個股筆記：6464 台數科

圖(1)個股筆記：6464 台數科（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 27 日

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台灣數位光訊科技：多系統經營者的轉型與創新

台灣數位光訊科技股份有限公司（以下簡稱台數科）成立於 2006 年 8 月 2 日，原名寶月投資股份有限公司，是台灣第五大有線電視多系統經營業者（MSO）。公司於 2013 年更名，並在 2014 年 7 月登錄興櫃，隨後於 2015 年 12 月 16 日正式上市。台數科提供全方位的數位娛樂與通訊服務，包括有線電視節目播送、安裝、廣告、頻道出租、付費頻道及寬頻上網等多元化服務。

圖(2)經營規模（資料來源：台數科公司網站）

營業項目與收入結構

台數科的營收來源多元化，2022 年的營收結構中，視訊收入佔據最大比重，達到 55%，顯示公司在傳統有線電視業務上仍具有穩固的市場地位。其次是寬頻上網收入佔 13%，反映出公司在數位通訊服務領域的發展成果。頻道出租收入和廣告收入分別佔 7% 和 6%，而電路出租收入則佔 4%。其他業務收入約佔 12%，顯示公司在多元化經營方面取得的成效。

圖(3)媒體事業（資料來源：台數科公司網站）

技術創新與數位轉型

公司在技術創新方面持續投入，於 2019 年與 LINE TV 影音平台達成獨家合作，推出 4K 聯網型數位機上盒「哈 TV+」，提供跨螢 OTT 服務。此外，台數科在 2023 年第三季展現其創新能力，成功利用光纖基礎建設與國產 5G 解決方案，協助霧峰高爾夫球場進行數位轉型，並引入無人割草機技術，大幅提升場地維護效率。

圖(4)智慧高爾夫球場（資料來源：台數科公司網站）

策略合作與市場拓展

在策略合作方面，台數科積極尋求業務擴展機會。2023 年第三季，公司子公司鑫傳預計於 10 月下旬掛牌上櫃，展現集團在資本市場的實力。同時，台數科通過大屯有線及佳聯有線認購巧克科技新媒體的現金增資股，成為 LINE TV 最大的台資股東之一，強化了在數位內容領域的競爭優勢。

市場地位與競爭態勢

台數科的營運範圍主要覆蓋台中市、雲林縣斗六區、南投縣、嘉義縣朴子區及台南市永康區等地區。截至 2022 年底，公司的有線電視訂戶數達到 43.8 萬戶，市占率約 9%，同時擁有 21.7 萬戶寬頻訂戶。在競爭環境方面，主要對手包括中嘉、凱擘、台灣寬頻和台固等業者，市場競爭持續激烈。

圖(5)有線電視訂戶市佔率（資料來源：台數科公司網站）

創新服務發展

台數科在 2023 年第三季推出多項創新服務，其中最具代表性的是與瑪帛科技合作開發的電視沉浸式商務服務「MABOW CITY 電視未來城」。此外，公司在智慧運動場域的數位轉型方面也取得顯著進展，特別是在智慧高爾夫球場的建設上，展現出公司在創新應用領域的實力。

在基礎建設方面，台數科持續強化其網路基礎設施，不斷提升光纖網路的覆蓋範圍和服務品質。這些投資不僅提升了用戶體驗，也為未來的業務拓展奠定了堅實基礎。

競爭優勢分析

台數科的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

首先，公司擁有穩定的用戶基礎和區域市場優勢。在中部地區的深耕使公司建立了良好的品牌形象和客戶忠誠度。其次，公司在技術創新方面持續投入，特別是在數位化轉型和智慧應用領域的發展上取得顯著成果。再者，與 LINE TV 等重要合作夥伴的策略聯盟，不僅擴充了內容資源，也強化了公司在數位內容市場的競爭力。

圖(6)智慧家庭平台（資料來源：台數科公司網站）

財務表現與投資價值

在財務表現方面，台數科展現出穩健的成長態勢。2024 年第三季營收達到 10.84 億元，創下近七季新高，較去年同期增長約 4.32%。公司的毛利率維持在 52.41% 的水準，顯示出良好的營運效率和成本控制能力。

在投資回報方面，公司計劃於 2024 年 7 月 25 日進行除息，每股配發現金股利 4.37 元，展現出優異的股東回饋能力。這不僅反映出公司穩健的獲利能力，也顯示管理階層對維護股東權益的重視。

未來發展展望

展望未來，台數科規劃了多項發展策略：

在業務發展方面，公司將持續推進數位轉型，深化智慧應用服務的開發與推廣。特別是在 5G 技術與數位匯流領域，公司已做好充分準備，計劃推出更多創新服務。公司也將積極拓展智慧家庭和智慧城市的解決方案，以滿足用戶對智慧生活的需求。

在市場布局方面，除了鞏固現有的有線電視和寬頻業務外，公司也將透過多元化的內容服務和創新應用，吸引更多年輕族群用戶。同時，公司計劃加強在數位內容領域的投資，以提升競爭優勢。

參考資料說明

公司官方文件

1. 台灣數位光訊科技股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.10）
   本研究主要參考法說會簡報中的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。此簡報提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 台灣數位光訊科技 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。報告中提供的財務指標為本文分析的重要依據。

3. 台灣數位光訊科技 2023 年年報
   本文關於公司治理、營運策略及市場布局等內容，主要參考自年報的詳細說明。

產業研究報告

1. 元大投顧產業研究報告（2024.1）
   該報告深入分析台數科在有線電視及數位內容服務領域的競爭優勢，以及對產業發展趨勢的觀察。

2. 凱基證券產業分析報告（2023.12）
   研究報告提供台數科在數位匯流及 5G 應用發展方面的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

新聞報導

1. 工商時報產業分析專文（2023.12.20）
   報導詳述台數科與 LINE TV 合作及數位轉型的最新進展，提供本文在創新服務發展方面的重要參考。

2. 經濟日報專題報導（2023.12.15）
   針對台數科的智慧應用服務發展、市場策略及未來展望提供完整分析。

產業統計資料

1. 國家通訊傳播委員會（NCC）2023 年第四季有線廣播電視訂戶數統計報告
   本文在市場占有率分析方面主要參考此份統計資料。

2. 資策會產業情報研究所 2023 年台灣數位內容產業調查報告
   提供本文在產業發展趨勢及市場規模分析方面的重要數據參考。

註：本文內容主要依據上述 2023 年第四季及 2024 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中提及的未來展望及預測，均基於撰寫當時的市場狀況及可得資訊，實際發展可能因市場變化而有所不同。

參考資料來源

資料來源：台數科公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.topmso.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/646420240819M001.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6464_20_20240821_ch.mp4

基本概況

股價：81.5
預估本益比：15.61
預估殖利率：6.33%
預估現金股利：5.16元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(7)6464 台數科 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(8)6464 台數科 K線圖（日）

圖(9)6464 台數科 K線圖（週）

圖(10)6464 台數科 K線圖（月）

日報表

圖(11)6464 台數科 法人籌碼

週報表

圖(12)6464 台數科 大戶籌碼

月報表

圖(13)6464 台數科 內部人持股

圖(14)6464 台數科 本益比河流圖

圖(15)6464 台數科 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(16)6464 台數科 營收狀況

圖(17)6464 台數科 獲利能力

圖(18)6464 台數科 合約負債

圖(19)6464 台數科 存貨與平均售貨天數

圖(20)6464 台數科 存貨與存貨營收比

圖(21)6464 台數科 現金流狀況

圖(22)6464 台數科 杜邦分析

圖(23)6464 台數科 資本結構

年報表

圖(24)6464 台數科 股利政策