 24 日
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永信建設：深耕高雄，穩健成長的營建領航者
永信建設開發股份有限公司（股票代號：5508）於 1987 年 4 月 2 日成立，總部設於高雄市。作為高雄地區最早掛牌的上市櫃建設公司之一，永信建設以「智慧經營 · 追求卓越」為經營理念，專注於營造建設及不動產開發。公司不僅致力於提供高品質的住宅和商業空間，更在市場上建立了良好的聲譽。
企業文化與經營理念
永信建設秉持著「智慧經營 · 追求卓越」的理念，強調在營運過程中不斷精進技術與管理，以提升服務品質和顧客滿意度。公司重視創新與可持續發展，並在各項業務中融入環保理念，以促進社會責任的實踐。
歷史沿革與市場肯定
永信建設自 1987 年成立以來，歷經多次轉型與成長。1998 年 5 月 13 日，公司正式上櫃，成為公開交易公司。2011 年，獲得櫃買中心第一屆「金桂獎」殊榮，肯定其卓越表現。2013 年，更被評選為富比世亞洲中小企業 200 強之一。2014 年，再次獲得櫃買中心第二屆「金桂獎」，同時獲頒「股東報酬」及「資深掛牌」兩項獎項。2024 年，在中華徵信所的【2024 企業最佳經營績效】中榮獲第三名，顯示其在業界的領先地位。
多元產品線與代表作品
永信建設的產品線涵蓋住宅及商業空間，包括別墅、公寓、大樓、辦公室及商業大樓等。公司專注於中高端市場，針對自住型客戶進行產品規劃，以滿足不同消費者的需求。其代表作品包括「登峯」、「仰哲」、「謙邑」、「仰森」、「天潤」、「本然」、「鼎席」、「寬境」、「R5 新世界」、「君峰」、「敘上景」、「天睦」、「孔宅大鎮」、「翡翠流域」、「耘川」、「晴川」、「晴萃」、「謙樂」、「禾豐」、「述風景」、「澄光」等，這些項目不僅展示了公司在住宅及商業建設領域的專業能力，也體現了對品質的堅持。
圖(2)公司個案（資料來源：永信建公司網站）
圖(3)合作個案（資料來源：永信建公司網站）
圖(4)營運概況（資料來源：永信建公司網站）
營運模式與市場策略
成屋銷售模式
永信建設採用「先建後售」的成屋銷售模式，讓消費者在購買前能直接參觀樣品屋，對產品質感有更直觀的感受。這種模式不僅提高了購買意願，也使得公司在市場上建立了良好的口碑。此外，公司強調客戶服務，每個案子都有專門客服窗口，協助處理報修及驗屋等問題，以提升顧客滿意度。
專注自住型市場
永信建設專注於中高端自住型住宅，滿足了消費者對品質和生活環境的需求。公司在產品規劃上，強調健康、自住型的社區規劃，提升居住品質。這種策略使得永信建設在高雄地區的自住型市場中佔有重要地位。
穩健的財務表現
永信建設的財務表現穩健，近年的每股盈餘逐年增長，顯示出其在市場上的競爭力和穩定性。截至 2024 年，公司的實收資本額達到新臺幣 2,174,281,330 元。2023 年，公司營收達到 82.27 億元，創下歷史新高，年增率達 99.07%。2024 年全年營收更突破百億，達到 100.35 億元，年增率為 21.98%。
營收結構與市場分析
營收來源
永信建設的營收主要來自於國內別墅住宅及大樓店鋪住宅的出售與出租業務，其中出售業務的金額佔全部營收的近 100％。2023 年，公司完工案量合計約 110 億元，其中包括多個大型住宅項目。由於高雄房市回暖，預計 2024 年營收將達到 128 億元，顯示出穩定的成長潛力。
區域營收佔比
永信建設的銷售區域主要集中在高雄市，2023 年在高雄市的營收佔比達到 90% 以上，顯示出公司對於高雄市場的深耕與依賴。其他周邊地區的銷售雖然存在，但因為品牌知名度和市場推廣的限制，佔比相對較低。
客戶群體分析
永信建設的客戶主要來自於以下幾個群體：
- 自住型客戶：專注於滿足自住需求的家庭，特別是中高收入族群。
- 投資客戶：部分客戶購買房產作為投資，期望透過租金收益或未來的資本增值獲利。
- 企業客戶：部分商業空間則針對企業客戶提供辦公室及商業設施。
產品應用領域
永信建設的產品主要應用於以下領域：
- 住宅建設：包括別墅、公寓及多層住宅大樓，主要針對自住型客戶。
- 商業建設：如辦公大樓及商業綜合體，滿足企業需求。
- 社區發展：專注於健康、自住型的社區規劃，提升居住品質。
產品與競爭
永信建設的產品主要分為：
- 住宅大樓：主要功能包括住宅、店舖及地下室停車場。
- 透天別墅：功能涵蓋店面或住宅別墅及停車位。
供應鏈與生產基地
原物料來源與成本影響
永信建設的原物料主要包括水泥、鋼筋、砂石、木材及裝潢材料等。這些原物料通常來自當地及周邊地區的供應商，以降低運輸成本並確保供應的穩定性。然而，原物料價格的波動對公司的成本結構有直接影響。隨著全球通膨及地緣政治因素影響，水泥和鋼筋等基本建材價格上漲，導致公司的營運成本上升。儘管如此，永信建設仍然努力透過提高施工效率和優化供應鏈來降低成本，以維持競爭力。
土地購置策略
永信建設購入土地的數量及時機考量因素包括是否符合開發利益或迎合市場需求，有時候會透過都市更新計畫或危老加速重建方式來開發精華地段的老舊部落。
營建工程與材料供應
永信建設的個案營造工程由營造廠商承包，機電工程則由機電廠商施作。所需之鋼筋、混凝土及其他材料則由多年合作之優良廠商供應。
生產基地與產能分配
永信建設的主要生產基地位於高雄市，並在台南、屏東等地區有參與開發案。公司主要以高雄地區的住宅大樓和透天別墅為開發重心，這些基地通常選擇在交通便利、生活機能完善的地段，以吸引潛在買家。住宅大樓和別墅的開發佔據了其總產能的 90% 以上，其餘 10% 則用於商業空間的開發。
生產效率與成本控制
永信建設在施工過程中採用先進的建築技術和管理模式，以提高生產效率。公司強調「以人為本」的理念，從選地到施工都考量居住者的需求，這使得其生產效率持續改善。此外，公司也重視與供應商之間的合作，以確保材料供應穩定，進一步提升施工效率。近年來，由於全球通膨及原物料價格上漲，永信建設面臨一定的成本壓力。儘管如此，公司透過優化供應鏈管理和提高施工效率來控制成本，以減少對利潤率的影響。
市場競爭與競爭優勢
主要競爭對手
永信建設的國內主要競爭者包括華友聯、國建、國揚、太設、太子、京城、興富發、華固、聯上、隆大、遠雄、達麗、欣巴巴、三發、潤隆等。這些競爭對手在產品定位、價格策略和市場推廣上各有特色，形成了激烈的市場競爭環境。
市場佔有率
根據最新的市場分析，永信建設在高雄地區的市佔率約為 15% 至 20%。這一數字顯示出公司在當地房地產市場中的重要性，尤其是在自住型住宅的開發上。隨著高雄房市因台積電設廠而回暖，預計市佔率將會有所提升。
競爭優勢
永信建設在面對這些競爭者時，依靠其在地的市場熟悉度和專注於質量與客戶滿意度來維持競爭力。公司擁有幾項顯著的競爭優勢：
- 成熟的品牌形象：公司在高雄地區經營超過 35 年，建立了良好的品牌形象和客戶信任。
- 專注於自住型市場：永信建設專注於中高端自住型住宅，滿足了消費者對品質和生活環境的需求。
- 完工後成屋銷售模式：這種模式使得購屋者可以直接參觀實際房屋，提高了購買意願。
- 高配息政策：公司每年保持高達 90% 的配息率，吸引了大量投資者，增強了資本運作能力。
近期重大工程案
2024 年完工個案
| 項目 | 基地位置 | 基地面積 (坪) | 樓層 | 戶數 | 坪數規劃 | 預計總銷 (億) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 水律 | 鳳山區環河街/鳳東六街 | 1,049 | 14 | 156 | 22~53 坪 | 26 |
| 澄光 | 仁武區赤德街 | 900 | 24 | 101 | 24~61 坪 | 19 |
| 繪上品 | 鳳山區和成路 | 994 | 15 | 110 | 40~52 坪 | 20 |
其他在售個案
| 項目 | 基地位置 | 基地面積 (坪) | 樓層 | 戶數 | 坪數規劃 | 預計總銷 (億) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| R5新世代 | 鳳山區福誠五街/福誠二街 | 1,438 | 24 | 253 | 22~49 坪 | 35 |
| 詠光 | 三民區有光路/臥龍路 | 554 | 19 | 90 | 23~41 坪 | 16 |
| 原旭 | 楠梓區大學南路/大學15街(近高雄大學) | 1,458 | 15 | 184 | 22~51 坪 | 22 |
| 禾豐 | 前鎮區凱興街/凱旺街 | 1,882 | 14/19 | 247 | 41~57 坪 | 51 |
| 謙樂 | 三民區自由一路/綏遠一街 | 3,980 | 3.5/4.5 | 121 | 51~85 坪 | 21 |
| 豐華大鎮 | 鳳山區光華南路 | 877 | 15 | 142 | 29~69 坪 | 28 |
未來推案規劃 (預計未來一年完工)
| 項目 | 區域 | 規劃樓層 | 規劃戶數 |
|---|---|---|---|
| 鳳東二期 | 鳳山 | 15F/B3 | 128 |
| 高雄大學三期 | 楠梓 | 20F/B3 | 152 |
| 師大案 | 苓雅 | 30F/B4 | 171 |
| 四甲案 | 鳳山 | 14F/B3 | 130 |
| 保成三期 | 鳳山 | 18F/B2 | 85 |
| 和平五期 | 楠梓 | 14F/B3 | 115 |
| 龍華十期 | 鼓山 | 14F/B4 | 65 |
| 高雄大學六期 | 楠梓 | 21F/B4 | 120 |
| 大昌三期 | 仁武 | 28F/B2 | 162 |
| 合計 | 1,128 |
未來推案規劃 (預計 2025 年完工)
| 項目 | 區域 | 規劃樓層 | 規劃戶數 | 預計總銷 (百萬元) |
|---|---|---|---|---|
| 高雄大學二期 | 楠梓 | 25F/B3 | 96 | 1,900 |
| 大昌二期 | 仁武 | 28F/B2 | 234 | 4,500 |
| 龍華九期 | 鼓山 | 15F/B3 | 140 | 2,700 |
| 中都五期 | 三民 | 22F/B3 | 105 | 1,900 |
| 合計 | 575 | 11,000 |
近期重大決策與資本運作
併購案
永信建於 2025 年 1 月 7 日的董事會上通過了一項併購案，以 8.16 億元向關係人取得中大開發公司 100% 股權。此舉將使永信建能夠進一步擴展其業務範圍，並合作開發位於高雄市楠梓區的 1,641 坪土地，計劃興建住宅大樓以供銷售。
合建契約
在同一董事會上，永信建還與中大開發簽訂了合建契約，預計投入金額約為 15.6 億元。這項合建契約將使公司能夠利用中大的土地資源，加速其開發進程，並增強市場競爭力。
發行公司債
此外，永信建的董事會也決議發行普通公司債，上限為 20 億元。這一決策旨在籌集資金以支持未來的擴展計畫和新產品的開發，顯示出公司對未來業務增長的信心。
資本運作策略
永信建的資本運作策略主要集中在擴大土地儲備和提升資本效率。公司計畫透過發行公司債和現金增資來籌集資金，以支持未來的開發項目。此外，永信建也積極尋求與其他開發商的合作機會，以共同開發大型專案，這樣不僅能分散風險，還能提高資本使用效率。
財務表現與股利政策
營收與獲利
永信建設在 2024 年全年營收達到 100.35 億元，創下新高，年增率為 21.98%。儘管 2024 年 12 月的單月營收為 2.37 億元，顯示出月減 38.83% 及年減 78.79% 的情況，但整體表現仍然強勁。特別是在第三季，公司稅後純益達到 10.73 億元，顯示出每股盈餘（EPS）為 14.61 元，年增達 102%。2024 年上半年，淨利達 21.04 億元，年增 144%，每股盈餘 9.68 元。營收 60.09 億元，年增 134.24%。
股利政策
永信建設連續 19 年配發股利，配息率高達 90%，吸引了大量投資者關注。2024 年第三季股東會通過每股配發 11.2912 元現金股利。
財務數據
| 年度 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 H1 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 2,338,894 | 3,085,608 | 6,037,288 | 4,132,796 | 8,227,076 | 6,009,265 |
| 營業毛利 | 653,228 | 1,070,397 | 2,586,479 | 2,120,778 | 3,831,091 | 2,882,133 |
| 營業利益 | 452,378 | 841,430 | 2,247,854 | 1,886,746 | 3,409,894 | 2,630,928 |
| 本期淨利 | 435,534 | 807,711 | 1,934,796 | 1,532,792 | 2,728,591 | 2,104,281 |
| 每股盈餘(元) | 2.00 | 3.71 | 8.90 | 7.05 | 12.55 | 9.68 |
| 年營收成長率(%) | (27) | 32 | 96 | (31) | 99 | N/A |
| 毛利率(%) | 28 | 35 | 43 | 51 | 47 | 48 |
| 淨利率(%) | 19 | 26 | 32 | 37 | 33 | 35 |
| 負債比(%) | 55 | 57 | 57 | 67 | 58 | 59 |
股利政策
| 年度 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 | 2.00 | 3.71 | 8.90 | 7.05 | 12.55 |
| 現金股利 | 1.8010 | 3.3406 | 8.0016 | 6.3454 | 11.2912 |
| 配息率 | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
| 年度加權平均價 | 33.48 | 36.63 | 53.27 | 67.29 | 74.86 |
| 現金殖利率 | 5% | 9% | 15% | 9% | 15% |
未來展望與發展策略
新案計劃
永信建設計劃於 2025 年推出四個新案，包括楠梓區的「高雄大學二期」、鼓山區的「龍華九期」、三民區的「中都五期」和仁武區的「大昌二期」，這些項目的合計銷售金額預計可達 110 億元。此外，公司在 2024 年下半年推出「水律」和「澄光」兩個新案，預計總銷售額達 39 億元。
營運目標
永信建設預期 2024 年完工案量達 65 億元，手中還有超過百億元成屋，預期年營收將超越 2023 年的 82 億元。公司將持續採取「先建後售」模式，並積極落實健康自住的規劃理念，這是其產品的最大優勢。
市場反應
由於台積電設廠帶動地產市場，永信建設的股價因此大幅上漲 41.28％。公司在高雄房市火熱下，兩個新案成為挹注營運增長的新動能。
發展策略
永信建設將持續專注於土地開發、財務管理、行銷管理及生產管理，並強調穩健成長、風險評估、施工品質、工程進度、市場需求、投資價值、銷售策略及售後服務。
數位轉型與社會責任
永信建設認識到數位轉型的重要性，目前已開始導入數位化管理系統，以提升內部運營效率。例如，公司正在實施建築信息模型（BIM）技術，以改善設計、施工及管理流程。此外，永信建設也積極參與社會責任活動，包括支持社區發展和環保行動。公司定期舉辦環保宣導活動，鼓勵員工參與社區清潔及綠化工作。此外，永信建設也會捐助當地學校和公益組織，以促進教育和社會福利。
風險與挑戰
政策影響
近期，台灣政府實施了一系列的房貸限貸政策，以抑制過熱的房地產市場。這些政策使得市場上出現觀望情緒，潛在購屋者可能會因為擔心未來房價下跌而暫時不進行購買，進一步壓縮了公司的銷售業績。
總體經濟狀況
全球經濟的不確定性及通膨壓力持續影響台灣的經濟發展。經濟不穩定使得消費者對於大宗商品的購買意願降低，尤其是在房地產市場中，這種情況更為明顯。
市場需求變化
由於央行實施信用管制政策，造成部分潛在客戶觀望，使得短期內新案銷售可能受到影響。
建材成本上升
隨著全球供應鏈問題及通膨的影響，建材價格持續上漲，包括水泥、鋼筋等基本建材。這使得永信建設在施工成本上面臨更大的壓力。
機構法人觀點
樂觀展望
多家機構法人對永信建設的未來展望持樂觀態度，認為隨著高雄房市回暖及公司新案的推出，永信建設將能夠持續增長。
穩定收益
由於公司採取成屋銷售模式，使得其營收相對穩定。這一模式使得消費者能夠直接參觀實際房屋，提高了購買意願。
風險評估
儘管機構法人對公司的長期表現持樂觀態度，但也指出目前市場環境的不確定性，如央行政策及房貸限令可能影響短期內的銷售情況。
重點整理
永信建設作為高雄地區的重要建設公司，憑藉其穩健的經營模式、專注於自住型市場的策略，以及良好的品牌形象，在競爭激烈的市場中保持領先地位。公司不僅在技術與管理上持續創新，也在社會責任方面展現出積極的態度。未來，永信建設將繼續致力於提供更優質的產品與服務，以滿足市場需求並促進自身的可持續發展。
參考資料說明
公司官方文件
- 永信建設官方網站 公司產品資訊、建案資訊、公司簡介等內容主要參考自永信建設官方網站。
- 永信建設公開說明書 本文關於公司產品線、市場定位、原物料供應等資訊，參考自永信建設公開說明書。
新聞報導
- 工商時報產業分析報導 本文關於永信建設的市場動態、營運策略等資訊，參考自工商時報相關產業分析報導。
- 經濟日報房地產專題報導 本文關於永信建設的建案資訊、市場發展等資訊，參考自經濟日報相關房地產專題報導。
其他
- 相關產業研究報告 本文關於房地產市場分析、建材價格波動等資訊，參考自相關產業研究報告。
註：本文內容主要依據上述公開資訊進行分析與整理。所有產品資訊、市場分析及原物料資訊均來自公開可得的官方文件、新聞報導及產業研究報告。
參考資料來源
資料來源：永信建公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.ys-construction.com.tw
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/550820240912M001.pdf
法說會影音連結：https://youtu.be/LrENPFzW5fQ
基本概況
股價：145.5
預估本益比：41.69
預估殖利率：9.92%
預估現金股利：14.43元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(5)5508 永信建 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(6)5508 永信建 K線圖（日）
圖(7)5508 永信建 K線圖（週）
圖(8)5508 永信建 K線圖（月）
日報表
圖(9)5508 永信建 法人籌碼
週報表
圖(10)5508 永信建 大戶籌碼
月報表
圖(11)5508 永信建 內部人持股
圖(12)5508 永信建 本益比河流圖
圖(13)5508 永信建 淨值比河流圖
新聞筆記
總殖利率為9.80%
PS達16.03元，擬配息14.5元，25 年將有
4個新建案完工，總銷合計110億元
上 Note right of 2025.02.25: ↑房市 24 年 旺，建商營收獲利豐收，高股利可期 Note right of 2025.02.25: ↑永信建 24 年稅後純益創新高，EPS達16.0
3元，擬配發每股14.5元股息，殖利率達9.09％ Note right of 2025.02.25: ↑永信建 25 年將有四個新案完工銷售，合計110
億元，對營運前景樂觀
6.03元，擬配息14.5元，股息殖利率高達9.1
% Note right of 2025.02.24: →受房貸緊縮及央行管制影響，12M25 及 1M2
5 營收創下新低 Note right of 2025.02.24: ↑永信建 24 年EPS 16.03元年增27%登
頂，配息14.5元配息率逾9成 Note right of 2025.02.24: ↑永信建設2024 25 年營收100.35億元創
新高，年增21.98%，稅後純益34.85億元創新
高 Note right of 2025.02.24: ↑以2025.02.24收盤價計算，現金股利殖利率
高達9.09% Note right of 2025.02.24: →永信建設2024 25 年毛利48.05%，年增
1.97個百分點 Note right of 2025.02.24: →25 年 預計有4個新案完工銷售，合計達110億
元，包含楠梓區「高雄大學二期」、鼓山區「龍華九期」
等
0億 Note right of 2025.02.12: ↑永信集團與天玉集團並列亞軍，銷售均150億
第二
年營收皆創高 Note right of 2025.01.09: ↑永信建 24 年營收創高，25 年共計售出680
戶新成屋
營收下滑 Note right of 2025.01.03: ↑永信建 25 年 將銷售4個建案，總銷合計達11
0億元
建股獲利創新高 Note right of 2025.01.01: ↑市場預期 25 年 高獲利、高盈餘配發率的營建股
，現金殖利率有期待空間
7億元，遠低於前三季的月均營收10億元 Note right of 2024.12.04: ↓受政策緊縮及信用管制影響，永信建在高雄及其他縣市
的來客數及成交量大幅下滑 Note right of 2024.12.04: ↓永信建預計 25 年推出4個新完工的成屋建案，總
銷約110億元，仍將繼續推動業務 Note right of 2024.12.04: →永信建強調，在土地價格居高不下的情況下，將以更審
慎的態度進行土地選購
0M24 營收相近，顯示營收持續低迷，遠低於 3Q
24 每月10億元的平均 Note right of 2024.12.03: →永信建設 24 年前 11M24 營收達97.9
8億元，創新高，但 4Q24 營收明顯下滑，受到房
市金龍新政影響 Note right of 2024.12.03: →永信建設在土地選購上態度謹慎，計畫 25 年推出
4個成屋案，總銷金額達110億元 Note right of 2024.12.03: →永信建設 25 年將推出的成屋案包括中都五期、龍
華九期和高雄大學二期，預計於 25 年 分別開賣
下降73.71%，創20個月新低 Note right of 2024.11.01: ↓年減64.61%，前10個月的營收顯示出建設業的
波動特性，業績變化合理 Note right of 2024.11.01: →永信建設 3Q24 稅後純益達10.73億元，季
增3.35%，年增50%，每股純益為4.94元 Note right of 2024.11.01: →前三季稅後純益39.72億元，年增1.02倍，每
股純益14.61元，顯示強勁的獲利能力 Note right of 2024.11.01: →永信建設在仁武與鳳山的三個完工案預計總銷65億元
，將對營運增長產生正面影響 Note right of 2024.11.01: →預計 25 年 將有4個新案完工銷售，合計達11
0億元，進一步擴大市場佔有率 Note right of 2024.11.01: ↓永信建設 10M24 營收下滑至3.76億元月減
73% 下探20個月低點 Note right of 2024.11.01: →永信建設 3Q24 稅後純益10.73億元，季增
3.35%，年增50% Note right of 2024.11.01: →永信建設 24 年 前三季營收90.33億元，毛
利率51.96% Note right of 2024.11.01: ↑永信建設 25 年 預計有4個新案將陸續完工銷售 Note right of 2024.11.01: →永信建設在高雄房市火熱下，兩個新案成為挹注營運增
長的新動能
季歷史第三高，年增約150％，EPS為4.94元 Note right of 2024.10.29: →前三季累計稅後純益31.77億元，EPS達14.
61元，提前改寫年度獲利新高紀錄 Note right of 2024.10.29: ↑永信建目前有9個在售建案，並計畫 25 年推出4
個新案，總銷預計達110億元 Note right of 2024.10.29: →央行的信用管制措施影響房市，永信建案場來人量及成
交量減少40％至65％，4Q24 營收恐受影響
增3.35%，年增50%，每股純益4.94元 Note right of 2024.10.28: →前三季稅後純益39.72億元，年增1.02倍，每
股純益增至14.61元 Note right of 2024.10.28: →3Q24 營收30.24億元，毛利率48.2%，
季減0.25個百分點，年增2.11個百分點 Note right of 2024.10.28: ↑永信建設在仁武與鳳山的三個案子完工，總銷售預估6
5億元 Note right of 2024.10.28: ↑24 年 將有11個可供銷售的建案，包括已完工的
「繪上品」、「澄光」和「水律」等案 Note right of 2024.10.28: ↑在高雄房市火熱的背景下，「澄光」與「水律」兩個新
案成為營運增長的新動能 Note right of 2024.10.28: ↑預計 25 年 將有四個新案完工銷售，合計110
億元
，EPS有機會逼近15元
，銷售情況穩定，反映高雄房產需求強勁 Note right of 2024.10.04: ↓因限貸令影響，約1成客戶交屋延至 10M24 ，
來客量下降約4成，但房價尚未下降 Note right of 2024.10.04: →永信建指出，成屋產品成本已確定，對高雄房市結構改
變仍具信心，將追求穩定營收及獲利表現 Note right of 2024.10.04: ↑永信建公告 9M24 營收14.36億元，年增3
4.84%； 1M24-9M24 累計營收90.3
3億元，年增91.92% Note right of 2024.10.04: ↑新案「澄光」及「水律」銷售情況超出預期，反映高雄
房產需求強勁 Note right of 2024.10.04: →消費者觀望房價是否鬆動，購屋決策期拉長，但房價至
今未下跌，永信建將追求穩定營收及獲利
0%，其他建商衝擊較小
增 144%，每股盈餘為 9.68 元 Note right of 3Q24: ↑永信建設計劃 2H24 推出兩個新案，總銷售額預
計達 39 億元 Note right of 3Q24: →股東會通過每股配發 11.2912 元現金股利 Note right of 3Q24: ↑永信建設 1H24 營收達60.09億元，年增1
34.24% Note right of 3Q24: ↑高雄房市需求強勁，公司推出新案「水律」和「澄光」
，預計總銷售額高達39億元 Note right of 3Q24: ↑永信建設 24 年前 5M24 營收已達50億元
，超過 23 年 24 年業績6成
24～25 年業績將穩固無虞 Note right of 2Q24: ↑在高雄房市活絡及市場強勁需求支撐下，永信建設對
24 年的營運表現審慎樂觀 Note right of 2Q24: ↑永信建 24 年度將有多個重要完工案推出，包括「
謙樂」、「禾豐」、「豐華大鎮」、「博萃」、「原旭」
、「晴遠」、「詠光」、「R5新世代」及「繪上品」等
，預估總銷售入帳約130億元 Note right of 2Q24: ↑未來還將推出包括「澄光」及「水律」在內的三大案，
預計成為 2H24 重要營收來源 Note right of 2Q24: ↑25 年預計推出的四大新案包括「高雄大學二期」、
「龍華九期」、「中都五期」及「大昌二期」，總銷售額
達110億元 Note right of 2Q24: ↑永信建持續採取「先建後售」模式，深受自住族群喜愛
，並積極落實健康自住的規劃理念，這是其產品的最大優
勢 Note right of 2Q24: ↑永信建藉著首購首換的產品定位及高雄地區小坪數新成
屋具稀缺性，新案開賣初期有不錯的業績表現，每股稅後
純益（EPS）為12.55元，獲利創新高 Note right of 2Q24: →23 年 底前平均銷售率達60％～90％，預期
24 年 在利率觸頂以及打房政策影響淡化下，將延續
熱絡買盤 Note right of 2Q24: ↑法人指出，因為台積電到高雄、台南設廠，引爆當地房
地產市場，永信建是高雄在地30年以上的老建商，而且
只賣成屋，營收來源非常穩定 Note right of 2Q24: ↑永信建 1Q24 入帳個案為原旭、晴遠、地上權案
豐華大鎮，2Q24 除了成屋銷售外，還有329檔期
公開的新案繪上品加入，營收展望樂觀 Note right of 2Q24: ↑永信建 24 年完工案量達65億元，手中還有成屋
超過百億元，1Q24 營收達到30億元，2Q24
在高雄房地產市場暢旺下，營收可和 1Q24 持平，
24 年營收有機會超越 23 年的82億元，EPS
也可望優於 23 年12.55元 Note right of 2Q24: ↑中南部建商由於台積電建廠利多帶動，獲利和股價走勢
比北部建商還要好，高雄在地建商永信建，股價連日前上
漲，漲幅達到41.28％
長 134.24%
能的購地做準備，也有可能內以償還銀行的土地融貸款 Note right of 1Q24: ↑高雄房市 2H23 升溫，永信建設新成屋熱賣，1
2M24 營收持續站上10億元，累計 23 年 2
4 年營收82.27億元 Note right of 1Q24: ↑法人預估，23 年 每股可望賺逾10元，預期公司
將延續往年的穩定配息政策，現金股利可期 Note right of 1Q24: →永信建設 23 年 營收創新高，累計營收82.2
7億，累計營收成長率99.07％，最主要入帳建案為
楠梓區後勁公園旁的晴萃，已於 23 年底完銷 Note right of 1Q24: ↑入帳第二功臣也位在楠梓區高雄大學第一排的原旭，目
前銷售約6成 Note right of 1Q24: ↑24 年 將有三個建案陸續完工，投入市場銷售，包
括鳳山區的保成二期、鳳東案以及仁武區的大昌案，合計
預估367戶，總銷估達65億元
原旭」等三建案，其中「晴萃」主攻二～三房產品，近月
成交單價介於每坪27萬到30萬元 Note right of 4Q23: ↑總銷約20億元的「晴川」也是首購產品，近月成交單
價介於28萬到31萬元，已售出約8成 Note right of 4Q23: ↑位於高雄大學校區第一排的「原旭」，總銷約50億元
，目前已售6成 Note right of 4Q23: ↑新成屋大樓三民區「詠光」、鳳山區「R5新世代」及
楠梓區「晴遠」等，也是近期營收生力軍
深度分析
季報表
圖(14)5508 永信建 營收狀況
圖(15)5508 永信建 獲利能力
圖(16)5508 永信建 合約負債
圖(17)5508 永信建 存貨與平均售貨天數
圖(18)5508 永信建 存貨與存貨營收比
圖(19)5508 永信建 現金流狀況
圖(20)5508 永信建 杜邦分析
圖(21)5508 永信建 資本結構
年報表
圖(22)5508 永信建 股利政策