個股筆記：8016 矽創

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圖(1)個股筆記：8016 矽創（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 09 月 27 日

免責聲明

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公司概要

矽創電子股份有限公司 (SITRONIX，8016.TW) 於 1992 年 7 月成立，原是勝華和華映共同投資的企業，專注於 STN 和 CSTN 驅動 IC 的開發，後擴展到小尺寸 TFT 驅動 IC 領域。公司從 LCD 驅動 IC 轉型為 MEMS 供應商，持續調整業務範疇以適應市場需求。

公司里程碑

2000-2010

  • 2003年，矽創在台灣證券交易所掛牌，股票代號8016。
  • 2005年，手機驅動 IC 月銷量首次突破千萬顆。
  • 2007年，被 IC Insights 評為全球 IC 設計 50 大供應商之一。
  • 2008年進入車載驅動 IC 市場。
  • 2010年開發出手機用 TFT LCD 驅動 IC zerocap® 技術。

2011-2020

  • 2012年，提供適用於工控和穿戴裝置的 zerocap® 方案。
  • 2016年，矽創的 zerocap® 技術獲得國家發明創作獎金牌。
  • 2019年，推出高階工控顯示器驅動晶片和穿戴用顯示器驅動晶片。
  • 2020年，推出手機相機用 RGB+Flicker 感測器。

2021-2023

  • 2021年，推出高感度狹縫型光感測器和 HD TFT 整合型顯示器驅動及電容觸控晶片。
  • 2022年，發布首份永續報告書，獲得 AA-1000 Type 2 查證。
  • 2023年，完成首次溫室氣體盤查並取得外部查證，成立風險管理會議。力領科技，矽創的子公司，於 12 月掛牌興櫃，股票代號 6996。

產品業務

矽創電子的主力產品為液晶顯示器驅動 IC，同時經營觸控 IC、電源管理 IC、感測 IC 及其他顯示器相關週邊 IC。2023 年第三季產品結構如下：物聯網裝置 DDI 約佔 33％，工控用 DDI 14％，感測器 29％，車載 DDI 與 ASIC 17％。手機 DDI 營收比例為 10-12％，非手機應用已拓展至安控、POS 機、智慧音箱等。

pie title 2023 年第三季產品結構比例 "物聯網裝置 DDI" : 33 "感測器" : 29 "車載 DDI 與 ASIC" : 17 "工控用 DDI" : 14 "手機 DDI" : 12

產品概述

  • 手機面板驅動 IC：集成電容的設計，適用於穿戴裝置，具備 40 項專利。
  • 工業與車用面板驅動 IC：應用於事務印表機、血糖機等。車用 IC 主要用於小螢幕。
  • SoC 產品：涵蓋 MCU、變壓器、電源管理 IC 等。
  • 投射式電容觸控控制 IC：支援多種觸控模式，廣泛應用於手機、平板等。
  • 感測器晶片：由昇佳電子研發，包括近接感測器與加速度感測器，新推出的長距離感測晶片能在解鎖前偵測人臉。

主要原物料為晶圓，主供應商包括台積電與世界先進。

矽創產品應用
圖(2)產品應用（資料來源：矽創公司網站）

最新產品

  • 推出 AIoT 極致邊框觸控暨顯示驅動整合晶片。
  • 推出穿戴裝置用超高解析度觸控暨顯示驅動整合晶片。
  • 工控用高亮度 PMOLED 顯示驅動晶片和 5 吋面板 STN 顯示驅動晶片。
  • 開發車用強化 EMI/ESD 方案顯示驅動晶片，以及 VESA DSC 和高/動態幀率 FHD TFT 產品。
  • 結合多通道環境光 (UV+ALS+RGB) 及環境光源閃爍 (Flicker) 感測晶片，以及防水型氣壓感測晶片。

市場與銷售

2022 年，矽創的產品銷售以香港及其他地區為主，佔 94％；台灣市場僅佔 6％。光感測元件與 G-Sensor 是主要成長動力，已應用於多種智慧型手機及穿戴裝置。公司在全球中小尺寸 LCD 驅動 IC 市場佔有率高達 60％。

pie title 2022 年各地區產品銷售比例 "香港及其他地區" : 94 "台灣市場" : 6

矽創電子於 2024 年上半年（1H24）實現稅後淨利 13 億元，較去年同期成長 18.7％，每股盈餘達 8.05 元。同期，公司營收達到 85.26 億元，年增 6.4％。2023 年全年營收為 167.27 億元，每股盈餘達 15.5 元，並在 2024 年 7 月宣布每股派發 12 元現金股利，現金殖利率為 4％。

財務狀況

  • 鈊創電子：持股 91%，提供電子付款與數位音樂解決方案，產品具備安全保護功能。
  • 極創電子：持股 58%，為電源管理 IC 設計公司，產品應用於各類電子設備。
  • 昇佳電子：持股 46%，專注於感測器 IC 設計，推出行業領先的低功耗環境光源感測 IC。
  • 力領科技：持股 93%，研發高階顯示驅動 IC，2021 年將車載產品部門分割為獨立子公司。
  • 合肥創發微電子：持股 90%，開發觸控螢幕 IC 與指紋辨識 IC，位於大陸合肥。

矽創電子決定在 2024 年第一季配發每股 12 元現金股利。

市場競爭

graph LR A[LCD 驅動 IC 競爭廠商] --> B[Seiko Epson] A --> C[Solomon Systech] A --> D[三星電子] A --> E[天鈺] A --> F[奇景] A --> G[奕力] A --> H[敦泰] A --> I[瑞鼎] A --> J[聯詠] K[G-Sensor 加速計廠商] --> L[Bosch] K --> M[InvenSense] K --> N[STMicroelectronics] K --> O[旺玖] P[手機面板驅動 IC 競爭廠商] --> Q[敦泰] P --> R[奇景] P --> S[奕力] P --> T[聯詠] U[環境光源感測 IC 競爭廠商] --> V[Avago] U --> W[Intersil] U --> X[Sharp] U --> Y[TAOS] U --> Z[敦南] U --> AA[點晶] AB[觸控面板 IC 競爭廠商] --> AC[Microchip（收購 Atmel）] AB --> AD[Synaptics] AB --> AE[禾瑞亞] AB --> AF[奇景] AB --> AG[偉詮電] AB --> AH[義隆] AB --> AI[聯陽]

營運現況

儘管面臨消費市場需求低迷和 DDIC 及感測器市場的激烈競爭，矽創電子預計 2024 年下半年將迎來營收提升，主因為手機及車用業務的推動。此外，2023 年的市場庫存調整和產品價格下降壓力導致初期營運疲弱，但隨著市場條件改善，公司正積極調整策略以恢復成長勢頭。

矽創電子與格科微在 2024 年第三季結束了長期的專利訴訟，雙方達成和解，撤回所有訴訟與無效宣告請求，和解內容因保密條款不公開，但確認不會對矽創的財務或業務產生重大影響。格科微表示，和解後相關智慧財產糾紛風險已消除，對公司經營無不利影響。

相關連結

公司網址：https://www.sitronix.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/801620240514M001.pdf

基本概況

股價：228.5
預估本益比：13.32
預估殖利率：5.22%
預估現金股利：11.94元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

8016 矽創 EPS 熱力圖
圖(3)8016 矽創 EPS 熱力圖

股價走勢

8016 矽創 K線圖（日）
圖(4)8016 矽創 K線圖（日）

8016 矽創 K線圖（週）
圖(5)8016 矽創 K線圖（週）

8016 矽創 K線圖（月）
圖(6)8016 矽創 K線圖（月）

日報表

8016 矽創 法人籌碼
圖(7)8016 矽創 法人籌碼

週報表

8016 矽創 大戶籌碼
圖(8)8016 矽創 大戶籌碼

月報表

8016 矽創 內部人持股
圖(9)8016 矽創 內部人持股

8016 矽創 本益比河流圖
圖(10)8016 矽創 本益比河流圖

8016 矽創 淨值比河流圖
圖(11)8016 矽創 淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.08.08 Note right of 2024.08.08: ↓消費市場需求未如預期，DDIC及感測器市場競爭激
烈，2H24 旺季將提升矽創、昇佳營收
sequenceDiagram participant 2024.08.01 Note right of 2024.08.01: →矽創 1H24 稅後淨利13億元，年增18.7%
，每股盈餘為8.05元 Note right of 2024.08.01: →矽創 1H24 營收85.26億元，較 23 年
同期增幅6.4% Note right of 2024.08.01: →矽創 23 年 24 年營收167.27億元，每
股盈餘15.5元，7M24 配發12元現金股利 Note right of 2024.08.01: →矽創因手機與車用業務帶動，近期業績預期增長 Note right of 2024.08.01: →矽創與格科微專利訴訟達成和解，撤回所有相關訴訟與
無效宣告請求，和解細節保密
sequenceDiagram participant 3Q24 Note right of 3Q24: →矽創與格科微在專利侵權訴訟中達成和解，雙方將撤回
所有相關訴訟與無效宣告請求 Note right of 3Q24: →和解協議內容因保密條款不公開，對矽創財務及業務無
重大影響 Note right of 3Q24: →格科微表示和解後，相關智慧財產糾紛風險已消除，不
會影響公司的經營與損益
sequenceDiagram participant 1Q24 Note right of 1Q24: →矽創決議擬每股配發12元現金股利 現金殖利率4% Note right of 1Q24: →23 年營運受市場庫存調整影響，加上產品面臨降價
壓力，導致營運表現疲弱
sequenceDiagram participant 1H24 Note right of 1H24: ↑有新樣品推出，有望於切入大屏幕供應鏈，為 24
年 營運加分
sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: ↑庫存 2Q23 初已恢復正常，DDI模組廠端庫存
將會在 1Q24 末開始重建庫存 Note right of 4Q23: ↑公司妥善進行存貨管理，3Q22 存貨達到高峰，存
貨周轉天數自205天逐季下滑，2Q23 恢復正常水
位 Note right of 4Q23: ↑DDI模組廠庫存將於 4Q23 完全去化，並將於
1Q24 末開始重建庫存，進入健康循環 Note right of 4Q23: ↑感測器晶片（Sensor IC）為安卓一線品牌手
機主要供應商，四大產品線居市場重要地位 Note right of 4Q23: ↑矽創過往多以6吋為主，最大至12吋，為了加強布局
，子公司力領科技全力投入車載、電動車及大尺寸（7～
9吋）應用
sequenceDiagram participant 3Q23 Note right of 3Q23: ↑受惠於智慧型手機TDDI及OLED DDI庫存回
補延續，將來OLED面板滲透率持續增加，相關驅動I
C公司將有換代需求可期待 Note right of 3Q23: ↑產品組合以AIoT為主占35％、感測器占24％，
其他為車用、工控分別17％、16％，由於車用產品營
收比重提高， 2Q23 毛利率提升到35％ Note right of 3Q23: →未來車用營收提升成為矽創主要成長動能所在 Note right of 3Q23: ↑三星傳獲准量產iPhone 15 OLED面板
LGD、京東方待批准
sequenceDiagram participant 2H23 Note right of 2H23: ↑可望持續受惠於工控、車用等驅動IC出貨動能持續回
穩，營運有望穩健回溫

深度分析

季報表

8016 矽創 營收狀況
圖(12)8016 矽創 營收狀況

8016 矽創 獲利能力
圖(13)8016 矽創 獲利能力

8016 矽創 合約負債
圖(14)8016 矽創 合約負債

8016 矽創 存貨與平均售貨天數
圖(15)8016 矽創 存貨與平均售貨天數

8016 矽創 存貨與存貨營收比
圖(16)8016 矽創 存貨與存貨營收比

8016 矽創 現金流狀況
圖(17)8016 矽創 現金流狀況

8016 矽創 杜邦分析
圖(18)8016 矽創 杜邦分析

8016 矽創 資本結構
圖(19)8016 矽創 資本結構

年報表

8016 矽創 股利政策
圖(20)8016 矽創 股利政策

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