豐興 (2015) 4.1分[價值]→殖利率護體，獲利品質中等 (04/24)

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綜合評分：4.1 | 收盤價：61.5 (04/24 更新)

簡要概述：綜合評估豐興近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 從正面因素來看，預期能提供不錯的股息回報；此外，享有一定的估值溢價，這通常是績優成長股的標準特徵。不僅如此，市場對其未來的成長爆發力寄予厚望，因此給予較高的評價。 整體而言，公司展現了不錯的韌性與潛力，投資人應在充分理解後，把握投資契機。

最新重點新聞摘要

2026.04.20

1. 豐興本週鋼筋報價持平，漲勢暫歇觀望
2. 原物料雖上揚，但下游需時間消化漲幅，本週廢鋼、鋼筋與型鋼盤價按兵不動
3. 廢鋼收購價每噸9,800元，鋼筋18,700元，型鋼24,500元，電爐廠先前接獲大量訂單
4. 鋼筋自農曆年後累計漲10.65%，國際廢鋼與鐵礦砂行情持續走高助長成本

2026.04.18

1. 受惠國際廢鋼走穩及中鋼 5M26 盤價續漲，豐興等鋼筋大廠股價低檔轉強
2. 豐興因3/26除息後呈現貼息，受現金股利影響導致帳面月跌幅約6.6%
3. 法人評估豐興具高息利與基本面優勢，隨高科技廠房與公建推進，填息行情仍可期待

2026.04.07

1. 成本墊高影響，豐興本週鋼筋盤價上漲200元/噸，連五漲
2. 美伊戰爭墊高原料成本，豐興調漲廢鋼收購價、鋼筋與型鋼基價報價
3. 下游回補庫存使近期接獲不少訂單，公建與都更需求支撐，預計漲勢難見回檔
4. 2026.04.24為配息高峰，包含東和鋼鐵、豐興及矽力-KY等公司發放現金股利

核心亮點

1. 預估殖利率分數 4 分，股息收益為整體回報提供良好貢獻：豐興預估殖利率 5.69% (高於 5%)，代表股息部分能為投資組合帶來穩固且可觀的貢獻。

主要風險

1. 預估本益比分數 2 分，反映市場可能已計入較多樂觀預期，需留意業績兌現情況：豐興目前預估本益比 18.58 倍，可能反映市場已對其未來增長計入了較多的樂觀預期，後續需密切關注公司業績能否如期兌現。
2. 預估本益成長比分數 1 分，估值與成長性嚴重失衡，投資風險極高：豐興預估本益成長比為 18.58 (通常遠大於 3.5)，顯示其目前估值遠遠超過了預期盈利增長所能支撐的合理範圍，價值面臨嚴峻考驗。
3. 產業前景分數 2 分，行業前景存在較多不確定性，發展面臨挑戰：豐興所處的產業（鋼鐵業-H型鋼、鋼鐵業-鋼筋、鋼鐵業-棒鋼）目前前景不明朗，面臨諸多挑戰因素，如市場需求波動、競爭加劇或轉型壓力，公司營運前景存在較多變數。
4. 業績成長性分數 2 分，業績增長乏力，股價上漲空間或有限：憑藉 -14.48% 的預估盈餘年增長，豐興的業績表現缺乏亮點，這可能導致其股價的長期上漲空間相對有限。
5. 法人動向分數 1 分，法人賣壓如潮，股價下檔支撐薄弱易破：在 豐興 的籌碼結構中，三大法人的持續性龐大賣壓如潮水般湧現，使得股價的任何下檔支撐都顯得極為薄弱且容易被跌破。
6. 題材利多分數 2 分，市場流動性指標顯示交投熱度衰退：從 豐興 的市場流動性指標觀察，近期資金參與熱度出現明顯降溫跡象。

綜合評分對照表

圖(1)2015 豐興 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：4.3

圖(2)2015 豐興 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：3.9

圖(3)2015 豐興 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：成長趨緩：營收/獲利年增率<5%+市佔率停滯
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：豐興的非流動資產數據主要走勢呈現穩定來回振盪趨勢。資產變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表資產規模穩定。
（判斷依據：資產配置變化體現業務發展方向。）

圖(4)2015 豐興 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：豐興的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表現金流保持穩定。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）

圖(5)2015 豐興 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：豐興的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）

圖(6)2015 豐興 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：豐興的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定下降趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表存貨得到有效控制，存貨營收比明顯下降。
（判斷依據：存貨營收比衡量企業每單位營收所對應的存貨水平，是評估存貨管理效率和銷售匹配度的關鍵指標。）

圖(7)2015 豐興 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：豐興的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表產品獲利能力持平。
（判斷依據：三率（毛利率、營益率、純益率）的變動趨勢及其相互關係，能揭示企業在成本控制、營運管理及整體盈利策略上的變化。）

圖(8)2015 豐興 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：豐興的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營運規模維持現狀。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）

圖(9)2015 豐興 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：豐興的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表客戶預付款項與收入確認速度平衡。
（判斷依據：對於軟體、訂閱制、預售型業務，合約負債是評估其業務健康度與成長性的重要參考，也是預測EPS趨勢的關鍵。）

圖(10)2015 豐興 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：豐興的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：熱力圖的顏色深淺變化，突顯 EPS 波動的關鍵時期與未來可能的轉折點。）

圖(11)2015 豐興 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：豐興的本益比河流圖數據主要呈現穩定上升趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表預估本益比穩定上升，評價趨於謹慎或昂貴。
（判斷依據：預估本益比（通常基於未來4季滾動EPS）的下降趨勢，意味著市場預期公司未來盈利能力增強，或股價已具備吸引力。）

圖(12)2015 豐興 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：豐興的淨值比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表目前估值在歷史波動範圍內相對穩定。
（判斷依據：當股價（月K線收盤價）位於河流圖的下緣或以下時，表示P/B比處於歷史低位，可能意味著股價相對其帳面價值被低估。）

圖(13)2015 豐興 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

公司基本資料

豐興鋼鐵股份有限公司（Feng Hsin Steel Co., Ltd.），股票代號 2015，於 1969 年 1 月在台灣台中市后里區創立。歷經半世紀的發展，豐興已成為台灣中部的領導條鋼製造廠，更是台灣唯一具備型鋼、條線及鋼筋三大類產品煉軋合一生產能力的鋼廠。公司資本額至 2024 年底約為新台幣 58.15 億元，員工人數約 950 人，是台灣鋼鐵產業中重要的指標性企業。

豐興的核心業務涵蓋製鋼與軋鋼，專精於各種型鋼、條線、鋼筋及特殊鋼材的製造、加工與銷售。憑藉其領先的電爐（Electric Arc Furnace, EAF）煉鋼技術，豐興不僅是東南亞地區首家成功以電爐生產特殊鋼胚（Special Bar Quality, SBQ）的鋼廠，更在全球鋼鐵產業的綠色轉型浪潮中，確立其環保與經濟效益兼具的市場地位。

發展歷程與重要沿革

自成立以來，豐興鋼鐵始終專注於技術創新與產能擴充。公司早期便導入電弧爐煉鋼技術，以回收廢鋼為主要原料，相較於傳統高爐製程，具備更高的生產彈性與環保優勢。數十年來，豐興持續進行設備升級與廠區擴建，鞏固其在台灣中部鋼鐵市場的龍頭地位。

近年來，公司經營重心聚焦於「降本增效」與「永續發展」。透過調整產銷結構、優化成本控制，並積極開發高附加價值的新鋼種，豐興在多變的市場環境中維持穩健的獲利能力。同時，公司大力投資於節能減碳與綠色製程，響應全球淨零排放趨勢，為企業的長遠發展奠定堅實基礎。

主要業務與產品系統

豐興鋼鐵的營運核心圍繞三大產品線，透過垂直整合的煉軋合一模式，從原料處理到終端產品製造，展現出高度的生產效率與品質控制能力。

產品應用領域

鋼筋（Rebar）

鋼筋是豐興營收占比最高的產品，廣泛應用於建築、土木工程及各類基礎設施，包括住宅大樓、商業廠房、橋梁、隧道及捷運系統等。豐興的鋼筋產品以品質穩定著稱，是台灣中部營建市場的主要供應商。

圖(14)鋼筋（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

型鋼（Merchant Bar/Section）

型鋼產品線包括角鋼、槽鋼、扁鋼等，應用範圍多元，涵蓋廠房鋼骨結構、輸配電塔、造船、運輸設備及機械製造業。豐興在國內角鋼市場擁有超過 60% 的市占率，具備市場主導地位。

圖(15)角鋼（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

圖(16)槽鋼（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

圖(17)扁鋼（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

圖(18)圓棒鋼（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

圖(19)方鋼（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

條線（Round Bar/Wire Rod）

條線為豐興毛利率最高的產品線，主要為特殊鋼，應用於精密加工領域。其終端產品包括汽車與機車零組件、高強度螺絲螺帽、手工具及磨光棒等。此類產品技術門檻高，是公司重要的獲利來源。

市場與營運分析

營收結構分析

根據 2024 年度財務報告，豐興的產品營收結構呈現多元化且穩健的配置，有效分散市場風險。

• 鋼筋：營收占比 56%，為公司最主要的營收來源，與國內房地產及公共工程景氣高度相關。
• 條線：營收占比 24%，為高毛利產品，對公司整體獲利貢獻顯著。
• 型鋼：營收占比 20%，在國內市場具備高市占率，提供穩定的營收基礎。

區域市場布局

豐興的銷售市場以內銷為主，展現其深耕台灣市場的策略。

2024 年度，國內銷售佔總營收的 91%，主要歸因於鋼筋產品運輸成本高，使其具備顯著的區域性市場優勢。海外外銷則占 9%，銷售地區分散於澳洲、加拿大、新加坡及東南亞等地，有助於調節產能與拓展國際能見度。

財務績效表現

2024 年全年，豐興合併營收達新台幣 343.79 億元，營業毛利為 36.54 億元，毛利率約 11%。稅後淨利為 23.73 億元，每股稅後盈餘（EPS）達 4.26 元。儘管面對全球鋼市波動，公司透過有效的成本控制與產銷調配，維持了穩定的獲利水平。資產負債方面，公司長期維持低負債甚至零負債的穩健財務結構，為其擴張計畫與市場應變能力提供強力支持。

價值鏈與競爭態勢

產業價值鏈分析

豐興在鋼鐵產業鏈中扮演中游的關鍵角色，其營運模式展現高度的垂直整合能力。

• 上游原料：主要原料為廢鋼，佔總營運成本約 80%。廢鋼來源多元，包含國內約 80 多家供應商及來自日本、美國、澳洲等地的進口料源。電力成本亦是重要一環，約佔 7%。國際廢鋼價格與國內電價的波動，是影響公司成本結構的主要因素。

• 下游應用：產品供應給營建業、機械製造業及汽車零組件等多元產業。由於產品特性，台灣鋼筋市場呈現北、中、南區域分立的格局，豐興憑藉地理優勢，穩居中部市場龍頭。

競爭優勢與市場地位

豐興在競爭激烈的鋼鐵市場中，憑藉多項核心優勢脫穎而出。

• 技術領先與煉軋合一：作為台灣唯一能同時生產三大類條鋼產品的煉軋合一廠，豐興在生產效率與成本控制上具備顯著優勢。其 SBQ 鋼胚生產技術更是領先同業。

• 產品組合多元化：完整涵蓋高、中、低毛利產品，能靈活應對不同產業的景氣循環，降低營運風險。

• 穩固的市場地位：在台灣中部型鋼與鋼筋市場擁有高市占率，其產品報價常被視為市場指標，有「小中鋼」之稱。

• 財務結構健全：長期維持極低的負債比，使其在推動重大資本支出或面對市場逆風時，具備高度的財務韌性。

圖(20)生產流程（資料來源：豐興鋼鐵公司網站）

主要競爭對手包括東和鋼鐵（2006）、威致（2028）、海光（2038）等國內鋼廠。在型鋼領域，豐興具備市場主導權；在鋼筋市場，則與東和鋼鐵等業者在不同區域各擅勝場。

個股質化分析

重大事件與未來展望

近期重大事件分析

2024 年下半年至 2025 年初，鋼鐵市場面臨原料價格波動與需求不確定性。豐興的盤價策略反映其靈活的市場應對能力。面對國際廢鋼價格下跌及下游觀望氣氛，公司在 2025 年 6 月至 7 月間數度調降鋼筋與型鋼報價，以刺激買氣並對抗低價進口鋼胚的競爭。然而，隨著市場庫存去化及盤商回補需求浮現，公司在 7 月底止跌回穩，部分產品報價甚至小幅上調，顯示市場需求已逐漸觸底。

在資本市場方面，豐興於 2025 年 6 月被納入元大臺灣高息低波 ETF（00713）成分股，突顯其穩定的股利政策與營運表現受到市場肯定。公司於 2025 年股東會通過每股配發現金股利 3.5 元，延續其高股利回饋股東的傳統。

個股新聞筆記彙整

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  2026.04.20：豐興本週鋼筋報價持平，漲勢暫歇觀望
  
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  2026.04.20：原物料雖上揚，但下游需時間消化漲幅，本週廢鋼、鋼筋與型鋼盤價按兵不動
  
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  2026.04.20：廢鋼收購價每噸9,800元，鋼筋18,700元，型鋼24,500元，電爐廠先前接獲大量訂單
  
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  2026.04.20：鋼筋自農曆年後累計漲10.65%，國際廢鋼與鐵礦砂行情持續走高助長成本
  
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  2026.04.18：受惠國際廢鋼走穩及中鋼 5M26 盤價續漲，豐興等鋼筋大廠股價低檔轉強
  
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  2026.04.18：豐興因3/26除息後呈現貼息，受現金股利影響導致帳面月跌幅約6.6%
  
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  2026.04.18：法人評估豐興具高息利與基本面優勢，隨高科技廠房與公建推進，填息行情仍可期待
  
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  2026.04.07：成本墊高影響，豐興本週鋼筋盤價上漲200元/噸，連五漲
  
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  2026.04.07：美伊戰爭墊高原料成本，豐興調漲廢鋼收購價、鋼筋與型鋼基價報價
  
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  2026.04.07：下游回補庫存使近期接獲不少訂單，公建與都更需求支撐，預計漲勢難見回檔
  
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  2026.04.07：2026.04.24為配息高峰，包含東和鋼鐵、豐興及矽力-KY等公司發放現金股利
  
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  2026.03.30：受美伊戰事推升原料行情，豐興調漲本週鋼筋與廢鋼報價各200元，型鋼則維持平盤
  
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  2026.03.30：廢鋼收購價調至9,600元，鋼筋牌價18,500元，漲價題材支撐並帶動下游補庫存
  
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  2026.03.30：大陸實施出口許可證制度抑制低價鋼材外溢，搭配美國關稅議題明朗，有利提升下單意願
  
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  2026.03.31：原料成本推力使鋼筋行情短期難回頭，戰事增加採購不確定性，鋼廠將盤價維持在高檔區間
  
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  2026.03.23：國際原料與廢鋼成本上揚，豐興本週調漲鋼筋每噸300元，售價已連續三週調漲
  
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  2026.03.23：同步調升廢鋼收購價200元，鋼筋牌價來到18,300元，型鋼產品則維持平盤
  
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  2026.03.23：受地緣政治與成本墊高影響，亞洲鋼廠紛紛上調盤價，預期短期行情欲小不易
  
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  2026.03.24：國際廢鋼墊高帶動盤價續漲，但國內房市保守使鋼筋需求偏弱，維持中立投資評等
  
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  2026.03.17：鋼筋盤價每公噸大漲 500 元，創下 26 年以來最大漲幅
  
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  2026.03.16：國際運費調漲與廢鋼成本上揚，豐興鋼筋報價本週每噸上調500元
  
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  2026.03.16：同步上調廢鋼收購價每噸200元，型鋼產品基價維持每噸24,000元平盤
  
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  2026.03.16：受戰爭及原料成本上升影響，鋼筋報價漲至18,000元，兩者利差為8,800元
  
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  2026.03.09：戰爭推升國際原物料價格上揚，豐興本週鋼筋報價上調300元
  
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  2026.03.09：豐興本週調漲盤價，廢鋼基價上漲200元、鋼筋漲300元，型鋼產品基價漲500元
  
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  2026.03.09：受美伊戰爭引發能源與油價飆漲影響，豐興調漲成品報價以反應原物料成本上升
  
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  2026.03.09：豐興廢鋼收購價調至9,000元，鋼筋牌價17,200元，型鋼基價24,000元
  
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  2026.03.09：日本、美國廢鋼及澳洲鐵礦砂報價同步走揚，帶動鋼鐵原物料市場整體行情走高
  
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  2026.03.06：4Q25 鋼筋出貨旺季不旺，受國內新開工案下滑及工程進度放緩影響，營收季減 0.98%
  
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  2026.03.06：1Q26 營運承壓，受春節假期、產線歲修及廢鋼成本上漲影響，預估單季 EPS 僅 0.77 元
  
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  2026.03.06： 26 年 鋼市雖緩步復甦，但鋼筋需求受房市政策壓抑，出貨量恐持續承壓，表現相對疲弱
  
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  2026.03.06：國際鋼價走揚提升下游競爭力，預期 26 年 條線產品外銷出貨將較 25 年 顯著成長
  
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  2026.03.06：獲利： 25 年 EPS 3.88 元，預估 26 年 微幅回升至 4.13 元，建議區間操作
  
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  2026.03.06：考量房市政策影響下游拉貨保守，目標價設為 72 元，對應 26 年 預估每股淨值 1.8 倍
  
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  2026.02.09：國際鋼價走升，鋼鐵產業營運環境改善，美國鋼價上漲，帶動下游客戶回補庫存
  
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  2026.02.09：對等關稅稅率調降至 15%，有助於出口接單回溫，產業氣氛轉趨穩定
  
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  2026.02.09：法人看好豐興鋼鐵受惠鋼筋需求與報價穩定，目標價上調至 72 元
  
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  2026.02.09：年前交易清淡，豐興本週鋼筋報價持平，廢鋼收購價及型鋼報價持平
  
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  2026.02.09：豐興本週廢鋼收購價維持在8,600元/噸，鋼筋牌價16,900元/噸，型鋼基價維持在23,500元/噸
  
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  2026.02.09：預期年後北中南三地將有大型標案釋出，帶動鋼筋庫存回補需求，年後鋼筋盤價可能緩步上揚
  
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  2026.02.02：反映國際原物料上揚，豐興、威致本週鋼筋報價上調200元
  
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  2026.02.02：豐興本週廢鋼收購價維持，鋼筋牌價16,900元/噸，型鋼基價維持
  
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  2026.02.02：威致本週鋼筋牌價維持在16,700元/噸
  
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  2026.01.27：台美關稅底定，豐興棒線接單轉趨熱絡，型鋼報價上調500元
  
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  2026.01.27：豐興廢鋼收購價上調200元/噸，鋼筋報價持平，型鋼基價為23,500元/噸
  
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  2026.01.27：國際鐵礦砂及廢鋼價格上漲，豐興小幅調漲廢鋼收購價
  
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  2026.01.21：鋼鐵族群2026表現大有可為
  
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  2026.01.21：豐興調漲鋼筋盤價，廢鋼成本居高不下，營造端補庫存買盤回流，有助條鋼產品回溫
  
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  2026.01.20：反映原物料成本，豐興、威致鋼筋報價調漲200元/噸
  
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  2026.01.20：豐興、威致鋼筋報價調漲，主因國際原物料價格上揚，推升成本
  
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  2026.01.20：豐興鋼筋報價調漲200元/噸，廢鋼收購價及型鋼報價則持平
  
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  2026.01.20：鋼筋需求疲弱，市場觀望，豐興、威致已數週報價持平
  
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  2026.01.20：豐興本週廢鋼收購價維持在8,400元/噸，鋼筋牌價16,600元/噸
  
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  2026.01.20：豐興型鋼基價維持在23,000元/噸，鋼筋、廢鋼利差維持8,200元
  
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  2026.01.12：土方之亂影響鋼筋出貨，豐興等鋼廠營運承壓
  
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  2026.01.12：鋼筋盤價續受矚目
  
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  2026.01.12：營建業面臨合規成本上升、開工期延後等問題，對鋼筋市場形成衝擊
  
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  2026.01.12：土方去化卡關，鋼筋進場時點延後，鋼筋廠難以順利出貨
  
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  2026.01.12：接單不穩定、出貨節奏不連續，造成產線利用率被迫壓低，侵蝕毛利
  
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  2026.01.12：需求遞延易有降價搶單換現金情形，對市場交易秩序造成風險
  
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  2026.01.12：豐興、威致本週鋼筋報價持平，因國際廢鋼小漲，但國內鋼筋需求疲弱
  
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  2026.01.12：豐興本週廢鋼收購價、鋼筋牌價及型鋼產品報價均持平
  
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  2026.01.12：豐興本週廢鋼收購價維持8,400元/噸，鋼筋牌價16,400元/噸
  
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  2026.01.12：豐興型鋼基價維持在23,000元/噸，鋼筋、廢鋼利差維持8,000元
  
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  2026.01.05：豐興、威致本週鋼筋報價持平，豐興廢鋼收購價小幅調漲
  
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  2026.01.05：豐興廢鋼收購價小幅調漲200元/噸，反映匯率及國際原物料走勢
  
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  2026.01.05：豐興型鋼產品基價維持平盤
  
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  2026.01.05：豐興本週廢鋼收購價上調至8,400元/噸，鋼筋牌價至16,400元/噸
  
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  2026.01.05：豐興型鋼基價維持在23,000元/噸，鋼筋、廢鋼利差8,000元
  
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  2025.12.31：鋼鐵價格下滑及國內營建需求放緩，導致 25 年 營收與獲利同步出現衰退
  
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  2025.12.31：鋼鐵價格下滑及國內營建需求放緩，導致 25 年 營收與獲利同步衰退
  
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  2025.12.29：買盤觀望不前，豐興、威致本週鋼筋報價持平
  
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  2025.12.29：豐興、威致考量下游買盤及國際原物料，本週鋼筋報價持平
  
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  2025.12.29：豐興本週鋼筋、廢鋼收購價及型鋼產品基價皆維持平盤
  
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  2025.12.29：豐興鋼筋盤價連6週持平，因國內建築用鋼筋需求疲弱
  
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  2025.12.29：豐興廢鋼收購價維持8,200元/噸，鋼筋牌價16,400元/噸
  
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  2025.12.29：豐興型鋼基價維持23,000元/噸，鋼筋、廢鋼利差8,200元
  
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  2025.12.22：國際原料行情穩定，豐興、威致本週鋼筋報價持平
  
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  2025.12.22：豐興、威致本週鋼筋報價持平，已連續五週持平
  
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  2025.12.22：豐興本週廢鋼收購價維持8,200元/噸，鋼筋牌價16,400元/噸
  
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  2025.12.22：豐興本週型鋼基價維持在23,000元/噸
  
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  2025.12.21：豐興近期股價呈現區間整理走勢，短期漲跌幅有限
  
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  2025.12.21： 2025.12.19 豐興股價小幅向上，收在63.9元，成交量放大
  
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  2025.12.21：反映投資人對基本面改善的期待慢慢浮現
  
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  2025.12.21：豐興宣布主要產品基價維持平盤策略
  
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  2025.12.21：廢鋼行情趨穩，有助成本端壓力緩和，支撐毛利率
  
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  2025.12.21：大陸 26 年起將對鋼鐵出口實施許可證管制，有望改善亞洲區鋼價供需結構
  
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  2025.12.15：鋼筋需求低檔盤旋，豐興、威致本週鋼筋報價持平
  
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  2025.12.15：豐興、威致本週鋼筋報價持平，考量國際廢鋼報價持穩及鋼筋銷售持續偏弱
  
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  2025.12.15：豐興本週廢鋼收購價維持在8,200元/噸，鋼筋牌價至16,400元/噸，型鋼基價維持在23,000元/噸
  
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  2025.12.08：市場買盤觀望，豐興、威致本週鋼筋報價持平，因國際廢鋼報價持穩及市場買氣薄弱
  
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  2025.12.08：豐興本週鋼筋、廢鋼收購價連續第三週持平，型鋼產品基價亦以平盤開出
  
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  2025.12.08：豐興本週廢鋼收購價維持在8,200元/噸，鋼筋牌價至16,400元/噸
  
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  2025.12.08：豐興型鋼基價維持在23,000元/噸，鋼筋、廢鋼利差8,200元
  
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  2025.12.08：市場預期未來6個月國內鋼筋需求將持續下滑，因建照執照總地板面積減少
  
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  2025.12.01：下游拉貨態度保守，豐興、威致連兩週鋼筋、廢鋼報價持平
  
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  2025.12.01：豐興、威致本週鋼筋、廢鋼報價持平，主因國際原物料價格走勢持平及下游買氣觀望
  

產業面深入分析

產業-1 鋼鐵業-H型鋼產業面數據分析

鋼鐵業-H型鋼產業數據組成：中鋼（2002）、東和鋼鐵（2006）、豐興（2015）、新光鋼（2031）

鋼鐵業-H型鋼產業基本面

圖(21)鋼鐵業-H型鋼 營收成長率（本站自行繪製）

圖(22)鋼鐵業-H型鋼 合約負債（本站自行繪製）

圖(23)鋼鐵業-H型鋼 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

鋼鐵業-H型鋼產業籌碼面及技術面

圖(24)鋼鐵業-H型鋼 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(25)鋼鐵業-H型鋼 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(26)鋼鐵業-H型鋼 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 鋼鐵業-鋼筋產業面數據分析

鋼鐵業-鋼筋產業數據組成：東和鋼鐵（2006）、豐興（2015）、威致（2028）、海光（2038）、沛波（6248）

鋼鐵業-鋼筋產業基本面

圖(27)鋼鐵業-鋼筋 營收成長率（本站自行繪製）

圖(28)鋼鐵業-鋼筋 合約負債（本站自行繪製）

圖(29)鋼鐵業-鋼筋 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

鋼鐵業-鋼筋產業籌碼面及技術面

圖(30)鋼鐵業-鋼筋 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(31)鋼鐵業-鋼筋 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(32)鋼鐵業-鋼筋 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 鋼鐵業-棒鋼產業面數據分析

鋼鐵業-棒鋼產業數據組成：豐興（2015）、志聯（2024）

鋼鐵業-棒鋼產業基本面

圖(33)鋼鐵業-棒鋼 營收成長率（本站自行繪製）

圖(34)鋼鐵業-棒鋼 合約負債（本站自行繪製）

圖(35)鋼鐵業-棒鋼 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

鋼鐵業-棒鋼產業籌碼面及技術面

圖(36)鋼鐵業-棒鋼 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(37)鋼鐵業-棒鋼 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(38)鋼鐵業-棒鋼 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

鋼鐵業產業新聞筆記彙整

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  2026.04.21：中國鋼材出口預計年減 8%，供給收縮有助改善市場秩序，中鋼、中鴻等台廠可望受惠
  
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  2026.04.21：中國削減鋼鐵出口量，緩解國際競價壓力，台廠迎來轉機，亞洲區域鋼價趨於穩定
  
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  2026.04.21：中國 26 年 鋼材外銷量預估減少 1,000 萬公噸，中鴻、盛餘等下游鋼廠迎來營運轉機
  
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  2026.04.16：鋼市回溫，中鋼 5M26 盤價漲破千元；散裝航運受中東局勢影響，日租金大漲
  
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  2026.04.17：歐盟擬提高鋼鐵關稅至 50%，韓國亦建議對中國鋼板徵收高額反傾銷稅，衝擊鋼鐵貿易
  
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  2026.04.13：中鋼： 3M26 出貨量優於預期，受惠中國減產及中東戰事推升原料價格，帶動補庫需求
  
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  2026.04.13：大成鋼： 3M26 營收年增 25.1%，美國鋼鋁關稅課徵支撐售價高檔，出貨進入旺季
  
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  2026.04.13：鋼鐵產業受惠中國減產、關稅政策趨穩及中東戰事推升原料價格，鋼價上漲助力 2Q26 營運
  
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  2026.04.07：成本墊高影響，豐興、威致本週鋼筋盤價上漲200元/噸，連五漲
  
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  2026.04.07：威致本週鋼筋牌價同步調漲200元至18,500元/噸，主因戰爭推升廢鋼與油價墊高成本
  
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  2026.04.07：成本墊高影響，豐興本週鋼筋盤價上漲200元/噸，連五漲
  
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  2026.04.07：美伊戰爭墊高原料成本，豐興調漲廢鋼收購價、鋼筋與型鋼基價報價
  
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  2026.04.05：鋼市復甦量價齊漲，中鴻 4M26 板材每公噸大幅調漲1200元以反映成本
  
• 
  2026.03.23：國際原料與廢鋼成本上揚，豐興本週調漲鋼筋每噸300元，售價已連續三週調漲
  
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  2026.03.23：同步調升廢鋼收購價200元，鋼筋牌價來到18,300元，型鋼產品則維持平盤
  
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  2026.03.23：受地緣政治與成本墊高影響，亞洲鋼廠紛紛上調盤價，預期短期行情欲小不易
  
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  2026.03.24：東鋼受惠越南廠轉盈及高毛利型鋼佔比提升，4Q25 EPS 1.91 元優於預期，殖利率達 6%
  
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  2026.03.24：大成鋼受惠美國關稅調升推漲當地鋁捲板與不鏽鋼價，毛利率擴張，26 年 獲利看長
  
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  2026.03.24：戰爭延續有利鋼鐵報價回升，且台美 15% 關稅已定，有利於台灣鋼鐵維持國際競爭力
  
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  2026.03.24：東鋼4Q25 獲利優於預期，越南廠轉虧為盈且鋼筋型鋼出貨穩健，公告配息 4.3 元具殖利率題材
  
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  2026.03.24：大成鋼受惠美國鋼鋁關稅調升推價，帶動產品毛利率擴張，4Q25 稅後淨利 18.5 億元優於預期
  
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  2026.03.24：中鋼4Q25 營業利益符合預期，受惠鋼品利差改善及風場發電旺季貢獻，EPS 轉趨損平邊緣
  
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  2026.03.23：二線塑化股受惠中東戰事推升油價，資金往低基期題材移動；鋼鐵股中鋼、中鴻調漲盤價
  
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  2026.03.24：原物料行情高掛，豐興鋼筋連續三週調漲；華紙因成本壓力擬於 4M26 再度調價
  
• 
  2026.03.24：美伊戰火衝擊成本，茂生農經擬調漲售價，不織布業者亦評估漲價以轉嫁成本
  
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  2026.03.23：鋼市受惠原物料高漲與中東戰事推升成本，中鴻等鋼廠提價，市場有望走出谷底
  
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  2026.03.18： 1Q26 鋼價上調機率極高帶動族群回溫，鋼廠有望擺脫虧損窘境並改善獲利空間
  
• 
  2026.03.16：國際運費調漲與廢鋼成本上揚，豐興鋼筋報價本週每噸上調500元
  
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  2026.03.16：同步上調廢鋼收購價每噸200元，型鋼產品基價維持每噸24,000元平盤
  
• 
  2026.03.16：受戰爭及原料成本上升影響，鋼筋報價漲至18,000元，兩者利差為8,800元
  
• 
  2026.03.10：中國實施鋼品出口管理並減產，搭配原物料成本走升，有利支撐鋼市行情
  
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  2026.02.23：中鋼研發的超強韌鋼板已應用於國造潛艦原型艦，具備高強度、高韌性及抗低溫特性
  
• 
  2026.02.23：量產型潛艦預算若順利通過，中鋼能穩定消化高值化鋼材產能，特殊鋼種亦有望切入其他結構
  
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  2026.02.23：雙利多助攻，鋼鐵軍工族群動能看俏，中鋼、榮剛、精剛等將受惠於預算釋出
  
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  2026.02.23：行政院版國防特別預算強調厚植國防產業，提高關鍵模組自製能力，鋼鐵股可望受惠
  
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  2026.02.23：全球需求僅小幅成長，中國房市疲弱壓抑復甦動能，產業仍處築底整理階段，維持中立看法
  
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  2026.02.22：鐵礦砂跌破 100 美元，中國需求偏弱且煤價動力減弱，對碳鋼價格產生負面影響
  
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  2026.02.22：印尼削減鎳礦生產配額三成，供需結構轉佳，利於允強等不銹鋼業者
  
• 
  2026.02.07：鋼價彈，東鋼 1M26 營收續站高檔，受惠於內需基建與海外重建需求
  
• 
  2026.02.07：東鋼 1M26 營收49.72億元，年增12.84％
  
• 
  2026.02.07：政府推動的社會住宅與科技廠辦擴建工程，讓東鋼鋼筋與型鋼訂單能見度直達 3Q26
  
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  2026.02.07：俄烏戰後重建的預期需求帶動國際廢鋼行情，東鋼具備成本轉嫁優勢
  
• 
  2026.02.09：國際鋼價走升，鋼鐵產業營運環境出現改善跡象
  
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  2026.02.09：法人認為在國際鋼價回升與產業環境改善下，具備於 26 年 轉盈的潛力，投資評等維持「買進」，目標價 24 元
  
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  2026.02.05：中鴻新春紅盤續開，3M26 內銷鋼品各調漲500元/噸
  
• 
  2026.02.05：反映上游原料調漲，中鴻 3M26 內銷熱軋/冷軋及鍍鋅鋼品各調漲500元/噸，外銷價格依產品及地區別調整
  
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  2026.02.05：煉鋼原料成本支撐強勁，指標鋼廠 3M26 全面提漲，下游啟動補庫，鋼市復甦
  
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  2026.02.05：為反映國內外市場行情，並協助客戶拓銷，本次盤價溫和調漲
  
• 
  2026.02.05：全球貿易局勢穩定，1M26 各國製造業PMI上揚，下游製造業需求回穩，中國大陸房地產政策鬆綁，預計全球經濟穩健成長態勢不變
  
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  2026.02.05：鋼市回溫！中鴻 3M26 盤價也跟漲 三大鋼品每噸漲500元
  
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  2026.01.29：國際鎳價回升，不銹鋼市場再掀漲價浪潮，華新股價連4漲
  
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  2026.01.28：未來鋼鋁成品關稅降低，有望帶動大成鋼出口量回升，其為美國最大通路商，擁有德州廠
  
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  2026.01.28：美國上調鋼鋁關稅及加拿大貿易緊張，刺激鋁價上漲，加上客戶庫存見底，有望迎來大成鋼拉貨效應
  
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  2026.01.24：亞洲主力鋼廠已確定鋼市向上走勢，中鋼 3M26 盤也會提早在 2M26 初公布，且以開高為目標
  
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  2026.01.24：亞洲鋼市2026首季展現復甦力道，國際原物料成本居高不下，加上全球降息循環啟動刺激消費
  
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  2026.01.24：大陸、越南等主力鋼廠近期盤價一致唱旺，中鋼、中鴻同步調漲盤價
  
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  2026.01.24：中鋼 2M26 盤價包括熱軋、冷軋等五大品項全面調漲，每公噸漲幅300元，是近五個月來首見全面翻紅
  
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  2026.01.24：隨著終端庫存水位降至低檔，下游產業補庫存需求轉強，鋼市步入新一輪上升週期
  
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  2026.01.24：鐵礦砂近期穩守每噸105～110美元區間，冶金煤因供給吃緊站上每噸220美元，鋼廠被迫轉嫁成本
  
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  2026.01.24：歐盟CBAM實施墊高進口鋼材門檻，加上大陸官方推動出口許可證管理，大幅限縮低價鋼材外溢的壓力
  
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  2026.01.24：中鋼近期接單狀況佳，下游建材、家電及電子連接器廠商接單意願回溫，顯示剛性需求釋出
  
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  2026.01.24：AI資料中心基礎建設與全球電網升級的帶動下，高性能鋼材與鍍鋅產品詢問度大增，訂單能見度看到 2Q26
  
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  2026.01.24：市場傳出，中鋼 3M26 盤價將續漲
  
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  2026.01.24：隨著美元匯率回檔、人民幣走升，亞洲鋼廠報價競爭力相對提升，26 年 鋼鐵業有機會重返獲利軌道
  
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  2026.01.22：新春開紅盤，中鴻 2M26 熱軋/冷軋及鍍鋅內銷盤價各調漲300、500元
  
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  2026.01.22：中鴻 2M26 內銷及 3M26 外銷盤價出爐，因國際原物料價格上揚
  
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  2026.01.22：中鴻熱軋內銷價調漲300元/噸，鍍鋅調漲500元/噸
  
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  2026.01.22：外銷價格依產品和地區別調整，實際報價依當地行情決定
  
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  2026.01.21：鋼鐵族群2026表現大有可為
  
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  2026.01.21：豐興調漲鋼筋盤價，廢鋼成本居高不下，營造端補庫存買盤回流，有助條鋼產品回溫
  
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  2026.01.21：法人看好中鋼等上游鋼廠 26 年 表現
  
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  2026.01.21：大陸實施鋼鐵出口許可制度，預期減量出口逾2,000萬噸，有助中鋼等平板材大廠價格修復
  
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  2026.01.19：國際鎳價狂漲，帶動不鏽鋼族群行情，唐榮、華新等業者受惠報價調升與庫存價值
  
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  2026.01.16：鎳、銅、錫等金屬價格走升，有助推升相關廠商獲利
  
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  2026.01.16：傳產原物料族群 26 年 營運可望脫離谷底，26 年獲利有機會轉正
  
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  2026.01.16：AI需求、印尼管制等因素，基本金屬錫、銅、鎳等接棒漲價
  
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  2026.01.16：金屬吹漲價潮，千興等13檔概念股拚翻身
  
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  2026.01.15：全球鋼市復甦，大陸出口管制與歐盟CBAM效應，台灣不銹鋼族群受資金追捧
  
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  2026.01.15：新鋼受惠短線補庫存買盤湧入，1M26 股價同步放量大漲，單日漲幅曾超過7％
  
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  2026.01.15：大陸實施更嚴格的鋼鐵出口許可制度，削減低價鋼材，台灣鋼廠獲得喘息空間
  
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  2026.01.15：市場預期亞洲主力鋼廠調漲 2M26 盤價，新鋼產品報價有望走揚
  
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  2026.01.15：三引擎發動，鋼鐵業築底回升
  
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  2026.01.15：國土署祭出土方之亂解方，有助鋼廠出貨恢復順暢，產業築底回升，東鋼、彰源獲買盤青睞
  
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  2026.01.12：土方之亂，鋼筋出貨也受影響
  
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  2026.01.12：營建工地開工被打亂，影響鋼筋出貨，東鋼等鋼廠營運承壓
  
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  2026.01.12：營建業面臨合規成本上升、開工延後等問題，對鋼筋市場形成衝擊
  
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  2026.01.12：土方去化卡關，鋼筋進場時點延後，鋼筋廠面臨晚買、少買問題，出貨量下滑
  
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  2026.01.12：工地延後施工，鋼筋廠難以順利出貨，接單不穩、產線利用率被迫壓低
  
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  2026.01.12：產線利用率壓低侵蝕毛利，需求遞延易有降價搶單換現金情形，對市場造成風險
  
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  2026.01.11：中鋼受惠全球鋼市築底回升、大陸外銷控管及高值化鋼品，26 年 營運前景看好
  
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  2026.01.11：法人預期全球需求復甦，美國降息帶動基建，中鋼獲利結構改善，營運將重回成長軌道
  
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  2026.01.11：大陸強化出口許可制，遏止低價鋼材傾銷，支撐區域鋼價穩定，中鋼利差擴大獲利動能轉強
  
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  2026.01.08：AI與數位經濟推升金屬材料需求，華新、唐榮、燁聯、允強等台廠供應鏈可望受惠
  
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  2026.01.08：AI與電氣化需求推升鎳金屬行情，不銹鋼價格反應快速，金屬通膨隱然成形
  
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  2026.01.08：鋼鐵與工業金屬有望成未來資源爭奪戰關鍵，完整材料製造能力企業將受益
  
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  2026.01.08：鎳價飆漲，不銹鋼吹反攻號角，華新、燁興等應聲走揚
  
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  2026.01.08：華新麗華、燁興、千興等多檔不銹鋼個股聞訊漲停收盤，後市看俏
  
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  2026.01.08：印尼收緊鎳礦產能，加上大陸資金進場，共同為鎳價「吹風點火」
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：豐興的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價橫盤整理，多空在均線（如月線、季線）附近呈現拉鋸。
（判斷依據：日K線圖的收盤價變化與成交量，反映市場短期情緒與資金流向。）

圖(39)2015 豐興 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：豐興的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表週線呈現橫向整理，多空在中期均線（如20週、60週線）間反覆測試。
（判斷依據：分析短期週均線（如5週、10週線）與中長期週均線（如20週、60週線）之間的乖離情況，有助於評估中期市場是否出現過度延伸，以及是否存在向主要週均線修正的可能。）

圖(40)2015 豐興 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：豐興的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期月均線趨於黏合或平行，等待月成交量出現顯著變化以確認長期方向。
（判斷依據：月K線圖的收盤價與月成交量，是洞察市場超長期趨勢、景氣循環及重大結構性變化的最重要工具，能有效過濾中短期市場波動。）

圖(41)2015 豐興 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：豐興的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資對該股暫持中性看法，籌碼無顯著變動。
  （判斷依據：外資的累計買賣超是觀察國際資金流向及對個股長期看法的關鍵指標。）
• 投信籌碼：豐興的投信籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表資金微幅流出，投信略作調節。
  （判斷依據：反之，持續賣超可能意味著投信獲利了結、停損、或對後市看法轉趨保守。）
• 自營商籌碼：豐興的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商（自行買賣）與避險部位調整相對平衡。
  （判斷依據：相較於外資與投信，自營商的籌碼對股價的長期趨勢影響力通常較小，但其短線操作仍可能對日內或數日內的股價造成擾動。）

圖(42)2015 豐興 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：豐興的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶持股水位持平，多空力量均衡。
  （判斷依據：股本較小的公司，千張大戶的影響力可能更大；股本大的公司，則需觀察更高持股級距的大戶變化。）
• 400 張大戶持股變動：豐興的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
  （判斷依據：此級距大戶人數的增加，同樣代表籌碼趨於集中，對股價具正面意義；人數減少則反之。）

圖(43)2015 豐興 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析豐興的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(44)2015 豐興 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略

為應對未來挑戰並掌握成長契機，豐興已擬定清晰的短中長期發展藍圖。

生產基地擴建計畫

為突破產能瓶頸並提升產品附加價值，豐興正推動兩大擴廠計畫：

• 台中梧棲鋼筋加工廠：投資約 6 億元，興建佔地 8,500 坪的鋼筋加工廠，預計 2026 年第一季完工。此廠將導入熱直軋成型技術，實現從鋼筋生產到裁剪、成型的一條龍服務，可望提升毛利率並強化客戶黏著度。

• 彰化彰濱新軋鋼廠：斥資 32 億元購置彰濱產業園區 7 萬坪土地，規劃興建全新的現代化軋鋼廠。此為長期發展計畫，旨在擴大整體產能規模，並為未來更高階的產品線預作準備。

技術創新與綠色轉型

豐興將持續以「降本增效」為核心，推動技術升級與永續發展。

• 新產品開發：積極開發低碳冷打材、車用彈簧鋼等高附加價值的新鋼種，搶攻高階機械與汽車零件市場。於 2024 年底完工的全新直棒檢驗工場，將為此提供強力的品質後盾。

• 永續經營：計劃在未來五年投入超過 30 億元，執行 6 項低碳研發專案，目標將鋼胚製程的能源消耗降低 25%。公司已設置的 13.6MW 太陽能發電系統，是其邁向淨零碳排的重要實踐。

法人機構評估

多家法人機構對豐興的長期發展持審慎樂觀看法。報告普遍認為，儘管短期鋼市面臨逆風，導致 2025 年上半年獲利承壓，但豐興憑藉穩健的財務、多元的產品組合及明確的擴張計畫，具備優異的抗風險能力。法人尤其看好其鋼筋加工一條龍策略與綠色轉型投入，預期在 2026 年新產能開出後，公司的營收與獲利將重拾成長動能。

重點整理

• 產業領導地位：豐興是台灣中部條鋼市場的龍頭，也是唯一具備三大產品線煉軋合一能力的鋼廠，技術與規模優勢明確。

• 穩健的營運與財務：產品組合多元，有效分散風險；長期維持低負債的財務結構，為公司發展提供堅實後盾。

• 明確的成長藍圖：透過梧棲加工廠與彰濱新廠的擴建計畫，產能與產品附加價值有望顯著提升，為中長期成長注入強勁動能。

• 綠色轉型先驅：積極投入節能減碳與再生能源，不僅符合全球永續趨勢，更有助於提升長期競爭力與企業價值。

• 短期市場挑戰：需持續關注國際廢鋼價格、國內電價及房地產景氣等變數，這些因素將直接影響短期獲利表現。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/201520250225M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2015_38_20250226_ch.mp4

公司官方文件

1. 豐興鋼鐵股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報（2025.02.26）。本研究主要參考法說會簡報的財務數據、產品銷售組合、產銷量分析及未來展望。該簡報由公司官方發布，提供最新且權威的營運資訊。

研究報告

1. StockFeel 股感產業研究報告（2024）。報告提供豐興在鋼鐵產業的獲利能力、競爭對手及市場地位分析。

2. MoneyDJ 理財網產業分析（2025）。該網站提供豐興的公司簡介、產品結構、上下游關係及競爭格局的詳細介紹。

3. 永豐金證券、雲投資等法人報告（2025）。相關報告深入分析豐興的營運現況、財務預估及未來成長潛力，為本文的法人評估提供重要參考。

新聞報導

1. 經濟日報專題報導（2024-2025）。系列報導詳述豐興的擴廠計畫、新產線進度、股東會決議及盤價動態。

2. 鉅亨網、中央社等財經新聞（2024-2025）。相關報導提供豐興最新的營收公告、市場反應及產業趨勢分析。

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