統一企業（1216）：深耕食品產業，佈局亞洲流通生活平台的領導企業

圖(1)個股筆記：1216 統一（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 02 日

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公司簡介

統一企業股份有限公司（Uni-President Enterprises Corporation, UPC），股票代號 1216，於 1967 年 8 月 25 日創立，總部位於台灣台南市永康區。公司初以麵粉及飼料生產起家，歷經半世紀穩健發展，已蛻變為業務範疇橫跨食品製造、流通零售、生技醫藥、美妝保養、百貨物流等多元領域的跨國集團，堪稱台灣食品業龍頭。統一企業於 1987 年在台灣證券交易所掛牌上市，名列台灣市值前 20 大公司。若查詢統一企業 1216相關資訊，皆可快速連結至公司官方網站與統一企業股價、統一企業財報等資訊。

創立初期，統一企業以民生必需品生產與供應為核心。1969 年，公司與日清製粉技術合作，開展速食麵生產業務，逐步擴大統一企業食品事業版圖。1972 年，統一企業確立麵粉、食品、飼料、油脂四大事業部門，朝向專業化經營模式發展。1975 年，統一企業承接中國乳業公司橋頭廠，成立乳品部，並與明治乳業合作，正式跨足乳品市場。1979 年，統一企業與美國南方公司簽約，將 7-Eleven 便利商店經營模式引入台灣，開創零售通路事業先河，成為公司發展史上的重要里程碑。統一企業 7-Eleven 的成功，也象徵著統一企業便利商店事業體的茁壯。

統一企業核心業務涵蓋食品製造、零售通路、統一企業物流配送，透過垂直整合模式，從生產至銷售形成完整產業鏈。旗下品牌逾 70 種，包含統一麵、瑞穗鮮乳、麥香飲料等，於統一企業台灣市場佔有極高統一企業市場佔有率，多項統一企業產品如醬油、泡麵、茶飲、鮮乳等更居台灣之冠。統一企業集團事業版圖橫跨多個領域，主要子公司包括統一超商、統一中控控股、家樂福等，並透過轉投資關係企業如大統益、太子建設、統一證券等，進一步擴展業務範疇。集團年營業額逾新台幣 6,576.37 億元（2024年），員工人數達 87,572 人，為台灣食品業之領頭羊。

圖(2)組織架構 （資料來源：統一企業公司網站）

公司基本概況

統一企業 (1216.TW) 目前股價約為 82.1 元，市場預估本益比約 33.24 倍，預估殖利率約 3.59%，並預計配發現金股利 2.95 元，報表更新進度為 季報。投資者可隨時關注1216 股價的即時變動與統一企業財報更新。

股價表現與籌碼分析

觀察統一企業股價走勢，可從日線、週線、月線圖看出其股價的變化軌跡。

圖(3)1216 統一 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(4)1216 統一 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖(5)1216 統一 K線圖（月）（本站自行繪製）

從法人籌碼來看，投信近期對統一企業呈現連續買超的態勢，顯示法人機構對其後市表現持樂觀態度。內部人持股方面，整體持股比例變動不大，顯示公司內部人對公司營運具備信心。大戶籌碼則可觀察大戶持有比例的變化，藉此判斷市場主力動向。

圖(6)1216 統一 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

圖(7)1216 統一 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖(8)1216 統一 內部人持股（月）（本站自行繪製）

EPS 預估與股利政策

EPS 熱力圖 呈現市場對統一企業歷年 EPS 的預估變化，可看出分析師對公司獲利能力的預期。本益比河流圖 則顯示本益比的歷史區間，有助於評估目前股價位階是否合理。

圖(9)1216 統一 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

圖(10)1216 統一 本益比河流圖（本站自行繪製）

統一企業的股利政策穩健，現金股利發放率高，股利殖利率具吸引力，適合偏好穩健收益的投資人。統一企業股利發放狀況是投資者評估統一企業投資分析的重要指標之一。

圖(11)1216 統一 股利政策（本站自行繪製）

(新聞筆記) 根據最新的公司獲利表現，統一企業獲利創四年新高，擬配息 3 元。考量到穩健的股利政策，以及投信法人持續買進的動向，顯示市場對統一企業的投資價值具備一定程度的共識。

營運項目分析

統一企業營運事業體系多元，主要可歸納為四大主軸：

食品及食糧事業

食品及食糧事業為統一企業之根基事業，涵蓋即食麵、乳製品、飲料等多樣消費性食品之生產與銷售，統一企業產品線廣泛且深入民眾日常生活。統一企業於多項食品領域居於領先地位，例如醬油、泡麵、茶飲、鮮乳等產品之市場佔有率為台灣之冠。統一企業食品事業的統一企業營收結構以食品製造、零售與流通為主，食品製造佔總營收約 32.7%。

便利商店事業

透過子公司統一超商經營 7-Eleven 品牌，於統一企業台灣市場建立龐大規模連鎖零售通路體系，深入城市鄉鎮，提供消費者便利生活服務。7-Eleven 於台灣便利商店市場之市場佔有率逾 50%。零售與流通業務已成為統一企業主要營收來源，零售與流通分別佔總營收 47.6% 與 19.7%。

包裝容器事業

包裝容器事業為集團內部及外部客戶提供多樣化包裝解決方案，從食品包裝至飲料容器，可滿足不同產業需求。

流通事業

流通事業負責集團內部統一企業物流運籌管理，建構高效率統一企業供應鏈體系，支援各事業體營運。統一企業積極投入物流基礎建設，規劃建置台南新市、台中港、桃園民豐三大物流園區，以強化供應鏈效能。

依據 2024 年第三季財報，統一企業之營收結構如下：

• 便利商店及流通事業：營收 2,840.04 億元，營收占比 57%
• 食品及食糧事業：營收 1,436.48 億元，營收占比 29%
• 包裝容器事業：營收 197.10 億元，營收占比 4%
• 其他事業：營收 524.36 億元，營收占比 10%

亞洲市場布局

統一企業積極拓展統一企業亞洲市場，建立完整營運網絡，深入布局各地市場：

台灣市場

統一企業台灣市場為集團總部所在地，亦為統一企業營運重心。公司於台南設有總部，並建立完整食品生產線，供應國內市場需求。零售通路方面，統一企業於台灣經營逾 7,000 家 7-11 便利商店，以及逾 300 家家樂福量販店與超市，通路網絡綿密。台灣市場仍為統一企業主要營收來源，佔總營收逾七成，2024 年統一企業台灣市場地區營收成長穩健。

中國大陸市場

統一企業透過統一中控（股票代號：220HK）深耕統一企業中國市場，進行食品產銷業務。零售通路方面，則於上海及浙江地區經營逾 470 家 7-11 便利商店，擴大品牌影響力。統一中控 2024 年營收達人民幣 303.32 億元，年增 6.1%，表現穩健，淨利年增 10.9%。

東南亞市場

東南亞市場為統一企業亞洲市場國際化布局之重要區域，於各地市場皆深入耕耘：

• 菲律賓：從事食品產銷，並經營逾 4,000 家 7-11 便利商店，為當地重要零售通路業者。
• 越南：專注飼料、麵粉及食品產銷，供應當地市場需求。
• 泰國：以食品產銷為主，拓展泰國及周邊市場。
• 馬來西亞：發展水產飼料銷售業務。
• 印尼：著重食品進口與銷售，逐步擴大市場佔有率。

東南亞市場因人口紅利與消費力提升，成為統一企業未來展望重點發展區域，公司於東南亞市場之布局持續深化。

集團投資架構分析

統一企業透過多角化投資，於各產業領域建立策略布局，主要分為四大事業體系：

食品及食糧事業體系

透過轉投資統一中控（集團持股 72.94%）、熊津食品（80.47%）、大統益（48.14%）、統一越南（100%）、統一泰國（100%）、統一菲律賓（100%）等公司，建構完整食品產銷網絡，鞏固食品產業領導地位。

流通與零售事業體系

以統一超商（集團持股 45.80%）為核心，並涵蓋其子公司如統一生活（100%）、家福（100%）、統一速達（90%）、菲律賓 7-11（55.32%）等，建立多元零售通路，擴大於零售市場之影響力。

產品應用與技術創新

統一企業的產品應用廣泛，涵蓋食品、飲料、乳品、統一麵、調味品、烘焙、冷凍食品等多個領域，並透過創新技術與多元化品牌策略，穩固其在市場的競爭力。統一企業產品包含瑞穗鮮乳、麥香飲料等知名品牌。

產品應用領域

1. 食品與飲料：統一企業主要產品包括即食麵、茶飲、果汁、咖啡、乳品、包裝水等，皆廣泛應用於日常飲食與休閒消費。
2. 烘焙與冷凍食品：統一企業亦生產麵包、蛋糕、冷凍麵糰、冷凍調理食品等，滿足消費者對即食與便利食品的需求。
3. 調味品與醬料：如醬油、調味品等產品，廣泛應用於家庭烹飪與餐飲業。
4. 保健食品：包含益生菌、營養補充品等產品線，迎合市場健康飲食趨勢。

技術特點

統一企業於產品技術上，具備以下創新與特色：

1. 非熱加工技術：此技術應用於飲品與乳品，得以保留食材的營養與風味。
2. 冷泡低溫萃茶技術：此技術提升茶飲產品的風味與品質。
3. 植物奶常溫品質穩定技術：此技術滿足植物性飲品之市場需求。
4. 非油炸速食麵體開發：此技術推出更健康的速食麵產品選項。
5. 減鹽與低糖產品研發：此研發方向符合消費者對健康食品的需求。

近期表現

1. 食品與飲料：統一企業在台灣市場佔有率穩固，尤其在茶飲、乳品與速食麵領域表現突出。2024 年，統一企業推出多款健康飲品與減糖產品，市場反應良好。 (新聞筆記) 統一企業持續搶攻寵物食品市場，與寵物公園合作推出機能性寵物食品，擴大產品線。
2. 烘焙與冷凍食品：因應疫情後居家消費需求，冷凍食品與烘焙產品銷售成長顯著。
3. 保健食品：隨著健康意識提升，統一企業益生菌與營養補充品銷售逐年成長。

市場反應與供需狀況

1. 食品與飲料：市場需求穩定，惟部分產品如鮮乳與茶飲，易受季節性因素影響，需求波動較大，公司透過供應鏈有效管理與生產調度，確保產品供應無虞。
2. 烘焙與冷凍食品：因產品具備便利性與保存期限較長之特性，市場需求持續成長，冷凍調理食品在疫情後銷售大幅提升。
3. 保健食品：市場供需狀況良好，統一企業透過技術創新與品牌推廣，進一步擴大市場份額。

生產基地與產能分配

統一企業生產基地在台灣擁有多個生產基地，包括台北廠、台南廠、花蓮廠、高雄廠及湖口廠等，這些生產基地分佈於北、中、南及東部地區，確保產品供應鏈之完整與效率。

主要生產基地

1. 台北廠：位於新北市土城區，主要生產鮮食產品，如便當、飯糰、三明治等，日產能約 45 萬件商品。
2. 台南廠：位於台南市麻豆區，生產泡麵、飲料等食品，產能佔比約 30%。
3. 花蓮廠：位於花蓮縣吉安鄉，主要生產乳品與飲料，供應東部市場。
4. 高雄廠：位於高雄市大社區，生產烘焙與冷凍食品，產能佔比約 20%。
5. 湖口廠：位於新竹縣湖口鄉，為統一企業歷年來在台灣投資金額最大的生產基地，主要生產冰品、麵包及泡麵，日產能包括 33,000 條土司、40 萬包袋麵及 30 萬碗容器麵，產能佔比約 25%。

擴廠計畫與新產品線

統一企業擴廠計畫近年持續進行擴廠計畫，湖口廠二期工程已投入量產，預計年產值逾新台幣百億元，並創造千餘個就業機會。此外，統一企業亦計劃於台南永康總公司興建國家級食品安全檢驗大樓，進一步提升食品安全管理能力。

新產品線方面，統一企業近年積極開發健康與便利食品，如減糖飲品、植物奶、冷凍調理食品等，預計新增產能將集中在湖口廠與高雄廠，進一步提升市場競爭力。

生産效率與成本變化

為提升生產效率並降低能源消耗，統一企業導入 MES 溯源即時管理系統與綠建築設計，湖口廠即採用節能空調、熱泵及 LED 燈具，有效降低生產成本。此外，統一企業亦透過垂直整合供應鏈與永續採購策略，控制統一企業原物料成本波動，確保生產成本穩定。

營收與獲利能力分析

營收趨勢

觀察統一企業的營收趨勢圖，可明顯看出公司營收呈現穩健成長的態勢，反映其多角化經營策略的成功以及市場需求的持續擴張。統一企業營收持續成長，展現強勁的獲利能力。

圖(12)1216 統一 營收趨勢圖（本站自行繪製）

(新聞筆記) 最新營收數據顯示，統一企業前 2 月合併營收年增率達 6.35%，持續保持成長動能。

獲利能力

從獲利能力圖表分析，統一企業的毛利率、營益率及純益率等指標均維持在穩定的水準，顯示公司在成本控制及營運效率方面表現良好。統一企業獲利能力穩定，為投資者帶來信心。

圖(13)1216 統一 獲利能力（本站自行繪製）

杜邦分析

杜邦分析圖表進一步拆解股東權益報酬率 （ROE），可看出統一企業維持良好的 ROE 水準，主要受惠於淨利率及總資產週轉率的穩定貢獻。

圖(14)1216 統一 杜邦分析（本站自行繪製）

合約負債

合約負債 代表公司已收取但尚未實現的收入，可視為未來潛在營收的指標。觀察統一企業的合約負債，呈現穩步上升的趨勢，預示公司未來營收成長動能充足。

圖(15)1216 統一 合約負債（本站自行繪製）

原物料來源與供應鏈

統一企業作為台灣食品業龍頭，統一企業原物料來源直接影響產品品質與其成本結構。統一企業供應鏈管理對於維持營運效率至關重要。

主要原物料來源

統一企業的原物料範疇廣泛，包含黃豆、棕櫚油、茶葉、咖啡豆、麵粉、生乳等。這些原物料主要來自統一企業台灣市場本地及國際供應商，並透過永續採購策略確保品質與穩定性。

1. 黃豆：統一企業主要採購經美國永續生產認證（SSAP）的黃豆，2022 年採購量達 3,519 公噸，佔總採購量逾三成。
2. 棕櫚油：統一企業透過關係企業統清公司採購永續棕櫚油（RSPO 認證），主要用於統一麵產品。
3. 茶葉與咖啡豆：統一企業推動在地採購茶葉，2022 年採購量約 1,200 噸，並採購永續咖啡豆，確保原料品質與碳足跡降低。
4. 麵粉與生乳：統一企業在統一企業台灣市場本地採購小麥與生乳，確保供應鏈之穩定。

原物料成本影響

原物料成本在統一企業生產成本中佔據重要比例，國際大宗物資價格，如黃豆、棕櫚油、咖啡豆等價格波動，對成本影響顯著。

1. 黃豆與棕櫚油：國際市場價格波動直接影響採購成本，統一企業透過永續採購與長期合約，降低價格波動風險。
2. 茶葉與咖啡豆：在地採購與永續策略有助於控制成本，並提升品牌形象。
3. 麵粉與生乳：統一企業台灣市場本地供應穩定，惟受氣候與市場需求影響，價格偶有波動。

原物料市況與供需

1. 黃豆：全球黃豆供應易受氣候與貿易政策影響，2024 年價格因美國產量增加而趨穩，然需求持續成長，整體供需大致呈現平衡態勢。
2. 棕櫚油：東南亞產區供應穩定，惟因永續採購需求增加，RSPO 認證棕櫚油價格略高於一般棕櫚油。
3. 茶葉與咖啡豆：全球茶葉與咖啡豆市場需求穩定，惟氣候變遷與物流成本上升，價格波動較大。
4. 麵粉與生乳：統一企業台灣市場本地供應穩定，然國際小麥價格波動可能間接影響成本。

存貨管理分析

存貨狀況

統一企業的存貨金額呈現穩定狀態，平均售貨天數維持在相對較低的水準，顯示公司在統一企業供應鏈存貨管理方面具備效率，能有效控制庫存積壓的風險。

圖(16)1216 統一 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨營收比

存貨營收比 則可進一步觀察存貨佔營收的比重，從圖表可看出，統一企業的存貨營收比維持在合理區間，代表公司在滿足市場需求的同時，亦能有效控制存貨水平。

圖(17)1216 統一 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

市場競爭與份額分析

統一企業為台灣食品產業之領導者，其市場競爭對手涵蓋國內外多家企業，並於市場上擁有顯著之市場佔有率與市場競爭優勢。

主要競爭對手

統一企業之主要市場競爭對手可分為國內及國際兩大類：

1. 國內競爭對手：
   • 味全（1201）：主要經營飲料、乳品與調味品，與統一企業在乳品與飲料市場競爭激烈。
   • 津津（1204）：專注於飲料與食品製造，產品線與統一部分重疊。
   • 大飲（1213）：以飲品與乳品為主，與統一企業在飲料市場競爭。
   • 黑松（1234）：統一企業台灣市場老牌飲料公司，與統一企業在茶飲與碳酸飲料市場競爭。
2. 國際競爭對手：
   • 泰國正大集團：在東南亞市場與統一企業亞洲市場競爭，尤其在速食麵與飲品領域。
   • 日清食品：全球知名速食麵品牌，與統一企業在國際市場競爭。
   • 鮮活果汁-KY（1256）：專注於果汁與飲品，與統一企業在健康飲品市場競爭。

市場佔有率

統一企業在台灣食品市場之市場佔有率穩居領先地位：

1. 乳品：市場佔有率約 25.2%，位居市場第一。
2. 飲料：市場佔有率約 21.3%，茶飲與果汁類產品表現突出。
3. 速食麵：市場佔有率約 11.6%，以「統一麵」品牌為主導。
4. 零售通路：統一超商（7-ELEVEn）在統一企業台灣市場便利商店市場佔有率逾 50%。

競爭優勢

統一企業之市場競爭優勢，主要體現在以下面向：

1. 品牌影響力：統一企業旗下擁有眾多知名品牌，如統一麵、瑞穗鮮乳、麥香飲料等，深獲消費者信賴。
2. 垂直整合：從原物料生產至終端銷售，統一企業供應鏈掌握完整供應鏈，確保產品品質與成本控制。
3. 多元化產品線：產品線涵蓋食品、飲料、乳品、速食麵、調味品等多個領域，滿足消費者多元化需求。
4. 國際化布局：統一企業亞洲市場於中國、東南亞等地設立子公司，擴大國際市場版圖。

現金流量與資本結構分析

現金流量狀況

現金流狀況 圖表呈現統一企業的現金流量情形，整體而言，公司的自由現金流量 （Free Cash Flow） 充沛，顯示公司具備良好的資金運用能力。統一企業財報中的現金流量資訊，反映公司穩健的財務體質。

圖(18)1216 統一 現金流狀況（本站自行繪製）

資本結構

資本結構 圖表顯示統一企業的資金來源主要以權益為主，負債比率維持在穩健水平，反映公司財務結構健全。

圖(19)1216 統一 資本結構（本站自行繪製）

重大工程與擴廠計畫

統一企業擴廠計畫近年積極推動多項重大計畫，範疇涵蓋物流、電商、產品創新等領域，並透過策略性投資與併購，進一步擴大市場影響力。

新市物流園區

統一企業於台南市新市區投資百億元興建新市物流園區，預計 2025 年上半年投入營運。該園區總樓地板面積達 4 萬 8,000 坪，主建物包括物流中心大樓與物流營運總部大樓，並設置 AS/RS 倉儲系統、自動導引車設備等智能科技，以提升物流效率。此工程已於 2023 年完成主結構體，並進入設備安裝與測試階段，預計 2025 年正式啟用後，將服務雲嘉南地區逾千家統一超商、康是美、星巴克等通路。市場對此計畫反應正面，評估將有助於統一企業強化零售體系之市場競爭力，並提升消費者滿意度。

湖口廠二期工程

統一企業擴廠計畫於湖口廠進行二期擴廠工程，主要生產冰品、麵包及泡麵，日產能包括 33,000 條土司、40 萬包袋麵及 30 萬碗容器麵。此工程已投入量產，預計年產值逾新台幣百億元，並創造千餘個就業機會。

其他物流園區

統一企業物流園區於全國北、中、南、高等地籌建多個大型物流園區，包括楊梅、梧棲等地之物流基地，以強化物流配送體系，提升供應鏈管理能力。

電商布局

(新聞筆記) 統一企業電商布局積極布局電商領域，除了併購 Yahoo 台灣電商業務外，更入股 PChome，顯示其看好數位經濟的長期發展潛力。董事長羅智先表示，統一企業將透過電商布局，深入了解數位經濟的商業邏輯，並結合既有的實體通路基礎，延伸出新的商業機會。

會員點數整合

(新聞筆記) 統一企業集團旗下通路廣泛，為發揮集團綜效，家樂福併入統一企業集團後，預計於 2025 年 9 月起，將會員消費累積點數改為 OPENPOINT，整合集團點數經濟生態圈，擴大點數經濟的效益。

未來展望

統一企業未來展望將持續投資物流與生產基地之建設，並透過智能化管理與自動化技術，提升生產效率與市場競爭力。未來，統一企業計劃進一步整合線上線下資源，強化供應鏈管理，並推出更多符合消費者需求的產品。

現階段業績與未來展望

統一企業在 2024 年營收與獲利雙雙創下新高，並持續推動多元化與國際化策略，強化市場競爭力。統一企業未來展望持續看好，統一企業財報展現亮眼成績。

現階段業績表現

1. 2024 年營收與獲利：統一企業 2024 年營收合併營收達 6,576.37 億元，年增 13.19%，創下歷史新高；稅後淨利為 206.73 億元，年增 12.7%，統一企業 EPS 每股盈餘 3.64 元，為近四年新高。 (新聞筆記) 營收與獲利表現亮眼，EPS 達 3.64 元，創下四年新高。
2. 轉投資事業貢獻：旗下轉投資事業如統一中控、統一超商、統一實業等皆表現亮眼。統一中控 2024 年營收達人民幣 303.32 億元，年增 6.1%，淨利年增 10.9%；統一超商全年營收 3,379.32 億元，年增 6.63%，同創歷史新高。
3. 產品與市場表現：統一企業產品在食品、飲料、乳品、速食麵等領域市場佔有率穩固，並推出多款健康與便利食品，如減糖飲品、植物奶等，市場反應良好。 (新聞筆記) 統一超商 commercial 部門 2024 年合併營收亦創下歷史新高。

未來展望目標

1. 營收目標：統一企業 2025 年營收目標朝向 7,000 億元邁進，並計劃透過多元化產品與國際化布局,
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