進典 (6843) 4.6分[題材]→股東回報穩定，具基本收息力 (04/23)

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綜合評分：4.6 | 收盤價：48.0 (04/23 更新)

簡要概述：綜合評估進典近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 最令人振奮的是，雖然PEG較高，但這往往反映了市場對其高成長故事的買單意願，而且雖然本益比處於高檔，但這也代表了市場資金對其後市的高度共識與期待；同時，能提供穩定的現金流。 總結來說，這是一檔具備特定優勢的標的，投資人可依據自身的策略進行佈局。

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，代表價格相對昂貴，價值吸引力低：進典未來一年本益比 57.14 倍，遠高於過去數年的平均水平（例如高於歷史80%分位以上），顯示其目前的價格相對昂貴，價值投資吸引力較低。
2. 預估本益成長比分數 1 分，市場可能過度炒作，股價嚴重脫離基本面：進典目前預估本益成長比 57.14，如此高的PEG值強烈暗示市場可能存在過度炒作或非理性預期，股價已嚴重脫離其內在增長基本面。
3. 業績成長性分數 1 分，不具備任何成長型投資價值，應極力規避：對於追求成長的投資者而言，進典 -45.8% 的預估盈餘年增長，使其完全不具備成長型投資的吸引力，應當極力規避此類標的。

綜合評分對照表

圖(1)6843 進典 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.6

圖(2)6843 進典 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.6

圖(3)6843 進典 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：進典的非流動資產數據主要走勢呈現穩定來回振盪趨勢。資產變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表資產規模穩定。
（判斷依據：固定資產變化反映公司投資策略調整。）

圖(4)6843 進典 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：進典的現金流數據主要呈現穩定上升趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表流動性逐步提升。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）

圖(5)6843 進典 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：進典的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：高週轉率通常代表資金使用效率佳，但過高可能隱含缺貨風險。）

圖(6)6843 進典 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：進典的存貨與存貨營收比數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營運資金中存貨佔比平穩。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）

圖(7)6843 進典 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：進典的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）

圖(8)6843 進典 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：進典的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營收表現持平。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）

圖(9)6843 進典 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：進典的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表合約負債保持穩定，新訂單與履約進度相當。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）

圖(10)6843 進典 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：進典的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表預估 EPS 變動不大，市場預期一致。
（判斷依據：觀察預測值隨時間的修正（垂直方向），可評估市場預期的變化及分析師的信心強度。）

圖(11)6843 進典 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：進典的本益比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。本益比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表預估本益比顯著上揚，評價趨向昂貴。
（判斷依據：若股價持續突破河流上緣，需警惕估值泡沫風險；若跌破下緣，可能存在價值低估機會，但需結合基本面確認。）

圖(12)6843 進典 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：進典的淨值比河流圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表股價相對於淨值呈現嚴重低估狀態。
（判斷依據：股價在河流中由上往下移動，代表P/B比下降，估值趨於便宜；反之，由下往上移動，代表P/B比上升，估值趨於昂貴。）

圖(13)6843 進典 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

公司基本資料

進典工業股份有限公司（JDV Control Valve Co., Ltd.），股票代號 6843.TWO，由范順田先生於 1975 年創立，總部位於桃園市楊梅區青年路 6-1 號。公司實收資本額約新台幣 3.33 億元，現任董事長為范義鑫先生。進典工業在全球擁有約 200 名 員工，堪稱台灣規模最大、擁有最多專利認證的高階工業閥門製造商，專精於球閥、蝶閥及控制閥的研發、製造與銷售。

公司以自有品牌「JDV」行銷全球超過 60 個國家，JDV 不僅代表「Jinn Dean Valves」，更蘊含「Just Delivering Value」的承諾，意在提供高價值產品與服務。進典工業的產品以 100% 台灣研發製造為核心競爭力，堅持創新與品質，廣泛應用於石化、煉油、電廠、半導體、鋼鐵、製藥、造紙、天然氣、地熱等多個關鍵產業。

發展里程碑

進典工業的發展歷程，見證了台灣傳統製造業如何透過技術深耕與全球布局，轉型為國際級高階工業閥門供應商：

• 1975 年：創辦人范順田先生創立進典工業，奠定閥門製造基石。

• 1989 年：成功開發關鍵的金屬密封球閥技術，為進入高階市場鋪平道路。

• 2003 年：成立台灣進典工業上海代表處，正式拓展中國大陸市場。

• 2006 年：開發台灣第一套 HVOF 高速火焰噴塗技術，顯著提升產品核心競爭力。

• 2011 年：全球營運總部及研發中心（幼獅廠）落成啟用，強化研發能量。

• 2013 年：成功跨足半導體閥門供應鏈，拓展高端應用領域。

• 2017 年：策略性投資瑞士閥廠 Zuercher-Technik AG (Z-TAG)，作為拓展歐洲市場的銷售及服務據點。

• 2021 年：設立江蘇進典（鹽城廠），啟動品牌與代工雙軌並行的營運策略，擴大產能規模。

• 2022 年：

  • 成立 JDV USA，積極推動北美市場業務。

  • 成功開發適用於超高溫（600℃）超高壓（CL4500）環境的電廠閥門，展現技術實力。

• 2023 年：

  • 連續十一年榮獲台灣精品獎肯定。

  • 取得日本高壓氣體設備製造認定 (KHK 認證)，並成為日本 TEL 及 東麗 (Toray) 等大型企業的閥門供應商。

  • 與全球最大工業氣體廠簽訂長期採購合約 (LTA)。

  • 進入美國前三大電力公司閥門供應鏈。

• 2024 年：

  • 成立 JDV JAPAN，強化日本市場的在地服務與拓展。

  • 於 11 月 21 日正式在台灣櫃買中心掛牌上櫃，開啟資本市場新篇章。

組織規模與全球據點

進典工業透過全球化的據點布局，建構完整的研發、製造、銷售及服務網絡：

• 生產基地：

  • 台灣：桃園幼獅一廠、幼獅二廠、新屋廠，專注於高階產品研發與精密製造。

  • 中國大陸：江蘇鹽城廠，為主要的產能基地，服務大陸市場並支援全球供應。

• 售後服務中心：台灣麥寮、大寮，提供客戶即時的維修與技術支援。

• 子公司與轉投資：

  • 上海進典（中國大陸營運中心）

  • 江蘇進典（中國大陸生產基地）

  • 台灣吉悌（相關業務）

  • ZÜ RCHER-TECHNIK AG（瑞士，歐洲市場據點）

  • JDV USA（美國休士頓，北美市場據點）

  • JDV JAPAN（日本東京，日本市場據點）

  • JDV SEA（新加坡，東南亞市場據點）

核心業務深度剖析

產品系統：高階工業閥門

進典工業專注於技術門檻高、應用環境嚴苛的高階工業閥門。相較於應用於一般水處理、消防或樓宇建築的傳統閥門（多為塑膠、黃銅、鑄鐵材質，適用常溫常壓），進典的產品具備顯著差異：

• 材質選用：主要採用不銹鋼、特殊合金（如鈦合金、鎳基合金）等具備優異耐腐蝕、耐高溫、耐高壓特性的材料。

• 嚴苛工況：產品設計用於承受極端操作環境，包括超低溫（-196°C）、超高溫（300°C ~ 800°C）、超高壓（2500 磅 ~ 4500 磅）、高磨耗性流體、強腐蝕性介質等，並滿足嚴格的防洩漏（低逸散性）與抗噪音要求。

• 核心產品種類：

  • 金屬密封球閥：利用金屬對金屬硬密封技術，適用於高溫、高壓、高磨耗環境，是公司主力產品之一。

  • 三偏心蝶閥：採用特殊幾何設計，減少操作扭矩與閥座磨損，適用於大口徑、高壓差場合。

  • V 型控制閥：具備優良的流量調節特性，適用於含固體顆粒或纖維的流體控制。

  • 高潔淨閥：針對半導體、製藥等高潔淨度要求產業設計。

  • 環保低逸散閥：符合國際環保法規，減少揮發性有機化合物 (VOCs) 排放。

圖(14)主要產品（資料來源：進典工業公司網站）

圖(15)閥門簡介（資料來源：進典工業公司網站）

圖(16)金屬密封球閥（資料來源：進典工業公司網站）

圖(17)雙偏心電子級蝶閥高潔淨半導體球閥（資料來源：進典工業公司網站）

圖(18)V 型閥（資料來源：進典工業公司網站）

圖(19)金屬三偏心蝶閥（資料來源：進典工業公司網站）

目前，球閥、蝶閥及 V 型閥為公司三大主力產品線，合計佔整體產品營收約 96%，其餘 4% 為維修與技術服務收入。

核心技術優勢

進典工業的核心競爭力深植於其領先的閥門製造技術，這些技術確保了產品在嚴苛環境下的可靠性與性能：

• 金屬硬密封技術 [Metal Seated Technology)：此為進典的基石技術。透過在閥球與閥座接觸面噴塗碳化鎢（TCC）、碳化鉻 [CRC] 等超硬材料（硬度可達 HRC 72），取代傳統易損耗的軟質密封材料（如 PTFE），使閥門能在高溫、高壓、高磨耗的極端工況下達到零洩漏 (Zero Leakage] 的優異密封效果。

• 高速火焰噴塗技術 (HVOF – High Velocity Oxygen Fuel)：引進台灣首套 HVOF 設備。此技術利用燃料與氧氣燃燒產生的高溫高速氣流（焰流速度可達超音速，約 600 m/sec），將金屬或陶瓷粉末均勻、緻密地噴塗於閥件表面，形成高硬度、高結合力、低孔隙率的耐磨、耐腐蝕塗層，大幅提升閥門的使用壽命與可靠性。

• 精密研磨技術 (Precision Grinding)：擁有超過 30 年金屬研磨經驗，並具備自行開發專用研磨設備的能力。透過精密研磨工藝，能將閥球與閥座的表面粗糙度控制在 Ra 0.08 μm 以下，真圓度小於 0.01 mm，確保金屬硬密封元件之間的完美貼合，達成氣密等級的密封要求。

• 高潔淨處理技術 [High Purity Cleaning)：針對半導體、製藥等對潔淨度要求極高的產業，提供符合國際標準的處理方案。包括 EP（Electropolishing）等級（表面粗糙度 Ra < 0.125 μm）或 BA [Bright Annealed] 等級（表面粗糙度 Ra < 0.3 μm）的超高潔淨管道內面處理。所有高潔淨閥門均執行 100% 氦氣測漏 (Helium Leak Test]，洩漏率可達到 10⁻⁶ atm.cc/sec 以下的嚴格標準。

• 環保低逸散設計 [Low Fugitive Emission)：因應全球環保法規趨嚴，進典的閥門產品設計符合國際最嚴格的低逸散標準，如 ISO 15848 及美國環保署 （EPA）Method 21 要求。透過優化閥桿密封結構等設計，有效減少製程中揮發性有機化合物 (VOCs] 的排放，協助客戶達成環保目標與法規要求。

• 專利與認證實力：公司在全球擁有 63 項專利，涵蓋閥門結構、材料、製程等多個面向。同時，取得超過 210 項國際重要認證（如 API、CE、SIL 安全完整性等級、ATEX 防爆指令等），並成為 20 家以上國際大型企業的合格供應商 (AVL)，技術實力與產品質量獲得廣泛認可。

廣泛應用領域

憑藉卓越的技術實力與可靠的產品性能，進典工業的閥門廣泛應用於對閥門要求極高的六大核心產業：

1. 石化與煉油 (Petrochemical & Refining)：應用於乙烯、丙烯、煤化工、煉油裝置、聚合物生產等製程，需承受高溫、高壓、腐蝕性介質及催化劑磨損。主要客戶涵蓋國內外大型石化集團，如中油、台塑、沙特 SABIC、德國 BASF、中國大陸中石化等。(2024 年營收佔比 31%)

2. 能源與電力 [Power & Energy)：應用於傳統燃煤電廠、燃氣複循環電廠（LNG）、核電廠、地熱發電、氫能源生產與儲運、碳捕捉與封存 [CCUS] 等領域。閥門需處理高溫高壓蒸汽、天然氣、地熱流體或二氧化碳等特殊介質。客戶包括台電、美國三大電力公司、義大利 Enel、越南電力（EVN）、日本日立、中國東方電氣等。(2024 年營收佔比 25%]

3. 半導體 [Semiconductor)：應用於晶圓廠的大宗氣體（Bulk Gas） 供應系統、特殊氣體 [Specialty Gas] 分配、化學機械研磨 [CMP) 漿料輸送、壓縮乾燥空氣（CDA）、超純水 [UPW] 系統、製程廢氣處理及二次配管 [Hook Up] 等。對閥門的潔淨度、低微粒產生、低逸散性、耐腐蝕性要求極高。客戶涵蓋台積電（含日本熊本廠）、美光 [Micron]、中芯國際 [SMIC]、日本東京威力科創（TEL）、東麗 (Toray]、全球最大工業氣體廠等。(2024 年營收佔比 14%]

4. 鋼鐵 [Steel)：應用於煉鋼、煉焦、熱軋、冷軋等製程中的高溫高壓流體（如蒸汽、冷卻水、氧氣、煤氣）控制，以及煤化學產品處理。主要客戶為中鋼集團等大型鋼鐵企業。(2024 年營收佔比 12%]

5. 製藥與化學 [Pharmaceutical & Chemical)：應用於精細化工、特用化學品、製藥、生技產業的反應、分離、純化等製程。閥門需符合高潔淨度、無死角設計、耐腐蝕、耐溶劑等要求。客戶包括國際大型化學廠及藥廠（如花王 Kao）。(2024 年營收佔比 9%]

6. 其他 [Others)：包含造紙（紙漿輸送、化學品添加）、頁岩油氣開採（高壓泥漿、壓裂液控制）、海水淡化、船舶工業（LNG 燃料船、壓載水處理）等特殊應用領域。(2024 年營收佔比 8%]

透過在上述六大核心產業的多元化布局，進典有效分散了單一產業景氣循環的風險，並能掌握不同領域的成長契機。

市場營運與財務表現

營收結構分析

進典工業的營收來源呈現多元化分布，涵蓋不同產品、產業及區域市場。

• 依產品別：高階工業閥門（球閥、蝶閥、V 型閥）為營收主力，佔比約 96%；維修與技術服務貢獻其餘 4%。

• 依產業別 [2024 年)：石化煉油（31%）、能源電力 [25%]、半導體 [14%) 為前三大應用領域，合計佔比達 70%。鋼鐵（12%）、製藥化學 (9%] 及其他 (8%] 亦有穩定貢獻。

• 依區域別 (2024 年前五個月概估)：台灣市場為最大營收來源，約佔 40%；中國大陸市場次之，約佔 36%；歐美市場合計約 10%；日本市場因積極拓展，佔比提升至 8%；東南亞市場則約佔 6%。

財務績效回顧

進典工業近年營運表現穩健，儘管 2024 年面臨部分產業需求調整，但整體獲利能力維持一定水準。

註：2024 年毛利、營業損益等詳細數據待年報公布。淨利率依據已知淨利與營收計算。EPS 為 2024 年前三季數據。

• 營收趨勢分析：公司營收自 2020 年至 2023 年呈現穩定成長趨勢，主要受惠於半導體、能源等關鍵產業的強勁需求。2024 年合併營收為 7.43 億元，較 2023 年減少 21.91%。營收下滑主因包括：[1) 中國大陸石化市場競爭加劇，當地業者採取低價策略；（2）美國市場部分代工策略調整及訂單延遲；(3] 台灣部分電廠更新訂單遞延。然而，公司預期隨市場回溫及新訂單挹注，2025 年營收有望重返成長軌道，挑戰雙位數成長目標。

• 獲利能力分析：毛利率近年維持在 32% 至 37% 的健康水準，顯示公司在高階產品市場具備良好的定價能力與成本控制效率。淨利率亦穩定維持在 9% 至 14% 之間。2025 年第一季單季毛利率已回升至 38% 以上。展望 2025 年，隨著高毛利產品（如半導體、能源應用閥門）出貨比重預期提升，整體獲利能力有望進一步改善。

• 近期營運表現：2025 年第一季合併營收 1.68 億元。2025 年 3 月合併營收達 6,168 萬元，年增 11.57%，顯示營運已有回溫跡象。公司預期 2025 年上半年出貨量將較 2024 年同期增加 10% 以上，主要受惠於半導體、石化及能源產業的訂單挹注。

全球市場布局

進典工業採取全球化市場策略，積極深耕六大目標市場，以分散風險並掌握各地區的成長機會：

• 台灣市場：為公司營收主要來源（約佔 40%），深耕半導體、石化（擴建及洲際碼頭儲槽案）、鋼鐵（國產化）、能源電力（煤轉氣、地熱發電）等產業。

• 中國大陸市場：佔營收約 36%，以石化、精細化工、大型 EPC（工程總包）及半導體客戶為主。近年面臨當地業者價格競爭壓力，公司策略轉向高值化產品。

• 日本市場：近年重點發展市場，已成立 JDV JAPAN 子公司，取得 KHK 認證並加入日本閥門協會 [JVMA)。成功切入半導體設備（TEL）、材料 (東麗] 及晶圓代工廠（如 JASM 熊本廠）供應鏈，並拓展石化市場。預期 2025 年訂單將顯著成長。

• 北美市場：成立 JDV USA，聚焦頁岩油氣、燃氣電廠、大型化學廠及半導體產業。因美中關稅戰及美國基礎建設需求，接獲多筆美國能源電力業客戶訂單。已成功進入美國前三大電力公司供應鏈，並計劃於 2025 年第三季啟用美國休士頓廠，建置控制閥生產線，以更貼近客戶需求，提供在地化服務。

• 歐洲市場：透過投資瑞士 Z-TAG 公司進行銷售與服務，主要客戶為能源（如義大利 Enel）、製藥化學及國際閥門通路商。

• 東南亞市場：以新加坡為據點 (JDV SEA)，拓展東協國家電力、石化、造紙等市場。

客戶結構與價值鏈

主要客戶群體

進典工業憑藉優異的產品品質與技術實力，贏得了眾多國際級指標性企業的信賴，客戶群體涵蓋多元產業的龍頭：

• 半導體產業：台灣積體電路製造 [TSMC，含日本熊本廠 JASM)、美光科技（Micron）、中國大陸中芯國際 [SMIC]、日本東京威力科創（TEL）、日本東麗 (Toray]、全球最大工業氣體供應商等。

• 石化煉油產業：台灣中油 [CPC)、台灣塑膠工業（Formosa Plastics）、沙烏地基礎工業公司 [SABIC]、德國巴斯夫 [BASF)、中國石油化工（Sinopec）、中國石油天然氣 [CNPC]、日本東洋工程（TOYO] 等。

• 能源與電力產業：台灣電力公司 [Taipower）、美國電力公司（American Electric Power, AEP，美國前三大）、義大利國家電力公司 [Enel]、越南電力 [EVN]、中國東方電氣集團（DEC）、日本日立 (Hitachi]、殼牌 [Shell]、道達爾能源（TotalEnergies）、英國石油 (BP] 等。

• 鋼鐵產業：中國鋼鐵 (CSC) 集團等。

• 製藥化學產業：國際大型化學廠及藥廠（如花王 Kao）。

• AI 伺服器供應鏈：已打入台灣兩家伺服器廠供應鏈體系。

• 其他：ABB、新加坡水務局 (PUB) 等。

與這些指標性客戶的長期合作關係，不僅證明了進典產品的可靠性，也為公司帶來穩定的訂單來源與市場聲譽。

價值鏈定位與策略

進典工業在產業鏈中不僅是單純的製造商，更透過獨特的「雙微笑曲線」策略，深化其價值創造能力，與上下游夥伴建立緊密的合作關係：

• 第一條微笑曲線（左端高）：聚焦於研發設計與品牌價值。透過持續的技術創新，開發高附加價值產品，並積極進行專利佈局與取得國際認證，提升 JDV 品牌在全球市場的識別度與信譽。

• 核心製造（中段）：以精密製造為基礎，運用核心技術（如 HVOF、精密研磨）與智慧化生產設備，確保產品品質符合甚至超越客戶對嚴苛工況的要求。通過國際級工廠認證，建立高效可靠的生產體系。

• 第二條微笑曲線（右端高）：強化通路布局與售後服務。建立全球化的銷售網絡與服務據點，提供客戶即時的技術支援與解決方案，藉此提升客戶滿意度與品牌忠誠度。

• 價值循環（下方閉環）：從客戶端出發，透過成為合格供應商 (AVL) 累積應用實績，深入了解並解決客戶痛點，進而洞察新技術需求，反饋至研發端進行產品優化與創新，最終提升客戶體驗，形成一個正向循環的價值創造生態系。

此經營模式使進典工業不僅提供產品，更提供解決方案與長期價值，鞏固其在產業鏈中的關鍵地位。

產品供需與訂單狀況

進典工業的高階閥門產品因技術門檻高、應用領域關鍵，市場需求相對穩定且具成長潛力。

• 市場需求：全球工業閥門市場規模龐大，預計到 2030 年將達到 900 億美元。半導體擴廠、能源轉型（燃氣、地熱、氫能）、石化產業升級及環保法規趨嚴等趨勢，持續推動對高階閥門的需求。

• 訂單能見度：截至 2025 年第一季，公司訂單能見度良好，部分訂單已排至 2025 年第三季。尤其在半導體、能源（地熱發電）、石化（儲槽案）、美國電力等領域接單暢旺。目前正與法國氣體大廠洽談訂單。

• 產能利用率：預期 2025 年上半年產能利用率可望達到高位甚至滿載，反映市場需求的強勁復甦。

• 挑戰與風險：儘管前景看好，仍需關注半導體產業資本支出的周期性波動、地緣政治風險對供應鏈的影響，以及中國市場的價格競爭壓力。但公司透過多元化的客戶與市場布局，已有效分散相關風險。

生產製造與 ESG 實踐

生產基地與產能配置

進典工業的生產製造體系以台灣為研發與高階製造核心，中國大陸為主要產能基地，形成互補的布局：

圖(20)生產基地（資料來源：進典工業公司網站）

圖(21)子公司轉投資（資料來源：進典工業公司網站）

• 台灣廠區：包含幼獅一廠、二廠及新屋廠，合計佔總產能約 40%。此處不僅是全球營運總部與研發中心所在地，也專注於技術含量高、客製化程度高的閥門產品製造，如半導體潔淨閥、超高壓電廠閥等。公司亦計劃擴建第二座無塵室，以提升半導體高潔淨閥門的生產能力。

• 中國鹽城廠：作為公司最大的生產基地，佔總產能約 50%。主要負責標準化產品及較大批量的訂單生產，以供應中國大陸市場及支援全球需求，同時具備成本效益。

• 其他地區：包含上海營運中心、全球各地的銷售子公司與服務據點，雖產能佔比較低（約 10%），但在市場拓展、客戶服務與在地化組裝方面扮演重要角色。

公司持續進行產能優化與提升，預計 2025 年透過新增產線與設備升級，整體產能可望提升 15-20%，特別是針對半導體與新能源產業的高端閥門。

智慧製造與效率提升

進典工業積極導入智慧製造與數位轉型，以提升生產效率、品質穩定性及管理精確度：

• 自動化導入：引進自動化機械手臂、CNC 精密加工設備、自動焊接等，減少人工作業變異，提高生產一致性。

• MES 系統建置：導入製造執行系統 (MES)，實現生產排程、製程監控、設備稼動率、品質追溯等數據的即時化與透明化管理。

• 數據分析應用：利用生產數據進行分析，找出流程瓶頸，優化參數設定，持續改善生產效率與良率。

• 高精度檢測：採用高精度 3D 掃描儀、氦氣測漏儀等先進檢測設備，確保產品符合最嚴格的品質標準。

• 成效展現：透過上述措施，公司產能利用率已提升至 85% 以上（截至 2024 年底），產品良率穩定維持在 98% 以上，生產週期亦有效縮短。

原物料管理與成本考量

高階閥門製造需使用高品質的特殊金屬材料，原物料管理與成本控制對進典至關重要：

• 原物料來源：主要原物料包括鑄件、鍛件、棒材（不銹鋼、合金鋼、鈦合金、鎳基合金等）、精密控制元件（致動器、定位器）、五金零件及電控元件。鑄件、加工件多來自台灣本地供應鏈，零配件則進行全球採購（美、歐、日、韓等地）。

• 成本影響：金屬材料成本佔比較高，其價格波動對毛利率有直接影響。近年全球金屬原料（尤其高性能合金）價格因供需失衡、地緣政治等因素持續上漲（2024 年漲幅約 10-15%），對公司成本帶來壓力。能源成本上升亦是考量因素。

• 應對策略：

  • 與關鍵供應商建立長期合作關係，簽訂長期合約以穩定價格與供應。

  • 開發多元供應來源，降低單一供應商風險。

  • 持續進行價值工程分析，優化產品設計與製程，降低材料耗用。

  • 研發使用替代材料或提升材料回收再利用率。

  • 透過智慧製造提升生產效率，抵銷部分成本上漲壓力。

• 市況與供需：目前全球金屬原料市場仍處於需求強勁、供應相對緊張的局面，價格維持高檔波動。進典透過上述策略積極應對，力求維持成本競爭力。

ESG 永續發展策略

進典工業將 ESG（環境、社會、治理） 理念融入企業營運，致力於永續發展：

• 環境面 (Environmental)：

  • 取得 ISO 14001:2015 環境管理系統認證。

  • 完成 ISO 14064-1:2018 溫室氣體盤查，2023 年成功減碳 8%，預計取得查證聲明書。

  • 開發符合 ISO 15848 低逸散性標準的環保閥門，減少 VOCs 排放。

  • 推動廠內廢棄物減量與資源回收再利用。

  • 將於 2025 年發布首份 ESG 報告書。

• 社會面 (Social)：

  • 積極參與公益活動，如協助農民、捐助社福機構與偏鄉學校。

  • 重視員工關懷與勞資關係，營造友善職場環境。

  • 確保產品責任，維護客戶權益與使用安全。

• 治理面 (Governance)：

  • 建立完善的內部控制機制與風險管理系統。

  • 重視智慧財產管理，已取得 TIPS 認證。

  • 推動董事會成員多元化。

  • 確保資訊揭露的透明度與及時性。

透過落實 ESG，進典不僅善盡企業社會責任，也提升了品牌形象，強化了面對國際客戶（尤其重視永續供應鏈的歐美大廠）的競爭力。

競爭態勢與未來展望

競爭優勢總結

進典工業在高階工業閥門市場建立起多面向的競爭優勢：

1. 深厚技術壁壘：掌握金屬硬密封、HVOF 噴塗、精密研磨、高潔淨處理等核心技術，技術門檻高。

2. 完整產品組合：提供涵蓋球閥、蝶閥、控制閥等多元產品線，能滿足不同產業的嚴苛工況需求。

3. 自有品牌價值：以「JDV」品牌行銷全球，品質與可靠性獲國際大廠認可，建立良好市場聲譽。

4. 廣泛國際認證：擁有 63 項專利與 210 項國際認證，是 20 家以上國際龍頭企業的合格供應商 (AVL)。

5. 多元市場布局：深耕六大核心產業與六大目標市場，有效分散風險，掌握多元成長動能。

6. 智慧製造能力：導入自動化與數位化系統，提升生產效率與品質穩定性。

7. 客戶導向策略：透過「雙微笑曲線」模式，深入了解客戶需求，提供整合解決方案。

8. ESG 實踐：符合國際永續發展趨勢，提升企業形象與長期價值。

市場競爭地位與挑戰

• 市場地位：在台灣高階工業閥門市場居於領導地位，技術領先同業。在全球市場，尤其在特定利基應用（如金屬密封閥門）具備強勁競爭力。

• 競爭挑戰：

  • 國際大型閥門集團：面臨來自 Emerson、Flowserve、Cameron 等國際一線大廠的競爭，這些廠商擁有更廣泛的全球網絡與品牌知名度。

  • 中國大陸市場價格競爭：當地業者挾成本優勢進行價格競爭，對進典在部分標準化產品市場造成壓力。

  • 技術快速迭代：新興應用（如氫能源、CCUS）對閥門材料與性能提出更高要求，需持續投入研發以維持領先。

  • 供應鏈風險：全球地緣政治與經濟波動可能影響原物料供應與成本。

個股質化分析

近期重大事件彙整

進典工業近期透過一系列重大事件，持續強化其市場地位與未來發展動能：

• 技術與認證突破 (2023-2024)：取得日本 KHK 認證，成為台灣首家加入日本閥門協會 (JVMA) 的企業，並打入 TEL、東麗供應鏈。

• 關鍵客戶斬獲 [2023-2025)：進入美國前三大電力公司供應鏈；與全球最大氣體廠簽訂 LTA；獲得台灣地熱發電（宏崙暨太乙、仁澤案場）關鍵閥門訂單；供應台積電熊本廠 (JASM] 所需閥門；打入台灣兩家伺服器廠供應鏈體系。

• 資本市場里程碑 (2024.11)：於台灣櫃買中心掛牌上櫃，提升企業知名度與籌資管道。

• 全球布局深化 (2024-2025)：成立 JDV JAPAN；計劃於 2025 年第三季啟用美國休士頓廠並建置控制閥生產線。

• 產品獲獎肯定 (2023)：連續十一年榮獲台灣精品獎。

個股新聞筆記彙整

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  2025.09.04：美關稅助攻，閥門廠商機浮現
  
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  2025.09.04：美國企業積極尋求非中供應鏈，台廠閥門廠迎來商機
  
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  2025.09.04：進典 2H25 已啟用美國產線，並開始交貨陶氏化學
  
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  2025.09.04：進典看好美國將成為外銷成長的主要動能
  
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  2025.09.04：進典目前美國市場占比低於1成，目標突破2成
  
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  2024.05.20：焦點股：進典 24 年營收目標雙位數成長，股價放量鎖漲停
  
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  2024.05.20：進典專注高階控制閥研發製造，業務涵蓋多個產業及海外市場，1Q24 EPS達0.57元，年增近50%
  
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  2024.05.20：進典供應日本晶圓代工廠閥門，取得日本KHK認證，拓展日本市場
  
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  2024.05.20：配合美國客戶需求，進典計畫在美國建置控制閥生產線，擴大產能
  
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  2024.05.20：進典打入台灣伺服器廠供應鏈，初期供應量雖小，未來可期
  
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  2024.05.20：公司看好在多重因素帶動下，24 年營收可望實現雙位數成長目標
  
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  2024.05.20：股價技術面呈多頭排列趨勢，日KD向上，後市偏多
  
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  2025.05.20：進典、佰研再飆漲停！世芯-KY、天鉞電齊亮燈 電腦展登場「電子領漲、傳金助攻」
  
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  2025.05.20：個股表現方面，進典早盤強勢漲停
  
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  2024.05.15：進典獲美國特殊化學大廠訂單，24 年營收拚增兩位數
  
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  2024.05.15：進典獲得美國道爾化學訂單，3Q24 起由休士頓新廠供應特殊化學儀表系統
  
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  2024.05.15：進典與兩三家業者合作生產 AI 伺服器閥門，並與美商合作在台設立氣缸廠
  
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  2024.05.15：進典 24 年營運受匯率及關稅影響小，24 年營收目標為兩位數成長，獲利可望優於 23 年
  
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  2024.05.15：進典取得日本KHK高壓氣體設備認證，為台灣首家登錄日本閥門協會企業，打入半導體供應鏈
  
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  2024.05.15： 1Q24 營收減少，但營業費用降低，EPS 從 23 年同期的 0.38 元增至 0.57 元
  
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  2024.05.15：前 4M24 合併營收 2.27 億元，年減 0.56%，主因客戶廠驗延後
  
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  2024.05.15：進典採自然避險策略，預估 24 年認列匯損 5 百多萬元，匯率及關稅影響較低
  
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  2024.05.15：美國道爾化學年需求超過千萬美元，進典休士頓廠 24 年營收預估 200 萬至 300 萬美元
  
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  2024.05.15：進典與美商合資在台成立進典流體科技，預計 2H24 開始代工生產氣缸，出口至全球
  
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  2024.05.15：合資新公司 25 年 營收預估 2、3 千萬元，26 年 翻倍增至 1 億元，27 年 倍增至 1、2 億元
  
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  2024.05.15：進典 2H24 將辦理 3 億元無擔保公司債，為期三年，以擴張市場
  
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  2025.05.14：進典 1Q25 EPS為0.57元，優於 24 年同期的0.38元
  
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  2025.05.14：進典 1Q25 合併營收1.68億元，毛利率增至38.26％
  
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  2025.05.14：進典將於 2025.05.14 下午參加法說會，說明 1Q25 財報及未來營運展望
  
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  2025.05.14：進典對美出口營收佔比約6%-7%，將於美國休士頓設控制器廠，預計 3Q25 啟用
  
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  2025.05.14：進典 4M25 接獲多筆美國能源業訂單，毛利率高，預計受關稅戰影響有限
  
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  2025.04.23：進典 25 年營收拚增雙位數
  
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  2025.04.23：因美中關稅戰，進典接獲多筆美國能源電力業客戶訂單，預計 3Q25 美國休士頓廠啟用
  
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  2025.04.23：進典積極布局半導體、石化、製藥化學、能源、鋼鐵等產業，海外市場以美國及日本為主
  
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  2025.04.23：美國基礎建設對電力能源需求強勁，加上台積電在美國設廠，進典將迎來在地生產機會
  
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  2025.04.23：進典訂出 25 年營收追求兩位數成長、獲利優於 24 年的營運目標
  
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  2025.04.23： 1Q25 合併營收1.68億元，單季毛利率增至38％以上，獲利增加
  
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  2025.03.04：進典獲宏崙、太乙熱電廠近千萬元控制閥門訂單，預計 3Q25 出貨，有助 25 年營收追求兩位數成長
  
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  2025.03.04：進典鎖定六大產業，能源、石化及半導體產業接單情況不錯，海外市場以美國及日本為主
  
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  2025.03.04：進典供應晶圓代工大廠日本建廠所需閥門，打入台灣兩家伺服器廠供應鏈體系，預期 1H25 出貨將年增10％以上
  
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  2025.03.04：計畫 25 年在美國建置控制閥生產線
  
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  2025.03.03：進典工業宣布再度獲得宏崙暨太乙地熱發電廠訂單，將為電廠提供關鍵控制閥門，預計 3Q25 開始出貨
  
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  2025.03.03：進典提供高耐蝕性、高壓力承受控制閥門
  
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  2025.01.15：進典： 25 年營收拚2位數成長
  
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  2025.01.15：進典工業閥門在半導體、石化及能源產業接單暢旺，1H25 營收可望優於 24 年同期
  
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  2025.01.15：進典預期若後續訂單順利，2H25 營收有望超越 1H25 ，25 年營收目標設定為兩位數成長
  
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  2025.01.15：進典 24 年 營收7.43億元，年減21.91%，主因大陸訂單減少、美國市場掉單及台灣電廠訂單延遲
  
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  2025.01.15：進典布局六大產業，以石化、電廠能源為營收大宗，24 年 半導體及製藥化學產業營收下滑較多
  
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  2025.01.15：進典目前能源、石化及半導體接單良好，石化產業獲國內大廠擴建案及台船儲槽訂單
  
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  2025.01.15：2024 2H25 接單將於2025 1H25 陸續出貨，預期2025 1H25 出貨有機會比 24 年 增加10%以上
  
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  2025.01.15：進典供應日本晶圓代工廠閥門，取得日本高壓氣體設備認證，藉此拓展日本市場
  
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  2025.01.15：進典計畫 25 年 在美國建置控制閥生產線，以配合美國客戶的需求
  
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  4Q23 進典 24 年有一定訂單量，平均分散至每個月出貨，目前正與法國氣體大廠洽談訂單
  
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  4Q23 隨著台積電熊本一廠即將完工啟用，進典也積極爭取與SONY等日本半導體業建廠所需閥門訂單
  
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  4Q23 進典認為 24 年經濟及景氣變數多，進典 24 年營運先審慎保守看待
  

產業面深入分析

產業-1 管路工程-開關產業面數據分析

管路工程-開關產業數據組成：進典（6843）

管路工程-開關產業基本面

圖(22)管路工程-開關 營收成長率（本站自行繪製）

圖(23)管路工程-開關 合約負債（本站自行繪製）

圖(24)管路工程-開關 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

管路工程-開關產業籌碼面及技術面

圖(25)管路工程-開關 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(26)管路工程-開關 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(27)管路工程-開關 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

管路工程產業新聞筆記

本產業尚未收錄相關新聞筆記。

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：進典的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表成交量萎縮，市場觀望氣氛濃厚，股價圍繞均線波動。
（判斷依據：短期均線（如5日線）與中長期均線（如20日線、60日線）之間的乖離程度，可以輔助評估短期市場是否過熱或過冷，以及是否存在修正回歸均線的可能。）

圖(28)6843 進典 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：進典的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價在特定週線區間內波動，中期方向尚不明朗。
（判斷依據：週成交量的變化需結合價格在關鍵週均線位置的表現來解讀：價漲量增通常確認中期上升趨勢的健康性；價跌量增則可能預示中期跌勢的加速；量縮整理則可能代表趨勢中繼或轉折前的醞釀。）

圖(29)6843 進典 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：進典的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表月線進入長期橫向整理，多空在關鍵長期月均線（如20月、60月線）間形成拉鋸戰。
（判斷依據：價格與各週期月均線的互動關係，尤其是股價能否長期站穩關鍵月均線（如20月線、60月線）之上，或是否跌破這些生命線，對判斷長期牛熊市格局至關重要。）

圖(30)6843 進典 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：進典的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資進出動作不明顯，市場方向未明。
  （判斷依據：反之，持續的賣超可能反映外資對未來股價表現的擔憂，或進行全球資產配置的調整。）
• 投信籌碼：進典的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信買賣超金額相當，多空操作平衡。
  （判斷依據：反之，持續賣超可能意味著投信獲利了結、停損、或對後市看法轉趨保守。）
• 自營商籌碼：進典的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商操作方向不明，可能等待市場突破。
  （判斷依據：觀察自營商買賣超的變化，有時可間接了解市場上特定權證的熱度或某些事件型交易的活躍程度。）

圖(31)6843 進典 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：進典的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶持股水位持平，多空力量均衡。
  （判斷依據：大戶人數增加通常被視為籌碼趨於集中、市場主力看好後市的積極信號，有利於股價的穩定與推升。）
• 400 張大戶持股變動：進典的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
  （判斷依據：持有400張以上大戶（常被視為中實戶或超級大戶的門檻之一）的人數變化，提供了另一個觀察籌碼流向的維度。）

圖(32)6843 進典 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析進典的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(33)6843 進典 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略

進典工業展望未來，將持續聚焦核心優勢，並積極拓展新興機會：

1. 短期發展目標 (1-2 年)：

   • 營收重返成長：力拚 2025 年營收雙位數成長，獲利優於 2024 年表現。

   • 提升高毛利產品比重：增加半導體、能源（含地熱、氫能、燃氣）、高階化工等領域訂單佔比。

   • 拓展重點市場：加速日本市場滲透，深化北美市場客戶關係（透過在地生產），鞏固台灣市場領導地位。

   • 落實美國設廠計畫：推進 2025 年第三季美國休士頓廠啟用與控制閥產線建置。

   • 強化供應鏈韌性：持續優化供應商管理與庫存策略。

2. 中長期發展藍圖 (3-5 年)：

   • 技術持續領先：投入下一代閥門技術研發，滿足更極端工況（如更高溫壓、更強腐蝕）及新興應用需求（如藍氫、CCUS）。

   • 深化全球布局：拓展歐洲、東南亞等潛力市場，建立更完善的全球服務網絡。

   • 智慧製造升級：持續導入 AI、大數據分析等技術，打造全方位智慧工廠。

   • ESG 永續深化：達成碳中和目標，開發更多綠色環保產品，成為永續發展標竿企業。

   • 策略聯盟與併購：不排除透過策略合作或併購，加速技術獲取或市場擴張。

進典工業將憑藉其在高階工業閥門領域的深厚積累與前瞻布局，在全球產業升級、能源轉型及環保趨勢下，持續追求卓越成長。

重點整理

• 公司定位：進典工業 (6843) 為台灣最大、技術領先的高階工業閥門製造商，以自有品牌「JDV」行銷全球。

• 核心技術：掌握金屬硬密封、HVOF 高速火焰噴塗、精密研磨、高潔淨處理等關鍵技術，產品適用於極端工況。

• 應用廣泛：深耕石化煉油、能源電力、半導體、鋼鐵、製藥化學及其他六大核心產業。

• 營運表現：2024 年營收受市場波動影響下滑，但 2025 年 Q1 毛利率回升，展望樂觀，目標營收雙位數成長、獲利優於去年。

• 市場布局：台灣與中國大陸為主要市場，積極拓展日本、北美（2025 Q3 設廠啟用）、歐洲、東南亞等海外市場。

• 客戶結構：客戶涵蓋台積電、中油、SABIC、美國三大電廠、TEL、台灣兩大伺服器廠等國際級龍頭企業。

• 競爭優勢：技術壁壘高、產品線完整、品牌信譽佳、國際認證齊全、市場布局多元、智慧製造導入、ESG 實踐。

• 未來策略：聚焦高毛利產品與市場，推進美國設廠計畫，深化全球布局，持續投入研發與 ESG，鞏固產業領導地位。

• 近期動能：日本市場突破、美國電廠訂單、台灣地熱發電訂單、半導體需求回溫、AI 伺服器供應鏈切入為主要成長動能。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/684320250114M001.pdf

公司官方文件

1. 進典工業股份有限公司 法人說明會簡報 (2025.01.14)

本研究廣泛參考此份法說會簡報，內容包含公司簡介、發展歷程、生產基地、子公司資訊、產品介紹、核心技術、專利認證、營運策略、市場與產業分析、財務績效、ESG 實踐等。該簡報由公司副總經理黃彥文主講，提供最新且權威的公司營運資訊。

1. 進典工業股份有限公司 公開說明書 (上櫃前)

參考公開說明書中有關公司沿革、股本、經營團隊、主要產品、原物料來源、生產流程、財務狀況等基本資訊。

研究報告與法人資訊

1. 凱基證券 法人說明會報告 (約 2024 Q3/Q4)

參考報告中對進典工業法說會內容的解讀，以及對公司營運展望、毛利率變化、美國市場訂單等方面的分析。

1. 統一證券 投資說明會資訊 (約 2025 Q1)

參考說明會中法人分析師對進典工業技術實力、市場布局（尤其半導體與綠能）的評價。

1. 多家機構法人近期報告摘要 (綜合資訊)

整合多家法人機構對進典工業的評價重點，包括技術領先性、國際市場潛力、財務穩健度及 ESG 策略等面向的分析。

新聞報導與網路資訊

1. 財經媒體報導 [MoneyDJ、經濟日報、工商時報、鉅亨網、ETtoday 財經雲、Yahoo 股市、聯合新聞網、中時新聞網、自由時報電子報、Technews 科技新報、聯合報、風傳媒、inNews 等)（2023.11 – 2025.04）參考相關新聞報導，內容涵蓋公司營收公告、法說會重點、獲獎資訊 (台灣精品獎]、市場動態 [日本 KHK 認證、加入 JVMA、地熱訂單)、客戶訊息（台積電熊本廠、美國電廠、伺服器廠）、擴廠計畫 (無塵室、美國產線] 及整體營運展望等。

2. 公司官方網站 (www.jdv.com.tw)

參考官網提供的公司資訊、產品介紹、技術說明、最新消息、ESG 相關內容等。

1. 公開資訊觀測站 (TWSE/TPEx)

參考公開資訊觀測站發布的營收公告、財務報告、重大訊息等。

1. 其他網路資料 (Goodinfo!、CMoney、NStock、StatementDog、AlphaLoan 等)

參考相關財經資訊平台彙整的公司基本資料、財務數據、股利政策、營收資訊等。

註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、法人報告、新聞報導及公司網站資訊。為求閱讀便利，原始連結未予附上。

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