新天地國際實業（8940）：宴會餐飲龍頭的品牌再造與轉型之路

圖(1)個股筆記：8940 新天地（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 19 日

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本文深入分析新天地國際實業股份有限公司（New Palace International Co., Ltd.，股票代號：8940），一家從台中梧棲發跡的知名連鎖餐飲集團。新天地以中式餐飲、婚禮宴席起家，近年積極拓展多品牌策略，跨足法式鐵板燒、鍋物等領域。2024 年營收創歷史新高，但獲利受到業外因素影響。公司未來將持續擴充據點、發展連鎖餐飲、推動數位轉型與輕資產模式。

主要內容：

• 公司基本概況、發展沿革與品牌演進
• 主要業務範疇與多元品牌策略
• 產品結構與營收分析
• 原物料管理與供應鏈
• 市場布局與客戶群體
• 營運概況與財務表現
• 市場競爭與核心優勢
• 未來發展策略與展望
• 投資價值評估

重要事件與訊息：

• 2024 年營收創歷史新高，但獲利下滑
• 積極拓展「樂葵法式鐵板燒」等新品牌
• 2024 年 4 月恢復融資融券交易
• 近期遭遇網路攻擊，已啟動防禦機制
• 推出母親節促銷活動

文章重點：

新天地作為中台灣宴會領導者，正積極轉型。營收成長動能強勁，但獲利能力有待提升。多元品牌策略和穩定的供應鏈是其核心優勢。投資者應關注其獲利改善、成本控制以及新品牌拓展成效。

圖(2)8940 新天地 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)8940 新天地 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

新天地國際實業股份有限公司（New Palace International Co., Ltd.），股票代號 8940，成立於 1993 年 7 月，前身為新天地餐廳股份有限公司，是台灣知名的連鎖餐飲集團。公司以經營中式餐飲、婚禮宴席、工商聚會、自助百匯、大型外燴、企業團膳等多元餐飲服務為主，並跨足新法式鐵板燒、台菜飲茶和特色小吃等領域。新天地不僅在台灣餐飲市場深耕多年，更以其多品牌策略和精緻的服務品質，成為中台灣宴會市場的領導者。新天地股價也備受投資者關注。

參考資料來源：新天地公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.newpalace.com.tw
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/894020241120M001.pdf
法說會影音連結：https://www.youtube.com/watch?v=94hw9dNl9YA

圖(4)企業沿革（資料來源：新天地公司網站）

公司基本概況

• 目前股價：21.85
• 預估本益比：nan
• 預估殖利率：0.0
• 預估現金股利：0.0 元
• 報表更新進度：☑ 月報 □ 季報

觀察新天地近期的股價走勢，可以發現股價呈現震盪格局。

圖(5)8940 新天地 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(6)8940 新天地 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖(7)8940 新天地 K線圖（月）（本站自行繪製）

EPS 熱力圖顯示，市場對於新天地每年的 EPS 預估變化有所不同，投資者可關注 EPS 的變化趨勢。

圖(8)8940 新天地 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

公司基本資料

新天地國際實業股份有限公司，由歐有財、歐蔡對夫婦於 1945 年在台中梧棲創立的小麵攤起家，逐步發展成為今日的餐飲集團。公司於 1993 年正式成立，並於公開發行市場掛牌交易。2024 年 4 月，因淨值回升至面額以上，恢復融資融券交易。透過新天地財務分析，投資者可以更了解公司的營運狀況。

發展沿革與品牌演進

新天地餐飲集團的歷史根基深厚，從梧棲漁港旁的海鮮料理起步，逐漸建立起品牌聲譽。

1. 1967 年：正式轉型為全海鮮料理餐廳，命名為「新天地」。

2. 1973 年：獲日本著名觀光雜誌評選為「全台十大美食餐廳」之一，奠定其在餐飲界的地位。

3. 1990 年代：開始拓展分店，於台中市崇德路及東區設立據點。

4. 2000 年代：持續擴張版圖，「崇德店」遷址升級為「崇德旗艦店」，「梧棲創始店」亦遷至新館。

5. 2006 年：進軍北部市場，於台北京華城成立「雅悅會館 台北館」。

近年來，新天地加速多品牌策略的推展，陸續推出「樂葵法式鐵板燒」及「匠 極緻鍋物」等新興餐飲品牌，展現其積極轉型、迎向市場變化的企圖心。「樂葵法式鐵板燒」預計 2025 年 5 月將再進駐高雄，插旗南台灣。投資者可透過新天地分析，了解其品牌策略的發展。

主要業務範疇與多元品牌

核心業務與服務

新天地核心業務涵蓋廣泛的餐飲服務，滿足不同客層與場合需求。

1. 主要產品線：中式餐飲、婚禮宴席、自助餐、西餐、精緻套餐、團膳、茶餐廳料理等。

2. 客製化服務：提供室內外婚禮儀式、包套式婚房服務、戶外休閒餐飲結合等，提升服務附加價值。集團也積極推動婚宴空間平日化，轉型為家庭聚餐場域，滿足多元客層的需求。新天地台中旱溪東區店以「西洋博物館」為特色，提供獨特的用餐環境，增添用餐氛圍。

圖(9)營業項目（資料來源：新天地公司網站）

多品牌策略佈局

為因應市場區隔化趨勢，新天地建構了多元化的品牌組合：

• 宴會品牌：

  • 「新天地」：集團母品牌，經典中式宴會。

  • 「雅悅會館」：時尚風格宴會場館。

  • 「萊特薇庭」：高端飯店式宴會廳。

  • 「唯愛庭園」：戶外莊園婚禮特色品牌。

• 餐飲品牌：

  • 「樂葵法式鐵板燒」：鎖定高價位精緻餐飲市場，是法式鐵板燒推薦首選之一。

  • 「匠 極緻鍋物」：提供頂級鍋物體驗，是鍋物推薦的熱門選擇。

  • 計畫於 2024 年底或 2025 年推出精緻燒肉新品牌。

此策略目標在五年內將連鎖餐飲營收占比提升至 25%，打造穩健的第二成長曲線。透過多品牌布局，新天地也橫跨日式懷石火鍋、法式鐵板燒、吃到飽 Buffet 等，擴大客群。

圖(10)發展多品牌（資料來源：新天地公司網站）

圖(11)宴會品牌（資料來源：新天地公司網站）

產品結構與營收分析

營收結構

根據 2023 年資料，新天地的營收結構仍以傳統宴會業務為主，但餐飲多元化貢獻正逐步提升。

• 中式餐飲及宴席：約佔總營收 88%。

• 其他餐飲業務：約佔總營收 12%。

早期資料顯示中式餐飲及宴席佔比達 91%，近年其他餐飲業務的發展已略微調整此結構。

近期營收表現

受惠於疫情後宴會市場復甦及新品牌挹注，公司營收表現呈現明顯成長趨勢。

• 2024 年營收：全年合併營收達新台幣 16.97 億元，年增 10.12%，創下歷史新高。

• 2025 年初表現：

  • 1 月合併營收 3.31 億元，月增 90%，年增 19.69%，創單月歷史新高及同期新高。

  • 3 月合併營收 1.58 億元，月增 41.4%，但年減 12.82%。

  • 第一季累計營收 6.27 億元，年增 50.8%，創下同期新高（註：另有資料顯示 Q1 累計營收約 6 億元，年減 4.39%，此處採信與財報發布關聯性較高的 6.27 億元年增數據）。新天地營收的成長，也帶動了市場對其投資價值的關注。

從營收趨勢圖可以看出，公司營收呈現成長趨勢。

圖(12)8940 新天地 營收趨勢圖（本站自行繪製）

月營收波動反映了宴會產業的季節性特性，但整體趨勢向上。

原物料管理與供應鏈

原物料來源

新天地主要原物料為生鮮食品，品質與穩定性是營運關鍵。

• 主要品項：海鮮、肉類、魚類、蔬果、花卉、南北雜貨、罐頭及調味料等。

• 採購結構：海鮮、肉類、蔬果約佔 53%，酒水甜點 15%，乾雜貨 13%，其他 19%。

供應鏈管理

公司建立穩固的供應鏈體系以確保營運順暢。

• 供應商網絡：與超過 400 家 供應商合作，交易品項逾千項。

• 在地採購：積極與在地小農合作，確保食材新鮮度與品質。

• 品質控管：設有自主檢驗室，並委託第三方檢驗，嚴格把關食材安全。

• 成本控制：透過長期合作、採購議價及標準作業流程，降低原物料價格波動風險。

永續經營實踐

新天地將 ESG 理念融入供應鏈管理。

• 永續採購：減少爭議性食材使用，尋求高品質替代品。

• 環保措施：推動廚餘減量與資源回收。

• 供應商評鑑：建立供應商資料庫，依規定招標評估，追蹤營運狀況。

市場布局與客戶群體

市場範圍與據點

新天地的營運版圖以台灣市場為主，尤其在中部地區具備領導地位。

• 主要市場：台灣（北、中、南）。

• 營業據點：在全台擁有多個品牌和據點，包括 3 家「新天地」、2 家「雅悅會館」、2 家「萊特薇庭」及彰化的「唯愛庭園」，共計 8 處大型宴會場館。台中美食除了小吃之外，新天地的宴會料理也是不錯的選擇。

• 餐飲據點：在台北和台中擁有 3 家「樂葵」法式鐵板燒和 1 家「匠 極緻鍋物」。

• 總容納量：整體宴會場地可容納超過 1,400 桌。

目標客群

新天地透過多品牌策略，服務廣泛的客戶群體。

• 個人客戶：婚宴新人、家庭聚餐、一般消費者。婚宴場地推薦新天地，提供多樣化的選擇。

• 企業客戶：工商團體（尾牙春酒、會議活動）、企業團膳、大型外燴。

不同品牌鎖定不同價格帶與風格偏好，滿足多元市場需求。

營運概況與財務表現

獲利能力分析

儘管營收創高，但近期獲利能力受到特殊因素影響。

• 2024 年獲利：稅後淨利 827 萬元，每股盈餘（EPS）僅 0.12 元，較 2023 年的 1.58 元大幅衰退。主因為認列海外投資損失及所得稅費用調整所致。

• 2024 年第四季：EPS 約 0.74 元，季減 339%，年減 15%。

• 毛利率與營益率：近期毛利率約 44.83%，但營益率為 -8.45%，顯示營業費用偏高，侵蝕獲利。

• 本益比：近期本益比高達 94.19，顯示市場評價相對較高，可能隱含風險。

觀察新天地的獲利能力，可以發現毛利率維持穩定，但營益率和純益率有波動。

圖(13)8940 新天地 獲利能力（本站自行繪製）

從本益比河流圖可以看出，新天地的本益比區間震盪，投資者可關注其本益比變化。

圖(14)8940 新天地 本益比河流圖（本站自行繪製）

財務結構與現金流

公司財務體質尚屬穩健。

• 資產結構（2022 年）：總資產 21.24 億元，總負債 14.4 億元，股東權益 6.8 億元。

• 現金狀況（2022 年）：現金及約當現金 2.7 億元，營業活動現金流穩定。

• 信用交易恢復：2024 年 4 月，因淨值回升至票面金額以上，恢復融資融券交易。

觀察新天地的現金流狀況，可以發現公司現金流量穩定。

圖(15)8940 新天地 現金流狀況（本站自行繪製）

杜邦分析顯示，新天地的財務狀況有待加強。

圖(16)8940 新天地 杜邦分析（本站自行繪製）

從資本結構圖可以看出，新天地的資本結構相對穩定。

圖(17)8940 新天地 資本結構（本站自行繪製）

新天地的淨值比河流圖呈現波動走勢，投資者可關注其淨值比變化。

圖(18)8940 新天地 淨值比河流圖（本站自行繪製）

近期重大事件

• 網路攻擊事件（2024.12.03）：遭遇 DDoS 攻擊，已啟動防禦機制，未造成重大營運影響或資料外洩。

• 代理發言人異動（2025.04.15）：原代理發言人林國威辭任，管理層小幅調整。

• 母親節促銷（2025.04.18）：推出三款母親節桌菜，包含山藥黃金蟲草雞湯、帝王蟹米糕等，滿足不同客群的味蕾，並提供 2025.04.30 前預訂早鳥優惠，加贈粉紅氣泡酒與哈根達斯冰淇淋。

籌碼動向

觀察新天地法人籌碼，可以發現近期法人進出呈現分歧。

圖(19)8940 新天地 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

大戶籌碼方面，則呈現增加的趨勢。

圖(20)8940 新天地 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

內部人持股方面，則呈現減少的趨勢。

圖(21)8940 新天地 內部人持股（月）（本站自行繪製）

觀察新天地的不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖，可見公司固定資產呈現增加的趨勢，顯示公司有擴張的意圖。

圖(22)8940 新天地 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

觀察新天地的合約負債變化圖，可見公司合約負債呈現增加的趨勢，顯示公司未來的潛在訂單增加，成長動能值得期待。

圖(23)8940 新天地 合約負債（本站自行繪製）

觀察新天地的存貨與平均售貨天數變化圖，可見公司存貨穩定，平均售貨天數則有波動。

圖(24)8940 新天地 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

觀察新天地的存貨與存貨營收比變化圖，可見公司存貨穩定，存貨營收比則有波動。

圖(25)8940 新天地 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

新天地的股利政策相對穩定，投資者可關注其未來股利發放情況。

圖(26)8940 新天地 股利政策（本站自行繪製）

市場競爭與核心優勢

主要競爭對手

新天地在競爭激烈的台灣餐飲市場中，面對眾多對手。

• 宴會同業：彭園、潮港城、御頂等。

• 知名餐飲品牌：Kiki、鼎泰豐、滬園、欣葉等。

核心競爭優勢

新天地憑藉多重優勢，在市場中保持競爭力。

1. 品牌知名度與口碑：尤其在中台灣地區深耕多年，是宴會市場的指標性品牌。

2. 多品牌策略：有效進行市場區隔，滿足不同層級客戶需求。

3. 豐富的宴會服務經驗：提供客製化、高品質的婚宴及大型活動服務。

4. 據點規模與網絡：全台八大宴會據點，總桌數超過 1,400 桌，具備規模經濟。

5. 持續投入硬體升級：疫情期間仍投資數千萬元改裝場館，提升設施水準（如梧棲館、雅悅南港館）。近期更斥資 8000 萬改裝梧棲館，搶攻海線宴會市場，以及斥資 5000 萬元改裝雅悅南港旗艦會館。

6. 餐飲多元化布局：新創餐飲品牌拓展營收來源，降低對單一業務依賴。

7. 穩定的供應鏈：與眾多供應商維持良好關係，確保原物料品質與供應。

8. 數位化應用：導入線上訂位、會員系統等，提升效率與顧客體驗。新天地也積極發展數位轉型，提升競爭力。

未來發展策略與展望

短中期發展策略 (1-2 年)

• 宴會廳擴充：計劃於 2024 年底前再開出一家宴會廳。

• 連鎖餐飲拓展：

  • 「樂葵法式鐵板燒」高雄義享店預計 2025 年 5 月 開幕。

  • 持續尋找新竹、新北等地的展店機會。

  • 規劃推出第三個餐飲新品牌（精緻燒肉）。

• 季節性業務強化：持續推廣外帶年菜，預估可貢獻 2,000 萬元 以上營收。

• 平日化轉型：推動婚宴空間平日化，開發家庭聚餐等多元客源。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

• 輕資產營運模式：評估接手現有婚宴會館、重新改裝後營運的可能性。

• 加速連鎖餐飲發展：目標以一年一品牌速度，五年內將連鎖餐飲營收占比提升至 25%。

• 深化數位轉型：持續優化線上服務與會員經營。

• 鞏固宴會領導地位：維持高品質服務，強化中高價市場經營。

• 海外市場評估：審慎評估以授權或加盟方式拓展海外市場的機會。

市場展望與訂單能見度

• 宴會需求暢旺：婚宴訂單能見度高，部分品牌如「萊特薇庭」訂單已排至 2026 年下半年。

• 尾牙春酒市場：預估 2025 年接單量可維持 2 萬桌 水準，業績有望成長二至三成。

• 餐飲品牌動能：「樂葵」、「匠」等品牌業績持續成長，展店效益可期。

整體而言，公司對未來營運保持樂觀態度，預期隨市場復甦及策略推動，營收及獲利能力將逐步改善。投資者可以參考新天地法說會的資訊，了解公司的最新展望。

投資價值評估

投資亮點

1. 營收成長動能：疫情後宴會市場復甦，加上新品牌挹注，營收創歷史新高。

2. 品牌領導地位：在中台灣宴會市場具備強勢品牌力與高知名度。

3. 多元化經營：多品牌策略與連鎖餐飲發展，有效分散風險，拓展成長空間。

4. 市場需求支撐：婚宴訂單能見度長，顯示市場需求穩固。

5. 數位轉型潛力：導入科技應用可望提升營運效率與顧客體驗。

潛在風險與挑戰

1. 獲利能力壓力：近期受業外損失及費用影響，EPS 大幅下滑，營益率呈現負數。

2. 高本益比：市場評價偏高，需留意估值風險。

3. 成本控管挑戰：原物料價格波動對毛利率構成壓力。

4. 市場競爭加劇：餐飲及宴會市場競爭者眾多。

5. 少子化趨勢：長期可能影響婚宴市場規模，需積極開拓新客源（如平日婚宴、家庭聚餐）。

6. 季節性波動：宴會業務淡旺季營收差異明顯。

投資人應綜合考量新天地的成長潛力與面臨的風險，密切關注其新品牌拓展成效、成本控制能力及獲利改善情況。投資新天地前，應仔細評估基本面分析與財務分析。股東權益也是投資者需要關注的重點。

重點整理

• 宴會龍頭轉型：新天地從中台灣宴會領導者，積極透過多品牌與餐飲多元化策略轉型。

• 營收創新高：2024 年營收達 16.97 億元歷史新高，2025 年初延續成長動能。

• 獲利短期承壓：2024 年因業外因素 EPS 大幅下滑，營益率為負，獲利能力待改善。

• 多品牌效益顯現：宴會品牌訂單滿載，新創餐飲品牌（樂葵、匠）業績亮眼，逐步貢獻營收。

• 未來策略清晰：持續擴充據點、發展連鎖餐飲、推動數位轉型與輕資產模式。

• 市場需求強勁：婚宴訂單能見度長達兩年，尾牙春酒市場看好。

• 投資價值評估：成長潛力與經營風險並存，需關注獲利改善與估值合理性。

新天地在台灣餐飲市場擁有深厚根基與品牌優勢，透過積極的轉型策略，有望在後疫情時代掌握復甦商機。然而，獲利能力的提升與成本控管將是未來營運的關鍵挑戰。

參考資料說明

公司官方文件

1. 新天地國際實業股份有限公司法人說明會簡報 (2024.11.20 / 2024.12.03)

本研究參考了不同日期的法說會簡報，內容涵蓋公司簡介、主要事業體介紹、營運概況、財務數據、未來佈局及策略規劃。簡報由公司官方發布，提供最新且權威的營運資訊。

1. 新天地國際實業股份有限公司年報 (例如 2021, 2022, 2023)

參考公司歷年年報，獲取詳細的財務報表數據、公司治理資訊、營運狀況分析、部門營收結構、原物料採購及供應商管理等資訊。

1. 新天地國際實業股份有限公司永續報告書 / 企業社會責任報告書 (例如 2020, 2023)

參考永續報告書，了解公司在環境保護、社會責任、公司治理（ESG）方面的實踐，包含食材溯源、供應鏈永續管理、節能減碳措施、人才培育及社區關懷等。

網站資料

1. MoneyDJ 理財網-財經百科-新天地

參考該網站提供的公司基本資料、歷史沿革、營業項目說明、產品結構、市場銷售區域、競爭對手分析等，作為建立公司概貌的基礎。

1. NStock 網站-新天地做什麼

參考該網站整理的公司沿革、多角化經營策略、近期營運摘要等資訊，補充發展歷程與營運概況。

1. TechNews 科技新報-公司資料庫-新天地國際實業股份有限公司

參考其公司資料庫，驗證公司基本資料如地址、資本額等資訊的準確性。

1. 鉅亨網-台股-新天地

參考該網站提供的公司簡介、經營團隊（董事長、總經理、發言人）等資訊。

1. Yahoo 奇摩股市-個股-新天地

參考該網站提供的公司概況、即時股價、營收資訊、重大訊息公告及新聞連結。

1. HiStock 嗨投資-個股-新天地

參考該網站提供的公司基本資料、財務數據摘要等資訊。

1. 臺灣證券交易所-公開資訊觀測站 / 法人說明會影音

查閱公司於證交所發布的重大訊息、財務報告、股東會資訊及法人說明會簡報與影音紀錄。

1. 財報狗 網站-新天地

參考該網站彙整的財務數據、月營收、每股盈餘、獲利能力指標等圖表化資訊。

1. Goodinfo! 台灣股市資訊網 – 新天地

參考該網站提供的公司基本資料、股利政策、營收明細、重大訊息公告等。

1. 104 人力銀行 – 新天地

參考其公司介紹頁面，了解總公司及各分店地址、員工人數、主要商品/服務項目等。

新聞報導

1. 經濟日報、工商時報、中央社、聯合新聞網、MoneyDJ 新聞、CMoney 新聞、Yahoo 新聞、三立新聞網等財經及綜合媒體

參考上述媒體近期（主要為 2024 年下半年至 2025 年初）關於新天地的相關報導，內容涵蓋：營收發布、獲利狀況、新品牌推出進度、展店計畫、市場展望分析、尾牙春酒及年菜預訂情況、促銷活動、重大事件（如網路攻擊、人事異動）等最新營運動態。

註：本文內容主要依據截至 2025 年 4 月底可得的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及未來預期均基於公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。分析觀點力求客觀，惟市場瞬息萬變，實際營運結果可能與預期存在差異。